玻璃基础知识培训

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,杭州研究中心，王金,2012.6,平板玻璃期货基础知识介绍,1,目录,第一章、平板玻璃基础知识介绍,第二章、中国平板玻璃行业介绍,第三章、玻璃价格波动影响因素及波动规律介绍,第四章、玻璃期货合约要点介绍,2,第一章,平板玻璃基础知识介绍,3,玻璃的概念,玻璃，英文名称,Glass,，在中国古代亦称琉璃，日语汉字以硝子代表。它是一种较为透明的固体物质，在熔融时形成连续网络结构，冷却过程中粘度逐渐增大并硬化而不结晶的硅酸盐类非金属材料。主要成份是二氧化硅。此次郑商所上市交易的是平板玻璃，也即玻璃原片，它是生产钢化玻璃，中空玻璃，夹层玻璃等的原料，当然平板玻璃也可以直接适用于建筑中。,4,玻璃的生产工艺,原料混合,熔化,成型,切割,堆垛,退火,典型浮法玻璃生产流程图,5,玻璃生产所用原料,6,辅助原料,7,玻璃生产所用的燃料,熔窑温度一般都控制在,1500,以上，为此燃料需求很大。,编号,燃料,热值,优点,缺点,1,煤焦油,8000,大卡,生产稳定,成本高,2,天然气,8500,大卡,清洁能源,成本高,3,石油焦,8300,大卡,成本低,污染,4,煤制气,6300,大卡,生产稳定,污染,5,6,焦炉煤气,重油,4100,大卡,成本低,污染,成本高,国内常用的燃料有：,8,玻璃成型工艺,浮法工艺是目前玻璃成型的主流工艺。,9,浮法玻璃的成型工艺,10,退 火,11,玻璃出退火窑,12,冷端,-,切割，装箱等,13,玻璃的包装,期货中对交割品的包装要求为裸包。,14,平板玻璃的储存,特点一：储存环境有要求,玻璃需要储存于室内，不宜露天保存，尤其是高温以及潮湿的环境下。,原因：,玻璃中含有纯碱，而纯碱是一种易于溶于水的物质，为此潮湿或则高温的环境容易使碱析出，破坏表面特性。,镀膜等深加工领域对玻璃表面要求搞，如,LOW-E,等，这些企业对玻璃保质期尤为关注,。,特点二：库存分布特点,现货库存大都集中于上游厂家，下游库存不大，本次交易所采用全厂库的交割模式。,15,玻璃成本的构成介绍,由于生产工艺的不同，玻璃的成本构成略有差别。,整体而言，燃料以及纯碱成本是玻璃成本的主要构成部分。,16,不同燃料生产工艺成本优劣对比,燃料,纯碱,其他原料,工资,制造费用,生产成本,差值,重油,40.38,15.66,10.3,3.35,5.5,75.19,29.08,天然气,22.26,15.66,10.3,3.35,5.5,57.07,10.96,煤焦油,35.91,15.66,10.3,3.35,5.5,70.72,24.61,焦炉煤气,11.3,15.66,10.3,3.35,5.5,46.11,0,煤制气,11.55,15.66,10.3,3.35,5.5,46.36,0.25,石油焦,11.58,15.66,10.3,3.35,5.5,46.39,0.28,17,目前国内生产线燃料使用情况对比,值得关注：由于燃料价格以及供应的不稳定，,很多生产线可同时使用多种燃料进行生产。,18,平板玻璃的下游应用,数据来源：平板玻璃市场发展新态势,玻璃, 2011,年第,6,期,平板玻璃下游（按使用领域分）,19,玻璃深加工分类（按工艺分）,1,）冷加工：如切割、磨边、打孔、丝印、刻花、夹胶、中空等；,2,）热加工：如热弯、钢化、热熔、成形等；,3,）镀膜：如银镜、铝镜、,LOW-E,、,AR,、,TCO,等,随着现代玻璃深加工行业的发展，工艺日渐复杂，综合性日益加强，很多玻璃产品兼具以上多个加工工艺。,20,玻璃深加工分类（按应用领域）,1,）民用深加工玻璃又可分为,建筑玻璃深加工行业，主要产品为建筑玻璃，如中空、夹胶、,LOW-E,镀膜玻璃等；,家具、卫浴、家电用玻璃，如家具配套使用的镜子、移动门；淋浴房、玻璃台盆、卫浴镜子；冰箱隔板、油烟机面板等；,装饰装修用玻璃，如家庭装修使用的玻璃。,2,）工业用深加工产业玻璃主要应用在以下几个方面：,太阳能光伏和光热发电用领域，光伏电池面板，光热用反射镜等,电子电器用特殊玻璃，如手机触摸屏，电脑屏幕等；,交通工具用玻璃产品，如果汽车玻璃，火车玻璃。,21,玻璃常用的质量指标,合格品：合格品的平板玻璃主要用在六层以下的一般民用建筑、酒店、,写字楼。,一等品：一等品的平板玻璃主要用于汽车玻璃和深加工玻璃的原片，,如钢化玻璃、中空玻璃、夹层玻璃、防火玻璃、防爆玻璃等,安全玻璃。,优等品：优等品的平板玻璃主要用于镀银玻璃镜、镀铝玻璃镜、离线,镀膜玻璃的原片。这些产品主要用在室内装饰和高档建筑门,窗，用低辐射镀膜（,LOW-E,）玻璃还可制作节能性能优越的中,空玻璃。,具体指标见：,GB11614-2009,22,玻璃单位的换算,现货中常用重量箱或则平方米作为计量单位,期货采用吨作为计量单位，为此需要涉及不同单位单位间的换算。,1,吨,=20,重量箱,1,重量箱,=20/,厚度（平方米）,例如：,5mm,的平板玻璃,则,1,吨,=20,重量箱,=20*,（,20/5,）,平方米,=80,平方米,4mm,的平板玻璃,1,吨,=20,重量箱,=20*,（,20/4,）,=100,平方米,23,第二章,中国平板玻璃行业介绍,24,供应端特点介绍,特点,1,：产能大，增长快,中国产量占全球的比例超过,50%,25,特点,2,：行业集中度低，同质化竞争激烈,2012,年,1,月全国前十大浮法玻璃厂商概况,全球看，旭硝子、板硝子、圣戈班以及加迪安占全球市场份额的,36.1%,，,与国内产能情况形成鲜明对比。,26,特点,3,：长期看产能增长周期性明显,基本上,3-4,年一个周期，与价格波动的规律对应。,27,特点,4,：中短期看产能相对刚性，而需求具有周期性，为此价格波动频繁,玻璃熔窑最有状态为连续，满负荷生产。,1,、一般熔窑开起来后生产时间为,7-8,年。,2,、运行过程中不宜轻易降低负荷，因为降负过程中，虽然产量会减少，但燃料节约非常有限，为此经济效益很不好。,为其中短期看，供应端的量相对容易确定，比较确定。,需求受经济、季节性以及政策等影响，短期会有一定的波动，为此需求短期对价格影响更大。,28,四川,6.6%,浙江,5.4%,福建,4.8%,安徽,3.6%,山西,6,条,2.5%,河南,2.9%,辽宁,7,条,3.1%,湖南,2.64%,陕西,1.8%,内蒙古,1.7%,云南,1.2%,其它省市,占总产量的,6%,山东,22,条,10.5%,江苏,20,条,9.7%,湖北,9.3%,广东,20,条,10.1%,河北,42,条,18.4%,特点,5,：产能分布广，贴近销区且区域性市场明显,玻璃价格相对便宜，而长途运输运费高昂，为此国内玻璃区域性市场特征明显。,29,30,典型企业的销售半径介绍,31,平板玻璃消费特点,国内玻璃需求,房地产：汽车：出口：其他,=75%:10%:5%:10%,预计,2015,年世界玻璃需求,建筑玻璃：汽车玻璃：专业玻璃,=62%,：,23%,：,15%,32,房地产对玻璃需求影响大,33,地产需求主导玻璃产量,两者相关系数达,0.9755,34,玻璃行业进出口特点,2007,年,7,月,1,日，出口退税率，由原来的,11%,降至,5%,；,2010,年,7,月,15,日取消,5%,的出口退税率。应对节能减排目标的实现和减少国际贸易摩擦。,35,第三章,玻璃价格波动影响因素及波动规律介绍,36,玻璃价格分析框架,37,成本端关注点,纯碱以及燃料占生产成本比重大，关注两者对生产成本的影响。,38,供求端关注点,短期关注点：,玻璃进口量极少，重点关注国内产量,由于玻璃工艺的特点，为此有效产能会相对固定,供应端重点关注冷修、停产等对有效产能以及产量的影响。,短期需求端因素对玻璃价格影响更大，尤其是房地产的影响。,39,长期关注点：,关注产能投放周期的影响。,1,、,2000,年以来我国的玻璃价格走出了四波比较好的行情，分别是,2000,年，,2003,年，,2007,年和,2010,年；,2,、基本上,3-4,年一个周期；,3,、扩产周期,01-02,04-06,以及,09-10,40,券商总结的价格波动周期,41,关注库存对价格的影响,42,关注地区价差对价格的影响,43,关注价格结构的影响,玻璃,时间,相关品种,空间,钢化、中空、夹层玻璃等,燃料，纯碱等,内外价差,国内各区域,厚玻璃,汽车玻璃,上下游,远月,近月,44,第四章,玻璃期货合约要点介绍,45,合约文本,交易品种,平板玻璃,交易单位,20,吨,/,手,报价单位,元（人民币）,/,吨,最小变动价位,1,元,/,吨,每日价格波动限制,上一交易日结算价,4,及,郑州商品交易所期货交易风险控制,管理办法,相关规定,最低交易保证金比例,合约价值的,6,合约交割月份,1-12,月,交易时间,每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）,上午,9,：,00-11,：,30,下午,13,：,30-15,：,00,最后交易日,合约交割月份的第,10,个交易日,最后交割日,合约交割月份的第,12,个交易日,交割品级,见,郑州商品交易所期货交割细则,交割地点,交易所指定交割地点,交割方式,实物交割,交易代码,FG,上市交易所,郑州商品交易所,46,交割标的,1,、,符合中华人民共和国国家标准 平板玻璃（,GB 11614-2009,）,的,5mm,无色透明平板玻璃（不大于,2m,2.44m,）一等品。,几个关键点：,5mm,、无色透明、一等品、尺寸,替代交割品：,4mm,，无升帖水,其他型号厚度的玻璃：可根据玻璃厂商公告信息选择相应的规格、品级、厚度等，涉及价差的，由双方自行协商、结算。,2,、基准地：华东汽车板交货价,3,、包装要求：裸包，木箱等其它包装涉及的费用额外加,47,交割库采用全厂库设置,初期拟指定华东、华南、京广线沿线及以东,9,省近,20,家指定交割厂商,48,交割库采用全厂库设置,49,仓单注册介绍,交易所指定的玻璃厂库：直接用最新玻璃期货结算价格的,100%,货款或,130%,的银行保函向交易所申请注册标准仓单；,其他企业：按双方商定的现货价格向厂库提交,100%,资金，由厂库按前款方式向交易所申请注册仓单；,厂库最迟应当在交割月第,7,个交易日下午,3,点前提出注册申请；,交易所批准后形成玻璃交割用仓单；,拿到保值仓单。,参与各方权利存在一定的不公平性！,50,仓单注册流程,51,仓单持有费用,有,目前交易所还未确定，上市前交易所网站公布,52,仓单有效期,每年,5,、,11,月对仓单进行注销,53,交割方式,集中交割：交割月第十二个交易日,滚动交割：交割月,1-9,个交易日,期 转 现：合约上市交易第一天至最后一天,交割采用,“,三日交割法,”,54,交割结算价确定,交割结算价,定义：配对日前,10,个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价,交割结算价是买卖双方增值税缴纳依据,真正实现的货款：建仓价，除交割结算价之外的货款通过每日结算实现,交割结算价与建仓价不一致时可能带来的风险,55,提货注意点介绍,1,、采用仓单通用，可以到任何有仓单的满足提货数量的一个或几个厂库提货。,注意点：届时交易所会公布每个交割仓库可提货的玻璃种类，如可提供什么厚度的玻璃，接货人需看清楚。,2,、厂商应在办好提货手续后,3,个日历日内开始发货，交易所对厂商的日最低发货速度有限制。,3,、多个货主同时提货时，厂库可按货主预约时间及办理提货手续的先后顺序安排发货,4,、厂库或货主因故不能按照约定的发货计划发货或提货的,双方应及时协商并妥善调整发货速度或发货计划,过错方应付滞纳金,56,提货质量注意点,1,、玻璃出库时，重量由厂商和客户共同验收，质量方面由厂商向客户提供,质量合格证书,，该证书作为厂库提供玻璃符合国家标准的质量依据；,2,、客户对重量、质量有异议的，应在出库前提出复检，交易所指定复检机构；,3,、出库后客户发现质量问题，双方按照现货惯例协商解决。,57,提货重量问题,1,、提货时，重量不需要过磅，按照现货习惯折算,2,、提货量为,1,张仓单，,20,吨，每架玻璃重量为,4.5,吨，,4,架,18,吨，,5,架,22.5,吨，要拆包吗？,允许溢短：,玻璃每次提货（指一张提货单）的溢出数量不超过一,个包装单位（架），溢出重量由双方自行结算，结算价格参考最近,交割月交割结算价。,58,交割库升贴水设置,玻璃因为区域性市场，为此价差波动非常剧烈。,59,60,交易所对升贴水的调整方法,第一、上市之初，交易所根据现货实际情况公布各库的升贴水；,第二、上市之日起，各厂库于每月初上报上月每日价格变化情况，,由交易所汇集并计算价差；,第三、交易所根据掌握价差情况，公布下一仓单有效期内各厂库升贴水；,第四、需调整的，交易所在每个仓单退出月（,5,月和,11,月）前的两到三个,月公布下一玻璃仓单有效期的升贴水。,期货升贴水的调整永远落后于现货价差的变动，既是机遇也是挑战！,61,谢谢！,62,