信贷风险培训ppt课件

信信贷风险培培训课件件信贷风险培训课件信贷风险培训课件信贷风险培训课件1学习要点和目标学习要点和目标 1、读懂财务报表、读懂财务报表2、分析和评价公司财务业绩和财务风险、分析和评价公司财务业绩和财务风险3、银行信贷风险的防范和管理、银行信贷风险的防范和管理学习要点和目标2一、读懂财务报表一、读懂财务报表财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。阿伯拉汗.比尔拉夫（一）何为财务报表（一）何为财务报表1、财务报表财务报表是公司根据财务标准或准则（如GAAP）编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来（2）大多数国家（美国、中国等）和国际会计准则委员会（IASC）要求公司披露和公布上述三张财务报表，IASC还要求附加“股东权益一、读懂财务报表3的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、损益表、现金流量表和股东权益变动表。（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、损益表和现金流量表。（1）大多数国家（美国、中国等）和国际会计准则委员会（IASC）要求公司披露和公布上述三张财务报表，IASC还要求附加“股东权益状况变动说明”。的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、4（2）有些国家（如德国）不需要公司披露和公布其“现金流量表”。2、财务报表和财务报告（1）财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是财务报告的组成部分，而财务报告除了“三表”之外，主要还包括“财务报表附注部分”和“审计报告”。（2）“财务报表附注”提供了编制“三表”的具体说明和计算依据，包括“公司简介”、“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”，“会计（2）有些国家（如德国）不需要公司披露和公布其“现金流量表5会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项”等，其为财务报表分析提供了丰富的附加信息，使财务报表分析更加深入、客观和全面（3）审计报告是由CPA公司或会计师事务所提供的审计报告，审计报告按照审计的内容可以分为“专项审计报告”和“年度审计报告”。会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项6按照审计的（结果）意见可以分为“标准无保留审计意见”、“无保留+说明段的审计意见”、“有保留审计意见”、“否定的审计意见”和“拒绝发表意见”五类，其含义是：标准无保留审计意见：公司的会计政策和处理符合会计准则；无保留+说明段的审计意见：审计后提醒报表使用者注意某重要因素对公司会计报表的影响，但会计政策和处理符合会计准则有保留审计意见：公司某些会计政策或处理不符合会计准则；按照审计的（结果）意见可以分为“标准无保留审计意见7否定的审计意见：公司的会计政策和处理方法不符合会计准则拒绝发表意见：由于公司的会计政策和处理及审计结果无法一致，审计人员拒绝对公司的财务报表发表任何意见。否定的审计意见：公司的会计政策和处理方法不符合会计准则83、财务报表的作用（1）评价企业的经营业绩（Assessmanagementperformance）企业的盈利能力如何？影响企业盈利能力的主要因素是哪些企业的自我可持续增长能力如何？影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么？3、财务报表的作用9（2）诊断企业的财务健康状况（Diagnosefinancialcondition）企业的负债状况如何？企业否具有财务风险？企业是否具有偿债能力？企业的经营风险如何？企业是否面临财务困境或破产风险？（2）诊断企业的财务健康状况（Diagnosefinanc10（3）计划未来的经营策略和财务政策评价和决定企业未来的投资项目；调整和制定企业未来的资本结构政策；调整和制定企业未来的融资和筹资政策；调整和制定企业未来的利润分配政策。（4）评价企业的投资价值投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和债券是否具有投资价值？银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准或提早企业的贷款申请？（3）计划未来的经营策略和财务政策114、财务报表编制结果差异的主要原因（1）会计标准和准则引起的差异：财务报表会因依据的“会计标准或准则”不同而有所差异，不同的国家或地区的企业，由于编制报表的依据不同，其帐目的处理结果不同。（2）会计师执行引起的差异：会计师在执行会计标准或准则的时候，有一定的灵活性。这种“灵活性”也可能导致帐目的处理结构不同。（3）使用目的引起的差异：财务报表的内容可能因使用目的而异。公司一般准备2份财务报表：年度或季度报告和纳税报表，前者对外公开，后者只用于提交税务机关计算纳税。4、财务报表编制结果差异的主要原因12（二）三张主要财务报表简介二）三张主要财务报表简介1、资产负债表（Balance Sheet）资产负债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益方）。由于“资产=负债+所有者权益”，所以资产负债表的基本目标实际上是报告股东某时点在公司的净投资的帐面价值或会计价值。由于资产负债表上的股东权益是帐面价值，其一般及市场价值有差距。这种差距是因为投资者根据企业未来发展预期的判断所引起的。（二）三张主要财务报表简介132、损益表（Income Statement）损益表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。由于公司编制损益表的依据是：“销售收入-销售成本-经营费用-管理费用-财务费用-利息-所得税=税后利润”，所以，净利润增加了投资者的价值，而净亏损减少了投资者的价值。由于损益表的编制依据“权责会计制”，因此，利润不等于现金。假定其他因素不变，如果“应收账款”太多，盈利的企业可能没有现金；如果“应付账款”增加，亏损的企业不一定没有现金。2、损益表（IncomeStatement）143、现金流量表（Statement of Cash Flows）现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。因此，该报表分别报告公司“来自经营活动的现金流量”（如净利润、折旧、摊销、递延所得税、流动资产及流动负债之差，等等），“来自投资活动的现金流量”（如资本性支出、并购支出、出售资产、投资回收，等等）和“来自筹资活动的现金流量”（长短期负债增减、配股、增发新股、利息和股利支出，等等）。3、现金流量表（StatementofCashFlo15来自经营性活动的现金净流入量简称“净营业现金流”，它是由企业正常的经营活动产生的，及企业“出售资产”、“银行借款”、“发行股票”或“发行债券”无关。因此净营业现金流是企业现金流量表的最重要组成部分，其信息的含义对企业高层经理、投资者、银行和政府主管机关，都具有重要的政策启示。来自经营性活动的现金净流入量简称“净营业现16二、财务报表的基本格式、内容和范例二、财务报表的基本格式、内容和范例不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。罗伯特.希金斯（一）资产负债表的基本格式和内容（一）资产负债表的基本格式和内容1、资产负债表的格式和内容根据“所有者权益=总资产-负债”，采取左右对应的“复合式表格”的格式，左方是资产方；右方是负债和所有者权益方，左方总数等于右方总数。因为：二、财务报表的基本格式、内容和范例17所有者权益=总资产-负债=（流动资产+非流动资产）-（流动负债+非流动负债）总资产=负债+所有者权益流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负债+所有者权益所以，左方：资产方反映资金的投向、构成和具体运用总资产=流动资产+非流动资产所有者权益=总资产-负债18右方：负债和所有者权益方反映资金的来源和构成负债+所有者权益=流动负债+非流动负债+所有者权益2、资产负债表的类别和范例“资产-负债-所有者权益”的关系（1）标准资产负债表：在资产方列出：包括“应收账款”和“存货”的流动资产；在负债方列出：包括“应付账款”的流动负债。其左方反映“总资产”（含应收账款和存货）的构成；右方反映“负债”的构成和“所有者权益”的构成。右方：负债和所有者权益方反映资金的来源和构成19ABC公司标准资产负债表（2011年12月31日）资资 产产 金金 额额 负债和所有者权益负债和所有者权益 金金 额额流动资产流动资产 流动负债流动负债现金 短期银行借款应收账款 短期债券存货 应付账款预付帐款 到期的长期负债非流动资产非流动资产 应付费用金融资产非流动负债非流动负债无形资产 长期银行贷款固定资产净值长期债券 所有者权益所有者权益总资产总资产 负债负债+所有者权益所有者权益ABC公司标准资产负债表（2011年12月31日）20ABC公司管理资产负债表（2011年12月31日）投入资本投入资本 金金 额额 占用资本占用资本 金金 额额流动资产流动资产 流动负债流动负债现金 短期银行借款WCR 短期债券预付帐款 到期的长期负债非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债金融资产 长期银行贷款无形资产 长期债券固定资产净值所有者权益所有者权益资产净值资产净值 吸收资本吸收资本ABC公司管理资产负债表（2011年12月31日）21（二）损益表的基本格式和内容（二）损益表的基本格式和内容1、损益表的格式和内容根据“销售收入-各项费用=净利润”，采取“单列式表格”的格式，以“销售收入”为基数，逐一减去各项费用，包括：销售成本、经营费用、管理费用、财务费用、利息和所得税，最后得到“税后利润”。（二）损益表的基本格式和内容222、损益表的范例“收入-成本-利润”三者之间数量的关系（1）反映企业的“业务收入”或“销售成本”（分主营和非主营）；（2）反映的“业务成本”（分主营和非主营）；（3）反映企业的“业务利润”（分主营和非主营）；（4）反映企业的“三项费用”和“存货跌价损失”；（5）反映企业的“营业利润”；（6）反映企业的“税前利润”、“所得税”和“税后利润”；（7）反映企业的“每股净收益”（EPS）。2、损益表的范例“收入-成本-利润”三者之间数量的关系23ABC公司2011年度损益表项目金额（主要项目说明）一、主营业务收入减：销售折扣和折让二、主营业务净收入减：主营业务成本（直接人工费用、直接材料费用、制造费用：折旧、车间管理人员工资、等）主营业务税金和附加（营业税或增值税、城建税、教育附加、消费税*、社会发展附加*）三、主营业务利润加：其他业务利润减：存货跌价损失营业费用（广告和推销费、销售人员工资和福利、租金、折旧费、其他费用等）管理费用（R&D费用、管理人员工资和福利、工会费、租金、办公楼房和设备折旧费、物业费、办公费、房产税、土地使用税、招待费、无形资产摊销、坏帐等）财务费用（利息收支、汇兑损益、金融手续费）四、营业利润加：投资收益补贴收入营业外净收支五、税前利润减：所得税六、净利润ABC公司2011年度损益表项24直接人工费用主营直接材料费用车间管理人员工资福利业务其他直接费用生产性固定资产折旧成本维修费办公费 水电费劳保费其他总制造费用成本*行政管理人员工资和福利费*办公设施折旧费*维修费*办公用品*低值易耗品摊销*办公费*差旅费*工会经费*职工教育培训费*劳动保险费管理费用*待业保险费*咨询费期间*诉讼费*董事会会费费用*土地使用费*土地损失补偿费*技术转让费*上交管理费*无形资产摊销*存货跌价准备*坏帐损失准备*业务招待费销售费用*广告费*运输装卸费*展览费*销售机构经费*销售人员工资福利佣金*保险费财务费用*利息净支出*汇兑损失*银行金融中介手续费25（三）现金流量表的基本格式和内容（三）现金流量表的基本格式和内容1 1、现金流量表的格式和内容、现金流量表的格式和内容通过前后年度的资产负债表和损益表，根据通过前后年度的资产负债表和损益表，根据“现金流入的来现金流入的来源源”和和“现金流出的使用现金流出的使用”，分别列示三个大项目：，分别列示三个大项目：营业活动现金流入营业活动现金流入-营业活动现金流出营业活动现金流出=营业活动净现金流入营业活动净现金流入 投资活动现金流入投资活动现金流入-投资活动现金流出投资活动现金流出=投资活动净现金流入投资活动净现金流入 筹资活动现金流入筹资活动现金流入-筹资活动现金流出筹资活动现金流出=筹资活动净现金流入筹资活动净现金流入 以上三项相加后可以得到：以上三项相加后可以得到：总净现金流入总净现金流入=营业活动净现金流入营业活动净现金流入+投资活动净现金流入投资活动净现金流入 +筹资活动净现金流入筹资活动净现金流入 按照上述关系，采取按照上述关系，采取“单列式的表格单列式的表格”编制编制“现金流量表现金流量表”。（三）现金流量表的基本格式和内容262、营业（经营性）现金流量的编制方法（1）直接法税后营业净现金流入=销售收入净额-销售成本（不含折旧）-销售费-管理费-所得税-WCR的变动额（2）间接法税后营业净现金流入=净利润+折旧+利息*-WCR的变动额（3）利息处理应注意问题（a）利息列入经营性现金中，但将在筹资性现金中作为支出，因此从总净现金流入来看，利息的流入=利息支出，不对总净现金流入产生影响；（b）在编制投资项目的现金流量表时，若项目是“全权益投资”，其损益表中的利息费用=0；若项目是“全债务投资”或“混合投资”，则损益表中的利息0，即应按债务利率计算债务的利息费用。2、营业（经营性）现金流量的编制方法273、现金流量表的范例ABC公司现金流量表项目金额A：营业净现金流入（直接法）：销售收入净额减：销售成本（不含折旧）销售及管理费用税金WCR的变动额经营现金流入小计B：投资净现金流入：加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产收回到期投资取得投资收益3、现金流量表的范例28减：资本性支出和并购（购建固定、无形和其它长期资产）投资支出的现金投资现金流入小计C：筹资净现金流入：加：长期借款增加短期借款增加吸收投资收到的现金减：偿还到期债务支付筹资费用支付利息支付股利筹资现金流入小计D：总净现金流入（A+B+C）减：资本性支出和并购（购建固定、无形和其它长期资产）29财务报表分析 财务报表分析资本结构政策股利政策适度负债股东利益至上如何发挥负债效益？是否发放股利？如何控制负债风险？如何发放股利？企业价值营运资本政策投资政策提高资产流动性提高投资效益如何减少应收款？寻求什么投资机会？如何降低库存？投资项目效益如何？财务报表分析 财务报表分析财务报表分析30二、上市公司经营业绩和风险的分析和评价二、上市公司经营业绩和风险的分析和评价你无法管理你所无法度量的东西。威廉.休利特（一）财务报表分析的主要问题（一）财务报表分析的主要问题分析什么？分析什么？1、公司的盈利能力（Profitability）有多大？净资产收益率（ROE）=？投入资本收益率（ROIC）*=？销售利润率=？经营费用比例（经营费用/销售收入）=？二、上市公司经营业绩和风险的分析和评价31*注意：ROIC是EBIT及投入资本之比，其中：投入资本=（现金+WCR+固定资产净值），有时也用（附息债务金额+权益资本）。此外，如果计算税后ROIC，分子则用EBIT（1-T）。2、公司的流动性（Liquidity/Currency）如何？经营现金流量0？现金偿债倍数=现金/到期长债=？流动比率=？速动比率=？*注意：ROIC是EBIT及投入资本之比，其中：投入资本=（32 3、公司面临的风险（Risk）有多大？财务风险（财务杠杆）=？经营风险（经营杠杆）=？负债/权益=？总负债/权益=？4、公司资产的使用效率如何？总资产周转率=？存货周转率（年销售或销售货物成本/平均存货）=？应收账款周转率（年销售/平均应收账款）=？3、公司面临的风险（Risk）有多大？335、上市公司财务盈利和市场表现如何？每股净利润（EPS）=？每股股利（DPS）=？市盈率（P/E）=？每股净资产（BVEPS）=？5、上市公司财务盈利和市场表现如何？34 6、公司创造价值（Value Added）了吗？EVA（经济增加值）=？MVA（市场增加值）=？7、公司的增长能力自我可持续增长能力=？成长性=？6、公司创造价值（ValueAdded）了吗？35（二）财务指标体系和财务报表的分析方法（二）财务指标体系和财务报表的分析方法1、财务指标体系（1）任何一个财务指标都是从某一侧面反映企业的财务状况，而财务指标体系是各类各项指标的系统化，其基本能够系统、全面、综合反映企业财务状况。（2）财务指标体系不是一层不变的，其一般分为47类，共计1522个指标。当然，企业可以根据面临的问题和需要设计相应的指标（体系）进行分析。（二）财务指标体系和财务报表的分析方法36财财 务务 指指 标标 体体 系系 表表流动性管理债务管理资产管理盈利能力股东收益短期支付能力资产流动性债务比例本息保障倍数资产运作效率销售盈利率资产报酬率股东报酬价值创流动比率应收款回收期债务/资产利息保障倍数应收款周转次数毛利率总资产EPSMVA 报酬率速动比率应收款周转债务/权益固定费用存货周转次数营业利润率ROEDPSEVA速度保障倍数现金流及短债比长债/(长债现金充足性固定资产净利润率OCF/CFOPS+权益)周转次数总资产 总资产OFC/销售ROICDPS/P 周转次数 总资产*EPS/P 报酬率(ROA)财务指标体系表372、财务报表的分析方法（1）财务比率分析盈利能力资产使用效率增长能力资产流动性负债能力价值创造（2）比较分析历史比较行业比较先进比较2、财务报表的分析方法38（3）结构分析收入结构成本结构（4）因素分解盈利能力的分解风险的分解自我可持续增长能力的分解成长性的分析（3）结构分析39（三）财务报表分析的基本方法（三）财务报表分析的基本方法如何分析？如何分析？1、财务比率分析法建立一系列财务指标，全面描述企业的盈利能力（Profitability）、资产流动性（Liquidity）、资产使用效率（AssetTurnover）和负债能力（BorrowingCapacity）、价值创造（ValueAdded）、盈利和市场表现（Earnings&MarketPerformance）和现金能力（CashFlowGeneration），（三）财务报表分析的基本方法如何分析？40并将这些财务指标及企业历史上的财务指标、与行业的平均数和行业的先进企业的相关指标进行对比，最后综合判断企业的经营业绩、存在问题和财务健康状况。财务比率分析应注意：（1）结合实际情况，如行业特点、季节性趋势和通货膨胀，等等。（2）结合财务报表后的“附注”或“注释”部分，以防止企业的“盈利操纵”。并将这些财务指标及企业历史上的财务指标、与行业的平均数411、基本指标（1）偿债能力状况资产负债率=负债总数/资产总数（100%）流动比率=流动资产/流动负债（100%）总债务/EBITDA（次）其中：EBITDA是指息税、折旧额及摊销前收益；总债务是指付息债务总额1、基本指标42（2）财务效益状况净资产收益率=净利润/平均净资产毛利率=销售利润/销售收入净额（3）资产营运状况总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额（次）流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产总额（次）（4）发展能力状况销售增长率=本年销售增长额/上年销售额（100%）资本积累率=本年所有者权益增长率/年初所有者权益（2）财务效益状况432、辅助指标（1）偿债能力状况全部资本化比率=总债务/（总债务+净资产）（100%）已获利利息倍数=EBITDA/利息支出速冻比率=速冻资产/流动负债经营活动产生的净现金流量/总债务（100%）2、辅助指标44（2）财务效益状况总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额（100%）经营活动产生的现金流入量/销售收入（100%）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额（100%）（2）财务效益状况45（3）资产营运状况存货周转率=销售成本/平均存货应收账款周转率=销售（营业）收入净额/平均应收账款余额（4）发展能力状况总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额（100%）三年利润平均增长率=（年末利润总额/三年前年末利润总额）1/3-1（100%）（3）资产营运状况46指标名称指标名称（A）企业的实际值企业的实际值（B）行业标准或水行业标准或水平平（C）对比值对比值偿债能力状况偿债能力状况（共（共40分）分）资产负债率资产负债率15流动比率流动比率9总债务总债务/EBITDA16财务效益状况财务效益状况（32分）分）净资产收益率净资产收益率17毛利率毛利率15资产营运状况资产营运状况（26分）分）总资产周转率总资产周转率8流动资产周转流动资产周转率率18发展能力状况发展能力状况（10分）分）销售增长率销售增长率4资本积累率资本积累率6指标名称（A）（B）（C）偿债能力状况（共40分）资产负债率47指标名称指标名称（A）企业的实际值企业的实际值（B）行业标准或水行业标准或水平平（C）对比值对比值偿债能力状况偿债能力状况（40分）分）全部资本化比率全部资本化比率8已获利利息倍数已获利利息倍数11速冻比率速冻比率8经营活动产生的净经营活动产生的净现金流量现金流量/总债总债务务13财务效益状况财务效益状况（32分）分）总资产报酬率总资产报酬率9经营活动产生的现经营活动产生的现金流入量金流入量/销售销售收入收入15成本费用利润率成本费用利润率8资产营运状况资产营运状况（18分）分）存货周转率存货周转率10应收账款周转率应收账款周转率8发展能力状况发展能力状况（10分）分）总资产增长率总资产增长率6三年利润平均增长三年利润平均增长率率4指标名称（A）（B）（C）偿债能力状况全部资本化比率8已获利482、基本面分析传统的因素分析法是依据分析指标及其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。由于我们银行工作人员不可能系统的对各财务指标进行分析，一方面缘于时间不允许；另一方面，银行信贷人员毕竟不是专门的财务人员。因此，这里的因素分析主要是指基本面的分析，即从企业披露的各种信息中，判断报表中的各项目是否合理及需要关注的内容。2、基本面分析49（一）资产类项目1、现金类需要关注企业的受限货币资产，主要检查其是否有其他货币资金、银票保证金、职工的购房集资款等。2、应收性款项一是我们需要判断企业应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款等是否真实存在；二是需要结合企业的商业信用政策，判断企业应收账款余额及经营规模是否匹配，应搜账款周转是否正常、应收账款的增长速度与销售收入的增长速度是否匹配；（一）资产类项目50三是应收账款的账龄披露是否充分，了解企业采用的坏账计提政策是否谨慎，合适企业是否按披露的会计政策及估计充分计提坏账准备；四是分析应收账款的集中程度以及集中风险，是否存在大额债务人、发生时间、交易目的、债务人是否为关联方，可回收性等；五是对股东及关联方以“其他应收款”“预付账款”等形式占用的资金应分析发生原因及资金的安全性。三是应收账款的账龄披露是否充分，了解企业采用的坏账计提政策是513、存货一是审核存货是否真实存在，对未经会计师事务所监盘的存货应予以充分关注；二是结合企业经营周期、应收账款周转天数，通过比较分析，综合判断企业存货周转是否正常，年末存货构成及企业所属行业特点是否相匹配；三是审核存货余额的增减变化，是否与年度销售成本变化趋势相匹配。一般来讲，当存货余额大幅增加时，意味着存货周转率的下降，这时可以带来正反两方面的消息。好的消息是，存货余额的增大可能是源于管理层预期需求的旺盛，计划增长产量。坏的消息是，可以是产品需求的下降。3、存货52四是结合行业的特点、市场价格、存货状况等因素，考虑跌价准备计提，转回的合理性；五是需要注意特殊行业的存货（房地产、加工业、高科技行业等）。六是关注存货变动对各种不同的企业意味着的不同的信息。比如当存货余额大幅增加时，相对应的是存货周转率的下降。从好的一方面来讲，可能意味着管理层预期需求的旺盛，计划增长产量。但从坏的方面来看，则可能意味着产品需求的下降。四是结合行业的特点、市场价格、存货状况等因素，考虑跌价准备计53对于零售业，存货余额的增加很可能预示着短期销售的增长和短期利润率的下降。因为零售商很可能通过降价促销来消化超额存货。此后，销售增长和利润率回到正常水平；对于制造业，当存货余额发生较大的变动时，往往需要结合行业的状况来分析存货的结构；对于中小企业而言，需要关注存货在流动资产中的比重及其变化。对于零售业，存货余额的增加很可能预示着短期销售的增长和短期利544、长期股权投资一是审核重要投资子公司名称、投资金额、持股比例、审核投资核算方法和当年增减变动的核算是否准确；二是根据持股比例、被投资单位经营业绩初步判断公司采用的投资核算方法是否合理，是否存在利用核算方法选择性调节投资收益的可能；三是对于存在较大金额股权投资差额企业，应了解产生股权投资差额的原因，摊销年限确定是否合理，防止企业利用股权投资差额摊销人为调节利润；4、长期股权投资55四是高度关注企业长期股权投资一直未能产生投资收益或虽每年都产生投资收益但无现金流流入的情况。对脱离银行风险控制范围、对集团公司利润贡献重大但又无现金收益流入的子公司必须保持高度警惕；五是对年度中间转让或将权益法转成成本法核算的子公司应通过上年该类子公司损益情况追溯审查，判断企业是否通过转让或通过改变会计政策达到减少亏损，虚增收益的目的；六是对报表附注披露的连续亏损严重或已经停产停业企业，公司是否按规定计提跌价准备。四是高度关注企业长期股权投资一直未能产生投资收益或虽每年都产565、固定资产和在建工程一是固定资产规模是否及企业生产、销售匹配，固定资产的周转情况以及固定资产占总资产的结构比例是否符合行业的特点。对固定资产一场增长或固定资产占总资产比例日益提高企业应关注该种现象的合理性，防止企业将虚增的盈余计入长期资产或通过随意评估增值，虚增资产。二是结合客户所处行业特点及企业的实际生产经营状况，判断企业披露的固定资产折旧政策、折旧年限制定是否合理、谨慎，估算当年计提折旧是否充足。5、固定资产和在建工程57三是根据客户所处行业特点、自身的生产经营情况，以及固定资产状况等因素，判断固定资产是否已按会计准则的要求计提减值准备，计提金额是否恰当。四是根据在建工程支出、结转等完工情况，结合固定资产增减变化及现金流量表中“构建固定资产、无形资产等长期资产支付现金”综合判断在建工程进展是否正常，判断是否存在未按规定结转在建工程并计提折旧的情况。对长期停工在建工程是否按规定计提减值准备。三是根据客户所处行业特点、自身的生产经营情况，以及固定资产状58同时在对固定资产进行分析时一定要弄清楚其会计政策和会计估计。相关的会计政策有对该固定资产提取折旧时采用的是方法。相关的会计估计是指对该固定资产计提折旧的年限、残值以及减值准备等。信贷风险培训ppt课件596、递延和其他资产一是注意递延资产的核销和入账依据，如果期末余额在总资产中所占的比重过高，应详细的分析其构成情况，分析其是否包含了开办费及其他不应资本化的期间费用，特别注意有关评估增值、商誉等的入账情况。二是审核谈笑年限是否合理，谈笑金额是否恰当。6、递延和其他资产60（二）负债类项目1、应付性商业款项一是注意应付账款、预收账款、其他应付款的内容，交易对手，金额，期限，特备是其性质是否及企业的经营规模、业务特点相匹配。二是考虑应付账款增长率与销售成本增长率之间的配比关系。三是考虑应付账款的余额变化。（二）负债类项目61四是考察其他应付款中是否有利润隐藏情况。五是考察其他应付款中未落实股权，对职工欠款情况及其对资产的压力。六是考察预收账款对企业的未来经营压力的大小。四是考察其他应付款中是否有利润隐藏情况。622、银行借款一是关注企业银行债务是否及企业经营规模相匹配。二是与人民币银行信贷登记咨询系统的查询结果是否一致。三是与同业相比，客户的债务结构比例是否过高四是负债的性质和归类是否正确及其对流动比率的影响。短期融资券、中票及公司债、企业债等问题。五是长、短期借款余额的变化，与同期“借款所受到的现金”、“偿还债务所支付的现金”两者之差额是否接近。2、银行借款633、票据一是关注应收应付票据的规模，发生额和实际经营是否接近。二是关注票据性质，是银票还是商票。三是关注票据规模及损益表、现金流量表之间的关系。3、票据644、其他流动负债一是关注应交税金和关联交易之间的关系。二是或有负债中可以计入预计负债核算的部分。三是或有负债中不能计入预计负债核算的部分。比如，已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；未决诉讼、仲裁形成的或有负债；为其他单位提供债务担保形成的或有负债等。四是关注是否有小于5%科目的并入。4、其他流动负债65（三）权益类项目1、实收资本在实收资本里我们首先要关注企业资本的来源、是否已经缴足；企业资本金构成的特点；企业资本的持续增长及其原因以及企业是否有相关验资报告。2、资本公积一是要关注资本公积金的多少和比例。二是关注资本公积金形成的原因（是否有评估增值、捐赠等）。三是盈余公积金及资本公积金的比例及盈余公积的多少。（三）权益类项目663、留存收益一是关注历史留存的水平。二是关注历史留存及是否存在会计调整。4、利润分析一是分析利润的来源，经营性收益？营业外收入？还是投资收益。二是认真判断企业是否采用适合该企业使用的收入和费用确认方法。三是按产品分类的销售收入情况、成本情况。3、留存收益67四是税金及销售收入是否匹配。五是费用与规模、人员、经营活动和负债是否匹配。六是投资收益的现金实现程度如何。七是应对企业的重大交易、一次性收入、反常收入及关联交易保持足够的警惕。八是特别关注年末年初的收入及利润状况，纺织企业年末虚增收入及损益于年初冲回的情况。四是税金及销售收入是否匹配。68九是充分关注企业各项损失准备的计提情况，当企业计提减值准备的方法、比例发生变更时，应充分关注变更的理由及其对公司财务状况和经营成果的影响。必要时可要求企业提供书面材料，详细说明损失估计及会计处理的具体方法、依据、数额，防止企业为粉饰财务状况和经营成果，利用资产减值准备及会计估计变更调解各期利润。九是充分关注企业各项损失准备的计提情况，当企业69十是应对关联交易的真实性、合法性、有效性，交易价格的公允，信息披露的充分性及准确性予以适当的关注。尤其要关注关联方关系非关联化问题，对于与非正常业务关系单位或个人发生的偶发性或重大交易，缺乏明显商业理由的交易，实质与形式明显不符的交易，交易价格、条件、形式等冥思按异常或显失公允的交易，应当考虑是否为虚构的交易、是否实质上是关联方交易、或该交易背后还有其他安排。十是应对关联交易的真实性、合法性、有效性，交易价格的705、现金流量一是关注对现金流量表的审查主要通过表见（同资产负债表、损益表）及表内的勾稽关系进行审查。二是企业用“直接法”计算的“经营活动产生的现金流量净额”可及补充资料部分用“间接法”计算的“经营活动产生的现金流量净额”相互核对。三是企业投资活动的现金流量与资产负债表的非经营性资产（长期资产如固定资产、长期投资）；与利润表的投资收益有内在的联系；5、现金流量71四是企业筹资活动现金流量及资产负债表的短期借款、长期负债、所有者权益有内在的联系；五是由于“投资活动现金流量”和“筹资活动现金流量”这两部分审查起来相对简单，因此报表审核人员一般可以先从这两部分入手，如果这两部分的净流量存在问题，则“经营活动产生的现金流量净额”也可能存在问题。六是充分利用企业在银行的资金结算、税收缴纳等现金流动状况，验证企业经营活动现金流量的真实程度。四是企业筹资活动现金流量及资产负债表的短期借款、长期负债、所723、对比和结构分析法（Proportion/Component Analysis）计算某一时期各年“三表”中各项帐目的比例，然后及本企业历史财务指标、行业的平均数或先进企业的指标或相关比例进行对比，综合判断企业的经营业绩、存在问题和财务健康状况。（1）历史比较和结构分析中国电信（2）行业平均数比较Dell计算机（3）行业先进指标比较Dell计算机3、对比和结构分析法（Proportion/Componen73 案例分析案例分析1 1：中国移动（香港）：中国移动（香港）2000-012000-01年度的损益表对比和结构分析年度的损益表对比和结构分析（1）销售（业务）收入和成本的基本数据和历史对比分析案例分析1：中国移动（香港）2000-01年度的损益表对比74（2）业务收入的历史对比分析和结构分析（2）业务收入的历史对比分析和结构分析75（3）成本（营运支出）的历史对比分析和结构分析（3）成本（营运支出）的历史对比分析和结构分析76（4）盈利的历史对比分析分析（4）盈利的历史对比分析分析77案例分析：手机销售公司总经理的经营业绩考核和评价案例分析：手机销售公司总经理的经营业绩考核和评价CDXM电子集团公司1997年以来开始研发、生产和销售新型的网络手机，为了扩大销售，该电信公司成立一家专门的手机制造和销售公司,并已经投入资本1950万元。2008年1月1日，王先生通过竟聘，被委任为该公司总经理。2008年12月31日，集团公司根据2008年度该手机制造销售公司提供的资产负债表和损益表，对王先生1年来的经营业绩进行考核评价。总公司的领导层认为：手机公司的业绩一般，虽然销售和利润都增长了5%，但是行业领导地位的竞争者的平均增长率高达10%，是该销售公司的2倍。相比之下，本公司落后了！集团公司的主要领导认为：长期这样下去，新型的手机产品将因销售滞后而被竞争对手取代，多年的R&D投入将付之东流。因此，案例分析：手机销售公司总经理的经营业绩考核和评价78建议王总经理必须提交新的经营计划，以改变目前落后状态。经过一番计划，王先生向集团公司提交了2009年度的经营计划，内容要点是：第一，通过对现有产品实施进攻性的营销战略和再投入一条新的生产线以实现公司的手机销售增长10%；第二，严格控制费用，提高公司手机产品的经营边际利润率，增强公司的整体盈利能力。集团公司经过认真讨论，批准了王先生的经营计划。1年过去了。2009年12月31日，王先生向集团公司提供了如下财务报表，并报告：“2009年度，本手机公司的销售增长10%，净利润增长13.3%，而同业最好的销售增长率和净利润增长率分别是10%和9%。”集团公司领导层对王先生的报告表示满意，在考核评价王先生建议王总经理必须提交新的经营计划，以改变目前落后状态。79的经营业绩时，许多人对王先生能够完成“双增长目标”，实现了销售和利润同时增长很是赞赏，并建议给予“重奖”，以激励其他分公司的经营班子。少数人认为，虽然手机公司的销售和利润同步增长，但其投入资本比较多，增长了20%，高于2008年的8%，也高于2009年度同行业竞争者的10%。其中，营运资本增长高达30%，导致手机公司的资产流动性下降。显然，该公司投入资本中，现金的比例减少了；在负债中，短期负债的比例增加了，由2008年的40%增加到2009年的50%。从同行业资料获悉：若资本投入达到该行业这样一类风险的项目，其预期的投资回报率可以达到20%左右。因此，不但要考核评价手机公司的销售和利润，还要考核其资产使用效率和流动性。的经营业绩时，许多人对王先生能够完成“双增长目标”，实现802008年度和2009年度手机销售公司的管理资产负债表（百万元）2008200920082009投入资本占用资本现金200120短期负债400600WCR12001560长期负债600600固定资产净值600720所有这权益10001200合计20002400合计200024002008年度和2009年度手机销售公司的损益表（百万元）20082009销售收入40004400减：营业费用35603840折旧40100EBIT400460减：利息（Kd=10%）100120EBT300340减：税收（T=40%）120136EAT1802042008年度和2009年度手机销售公司的管理资产81因此，争议的问题在于：2009年度手机公司的经营业绩到底如何？更具体的问题是：销售和利润增长是否降低了资产使用效率而导致企业价值减少？为了客观评价手机公司2009年度的经营业绩，总公司高层管理班子请财务部门提供一份手机公司2009年度经营业绩的分析报告（见下表）。你认为手机公司的2009年度的经营业绩是否显著改善？业绩评价指标20082009行业领导者销售收入增长%5%10%9.6%净利润增长%5%13.3%10%营业费用增长%6%7.9%8.8%投入资本增长%10%20%10%流动性%=短债/WCR33.3%38.5%25%ROIC=税后EBIT/平均投入资本12.2%12.5%15%因此，争议的问题在于：2009年度手机公司的经营业绩到824 4、财务报表分析的小结、财务报表分析的小结1、Stage I 初步分析阶段（1）Step1：阅读企业近三年来的财务报表和主要财务指标，同时阅读同行业领导者或竞争者的财务指标；（2）Step2：回顾和找出企业过去一年中发生的重要事件和采取的重要决策或行动；（3）Step3：初步归纳和判断企业本年度的财务状况、主要特点和异常现象。4、财务报表分析的小结832、Stage II 技术分析阶段（4）Step4：应用系统的财务指标体系，计算有关财务比率，包括：（a）盈利能力；（b）资产使用效率；（c）流动性；（d）负债能力；（e）现金流量状况；（f）市场表现和股东回报；（g）价值创造；（5）Step5：进行财务指标体系的“三维分析”：（a）历史比较分析；（b）行业比较分析；（c）构成比较分析。（6）Step6：全面、系统地描述企业的财务状况，刻画其财务特征，自我披露其存在或潜在的问题；2、StageII技术分析阶段84 五、五、财务困境的分析和评价财务困境的分析和评价（一）财务困境的标准1、Carmichael（1972）标准财务困境又称“违约风险”，是指企业无法履行义务，具体表现为四种形式：（a）流动性不足：流动负债大于流动资产，履行短期债务有困难；（b）权益不足：长期偿债能力不足，由于留存收益呈现赤字，或总负债大于总资产，即负权益；（c）债务拖欠：不能偿还应付负债，或违背了贷款协议条款；五、财务困境的分析和评价85（d）资金不足：公司受限于或者无法获得各种额外资金。2、Ross等人（1999；2000）标准从四个方面定义企业的财务困境：（a）企业失败：即企业清算后仍无力支付债权人的债务；（b）法定破产：即企业和债权人向法院申请企业破产；（c）技术破产：即企业无法按期履行债务合约付息还本或企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务；（d）会计破产：即企业的帐面净资产出现负数，资不抵债。（d）资金不足：公司受限于或者无法获得各种额外资金。86（二）财务困境及财务指标的关系：财务指标包含财务困境先兆的信息1、美国企业财务困境的先兆指标（1）经营性现金净流入量/总资产（2）净利润/总资产（3）负债/总资产 More Losses？（4）WCR/总资产（5）流动比率（6）NCI=（现金+可流通证券+应收款-流动负债）/投入资本（二）财务困境及财务指标的关系：财务指标包含财务困境先兆的87二、财务报告粉饰原理（一）粉饰会计报表的动机可能导致公司进行财务欺诈或表明公司存在财务欺诈风险的因素最常见最常见的财务粉饰动机：二、财务报告粉饰原理（一）粉饰会计报表的动机88（一）粉饰会计报表的动机可能导致公司进行财务欺诈的因素或表明公司存在财务欺诈风险的因素：A财务稳定性或盈利能力受到威胁；B管理当局承受异常压力;C管理当局受到个人经济利益驱使；（一）粉饰会计报表的动机89可能导致公司进行财务欺诈的因素或表明公司存在财务欺诈风险的因素：D特殊的行业或经营性质；E特殊的交易或事项；F公司治理缺陷；G内部控制缺陷；H管理当局态度不端或缺乏诚信；I管理当局及注册会计师的关系紧张或异常可能导致公司进行财务欺诈的因素或表明公司90（二）粉饰会计报表的动机最常见的动机:奖金动机保全官职及升迁动机上市或恢复上市动机高价发行股票动机筹资动机炒作股票动机（二）粉饰会计报表的动机91规避处罚动机借款动机避税动机实现其他既定目标动机信贷风险培训ppt课件92三、粉饰财务报告的手段归类（一）合规性分类（二）技术性分类三、粉饰财务报告的手段归类（一）合规性分类93（一）合规性分类合规手段：利用财务及会计政策的选择性；投机性手段：利用会计政策与会计估计的选择性与变更性、权责发生制弹性、会计制度缝隙以及实质与形式界限的模糊性；违反原则手段：混淆收益性支出与资本性支出，不遵循一致性原则、不贯彻谨慎性原则；非法手段：制造虚假交易，伪造原始凭证。（一）合规性分类合规手段：利用财务及会计政策的选择性；94（二）技术性分类技术职能本质目的粉饰手段分类 确定经济业务的要素归属混淆分类界限计量 确定会计要素计量基础，计算损益随意变更会计要素计量属性确认 确定会计要素的入账时间不遵循确认标准，利用确认时间的弹性披露在报表附注中对报表项目进行详细的说明，对报表中没有的内容，但对投资者利益有影响的事件进行披露披露不充分，该披露不披露（二）技术性分类技术职能本质目的粉饰手段分类确定经济业务的要95（一）合规手段财务政策的选择问题：紫光公司销售打包厕所给武汉环保，可以预收货款100万元。（成本174万元，售价为320万元，如余款拒付，则不能确认为收入。另紫光每年需支付30万元维护费）目的：减少损失（一）合规手段96可选择财务政策：1、退回预收款，收回已发出存货，但存货价值已经减损。2、放弃所有权，确认74万元损失，不再支付30万元的年维护费。3、及武汉环保共同“出资”组建新公司，租赁打包厕所，收取租金作为投资收益。对武汉环保的销售能够确认。武汉环保预付款100万元投资新公司（不再预收，让其作为投资款），紫光和通应收账款项220万元作价220万元投资。该项销售实现利润126万元。可选择财务政策：97（二）投机手段1、利用会计政策变更追溯调整2、利用会计估计变更3、利用会计估计的可选择性4、利用关联方交易转移费用、收益5、通过债务重组制造虚拟资产6、托管经营7、利用合并范围的例外来粉饰合并报表（二）投机手段98利用会计政策变更追溯调整案例：深深宝公司（2009年报）目的：满足配股条件手段：将应收账款余额百分比法改按应收账款的账龄分析法提取坏账准备；将期末存货的成本计价方法改为成本及市价孰低法；按单项计提存货跌价准备，并进行了追溯调整。结果：减少了2006年以及以前的利润366万元，间接增加了2007、2008年、2009年的利润。利用会计政策变更追99利用会计估计变更案例：福建水泥（2009年报）目的：增加利润手段：将固定资产折旧年限由国家规定的固定资产分类标准折旧年限下限改为固定资产折旧年限上限。结果：少提折旧，增加利润。利用会计估计变更100利用会计估计变更案例：银广夏2000年报目的：增加利润手段：银广夏利用坏账准备提取的弹性，2000年由余额百分比法改为账龄分析法。1999年对应收账款提取坏账准备，2000年对应收账款和其他应收款都提，但会计政策为：当期当生的应收账款不提；利用会计估计变101关联方之间应收账款不提；逾期1年的应收账款只提5%。结果：2000年1999年应收账款：5.44亿2.65亿其他应收款：3.98亿2.39亿坏账准备：4600万4848万应收款净额：8.96亿4.56亿关联方之间应收账款不提；102利用会计估计的可选择性案例：赣粤高速（2008年报）目的：高估利润手段：公路以“车流量”计提折旧。00年提取折旧3997万元，年折旧率为1.18%，相当于折旧年限85年。01年仅提取2795万元，折旧率0.781%，折合折旧年限为128年。而01年车辆行驶收入比00年增长37%，但公路折旧却少提30%。结果：按上年折旧率水平应提取5476万元，本期少提2681万元。利用会计估计的可选择性103利用会计估计的可选择性利用减值准备计提的自主性根据2007年市场调查：2007年中报的问题。截止2007年8月16日，提取固定资产减值准备的上市公司共计378家，共68亿；提取在建工程减值准备的共计6家，金额为1.8亿。无形资产减值准备的4家，计提金额为3652万元。多数上市公司没有计提“新”四项减值准备。结果：高估资产及收益。利用会计估计的可选择性104利用关联方交易转移费用、收益（常用手段）以远高于账面价值的价格将下属公司转让给控股股东，但只收取少量或未收取现金。在只花费很少代价或未花费代价的情况下，收购控股股东下属的子公司。将大量的款项贷给控股股东，以高于市场利率计息。控股股东减少客户的利息费用或减免债务。控股股东以非现金资产认缴股份，而且作价价格远高于账面价值。股东以向公司借款认缴股份或虚构银行进账单认缴股份。利用关联方交易转移费用、收益（常用手段）105利用关联方交易转移费用、收益（常用手段）案例：陕长岭（母公司向子公司转移利润）目的：避免亏损手段：陕长岭2006年报显示，母公司拖欠上市公司的应收账款达1亿元之多，2007年11月7日陕长岭从母公司受让圣方科技股份公司的股份1000万股，每股1元。抵偿母公司欠“陕长岭”的债务1000万元。同月23日，将该批股股票以每股8元出售给浙江美鹰玻璃实业公司，取得收益7000万元。结果：该公司因此由亏损5648万元，转为盈利1352万元。利用关联方交易转移费用、收益（常用手段）106案例：广电股份从关联方“收取”利润目的：避免亏损手段：“广电股份”将6926万元的土地卖给关联企业，卖价2.1926亿元，获利1.5亿元；将净资产为1454万元的下属企业卖给关联方，定价为9414万元，获利7960万元。结果：“广电股份”当年利润为9733万元，剔除上述两项，则亏损1.3227亿元。案例：广电股份从关联方“收取”利润107 债务重组制造虚拟资产和收益案例：世纪星源ST目的：扭亏手段：将价值3400多万元的房产抵偿前建设银行的16000万元的借款，制造了12600万元的重组收益。然后再以16000万元的价格向建行再次贷款，买回该项房产。债务重组制造虚拟资产和收益108债务重组制造虚拟资产和收益结果：虚增了12600万元的固定资产和收益借：银行借款16000万元贷：固定资产3400万元营业外收入-重组收益12600万元借：固定资产16000万元贷：银行借款16000万元债务重组制造虚拟资产和收益109托管经营案例：东海股份目的：向上市公司输送利润手段：2005年11月16日，东海股份公告：第一大股东上海农工集团总公司将优质资产农工商出租公司、农工商绿化公司托管给东海股份经营，为期1年。两家被托管企业在此经营期间的经营收益近1000万元都归东海股份所有。110托管经营陕长岭公司就将宝鸡长岭的14500万股股权和西安长岭的12056万股股权托管给母公司长岭黄河有限公司管理，托管期2年，托管期间发生的损益由长岭黄河集团有限公司负担，不但免除了亏损的后顾之忧，还每年从母公司手中获取大约300多万元的托管费。托管经营111利用合并范围的例外来粉饰合并报表案例：银广夏目的：高估收益及资产手段：在未纳入合并范围控股公司中有7个公司未合并的理由是：7个子公司已经或准备关停并转。而在长期投资中，对7个子公司尚有账面价值4626万元。占到长期投资的35%。结果：怀疑利用合并范围的例外虚增资产收益利用合并范围的例外来粉饰合并报表112利用债务重组制造收益案例：ST深华源目的：扭亏手段：违反会计制度，2005年度将被豁免的4558万元债务计入营业外收入，而增加利润4558万元。深圳华鹏CPA对此出具了保留意见。结果：避免了特别处理利用债务重组制造收113故意隐瞒重大关联交易事项案例：琼海德琼海德于2002年11月12日召开股东大会对总额达4.6亿的关联交易（琼海德净资产为1.98亿元）进行审议，但该公司未及时按承诺向投资者披露必要的