技术经济评价财务数据估算1投资估算课件

项目基础财务数据测算和评估项目基础财务数据测算和评估重点内容重点内容1.项目基础财务数据包含的内容。项目基础财务数据包含的内容。2.项目投资成本的测算。项目投资成本的测算。3.项目生产成本费用的测算。项目生产成本费用的测算。4.项目收益和利润的测算。项目收益和利润的测算。5.项目筹资方案的评价。项目筹资方案的评价。1项目基础财务数据测算和评估重点内容1第一节第一节 基础财务数据的内容基础财务数据的内容一、数据取得一、数据取得来源来源：1 项目建设必要性评估、建设条件评估、技术评项目建设必要性评估、建设条件评估、技术评估和项目规模评估的数据转换而来。估和项目规模评估的数据转换而来。2 项目可行性研究报告。项目可行性研究报告。2第一节 基础财务数据的内容一、数据取得2二、基本财务数据预测内容二、基本财务数据预测内容估算目的估算目的：为项目财务评估和国民经济评估提供基础数据。为项目财务评估和国民经济评估提供基础数据。1.投资成本费用估算投资成本费用估算2.生产成本费用估算生产成本费用估算3.销售收入与税金估算销售收入与税金估算4.利润及其分配估算利润及其分配估算 以上各项将逐项讲解。以上各项将逐项讲解。3二、基本财务数据预测内容估算目的：32 固定资产投资固定资产投资 估算估算3 流动资金估算流动资金估算7 无形资产与递延无形资产与递延资产摊销费估算资产摊销费估算5 外购材料、外购材料、燃料动力估算燃料动力估算1 投资使用计划投资使用计划与资金筹措与资金筹措6 固定资产折旧固定资产折旧估算估算4 总成本费用总成本费用估算估算8 销售收入和税金销售收入和税金及附加估算及附加估算10 固定资产投资借款固定资产投资借款还本付息估算还本付息估算9 损益表损益表（销售利润估算）（销售利润估算）财务估算关系图财务估算关系图42 固定资产投资3 流动资金估算7 无形资产与递延5 外购材三、基础财务数据估算的原则三、基础财务数据估算的原则1.合法性原则合法性原则2.真实性原则真实性原则3.科学性原则科学性原则4.准确性原则准确性原则5.可比性原则可比性原则5三、基础财务数据估算的原则1.合法性原则5四、基本财务数据预测步骤四、基本财务数据预测步骤第一步第一步 熟悉项目概况、可行性报告；熟悉项目概况、可行性报告；第二步第二步 收集有关预测的数据和规定；收集有关预测的数据和规定；第三步第三步 进行预测和评审；进行预测和评审；第四步第四步 编制预测表。编制预测表。6四、基本财务数据预测步骤第一步 熟悉项目概况、可行性报告；6第二节第二节 技术经济方案投资成本估算技术经济方案投资成本估算一、总投资成本的内容一、总投资成本的内容概概念念：总总投投资资成成本本是是指指投投资资方方案案从从前前期期准准备备工工作作开开始始到到项项目目全全部部建建成成投投产产为为止止所所发发生生的的全全部部投投资费用。资费用。7第二节 技术经济方案投资成本估算一、总投资成本的内容7构成构成 技术方案总投资技术方案总投资固定资产固定资产投资总额投资总额流动资金流动资金固定资产固定资产投投 资资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期借款利息建设期借款利息工程费用工程费用工程建设工程建设其它费用其它费用预备费用预备费用建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费土地征用及补偿费土地征用及补偿费勘察设计费勘察设计费联合试运转费联合试运转费等等土地使用权土地使用权技术转让费技术转让费其他费用其他费用生产职工培训费生产职工培训费样品样机购置费样品样机购置费开办费开办费农业开荒及其他费农业开荒及其他费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产流动资产流动资产总投资构成与资产形成总投资构成与资产形成8构成 技术方案总投资固定资产流动资金固定资产固定资产投资方向（一）固定资产投资（一）固定资产投资1.固定资产固定资产:指使用年限超过一年，单位价值在指使用年限超过一年，单位价值在规定标准规定标准以上，在使用过程中保持其原有物质以上，在使用过程中保持其原有物质形态不变的资产。形态不变的资产。固固定定资资产产主主要要包包括括房房屋屋及及建建筑筑物物、机机器器设设备备、运输设备、生产工具等。运输设备、生产工具等。9（一）固定资产投资1.固定资产:指使用年限超过一年，单位2.固定资产投资：不仅仅指为形成固定资产而投固定资产投资：不仅仅指为形成固定资产而投入的费用，还包括为形成入的费用，还包括为形成无形资产无形资产及及递延资产递延资产的投入的费用。的投入的费用。3.为为形形成成无无形形资资产产及及递递延延资资产产的的投投资资是是固固定定资资产产投资一部分。投资一部分。102.固定资产投资：不仅仅指为形成固定资产而投入的费用，还包无形资产无形资产：指长期使用而没有实物形态的资产，包括专利指长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、专有技术、著作权、土地使用权、权、商标权、专有技术、著作权、土地使用权、名誉权等。名誉权等。递延资产递延资产：指指不不能能全全部部计计入入当当年年损损益益，应应当当在在以以后后各各年年度度内内分分期期摊摊销销的的各各项项费费用用，包包括括项项目目开开办办费费、租租入入固定资产的改良支出等。固定资产的改良支出等。11无形资产：11（二）固定资产投资方向调节税（二）固定资产投资方向调节税指为贯彻国家产业政策，控制投资规模，调整指为贯彻国家产业政策，控制投资规模，调整产业结构，加强重点建设，将投资引导到符合产业结构，加强重点建设，将投资引导到符合国民经济发展所需要的产业和地区而开征的税国民经济发展所需要的产业和地区而开征的税种，应纳入种，应纳入固定资产原值固定资产原值。12（二）固定资产投资方向调节税指为贯彻国家产业政策，控制投资规（三）建设期利息（三）建设期利息指技术方案在建设期间指技术方案在建设期间固定资产投资固定资产投资总额总额的应计利的应计利息。息。按规定，建设期利息作为资本化利息形成固定资产按规定，建设期利息作为资本化利息形成固定资产原值。原值。新方法与参数规定，建设期利息，包括银行借新方法与参数规定，建设期利息，包括银行借款和其他债务资金的利息，以及款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用其他融资费用。其他融资费用其他融资费用是指某些债务融资中的手续费、承诺是指某些债务融资中的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等。费、管理费、信贷保险费等。13（三）建设期利息指技术方案在建设期间固定资产投资总额的应计利（四）流动资金（四）流动资金流动资金流动资金：指在项目投产前预先垫付，保证投产后指在项目投产前预先垫付，保证投产后产业资产业资本正常循环的周转资金。本正常循环的周转资金。流动资金包括流动资金包括：购购买买原原材材料料、燃燃料料和和动动力力、备备品品备备件件、支支付付工工资资和和其其它它费费用用以以及及在在制制品品、半半成成品品或或商商品品占占用用的周转金。的周转金。14（四）流动资金流动资金：14二、固定资产投资估算二、固定资产投资估算（一）固定资产投资估算表（一）固定资产投资估算表固固定定资资产产投投资资估估算算表表反反映映项项目目固固定定资资产产投投资资总总额额、投资构成和各类工程费用等。投资构成和各类工程费用等。不不同同类类型型和和规规模模的的项项目目固固定定资资产产投投资资估估算算范范围围和和方方法法不不同同，同同时时考考虑虑的的资资金金来来源源也也不不同同。因因此此，估估算算表的具体内容千变万化。表的具体内容千变万化。15二、固定资产投资估算（一）固定资产投资估算表151616（二）固定资产投资估算方法（二）固定资产投资估算方法一）一）在技术方案建议书阶段在技术方案建议书阶段特特点点：不不具具备备详详细细资资料料，投投资资估估算算精精度度要要求求达达到到20%。主要应用主要应用3种种“扩大指标法扩大指标法”。17（二）固定资产投资估算方法一）在技术方案建议书阶段17181819193 比例估算法思路思路：将技术方案固定资产投资分为将技术方案固定资产投资分为机器设备投资机器设备投资、建筑建筑物构筑物投资物构筑物投资和和其它投资其它投资3项；项；先估算出机器设备部分的投资；先估算出机器设备部分的投资；再根据其它两部分与机器设备部分的比例关系分别再根据其它两部分与机器设备部分的比例关系分别估算出建筑物构筑物投资和其它投资。估算出建筑物构筑物投资和其它投资。203 比例估算法思路：2021212222（3）其它投资估算）其它投资估算其它投资其它投资主要包括土地使用费、青苗赔偿费、主要包括土地使用费、青苗赔偿费、居民迁移费、建设单位管理费、勘察设计费等。居民迁移费、建设单位管理费、勘察设计费等。Kw=Kmkw 式中，式中，Kw其它投资估算值；其它投资估算值；kw同类项目其它投资与机器设备投资的比例。同类项目其它投资与机器设备投资的比例。23（3）其它投资估算其它投资主要包括土地使用费、青苗赔偿费、居（4）固定资产投资估算）固定资产投资估算 K=（Km+Kf+Kw）（1+q）式中，式中，K固定资产投资估算值；固定资产投资估算值；q 考考虑虑不不可可预预见见因因素素费费用用系系数数，一一般般为为5%10%。24（4）固定资产投资估算 K=（Km+Kf+Kw）（1二）二）在可行性研究阶段在可行性研究阶段特点特点：建设方案已具有较详细的资料；建设方案已具有较详细的资料；要求投资计算精度达到要求投资计算精度达到10%。要求用编概算的方法对固定资产投资进行详细估算。要求用编概算的方法对固定资产投资进行详细估算。估算内容包括：建筑工程费、设备工器具购置费、估算内容包括：建筑工程费、设备工器具购置费、安装工程费、工程建设其它费用和预备费。安装工程费、工程建设其它费用和预备费。25二）在可行性研究阶段特点：251 建筑工程费估算建筑工程费估算 建筑工程费建筑工程费=单位工程概算指标单位工程概算指标工程量工程量修正系数修正系数2 设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费估算（1）国内设备购置费国内设备购置费=设备原价设备原价（1+运杂费率）运杂费率）（2）进口设备购置费进口设备购置费=设备货价设备货价+进口费用进口费用+国内运杂费国内运杂费设备货价设备货价或或合同价合同价可分为外币货价和人民币货价。可分为外币货价和人民币货价。进口费用进口费用包括国外运费、运输保险费、关税、消费税、银包括国外运费、运输保险费、关税、消费税、银行财务费、外贸手续费、海关监督手续费和车辆购置附加行财务费、外贸手续费、海关监督手续费和车辆购置附加费等。费等。国内运杂费国内运杂费是到岸价与国内运杂费率之乘积。是到岸价与国内运杂费率之乘积。261 建筑工程费估算26（3）融资租赁设备设备费融资租赁设备设备费=设备原价设备原价+运输费运输费+保保险费险费+安装调试费等安装调试费等（4）工工器器具具购购置置费费=设设备备购购置置费费工工器器具具及及家家具具费率费率27（3）融资租赁设备设备费=设备原价+运输费+保险费+安装调试3 安装工程费的估算安装工程费的估算 安装工程费安装工程费=设备原价设备原价安装费率，安装费率，或，或，安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位每吨设备安装费每吨设备安装费283 安装工程费的估算284 工程建设其它费用工程建设其它费用包括无形资产和递延资产投资：包括无形资产和递延资产投资：（1）土地征用费或土地使用权出让金，按国家有关）土地征用费或土地使用权出让金，按国家有关规定计算。规定计算。（2）建设单位管理费）建设单位管理费=工程费工程费费用率指标费用率指标（3）勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘以费）勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘以费率系数）率系数）（4）研究实验费，按项目需要提出的要求计算。）研究实验费，按项目需要提出的要求计算。294 工程建设其它费用包括无形资产和递延资产投资：29（5）联合试运转费，根据不同项目的工艺设备购置）联合试运转费，根据不同项目的工艺设备购置费的百分比计算。费的百分比计算。（6）生产职工培训费，按生产准备费指标估算。）生产职工培训费，按生产准备费指标估算。（7）办公及生活家具购置费，按设计定员人数乘以）办公及生活家具购置费，按设计定员人数乘以综合指标（一般每人综合指标（一般每人600800元）计算，但不包括元）计算，但不包括微机、复印机及医疗设备费。微机、复印机及医疗设备费。（8）其其余余工工程程建建设设其其它它费费用用，按按国国家家、部部门门、地地方方、行业规定估算。行业规定估算。30（5）联合试运转费，根据不同项目的工艺设备购置费的百分比计算5 预备费（不可预见费）预备费（不可预见费）（1）基本预备费）基本预备费=（建筑工程费（建筑工程费+安装工程费安装工程费+设备及工设备及工器具购置费器具购置费+工程建设其它费用）工程建设其它费用）5%315 预备费（不可预见费）（1）基本预备费=（建筑工程费+安装Pc涨价预备费；涨价预备费；N概算编制到竣工的年数；概算编制到竣工的年数；t预测的某一年度；预测的某一年度；Ct第第t年投资额；年投资额；in年平均工程造价价格上涨指数。年平均工程造价价格上涨指数。Ct（1+in）t第第t年投资额涨价后数值。年投资额涨价后数值。32Pc涨价预备费；32三、固定资产投资方向调节税三、固定资产投资方向调节税投资方向调节税投资方向调节税=（应税单位工程年度投资完（应税单位工程年度投资完成额成额适用税率适用税率固固定定资资产产投投资资方方向向调调节节税税计计入入固固定定资资产产原原值值，但不作为设计、施工和其它取费的基数。但不作为设计、施工和其它取费的基数。33三、固定资产投资方向调节税投资方向调节税=（应税单位工程年四、建设期投资借款利息估算四、建设期投资借款利息估算当年借款按半年计息，在年中支用，上年借款当年借款按半年计息，在年中支用，上年借款按全年计息。按全年计息。建建设设期期间间各各年年投投资资借借款款利利息息=（年年初初投投资资借借款款本息累计本息累计+当年投资借款数当年投资借款数2）贷款年利率贷款年利率实际利率实际利率（有效利率）（有效利率）34四、建设期投资借款利息估算当年借款按半年计息，在年中支用，上注注 意意（1）贷款年利率与贷款期限有关。）贷款年利率与贷款期限有关。贷款期限贷款期限，指贷款合同签定日至全部还清本息之，指贷款合同签定日至全部还清本息之日。日。（2）计算借款利息所采用的利率应为实际利率，即）计算借款利息所采用的利率应为实际利率，即 i=I/P=（1+r/m）m 1。但但是是按按照照新新的的建建设设项项目目经经济济评评价价方方法法与与参参数数规规定定，采采用用自自由由资资金付息时，按单利计算：金付息时，按单利计算：各各年年投投资资借借款款利利息息=（年年初初投投资资借借款款本本息息累累计计+当当年年投资借款数投资借款数2）贷款名义年利率贷款名义年利率35注 意（1）贷款年利率与贷款期限有关。35五、流动资金估算五、流动资金估算 储备过程储备过程生产过程生产过程销售过程销售过程流动资金构成流动资金构成36五、流动资金估算 储备过程生产过程销售过程流动资金构成36在项目经营过程中的每一时刻：在项目经营过程中的每一时刻：流动资产流动资产=流动资金流动资金+流动负债流动负债 流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债流流动动资资产产指指可可以以在在一一年年内内或或超超过过一一年年的的一一个个营营业业周周期期内内变变现现或或耗耗用用的的资资产产，包包括括现现金金、银银行行存存款款、对对外外短短期期投投资资、应应收收及及预预付付款款项项、存存货货（原原材材料料、低低值值易易耗耗品品、包包装装物物、在在产产品品、半半成成品品、产产成成品品、外外购商品）等。购商品）等。37在项目经营过程中的每一时刻：37流动负债流动负债指偿还期在一年或超过一年的一个营业指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以内的债务，包括短期借款、应付票据、应周期以内的债务，包括短期借款、应付票据、应付及预收款项、应付工资、应交税金、应付利润、付及预收款项、应付工资、应交税金、应付利润、其它应付款等。其它应付款等。38流动负债指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以内的债务，包1 销售收入资金率估算法销售收入资金率估算法 流动资金流动资金=年销售收入总额年销售收入总额流动资金占销售收入的流动资金占销售收入的比率比率一般加工工业采用此方法，流动资金占销售收入的一般加工工业采用此方法，流动资金占销售收入的比率一般取比率一般取25%。2 固定资产投资比率法固定资产投资比率法 流动资金流动资金=固定资产投资总额固定资产投资总额流动资金占固定资产流动资金占固定资产投资比率投资比率矿矿山山业业一一般般采采用用此此法法，流流动动资资金金占占固固定定资资产产投投资资比比率一般为率一般为10%20%。391 销售收入资金率估算法393 分项详细估算法分项详细估算法流动资金流动资金=流动资产流动资产流动负债流动负债流动资产流动资产=应收帐款应收帐款+存货存货+现金现金应收帐款包括：银行存款、对外短期投资、应应收帐款包括：银行存款、对外短期投资、应收及预付款项等收及预付款项等流动负债流动负债=应付帐款应付帐款流流动动资资金金本本年年增增加加额额=本本年年流流动动资资金金上上年年流流动资金动资金403 分项详细估算法流动资金=流动资产流动负债40周转次数周转次数，指流动资产及流动负债各个具体组，指流动资产及流动负债各个具体组成部分（应收帐款、存货、现金、应付帐款等）成部分（应收帐款、存货、现金、应付帐款等）在一年内的循环次数。对于不同资产部分，周在一年内的循环次数。对于不同资产部分，周转次数的计算依据不同。转次数的计算依据不同。41周转次数，指流动资产及流动负债各个具体组成部分（应收帐款、存（1）现金的估算）现金的估算 年其它费用年其它费用=制造费用制造费用+管理费用管理费用+财务费用财务费用+销销售费用售费用-前四项费用中包含的工资及福利费、前四项费用中包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊消费、修理费折旧费、维简费、摊消费、修理费之和之和+利息利息支出支出42（1）现金的估算 年其它费用=制造费用+管理费用+财务费用+（2）应收）应收(预付预付)帐款的估算帐款的估算应收帐款应收帐款指企业因销售产品、材料或提供服务等业指企业因销售产品、材料或提供服务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。43（2）应收(预付)帐款的估算应收帐款指企业因销售产品、材料或（3）存货的估算）存货的估算存货存货指企业在生产经营过程中为耗用、生产及指企业在生产经营过程中为耗用、生产及销售而储备的各类材料、燃料、包装物、低值销售而储备的各类材料、燃料、包装物、低值易耗品、半成品及产成品等。易耗品、半成品及产成品等。存货存货=外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品44（3）存货的估算存货指企业在生产经营过程中为耗用、生产及销售外购原材料、燃料占用流动资金外购原材料、燃料占用流动资金外购原材料、燃料外购原材料、燃料是指为保证正常生产所需要的是指为保证正常生产所需要的原原材料材料、燃料燃料、包装物包装物、备品备件备品备件等。等。45外购原材料、燃料占用流动资金外购原材料、燃料是指为保证正常最低储存天数最低储存天数=在途天数在途天数+供应间隔天数供应间隔天数+检验检验验收天数验收天数+整理入库天数整理入库天数+保险天数保险天数供应间隔天数供应间隔天数=平均供应间隔天数平均供应间隔天数供应间隔系供应间隔系数数不不同同行行业业有有所所不不同同的的供供应应间间隔隔系系数数，一一般般取取50%60%。46最低储存天数=在途天数+供应间隔天数+检验验收天数+整理入库在产品在产品=（年外购原材料、燃料及动力费年外购原材料、燃料及动力费+年工年工资及福利费资及福利费+年修理费年修理费+年其它制造费用年其它制造费用）/周周转次数转次数年其它制造费用年其它制造费用等于制造费用扣除其中的材料等于制造费用扣除其中的材料费、工资福利费和修理费费、工资福利费和修理费47在产品=（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修4848（4）应付（预收）帐款估算）应付（预收）帐款估算 49（4）应付（预收）帐款估算 495050（5）分项详细估算法说明）分项详细估算法说明1）应根据实际情况分别确定）应根据实际情况分别确定现金现金、应收帐款应收帐款、应付帐款应付帐款和和存货存货的最低周转天数，因为它们是的最低周转天数，因为它们是影响流动资金的敏感因素。影响流动资金的敏感因素。2）在在不不同同生生产产负负荷荷下下所所用用流流动动资资金金应应按按上上述述公公式分别计算。式分别计算。51（5）分项详细估算法说明1）应根据实际情况分别确定现金、应收补充补充1：铺底流动资金估算：铺底流动资金估算铺底流动资金铺底流动资金=项目流动资金年需用量项目流动资金年需用量30%我国规定我国规定：铺底流动资金不落实的项目不得立项，：铺底流动资金不落实的项目不得立项，银行也不予贷款。银行也不予贷款。项目控制规模总投资项目控制规模总投资=固定资产投资总额固定资产投资总额+铺底流铺底流动资金动资金52补充1：铺底流动资金估算铺底流动资金=项目流动资金年需用量补充补充2：固定资产投资总额的划分：固定资产投资总额的划分固定资产投资总额固定资产投资总额=固定资产投资静态部分固定资产投资静态部分+固定资固定资产投资动态部分产投资动态部分固定资产投资静态部分固定资产投资静态部分=建筑工程费建筑工程费+安装工程费安装工程费+设备及工器具购置费设备及工器具购置费+工程建设其它费用工程建设其它费用+基本预备基本预备费费固固定定资资产产投投资资动动态态部部分分=涨涨价价预预备备费费+固固定定资资产产投投资资方向调节税方向调节税+建设期借款利息建设期借款利息53补充2：固定资产投资总额的划分固定资产投资总额=固定资产投资建设项目总投资建设项目总投资固定资产固定资产投资总额投资总额流动资金流动资金固定资产固定资产投投 资资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期借款利息建设期借款利息工程费用工程费用工程建设工程建设其它费用其它费用预备费用预备费用建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费土地征用及补偿费土地征用及补偿费勘察设计费勘察设计费联合试运转费联合试运转费等等土地使用权土地使用权技术转让费技术转让费其他费用其他费用生产职工培训费生产职工培训费样品样机购置费样品样机购置费开办费开办费农业开荒及其他费农业开荒及其他费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产流动资产流动资产项目总投资构成与资产形成项目总投资构成与资产形成54建设项目总投资固定资产流动资金固定资产固定资产投资方向调节税