融资融券操作流程课件

融资融券操作流程融资融券操作流程20112011年年3 3月月融资融券操作流程2011年3月2第一部分第一部分融资融券业务简介融资融券业务简介第二部分第二部分客户交易演示客户交易演示目目录录2第一部分 融资融券业务简介第二部分 客户交易演示目 14什么是融资融券业务什么是融资融券业务567融资融券业务主要风险融资融券业务主要风险3第一部分第一部分融资融券业务简介融资融券业务简介通知与送达通知与送达主要权益处理主要权益处理利率、费率和期限利率、费率和期限2重要概念重要概念8平仓情形平仓情形3融资融券交易和普通交易对比融资融券交易和普通交易对比14什么是融资融券业务567融资融券业务主要风险3第一部分 融融资融券融券业务的定的定义融资融券业务，指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的融资融券业务，指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动并由客户交存相应担保物的经营活动。投资者投资者证券公司证券公司交易所交易所提供保证金提供保证金垫付资金垫付资金买入证券作买入证券作为担保物为担保物买入证券买入证券投资者投资者证券公司证券公司交易所交易所提供保证金提供保证金垫付证券垫付证券卖出证券所卖出证券所得资金作为得资金作为担保物担保物卖出证券卖出证券融券交易融券交易什么是融资融券业务什么是融资融券业务融资交易融资交易4融资融券业务的定义融资融券业务，指在证券交易所或者国务院批准融融资融券融券为投投资者者带来新的交易手段来新的交易手段什么是融资融券业务什么是融资融券业务5合格的投资者通过融资融券业务可以进行多种投资选择，能够提高资金使用效率。合格的投资者通过融资融券业务可以进行多种投资选择，能够提高资金使用效率。从理论上说，融资融券交易可以起到完善证券市场运行机制、提高市场效率的积极作用，从理论上说，融资融券交易可以起到完善证券市场运行机制、提高市场效率的积极作用，完善了市场的定价机制，推广融资融券业务可以对中国股市健康持续发展起到有效推动作完善了市场的定价机制，推广融资融券业务可以对中国股市健康持续发展起到有效推动作用。融资融券交易引入了资金杠杆率，放大了市场波动带来的盈亏，既提高了投资效率，用。融资融券交易引入了资金杠杆率，放大了市场波动带来的盈亏，既提高了投资效率，也提高了是市场波动的风险，因此，融资融券的风险是一个不容忽视的问题，投资者必须也提高了是市场波动的风险，因此，融资融券的风险是一个不容忽视的问题，投资者必须量力而行，根据自己的投资水平、风险承受能力等，在杠杆率和安全性之间寻找平衡。量力而行，根据自己的投资水平、风险承受能力等，在杠杆率和安全性之间寻找平衡。杠杆交易杠杆交易卖空机制卖空机制融资融券为投资者带来新的交易手段什么是融资融券业务5合格的投6重要概念重要概念信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的证券公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所上市证券录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。客户开户时，须向我公司如实申报是否在其他证券公司交易的信用证券账户只能有一个。客户开户时，须向我公司如实申报是否在其他证券公司开立了信用证券账户。开立了信用证券账户。信用资金账户是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银信用资金账户是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的行开立的“客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。信用证券账户信用证券账户信用资金账户信用资金账户客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等，整体作为担保物，担保证券公司对客户的融资融券债权。产生的孳息等，整体作为担保物，担保证券公司对客户的融资融券债权。标的证券是指交易所公布的可作为融资、融券交易标的的证券，包括融资标的证券和融券标标的证券是指交易所公布的可作为融资、融券交易标的的证券，包括融资标的证券和融券标的证券。我公司在交易所公布的标的证券的范围内确定客户的融资标的证券和融券标的证券。的证券。我公司在交易所公布的标的证券的范围内确定客户的融资标的证券和融券标的证券。担保物担保物标的证券标的证券6重要概念信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司7重要概念重要概念维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：维持担保比例计算公式为：维持担保比例=(=(现金现金+信用证券账户内证券市值总和信用证券账户内证券市值总和)/()/(融资买入金融资买入金额额+融券卖出证券数量融券卖出证券数量当前市价利息及费用当前市价利息及费用)100%)100%u 维持担保比例可认为是客户信用账户中资产与负债的比例维持担保比例可认为是客户信用账户中资产与负债的比例u 该比例和证券折算率无关该比例和证券折算率无关u 提高维持担保比例有两种方式：提高维持担保比例有两种方式：追缴保证金追缴保证金 原有资产原有资产+m/m/原有负债原有负债=a a；减少负债减少负债 原有资产原有资产-m/(m/(原有负债原有负债-m m）=a=a维持担保比例维持担保比例维持担保比例超过维持担保比例超过300%300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%300%。7重要概念维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融8重要概念重要概念 保证金指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例的资金，保证金可保证金指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券（可充抵保证金证券）充抵。以证券公司认可的证券（可充抵保证金证券）充抵。折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。保证金保证金折算率折算率可充抵保证金证券出现停牌的可充抵保证金证券出现停牌的处理处理交易所关于折算率的有关规定交易所关于折算率的有关规定连续停连续停连续停连续停牌超过牌超过牌超过牌超过20202020个交个交个交个交易日易日易日易日从第从第2121个交易日起，该可充个交易日起，该可充抵保证金证券市值按抵保证金证券市值按0 0计算计算连续停连续停连续停连续停牌不超牌不超牌不超牌不超过过过过20202020个个个个交易日交易日交易日交易日期间期间内内，将按沪深，将按沪深300300指数法指数法计算的价值与停牌前收盘价格计算的价值与停牌前收盘价格计算的价值比较，按孰低法来计算的价值比较，按孰低法来确定客户持有该证券的市值作确定客户持有该证券的市值作为其公允价值为其公允价值可充抵保证金证券品种可充抵保证金证券品种折算率折算率A A股股深证深证100指数成份股、上证指数成份股、上证180指数成份股指数成份股不超过不超过70%非深证非深证100指数成份股，非上证指数成份股，非上证180指数成份股指数成份股不超过不超过65%被实行特别处理和暂停上市的被实行特别处理和暂停上市的A股股0%0%基金基金交易所交易型开放式指数基金（交易所交易型开放式指数基金（ETF）不超过不超过90%其他上市基金其他上市基金不超过不超过80%债券债券国债国债不超过不超过95%其他上市债券其他上市债券不超过不超过80%权证权证权证权证0%0%证券公司公布的折算率不得高于证券公司公布的折算率不得高于交易所规定的标准交易所规定的标准8重要概念 保证金指投资者融入资金或证券时，证券公司向投9重要概念重要概念融资保证金比例是指客户融资买入证券时交付的保证金与融资买入金额的比例。根据我融资保证金比例是指客户融资买入证券时交付的保证金与融资买入金额的比例。根据我公司确定的融资保证金比例公式，投资者融资买入不同标的证券时，其保证金比例因标公司确定的融资保证金比例公式，投资者融资买入不同标的证券时，其保证金比例因标的证券折算率不同而不同。的证券折算率不同而不同。保证金比例指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例保证金比例指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。保证金比例越高，投资者可融和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆效应越低。资融券的规模越少，财务杠杆效应越低。保证金比例保证金比例融资保证金比例融资保证金比例融券保证金比例融券保证金比例融券保证金比例是指客户融券卖出时交付的保证金与融券卖出证券市值的比例。根据融券保证金比例是指客户融券卖出时交付的保证金与融券卖出证券市值的比例。根据我公司确定的融资保证金比例公式，客户融券卖出不同标的证券时，其保证金比例因我公司确定的融资保证金比例公式，客户融券卖出不同标的证券时，其保证金比例因标的证券折算率不同而不同。标的证券折算率不同而不同。9重要概念融资保证金比例是指客户融资买入证券时交付的保证金与10融融资买入或融券入或融券卖出不同出不同标的的证券适用不同的保券适用不同的保证金比例：金比例：我公司系统中标的证券融资保证金比例=（1-标的证券的折算率）客户信用调整因子+交易所公布的最低融资保证金比例（50）=保证金/（融资买入证券价格数量）100%我公司系统中标的证券融券保证金比例=（1-标的证券的折算率）客户信用调整因子+交易所公布的最低融券保证金比例（50）+10=保证金/（融券卖出证券价格数量）100%试点期间，我公司对信用级别为试点期间，我公司对信用级别为A A、B B、C C级客户的信用调整因子统一执行级客户的信用调整因子统一执行1.001.00的的标准。标准。如按以上公式计算的融资保证金比例小于如按以上公式计算的融资保证金比例小于60%60%的，按的，按60%60%设置。设置。信用评分信用评分信用级别信用级别客户信用调整因子客户信用调整因子90分以上A0.9580-89分B0.9870-79分C1.0060-69分D1.1060分以下E不能申请融资融券业务保证金比例管理保证金比例管理保证金比例管理保证金比例管理10融资买入或融券卖出不同标的证券适用不同的保证金比例：我公11重要概念重要概念保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。其计算公式为：费用的余额。其计算公式为：保证金可用余额现金保证金可用余额现金+（充抵保证金的证券市值（充抵保证金的证券市值折算率）折算率）+（融资买入证券（融资买入证券市值融资买入金额）市值融资买入金额）折算率折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例融券卖出证券市值融券卖出证券市值融融券保证金比例利息及费用券保证金比例利息及费用 公式中，融券卖出金额公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出证券市值卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖融券卖出证券数量出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；（融资买（融资买入证券市值融资买入金额）入证券市值融资买入金额）折算率、折算率、（融券卖出金额融券卖出证券市值）（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低折算率中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%100%计算。计算。保证金可用余额保证金可用余额客户融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。客户融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。11重要概念保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证12融资融券交易和普通交易对比融资融券交易和普通交易对比融资融券交易融资融券交易普通证券交易普通证券交易交易时间与普通证券交易相同上海市场：9：3011：30，13：00-15：00（其中9：159：25为开盘集合竞价阶段）深圳市场：9：3011：30，13：00-15：00（其中9：159：25为开盘集合竞价阶段，14：5715：00为收盘集合竞价阶段）委托类别买入、卖出、融资买入、融券卖出、买券还券、现券还券、现金还款、卖券还款买入、卖出委托数量限制融资买入与普通买入相同；融券卖出申报数量应当为100股（份）或其整数倍买入单笔申报数量须为100股（份）或其整数倍，且不超过1万手普通卖出不足100股（份）部分应一次申报卖出委托价格限制融资买入与普通买入相同；融券卖出的申报价格不得低于申报进入交易主机当时的最近成交价；当天没有成交价的，其申报价格不得低于前收盘价，低于上述价格的申报为无效申报申报价格须在有效竞价范围内买入、卖出品种限制在信用账户进行普通买入时，买入证券须在交易所和我公司公布的可充抵保证金证券范围内；融资买入或融券卖出的证券须在交易所和我公司公布的标的证券范围内可买入、卖出非停牌上市证券12融资融券交易和普通交易对比融资融券交易普通证券交易交易时13融资融券交易和普通交易对比融资融券交易和普通交易对比融资融券交易融资融券交易普通证券交易普通证券交易资金限制未了结相关融券交易前，融券卖出价款除买券还券外不得另作他用；客户卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，应当优先偿还其融资欠款买入时普通账户内需有足额可用资金债券回购、预受要约、新股申购等法律法规禁止事项信用账户不能进行债券回购、预受要约、新股申购等法律法规禁止事项可以根据规定从事债券回购、预受要约、新股申购等事项可否进行大宗交易 暂不采取大宗交易可以进行大宗交易账户限制投资者信用证券账户为“招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户”的二级账户，信用资金账户为“招商证券股份有限公司客户信用交易担保资金账户”的二级账户，投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个，只能在一家证券公司开立一个信用资金账户普通证券账户为一级账户，投资者在一个市场开立一个证券账户账户资产性质投资者信用账户内全部资金、证券及其所生孳息为信托财产，担保证券公司对投资者的融资融券债权投资者自有财产可否强制平仓符合合同约定的条件时，证券公司将对投资者信用账户进行强制平仓除因意外因素导致客户不当得利等情况，证券公司无权对投资者账户进行平仓13融资融券交易和普通交易对比融资融券交易普通证券交易资金限 融资融券交易利用了一定的财务杠杆，放大收益的同时也会放大亏损，一旦行情与投资者融资融券交易利用了一定的财务杠杆，放大收益的同时也会放大亏损，一旦行情与投资者预期相反，就会造成放大的损失。以融资买入股票为例，假设投资者拥有资金预期相反，就会造成放大的损失。以融资买入股票为例，假设投资者拥有资金100100万元，融资万元，融资保证金比例为保证金比例为0.50.5，那么投资者可以先通过普通交易买入市值，那么投资者可以先通过普通交易买入市值100100万元的股票，再将普通买入的万元的股票，再将普通买入的股票作为担保物向证券公司融资买入股票股票作为担保物向证券公司融资买入股票120120万元（假设该股票可充抵保证金券的折算率为万元（假设该股票可充抵保证金券的折算率为0.60.6，融资买入金额保证金，融资买入金额保证金/融资保证金比例担保物市值融资保证金比例担保物市值折算率折算率/融资保证金比例融资保证金比例1000.6/0.51000.6/0.5），即总共买入），即总共买入220220万元的股票，如果该股票价格下跌万元的股票，如果该股票价格下跌1010，普通交易亏损，普通交易亏损1001010010=10=10万元，而融资融券交易则将亏损万元，而融资融券交易则将亏损2201022010=22=22万元，是普通交易亏损的万元，是普通交易亏损的2.22.2倍。倍。融资融券业务的主要风险融资融券业务的主要风险14 在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。如果平仓后投资者仍然无法全量追加担保物时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。如果平仓后投资者仍然无法全额归还对证券公司的负债，还将继续被追索。额归还对证券公司的负债，还将继续被追索。融资融券交易不仅具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、融资融券交易不仅具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险，还具有其特有的风险，主要有以下几个方面：系统风险等各种风险，还具有其特有的风险，主要有以下几个方面：（1 1）证券投资亏损放大风险）证券投资亏损放大风险（2 2）强制平仓风险）强制平仓风险 融资融券交易利用了一定的财务杠杆，放大收益的同 在从事融资融券交易期间，如果投资者信用资质状况降低，证券公司将相应降低对投在从事融资融券交易期间，如果投资者信用资质状况降低，证券公司将相应降低对投资者的授信额度，或者证券公司提高相关警戒指标、平仓指标，可能会对投资者造成经济资者的授信额度，或者证券公司提高相关警戒指标、平仓指标，可能会对投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。损失，该损失由投资者自行承担。此外，如果证券公司融资、融券总额规模或证券品种融资融券交易受限，则存在授信此外，如果证券公司融资、融券总额规模或证券品种融资融券交易受限，则存在授信给投资者的融资融券额度在某一时点无法足额使用的可能。给投资者的融资融券额度在某一时点无法足额使用的可能。融资融券业务的主要风险融资融券业务的主要风险15（3 3）授信额度无法足额使用的风险）授信额度无法足额使用的风险 投资者在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利投资者在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，或其他原因导致证券公司调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本率调高，或其他原因导致证券公司调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险，而该成本由投资者自行承担。增加的风险，而该成本由投资者自行承担。投资者在从事融资融券交易时，应谨慎关注证券公司提供的交易委托类别。如投资者投资者在从事融资融券交易时，应谨慎关注证券公司提供的交易委托类别。如投资者误将普通委托交易类别当作融资融券交易的委托类别进行委托申报，由此造成的额外费用误将普通委托交易类别当作融资融券交易的委托类别进行委托申报，由此造成的额外费用支出和损失等，由投资者自行承担。支出和损失等，由投资者自行承担。（4 4）融资融券成本增加的风险）融资融券成本增加的风险（5 5）错误操作的风险）错误操作的风险 在从事融资融券交易期间，如果投资者信用资质状况降低，投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，投资者将面临被证券或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，投资者将面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险。公司提前了结融资融券交易的风险。如果发生可充抵保证金证券范围或折算率调整、融资融券标的证券范围调整、标的证券如果发生可充抵保证金证券范围或折算率调整、融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险。暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险。融资融券交易提前了结，可能会给投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。融资融券交易提前了结，可能会给投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。融资融券业务的主要风险融资融券业务的主要风险16（6 6）交易提前了结的风险）交易提前了结的风险 投资者在从事融资融券交易期间，证券公司将以投资者在从事融资融券交易期间，证券公司将以融资融券业务合同融资融券业务合同约定的通知与送达约定的通知与送达方式及通讯地址，向投资者发送通知。通知发出并经过约定的时间后，将视作证券公司已经履方式及通讯地址，向投资者发送通知。通知发出并经过约定的时间后，将视作证券公司已经履行对投资者的通知义务。投资者无论因何种原因没有及时收到有关通知，都可能面临担保物被行对投资者的通知义务。投资者无论因何种原因没有及时收到有关通知，都可能面临担保物被证券公司强制平仓的风险，可能会给投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。证券公司强制平仓的风险，可能会给投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。（7 7）未及时收到通知的风险）未及时收到通知的风险 投资者从事融资融券交易、普通证券交易期间：由于我国宏观经济形势的变化以及其他投资者从事融资融券交易、普通证券交易期间：由于我国宏观经济形势的变化以及其他国家、地区宏观经济环境和证券市场的变化，有关证券市场的法律、法规及相关政策、规则国家、地区宏观经济环境和证券市场的变化，有关证券市场的法律、法规及相关政策、规则发生变化；由于上市公司所处行业整体经营形势的变化；由于上市公司经营管理等方面的因发生变化；由于上市公司所处行业整体经营形势的变化；由于上市公司经营管理等方面的因素，如经营决策重大失误、高级管理人员变更、重大诉讼等；上述情形可能引起证券市场价素，如经营决策重大失误、高级管理人员变更、重大诉讼等；上述情形可能引起证券市场价格波动，可能会给投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。格波动，可能会给投资者造成经济损失，该损失由投资者自行承担。（8 8）证券市场价格波动的风险）证券市场价格波动的风险 投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资 投资者从事融资融券交易、普通证券交易期间，由于投资者密码保管不当、操作不当、投投资者从事融资融券交易、普通证券交易期间，由于投资者密码保管不当、操作不当、投资决策失误等原因而造成的损失；网上委托、热键操作完毕后未及时退出，他人进行恶意操作资决策失误等原因而造成的损失；网上委托、热键操作完毕后未及时退出，他人进行恶意操作而造成的损失；网上交易未及时退出可能遭遇黑客攻击而造成的损失；委托他人进行证券交易而造成的损失；网上交易未及时退出可能遭遇黑客攻击而造成的损失；委托他人进行证券交易而造成的损失等，都将由投资者自行承担。在投资者进行证券交易或委托他人证券交易时，他而造成的损失等，都将由投资者自行承担。在投资者进行证券交易或委托他人证券交易时，他人给予投资者的保证获利或不会发生亏损的任何承诺都是没有根据的，类似的承诺不会减少投人给予投资者的保证获利或不会发生亏损的任何承诺都是没有根据的，类似的承诺不会减少投资者发生亏损的可能。资者发生亏损的可能。融资融券业务的主要风险融资融券业务的主要风险17以上揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明融资融券交易、普通证券交易的所有以上揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明融资融券交易、普通证券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的所有因素。风险和可能影响上市证券价格的所有因素。（1010）密码失密、不当委托等风险）密码失密、不当委托等风险 由于交易撮合、清算交收、行情揭示及银证转账是通过电子通讯技术和电脑技术来实现由于交易撮合、清算交收、行情揭示及银证转账是通过电子通讯技术和电脑技术来实现的，这些技术存在着被网络黑客和计算机病毒攻击的可能，同时通讯技术、电脑技术和相关的，这些技术存在着被网络黑客和计算机病毒攻击的可能，同时通讯技术、电脑技术和相关软件具有存在缺陷的可能，这些风险可能给投资者带来损失或银证转账资金不能即时到账，软件具有存在缺陷的可能，这些风险可能给投资者带来损失或银证转账资金不能即时到账，该损失由投资者自行承担。该损失由投资者自行承担。诸如地震、台风、火灾、水灾、战争、瘟疫、社会动乱等不可抗力因素可能导致证券交诸如地震、台风、火灾、水灾、战争、瘟疫、社会动乱等不可抗力因素可能导致证券交易系统的瘫痪；证券公司无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障易系统的瘫痪；证券公司无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等也可能导致证券交易系统非正常运行甚至瘫痪；证券公司和银行无法控制和不可预测的系等也可能导致证券交易系统非正常运行甚至瘫痪；证券公司和银行无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等也可能导致银证转账系统非正常运行甚至瘫痪，统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等也可能导致银证转账系统非正常运行甚至瘫痪，这些都会使投资者的交易委托无法成交或者无法全部成交，或者银证转账资金不能即时到账，这些都会使投资者的交易委托无法成交或者无法全部成交，或者银证转账资金不能即时到账，由此导致的损失和不便由投资者自行承担。由此导致的损失和不便由投资者自行承担。（9 9）意外发生导致损失的风险）意外发生导致损失的风险 投资者从事融资融券交易、普通证券交易期间，由于投资者18融资融券期限不得超过六个月，客户每笔仓单自该笔仓单建立之日起不得超过六个月，到融资融券期限不得超过六个月，客户每笔仓单自该笔仓单建立之日起不得超过六个月，到期时如未续签合同不得展期，必须了结该笔仓单的债务。期时如未续签合同不得展期，必须了结该笔仓单的债务。利率、费率和期限利率、费率和期限利率、费率和期限利率、费率和期限u 如客户如客户M M月月D D日建立某笔期限为六个月的仓单，则该笔仓单到期日为日建立某笔期限为六个月的仓单，则该笔仓单到期日为M+6M+6月的月的D D1 1日。如日。如D D日为当月的日为当月的1 1日则到期日为日则到期日为M+5M+5月的最后一个交易日；如月的最后一个交易日；如D D1 1日为不存在日期（例如日为不存在日期（例如2 2月月3030日），日），则到期日为当月最后一个交易日；如到期日为非交易日，则顺延到其后第一个交易日。则到期日为当月最后一个交易日；如到期日为非交易日，则顺延到其后第一个交易日。融资利率、融券费率不低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。试点初期，融资利率、融券费率不低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。试点初期，融资利率执行在中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率上增加融资利率执行在中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率上增加3%3%的标准。的标准。公司通过仓单对客户交易实行全程监控和管理，依据仓单实现对客户的交易控制、息费计算、公司通过仓单对客户交易实行全程监控和管理，依据仓单实现对客户的交易控制、息费计算、到期监控和负债了结等事项。申请并获批执行公司标准利率、费率等事项的客户，每笔仓单到期监控和负债了结等事项。申请并获批执行公司标准利率、费率等事项的客户，每笔仓单的利率、费率按我公司公布的每日利率、费率为准，客户开仓即表示确认接受此事项。的利率、费率按我公司公布的每日利率、费率为准，客户开仓即表示确认接受此事项。客户融券负债按每日融券卖出证券市值计算。客户融券负债按每日融券卖出证券市值计算。18融资融券期限不得超过六个月，客户每笔仓单自该笔仓单建立之19融资融资融券融券投票权投票权由证券公司做为名义持有由证券公司做为名义持有人投票人投票,但须征求投资者意见但须征求投资者意见公司在合同中与客户商定，公司放弃投票权公司在合同中与客户商定，公司放弃投票权派发红利派发红利归投资者所有归投资者所有融券方在红利到账当天按融券股份将红利归还证融券方在红利到账当天按融券股份将红利归还证券公司券公司派发红股派发红股归投资者所有归投资者所有 融券方在还券日按派发红股比例与原融券股份一融券方在还券日按派发红股比例与原融券股份一同归还证券公司同归还证券公司市值配售市值配售按照客户信用证券账户内按照客户信用证券账户内的明细数据计算客户持有市值，的明细数据计算客户持有市值，参与市值配售参与市值配售按照客户信用证券账户内的明细数据计算客户持按照客户信用证券账户内的明细数据计算客户持有市值，参与市值配售有市值，参与市值配售原股东优先认购权原股东优先认购权客户自行决定客户自行决定登记日登记日5 5个交易日前融券方还券了结个交易日前融券方还券了结配发权证配发权证归投资者所有归投资者所有登记日登记日5 5个交易日前融券方还券了结个交易日前融券方还券了结收购收购/私有化和退市私有化和退市投资者自行决定投资者自行决定登记日登记日5 5个交易日前融券方还券了结个交易日前融券方还券了结配股配股客户自行决定客户自行决定登记日登记日5 5个交易日前融券方还券了结个交易日前融券方还券了结主要权益处理主要权益处理主要权益处理主要权益处理19融资融券投票权由证券公司做为名义持有人投票,但须征通知与送达通知与送达通知与送达通知与送达公司选择与客户约定的下述任一方式进行通知送达的，视为已经公司选择与客户约定的下述任一方式进行通知送达的，视为已经履行各项通知义务，同时视为客户对通知中的内容已全部知悉履行各项通知义务，同时视为客户对通知中的内容已全部知悉公司为获批开展融资融券业务的客户提供一个第三方电子邮箱公司为获批开展融资融券业务的客户提供一个第三方电子邮箱客户联络方式变更时，应及时通知公司客户联络方式变更时，应及时通知公司20客户有义务保证通知渠道的畅通。当联络方式有变动的，应当及时办理资料变更手续。客户有义务保证通知渠道的畅通。当联络方式有变动的，应当及时办理资料变更手续。因客户未及时办理变更手续而导致未收到通知，因此可能造成的损失由投资者自行承担。因客户未及时办理变更手续而导致未收到通知，因此可能造成的损失由投资者自行承担。通知与送达公司选择与客户约定的下述任一方式进行通知送达的，视21平仓情形平仓情形平仓情形平仓情形账户监控账户监控风险提示风险提示追缴保证金追缴保证金强制平仓强制平仓不良债权清收不良债权清收为充分保证客户利益，给予客户完整的两个交易日的补仓时间为充分保证客户利益，给予客户完整的两个交易日的补仓时间21平仓情形账户监控风险提示追缴保证金强制平仓不良债权清收为22触发平仓条件触发平仓条件 客户信用账户维持担保比例低于平仓线，且未能在规定时间将维持担保比例提高至补仓线及以上；仓单到期客户未能了结该笔仓单的全部债务；特殊情况下融资融券交易需提前了结的，客户未能在规定的期限内了结全部债务。平仓原则平仓原则追缴保证金通知发出后的强制平仓，收回全部债权为止。对到期的仓单强制平仓，收回该笔仓单负债为止；如平仓所得不足以偿还客户应付债务，公司将向客户继续追索。与客户约定，公司有权自主选择平仓的品种、数量、价格、时机和顺序等，可以选择对客户信用账户中所有品种进行强制平仓，强制平仓规模可能略超过客户对公司所负债务。平仓情形平仓情形平仓情形平仓情形目前，我公司规定的平仓线为目前，我公司规定的平仓线为140%140%，补仓线为，补仓线为160%160%。如有变动，将及时公告并通知客户。如有变动，将及时公告并通知客户。22触发平仓条件 客户信用账户维持担保比例低于平仓线，且未能23第二部分第二部分客户交易演示客户交易演示23第二部分 客户交易演示24信用账户交易前端控制信用账户交易前端控制客户融资买入或融券卖出时必须有足够的保证金可用余额和可用授信额度。客户融资买入或融券卖出时必须有足够的保证金可用余额和可用授信额度。客户信用证券账户不得用于买入或转入除可充抵保证金及公司公布的标的证券范围以客户信用证券账户不得用于买入或转入除可充抵保证金及公司公布的标的证券范围以外的证券。外的证券。客户信用证券账户不得融资买入公司公布的融资买入标的证券范围以外的证券，不得客户信用证券账户不得融资买入公司公布的融资买入标的证券范围以外的证券，不得融券卖出公司公布的融券卖出标的证券范围以外的证券。融券卖出公司公布的融券卖出标的证券范围以外的证券。客户不得卖出超过其信用证券账户证券数量的证券；客户不得卖出超过其信用证券账户证券数量的证券；客户融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报客户融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。价格不得低于其前收盘价。客户融资买入、融券卖出的数量应当为客户融资买入、融券卖出的数量应当为100100股（份）或其整数倍。股（份）或其整数倍。客户买券还券的数量不得高于其融券余量客户买券还券的数量不得高于其融券余量100100股（份）。股（份）。客户信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、债券回购、客户信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、债券回购、ETFETF的的T+0T+0回转交易、回转交易、预受要约、预受要约、LOFLOF申购及赎回、现金选择权申报、申购及赎回、现金选择权申报、LOFLOF和债券的跨市场转出以及证券质押及其和债券的跨市场转出以及证券质押及其他相关法律法规禁止的事项。他相关法律法规禁止的事项。维持担保比例超过维持担保比例超过300%300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%300%。交易所和公司另有规定的除外。交易所和公司另有规定的除外。未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用。未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用。客户卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，应当优先偿还其融资欠款。客户卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，应当优先偿还其融资欠款。监管机构及我公司规定的其他限制情形。监管机构及我公司规定的其他限制情形。24信用账户交易前端控制客户融资买入或融券卖出时必须有足够的25融融资融券全能版操作流程融券全能版操作流程u一、登录系统一、登录系统u二、普通买入、卖出二、普通买入、卖出u三、融资买入、融券卖出三、融资买入、融券卖出u四、偿还负债买券还券、现券还券、现金还款、卖券还款四、偿还负债买券还券、现券还券、现金还款、卖券还款u五、查询资金股份、委托、成交、信用等五、查询资金股份、委托、成交、信用等u六、银证业务六、银证业务u七、其他功能七、其他功能25融资融券全能版操作流程一、登录系统登录系统登录系统n1.1.投资者点击融资融券全能版图投资者点击融资融券全能版图标（图标（图1 1），进入登录页面（图），进入登录页面（图2 2）。）。n2.2.选择选择“行情交易行情交易”进入行情进入行情和交易综合版；选择和交易综合版；选择“独立行情独立行情”进入单行情版；选择独立交易进入单行情版；选择独立交易进入单交易版。进入单交易版。n3.3.登录方式选择登录方式选择 ，账，账号类别选择号类别选择 。n4.4.输入牛卡号、交易密码和验证输入牛卡号、交易密码和验证码，点击登录。码，点击登录。图图1 1图图2 226同一个客户端同时支持普通证券账号和融资融资账号，能够实现各自不同的功能，满足了同一个客户端同时支持普通证券账号和融资融资账号，能够实现各自不同的功能，满足了现有证券客户转成融资融券客户后的良好用户体验。现有证券客户转成融资融券客户后的良好用户体验。登录系统1.投资者点击融资融券全能版图标（图1），进入登录页登录系统登录系统 n登陆界面的一些辅助功能与普通交易的全能版基本一致，投资者可自行选择个性登陆界面的一些辅助功能与普通交易的全能版基本一致，投资者可自行选择个性化操作。譬如登录方式可以选择用沪化操作。譬如登录方式可以选择用沪A A股东或深股东或深A A股东；勾选股东；勾选“保护账号保护账号”复选框，复选框，则在输入账号时会以星号替代，增强个人信息的安全性（如下图）。勾选则在输入账号时会以星号替代，增强个人信息的安全性（如下图）。勾选“记住记住账号账号”复选框，则系统会自动记取本次输入的账号，并在下次登录时自动提取。复选框，则系统会自动记取本次输入的账号，并在下次登录时自动提取。点击密码框右侧小键盘，则可以用弹出的软键盘输入密码（如下图）。点击密码框右侧小键盘，则可以用弹出的软键盘输入密码（如下图）。27登录系统 登陆界面的一些辅助功能与普通交易的全能版基本一登录后界面融资融券登录后界面融资融券交易栏交易栏行行情情栏栏资资讯讯栏栏28登录后界面融资融券交易栏行资28登录后界面普通交易登录后界面普通交易交易栏交易栏行行情情栏栏资资讯讯栏栏29登录后界面普通交易交易栏行资29登录后界面多账号登录登录后界面多账号登录n1.1.点击点击 ，可以实现添加普通证券账号或融资融券账号（如下图）。，可以实现添加普通证券账号或融资融券账号（如下图）。n2 2、选择不同的账号自动切换功能树，可以动态显示各自账号的不同功能。、选择不同的账号自动切换功能树，可以动态显示各自账号的不同功能。30登录后界面多账号登录1.点击，可以实现添加普通n点击功能树中点击功能树中 ，在右侧弹出的委托信息栏中输入证券代码、报价方式、买，在右侧弹出的委托信息栏中输入证券代码、报价方式、买卖数量等再点击卖数量等再点击“买入下单买入下单”，系统会弹出交易确认提醒再次核对交易信息，点，系统会弹出交易确认提醒再次核对交易信息，点击击“买入确认买入确认”，如果委托成功，系统会显示提示框，注明合同号。，如果委托成功，系统会显示提示框，注明合同号。n卖出功能和买入功能操作类似。卖出功能和买入功能操作类似。普通买入、卖出普通买入、卖出31点击功能树中，在右侧弹出的委托信息栏中输入证券代码、普通买入、卖出普通买入、卖出n投资者信用证券账户不能用于买入或转入除担保物及标的证券范围以投资者信用证券账户不能用于买入或转入除担保物及标的证券范围以外的证券。外的证券。n 卖出时，则可以卖出信用账户内已经持有的任一证券。卖出时，则可以卖出信用账户内已经持有的任一证券。32注意事项：注意事项：普通买入、卖出投资者信用证券账户不能用于买入或转入除担保物及融资买入、融券卖出融资买入、融券卖出n点击功能树中点击功能树中 或或 ，右侧会出现融资买入的，右侧会出现融资买入的“委托委托信息栏信息栏”，通过下拉菜单选择股东代码，依次输入证券代码、买入价格、，通过下拉菜单选择股东代码，依次输入证券代码、买入价格、买入数量，点击买入数量，点击“下单下单”。n融资买入、融券卖出标的证券可在融资买入、融券卖出标的证券可在“融资融券标的提示融资融券标的提示”区查找。区查找。委托信息栏委托信息栏融资融券标的提示融资融券标的提示33融资买入、融券卖出点击功能树中 或，融资买入、融券卖出融资买入、融券卖出n系统会弹出系统会弹出“交易确认交易确认”提示（图提示（图1 1），点击），点击“确定确定”。如果委托成功，。如果委托成功，系统会自动弹出提示，显示合同号系统会自动弹出提示，显示合同号（图（图2 2）。如果委托失败，系统会根）。如果委托失败，系统会根据错误类型给予相应提示（图据错误类型给予相应提示（图3 3）。）。n交易步骤和现在全能版的买入、卖交易步骤和现在全能版的买入、卖出操作类似。出操作类似。图图1 1图图2 2图图3 334融资买入、融券卖出系统会弹出“交易确认”提示（图1），点击“融资买入、融券卖出融资买入、融券卖出n当投资者输入融资买入的证券代码、价格后，系统自动根据当时投资者的保证金可用余当投资者输入融资买入的证券代码、价格后，系统自动根据当时投资者的保证金可用余额、标的证券融资保证金比例、投资者当时的可用授信额度、可用融资额度，计算最额、标的证券融资保证金比例、投资者当时的可用授信额度、可用融资额度，计算最大可融资买入证券数量。投资者在大可融资买入证券数量。投资者在“买入数量买入数量”一栏中填入的数值不能超过最大可融一栏中填入的数值不能超过最大可融资买入证券数量。资买入证券数量。n当投资者输入融券卖出的证券代码、价格后，系统自动根据当时投资者的保证金可用余当投资者输入融券卖出的证券代码、价格后，系统自动根据当时投资者的保证金可用余额、标的证券融券保证金比例、投资者当时的可用授信额度、可用融券额度等，计算额、标的证券融券保证金比例、投资者当时的可用授信额度、可用融券额度等，计算当时当时“最大可卖最大可卖”数量。投资者在数量。投资者在“卖出数量卖出数量”一栏中填入的数值不能超过最大可融一栏中填入的数值不能超过最大可融股数。股数。n客户只能在融资标的证券范围内进行融资交易，只能在融券标的证券范围内进行融券交客户只能在融资标的证券范围内进行融资交易，只能在融券标的证券范围内进行融券交易。标的证券相关信息可以在公司牛网和全能版查询。易。标的证券相关信息可以在公司牛网和全能版查询。35注意事项：注意事项：融资买入、融券卖出当投资者输入融资买入的证券代码、价格后，系偿还融资负债卖券还款偿还融资负债卖券还款投资者通过投资者通过“信用信用卖券还款卖券还款”菜单可以结清全部或部分融资负债。菜单可以结清全部或部分融资负债。36偿还融资负债卖券还款投资者通过“信用卖券还款”菜单可以结偿还融资负债现金还款偿还融资负债现金还款n通过通过“信用信用现金还款现金还款”菜单可以结清全部或部分融资负债。系统会根菜单可以结清全部或部分融资负债。系统会根据投资者账户状态计算当前的据投资者账户状态计算当前的“可用金额可用金额”及及“需要还款额需要还款额”。投资者。投资者输入拟还款金额，点击确定。输入拟还款金额，点击确定。37偿还融资负债现金还款通过“信用现金还款”菜单可以结清全部偿还融券负债买券还券偿还融券负债买券还券n投资者通过投资者通过“信用信用-买券还券买券还券”菜单可以部分或全部结清融券负债。在委菜单可以部分或全部结清融券负债。在委托信息栏选择股东代码、输入证券代码，买入价格，委托数量，点击托信息栏选择股东代码、输入证券代码，买入价格，委托数量，点击“下单下单”，进行交易确认，如果委托成功，系统会弹出提交成功提示，显，进行交易确认，如果委托成功，系统会弹出提交成功提示，显示合同号。示合同号。n如投资者还券数量大于负债数量，多余部分公司批量返还，也可由投资如投资者还券数量大于负债数量，多余部分公司批量返还，也可由投资者自行办理。者自行办理。委托信息栏委托信息栏38偿还融券负债买券还券投资者通过“信用-买券还券”菜单可以部偿还融券负债现券还券偿还融券负债现券还券n投资者通过投资者通过“信用信用-现券还券现券还券”菜单可以部分或全部结清融券负债。在委菜单可以部分或全部结清融券负债。在委托信息栏选择股东代码、输入证券代码，还券数量，点击托信息栏选择股东代码、输入证券代码，还券数量，点击“下单下单”，进，进行交易确认，如果委托成功，系统会弹出提交成功提示，显示合同号。行交易确认，如果委托成功，系统会弹出提交成功提示，显示合同号。n如投资者还券数量大于负债数量，多余部分公司批量返还，也可由投资如投资者还券数量大于负债数量，多余部分公司批量返还，也可由投资者自行办理。者自行办理。委托信息栏委托信息栏39偿还融券负债现券还券投资者通过“信用-现券还券”菜单可以部偿还负债偿还负债n客户通过买券还券和现金还款菜单仅仅是偿还当时的融资或融券负债，即所客户通过买券还券和现金还款菜单仅仅是偿还当时的融资或融券负债，即所借借“本金本金”，因融资或融券负债孳生的利息并未同时偿还，而是由系统每月，因融资或融券负债孳生的利息并未同时偿还，而是由系统每月结转。结转。n客户在仓单到期前可自主选择还款、还券时间，客户信用账户有可还资金或客户在仓单到期前可自主选择还款、还券时间，客户信用账户有可还资金或可还证券，只有在客户发出偿还指令后，才进行相关扣划，便于客户安排资可还证券，只有在客户发出偿还指令后，才进行相关扣划，便于客户安排资券使用。券使用。n未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。40注意事项：注意事项：n结清融券方式可分为买券还券或现券还券。现券还券时，投资者信用证券账结清融券方式可分为买券还券或现券还券。现券还券时，投资者信用证券账户必须已有相关证券。现券还券是非交易过户委托，费用按照登记公司规定户必须已有相关证券。现券还券是非交易过户委托，费用按照登记公司规定收取。现券还券时，投资者账户上需有足够的可用自有资金支付非交易过户收取。现券还券时，投资者账户上需有足够的可用自有资金支付非交易过户的费用，如自有资金不足，将无法办理现券还券。如提示自有资金不足，投的费用，如自有资金不足，将无法办理现券还券。如提示自有资金不足，投资者可通过银证转账转入相应资金，再办理现券还券。资者可通过银证转账转入相应资金，再办理现券还券。偿还负债客户通过买券还券和现金还款菜单仅仅是偿还当时的融资或撤单撤单n投资者通过投资者通过“信用信用-撤单撤单”菜单可以查询到能撤单的记录，选择需要撤单菜单可以查询到能撤单的记录，选择需要撤单的记录，点击的记录，点击“撤单撤单”，进行撤单确认，点击，进行撤单确认，点击“确认确认”进行撤单，系统进行撤单，系统会弹出提示。会弹出提示。41撤单投资者通过“信用-撤单”菜单可以查询到能撤单的记录，选择查询资金股份查询资金股份1.1.资金股份。资金股份。通过通过“信用信用-查询查询”菜单可以进行有关交易结果和交易流程的查询。通过菜单可以进行有关交易结果和交易流程的查询。通过下侧下侧“资金股份资金股份”子菜单可以查询目前的持仓情况和资金情况、盈亏状子菜单可以查询目前的持仓情况和资金情况、盈亏状况。持仓情况包括融资买入的所有股份和普通买入的所有担保证券，涉况。持仓情况包括融资买入的所有股份和普通买入的所有担保证券，涉及同一证券的会累计加总，但在此查询不到融券股份的情况。记录条颜及同一证券的会累计加总，但在此查询不到融券股份的情况。记录条颜色会因盈亏情况而不同。点击记录条右侧辅助功能按钮，可以实现记录色会因盈亏情况而不同。点击记录条右侧辅助功能按钮，可以实现记录的输出、成本修改、相关资讯查询等。的输出、成本修改、相关资讯查询等。42辅助功能辅助功能查询资金股份1.资金股份。42辅助功能查询委托情况查询委托情况2 2.委托情况委托情况通过通过“当日委托当日委托”和和“历史委托历史委托”子菜单可以查询当日及历史所有有效子菜单可以查询当日及历史所有有效委托记录，历史委托通过起始日期和终止日期的选择实现特定时间段查委托记录，历