第七章-企业年金-《社会保障学》教学课件

第七章第七章 企业年金企业年金公共管理学院赵曼教授公共管理学院赵曼教授7/13/20241 企业年金概念企业年金概念:企企业业年年金金一一般般被被定定义义为为：在在国国家家有有关关法法规规指指导导下下，以以企企业业为为主主体体建建立立的的旨旨在在为为其其职职工工提提供供一一定定程程度度补补充充性性退退休休收收入保障的保险计划。入保障的保险计划。中国过去称之为企业补充养老保险；中国过去称之为企业补充养老保险；欧洲国家称之为职业年金；欧洲国家称之为职业年金；美国称之为私人养老金计划。美国称之为私人养老金计划。7.17.1企业年金与多支柱养老保障体系企业年金与多支柱养老保障体系 7/13/2024220世世纪纪70年年代代中中期期以以来来，社社会会、经经济济结结构构的的变变迁迁和和日日益益迫迫近近的的老老龄龄危危机机，使使得得任任何何单单一一的的养养老老保保险险模模式式，无无论论是是法法定定的的由由政政府府支支持持的的基基本本养养老老保保险险计计划划，或或是是其其他他模模式式，都都无无法法妥妥善善解解决决日日益益复复杂杂的的老老年年保保障障问题，并且引发诸多弊端妨碍经济增长。问题，并且引发诸多弊端妨碍经济增长。7/13/20245在在福福利利国国家家的的政政策策主主张张已已显显露露出出种种种种弊弊端端的的情情况况下下，主主要要工工业业化化国国家家都都进进行行了了社社会会保保障障制制度度的的重重大大调调整整和和改改革革。作作为为混混合合养养老老保保障障模模式式的的重重要要支支柱柱之之一一，在在近近20年年内内获获得得了长足的发展。重要性则提到了前所未有的高度。了长足的发展。重要性则提到了前所未有的高度。许许多多国国家家越越来来越越倾倾向向于于构构筑筑多多支支柱柱的的养养老老保保险险体体系系。如如，基基本本养养老老保保险险、企企业业年年金金、个个人人储储蓄蓄养养老老等等的的融融合合与与相互补充，已成为各国养老保险制度改革的目标之一。相互补充，已成为各国养老保险制度改革的目标之一。7/13/20246我我国国计计划划经经济济体体制制下下养养老老保保险险制制度度具具有有风风险险、责责任任过过度度集集中中和和制制度度“单单一一化化”的的特特点点，导导致致较较高高的的工工资资替替代代率。率。建建立立企企业业年年金金制制度度，是是完完善善我我国国城城镇镇多多支支柱柱养养老老保保障障体体系系，重重新新构构筑筑国国家家、企企业业、个个人人在在养养老老保保障障方方面面责责任结构的重要举措。任结构的重要举措。7/13/20247我国多支柱养老保障体系的构成如下：我国多支柱养老保障体系的构成如下：第一支柱：基本养老保险，实行第一支柱：基本养老保险，实行“统账结合统账结合”模式。模式。第第二二支支柱柱：企企业业年年金金。它它是是在在国国家家基基本本养养老老保保险险的的基基础础上上，企企业业依依据据自自身身的的经经济济效效益益状状况况，为为本本企企业业职职工工再增加一部分补充养老金。再增加一部分补充养老金。第第三三支支柱柱：其其他他的的以以自自愿愿性性储储蓄蓄或或商商业业性性保保险险为为主主的的补补充充养养老老形形式式。如如职职工工互互助助保保险险、个个人人储储蓄蓄以以及及商商业业保保险险等等。职职工工也也可可以以通通过过投投资资和和通通过过退退休休后后从从事事有有报报酬酬的的工工作作以以及及家家庭庭成成员员的的收收入入转转移移来来追追加加其其养养老老金金。这一层次的养老保障是一种纯私人财产。这一层次的养老保障是一种纯私人财产。7/13/202482000年年国国务务院院将将企企业业补补充充养养老老保保险险统统一一规规范范为为企企业业年年金金，决决定定采采用用个个人人账账户户管管理理方方式式，实实行行市市场场化化管管理理运运营营，确定了企业年金的相关政策和改革发展方向。确定了企业年金的相关政策和改革发展方向。7/13/202492004年年劳劳动动和和社社会会保保障障部部颁颁布布企企业业年年金金试试行行办办法法，并并会会同同中中国国银银监监会会、证证监监会会、保保监监会会颁颁布布了了企企业业年年金金基基金金管管理理试试行行办办法法（以以下下简简称称“两两个个办办法法”），促促进进了了企企业业年年金金由由政政策策管管理理向向法法制制管管理理的的转转变变、由由政政府府管管理理向向市市场场管管理理的的转转变变，以以及及企企业业自自主主管管理理向向专专业业机机构构受受托托管管理理的的转转变变。应当说，这是应当说，这是21世纪以来中国社会保障最重大的改革之一。世纪以来中国社会保障最重大的改革之一。7/13/202410我我国国的的多多支支柱柱的的养养老老保保险险体体系系与与其其他他国国家家相相比比在在计计算算口口径径上上有有所所不不同同，区区别别在在于于中中国国的的基基本本养养老老保保险险中中包包含含了了社社会会统统筹筹与与个个人人账账户户两两部部分分，其其他他国国家家的的基基本本养养老老保险一般只包括了社会统筹。保险一般只包括了社会统筹。7/13/202411在在多多支支柱柱的的养养老老保保障障体体系系中中，以以一一个个包包括括社社会会统统筹筹和和个个人人账账户户在在内内的的统统一一的的框框架架作作为为基基本本养养老老保保险险制制度度的的强强制制部分，保障老年人口的基本生存需求；部分，保障老年人口的基本生存需求；以以企企业业缴缴费费为为主主的的企企业业年年金金以以及及自自愿愿性性的的追追加加储储蓄蓄使使制度结构具有弹性和灵活性。制度结构具有弹性和灵活性。强强制制性性、补补充充性性、追追加加性性等等三三个个层层次次的的保保障障对对养养老老保保障障体体系系形形成成三三角角支支撑撑，增增加加了了制制度度结结构构的的强强度度和和弹弹性性，使使政政府府由由负负无无限限责责任任转转变变为为只只负负有有限限责责任任，降降低低了了制制度度的的运运行风险。行风险。7/13/2024127.2企业年金的制度结构企业年金的制度结构 企企业业年年金金与与法法定定的的强强制制性性的的基基本本养养老老保保险险的的不不同同之之处处在在于于，企企业业年年金金多多为为自自主主设设计计，企企业业年年金金的的方方案案非非常常多多。其涉及的要素组合主要包括以下几类：其涉及的要素组合主要包括以下几类：表表7-1 企业年金方案分类企业年金方案分类7/13/2024137.2.1企业年金的性质与建立的前提条件企业年金的性质与建立的前提条件性质：性质：在在统统一一的的养养老老保保障障体体系系中中，基基本本养养老老保保险险和和企企业业年年金金处于不同的层次，它们并行不悖，各司其职。处于不同的层次，它们并行不悖，各司其职。从从很很多多国国家家的的情情况况看看，建建立立企企业业年年金金都都是是企企业业的的自自愿愿行为，政府提供优惠政策并负责监管。行为，政府提供优惠政策并负责监管。我国劳动法和国务院有关规定明确指出：我国劳动法和国务院有关规定明确指出：建立企业年金的行为主体是企业。建立企业年金的行为主体是企业。7/13/202414企业年金特点：企业年金特点：一般由企业（雇主）创立，或是集体谈判的结果。一般由企业（雇主）创立，或是集体谈判的结果。政府一般给予税收等方面的优惠，予以监管；政府一般给予税收等方面的优惠，予以监管；管理成本相对较低；管理成本相对较低；收收益益和和贡贡献献对对称称，缴缴款款一一般般不不被被人人们们视视为为一一种种试试图图逃逃避的税赋；避的税赋；7/13/202415企业年金特点（续）：企业年金特点（续）：企企业业年年金金的的覆覆盖盖范范围围较较基基本本养养老老保保险险金金要要小小，实实施施对对象有较强的针对性，向高收入群体倾斜；象有较强的针对性，向高收入群体倾斜；投投资资收收益益率率不不稳稳定定并并且且在在不不同同的的投投资资计计划划下下收收益益率率差差距悬殊；距悬殊；不同企业设立的企业年金的内容和形式各异。不同企业设立的企业年金的内容和形式各异。企企业业年年金金积积累累额额的的可可流流动动性性、转转移移性性较较差差，由由此此引引发发涉及公平与效率的一系列问题。涉及公平与效率的一系列问题。7/13/202416企企业业年年金金是是一一种种既既区区别别于于商商业业保保险险，又又与与社社会会保保险险有有一一定定内内在在联联系系，接接受受国国家家政政策策规规范范，由由企企业业自自主主建建立立的的一一种补充养老保障计划。种补充养老保障计划。它本质上是一种企业福利计划。它本质上是一种企业福利计划。在在基基本本养养老老保保险险实实行行强强制制实实施施的的条条件件下下，作作为为辅辅助助的的企企业业年年金金应应该该由由国国家家通通过过立立法法规规定定其其实实施施政政策策（包包括括优优惠惠政策、补充水平和实施条件）。政策、补充水平和实施条件）。7/13/202417建立的前提条件建立的前提条件1.内部条件内部条件(1)依依法法参参加加基基本本养养老老保保险险，并并能能按按时时足足额额缴缴纳纳基基本本养养老老保保险险费费用用。基基本本养养老老保保险险在在多多层层次次养养老老保保险险体体系系中中起起着着主主导导作作用用，并并且且，只只有有在在基基本本养养老老保保险险的的水水平平确确定定之之后后，才能确定企业年金的最高水平。才能确定企业年金的最高水平。(2)企企业业具具有有经经济济承承受受能能力力。这这是是建建立立企企业业年年金金最最重重要要或或最最根根本本的的条条件件。企企业业的的经经济济承承受受能能力力和和经经济济效效益益状状况况，决决定定着着企企业业是是否否具具备备建建立立企企业业年年金金的的条条件件和和年年金金水水平平的的高高低。低。7/13/202418(3)企企业业依依法法履履行行纳纳税税义义务务。企企业业只只有有在在依依法法履履行行了了纳纳税税义义务务的的前前提提下下，才才能能进进行行企企业业和和职职工工之之间间的的内内部部分分配配，包括建立企业年金为职工提供补充养老保险。包括建立企业年金为职工提供补充养老保险。(4)具具有有现现代代企企业业制制度度管管理理体体系系，较较好好的的劳劳动动关关系系协协调调机机制制。企企业业内内部部职职工工代代表表大大会会和和工工会会组组织织以以及及集集体体谈谈判判制制度度比比较较健健全全，民民主主管管理理基基础础较较好好。这这是是建建立立企企业业年年金金和和顺顺利实施的保证条件。利实施的保证条件。7/13/2024192.外部条件外部条件(1)具具备备相相应应的的支支持持企企业业年年金金制制度度运运行行的的法法律律和和规规则则，包包括括社社会会保保险险法法、证证券券法法、保保险险法法、银银行行法法、税税收收政政策策和和会计规则等。会计规则等。(2)具具备备健健全全的的经经办办企企业业年年金金的的中中介介机机构构、资资本本市市场场和和监督机制。监督机制。经经办办企企业业年年金金的的相相关关机机构构及及其其管管理理、最最低低资资本本及及盈盈余余、资资本本市市场场、中中介介、托托管管人人、监监督督机机构构及及评评估估机机构构等等是是企企业业年金制度运行中不可或缺的载体。年金制度运行中不可或缺的载体。7/13/202420企企业业年年金金作作为为一一项项内内部部福福利利计计划划，是是企企业业与与职职工工集集体协商的产物。体协商的产物。避避免免企企业业年年金金成成为为少少数数人人谋谋求求利利益益的的工工具具，我我国国对对建立企业年金的程序规定：建立企业年金的程序规定：建建立立企企业业年年金金，应应当当由由企企业业与与工工会会或或职职工工代代表表通通过过集体协商确定；集体协商确定；建建立立企企业业年年金金，应应当当制制定定规规范范化化的的企企业业年年金金方方案案，企企业业年年金金方方案案的的草草案案应应当当提提交交职职工工大大会会或或职职工工代代表表大会讨论通过。大会讨论通过。7/13/202421我国在进行企业年金的试点过程中暴露出一些问题：我国在进行企业年金的试点过程中暴露出一些问题：企企业业短短期期行行为为严严重重，互互相相攀攀比比，借借企企业业年年金金之之名名，使使之成为国有资产流失的又一之成为国有资产流失的又一“漏斗漏斗”；企企业业给给个个别别人人投投保保，影影响响了了干干群群和和党党群群关关系系，激激发发退退休休者者与与在在职职、在在位位者者之之间间的的矛矛盾盾，导导致致退退休休者者心心理理上上的不平衡；的不平衡；企企业业把把企企业业年年金金变变成成了了一一种种纯纯粹粹的的人人事事管管理理手手段段“金金手铐手铐”，阻碍了劳动力的流动。，阻碍了劳动力的流动。7/13/2024227.2.27.2.2企业年金的计划模式企业年金的计划模式企业年金的计划模式通常有两类：企业年金的计划模式通常有两类：以以支支定定收收的的待待遇遇确确定定型型计计划划（defined benefit,简简称称DB计划）计划）DB计划的特点是：计划的特点是：v将将来来退退休休时时的的待待遇遇水水平平(一一般般是是按按照照某某个个计计算算公公式式来计算来计算)是预先确定下来的；是预先确定下来的；v缴缴费费则则是是不不确确定定的的，甚甚至至可可以以不不必必进进行行预预先先的的缴缴费积累，而是等到员工退休时直接支付养老金。费积累，而是等到员工退休时直接支付养老金。7/13/202423以以收收定定支支的的缴缴费费确确定定型型计计划划（defined contribution，简称，简称DC计划）。计划）。DC计划的特点是：计划的特点是：v缴缴费费水水平平是是相相对对固固定定的的(如如按按工工资资的的一一定定比比例例缴缴费费)；v缴费纳入每个员工的个人账户；缴费纳入每个员工的个人账户；v养养老老金金待待遇遇水水平平则则是是不不确确定定的的，需需根根据据个个人人账账户户的缴费金额及其投资收益的积累额来决定。的缴费金额及其投资收益的积累额来决定。7/13/202424此此外外，还还有有综综合合上上述述两两种种计计划划的的优优缺缺点点而而设设立立的的各各类类组合型企业年金计划。组合型企业年金计划。7/13/202425这两种企业年金计划模式的优势和缺陷这两种企业年金计划模式的优势和缺陷DC计划的优势：计划的优势：v企企业业的的风风险险相相对对较较小小，企企业业只只履履行行缴缴费费义义务务，对对员员工工将来的养老金水平没有任何承诺；将来的养老金水平没有任何承诺；v采采用用个个人人账账户户式式管管理理，企企业业年年金金的的所所有有权权清清晰晰，便便于于员工流动时转移。员工流动时转移。DC计划的优势：计划的优势：v员员工工的的风风险险相相对对较较大大，员员工工将将来来的的养养老老金金依依赖赖于于缴缴费费资资金金投投资资回回报报的的高高低低，具具有有不不确确定定性性，一一旦旦出出现现金金融融风波，养老金将会大大缩水。风波，养老金将会大大缩水。7/13/202426DB计划的缺陷计划的缺陷v企企业业的的责责任任和和风风险险较较大大，企企业业需需要要承承担担投投资资风风险险(如如果果进进行行缴缴费费积积累累)或或者者承承担担经经济济不不景景气气时时大大量量支支付付养养老老金金的的风风险险(如如果果无无预预先先积积累累)，而而员员工工的的养养老老金金待待遇遇相相对比较有保障；对比较有保障；v所所有有权权不不明明晰晰，待待遇遇确确定定型型计计划划的的流流动动性性，员员工工流流动动时企业年金积累额不太容易随同转移。时企业年金积累额不太容易随同转移。7/13/202427我我国国企企业业年年金金的的政政策策导导向向是是DC计计划划，符符合合国国际际主主流流模式。模式。1995年年的的关关于于建建立立企企业业补补充充养养老老保保险险制制度度的的意意见见和和2000年年的的关关于于完完善善城城镇镇社社会会保保障障体体系系的的试试点点方方案案中，都提倡企业年金采用缴费确定型的个人账户模式。中，都提倡企业年金采用缴费确定型的个人账户模式。2004年年5月月1日日起起施施行行的的企企业业年年金金试试行行办办法法明明确确规规定定企企业业年年金金实实行行缴缴费费确确定定型型模模式式，即即企企业业年年金金基基金金实实行完全积累，采用个人账户方式进行管理。行完全积累，采用个人账户方式进行管理。7/13/202428账面储备制度：账面储备制度：账账面面储储备备制制度度，即即企企业业补补充充养养老老保保险险基基金金作作为为企企业业的的一一项项债债务务反反映映在在其其账账本本上上，是是在在企企业业财财务务收收支支平平衡衡表表上上反反映映和和提提留留的的补补充充养养老老保保险险的的责责任任准准备备金金，代代扣扣税税款款，另另立立单独信托账户。单独信托账户。由由于于法法律律对对其其用用途途未未作作限限定定，这这笔笔钱钱留留在在企企业业内内部部，企企业业可可以以以以负负债债的的形形式式使使用用这这笔笔基基金金，积积累累的的基基金金可可以以作作为企业一项重要的投资来源。为企业一项重要的投资来源。7/13/202429账面储备制度：账面储备制度：企企业业与与职职工工之之间间在在支支付付关关系系上上表表现现为为一一种种直直接接承承诺诺的的方方式式，由由企企业业向向职职工工承承诺诺待待职职工工退退休休后后支支付付其其一一定定的的退退休休补充收入。补充收入。这这种种方方式式使使企企业业能能够够将将未未设设基基金金的的补补充充养养老老计计划划作作为为事实上的低息贷款来使用。事实上的低息贷款来使用。在其他方面，它非常类似于现收现付制。在其他方面，它非常类似于现收现付制。在德国比较盛行这种方式。在德国比较盛行这种方式。7/13/2024307.2.37.2.3企业年金的覆盖面、享有权及可转移性企业年金的覆盖面、享有权及可转移性企企业业年年金金较较之之基基本本养养老老保保险险计计划划对对劳劳动动力力的的覆覆盖盖面面则要狭窄。则要狭窄。主主要要指指向向跨跨国国公公司司、大大中中型型企企业业、高高新新技技术术产产业业中中的的较较高高收收入入者者，一一般般小小型型工工业业企企业业，商商业业、服服务务行行业业及及低收入者大都未在保障之列。低收入者大都未在保障之列。除除了了企企业业年年金金覆覆盖盖率率高高且且有有立立法法加加以以保保证证的的国国家家外外，企业年金计划在缓解贫困方面基本上是无所作为的。企业年金计划在缓解贫困方面基本上是无所作为的。7/13/202431至至于于实实施施强强制制性性企企业业年年金金计计划划的的国国家家(如如法法国国、瑞瑞典典、瑞瑞士士等等)，由由于于消消除除了了逆逆向向选选择择因因素素影影响响，保保障障面面要要明明显显大大于其他国家。于其他国家。法法国国早早在在20世世纪纪50年年代代就就实实行行了了全全国国性性补补充充养养老老保保险险计计划划，由由于于法法国国基基本本养养老老保保险险金金提提供供的的保保障障水水平平较较低低，80%以以上上的的享享受受基基本本养养老老保保险险待待遇遇的的职职工工，可可同同时时享享受受补补充退休收入。充退休收入。7/13/202432享享有有权权：参参加加企企业业年年金金计计划划的的职职工工在在什什么么条条件件下下具具有有享受补充退休养老金的权利。享受补充退休养老金的权利。享享有有基基准准期期：超超过过某某一一基基准准期期的的职职工工才才有有权权享享有有企企业业年年金金待待遇遇的的条条款款，在在此此之之前前，因因调调动动工工作作或或被被解解雇雇而而失失去去企业年金享有权。企业年金享有权。7/13/202433享享有有基基准准期期规规定定激激励励企企业业提提供供在在职职培培训训，同同时时，享享有权及享有基准期的长短会影响劳动力流动。有权及享有基准期的长短会影响劳动力流动。享享有有权权的的规规定定关关系系到到企企业业年年金金的的可可转转移移性性，当当职职工工调调换换工工作作岗岗位位时时，能能否否和和如如何何将将企企业业年年金金积积累累额额转转移移到到新调入企业。新调入企业。7/13/202434OECD国国家家在在实实施施企企业业年年金金的的早早期期都都有有过过对对享享有有基基准准期期的的规规定定，有有的的国国家家长长达达20年年至至25年年，享享有有基基准准期期内内既既往的企业年金不可转移。往的企业年金不可转移。在在取取得得享享有有权权之之前前离离职职的的职职工工会会失失去去累累积积的的全全部部企企业年金权益；业年金权益；有些雇主在职工刚刚要获得享有权之前将他们解雇。有些雇主在职工刚刚要获得享有权之前将他们解雇。7/13/20243520世世纪纪80年年代代以以来来，各各国国寻寻求求一一种种平平衡衡：既既要要激激励励雇雇主主对对职职工工实实施施企企业业年年金金和和进进行行职职业业技技能能培培训训的的投投资资，又又要要避免其阻碍劳动力流动和造成逆向再分配。避免其阻碍劳动力流动和造成逆向再分配。政政府府制制定定并并规规范范职职工工对对企企业业年年金金待待遇遇的的有有条条件件的的享享有有权权，如如，职职工工在在退退休休前前离离开开该该企企业业，其其积积累累的的企企业业年年金金按按有关标准折算并转入另一企业的企业年金计划。有关标准折算并转入另一企业的企业年金计划。7/13/2024367.2.47.2.4企业年金的保障水平企业年金的保障水平企业年金的保障水平取决于两个因素：企业年金的保障水平取决于两个因素：（1）企业的经济实力，）企业的经济实力，（2）养老保险的综合替代率。）养老保险的综合替代率。7/13/202437我我国国的的基基本本养养老老保保险险与与企企业业年年金金综综合合替替代代率率，定定在在80%左右较为恰当。左右较为恰当。若若补补充充保保险险水水平平过过高高，使使企企业业之之间间、不不同同类类型型的的人人员员之之间间退退休休收收入入差差距距过过大大，会会使使财财富富过过多多地地集集中中于于老老年年人群体。人群体。综综合合替替代代率率水水平平规规定定了了企企业业年年金金替替代代水水平平的的最最高高限限，大约在大约在25%左右。左右。7/13/202438从量化分析看，企业缴费应有一个总量控制。从量化分析看，企业缴费应有一个总量控制。企企业业缴缴费费每每年年一一般般不不超超过过本本企企业业上上年年度度一一个个月月的的职职工工工资总额。工资总额。这这是是一一个个宏宏观观控控制制的的上上限限，相相当当于于工工资资总总额额的的8.33%，如如果果连连续续积积累累35年年，退退休休后后的的替替代代率率约约为为29%。加加上上基基本本养养老老金金60%左左右右的的替替代代率率，综综合合养养老老金金替替代代率率可可达达到到当当期期工资水平的工资水平的85%以上。以上。7/13/2024397.2.57.2.5企业年金精算及评估企业年金精算及评估1、企业年金精算及评估的意义、企业年金精算及评估的意义建建立立一一个个年年金金计计划划一一般般需需要要聘聘请请精精算算师师，对对企企业业年年金金的的财财务务收收支支、偿偿付付能能力力、精精算算平平衡衡状状态态等等进进行行评评估估，使使企企业年金计划在财务上具有可持续性。业年金计划在财务上具有可持续性。7/13/202440(1)企业年金计划设立阶段。企业年金计划设立阶段。企企业业年年金金计计划划设设立立之之际际，无无论论是是DB模模式式，还还是是DC模模式式，都都需需要要对对影影响响企企业业年年金金缴缴费费与与企企业业年年金金替替代代率率的的各各种种因素进行精算评估，设定各种费率。因素进行精算评估，设定各种费率。7/13/202441(2)企业年金计划实施阶段企业年金计划实施阶段为为了了保保证证将将来来的的偿偿付付能能力力，精精算算师师需需要要对对已已建建立立的的年年金金计计划划进进行行常常规的财务及风险的管理。规的财务及风险的管理。企企业业年年金金精精算算如如实实反反映映企企业业年年金金计计划划的的资资金金运运行行情情况况。测测算算长长期期内内年年金金债债务务的的变变动动、基基金金的的积积累累规规模模和和结结构构，保保证证未未来来的的偿偿付付能力，通过资金的流动性来保证定期养老金领取。能力，通过资金的流动性来保证定期养老金领取。7/13/202442年年金金精精算算能能够够检检查查年年金金计计划划投投资资的的合合理理性性。测测算算长长期期内内收收支支变变动动、综综合合投资收益率、综合成本率和精算平衡值，确定下一年度的缴费额度。投资收益率、综合成本率和精算平衡值，确定下一年度的缴费额度。年年金金精精算算定定期期对对年年金金计计划划进进行行信信息息披披露露，评评估估、审审核核年年金金计计划划的的债债务务及及填填报报各各种种报报表表给给监监管管机机关关和和客客户户。通通过过长长期期精精算算分分析析，对对年年金金计计划划的的财财务能力提出预警。务能力提出预警。7/13/2024432.企业年金精算模型企业年金精算模型(1)精算模型的构成要素精算模型的构成要素退休年龄退休年龄员工正式退休并开始领取养老金的年龄。员工正式退休并开始领取养老金的年龄。领取年限领取年限有两种方式可以选择有两种方式可以选择固定年限固定年限平均余命平均余命7/13/202444固固定定年年限限。员员工工选选择择在在一一定定的的年年限限内内领领取取完完个个人人账账户户的的积累额度。积累额度。平平均均余余命命。员员工工退退休休年年龄龄、性性别别基基础础上上选选择择生生命命表表计计算算出出该该员员工工退退休休时时的的平平均均余余命命，个个人人账账户户积积累累额额用用于于购购买买一一个个特特定定的的年年金金保保险险，该该年年金金保保险险期期限限为为退退休休员员工工的的平平均均余余命命，投投资资收收益益率率为为个个人人账账户户积积累累期期的的预预定定投投资资收收益益率。率。7/13/202445缴费比例缴费比例包括缴费的资金来源、列支渠道、分担比例和费率等。包括缴费的资金来源、列支渠道、分担比例和费率等。企企业业年年金金试试行行办办法法规规定定“企企业业年年金金所所需需费费用用由由企企业业和职工个人共同缴纳。和职工个人共同缴纳。企企业业缴缴费费的的列列支支渠渠道道按按国国家家规规定定执执行行；实实行行“源源泉泉扣扣缴缴”。企企业业和和职职工工个个人人缴缴费费合合计计一一般般不不超超过过本本企企业业上上年年度度职职工工资总额的一定比例。工工资总额的一定比例。7/13/202446工资状况工资状况工工资资在在未未来来几几年年中中的的增增长长率率以以及及通通货货膨膨胀胀率率对对实实际际工资增长率的影响。工资增长率的影响。7/13/202447佣金类费用佣金类费用企企业业年年金金市市场场化化运运作作条条件件下下，受受托托人人、账账户户管管理理人人、投投资资管管理理人人、基基金金托托管管人人在在进进行行企企业业年年金金基基金金管管理理运运营营中要提取一定的费用。中要提取一定的费用。7/13/202448企业年金基金管理试行办法规定：企业年金基金管理试行办法规定：“受受托托人人提提取取的的管管理理费费不不高高于于受受托托管管理理企企业业年年金金基基金金财产净值的财产净值的0.2%。”“账账户户管管理理人人的的管管理理费费按按每每户户每每月月不不超超过过5元元人人民民币币的的限额，由设立企业年金计划的企业另行缴纳。限额，由设立企业年金计划的企业另行缴纳。”“托托管管人人提提取取的的托托管管费费不不高高于于托托管管企企业业年年金金基基金金财财产产净值的净值的0.2%。”“投投资资管管理理人人提提取取的的管管理理费费不不高高于于投投资资管管理理企企业业年年金金基金财产净值的基金财产净值的1.2%。”7/13/202449（2）筹资及精算模型）筹资及精算模型显示单个员工的企业年金积累和支付测算的过程显示单个员工的企业年金积累和支付测算的过程n图图7.1 企业年金筹资和支付精算模型图企业年金筹资和支付精算模型图7/13/2024507.37.3政府对企业年金的调控和干预政府对企业年金的调控和干预7.3.17.3.1制定有关法令法规制定有关法令法规企企业业年年金金的的强强制制性性低低于于基基本本养养老老保保险险，政政府府对对其其介介入入程度逊于基本养老保险。程度逊于基本养老保险。政府通过优惠税率或投资担保促进企业年金计划推行。政府通过优惠税率或投资担保促进企业年金计划推行。7/13/202451政府特许的权力有可能被滥用政府特许的权力有可能被滥用v企业年金优惠税率导致高收入群体的合法避税；企业年金优惠税率导致高收入群体的合法避税；v政府担保会使企业年金计划过多地进行风险投资。政府担保会使企业年金计划过多地进行风险投资。政府需通过法律、规章阻止企业以低效率或不公平的方政府需通过法律、规章阻止企业以低效率或不公平的方式利用政府的优惠税率、投资担保政策。式利用政府的优惠税率、投资担保政策。7/13/202452示例：美国的雇员退休收入保险法示例：美国的雇员退休收入保险法美美国国的的各各个个私私人人养养老老金金计计划划是是分分散散化化的的市市场场运运行行，无无论论什什么么样样的的私私人人养养老老金金计计划划，必必须须遵遵循循1974年年通通过过的的雇雇员退休收入保险法员退休收入保险法(ERISA)的各项规则。的各项规则。7/13/202453示例：美国的雇员退休收入保险法（续）示例：美国的雇员退休收入保险法（续）雇员退休收入保险法中的命令性条款：雇员退休收入保险法中的命令性条款：(1)授与权利。授与权利。参参加加一一种种私私人人养养老老金金计计划划的的雇雇员员，有有10年年服服务务期期限限，有有权权在在私私人人养养老老保保险险基基金金中中取取得得一一种种“既既得得权权益益”，当当达达到到退退休休年年龄龄能能得得到到补补充充养养老老津津贴贴。在在此此之之前前，他他们们不不能能提提取取资金，不能向它借款，不能分配或出售。资金，不能向它借款，不能分配或出售。(2)建立基金。建立基金。企业和雇员为建立基金而缴费，数额以统计精算为基础。企业和雇员为建立基金而缴费，数额以统计精算为基础。7/13/202454示例：美国的雇员退休收入保险法（续）示例：美国的雇员退休收入保险法（续）(3)为为过过去去的的服服务务承承担担义义务务。工工资资花花名名册册上上的的雇雇员员，有有权权要要求求企企业业为为他他们们过过去去的的服服务务承承担担义义务务，因因为为当当私私人人养养老老金金计计划划开开始始时时，将将来来的的受受益益者者以以及及雇雇主主都都没没有有针针对对以以前前的的服务建立基金。服务建立基金。(4)企企业业要要定定期期向向联联邦邦政政府府和和雇雇员员提提供供私私人人养养老老保保险险基基金收支等情况的报告；等等。金收支等情况的报告；等等。7/13/202455这这项项立立法法建建立立雇雇员员津津贴贴计计划划的的行行为为准准则则，规规定定受受托托人人的的责责任任和和义义务务，规规定定由由联联邦邦法法院院采采取取适适宜宜的的补补救救和和制制裁裁办法。办法。联联邦邦劳劳工工部部负负有有对对全全国国私私人人养养老老金金计计划划的的监监督督指指导之责。导之责。劳劳工工部部负负责责私私人人养养老老金金计计划划的的统统计计，每每两两年年出出版版一一本私人养老保险计划的统计报告。本私人养老保险计划的统计报告。示例：美国的雇员退休收入保险法（续）示例：美国的雇员退休收入保险法（续）7/13/202456这项这项立法决定建立一个隶属于劳工部的被称为立法决定建立一个隶属于劳工部的被称为“养老金养老金津贴担保公司津贴担保公司”(PBGC)的机构。的机构。担保公司由劳工部长兼任董事长，独立开展工作。担保公司由劳工部长兼任董事长，独立开展工作。示例：美国的雇员退休收入保险法（续）示例：美国的雇员退休收入保险法（续）7/13/202457任务有：任务有：v监督养老基金投资恰当、有效、安全，发现投资有监督养老基金投资恰当、有效、安全，发现投资有危险就令其纠正；危险就令其纠正；v监督雇主对私人养老基金有舞弊监督雇主对私人养老基金有舞弊(少提、挪用少提、挪用)行为；行为；v监督雇主执行有关私人养老金计划法规的情况；监督雇主执行有关私人养老金计划法规的情况；v强制实行待遇确定型私人养老保险计划的企业向该强制实行待遇确定型私人养老保险计划的企业向该公司缴纳担保费，在私人养老基金破产后，该公司公司缴纳担保费，在私人养老基金破产后，该公司继续向应享有私人养老金的退休职工发放养老金。继续向应享有私人养老金的退休职工发放养老金。示例：美国的雇员退休收入保险法（续）示例：美国的雇员退休收入保险法（续）7/13/2024587.3.2 7.3.2 对财务机制进行监控干预，信息公开化对财务机制进行监控干预，信息公开化企企业业年年金金基基金金的的运运行行机机制制类类似似于于商商业业人人寿寿保保险险，但但一一旦旦失失误误或或有有风风险险，不不像像商商业业人人寿寿保保险险可可由由市市场场加加以以解解决决，政府对其财务机制的干预的具体表现：政府对其财务机制的干预的具体表现：对资产负债的监督管理；对资产负债的监督管理；对预算平衡的技术监督；对预算平衡的技术监督；对资金投资营运监督、指导和管理。对资金投资营运监督、指导和管理。7/13/2024597.3.37.3.3企业年金计划与基本养老计划的协调和衔接企业年金计划与基本养老计划的协调和衔接各国企业年金计划设计都与基本养老保险计划保持衔接。各国企业年金计划设计都与基本养老保险计划保持衔接。DB和和DC计计划划的的支支付付标标准准必必须须与与基基本本养养老老保保险险的的支支付付结结构和支付水平相联系。构和支付水平相联系。尤尤其其是是DB计计划划，根根据据特特定定时时期期基基本本养养老老保保险险金金的的给给付付水水平平，调调高高或或调调低低企企业业年年金金的的给给付付标标准准，达达到到预预期期的的综综合合替替代率。代率。7/13/202460美美国国，一一般般工工作作30年年以以上上者者，企企业业年年金金替替代代率率可可高高达达60%左右，加上基本养老津贴，替代率过高。左右，加上基本养老津贴，替代率过高。解解决决办办法法是是采采用用“抵抵销销法法”，DB计计划划中中取取得得的的企企业业年年金金津津贴贴总总额额，与与基基本本养养老老保保险险津津贴贴综综合合测测算算后后抵抵销销，最最高高抵抵销比例是销比例是50%。7/13/202461示例：示例：某某雇雇员员企企业业年年金金计计划划的的计计发发基基数数为为退退休休前前3年年的的平平均均工工资资(50000元元)，工工作作年年限限为为35年年，系系数数为为2%，抵抵销销比比例例为为50%，退退休休时时从从基基本本养养老老保保险险计计划划中中得得到到的的养养老老金金为为每每年年2000元。从在元。从在DB计划中实际得到的企业年金津贴为：计划中实际得到的企业年金津贴为：企企业业年年金金津津贴贴=500002%35从从基基本本养养老老保保险险计计划划中中得到的养老金得到的养老金50%25000元。元。按按上上述述公公式式，能能从从企企业业年年金金计计划划中中得得到到养养老老金金数数额额则则为为25000元。元。基本养老金与企业年金两项之和为基本养老金与企业年金两项之和为45000元。元。7/13/2024627.3.4 7.3.4 制定有关企业年金的税收优惠政策制定有关企业年金的税收优惠政策政政对对企企业业年年金金的的税税收收优优惠惠是是“催催化化剂剂”。在在刺刺激激企企业业年年金金发发展展和和减减少少税税收收损损失失之之间间进进行行政政策策选选择择，寻寻找找动动态态平平衡衡点具有高难度。点具有高难度。7/13/2024631.企业年金税收政策分类企业年金税收政策分类政政府府对对企企业业年年金金课课税税发发生生在在企企业业年年金金基基金金运运行行的的三三个个环节：环节：企业和职工个人向年金计划缴费环节；企业和职工个人向年金计划缴费环节；年金计划取得投资收益环节；年金计划取得投资收益环节；年金计划向退休者支付养老金环节。年金计划向退休者支付养老金环节。7/13/202464对对上上述述三三个个环环节节的的征征税税（Tax）和和免免税税（Exempt）的的不不同组合构成了各种税收优惠类型。同组合构成了各种税收优惠类型。企企业业为为职职工工向向企企业业年年金金计计划划缴缴费费时时，是是否否允允许许将将这这笔笔缴缴费打入成本，在所得税前列支，从而免征企业所得税；费打入成本，在所得税前列支，从而免征企业所得税；职职工工个个人人向向企企业业年年金金计计划划的的缴缴费费时时是是否否允允许许从从其其应应纳纳税税所得中扣除，免征个人所得税。所得中扣除，免征个人所得税。企业年金计划取得投资收益时，是否应对其征收所得税。企业年金计划取得投资收益时，是否应对其征收所得税。退退休休职职工工从从企企业业年年金金计计划划领领取取津津贴贴时时，要要对对他他们们的的养养老老金收入征收个人所得税。金收入征收个人所得税。7/13/202465如如果果借借助助字字母母E（代代表表免免税税）和和字字母母T(代代表表征征税税)表表示示政政府府在在上上述述环环节节的的课课税税情情况况，这这三三个个环环节节的的税税收收待待遇遇可可以以形成形成8种类型：种类型：TTT、EEE、EET、ETT、TEE、TTE、ETE、TET。7/13/202466nTTT模模式式对对上上述述三三个个环环节节均均征征税税，没没有有免免税税待待遇遇，对对企企业业和和职职工工向向企企业业年年金金计计划划的的缴缴费费、企企业业年年金金计计划划的的投投资资收收益益以以及及退退休休职职工工从从企企业业年年金金计计划划领领取取的的养养老老金金征征收所得税，没有免税待遇。收所得税，没有免税待遇。nEEE模模式式对对上上述述三三个个环环节节均均给给予予免免税税待待遇遇，对对雇雇主主和和职职工工向向企企业业年年金金计计划划的的缴缴费费、企企业业年年金金投投资资收收益益以以及及退休职工从企业年金计划领取的均免税。退休职工从企业年金计划领取的均免税。7/13/202467nEET模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及企业年金计划的投资收益给予免税待遇，对退休职工及企业年金计划的投资收益给予免税待遇，对退休职工从企业年金计划领取的养老金要进行课税。从企业年金计划领取的养老金要进行课税。nETT模模式式，对对雇雇主主和和职职工工向向企企业业年年金金计计划划的的缴缴费费给给予予免免税税待待遇遇，对对企企业业年年金金计计划划的的投投资资收收益益以以及及退退休休职职工工从企业年金计划领取的养老金进行课税。从企业年金计划领取的养老金进行课税。7/13/202468nTEE模模式式，对对雇雇主主和和职职工工向向企企业业年年金金计计划划的的缴缴费费进进行行课课税税，对对企企业业年年金金计计划划的的投投资资收收益益以以及及退退休休职职工工从企业年金计划领取的养老金给予免税。从企业年金计划领取的养老金给予免税。nTTE模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及企业年金计划的投资收益课税，对退休职工从企以及企业年金计划的投资收益课税，对退休职工从企业年金计划领取的养老金实行免税。业年金计划领取的养老金实行免税。7/13/202469nETE模模式式，对对雇雇主主和和职职工工向向企企业业年年金金计计划划的的缴缴费费以以及及退退休休职职工工从从企企业业年年金金计计划划领领取取养养老老金金给给予予免免税税待待遇遇，对企业年金计划的投资收益课税。对企业年金计划的投资收益课税。nTET模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及退休职工从企业年金计划领取养老金征收所得税，没及退休职工从企业年金计划领取养老金征收所得税，没有免税待遇，对企业年金计划的投资收益给予免税待遇。有免税待遇，对企业年金计划的投资收益给予免税待遇。7/13/202470在在8种税收待遇的类型中种税收待遇的类型中EEE模模式式下下国国家家的的税税收收损损失失最最大大，职职工工的的受受益益程程度度最最高；高；TTT模模式式下下，国国家家税税收收收收入入最最大大，职职工工的的受受益益程程度度最最低。低。通通常常情情况况下下，TTT的的年年金金净净值值要要比比本本金金值值(即即缴缴费费部部分分而而非非收收益益部部分分)低低，除除投投资资回回报报率率非非常常高高，能能够够超超过过这这种种重重复征税的影响。复征税的影响。7/13/202471ETE对对企企业业年年金金的的缴缴费费和和待待遇遇发发放放都都不不征征税税，对对投投资资收益部分征税，税收优惠程度仅次于收益部分征税，税收优惠程度仅次于EEE。TET虽虽对对投投资资收收益益免免税税，由由于于对对企企业业年年金金的的本本金金部部分分重复征税，企业年金增值率非常低。重复征税，企业年金增值率非常低。7/13/202472TEE、EET、TEE和和ETT等等四四种种税税收收政政策策的的共共同同特特点点是是不不重复征税。重复征税。TEE和和EET只只对对企企业业年年金金的的本本金金征征税税，不不对对投投资资收收益益征征税税。前前者者在在缴缴费费阶阶段段征征税税，称称之之为为当当期期本本金金税税；后后者者在待遇领取阶段征税，称之为延期本金税。在待遇领取阶段征税，称之为延期本金税。TTE和和ETT对对企企业业年年金金的的本本金金和和投投资资收收益益都都征征税税，称称之之为综合税，前者是当期综合税，后者是延期综合税。为综合税，前者是当期综合税，后者是延期综合税。本金税的优惠程度超过综合税。本金税的优惠程度超过综合税。7/13/2024737/13/2024742、企业年金税收政策选择企业年金税收政策选择企企业业年年金金税税收收政政策策的的选选择择标标准准是是鼓鼓励励企企业业年年金金发发展展，减减少财政损失。少财政损失。企企业业年年金金水水平平与与基基本本养养老老金金水水平平之之间间衔衔接接和和整整合合，二二者者之和不超过一定的目标替代率；之和不超过一定的目标替代率；企企业业年年金金的的税税收收政政策策与与其其他他税税收收政政策策如如企企业业税税、其其他他投投资收益税、个人所得税等保持一致；资收益税、个人所得税等保持一致；规规定定享享有有税税收收优优惠惠满满足足的的条条件件，如如覆覆盖盖范范围围、非非歧歧视视性性、权益获得期限、领取方式等权益获得期限、领取方式等7/13/202475发发达达国国家家对对企企业业年年金金计计划划采采用用的的是是EET的的征征税税模模式式，有有利利于于鼓鼓励励企企业业雇雇主主和和雇雇员员进进行行缴缴费费，发发挥挥税税收收优优惠惠作作为为建立企业年金制度建立企业年金制度“引擎引擎”的作用。的作用。7/13/202476企企业业年年金金一一般般有有利利于于高高收收入入者者。如如果果企企业业年年金金税税收收政政策策优惠过高，则会加剧贫富收入差距。优惠过高，则会加剧贫富收入差距。有有的的国国家家规规定定在在工工资资的的一一定定比比例例内内缴缴费费可可以以免免税税的的同同时时，以以绝绝对对额额的的形形式式规规定定了了缴缴费费额额的的上上限限，如如包包括括社社会会平平均均工资的几倍。工资的几倍。有的国家和地区对超过标准的部分征税。有的国家和地区对超过标准的部分征税。7/13/2024777.3.57.3.5从政策上处置或缓解企业年金在从政策上处置或缓解企业年金在 通货膨胀条件下的贬值问题通货膨胀条件下的贬值问题通货膨胀属于动态性、社会性风险。通货膨胀属于动态性、社会性风险。这这种种风风险险涉涉及及范范围围甚甚广广，程程度度深深浅浅难难测测，发发生生概概率率不不稳稳定定，企企业业或或其其他他的的商商业业性性保保险险机机构构对对这这类类风风险险是是无无能能为为力的。力的。政政府府在在企企业业年年金金方方面面承承担担的的责责任任较较之之基基本本养养老老保保险险要要小小得得多多，对对企企业业年年金金不不能能像像基基本本养养老老保保险险那那样样实实施施指指数数化化调节。调节。7/13/202478 有有的的专专家家认认为为，在在退退休休职职工工养养老老金金综综合合替替代代率率已已高高达达7080%的的情情况况下下，不不再再对对很很难难估估计计预预算算费费用用的的计计划划实实行行指数化调节。指数化调节。政政府府可可以以通通过过其其影影响响力力促促使使社社会会公公众众了了解解通通货货膨膨胀胀对对补充养老保险计划的负效应，从而采取某些措施进行补贴。补充养老保险计划的负效应，从而采取某些措施进行补贴。如如，发发行行部部分分指指数数关关联联的的债债券券，以以适适当当减减轻轻通通货货膨膨胀胀的影响，达到某种程度的资产保值效应等。的影响，达到某种程度的资产保值效应等。7/13/202479