人民币汇率走势分析ppt课件

人民币汇率走势分析5/25/20241人民币汇率走势分析8/5/20231LOGO目录1人民币汇率回顾人民币汇率回顾2人民币汇率走势人民币汇率走势3人民币汇率走势分析人民币汇率走势分析4近期人民币汇率走势近期人民币汇率走势5总结总结点击此处添加脚注信息5/25/20242目录人民币汇率回顾点击此处添加脚注信息8/5/20232一.人民币汇率回顾人民币汇率改革之前，汇率走势的三个阶段：人民币汇率改革之前，汇率走势的三个阶段：第一阶段：19791993年由于计划经济时期，人民币汇率作为计划核算工具，长期固定并形成高估，人民币汇率不断调低。第二阶段：19941997年1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，开始实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。从1994年至1997年底，人民币对美元汇率升值了4.8%。第三阶段：1998人民币汇率改革前受亚洲金融危机不断蔓延深化的影响，市场出现较强的人民币贬值预期，外汇资金流出压力加大。为防止危机在亚洲和世界进一步扩散，中国政府承诺人民币不贬值，为支持亚洲乃至世界经济、金融稳定做出了重大贡献。5/25/20243一.人民币汇率回顾人民币汇率改革之前，汇率走势的三个阶段：第LOGO二.人民币汇率走势1.USD/CNY汇率走势图（汇率走势图（2005-2012经历三个阶段）经历三个阶段）5/25/20244二.人民币汇率走势1.USD/CNY汇率走势图（2005-2LOGO5/25/202458/5/20235LOGOUSD/CNY汇率走势（重启汇改后的中间价）点击此处添加脚注信息5/25/20246USD/CNY汇率走势（重启汇改后的中间价）点击此处添加脚注LOGOUSD/CNY汇率回顾点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息年年 份份人民币对美元升值幅度人民币对美元升值幅度汇率变动（年初到年度）汇率变动（年初到年度）2005年年升值升值2.48（8.27658.0702）2006年年升值升值3.25（8.07027.8081）2007年年升值升值6.46（7.80617.3041）2008年年升值升值6.50%（7.29806.8230）2009年年基本不变基本不变（6.83296.8285）2010年年升值升值3.15%（6.83826.6227）2011年年 升值升值2.76%(6.62156.4386）2012年年3月月 升值升值2.26%(6.43686.2912）5/25/20247USD/CNY汇率回顾点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信LOGO三.人民币汇率走势分析点击此处添加脚注信息1.（1）宏观基本面分析）宏观基本面分析中国的贸易顺差中国的贸易顺差5/25/20248三.人民币汇率走势分析点击此处添加脚注信息1.（1）宏观基本LOGO海关统计显示，海关统计显示，2011年中国贸易顺差年中国贸易顺差1551.4亿美元，比亿美元，比上年净减少上年净减少263.7亿美元，收窄亿美元，收窄14.5%。出口稳健扩张暗示外需依然畅旺出口稳健扩张暗示外需依然畅旺,但进口放缓暗示国内政但进口放缓暗示国内政策收紧已然令内需受压抑策收紧已然令内需受压抑,对未来经济增长放缓的担忧有对未来经济增长放缓的担忧有所升温。所升温。国家外管局在年报中称国家外管局在年报中称,预计预计2012年我国国际收支将继续年我国国际收支将继续呈现顺差呈现顺差.-贸易顺差的常态将增加人民币升值的压力。贸易顺差的常态将增加人民币升值的压力。减少贸易顺差在减少贸易顺差在GDP的比重的比重。5/25/20249海关统计显示，2011年中国贸易顺差1551.4亿美元，比上LOGO（2）宏观基本面分析外汇储备5/25/202410（2）宏观基本面分析外汇储备8/5/202310LOGO（3）宏观基本面分析中国外汇储备l外汇储备太多，势必增加国内基础货币投放量，加重国内外汇储备太多，势必增加国内基础货币投放量，加重国内通货膨胀压力，对经济发展形成负面影响。通货膨胀压力，对经济发展形成负面影响。l持续增长的外汇储备加大人民币升值的压力，而且日趋长持续增长的外汇储备加大人民币升值的压力，而且日趋长期化。我国外汇储备不断攀升使人民币供不应求。期化。我国外汇储备不断攀升使人民币供不应求。l在现有的人民币汇率制度下，央行没有有效的资产来对冲在现有的人民币汇率制度下，央行没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，外汇储备的迅速增加将推动人民币不断过多的外汇占款，外汇储备的迅速增加将推动人民币不断升值。升值。此处添加公司信息（3）宏观基本面分析中国外汇储备外汇储备太多，势必增加国内11LOGO（4）宏观基本面分析GDP国家统计局发布的统计数据显示，国家统计局发布的统计数据显示，2011年中国经济增速年中国经济增速（GDP）比上年增长）比上年增长9.2，全年国内生产总值，全年国内生产总值471564亿元亿元。此处添加公司信息（4）宏观基本面分析GDP国家统计局发布的统计数据显示，212LOGO2.国家政策导向l经济结构调整经济结构调整l缓解通货膨胀缓解通货膨胀本本轮通通胀在很大程度上是由成本上在很大程度上是由成本上涨推推动的，尤其的，尤其是食品价格，是食品价格，CPI数数值为6.4%，2/3是食品是食品贡献，其献，其中中1/5是猪肉是猪肉中期的解决途径是包括加息在内的中期的解决途径是包括加息在内的紧缩政策，通政策，通过收收紧流流动性来抑制需求，降低性来抑制需求，降低进口。口。此处添加公司信息2.国家政策导向经济结构调整本轮通胀在很大程度上是由成本上涨13LOGO3.人民币升值的内部压力4.国国际压力力美元低利率、美国财政赤字严重、美国经济复苏不稳定、美元低利率、美国财政赤字严重、美国经济复苏不稳定、美元贬值美元贬值(失业率高企失业率高企)、巨额贸易逆差。、巨额贸易逆差。此处添加公司信息3.人民币升值的内部压力4.国际压力此处添加公司信息14LOGO四.近期人民币汇率走势2011年9月-2012年2月美元对人民币汇率走势分析 长期来看，全球经济的结长期来看，全球经济的结构性调整将迫使人民币对构性调整将迫使人民币对美元中升值。美元中升值。中短期来看，强调灵活性。中短期来看，强调灵活性。输入型通胀压力是短期内输入型通胀压力是短期内判断人民币升值是否会加判断人民币升值是否会加速的重要参考数据速的重要参考数据(若通账若通账压力减弱则对人民币升值压力减弱则对人民币升值压力则放缓压力则放缓)。欧债危机的。欧债危机的”间歇式发作间歇式发作”及美国经及美国经济复苏的缓慢济复苏的缓慢,将给人民币将给人民币带来一定波动。同时还须带来一定波动。同时还须留意大事件的影响留意大事件的影响(如主席如主席的换届选举等的换届选举等)。此处添加公司信息四.近期人民币汇率走势2011年9月-2012年2月美元对人15LOGO五.总结l人民币升值是国内经济结构调整的需要，也是我国宏观经济大环境下的必然选择,升值要兼顾国内的经济稳定与社会稳定。l人民币国际化的进程在加快，硬通货的概念。l美国经济虽然复苏,但复苏缓慢,弱美元的格局不会大改变。l升值是一个较长的趋势，受各种国内外因素影响，渐进升值的可能性较大,但渐进升值不代表长期单边升值。此处添加公司信息五.总结人民币升值是国内经济结构调整的需要，也是我国宏观经济16LOGO感谢观映5/25/202417LOGO感谢观映8/5/202317