仓单交易实务

,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,仓单交易实务,讲师：,2004.06,1,第一章 仓单交易绪论,学习重点;,1、仓单交易的概念与特点,2、仓单交易的内容,3、仓单交易的功能与作用,2,仓单交易的概念,仓单交易是指交易商通过交易所和市场提供的交易网络系统，以公开竞价方式买卖标准仓单的行为。这种交易是由商品生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并通过交易所和市场根据公平、公正、公开的竞争原则进行的。,3,仓单交易的特点,1、手续简便，操作易学,2、上网交易，方便快捷,3、日市夜市，更多选择,4、价格规律，容易把握,5、双边买卖，货款全额,6、T+0交易， 更加灵活,7、全国网络，参与者多,4,仓单交易的内容,1、标准化的数量与数量单位,2、标准化的 商品质量等级,3、交收地点的标准化,4、交收日期的标准化,5,仓单交易的基本功能,1、加速商品流通，降低企业成本,2、发现价格,3、进行风险投资,6,仓单交易在宏观经济中的作用,1、为政府宏观调控和政策的制定提供参考依据；,2、有助于调节市场供求，抑制物价非正常波动；,3、对宏观经济运行进行超前预警。,7,仓单交易的六大优势,一、迅速提高商品交易效率，大大降低了交易成本；二、增强了交易的透明度，有效地遏制了暗箱操作，克服了欺诈、回扣、三角债等交易中的弊端；三、保证了交易商品的质量，有效地杜绝了假冒伪劣商品的上市；四、带动了一批产业，活跃了市场经济；五、供需双方通过互联网交易，扩大了市场容量，形成了全国统一的大市场；六、避免了商品大范围迂回运输，节约了大量人力、物力和财力。,8,第二章 组织结构,学习重点：,1、交易所和市场内部组织机构与功能,2、代理的作用及设置,3、交易商的类型与特征,9,交易所和市场的功能作用,1、制定仓单交易、交收标准,2、制定统一的交易规则和其它规章制度,3、监督、管理仓单交易活动,4、充当交易中介,5、为交易商提供信息服务,6、为仓单交易提供交易网络平台,10,代理机构的作用,代理作为交易商与交易所和市场之间的桥梁，为交易商提供仓单交易信息、交易咨询、交易培训服务,11,代理机构的设置,市级总代理,市级代理,12,交易商,现货商,投机商,13,第三章 仓单交易的业务流程,学习重点：,1、交易商开户程序,2、开立交易资金帐户,3、仓单交易的买卖过程,4、仓单交易的结算过程,5、仓单交易的三种了结方式,14,一、交易商入市,第一步：选择代理机构,1、信誉好、运作规范，具有合法的代理资格,2、环境舒适、交易设备先进,3、资金实力雄厚、服务质量高、诚信对待交易商,4、能提供准确的市场信息和投资决策,5、公司员工素质高,15,第二步：开户,交易商入市申请书,书面申请,网上申请,16,第三步：建立交易资金帐户,1、按所有权不同划分：,私人帐户； 公司帐户；,2、按管理形式划分：,交易帐户；查询帐户。,17,第四步：入市前的交易准备工作,1、了解和掌握仓单交易的各项条款,可上市交易的品种；交易单位；单位的报价； 最小变动价位；交收月份；自律价；交易时间；最后交易日；交货日；商品的交收品级；交收地点。,18,2、了解和掌握交易方式,集中竞价的原则,公开性；价格优先；时间优先,报价方式,电子系统报价,定价方式,自由竞价，撮合成交,19,第五步：交易履约金的收取,1、交易报价,2、应付分期货款,3、货款价差,4、可用资金,5、资金余额,6、交收基准价,20,二、仓单交易的买卖,第一步：下达交易指令,常见的交易指令：,1、市价指令,2、限价指令,3、条件委托指令,4、撤消指令,5、新单 6、抵销单,21,第二步： 交易查询,通过客户端查询,通过结算报表查询,22,三、仓单交易的结算,实行一户一卡制,交易资金帐户与银行帐户相对应,交易所和市场直接对交易商进行结算,23,四、仓单交易持单的了结,对冲抵销,实物交收,现金结算,24,对冲抵销应遵循下列原则：,前后买卖的商品种类必须相同,前后买卖的交收月份必须相同,前后买卖的交易单位必须相同,必须在允许抵销的时间和数量内进行对冲,25,实物交收的流程：,一、交收的提出,1、提前交收 2、按期交收,二、交收的匹配,三、仓单的注册,四、货物的验收,五、票据的交换,26,第四章 仓单交易的投机与套利,学习重点：,1、仓单投机的概念、作用和功能,2、买入投机与卖出投机,3、套利方法,27,投机的涵义,1、概念,2、与实物买卖的区别,交易对象、目的、方式、风险不同,3、与投资、赌博的区别,28,投机的一般方法,一、买入投机交易,二、买出投机交易,三、套利交易,29,仓单交易中的套利,特点：,1、从价格差异中套取利润,2、同时进行买入卖出交易,3、风险较小,4、交易成本低，利润较为稳定,30,套利的作用,1、提供了风险对冲的机会，达到自动调节市场。,2、有助于合理市场价格水平的形成。,3、有助于市场资源的合理配置，自动调节市场供求。,31,套利的种类,一、跨期套利,牛市套利；熊市套利；蝶市套利,二、跨市场套利,三、跨商品套利,商品的替代性和互补性；,受相同供求因素影响,32,投机交易的一般规律,利用影响商品价格的因素变化来交易获利；,利用同一商品在不同交收月份的商品价差变化来获利；,利用仓单交易与期货价差进行套利交易,利用仓单交易与传统现货价差进行套利交易,33,第五章 仓单交易行情分析,学习重点：,1、影响价格的因素和基本因素分析方法,2、道氏理论和波浪理论的概念和内容,3、基本价格形态模型识别,4、常用技术指标的概念、计算方法和运用技巧,34,基本因素分析一、市场供求因素分析,供给因素分析,1、本地产量,2、进口量,3、商品库存情况,4、其它,需求因素分析,1、经济周期,2、消费者数量,3、消费者收入,4、消费心理的变化,35,二、政治因素分析三、自然因素分析四、投机和心理因素分析,36,技术分析法,37,技术分析法的三大前提,1、价格具有包容性,2、价格的变动具有趋势性,3、价格的变动具有周期性,38,技术分析法的特点,1、根据动态量价分析，得出定量化的预测结果,2、提供较为准确的出入市时机和信号,3、适用性广，具有很大灵活性,4、方法相对简单，借助于计算机技术，运作速度快，结论简便直接,39,技术分析法的分类,1、图表分析,包括K线图、柱状图、OX图,2、指标参数分析,常用的技术指标有：移动平均线；,RSI、KDJ、BIAS、MACD等,40,道氏理论的基本原则,1、平均价格包容消化一切,2、市场具有三种趋势,3、大趋势可分为三个阶段,4、各种平均价格必须相互印证,5、交易量必须验证趋势,6、只有价格发生了确凿的反转信号，才能判断原有趋势的结束,41,价格形态,1、整理形态,三角形整理；旗形整理；矩形整理,2、反转形态,单日反转；V形走势；双顶和双底；,头肩形；三重顶底；圆形顶底,42,技术指标的分析方法,1、指标的背离,2、指标的徘徊,3、指标的交叉,4、指标的高低值,5、指标的转折,6、指标的盲点,43,完,44,