短期财务计划与管理课件

短期财务与计划短期财务与计划本章主要内容本章主要内容n n1 1 现金和净营运资本现金和净营运资本现金和净营运资本现金和净营运资本n n2 2 经营周期和现金周期经营周期和现金周期经营周期和现金周期经营周期和现金周期n n3 3 短期财务政策的某些方面短期财务政策的某些方面短期财务政策的某些方面短期财务政策的某些方面n n4 4 现金预算现金预算现金预算现金预算n n5 5 短期借款短期借款短期借款短期借款n n6 6 短期财务计划短期财务计划短期财务计划短期财务计划n n7 7 概要与总结概要与总结概要与总结概要与总结1 现金和净营运资本现金和净营运资本负债和所有者负债和所有者负债和所有者负债和所有者权益总价值权益总价值权益总价值权益总价值流动资产流动资产固定资产固定资产1.有形有形2.无形无形流动负债流动负债长期负债长期负债股东权益股东权益资产总价值资产总价值净营运净营运资本资本资本预算决策资本预算决策流动资产流动资产非流动资产非流动资产1有形有形2无形无形股东股东权益权益流动流动负债负债长期长期负债负债公司应投资公司应投资于什么样的于什么样的长期资产长期资产?-资本预资本预算如何决策算如何决策？资本结构决策资本结构决策公司如何筹公司如何筹集投资所需集投资所需资金？资金？资本结构及资本结构及筹资决策筹资决策 流动资产流动资产非流动资产非流动资产1有形有形2无形无形股东股东权益权益流动流动负债负债长期长期负债负债净营运资本投资决策净营运资本投资决策公司需要多公司需要多少现金流支少现金流支付其账单？付其账单？短期理财短期理财净营运净营运资本资本股东股东权益权益流动流动负债负债长期长期负债负债流动资产流动资产非流动资产非流动资产1有形有形2无形无形1 现金和净营运资本现金和净营运资本n n资产资产资产资产=负债负债负债负债+所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益n n（1 1）净营运资本固定资产）净营运资本固定资产）净营运资本固定资产）净营运资本固定资产=长期负债权益长期负债权益长期负债权益长期负债权益n n（2 2）净营运资本净营运资本净营运资本净营运资本=（现金其他流动资产）流动负（现金其他流动资产）流动负（现金其他流动资产）流动负（现金其他流动资产）流动负债债债债n n（3 3）现金）现金）现金）现金=负债权益现金以外的资产负债权益现金以外的资产负债权益现金以外的资产负债权益现金以外的资产=长期负债权益流动负长期负债权益流动负长期负债权益流动负长期负债权益流动负债债债债现金以外的流动资产现金以外的流动资产现金以外的流动资产现金以外的流动资产固定资产固定资产固定资产固定资产2 经营周期和现金周期经营周期和现金周期n n2.1 2.1 经营周期和现金周期的定义经营周期和现金周期的定义经营周期和现金周期的定义经营周期和现金周期的定义n n2.2 2.2 经营周期和公司组织结构图经营周期和公司组织结构图经营周期和公司组织结构图经营周期和公司组织结构图n n2.3 2.3 计算经营周期和现金周期计算经营周期和现金周期计算经营周期和现金周期计算经营周期和现金周期n n2.4 2.4 解释现金周期解释现金周期解释现金周期解释现金周期2.1 经营周期和现金周期的定义经营周期和现金周期的定义n n经营周期存货时间应收账款时间经营周期存货时间应收账款时间经营周期存货时间应收账款时间经营周期存货时间应收账款时间n n现金周期经营周期应付账款时间现金周期经营周期应付账款时间现金周期经营周期应付账款时间现金周期经营周期应付账款时间n n思考：如何缩短经营周期？思考：如何缩短经营周期？思考：如何缩短经营周期？思考：如何缩短经营周期？n n如何缩短现金周期？如何缩短现金周期？如何缩短现金周期？如何缩短现金周期？时时间间应付账款期间应付账款期间应付账款期间应付账款期间现金周期现金周期现金周期现金周期经营周期经营周期收到现金收到现金 应收账款期间应收账款期间应收账款期间应收账款期间存货期间存货期间存货期间存货期间销售产成品销售产成品为原材料付现为原材料付现发出发出订单订单原料原料到达到达购买原材料购买原材料2.2 经营周期和公司组织结构图经营周期和公司组织结构图n n生产、营销人员和财务人员的目标可能不生产、营销人员和财务人员的目标可能不同。同。n nP377 表表18-12.3 计算经营周期和现金周期计算经营周期和现金周期n n存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率=销售成本销售成本销售成本销售成本/平均存货平均存货平均存货平均存货n n存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数=365=365天天天天/存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率n n应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率=赊销净额赊销净额赊销净额赊销净额/平均应收账款平均应收账款平均应收账款平均应收账款n n应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数=365=365天天天天/应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率n n实务中，存货周期、应收账款周期及应付账款周实务中，存货周期、应收账款周期及应付账款周实务中，存货周期、应收账款周期及应付账款周实务中，存货周期、应收账款周期及应付账款周期以存货天数、应收账款天数及应付账款天数来期以存货天数、应收账款天数及应付账款天数来期以存货天数、应收账款天数及应付账款天数来期以存货天数、应收账款天数及应付账款天数来衡量。衡量。衡量。衡量。2.3 计算经营周期和现金周期计算经营周期和现金周期n n经营周期经营周期经营周期经营周期存货时间应收账款时间存货时间应收账款时间存货时间应收账款时间存货时间应收账款时间365/365/存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率+365/+365/应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率n n现金周期现金周期现金周期现金周期经营周期应付账款时间经营周期应付账款时间经营周期应付账款时间经营周期应付账款时间经营周期经营周期经营周期经营周期365/365/应付账款周转率应付账款周转率应付账款周转率应付账款周转率2.4 解释现金周期解释现金周期n n核心问题：如何缩短现金周期，加速资产核心问题：如何缩短现金周期，加速资产周转？周转？3 短期财务政策的某些方面短期财务政策的某些方面n n公司所采取的短期财务政策至少可以用两种方法公司所采取的短期财务政策至少可以用两种方法公司所采取的短期财务政策至少可以用两种方法公司所采取的短期财务政策至少可以用两种方法反映：反映：反映：反映：n n1 1、公司在流动资产上的投资规模。、公司在流动资产上的投资规模。、公司在流动资产上的投资规模。、公司在流动资产上的投资规模。n n2 2、流动资产的筹资。、流动资产的筹资。、流动资产的筹资。、流动资产的筹资。注意注意3.1 公司在流动资产上的投资规模公司在流动资产上的投资规模n n弹性政策弹性政策弹性政策弹性政策的措施与特点的措施与特点的措施与特点的措施与特点n n严格政策严格政策严格政策严格政策的措施与特点的措施与特点的措施与特点的措施与特点n n短期财务管理涉及成本最小化。短期财务管理涉及成本最小化。短期财务管理涉及成本最小化。短期财务管理涉及成本最小化。n n有两类成本有两类成本有两类成本有两类成本:持有成本持有成本持有成本持有成本因过度对短期资产如现金投资而产因过度对短期资产如现金投资而产因过度对短期资产如现金投资而产因过度对短期资产如现金投资而产生的利息和相关成本。生的利息和相关成本。生的利息和相关成本。生的利息和相关成本。短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本短期资产短缺引起的损失。短期资产短缺引起的损失。短期资产短缺引起的损失。短期资产短缺引起的损失。$流动资产上的投资流动资产上的投资流动资产上的投资流动资产上的投资($)短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本持有成本持有成本持有流动资产的总成本。持有流动资产的总成本。CA*CA*最低点最低点最低点最低点短期财务管理和短期财务计划的目标就是在短期财务管理和短期财务计划的目标就是在这两种成本之间找到最佳平衡点。这两种成本之间找到最佳平衡点。弹性流动资产投资策略弹性流动资产投资策略$流动资产上的投资流动资产上的投资($)短缺成本短缺成本持有成本持有成本持有流动资产的总成本持有流动资产的总成本CA*CA*最小值最小值流动资产总量充裕，占总资产比重高，流动资产总量充裕，占总资产比重高，流动资产中的现金和有价证券比重较大。流动资产中的现金和有价证券比重较大。低风险（安全）、低收益。低风险（安全）、低收益。$流动资产上的投资流动资产上的投资($)短缺成本短缺成本持有成本持有成本持有流动资产的总成本持有流动资产的总成本.CA*最小值流动资产尽可能降低，占总资产比重低，流动资产尽可能降低，占总资产比重低，流动资产尽可能降低，占总资产比重低，流动资产尽可能降低，占总资产比重低，尽量减少现金和有价证券。尽量减少现金和有价证券。尽量减少现金和有价证券。尽量减少现金和有价证券。流动性风险高、高收益。流动性风险高、高收益。流动性风险高、高收益。流动性风险高、高收益。严格流动资产投资策略严格流动资产投资策略3.2 流动资产的备选筹资政策流动资产的备选筹资政策n n理想情况：理想情况：理想情况：理想情况：n n理想世界中，短期资产应该总是采用短期债务融理想世界中，短期资产应该总是采用短期债务融理想世界中，短期资产应该总是采用短期债务融理想世界中，短期资产应该总是采用短期债务融资，而长期资产应该总是采用长期债务融资。资，而长期资产应该总是采用长期债务融资。资，而长期资产应该总是采用长期债务融资。资，而长期资产应该总是采用长期债务融资。n n理想世界中，净营运资本永远是零。理想世界中，净营运资本永远是零。理想世界中，净营运资本永远是零。理想世界中，净营运资本永远是零。n n流动资产流动资产流动资产流动资产=流动负债，净营运资本流动负债，净营运资本流动负债，净营运资本流动负债，净营运资本=0=0n n见图见图见图见图18-318-3：锔齿状：锔齿状：锔齿状：锔齿状n n现实情况：现实情况：现实情况：现实情况：不同资产配置下的筹资方案。不同资产配置下的筹资方案。不同资产配置下的筹资方案。不同资产配置下的筹资方案。n n见图见图见图见图18-418-4和和和和18-518-5理想经济中的融资政策理想经济中的融资政策长期负债长期负债与普通股与普通股$时间时间时间时间0 01 12 23 34 45 5流动资产流动资产流动资产流动资产 =短期负债短期负债短期负债短期负债固定资产固定资产固定资产固定资产:成长性公司成长性公司成长性公司成长性公司存货所需资金由短期负债融资，净营运资本永远是存货所需资金由短期负债融资，净营运资本永远是零。零。弹性（保守）融资策略弹性（保守）融资策略波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产固定资产固定资产永久性自发性流动永久性自发性流动永久性自发性流动永久性自发性流动负债、长期融资负债、长期融资负债、长期融资负债、长期融资时间时间优点：还款风险低。优点：还款风险低。缺点：资本成本高。缺点：资本成本高。有价证券有价证券严格融资策略严格融资策略波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产固定资产固定资产永久性自发性流动永久性自发性流动永久性自发性流动永久性自发性流动负债、长期融资负债、长期融资负债、长期融资负债、长期融资临时性短期融资临时性短期融资临时性短期融资临时性短期融资时间时间优点：资本成本低；只要实际现金流与优点：资本成本低；只要实际现金流与预期一致，可减少风险。预期一致，可减少风险。缺点：对资金管理水平要求较高。缺点：对资金管理水平要求较高。折中（稳健型）融资策略折中（稳健型）融资策略波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产固定资产固定资产永久性自发性流永久性自发性流永久性自发性流永久性自发性流动负债长期融资动负债长期融资动负债长期融资动负债长期融资临时性短期融资临时性短期融资临时性短期融资临时性短期融资时间时间对部分波动性流动资产利用长期对部分波动性流动资产利用长期对部分波动性流动资产利用长期对部分波动性流动资产利用长期融资及永久性短期融资。融资及永久性短期融资。融资及永久性短期融资。融资及永久性短期融资。优点：还款风险低。优点：还款风险低。优点：还款风险低。优点：还款风险低。缺点：资本成本较高。缺点：资本成本较高。缺点：资本成本较高。缺点：资本成本较高。有价证券有价证券激进型融资策略激进型融资策略波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产波动性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产固定资产固定资产永久性自发性流动永久性自发性流动永久性自发性流动永久性自发性流动负债、长期融资负债、长期融资负债、长期融资负债、长期融资临时性短期融资临时性短期融资临时性短期融资临时性短期融资时间时间用短期借款等临时性短期融资为用短期借款等临时性短期融资为用短期借款等临时性短期融资为用短期借款等临时性短期融资为部分永久性流动资产融资。部分永久性流动资产融资。部分永久性流动资产融资。部分永久性流动资产融资。优点：资本成本低。优点：资本成本低。优点：资本成本低。优点：资本成本低。缺点：还款风险大；利息变化风险大。缺点：还款风险大；利息变化风险大。缺点：还款风险大；利息变化风险大。缺点：还款风险大；利息变化风险大。3.3 哪一种筹资政策最好哪一种筹资政策最好n n确定筹资额需考虑的因素确定筹资额需考虑的因素确定筹资额需考虑的因素确定筹资额需考虑的因素现金储备现金储备现金储备现金储备到期期限套期到期期限套期到期期限套期到期期限套期相对利率相对利率相对利率相对利率n n折中政策（见图折中政策（见图折中政策（见图折中政策（见图18-618-6）2007年长虹资产负债表年长虹资产负债表n n货币资金货币资金货币资金货币资金 5.53%5.53%n n应收票据、应收帐款、预应收票据、应收帐款、预应收票据、应收帐款、预应收票据、应收帐款、预付帐款付帐款付帐款付帐款 24.41%24.41%n n存货存货存货存货 25.50%25.50%n n其他流动资产其他流动资产其他流动资产其他流动资产 6.51%6.51%n n非流动资产非流动资产非流动资产非流动资产 38.05%38.05%n n短期借款短期借款短期借款短期借款 13.03%13.03%n n应付票据、应付帐款、预应付票据、应付帐款、预应付票据、应付帐款、预应付票据、应付帐款、预收帐款收帐款收帐款收帐款 24.46%24.46%n n其他流动负债其他流动负债其他流动负债其他流动负债 9.31%9.31%n n长期负债长期负债长期负债长期负债 1.07%1.07%n n所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 52.13%52.13%3.4 实务中的流动资产和流动负债实务中的流动资产和流动负债n n现金预算是指用于预测企业还有多少库存现金，现金预算是指用于预测企业还有多少库存现金，现金预算是指用于预测企业还有多少库存现金，现金预算是指用于预测企业还有多少库存现金，以及在不同时点上对现金支出的需要量。以及在不同时点上对现金支出的需要量。以及在不同时点上对现金支出的需要量。以及在不同时点上对现金支出的需要量。n n现金预算通过对现金持有量的安排，可以使企业现金预算通过对现金持有量的安排，可以使企业现金预算通过对现金持有量的安排，可以使企业现金预算通过对现金持有量的安排，可以使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并并并并根据企业对资金的运用水平决定负债的种类结根据企业对资金的运用水平决定负债的种类结根据企业对资金的运用水平决定负债的种类结根据企业对资金的运用水平决定负债的种类结构和期限结构构和期限结构构和期限结构构和期限结构，使企业在债务到期时不至于很被，使企业在债务到期时不至于很被，使企业在债务到期时不至于很被，使企业在债务到期时不至于很被动。动。动。动。4 现金预算现金预算4.1 销售收入和现金回收额销售收入和现金回收额n n现金预算是短期融资计划的主要工具。现金预算是短期融资计划的主要工具。现金预算是短期融资计划的主要工具。现金预算是短期融资计划的主要工具。n n方法：估计现金收入和支出。方法：估计现金收入和支出。方法：估计现金收入和支出。方法：估计现金收入和支出。n n现金收入主要来自销售现金收入主要来自销售现金收入主要来自销售现金收入主要来自销售n n现金回收额现金回收额现金回收额现金回收额=期初应收账款期初应收账款期初应收账款期初应收账款n n+销售收入销售收入销售收入销售收入n n-期末应收账款期末应收账款期末应收账款期末应收账款4.2 现金流出分析现金流出分析n n4 4个基本类型的现金支付：个基本类型的现金支付：个基本类型的现金支付：个基本类型的现金支付：n n偿还应付账款偿还应付账款偿还应付账款偿还应付账款n n工资、税和其他费用工资、税和其他费用工资、税和其他费用工资、税和其他费用n n资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出n n长期筹资费用长期筹资费用长期筹资费用长期筹资费用4.3 现金余额现金余额n n现金余额告诉财务经理在短期内需要借入多少资金现金余额告诉财务经理在短期内需要借入多少资金现金余额告诉财务经理在短期内需要借入多少资金现金余额告诉财务经理在短期内需要借入多少资金或可以贷出多少资金。或可以贷出多少资金。或可以贷出多少资金。或可以贷出多少资金。n n净现金流入现金回收额现金流出净现金流入现金回收额现金流出净现金流入现金回收额现金流出净现金流入现金回收额现金流出n n期末现金余额期初现金余额净现金流入期末现金余额期初现金余额净现金流入期末现金余额期初现金余额净现金流入期末现金余额期初现金余额净现金流入n n累计剩余（赤字）累计剩余（赤字）累计剩余（赤字）累计剩余（赤字）期末现金余额最低现金要求额期末现金余额最低现金要求额期末现金余额最低现金要求额期末现金余额最低现金要求额n n见表见表见表见表18-518-5n n现金预算是有关预算的汇总，由现金预算是有关预算的汇总，由现金预算是有关预算的汇总，由现金预算是有关预算的汇总，由现金收入、现金现金收入、现金现金收入、现金现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用四个支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用四个支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用四个支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用四个部分组成。部分组成。部分组成。部分组成。n n “现金收入现金收入现金收入现金收入”部分包括期初现金余额和预算期现部分包括期初现金余额和预算期现部分包括期初现金余额和预算期现部分包括期初现金余额和预算期现金收入，现金收入的主要来源是销货收入。年初金收入，现金收入的主要来源是销货收入。年初金收入，现金收入的主要来源是销货收入。年初金收入，现金收入的主要来源是销货收入。年初的的的的“现金余额现金余额现金余额现金余额”是在编制预算时预计的；是在编制预算时预计的；是在编制预算时预计的；是在编制预算时预计的；“销货销货销货销货现金收入现金收入现金收入现金收入”的数据来自销售预算；的数据来自销售预算；的数据来自销售预算；的数据来自销售预算；“可供使用现可供使用现可供使用现可供使用现金金金金”是期初现金余额与本期现金收入之和。是期初现金余额与本期现金收入之和。是期初现金余额与本期现金收入之和。是期初现金余额与本期现金收入之和。现金预算现金预算n n“现金支出现金支出现金支出现金支出”部分包括预算的各项现金支出。其中部分包括预算的各项现金支出。其中部分包括预算的各项现金支出。其中部分包括预算的各项现金支出。其中“直接材料直接材料直接材料直接材料”、“直接人工直接人工直接人工直接人工”、“制造费用制造费用制造费用制造费用”、“销售与管理费用销售与管理费用销售与管理费用销售与管理费用”的数据，分别来自前述有关的数据，分别来自前述有关的数据，分别来自前述有关的数据，分别来自前述有关预算；预算；预算；预算；“所得税所得税所得税所得税、“购置设备购置设备购置设备购置设备”、“股利分配股利分配股利分配股利分配”等现金支出的数据分别来自另行编制的专门预等现金支出的数据分别来自另行编制的专门预等现金支出的数据分别来自另行编制的专门预等现金支出的数据分别来自另行编制的专门预算。算。算。算。n n“现金多余或不足现金多余或不足现金多余或不足现金多余或不足”是现金收入合计与现金支出是现金收入合计与现金支出是现金收入合计与现金支出是现金收入合计与现金支出合计的差额。差额为正，说明收入大于支出，现合计的差额。差额为正，说明收入大于支出，现合计的差额。差额为正，说明收入大于支出，现合计的差额。差额为正，说明收入大于支出，现金有多余，可用于偿还借款或用于短期投资；差金有多余，可用于偿还借款或用于短期投资；差金有多余，可用于偿还借款或用于短期投资；差金有多余，可用于偿还借款或用于短期投资；差额为负，说明支出大于收入，现金不足，需要向额为负，说明支出大于收入，现金不足，需要向额为负，说明支出大于收入，现金不足，需要向额为负，说明支出大于收入，现金不足，需要向银行取得新的借款。银行取得新的借款。银行取得新的借款。银行取得新的借款。现金预算现金预算现金预算编制方法现金预算编制方法n n收支预算法：收支预算法：收支预算法：收支预算法：n n（一）现金收入（一）现金收入（一）现金收入（一）现金收入n n（二）现金支出（二）现金支出（二）现金支出（二）现金支出n n（三）净现金流量（三）净现金流量（三）净现金流量（三）净现金流量n n（四）现金余缺（四）现金余缺（四）现金余缺（四）现金余缺=期初余额期初余额期初余额期初余额 净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量最佳现最佳现最佳现最佳现金余额金余额金余额金余额 n n调整净收益法：调整净收益法：调整净收益法：调整净收益法：n n预计利润表、调整会计事项、现金余缺预计利润表、调整会计事项、现金余缺预计利润表、调整会计事项、现金余缺预计利润表、调整会计事项、现金余缺全面预算的基本体系全面预算的基本体系n n（一）业务预算（一）业务预算（一）业务预算（一）业务预算n n销售预算销售预算销售预算销售预算生产预算生产预算生产预算生产预算直接材料预算直接材料预算直接材料预算直接材料预算直接人工预算直接人工预算直接人工预算直接人工预算制造费用预算制造费用预算制造费用预算制造费用预算 单单单单位位位位产产产产品品品品的的的的成成成成本本本本和和和和期期期期末末末末存货预算存货预算存货预算存货预算期间费用预算期间费用预算期间费用预算期间费用预算全面预算的基本体系全面预算的基本体系n n（二）财务预算（二）财务预算（二）财务预算（二）财务预算n n现金预算现金预算现金预算现金预算预计损益表预计损益表预计损益表预计损益表预计资产负债表预计资产负债表预计资产负债表预计资产负债表预计现金流量表预计现金流量表预计现金流量表预计现金流量表n n（三）资本支出预算（三）资本支出预算（三）资本支出预算（三）资本支出预算n n购建固定资产预算购建固定资产预算购建固定资产预算购建固定资产预算厂房扩建预算等厂房扩建预算等厂房扩建预算等厂房扩建预算等现金预算的意义现金预算的意义 n n1 1、提高企业回避财务风险的能力、提高企业回避财务风险的能力、提高企业回避财务风险的能力、提高企业回避财务风险的能力 n n企业经常需要有足够的现金来支付职工工资，偿企业经常需要有足够的现金来支付职工工资，偿企业经常需要有足够的现金来支付职工工资，偿企业经常需要有足够的现金来支付职工工资，偿付应付账款与票据以及其他到期债务，不能及时付应付账款与票据以及其他到期债务，不能及时付应付账款与票据以及其他到期债务，不能及时付应付账款与票据以及其他到期债务，不能及时偿付债务，称为偿付债务，称为偿付债务，称为偿付债务，称为“无偿债能力无偿债能力无偿债能力无偿债能力”。无偿债能力的无偿债能力的无偿债能力的无偿债能力的企业，可能被迫宣告破产。企业，可能被迫宣告破产。企业，可能被迫宣告破产。企业，可能被迫宣告破产。n n即使经营管理得很好的企业，在市场银根紧缩、即使经营管理得很好的企业，在市场银根紧缩、即使经营管理得很好的企业，在市场银根紧缩、即使经营管理得很好的企业，在市场银根紧缩、自身搞基本建设、扩大销售活动或生产规模的时自身搞基本建设、扩大销售活动或生产规模的时自身搞基本建设、扩大销售活动或生产规模的时自身搞基本建设、扩大销售活动或生产规模的时期，有时也会感到头寸短绌。因此，企业经营者期，有时也会感到头寸短绌。因此，企业经营者期，有时也会感到头寸短绌。因此，企业经营者期，有时也会感到头寸短绌。因此，企业经营者必须小心翼翼的规划现金流量，使手头现金随时必须小心翼翼的规划现金流量，使手头现金随时必须小心翼翼的规划现金流量，使手头现金随时必须小心翼翼的规划现金流量，使手头现金随时够用。够用。够用。够用。n n2 2、促进了企业内部各部门间的合作与交流，减少、促进了企业内部各部门间的合作与交流，减少、促进了企业内部各部门间的合作与交流，减少、促进了企业内部各部门间的合作与交流，减少了相互间的冲突与矛盾。了相互间的冲突与矛盾。了相互间的冲突与矛盾。了相互间的冲突与矛盾。n n现金预算是以销售预算、生产预算、直接材料预现金预算是以销售预算、生产预算、直接材料预现金预算是以销售预算、生产预算、直接材料预现金预算是以销售预算、生产预算、直接材料预算等各项经营预算为基础的，需要他们提供的数算等各项经营预算为基础的，需要他们提供的数算等各项经营预算为基础的，需要他们提供的数算等各项经营预算为基础的，需要他们提供的数据，而销售预算是各项预算的基础。据，而销售预算是各项预算的基础。据，而销售预算是各项预算的基础。据，而销售预算是各项预算的基础。n n这就需要企业加强内部各部门之间的沟通交流，这就需要企业加强内部各部门之间的沟通交流，这就需要企业加强内部各部门之间的沟通交流，这就需要企业加强内部各部门之间的沟通交流，相互之间提出改进建议，明确了各部门的责任，相互之间提出改进建议，明确了各部门的责任，相互之间提出改进建议，明确了各部门的责任，相互之间提出改进建议，明确了各部门的责任，便于他们之间的协调，避免由于责任不清楚造成便于他们之间的协调，避免由于责任不清楚造成便于他们之间的协调，避免由于责任不清楚造成便于他们之间的协调，避免由于责任不清楚造成相互推委的事件发生，调动了企业各部门的积极相互推委的事件发生，调动了企业各部门的积极相互推委的事件发生，调动了企业各部门的积极相互推委的事件发生，调动了企业各部门的积极性，为企业搞好现金预算奠定基础。性，为企业搞好现金预算奠定基础。性，为企业搞好现金预算奠定基础。性，为企业搞好现金预算奠定基础。现金预算的意义现金预算的意义n n3 3、提供企业绩效评价标准，便于考核、强化内部、提供企业绩效评价标准，便于考核、强化内部、提供企业绩效评价标准，便于考核、强化内部、提供企业绩效评价标准，便于考核、强化内部控制控制控制控制 。n n财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个管理的核心地位，而现金预算则是财务管理的重管理的核心地位，而现金预算则是财务管理的重管理的核心地位，而现金预算则是财务管理的重管理的核心地位，而现金预算则是财务管理的重中之重。中之重。中之重。中之重。n n美国前证券管理委员会主席哈罗德美国前证券管理委员会主席哈罗德美国前证券管理委员会主席哈罗德美国前证券管理委员会主席哈罗德 威廉斯曾说过：威廉斯曾说过：威廉斯曾说过：威廉斯曾说过：“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量个比较选择，那么，我选择现金流量个比较选择，那么，我选择现金流量个比较选择，那么，我选择现金流量”。n n在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构日趋复杂的大型企业管理中，由于现金流量与企日趋复杂的大型企业管理中，由于现金流量与企日趋复杂的大型企业管理中，由于现金流量与企日趋复杂的大型企业管理中，由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息。越关注现金流量信息。越关注现金流量信息。越关注现金流量信息。现金预算的意义现金预算的意义5 短期借款短期借款n n18.5.1 18.5.1 无担保贷款无担保贷款无担保贷款无担保贷款n n信用额度：信用额度：信用额度：信用额度：授权公司可以借达一个特定金额的约定。授权公司可以借达一个特定金额的约定。授权公司可以借达一个特定金额的约定。授权公司可以借达一个特定金额的约定。n n短期信用额度可以分为承诺和非承诺两种。短期信用额度可以分为承诺和非承诺两种。短期信用额度可以分为承诺和非承诺两种。短期信用额度可以分为承诺和非承诺两种。n n补偿性余额：补偿性余额：补偿性余额：补偿性余额：是公司的资金中被银行保留在低息或是公司的资金中被银行保留在低息或是公司的资金中被银行保留在低息或是公司的资金中被银行保留在低息或无息帐户上的那一部分。无息帐户上的那一部分。无息帐户上的那一部分。无息帐户上的那一部分。n n信用证：信用证：信用证：信用证：发证行承诺，只要达到某些特定条件，就发证行承诺，只要达到某些特定条件，就发证行承诺，只要达到某些特定条件，就发证行承诺，只要达到某些特定条件，就发放贷款。发放贷款。发放贷款。发放贷款。5 短期借款短期借款n n18.5.2 18.5.2 担保贷款担保贷款担保贷款担保贷款n n应收账款筹资应收账款筹资应收账款筹资应收账款筹资n n存货贷款存货贷款存货贷款存货贷款n n18.5.3 18.5.3 其他来源其他来源其他来源其他来源n n商业本票商业本票商业本票商业本票n n贸易信用贸易信用贸易信用贸易信用6 短期财务计划短期财务计划n n见表见表18-67 概要与总结概要与总结n n介绍了短期财务管理。介绍了短期财务管理。介绍了短期财务管理。介绍了短期财务管理。n n短期现金流量管理的成本最小化问题。短期现金流量管理的成本最小化问题。短期现金流量管理的成本最小化问题。短期现金流量管理的成本最小化问题。n n净营运资本。净营运资本。净营运资本。净营运资本。n n利用现金预算来确定短期财务需求。利用现金预算来确定短期财务需求。利用现金预算来确定短期财务需求。利用现金预算来确定短期财务需求。9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。7月-247月-24Sunday,July 7,202410、人的志向通常和他们的能力成正比例。06:26:1906:26:1906:267/7/2024 6:26:19 AM11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。7月-2406:26:1906:26Jul-2407-Jul-2412、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:26:1906:26:1906:26Sunday,July 7,202413、志不立，天下无可成之事。7月-247月-2406:26:1906:26:19July 7,202414、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London.It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights.If Id gone alone,I couldnt have seen nearly as much,because I wouldnt have known my way about.。07七月20246:26:19上午06:26:197月-2415、会当凌绝顶，一览众山小。七月246:26上午7月-2406:26July 7,202416、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2024/7/76:26:1906:26:1907 July 202417、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。6:26:19上午6:26上午06:26:197月-24谢谢观看THE END