光伏项目运作流程及风险分析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,光伏项目运作流程及风险分析课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,光伏项目运作流程及风险分析,光伏项目运作流程,-核准阶段,光伏项目运作流程及风险分析课件,光伏电站运作流程-设计阶段,光伏项目运作流程及风险分析课件,光伏电站运作流程-建设阶段,光伏项目运作流程及风险分析课件,近期出台的光伏新政策,2013,年,7,月,15,日,，国务院下发“关于促进光伏产业健康发展的若干意见”，,2013,2015,年，,年均新增光伏发电装机容量,1000,万千瓦左右,，到,2015,年总装机容量达到,3500,万千瓦以上。,不仅将可再生能源发展十二五规划中光伏发电的目标从,21GW,调整为,35GW,，更明确了分布式发电、光伏电站建设和国际市场的递进发展思路。,通过意见国家首次对补贴期限进行明确，,规定上网电价及补贴的执行期限原则上为,20,年,，这就相当于把市场的规则告诉投资企业了，由此便可以准确的计算出投资回报和周期。,35,吉瓦意味着从今年起每年将有,10,吉瓦的装机增量，对于捉襟见肘的国家可再生能源发展基金来讲，缺口将进一步扩大，据计算，按“可再生能源发展十二五规划”的目标，到,2015,年，包括水电、风电、太阳能和生物质能在内的国家可再生能源发展基金每年的资金缺口为,800,亿元，这同时意味着在电费中附加的,8,厘钱,/,度的可再生能源电价附加费必须翻番达到,1.6,分,/,度左右才能保证补贴资金到位。,另一份光伏补贴的焦点政策关于完善光伏发电价格政策通知也将会在近期发布，目前的方案是，对大型光伏发电站实行四类地区标杆上网电价，分别为,0.8,元,/,千瓦时、,0.9,元,/,千瓦时、,1,元,/,千瓦时和,1.1,元,/,千瓦时，分布式光伏发电补贴为,0.45,元,/,千瓦时。,光伏项目运作流程及风险分析课件,光伏项目投资运营现存问题,电价补贴迟迟不能到位。,对电站业主来说，迟迟没有收到可再生能源补贴电费是需要克服的主要困难之一。华能包括风电、光伏发电在内被拖欠的可再生能源补贴高达,40,亿，国电龙源电力被拖欠的费用为,50,亿。,部分地区限电严重。,2011,年底并网的京能格尔木,1,期,20MW,电站在,2012,年只获得青海省电力公司,10MW,的送出容量批准，虽然由于其他原因导致该电站在,2012,年没有生产一度电，但理论上的限电比例达到,50%,。,部分地方政府要求电站开发企业交纳保证金，以确保企业能够按期推进项目。,各地方政府大力引进制造企业，,2013,年起，武威金太阳园区的电站路条,“,开始重点支持在当地投资加工制造业的企业，那些即使自己不投但能协助引入加工制造企业的业主同样可以获得支持,”,。,光伏项目运作流程及风险分析课件,光伏项目合作模式分析,模式,模式介绍,特点,取得核准文件,即取得项目核准文件后即将项目转让给有意向的开发企业。,前期投入成本相对较低，风险可控,BOT,指,Build-Operate-Transfer,（建设,-,经营,-,转让），是集建设和经营于一身，在合同规定的一定年限后，再转让出去的一种模式。这种模式需要一定的资金实力，受投资商青睐。,在,BOT,模式下，当电站项目建成后，并且各方验收合格后，电站开发商通常会选择将电站售出给运营商（一般以电力集团为主），以达到资金快速回笼的目的，而双方出于各自利益的考虑，在短期内并不一定能够达成共识。此时，电站开发商会选择自己当运营商，同时再寻找适当的买家，伺机出售电站。,BOT,项目的特点是投资规模大、经营周期长、风险因素多。,EPC,EPC,模式是指,Engineer-Procure-Construct,，是对一个工程负责进行“设计、采购、施工”，即工程总承包。这种模式下，光伏电站的工程总包方，即按照合同约定，承担工程项目的“设计、采购、施工、试运行服务”等；并且对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责，而相应的工程承包商必须具有,EPC,资质。,EPC,则是集设计、采购和施工于一体，更多的是为其他人打工，对资金的要求也相对低一些。在国内，做系统工程的企业包括：正泰、阿特斯、保利协鑫等，且之间竞争相对比较激烈，毛利率水平近年来呈现下降趋势。,BT,BT,模式是指,Build-Transfer(,建设,-,移交,),，即通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行电站建设，电站建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由运营商赎回。,BT,模式中影响企业利润率的，主要是电站的售出价格。国内光伏电站的收购方主要为国有电力公司、基金投资公司等。,就,BT,盈利模式自身而言，企业进入门槛相对较低，解决自身资金问题后，如果企业有一定的渠道，能够优先获得电站开发权，再利用银行贷款杠杆，公司就可以进入,BT,盈利模式。目前，该种盈利模式下，净利润率高达,8%,10%,左右，远高于传统光伏制造业务。,光伏项目运作流程及风险分析课件,BT、BOT、EPC三种模式比较分析,目前，,BT,的盈利模式适用于技术标准明确、资金实力雄厚、尚没有工程建设管理经验或能力的开发商。目前有专家将光伏电站,BT,盈利模式归结为“有钱人的游戏”，其主要原因是,BT,的盈利模式通常需要开发权、资金、销售渠道三个方面的布局。,BT,盈利模式中，公司须有电站的开发权，也就是“路条”。此外，,BT,模式下，电站开发商需要有较强的融资能力，一般最低要求为,20%,的自有资金,+80%,的银行贷款。目前,A,股市场上的光伏制造企业所涉猎的下游光伏电站业务，且基本上都采用,BT,模式作为其盈利模式。比如海润光伏、综艺股份、中利科技、向日葵等公司等。,而,BOT,模式和,EPC,模式则应用越来越少。主要原因有两个：其一，对大部分企业来说，拿到,EPC,资质非常困难，需要较长的时间。而项目开发商在选择工程建设队伍的时候更倾向选择具有一定电站建设经验的企业（集成商），光伏制造企业很难在该领域很快具备竞争优势。其二，绝大部分企业不想充当电站运营商。这一方面是由于光伏电站投资回收期一般长达,8,15,年，这些光伏制造企业在现金流压力下等不起，更倾向获得较快的收益；另一方面，我国电价补贴政策每年都有新的变化，光伏企业无法确认,1,元,/kw.h,的上网电价执行年限，且长期来看，上网电价补贴下降是必然趋势，民营企业不愿意冒这样的风险。因此，目前传统的中小光伏设备制造企业，一般更多的会选择,BT,盈利模式。,光伏项目运作流程及风险分析课件,光伏合作风险分析,由于,BT,模式的进入门槛较低，其净利润率明显高于严重亏损的传统光伏制造业务。目前电站转让市场已经成为买方市场，个中原因一是电站开发商快速增加，二是部分电力公司开始自己投资建设电站，而基金投资公司也日趋谨慎进行投资。,BT,模式的利润模型显示其核心在于把电站销售出去，但是如果电站开发过度，越来越多的电站建成后却会成为巨大的负担。一旦电站卖不出去，制造商不仅将面临资金占用压力，其自身运营电站还可能导致亏损。此外，目前已建成的光伏电站有相当一部分存在客户超期拖延货款的情况。据业内人士透露，光伏企业的这类债权已经达到相当大的数字，而一旦有光伏企业的资金链因此断裂，其引发的连锁效应很可能导致行业面临新的严重危机。,除了价格战和质量问题，电站开发盈利的最大问题,光伏并网、并网电价、补贴等方面政策，或不明朗，或仍待落地，都使企业面临多方面风险未消。,光伏项目运作流程及风险分析课件,光伏合作风险分析,目前,由于光伏企业的竞相加入，光伏电站建设领域已出现了价格战的苗头。成熟的太阳能市场，投资者对于组件、逆变器、支架、变压器、电缆等最重要的产品的质量应该非常关注，作为电站这样的工业系统工程，其质保非常关键，所以目前在德国等太阳能建设的过程中，开发商都对,EPC,开发企业的资质进行严格的审查，保证施工的质量和组件安装过程中不会对其衰减、隐裂、功率等造成损失。但是如果大量的组件制造商进入电站建设领域，如果发生规模性的价格战，链条中的电站质量可能会出现问题。正常情况下，电站需要,8,年以上正常运营才可以收回成本。一旦某座电站的质量出现问题，影响的绝对不是一座电站，而是其所代表的光伏能源系统。,此外，电站在运营过程中还会因投资模式、投资渠道、投资方式、投资回收期、汇率风险等带来的资金安全问题。而目前日新月异的技术革新一旦产生突破，譬如如果多晶硅的效率超过,20%,，原来所设计运行的光伏电站都有被抛弃的风险。由于目前中国光伏电站建设在市场准入、技术规范、安全保障以及资源配套等方面都出现制约因素，光伏电站的投资风险已经持续累积。太阳能电站是资金量要求巨大的项目，如果企业无法及时融资或者出售，将会造成资金链断裂等问题，继而会对企业造成巨大影响,。,光伏项目运作流程及风险分析课件,