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摘要2008 年国际金融危机爆发后，作为主导国际货币的美元对其他货币的波动，以及美元长期的弱式趋势，导致以美元为主的各国外汇储备缩水，利益无法得到保障，债权国已经开始对自己手头积聚的美元资产感到担忧了。 在这种背景下，中国经济在此次全球金融危机中的惊人表现以及近年来中国在世界舞台上日益发挥着新兴大国的影响力，“人民币国际化”呼声日益增高。 同时，中国开始从国家战略的角度思考人民币国际化的问题，并采取了积极行动。 其中，跨境贸易人民币结算是中国推进人民币国际化线路图的重要一步， 这一步的施行过程和结果将对未来人民币国际化道路的选择产生影响。跨境贸易使用人民币结算，有利于我国涉外企业进行汇率风险管理，减少汇兑成本，节省外币衍生品交易费用，操作流程和会计核算也更加简便，因此备受我国外贸企业的关注，在与境外企业的贸易往来中，积极采取措施，争取以人民币进行计价和结算，结算量不断上升，涉及的境外区域不断扩大。跨境贸易人民币结算的实施，可使企业在国际贸易活动中结算方式更加灵活，可选择结算币种增多，减少汇率风险，降低交易成本，弥补结算手段的不足，促进国际贸易发展。有助于提升我国的国际地位，促进金融业的国际化。但是，另一方面，人民币跨境贸易结算、人民币直接投资的推出不可避免的对我国内外经济平衡产生影响。因此，本文主要以河北省为例对人民币跨境结算对河北省国际收支的影响展开一系列地分析。关键词：人民币跨境结算；河北省；国际收支AbstractIn 2008 the international financial crisis, as the dominant international currency the dollar against other currencies fluctuate, and the dollar long-term weak trend, leading to shrink to dollar denominated foreign exchange reserves, interest can not be guaranteed, creditor countries have begun to their accumulation of dollar assets worry. In this context, amazing performance during the global financial crisis in the economy as well as the China Chinese in recent years on the world stage plays an increasingly emerging powers of influence, RMB internationalization of increasing the voice. At the same time, thinking the issue of RMB internationalization from the national strategic point of Chinese began, it has taken positive action. Among them, the RMB cross-border trade settlement is an important step to promote the internationalization of RMB Chinese line graph, the implementation process and the result of this step will have an impact on the future of the RMB internationalization path selection.Cross border trade RMB settlement, conducive to Chinas foreign-related enterprise exchange rate risk management, reduce the cost of foreign exchange, foreign currency derivatives to save transaction cost, operation process and accounting is more simple and convenient, so much of Chinas foreign trade enterprises and overseas enterprises concerned, in trade, to take active measures, strive for invoicing and settlement to the the yuan settlement amount, rising, expanding overseas regions involved. The implementation of the RMB settlement of cross-border trade, can make the enterprise in the international trade settlement method is more flexible, can choose the currency settlement increase, reduce the risk of exchange rate, reduce the transaction cost, make up for the deficiency of the settlement means, to promote the development of international trade. Help to enhance Chinas international status, promote the internationalization of financial industry. But, on the other hand, the RMB cross-border trade settlement, the RMB direct investment has inevitably have an impact on Chinas internal and external economic balance. Therefore, this paper takes Hebei Province as an example to RMB settlement of cross-border trade in Hebei Province on the impact of the international balance of payments to launch a series of analysis.Keywords: RMB settlement of cross-border trade; Hebei province; international balance of payments目录摘要1Abstract2目录4一、绪言6（一）研究背景6（二）研究意义7（三）研究内容7（四）研究方法8（五）创新点8二、理论基础和文献综述9（一）货币竞争的相关理论9（二）关于结算货币选择的理论综述10（三）关于国际收支的文献综述11（四）关于人民币跨境结算对我国国际收支失衡影响文献综述13三、人民币跨境结算概述13（一）人民币跨境结算相关概念13（二）人民币跨境结算的由来和历史14（三）人民币跨境结算的发展及现状16（四）人民币跨境结算的意义17四、河北省人民币跨境结算现状及带来的好处18（一）河北省人民币跨境结算的现状18（二）河北省人民币跨境结算的微观效益19（三）河北省人民币跨境结算的宏观效益21五、人民币跨境结算对河北省国际收支主要项目的影响23（一）对河北省经常项目的影响23（二）对河北省资本和金融项目的影响25（三）人民币跨境结算的发展对河北省国际收支平衡的作用31六、人民币跨境结算促进河北省国际收支平衡的建议32（一）提高跨境贸易中收益较高且具备比较优势的产业比例32（二）创造人民币循环流通渠道33（三）逐步建立完善人民币债券市场，提供人民币保值场所33（四）进一步提升人民币的国际服务水平，同时逐步调整我国内部的经济结构34（五）提高进出口企业的竞争力，强化国内进出口企业在人民币跨境结算中的主体地位35（六）加强商业银行自身建设，提高其服务人民币跨境结算的能力36（七）积极发挥政府在人民币跨境结算中的推动作用38（八）建立人民币出入境监测预警机制，有效防范金融风险39结论40参考文献41致谢43一、绪言（一）研究背景我国的国际收支失衡问题已经持续了二十多年，特别是最近十多年的经常项目和资本项目双顺差不仅给我国带来了管理上的困扰，也引起了很多国际上的贸易摩擦。国际收支失衡既反映了我国内部经济结构的失衡，也表明了全球经济发展的不平衡性。纵然有诸多国内外学者多年来潜，自研究此问题，但国际形势风云变幻，某一国的政策举措可能带来全球的连锁反应，至今全球经济失衡仍是国际社会要研究的重要课题。而随着我国经济力量的逐渐强大，人民币的国际化也越来越成为国际社会普遍关注的热点问题。我国顺应形势自09年开始了人民币跨境贸易结算试点，之后又逐渐扩大试点范围，人民币可以应用的范围也从经常项目的贸易结算推广到资本金融项目的外国直接投资，开展人民币贸易结算的企业从试点的365家至今的全国进出口贸易企业，这是人民币国际化的重大突破。那么这一系列重大举措能否对研究国际收支失衡产生重大影响，又能否给传统课题带来新的解决思路和办法呢？这是本人研究此问题的初衷。回顾过去，从我国改革开放开始，我们的政策是采取各种办法鼓励对外出口、换取外汇收入，我们对逐年增长的经常项目顺差、引进众多的对外直接投资和积累下的外汇储备余额引以为傲。但是哲学上说量变引起质变，根据国际收支基本平衡最佳状态下指标，即经常项目占本国GDP低于4%，外汇储备足以应付进口、偿还外债本息以及维持外汇市场稳定即可，显然我国现有的外储余额大大偏离了经济上的均衡状态。虽然贸易顺差金额逐渐趋于平衡，但为了保持我国对外贸易平衡持平衡发展和防止这种外汇储备余额偏离均衡的状态继续扩大，维护整个国际收支的合理规模，我们必须研究出合理的控制办法。由于我国的货币人民币目前还不是国际货币，所以很多时候我国自主调节失衡的主动权不是很强。在国内外企业对人民币的需求越来越强的情况下，央行适时的推出了人民币跨境贸易结算政策，自2009年7月试点至今已有近四年的时间。这期间经历了人民币升值和欧债危机，国内外企业从最初对人民币跨境结算的观望待动到现在的逐渐对人民币认可，当然也暴露了一些发展思路上的问题。此时以河北省为例，研究人民币跨境结算对河北省国际收支失衡的影响，既有一定的宏观趋势分析，又可以收集到一定量的数据做验证，由此还可以得出一些合理的推论和政策性建议，对未来几年甚至更长远的河北省经济发展做出预测性分析。（二）研究意义从货币国际化的理论研究和实践经验中，我们了解到货币问题不仅仅是一个经济问题更是一个政治问题，曾经有人指出说掌握了货币，就是掌握了历史，因此“人民币国际化”无论从当前还是从长远来看，对中国都具有重要意义，是中国的重要国家战略。本文在学习借鉴以前学者研究成果之后，从人民币结算的背景及现实依据着手，深入研究了河北省人民币跨境结算的实践，对人民币跨境结算对河北省国际收支产生的影响进行分析，为推进河北省人民币跨境结算提出契合实际的对策建议，具有一定的理论意义和现实意义。理论意义：定性分析我国人民币跨境结算的由来、历史以及现状；、对丰富和发展河北省人民币跨境贸易研究做出一定的理论补充。现实意义：在已有的研究基础上，定量分析河北省人民币跨境结算的现状和效益，探索人民币跨境结算对河北省国际收支所产生的影响；结合河北省实际，并且提出相应的建议，为未来河北省人民币跨境结算的拓展提供一定借鉴。（三）研究内容本文一共分为七个部分。第一部分为绪言。提出该课题的研究背景、研究意义，对本文的研究内容做了大致性地介绍，提出本文的研究方法、创新点与不足。第二部分为理论基础和文献综述。主要为如下理论，即货币竞争的相关理论、关于结算货币选择的理论综述、关于国际收支的文献综述以及关于人民币跨境结算对我国国际收支失衡影响文献综述。第三部分为人民币跨境结算概述。提出人民币跨境结算的相关概念，对人民币跨境结算的由来和历史、人民币跨境结算的发展及现状进行了介绍，对人民币跨境结算的意义进行了分析。第四部分为河北省人民币跨境结算现状及带来的好处。对河北省人民币跨境结算的现状进行了分析，对河北省人民币跨境结算的微观效益以及宏观效益进行了介绍。第五部分为人民币跨境结算对河北省国际收支主要项目的影响，主要对人民币跨境结算对河北省经常项目的影响以及对河北省资本和金融项目的影响进行了分析及介绍，对人民币跨境结算的发展对河北省国际收支平衡的作用进行了一系列地阐述。第六部分为人民币跨境结算促进河北省国际收支平衡的建议。提出人民币跨境结算促进河北省国际收支平衡的建议，主要如下：提高跨境贸易中收益较高且具备比较优势的产业比例、创造人民币循环流通渠道、逐步建立完善人民币债券市场，提供人民币保值场所、进一步提升人民币的国际服务水平，同时逐步调整我国内部的经济结构、提高进出口企业的竞争力，强化国内进出口企业在人民币跨境结算中的主体地位、加强商业银行自身建设，提高其服务人民币跨境结算的能力、积极发挥政府在人民币跨境结算中的推动作用、建立人民币出入境监测预警机制，有效防范金融风险。第七部分为结论。对全文进行了总结与展望。（四）研究方法文献查阅法。本文查阅了大量的文献，并且从中提炼出有用的观点。理论实践相结合。根据计价货币选择理论和搜寻理论，人民币实现跨境结算都有一定的可行性，同时河北省也有自身的特征，这就决定了不能照搬理论。本文采用理论结合实践的方法，通过整理人民币跨境结算的现状，并且提出相应的建议。收益成本分析法。通过对人民币跨境结算所带来的收益和成本的分析，从更深的角度了解这一问题，从不同的方面看待这一政策的施行，也使现状分析中的数据更加理论化，更为重要的，通过了收益成本分析，才能为后续提出问题和对策提供帮助。（五）创新点本文的主要创新在于将人民币跨境结算的试行初衷、发展历程和未来前景与我国长期国际收支失衡的国情结合起来研究，在外部环境复杂多变的条件下，借鉴美欧大国的货币与危机之间联系的经验教训，提出适合我国经济均衡发展并完善人民币的国际货币功能的调整性建议。二、理论基础和文献综述（一）货币竞争的相关理论早期国际货币开始于公元前5世纪的古雅典银币德拉克马，正面是雅典女神，背面为其守护鸟猫头鹰图案，但是在这之后相当长的一段时间内，由于这些国际货币为数不多，流通仅仅局限于有限的范围之内，国际货币之间的竞争问题并没有得到相关学者的关注。随着经济全球化的到来，不同国家的货币迈出“走出国门走向国际货币”的第一步，国际货币竞争问题也逐渐显现在人们的面前。1973年，随着固定汇率制度的垮台，二战后建立的以美元为中心的国际货币体系 布雷顿森林体系最终崩溃，这也为国际货币竞争提供了制度平台。20世纪80年代以后，经济全球化的进程进一步加快，范围和规模大大扩展，经济全球化使得双方在各自的势力范围进行贸易，结算货币，随着市场和规则的一体化，强势货币开始占据国际货币体系的主导地位，并试图通过市场的脉络渗透并控制世界各国的经济机体。一国货币承担了交易媒介、价值储藏和计价单位三大职能。货币的国际化指的是某一国的货币跨出该国国界，在国际范围内执行货币的职能。当一国货币越出国界，在全球范围内执行上述三大职能中的一种或者多种时，则这种货币可以被称为国际货币。Cohen（1971）和Kenen（1983）把国际货币职能细化为私人角度、官方角度两个角度，交易媒介、价值贮藏、计价单位三个职能六种分项。一国货币能否成为国际货币，经济实力起着关键作用。货币国际化过程主要体现在一国货币从国内货币逐渐发展成为逐渐被世界接受的国际货币，也是其走出国门、参与国际货币竞争的过程。Philipp Hartmann（1998） 对“国际货币竞争”做出如下定义：指决定不同国家的货币在何种程度上被非居民所使用这一过程。国际货币竞争是开放经济中存在的一种普遍现象，国际货币竞争实际上是不同国家货币竞争中货币职能分化的过程，也是经济行为主体对不同质货币基于不同需求的理性选择过程，本质上是一场需求驱动、达尔文式的斗争（Cohen，1971）。更广范围的国际货币竞争，主要是指在世界范围内国际货币主导权的交替。布雷顿森林体系建立之前的将近两百年的时间里，英镑担任着国际储备货币的角色，主导着当时的国际货币体系。这主要有三方面的原因：贸易方面，英国是当时世界最大的贸易国；投资方面，英国也是当时最重要的长期海外投资国。这两方面的原因导致当时大部分的国际经济交往选择了英镑作为计价货币。另外，在殖民统治方面，由于英镑在英国殖民地得到了广泛的使用，这也进一步强化了英镑的国际货币地位。然而经历了两次世界大战之后，美元的国际货币地位迅速上升，超过了法郎和马克的影响力，并在布雷顿森林体系建立之后取代了英镑的地位。美元的崛起除了与战争及美国的金融体制改革有关之外，还与当时日本、德国等国限制货币国际化的做法有关。后期随着日元国际化步伐的放开以及欧元的诞生，当今国际货币体系中逐渐形成了美元、欧元、日元“三足鼎立”的复杂竞争格局。（二）关于结算货币选择的理论综述布雷顿森林体系之后，金融发展迅猛，进入金融经济时期，布雷顿森林体系下的固定汇率制也可以说是以美元为中心的固定汇率制。布雷顿森林体系下的汇率制度，概括起来就是美元与黄金挂钩，其它货币与美元挂钩的双挂钩制度，布雷顿森林体系的这种汇率制度被称为“可调整的钉住汇率制度”，波动幅度被限制在 1% 左右，存在的汇率风险可以说是非常小的，美元保持了国际贸易结算业务的绝对领先优势。20世纪70年代初，美元停止兑换黄金并两次贬值，标志着战后以美元为中心的布雷顿森林体系的瓦解，国际贸易结算方式已经出现了多元化的趋势，国际贸易结算货币选择问题受到越来越多学者的关注。而从微观视角对国家贸易结算币种选择问题进行的研究，最早源于Grassman（1973），他通过对瑞典等国进出口合同所使用的结算货币进行研究，发现发达国家之间的贸易大部分更倾向于将本币作为计价结算货币。其后，McKinnon(1979)、Carse和Wood(1981)、Page(1977)、Mundell(1983b)等的研究进一步验证了他的发现，并且在更多情况下研究了Grassman法则的适用性，并且发现了国际货币结算中更多的经验规律， 其主要结论为：1发达国家在世界经济中占据主导地位，在发达国家和发展中国家的双边贸易中，发达国家的货币占据了统治性的地位；2在发达国家之间，结算货币的选择受到出口商品的差异性、结算货币的交易成本、出口国的市场份额和经济体的实力、出口国货币的汇率制度及金融市场发展等等的影响；3大宗初级商品通常情况下采用少数几种货币计价结算，而美元通过控制和成为世界大宗产品的结算货币。国际贸易结算货币选择理论主要从交易成本分析视角以及利润最大化分析视角进行展开分析的。历来经济学者进行研究的一个重要方向就是以交易成本的视角对国际贸易结算货币的选择展开研究。20 世纪 80 年代，研究者以厂商利润最大化分析方法这个角度将厂商模型引入到结算货币的研究中，分别建立局部均衡模型和一般均衡模型进行分析，对国际贸易结算货币的研究视角与层面都有着进一步地拓展。Swoboda（ 1968）以交易成本视角出发对国际贸易结算货币的选择问题展开了分析。他明确指出，使用单一的计价货币，可以导致整体交易成本下降，进而导致外币持有整体规模的下降，而对于计价结算货币的选择则跟一个国家的贸易进出口总额、该国货币在外汇市场上的交易量以及其金融市场的发达程度存在着息息相关的关系。Baron（ 1976）研究分析垄断厂商由于在国内外市场进行价格歧视导致商品价格偏离一价定律， 并在汇率不确定性条件下通过对结算货币的选择以实现利润期望效用最大化问题。他认为垄断出口商用本国货币计价结算时，由于受到汇率波动的影响，很多项目在确定需求时都面临着一些不确定性和混乱；并且明确指出如果垄断出口商完全垄断市场的需求函数是线性的，则表明边际成本不变，那么以进口商货币结算将会使得该厂商获得不错的利润。局部均衡分析方法将汇率看作外生变量，只考虑商品流动而忽略资本流动，并且成为对决策产生影响的唯一不确定因素。而本质上，无论是货币供给还是政策的改变将会对汇率的波动产生影响，从而对其他的宏观经济变量产生一系列的影响。Obstfeld and Rogoff （ 1995）揭示了新开放经济宏观经济学的研究前沿与发展方向，将传统的粘性价格和不完全竞争理论融入动态的一般均衡的分析之中。此后，在国际贸易结算货币的研究中，引入多个经济变量并认为它们之间存在联系的一般均衡模型成为主要研究工具。（三）关于国际收支的文献综述全球经济失衡是多年来的历史难题，国际收支平衡表是其最直接的表现载体，众多学者从多角度研究了失衡的原因和对策，国内外学者的观点大致可分为如下几类：第一类，根据国际收支恒等式，通过储蓄、投资视角来研究一国经常账户变动；第二类，从国际分工角度分析全球经济失衡和中美国际收支失衡问题；第三类，分别对经常项目中的贸易失衡和资本金融项目的FD工、资本流动分析失衡原因；第四类，从国际货币体系和美元霸权角度分析失衡原因；第五类，是关于当前的国际收支失衡可持续性的分析。以下是众多文献中有代表性的观点：马丁费尔德斯坦（2011）认为中国的大量经常账户盈余是由于中国的储蓄率过高。中美两国的储蓄投资失衡，导致了美国经常项目的庞大赤字和中国经常项目的庞大盈余。戴金平、靳晓婷、冯蕾（2008）认为美国在国际分工中处于主导地位，他们控制并主导的跨国公司的企业战略对与其有贸易投资联系的各国产生重大影响。他们一方面凭借其跨国公司大本营的地位，在全球市场上寻找具有最优资本报酬率的国家和地区投资，再通过低成本进口获取丰厚的利润；另一方面，又借着其金融中心的国际地位，以其跨国公司良好的收益吸引世界各国的投资者。这种有目的的进口和源源不断的吸引外资流入，反映在美国的国际收支账户中，就表现为巨额贸易和资本项目顺差。张文才、秦月星（2007）认为全球经济失衡源于世界各国的比较优势。新兴市场国家凭借其廉价的劳动力优势和后发优势，在加工贸易领域占有比较优势，从而成为世界加工厂，实物商品从新兴市场国家流向发达国家；与此同时，发达国家（美国）在金融服务业领域占有比较优势，从而吸引了源源不断的资金流入，新兴市场国家的贸易盈余又以投资组合的形式流入发达国家。短期内，各国的比较优势不会发生质的变化，国际分工也难以逆转，因此，全球经济失衡在所难免，也是可以维持的。蒲华林（2011）认为我国的商品贸易顺差是产品内国际分工与贸易的自然结果。因此要从根本上改变目前的国际收支现状，就需要改变国际分工格局，这有赖于新技术的诞生、新比较优势的创造、各国产业结构的调整以及各国消费储蓄比例的改善。唐朱昌、丁骋骋（2007）认为金融体系的差异是全球国际收支失衡的原因。在资本市场发达的英美等国家，源源不断的资本流入造成了资本账户的顺差。祝丹涛（2008）认为金融体系效率的国别差异是全球经济失衡的结构性原因。金融体系效率高的国家向效率低的国家输出金融服务功能，使其完成储蓄向投资的转化。结果储蓄小于投资的，形成经常项目逆差，资本净流入；储蓄大于投资的，则形成经常项目顺差，资本净流出。顾国达、钟晶晶、毛一平（2009）指出FDI一方面通过广泛开展加工贸易等途径促使我国贸易盈余；另一方面，FDI的利润汇出使收益账户持续逆差，部分抵消了贸易收支盈余。王刚贞（2009）认为我国贸易顺差急剧增加的原因主要由于大量热钱通过贸易渠道流入，致使贸易顺差虚高，导致这一结果的主要原因是人民币升值预期。（四）关于人民币跨境结算对我国国际收支失衡影响文献综述唐琳洁（2010）认为我国在跨境贸易中使用人民币结算，可以减缓由于金融危机导致的外需急剧收缩造成的出口大幅降低的压力。舒琴（2011）认为当前的跨境贸易人民币结算中主要是进口支付人民币居多，占90%以上。因此，对跨境贸易采用人民币结算可以使进口企业对外支付人民币时省去了购汇环节，这会导致外汇净流入规模更大，人民币净流出增加，与试点前相比放大了外汇储备规模。从以上的资料中可以看出，学者们对人民币跨境结算对我国国际收支失衡的影响观点不大一致，甚至截然相反，比如李东荣认为人民币跨境结算可以抑制外汇储备过快增长，舒琴则认为外储余额将进一步增加；李东荣认为人民币跨境结算可以促进进口，而唐琳洁认为这一政策可以减缓出口下降压力，即促进出口；另外李东荣认为这一政策可以促进对外投资，通过资金流出实现对外收支的平衡。那么究竟人民币对我国国际收支失衡的影响是怎样的呢？本文将具体分析。三、人民币跨境结算概述（一）人民币跨境结算相关概念1.人民币跨境结算定义人民币跨境结算，是指经国家允许指定的、有条件的进出口企业在自愿的基础上以人民币报关并以人民币作为计价和结算货币的进出口贸易结算。商业银行可在人民银行规定的政策范围内，发挥自身优势，直接或间接为境内外企业提供人民币跨境结算相关服务。2.人民币跨境结算模式目前，商业银行开展跨境贸易人民币结算业务有两种操作模式。（1）代理行模式。在这种模式下，境外企业可以通过境外参加银行与境内企业进行人民币的支付清算。（2）清算行模式。清算行模式主要是指通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币资金的跨境结算和清算，目前港澳地区的人民币清算行分别是中银香港和澳门中行。（二）人民币跨境结算的由来和历史1.人民币跨境结算的由来人民币跨境结算：是指经国家允许的、有条件的企业在自愿的基础上以人民币进行跨境贸易的结算业务。包括进出口货物贸易、跨境服务贸易和其他经常项目结算。在世界经济危机爆发的情况下，主要国际结算货币汇率的剧烈波动给我国对外贸易带来了很大的风险，如美元对人民币平均汇率， 从 2007 年的 1：7.57 浮动到 2008 年的 1： 6.9。 与此同时，由于美国次贷危机恶化不断地扩展到美国之外有关国家和国际市场，并引起全球金融市场恐慌性大跌，大量金融机构破产倒闭，甚至出现偿债困难、违约的状况，这都使得许多发达国家陷入经济停滞甚至负增长的状态。金融危机使全球的贸易投资受到重创，国际贸易急剧萎缩，跨国资本流动骤减，这将会使得贸易保护主义呈进一步蔓延趋势，这或许将使全球经济遭遇更大困境。 在这种情形之下，为了保护我国对外贸易规模的持续增长，切实维护国内外贸企业的合法权益，减少国际金融危机对我国企业发展造成的较大的冲击， 降低对外贸易企业在此次危机中造成的巨大经济损失，我国顺应市场需求积极推进人民币跨境贸易结算。这项业务的推行，尤其是境外贸易人民币结算的推广，将使得我国的外贸企业在对外贸易中直接用人民币进行结算，从而可以摆脱美元直接做为结算货币， 能有效地规避由于外汇汇率波动而带来的经营风险， 对贸易结算金额的影响，可以很好的规避应对越来越频繁的汇率变动，有助于降低外贸企业汇兑成本，减少外贸企业所带来的巨大经济压力。 截至 2012 年，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国，目前所开放的跨境贸易人民币结算的海外试点区域，为东盟国家和港澳地区，而且随着我国的对外贸易规模和质量都得到了显著性的提高， 跨境贸易人民币结算业务同样也得到了迅猛增长， 这些都将使人民币从周边化到区域化， 最终到国际化进程，奠定坚实的基础。2. 人民币跨境结算的历史沿革对人民币跨境结算的历史进行回顾的话，我们可以从中得到这样一组历史性的数据，这些历史性的数据所反映出来的不仅仅人民币跨境结算的历史，在这一阶段，人民币开始走出国门，成为主要的边贸结算货币：1986年，随着内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排的不断完善和逐步落实，内地与港澳的经济贸易联系将更加紧密，人民币在港澳地区广泛的用于贸易结算；1971 年，中国银行开办人民币对 15 种货币的远期买卖业务，人民币可以买卖外汇，用来有效规避汇率风险；1979 年，中国开始实行的对内改革、对外开放的政策，使得中国的对外贸易持续地增长，这也使得中国同邻国间的交往更加密切的了，周边国家和地区对人民币的接受程度日渐提高，在这样的情形之下，人民币在周边国家或地区成为贸易中的一种主要的结算方式，并且进行跨境结算，因而受到了广泛性地欢迎。在这期间，中国人民银行与越南中央银行等签订了双边支付协定，双边支付协定中明确规定在越南，人民币可以作为跨境结算的货币，用于企业贸易的支付；1993 年，中国人民银行、海关总署规定，中国公民出入境、外国人入出境，每人每次携带的人民币限额为6000元，随着跨境贸易人民币结算以及货币互换等措施的推进，人民币正加速走出国门；为了加快中国外向型经济发展以及中国经济与国际经济接轨，在1994年外汇体制改革成功的基础上，又进行了一系列新的外汇体制改革，实现了人民币在经常项目下有条件的可兑换，为我国于1996年实现人民币经常项目下可兑换奠定了坚实的基础；1996 年，实现了人民币在经常项目下可兑换，达到了国际货币基金协定第 8 条的要求；2000年以来，中国政府开始鼓励在周边国家使用人民币进行跨境贸易的结算，并逐步开展对人民币跨境结算的管理工作，保障跨境贸易人民币结算工作的顺利进行；2005 年 7 月，中国开始实行以市场供求为基础的，单一的、有管理的浮动汇率制度，这既符合中国实际情况，又体现了对国际社会的高度负责，且取得了显著性的成效；2008 年，中国与韩国达成1800亿元人民币货币互换的协议，在这之后，中国人民银行已与香港、韩国、马来西亚、印度尼西亚、白俄罗斯、阿根廷等国家的央行签署了双边货币互换协议；2009 年，央行公布了跨境贸易人民币结算试点管理办法，这标志着中国正式启动跨境贸易人民币结算。（三）人民币跨境结算的发展及现状自2009年7月跨境贸易人民币结算试点开展以来，跨境贸易人民币结算取得了长足的发展，同时，试点过程中也暴露出来了一些问题。1.结算规模呈现爆发式增长试点初期，结算规模微乎其微，发展速度异常缓慢，随着试点的不断深入，结算规模开始呈现出井喷态势，截止到2009年年末，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务不足百亿，而这一数字在2010年年末时为5099.3亿元，在2011年末已达到惊人的2.58万亿元，截至2012年6月末，中国各银行累计办理的跨境贸易人民币结算业务量达3.8万亿元，同时人民币跨境结算额在我国进出口贸易总额中的占比也不断提高。2.香港人民币离岸中心作用逐渐凸显香港是国际金融中心，也是我国与世界各经济体进行经贸往来的重要窗口，试点开展以来，香港人民币实际收付累计结算量占总收付金额的比例超过了三分之二，在整个跨境贸易人民币结算中发挥着举足轻重的作用，因此巩固并发展香港人民币离岸中心的地位对于跨境贸易人民币结算来说也是至关重要的。3.跨境贸易人民币结算相关配套制度逐渐完善。2009年7月1日，中国人民银行会同五部委共同颁布跨境贸易人民币结算试点管理办法，规定境内结算银行可以在境外企业人民币资金短缺时按照有关规定逐步提供人民币贸易融资服务，并且为了满足企业实际要求，试点企业可以将出口人民币收入存放境外，但应通过境内结算银行向人民银行当地分支机构备案；我国自2009年8月1日开始实施NRA制度，允许境外机构在境内银行开立用以和境内交易对手进行人民币收付的人民币结算账户，即人民币非居民账户；2010年8月16日，央行宣布允许境外央行或货币当局、港澳地区人民币清算行、境外跨境贸易人民币结算参加行以人民币投资境内银行间债券市场，这一举措极大的增加了境外人民币的流动性，为人民币的回流提供了渠道。4.进出口结算比例失衡以人民币进行结算给外贸企业带来规避汇率风险、降低成本、到账快、提高资金效率等诸多利好，但同时，人民币跨境贸易结算出现了“跛足”现象（进口结算远远大于出口结算），人民币跨境贸易结算机制亟待改善。在2010年50993亿元结算量中，80%为货物进口结算，20%是出口结算。在2011年的人民币贸易结算量中，出口付款人民币结算比例为10%15%，进口付款比例大约为85%90%。2012年上半年，跨境人民币结算实际收付金额合计3.8万亿元，其中实收与实付比为1：3.67，人民币资金持续净流出，跨境贸易人民币结算进出口平衡状况有所改善，但仍不容乐观。（四）人民币跨境结算的意义人民币跨境结算是我国国力增强的象征，不仅可以提高我国的国际地位和国际知名度，而且能够节约汇兑成本，降低汇率波动风险。1. 人民币跨境结算利于推进人民币国际化实现人民币跨境结算是人民币国际化的必要步骤，推进人民币跨境结算是我国经济发展的需要，也是提高我国国际地位的必然选择。一种货币首先要可以进行大范围的贸易结算，再以金融交易计价，然后才能成为国际储备货币。由此可见，推进人民币跨境贸易结算是人民币国际化的前提条件。2.人民币跨境结算利于推动我国经济快速发展表3-1 我国主要经济指标在世界排名19902000200620082010GDP116432进出口贸易总额158332出口总额147321进口总额179332外商直接投资129432外汇储备72111数据来源： 国家统计局，国际统计数据由表 1 可知，我国近年来的 GDP 国际排名稳步上升，进出口贸易总额也在不断增长。2010 年，我国对外贸易总额达到 29728 亿美元，仅次于美国，出口贸易总额达15779 亿美元，成为世界第一大出口国。随着人民币跨境结算的范围逐步扩大，促进了我国与世界各国之间的经贸往来，为我国企业拓展国际业务带来了契机，起到了稳定经济增长的积极作用。3. 人民币跨境结算利于外贸企业规避汇率风险在以美元和欧元等作为结算货币时，我国企业要承担人民币与外币兑换产生的汇率波动风险。开展跨境贸易人民币结算试点，切实解决了当前外贸企业的关切，有利于企业规避汇率风险，节约汇兑成本，增强企业开拓国际市场的信心，更好地应对国际金融危机的影响。我们相信，跨境贸易人民币结算试点，必将有力推动我国“稳外需、保市场、保份额”工作，对确保今年对外贸易的稳定发展是有积极的作用。4. 为企业创造了更加广阔的创利空间现在就人民币跨境结算这个角度出发的话，不再仅仅局限于贸易，还包括 FDI（外国来华直接投资）和ODI（我国对外直接投资），以及债券市场的开放、中央银行之间的合作、跨国公司资金的利用等一整套对外开放新格局。FDI、ODI中使用人民币，企业可以在全球利于两个市场、两种资源来改变自己的产业结构，根据市场调整自己的产品供应链，实现企业利润倍增。四、河北省人民币跨境结算现状及带来的好处（一）河北省人民币跨境结算的现状截至2012年6月末，河北省全省11家金融机构的82家分支机构支持843家企业实现跨境人民币结算115亿元，强力助推河北省外向型经济发展。据了解，自2011年8月跨境人民币结算工作在河北省正式启动以来，人民银行石家庄中心支行、省金融办、省财政厅、省商务厅、石家庄海关、省国税局以及各金融机构，协力推进河北省跨境人民币业务健康快速发展。特别是今年上半年，河北省共办理跨境人民币结算90.85亿元，仅6月份实现结算30亿元，创单月历史新高。业务种类已从初期单一的进口货物贸易拓展到出口货物贸易、服务贸易及其它经常项目，以及资本项下跨境人民币直接投资、境外人民币借款、跨境人民币融资担保等领域。河北钢铁，天威英利等河北省大型涉外企业纷纷参与。境外交易方涉及香港、日本、澳大利亚、德国、意大利、开曼群岛等30个国家和地区。人行石家庄中心支行的有关专家介绍，跨境人民币业务的优势在于事后管理，取消事前审批环节，制度设计以促进贸易和投资便利化为宗旨。通过近一年的实践，河北省企业也切实体会到使用人民币结算的好处，尤其是在当前人民币汇率双向波动加剧的背景下，跨境人民币结算对企业规避汇率风险，节省汇兑成本的优势将更加明显。有效节约企业汇兑成本。据平均测算，人民币与美元一次汇兑成本约为2，与其它小币种汇兑为4%。河北省省内某家能源有限公司利用人民币增资1亿元，不考虑汇率波动损失及套期保值费用，仅汇兑费用一项就节约近20万元。有力拓宽企业融资渠道，降低了融资成本，有效解决了企业融资难题。河北省省内金融机构在积极拓展跨境贸易人民币结算的同时，创新相关融资产品，如海外代付、出口协议融资等，河北省全省金融机构共办理贸易融资、股东贷款16笔，为13家企业融资5.81亿元，加权平均利率低于境内同期基准利率1.6个百分点，至少可为企业节省利息费用近千万元。河北省省内某家大型外商投资企业从香港母公司借入2亿元股东贷款，资金成本5.6%，与在境内金融机构借款相比，节省了202万元的利息费用。有助于河北省企业拓展海外市场。采用人民币进行结算，解决了与伊朗等受西方制裁国家美元结算汇路不通的问题，使许多原来外币结算条件下无法完成的交易成为可能，目前已为多家企业办理对伊朗出口收款100万元。人民币结算有助于进一步拓展包括伊朗在内的中东市场。据人行石家庄中心支行总体测算，截至目前，使用人民币结算已累计为河北企业节约各类成本约2亿多元，有效降低企业总成本的2%-3%。省内企业均表示：跨境人民币结算不需要提供出口收汇核销单，手续便利，流程简洁，降低了经营成本，实实在在解决了企业困难，是政府为企业减负、提升企业国际竞争力的一件好事实事。（二）河北省人民币跨境结算的微观效益1.降低企业出口成本对外贸易的发展使得企业持有的外币债权债务大幅增加，货币敞口带来的风险也随之增加。由于很长一段时间内，河北省对外贸易除了极少数的口岸互市贸易以外，都采取美元结算，而我国境内并未形成美元流通市场，这就出现了结算过程需要经历“人民币-美元-人民币”的兑换循环。金融危机之后，美元不断贬值使得从事进出口贸易的企业蒙受了巨大的汇率损失。如果以人民币进行结算，出口企业就能得到不少实惠，不仅能有效防范汇率风险，消除汇兑成本和为抵御汇率风险造成的额外衍生产品交易费用，减少运营成本，还可以免去外币定价、外汇核销、结售汇等繁冗环节，促使企业经营高效便利。企业可具体可以节约以下三方面的成本：（1）免受美元汇率损失美元对人民币贬值不断，出口企业若以美元结算，最直接的损失就体现在汇率上，人民币跨境结算能有效规避汇率风险，降低企业因采用采用第三国货币计算而产生的汇率波动成本。（2）减少汇兑及衍生品交易成本除汇率损失以外，以美元结算时，从银行进行美元汇款每笔还会收取一定额度的手续费，而用人民币结算银行是不收取手续费的，直接以人民币结算，还可以省去一次美元与人民币的兑换过程。河北省出口企业大都是中小型企业，考虑到银行给的优惠空间，结售汇的汇兑成本大约为 2.5，按试点工作开始至 2011年底累计人民币结算金额 260 亿元计算，就此项能节约 6500 万元人民币。有些出口企业，因为面临货款收讫时滞，选择委托金融机构做衍生品交易套期保值，据大概估算，企业在衍生品市场支付的成本大概占到业务收入的 3%左右。（3）提高企业出口运营效率以民币结算，企业可以免去一次兑换，这大大缩短结算过程，提高资金回笼效率，同时，出口企业由于能享受到更便捷的通关服务和完善的出口退税管理，出口退税不需提供核销单也不用纳入外债管理指标，能有效降低企业进出口成本，固化收益，也有利于企业预算决算，制定长远目标，提高企业出口运营效率。对周边国家来说，持有人民币不仅免于遭受美元汇率波动带来的损失，还能拓展在河北省的市场份额，巩固发展与河北省的对外贸易关系，在一定程度上分享中国经济稳定发展的成果。2.拓展商业银行市场空间商业银行在跨境贸易人民币结算当中扮演着境内结算银行，境内代理银行，境外参加银行和境外清算银行的角色。随着人民币作为贸易项下支付结算的发展，会给商业银行带来更多机遇：第一，有助于扩大客户资源，以前用外汇支付结算时，由于网络、外汇头寸、成本等优势，很多客户不愿意到外资银行办理业务；使用人民币结算能帮助中资银行吸引优质客户资源，特别是对客户开发难度大的中资银行境外分支机构来说，是扩大客户资源直接有效的办法，从而催生银行通过跨境交付、境外消费及商业存在等方式提供更多跨境金融服务。第二，获得可观的收益，具体来说包括境外银行在中资银行开设账户，带给中资银行一笔可观的开户费收益；外资银行没有人民币储备进而向中资银行兑换获的得汇兑收益；人民币直接投资的启动，方便了银行开展出口信贷业务，当境内企业境外机构资金短缺的时候，可以直接向境内银行借款，贷款利息和手续费收入增加；中资银行还可以抓住机会开办人民币理财等中间业务，赚取中间业务收入；以及凭借自身人民币优势为境外企业提供高效畅通的结算服务从中赚取的结算收益。第三，降低成本，创造金融衍生品，商业银行可以减少原来因外汇支付结算而保留的外汇头寸，减少因汇率波动蒙受损失；随着人民币跨境结算业务的推进，更多企业会参与进来，人民币购售和拆借对象更多、范围更广，为商业银行创造人民币金融衍生产品提供更多机遇，随着结算业务的细化和结算难度的增加，对河北省银行的经营水平和服务质量提出了更高的要求，有竞争优势的银行可以凭借其良好的口碑为境外结算机构量身订做契合实际的人民币现金管理方案，创新打造服务产品，竞争的加剧最终还能促进银行业的全面发展，提升银行业务水平，提高其核心竞争力。（三）河北省人民币跨境结算的宏观效益1. 巩固经贸利益，促进地区稳定经贸合作和文化交流是可以增进相互之间的了解与合作的。增强互信，共同发展，这无疑是一个双赢的策略。在贸易投资及其他经济往来上加强双方经济和文化往来，对推动与周边国家的经贸关系和经济合作起着积极性的作用，在经济上有助于共同发展、共同有效提高抵御风险和把握机遇的能力。中国在此时适时推进人民币跨境贸易结算业务，在一定程度上就是希望进一步加强两国经贸合作关系，可以很好地扩大我国周边地区经贸往来，逐步改善了与东盟、蒙古、越南、印度等周边国家的关系，大大改善了中国的周边环境，持之以恒增进战略互信，为周边的和平稳定与世界的和平发展作出应有的重要贡献，为促进共同的经济社会科学发展做出积极的努力，同时在国际上提高参与对外交流的意识和主动性。2. 缓解河北省省内通胀压力，促进经济稳定发展上世纪70年代末，河北省进入了改革开放和现代化建设的新时期，推行的是出口导向型的战略。关于这个战略的实施，一方面有效解决了当时国内建设资金短缺的问题，尤其是在改革开放的初期，河北省外汇存量十分短缺，当需要进口国内生产建设所需的机器设备及技术时，河北省往往因为外汇短缺而无力支付，大量建设物资如橡胶、化肥、钢材、机械甚至沥青，都需要从国外进口，但进口所需的外汇却很难得到。随着河北省出口规模的持续增大，出口收汇量逐年增加，外汇短缺问题也得到有效解决；但另一方面，随着改革开放进程的加快和市场经济的快速发展，河北省日益强盛，经济实力进一步增强，在这种政策背景多年推动下，造成贸易顺差逐年增长，而入世后的6年更是贸易顺差和资本项目顺差双增长最迅速的时期，外汇占款的规模也是逐年增加。近些年来，由于存在如下因素，即贸易顺差、外商直接投资、利率体制、人民币升值预期等等，河北省外汇储备一直保持着高速发展态势，而且规模也日益庞大。因为储备增多必然意味着外汇占款增加，基础货币被动投入流通领域，中国存在流动性过剩问题已经形成了共识，通货膨胀压力加剧。因为从长期来看，外汇储备的增加和通胀压力呈现正相关的关系，外汇占款已成为河北省货币供给的重要组成部分。由于外汇储备的增加而最终导致通货膨胀产生的传导机制可以概括为：因为储备增多必然意味着外汇占款增加，这会增加国内通货膨胀的压力，一国之内由于外汇占款的存在，则按照一定汇率投放于流通领域的本币必然增加，因此会使得基础货币的投放量增加，同时也使得河北省的货币乘数数倍提高，货币增加的必然结果是使得一般物价普遍上涨，最终表现为物价指数的通货膨胀率节节提高，通货膨胀压力加大。人民币跨境贸易结算业务的实施，使得河北省出口商品可以使用人民币计价结算，从而在一定程度上将会减少河北省外汇占款的规模，使得中国央行按一定汇率释放于流通领域的人民币数量及规模下降，对国内通胀压力会有所缓解，为稳定国内经济起到一定的作用。五、人民币跨境结算对河北省国际收支主要项目的影响（一）对河北省经常项目的影响经常项目包括货物和服务、收益和经常性转移。在经常项目差额中，货物和服务占了绝大部分比重，而收益项目差额和经常转移差额则相对占比较小。1.货物贸易截至2011年11月底，河北省全省累计办理跨境人民币结算21.6亿元，位居国内11个新增试点地区前列。按照国家规定，跨境人民币结算业务自2011年8月22日起扩大到全国范围后，其中出口货物贸易人民币结算仍实行试点企业管理。自2011年8月河北省跨境人民币业务启动至2013年3月末，累计完成跨境人民币结算量247.8亿元，业务领域已从经常项下拓展到资本项下直接投资、境外借款、贸易融资、跨境担保等领域。结算量快速增长。2013年1季度，累计完成实际收付62.77亿元，同比增长4.08倍，其中货物贸易40.96亿元，服务贸易及其他经常项目14.42亿元，资本项下人民币跨境投融资7.39亿元。可见货物贸易结算在整个跨境贸易人民币结算业务中的占比之大。由于国际收支平衡表根据国际通行惯例和国际货币基金组织国际收支手册要求采取复式记账方式，即货物和服务的出口记贷方；货物和服务的进口记借方。在国际收支平衡表上则以正负号表示，因此，每个项目的差额实际上是借贷方相抵后的结果，在国际收支平衡表上正数表示出口大于进口，贸易顺差；负号则表示进口大于出口，贸易逆差。所以按各项目的绝对数计算其占经常项目差额的比重，会表现出如子项目货物贸易差额占总项目比重如货物和服务贸易差额占经常项目差额之比大于1的情况。在河北省，货物贸易顺差长期主要来源于外商投资企业和加工贸易。改革开放以来，在相当长的时间里，外商投资企业进出口和主要由外商投资企业经营的加工贸易在河北省货物贸易中的比重都保持在50%左右。而在外商投资企业进出口和加工贸易存在大量顺差的同时，国有企
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