上海期货交易所二O一一年九月二十三日

学 术 报 告,L e a r n e d R e p o r t,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,上海期货交易所二O一一年九月二十三日,一、背景,1全球金融市场动乱、我国紧缩性政策走向等多种不确定因素影响，市场表现出不稳定的特征,2交易所10月1日至7日节假日休市，加上双休日，实际休市九天，国际市场照常交易,3确保市场稳健运行,关于国庆节长假风险控制措施的说明,二、国庆节长假前后风险控制措施,一9月29日结算时起,1铝期货合约的交易保证金比例由6%调整为10%，下一交易日起涨跌幅度限制由4%调整为7%；,2. 铜、锌、铅、螺纹钢、线材和燃料油期货各合约的交易保证金由8%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为8%；,3. 黄金期货合约的交易保证金由7%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制由5%调整为8%；,4. 天然橡胶期货合约的交易保证金比例由13%调整为14%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为8%,二10月10日结算时起，上述品种合约交易保证金比例和下一交易日涨跌幅度限制恢复至原程度,关于国庆节长假风险控制措施的说明,9,月,29,日,9,月,30,日,10,月,10,日,10,月,11,日,AL,涨跌幅度,4%,7%,7%,4%,结算时,交易保证金比例,6% 10%,10%,6%,6%,CU,、,ZN,、,PB,、,RB,、,WR,、,FU,涨跌幅度,6%,8%,8%,6%,结算时,交易保证金比例,8% 12%,12%,8%,8%,AU,涨跌幅度,5%,8%,8%,5%,结算时,交易保证金比例,7% 13%,13%,7%,7%,RU,涨跌幅度,6%,8%,8%,6%,结算时,交易保证金比例,13% 14%,14%,13%,13%,年国庆节长假前后保证金和涨跌幅度限制的变化,关于国庆节长假风险控制措施的说明,三、此次国庆节长假风险控制措施的特点,一保证金和涨跌停板上调幅度相对较大,二各品种保证金和涨跌停板存在差异,根据各品种市场运行情况和风险监管特征不同，将各品种交易保证金,比例和涨跌停板幅度作了不同的调整，且总体上调幅度高于去年。,关于国庆节长假风险控制措施的说明,四、国庆节长假风险控制措施的实例解释,以,Cu,为例,关于国庆节长假风险控制措施的说明,一正常交易日涨跌停板幅度及交易保证金比例,正常日,D1,D2,D3,涨跌停板,6%,6%,7%,9%,收盘时,交易保证金比例,8%,10%,12%,12%,二年国庆节长假前后，临时调整涨跌停板幅度及交易保证金比例,三从高原那么,假设当日交易完毕后该合约出现单边市、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例,按以下公式执行：,Cu,9,月,29,日,9,月,30,日,10,月,10,日,10,月,11,日,涨跌幅度,6%,8%,8%,6%,盘中交易保证金比例,8%,12%,12%,8%,结算时交易保证金比例,12%,12%,8%,8%,五、强化风险控制措施中的细节提醒,一国庆节长假前的相关风控工作9月30日前,1自然人持仓的调整9月27日,FU1110合约自然人客户持仓收盘后应当为0手。,2持仓限额调整截止9月30日,铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油期货相关合约需要进展持仓限额的调整。,关于国庆节长假风险控制措施的说明,关于国庆节长假风险控制措施的说明,铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约在不同时期的持仓限额,单位手,交割月前第一月,交割月份,期货公司会员,非期货,公司会员,客户,期货公司会员,非期货,公司会员,客户,铜,8000,1200,800,3000,500,300,铝,10000,1500,1000,3000,500,300,锌,8000,1200,800,3000,500,300,螺纹钢,30000,9000,3000,6000,1800,600,线材,18000,6000,1800,3600,1200,360,黄金,900,300,90,300,90,30,天然橡胶,5000,1500,300,1500,250,100,关于国庆节长假风险控制措施的说明,铅期货合约在不同时期的持仓限额,单位手,合约挂牌至交割月份,交割月前第一月,交割月份,某一,期货合约,持仓量,限仓比例（,）,限仓数额（手）,限仓数额（手）,期货公司,会员,非期货,公司会员,客户,非期货,公司会员,客户,铅,4,万手,20,200,200,60,60,关于国庆节长假风险控制措施的说明,燃料油期货合约在不同时期的持仓限额单位手,交割月前第二月,交割月前第一月,期货,公司会员,非期货,公司会员,客户,期货,公司会员,非期货,公司会员,客户,燃料油,20000,10000,1000,5000,2000,300,关于国庆节长假风险控制措施的说明,五、强化风险控制措施中的细节提醒,一国庆节长假前的相关风控工作9月30日前,3整倍数调整9月30日,1CU1110、AL1110、ZN1110期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为5手的整倍数；,2RB1110、WR1110期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为30手的整倍数；,3AU1110期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为3手的整倍数；,4FU1111期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为10手的整倍数。,4最后交易日9月30日,FU1110合约最后交易日,关于国庆节长假风险控制措施的说明,五、强化风险控制措施中的细节提醒,二国庆节长假后的相关风控工作10月10日后,FU1110合约的交割日：10月10日至14日。,法人客户持仓必需要开立标准仓单账户，以满足实物交割需要。,关于国庆节长假风险控制措施的说明,五、强化风险控制措施中的细节提醒,三其他本卷须知,由于本次放假时间跨度较长，请各会员单位注意做好风险防范工作，根据投资者的持仓及风险情况适当进步保证金的收取比例，严格投资者的出入金管理，做好节日期间技术系统的维护和网络平安工作，确保市场平稳运行。提醒投资者慎重运作，理性投资。,谢谢观赏,