项目投资分析

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,李晓红,经济管理学院,E-mail:,项目投资分析,一、课程学习的重要性,从就业与创业看（行政事业单位、企业）,从我国投资体制改革看,前言,企业投资项目决策程序（备案制）,前言,投资机会研究,决定建设，转入项目实施准备阶段,可行性研究,初步可行性研究,终止研究，寻求新的投资机会,是,是,是,否,否,否,是否存在投资机会,项目是否有生命力,项目在技术经济等方面是否可行,企业投资项目核准程序（核准制）,前言,项目在技术经济等方面是否可行？,可行性研究,编制并递交项目申请报告,终止研究，寻求新的项目,是,否,核准通过？,核准建设，转入项目实施准备阶段,政府核准审查,是,否,独立咨询机构评估,政府投资项目决策程序（审批制）,前言,是否符合行业或区域规划,在技术经济等方面是否可行,行业部门或区域规划,批准建设，转入项目实施准备阶段,可研究报告审批,项目建议书审批,终止研究，寻求新的投资机会,是,是,否,否,是否有必要建设？,是,否,独立咨询机构评估,独立咨询机构评估,二、课程性质以及教学目的,本课程,有较强理论性、实践性。,通过本课程，希望：,学会:,找到好的投资项目，衡量投资项目的投入与产出，分析投资项目的风险。,达到：,提高投资分析技能和投资决策水平。,前言,具体掌握：,项目建议书/商业计划书/项目可行性研究报告的编写,企业投资战略和策略制定,区域优势产业投资机会分析,区域投资环境评价,市场调研与预测,资金筹措与使用方案制定,财务、经济、生态、社会效果计算与评价,项目风险分析,一般投资决策方法运用,前言,三、教学安排,第一章 总论,3,学时,第二章 市场可行性分析,9,学时,第三章 建设条件与技术方案分析,3,学时,第四章 投资效果评价指标及方法,3,学时,第五章 财务分析,6,学时,前言,四、参考书目,项目评估,高等教育出版社 张少杰等主编,投资项目评估,清华大学出版社 苏益编著,投资项目评价,中国人民大学出版社 成其谦编著(2版,),投资项目可行性研究,天津大学出版社 赵国杰主编,投资环境优化与管理,中国人民大学出版社 付晓东等著,建设项目经济评价方法与参数,（第三版），国家发展改革委、建设部发布，中国计划出版社，2006,投资项目可行性研究指南（试用版）,，,国家发改委组织编写，中国电力出版社，2002,投资建设项目决策,中国计划出版社,全国投资建设项目管理师考试专家委员会编写,前言,第一节 投资项目分析概述,第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则,第一章 总论,1,投资内涵,概念：,投资主体为获取预期收益，投入一定量资本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。,要素：,投资主体：,自然人、企业法人、政府、外商,投资目的：,获取收益：财务、经济、社会、生态,投资手段：,货币、实物、知识产权、土地使用权等,投资方向：,直接投资、间接投资,投资过程：,投入、实施、回收过程，具不确定性。,第一节 投资项目分析概述,直接投入生产经营性领域,相对较大风险,不低于注册资本30%,2,项目内涵,概念：,某主体管理、实施、完成的一项单次性任务。,要素,:,第一节 投资项目分析概述,时间性,目标性,约束性,直接性,主体性,3,投资项目内涵,概念：投资主体为获取预期收益而实施、管理的一项直接投资活动。,注意：,项目、,投资项目、建设项目,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按投资目标分,经营性项目,非经营性项目,按项目产品分,公共性项目,非公共性项目,按投资主体分,政府投资项目,企业/个人投资项目,按与原有企业资产关系分,新设法人项目,既有法人项目,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按建设性质划分,新建项目,扩建项目,改建项目,迁建项目,恢复建设项目,并购项目,按计划管理要求划分,基本建设项目,更新改造项目,其它固定资产投资项目（如房地产）,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按施工情况划分,按工作阶段划分,项目按隶属关系划分,前期项目,预备项目,新开工项目,筹建项目,施工项目,投产项目,收尾项目,中央项目,地方项目,合建项目,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按在国民经济中的用途划分,生产性项目：,指直接用于物质生产或直接为物质生产服务的项目。,非生产性项目：,指直接用于满足人民物质和文化生活需要的项目。,如：工业、建筑业、资源勘探业、农林水利业、运输邮电业、商业和物资供应等目等,。,如：住宅、教育、文化、卫生、体育、社会福利、科学实验研究、金融保险、公用生活服务事业、行政机关和社会团体办公用房等项目,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按项目建设规模大小划分,基本建设项目：,大型、中型、小型项目,更新改造项目：,限额以上、限额以下项目。,划分标准参见国家行业规定,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按资金来源可分为,财政拨款项目,贷款项目,自筹项目,援助项目,合资项目,第一节 投资项目分析概述,4,投资项目分类,按投资收益、市场竞争状况和资金筹措方式不同分：,竞争性项目,：,工业、餐饮供销仓储服务业、建筑、房地产、咨询、金融保险等,基础性项目,：,农林水利、能源交通、邮电通讯、城市公用设施、地质普查和勘探、部分支柱产业等,公益性项目,：,文教卫生、体育、环保、广播电视、公检司法、国防、政府、社会团体等设施,收益高、能吸引众多投资者进入，自筹资金,基本无收益，很难吸引一般投资者，政府投资：非竞争性和非排他性,有收益，但投资额度大、回收期长，一般投资者很难进入，政府投资+民间投资,第一节 投资项目分析概述,5,项目周期、项目寿命期及项目计算期,项目周期：,从最初项目设想、提出、建设，直到建成投产的全过程。,项目寿命期：,项目从开始建设到主要固定资产报废所经历的时间。,项目计算期：,项目分析时需要考察计算项目投资、成本、收入和利润等数据的时间长度。,是项目分析中真正使用的,通常,15,年左右，最长不超过,20,年,建设期+主要固定资产折旧年限,投资前期+投资期+ 生产期,第一节 投资项目分析概述,项目分析,项目管理,企业管理,第一节 投资项目分析概述,生产,时期,生产运营,投资后评价,6,投资项目分析含义,指在项目投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、技术等问题进行全面、详细、深入地调查研究，对项目的建设条件及技术方案进行比较选优，对项目未来的投资、收益、费用进行预测估算，回答项目建设上的必要性和可能性，技术上的先进性和适用性，经济上的合理性和有效性，为项目决策提供科学的依据。,注意:,目的,时间段,内容,步骤,第一节 投资项目分析概述,7,投资项目分析作用,是提高投资效益的首要措施；,是项目投资决策的依据；,是国际经济发展的需要；,是协调宏观经济效益和微观经济效益的基础；,是项目后续工作的基础。,第一节 投资项目分析概述,8,投资项目分析阶段划分,研究阶段,机会研究,初步可行性研究,可行性研究,评估与决策,研究性质,项目设想,项目初选,项目判定,项目评估,研究内容,鉴别投资方向，寻找投资机会，提出项目投资建议，并作概略分析。,对项目方案作初步审查，必要时作专项辅助研究，以判断项目的初步可行性（主要针对对大中型项目）,对项目进行深入细致的论证分析，从技术上、建设条件上、财务经济上探讨项目的合理性、可能性、必要性，并作多方案比选，提出项目可行与否的结论性意见和建议。,对可行性研究报告进行全面审核和评价，判断其可靠性、真实性、科学性对项目作出最终决策。,研究成果,和作用,编制项目建议书，为初步选择投资项目提供依据。,编制初步可行性研究报告，确定是否有必要进行下一步详细可行性研究。,编可行性研究报告，为项目投资决策提供依据。,编项目评估报告，为投资决策提供最后依据。,估算精度,30%,20%,10%,10%,费用占总投资的百分比,0.2-1.0,0.25-1. 5,大型项目：0.2-1,中小型项目：1-3,需要时间,1-3,个月,4-6,个月,8-12,个月或更长,第一节 投资项目分析概述,第1章 项目总论,第2章 项目背景,第3章 市场预测与分析,第4章 项目地点的选址,第5章 项目总体方案设计,第6章 设备与物质采购,第7章 环境保护与安全生产,第8章 项目的组织与管理,第9章 项目总投资估算与资金筹措,第10章 项目财务估算,第11章 项目效益评价,第12章 项目风险分析,第13章 结论与建议,附 件,9,投资项目分析内容农业项目可行性研究报告模板,经济性分析,生产建设条件及技术方案分析,市场可行性分析,第一节 投资项目分析概述,9,投资项目分析内容非政府投资项目申请报告,项目申请报告主要包括以下内容：,（1）项目申报单位情况；,（2）拟建项目情况；,（3）建设用地与相关规划；,（4）资源利用规划和能源耗用分析；,（5）生态环境影响分析；,（6）经济和社会效果分析。,（7）附件,（1）城市规划行政主管部门出具的城市规划意见；,（2）国土资源行政主管部门出具的项目用地预审意见；,（3）环境保护行政主管部门出具的环境影响评价文件的审批意见；,（4）根据有关法律法规应提交的其他文件,。,第一节 投资项目分析概述,10,项目评估,概念,投资决策部门或贷款机构在可行性研究报告基础上，对建设项目进行再分析和再评价过程。,与项目分析区别,发起主体：,研究次序：,研究侧重点：,研究作用：,与项目分析的联系,对象、基础、内容,第一节 投资项目分析概述,国民经济建设方针政策和长远规划；,投资者的初步设想（目标、要求、范围等）；,国家批准的工业基地、河流流域、国土开发整治、路网等规划及资源报告；,有关自然、地理、气象、地质、经济、社会等方面资料；,有关工程技术方面的标准、规范、规程、指标；,国家公布的用于项目评价的方法、指标和参数。,有关市场信息的调研报告。,第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则,1,投资项目分析的依据,可行性研究的单位应有相应的资质；,必须坚持实事求是的公正原则；,可行性研究的内容和深度应满足要求。,2,投资项目分析的注意事项,第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则,投资项目效果,直接效果、间接效果,内部效果、外部效果,有形效果、无形效果,投资项目效果分析原则,综合评价原则,1,）技术分析与经济分析相统一,2,）财务效益与国民经济效益相统一,3,）经济效益与社会生态效益相统一,比较择优原则,可比性原则,1,）需求可比性（产量、质量、品种）,2,）消耗费用可比,3,）价格可比,4,）时间可比,增量效益原则（,改扩建项目、有无项目对比法）,3,投资项目分析的基本原则,第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则,建设部项目经济分析内容选择参考,财务分析,不确,定性,分析,国民,经济,分析,社会,影响,分析,盈利,能力,偿债,能力,生存,能力,政,府,投,资,审批,经营性,非经营性,企,业,投,资,核准,经营性,备案,表示要求做,;,表示根据项目特点,有要求时做,无要求时不做,第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则,