建证期货-股指期货交易简明教程课件

简单的说，股指期货就是股简单的说，股指期货就是股票指数与期货的结合票指数与期货的结合。一、什么是股指期货？一、什么是股指期货？6/19/20241建证期货股指期货培训资料二、什么是股票指数？二、什么是股票指数？n股票指数即股票价格指数。是由股票指数即股票价格指数。是由证证券交易所或金券交易所或金融服融服务务机构机构编编制的表明股票大制的表明股票大盘变动盘变动的一种供参的一种供参考的指数数字。考的指数数字。n编编制股票指数，通常以某年某月制股票指数，通常以某年某月为为基基础础，以，以这这个个基期的股票价格基期的股票价格为为100，用以后各，用以后各时时期的股票价期的股票价格与基期价格比格与基期价格比较较，计计算出升降的百分比，就得算出升降的百分比，就得到到该时该时期的股票指数。投期的股票指数。投资资者根据指数的升降，者根据指数的升降，可以判断出股票大可以判断出股票大盘盘的的变动趋势变动趋势。6/19/20242建证期货股指期货培训资料三、什么是期货？三、什么是期货？6/19/20243建证期货股指期货培训资料期货与股票的对比？期货与股票的对比？1：相同点：相同点：n技术图表的表现形式相同。技术图表的表现形式相同。n交易报价画面表现形式相同。交易报价画面表现形式相同。n交易中技术分析方法相同。交易中技术分析方法相同。6/19/20244建证期货股指期货培训资料期货与股票的对比？期货与股票的对比？n不同点：不同点：n期货交易特有的做空机制。期货交易特有的做空机制。n期货交易采用保证金交易。期货交易采用保证金交易。n期货交易结算采用每日无负债。期货交易结算采用每日无负债。6/19/20245建证期货股指期货培训资料那么，在那么，在2019年年1月月5日收盘后，该客户帐面情况如下：日收盘后，该客户帐面情况如下：当日收盘价当日收盘价5.41元元/股股客户权益：客户权益：100000元元可用资金：可用资金：2473.93元（手续费按千分之一点五计算）元（手续费按千分之一点五计算）6/19/20246建证期货股指期货培训资料那么，在那么，在2019年年2月月7日收盘后，该客户帐面情况如下：日收盘后，该客户帐面情况如下：当日收盘价当日收盘价7.80元元/股股客户权益：客户权益：143020元元可用资金：可用资金：2473.93元元6/19/20247建证期货股指期货培训资料那么，在那么，在2019年年1月月5日收盘后，该客户帐面情况如下：日收盘后，该客户帐面情况如下：当日结算价当日结算价43170元元/吨吨客户权益：客户权益：100747.55元元持仓保证金：持仓保证金：77562元元可用资金：可用资金：23185.55元（手续费按单边千分之零点七计算）元（手续费按单边千分之零点七计算）6/19/20248建证期货股指期货培训资料那么，在那么，在2019年年2月月7日收盘后，该客户帐面情况如下：日收盘后，该客户帐面情况如下：当日结算价当日结算价50010元元/吨吨客户权益：客户权益：203347.55元元可用资金：可用资金：125785.55元元6/19/20249建证期货股指期货培训资料股票交割单与期货结算单的比较股票交割单与期货结算单的比较n1月月5日股票交割单日股票交割单客户权益：客户权益：100000元元可用资金：可用资金：2473.93元元n2月月7日股票交割单日股票交割单客户权益：客户权益：143020元元可用资金：可用资金：2473.93元元n1月月5日期货结算单日期货结算单客户权益：客户权益：100747.55元元可用资金：可用资金：23185.55元元n2月月7日期货结算单日期货结算单客户权益：客户权益：203347.55元元可用资金：可用资金：125785.55元元6/19/202410建证期货股指期货培训资料股票与期货交易比较股票与期货交易比较股票股票期货期货交易方向交易方向只能做多只能做多 买卖双向，买卖双向，交易规则交易规则T+1T+1 T+0T+0 资金运用资金运用全额资金全额资金 保证金保证金 交易时限交易时限除非退市，否则可除非退市，否则可长期持有长期持有 有时间限制有时间限制交易方式交易方式价差投机价差投机 投机、套保、套利投机、套保、套利 6/19/202411建证期货股指期货培训资料四、股指期货交易简介四、股指期货交易简介6/19/202412建证期货股指期货培训资料沪深沪深300300指数期货合约简介（草案）指数期货合约简介（草案）合约标的：沪深合约标的：沪深300指数指数合约乘数：人民币合约乘数：人民币300元元最小变动：最小变动：0.1指数点指数点保证金：保证金：10涨跌停板：涨跌停板：106/19/202413建证期货股指期货培训资料每日价格波动限制每日价格波动限制 股指期货合约的股指期货合约的熔断价格熔断价格为上一交易日为上一交易日 结算价的正负结算价的正负6 6；涨跌停板为上一交易；涨跌停板为上一交易 日结算价的正负日结算价的正负1010；最后交易日不设；最后交易日不设 涨跌停板；交易所有权调整。涨跌停板；交易所有权调整。合约保证金合约保证金 合约价值的合约价值的8%8%交易时间交易时间 上午上午9:15-11:309:15-11:30；下午下午13:00-15:1513:00-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间 上午上午9:15-11:309:15-11:30；下午下午13:00-15:0013:00-15:00到期结算方式到期结算方式 以最后结算价格进行以最后结算价格进行现金结算现金结算6/19/202414建证期货股指期货培训资料每日结算价格每日结算价格 当日最后当日最后1 1小时的成交量加权平均价小时的成交量加权平均价 最后结算价格最后结算价格 到期日最后结算价是到期日最后结算价是最后交易日现货最后交易日现货 指数指数最后二小时所有指数点的算术平最后二小时所有指数点的算术平 均价均价,中证公司发布。中证公司发布。最后交易日最后交易日 到期月份的第到期月份的第3 3个周五个周五 交易代码交易代码 IF IF6/19/202415建证期货股指期货培训资料要点解读要点解读1 1、资金门槛、资金门槛2 2、熔断机制、熔断机制3 3、交割方式、交割方式4 4、合约月份、合约月份5 5、交易时间、交易时间6/19/202416建证期货股指期货培训资料资金门槛资金门槛合约乘数：合约乘数：300 300 元元合约价值：沪深合约价值：沪深300 300 指数点指数点*300*300 元元资金门槛：假设指数为资金门槛：假设指数为13001300点，则合约价点，则合约价 值为值为1300300=3900001300300=390000元，按元，按 10%10%的保证金计算的话，一手合的保证金计算的话，一手合 约的最低保证金为约的最低保证金为3.93.9万元。万元。6/19/202417建证期货股指期货培训资料熔断机制熔断机制n沪深沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负价的正负 6%。n即：一、当市场价格触及 6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在 6%之内，并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。二、十分钟后，价格限制放大到 10%。n好处好处：让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。n起源起源：87年股灾之后，开始应用于股市。6/19/202418建证期货股指期货培训资料交割方式交割方式n现金交割现金交割所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是通过持仓合约与最后结算价进数成分股，而是通过持仓合约与最后结算价进行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金来了结头寸。来了结头寸。6/19/202419建证期货股指期货培训资料合约月份合约月份n采用现月、次月、随后的两个季月，共采用现月、次月、随后的两个季月，共4 4个月个月份的合约作为交易合约。份的合约作为交易合约。n如：上市日期如：上市日期20192019年年1 1月月8 8日，那么交易的合约日，那么交易的合约为为1 1月、月、2 2月、月、3 3月、月、6 6月。表示方式为月。表示方式为 IF0701 IF0701、IF0702IF0702、IF0703IF0703、IF0706IF0706。其中。其中IFIF为为 合约代合约代码。码。0707表示表示20192019年，年，0101表示表示1 1月合约。月合约。n1 1月到期后，交易合约变为月到期后，交易合约变为2 2月、月、3 3月、月、6 6月、月、9 9月。依此类推。月。依此类推。6/19/202420建证期货股指期货培训资料交易时间交易时间n普通交易日：上午普通交易日：上午9:159:15开盘，比股市早开盘，比股市早1515分钟开盘；分钟开盘；下午下午3:153:15收盘，比股市晚收盘，比股市晚1515分钟收盘。分钟收盘。n最后交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前最后交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前1515分钟分钟 至至3:003:00点，与股市相同；其它合约收盘时间不点，与股市相同；其它合约收盘时间不 变，为变，为3:153:156/19/202421建证期货股指期货培训资料投资者类型n两类主要参与者：n券商、私募、基金、保险等机构。n散户。6/19/202422建证期货股指期货培训资料怎么做期货？怎么做期货？6/19/202423建证期货股指期货培训资料期货交易的盈亏计算期货交易的盈亏计算开仓价：开仓价：48000 平仓价：平仓价：82000 保证金比率：保证金比率：12 1手手5吨吨交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货称为做多。交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货称为做多。计算结果如下：计算结果如下：保证金开仓价保证金开仓价保证金比率保证金比率手数手数5 48000121528800（元）（元）盈亏计算（卖出价买入价）盈亏计算（卖出价买入价）手数手数5 （8200048000）15170000（元）（元）资金回报资金回报170000288005.9（倍）（倍）6/19/202424建证期货股指期货培训资料例子说明例子说明n这就是期货中所说的做多这就是期货中所说的做多n先买后卖，就是做多先买后卖，就是做多6/19/202425建证期货股指期货培训资料卖出平仓卖出平仓买入开仓买入开仓这种交易形式这种交易形式就是做多就是做多6/19/202426建证期货股指期货培训资料开仓价：开仓价：3350平仓价：平仓价：2600保证金比率：保证金比率：10 1手手10吨吨交易顺序：先卖后买，即开仓是卖出，平仓是买入，期货称为做空。交易顺序：先卖后买，即开仓是卖出，平仓是买入，期货称为做空。计算结果如下：计算结果如下：保证金开仓价保证金开仓价保证金比率保证金比率手数手数10 3350101103350（元）（元）盈亏计算（卖出价买入价）盈亏计算（卖出价买入价）手数手数10 （33502600）1107500（元）（元）资金回报资金回报750033502.2（倍）（倍）6/19/202427建证期货股指期货培训资料例子说明例子说明n这就是期货中所说的做空这就是期货中所说的做空n先卖后买，就是做空先卖后买，就是做空6/19/202428建证期货股指期货培训资料卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓这种交易形这种交易形式就是做空！式就是做空！6/19/202429建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例6/19/202430建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例n从技术面分析，价格突破近期压力，均线系统对价格有明显支撑，摆动指标KDJ发出金叉信号，MACD绿柱缩小。n在天胶RU0308合约，2019年2月11日收盘价前，买进开仓1手天胶，价位12185，止损价位20日均线11845，一手最大损失为（1184512185）51700元，保证金为121855 84874元n手续费：30元/手260元n净损失：60+17001760元6/19/202431建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例6/19/202432建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例n寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑，可作为离场信号。2019年3月20日，价格由上向下突破20日均线，价位：13950。获利:（1395012185）58825元 手续费：30元/手260元 净获利：8825608765元n利用短期重要支撑线：2019年3月18日价格由上向下突破支撑线，价位：14000。获利:（1400012185）59075元 手续费：30元/手260元 净获利：9075609015元6/19/202433建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例n寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑，可作为离场信号。2019年3月20日，价格由上向下突破20日均线，价位：13950。获利:（1395012185）58825元 手续费：30元/手260元 净获利：8825608765元n利用短期重要支撑线：2019年3月18日价格由上向下突破支撑线，价位：14000。获利:（1400012185）59075元 手续费：30元/手260元 净获利：9075609015元6/19/202434建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例6/19/202435建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例6/19/202436建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例6/19/202437建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例n2019年3月28日以13770价位空单入场。n保证金：13770 5 85508元n2019年5月14日收盘价突破短期压力线，价位10775。以此价位买进平仓离场。n获利：（1377010775）514975元n手续费：30元/手260元n净获利：149756014915元n资金回报：149155508271n时间：27个交易日6/19/202438建证期货股指期货培训资料天胶天胶RU0308交易实例交易实例n2019年3月28日以13770价位空单入场。n保证金：13770 5 85508元n2019年5月22日收盘价突破20日均线，价位11295。以此价位买进平仓离场。n获利：（1377011295）512375元n手续费：30元/手260元n净获利：123756012315元n资金回报：123155508224n时间：33个交易日6/19/202439建证期货股指期货培训资料连豆连豆A0311交易实例交易实例6/19/202440建证期货股指期货培训资料连豆连豆A0311交易实例交易实例6/19/202441建证期货股指期货培训资料连豆连豆A0311交易实例交易实例6/19/202442建证期货股指期货培训资料连豆连豆A0311交易实例交易实例6/19/202443建证期货股指期货培训资料股指期货带来了什么？（理念）股指期货带来了什么？（理念）n引入了市场做空机制，有了规避市场系引入了市场做空机制，有了规避市场系统性风险的工具。统性风险的工具。n与与“庄庄”共舞将成为历史。共舞将成为历史。n股市将有更多的期市的股市将有更多的期市的“影子影子”n不会做空将成为股市中的不会做空将成为股市中的“傻子傻子”n不会做空将成为赚钱路上的不会做空将成为赚钱路上的“瘸子瘸子”6/19/202444建证期货股指期货培训资料股指期货带来了什么？（操作）股指期货带来了什么？（操作）n利用股指期货做套期保值，锁定股票利润。利用股指期货做套期保值，锁定股票利润。n利用股指期货做套利交易，赚取期现利润。利用股指期货做套利交易，赚取期现利润。n套利交易依据操作标的分有：套利交易依据操作标的分有：跨品种套利、跨市场套利跨品种套利、跨市场套利n套利交易依据操作手法分有：套利交易依据操作手法分有：正向套利、反向套利、蝶式套利正向套利、反向套利、蝶式套利这些手法都是期货常用的操作手法。这些手法都是期货常用的操作手法。6/19/202445建证期货股指期货培训资料建议：建议：n一种投资方法，只有通过实践才能真正的掌握。一种投资方法，只有通过实践才能真正的掌握。n股指期货终究还是期货，其交易手法及交易策股指期货终究还是期货，其交易手法及交易策略，必然服从期货交易的规律。略，必然服从期货交易的规律。6/19/202446建证期货股指期货培训资料