万能寿险运用与限制1保单运作透明性课件

第五章第五章 创新型寿险创新型寿险l第一节第一节 分红保险分红保险l第二节第二节 变额保险变额保险l第三节第三节 万能保险万能保险l第四节第四节 变额万能保险变额万能保险l第五节第五节 各类型寿险产品比较第五章 创新型寿险第一节 分红保险1人身保险学科体系人身保险学科体系人寿保险人寿保险意外伤害保险意外伤害保险健康保险健康保险传统人寿保险传统人寿保险特种人寿保险特种人寿保险创新型人寿保险创新型人寿保险生存保险生存保险死亡保险死亡保险两全保险两全保险人寿附加险人寿附加险年金保险年金保险简易人寿保险简易人寿保险团体人寿保险团体人寿保险分红保险分红保险投连险投连险万能险万能险变额万能寿险变额万能寿险意外伤害主险意外伤害主险意外伤害医疗费用保险意外伤害医疗费用保险医疗保险医疗保险疾病保险疾病保险收入损失保险收入损失保险人身保险学科体系人寿保险意外伤害保险健康保险传统人寿保险特种2第一节第一节 分红保险分红保险l一、分红保险概述一、分红保险概述l二、分红保险的红利来源二、分红保险的红利来源l三、红利分配原则三、红利分配原则l四、红利分配方式四、红利分配方式第一节 分红保险一、分红保险概述3一、分红保险概述一、分红保险概述l1、分红保险定义、分红保险定义：是指保险公司将其：是指保险公司将其实际实际经营成果优于定价经营成果优于定价假设假设的盈余，按的盈余，按一定比一定比例例向保单持有人进行分配的人寿保险新产向保单持有人进行分配的人寿保险新产品。品。（摘自中国保监会分红保险管理暂行办法）（摘自中国保监会分红保险管理暂行办法）一、分红保险概述1、分红保险定义：是指保险公司将其实际经营成4 2、分红保险、分红保险目的目的 客户：分红保险可以让客户：分红保险可以让客户共同享有客户共同享有保险公保险公司经营成果。司经营成果。寿险公司寿险公司:分红保险可以分红保险可以克服克服长期人寿保险对长期人寿保险对利率和通货膨胀利率和通货膨胀的敏感性。的敏感性。1781年，英国年，英国相互型相互型寿险公司寿险公司公平人寿公平人寿保险公司开出了第一张分红保单给保单持有保险公司开出了第一张分红保单给保单持有人。人。2、分红保险目的1781年，英国相互型寿险公司公平人5二、分红保险的红利来源二、分红保险的红利来源保费收入保费收入附加保费附加保费纯保费纯保费风险保费风险保费工资、福工资、福利、各种利、各种业务费用业务费用储蓄保费储蓄保费运用资产运用资产/责任准备金责任准备金预定利率预定利率投资收益投资收益偿付退保金偿付退保金利差益利差益退保损益退保损益费差益费差益死亡保险死亡保险金及其它金及其它给付给付死差益死差益红利来源红利来源二、分红保险的红利来源保费收入附加保费纯保费风险保费工资、福6 死差益死差益=（预定（预定-实际）死亡率实际）死亡率风险保额风险保额 风险保额风险保额=保险金额保险金额-责任准备金额责任准备金额 费差益费差益=（预定（预定-实际）费率实际）费率保险费保险费 利差益利差益=（实际（实际-预定）收益率预定）收益率责任准备金总额责任准备金总额 退保益退保益=退保、失效保单的责任准备金退保、失效保单的责任准备金-退保金退保金 7三、红利分配原则三、红利分配原则 1.公平性公平性 2.均衡性均衡性 3.简单性简单性三、红利分配原则 1.公平性8四、红利分配方式四、红利分配方式 1.1.现金红利法现金红利法 2.2.增额红利法增额红利法 3.3.保额分红保额分红定期增额红利定期增额红利特殊增额红利特殊增额红利末期增额红利末期增额红利单利法单利法复利法复利法双利率法双利率法英式英式（美式）（美式）四、红利分配方式定期增额红利特殊增额红利末期增额红利单利法复9第二节第二节 变额寿险变额寿险 （143143）l一、一、变额寿险定义及其发展变额寿险定义及其发展l二、变额寿险运作模式二、变额寿险运作模式l三、变额寿险的主要内容三、变额寿险的主要内容l四、变额寿险投保程序四、变额寿险投保程序l五、美国变额寿险简介五、美国变额寿险简介第二节 变额寿险 （143）一、变额寿险定义及其发展10一、变额寿险定义及其发展一、变额寿险定义及其发展l（一）（一）变额寿险定义变额寿险定义 l（二）变额寿险发展历程（二）变额寿险发展历程 一、变额寿险定义及其发展（一）变额寿险定义 11一、变额寿险定义及其发展一、变额寿险定义及其发展l（一）（一）变额寿险定义变额寿险定义：“投资连结保险是投资连结保险是指包含指包含保障保障功能功能并并至少至少在在一个一个投资投资账户账户拥拥有一定资产价值的人身保险产品。有一定资产价值的人身保险产品。”中国保监会中国保监会投资连结保险管理暂行办法投资连结保险管理暂行办法第二条第二条一、变额寿险定义及其发展（一）变额寿险定义：“投资连结保12（二）变额寿险发展历程（二）变额寿险发展历程1、投资连结产品国外的发展状况、投资连结产品国外的发展状况2、变额寿险在各国称谓、变额寿险在各国称谓 （二）变额寿险发展历程1、投资连结产品国外的发展状况13二、投资连结保险的运作模式二、投资连结保险的运作模式二、投资连结保险的运作模式14三、变额寿险的主要内容三、变额寿险的主要内容（一）产品设计（一）产品设计（二）保障篇（二）保障篇（三）投资篇（三）投资篇（四）费用构成（四）费用构成（五）投连险一般特征（五）投连险一般特征（六）投连产品特色（六）投连产品特色 三、变额寿险的主要内容（一）产品设计 15（一）产品设计：（一）产品设计：1、普通终身寿险与普通终身寿险与基金、股票、债券基金、股票、债券等等结合结合 2、分别设置：、分别设置：一般帐户（一般帐户（General Account）和）和 分离帐户（分离帐户（Separate Account)进行管理。进行管理。3、客户缴纳的、客户缴纳的保费按照一定比例分配于两帐户保费按照一定比例分配于两帐户。4、一般帐户一般帐户内的内的基金基金按按传统寿险方式传统寿险方式运作，以运作，以保证对保户的保证对保户的最最低低保险保险责任。责任。分离帐户分离帐户进行稳进行稳健或风险健或风险投资投资，上不封顶，下不保底上不封顶，下不保底。（一）产品设计：16（二）保障篇（二）保障篇l1、保险责任保险责任l l2、基本保费与基本保险金额、基本保费与基本保险金额l3、基本保险金额的变更、基本保险金额的变更l4、保险费假期保险费假期（二）保障篇1、保险责任17（三）投资篇（三）投资篇l1 1、基本保费的分配基本保费的分配 l l2 2、投资账户的选择与转换投资账户的选择与转换 l l3 3、投资账户资产评估、投资账户资产评估 投资账户投资账户:价值、数量、价格的价值、数量、价格的确定确定 为什么公司要收取为什么公司要收取5%5%的买卖差价？的买卖差价？l l4 4、保单帐户现金价值的领取保单帐户现金价值的领取（三）投资篇1、基本保费的分配 18（四）费（四）费用构成用构成l1、初始费用l2、行政管理费l3、资产管理费l4、买卖差价（四）费用构成1、初始费用19（五）投连险一般特征（五）投连险一般特征1 1 1 1保障功能保障功能保障功能保障功能：是是投连险与其他投资投连险与其他投资型金融型金融产品产品的根的根本区别。它是一个寿险产品，脱离保障功能谈投连险本区别。它是一个寿险产品，脱离保障功能谈投连险是没有意义的。是没有意义的。2 2 2 2投资收益投资收益投资收益投资收益：是投连险最吸引人的是投连险最吸引人的卖点卖点。美国投连。美国投连险的资金运作中，险的资金运作中，投保人的保费投保人的保费扣除保险费（扣除保险费（COICOI）等费用后，等费用后，余额进入余额进入投保人指定投保人指定的的共同基金共同基金内，而内，而美美国国投连险成长类型的投连险成长类型的共同基金超过共同基金超过1010年的近年的近200200个，个，1010年的回报率约在年的回报率约在12%12%左右左右 （19991999年美国权威共同基金评估机构年美国权威共同基金评估机构Morning StarMorning Star统计）。统计）。（五）投连险一般特征1保障功能：是投连险与其他投资型金融产20q1、偏好投资，兼顾保障偏好投资，兼顾保障 投投资资连连结结保保险险：（1 1）被被保保险险人人为为6060天天至至6969周周岁岁；（2 2）偏偏好好稳稳健健投投资资人人士士的的投投资资保保障障计计划划，设设计计投投资资账账户户与与一一般般账账户户，将将投投资资与与保保障障完完美美呈呈现现；（3 3）可可搭搭配配多多种种长长短短期期附附加加险险，满满足足您您在在投投资资增增值值、人人身身意意外外、健健康康医医疗疗、子子女女教育等多方面的理财保障需求。教育等多方面的理财保障需求。（六）投连产品特色（六）投连产品特色1、偏好投资，兼顾保障（六）投连产品特色21四、变额寿险四、变额寿险投保投保程序程序 （三点）（三点）l1、投保投资连结保险的条件、投保投资连结保险的条件l2、投保投资连结保险合法证件、投保投资连结保险合法证件l3、办理相关证件、办理相关证件l四、变额寿险投保程序 （三点）1、投保投资连结保险的条件22 五、五、美国变额寿险简介美国变额寿险简介 1 1、保险费固定，但保险金额在保证最低限额条、保险费固定，但保险金额在保证最低限额条件下，可以变动。件下，可以变动。2 2、设立分离帐户（公司普通帐户用于传统寿险、设立分离帐户（公司普通帐户用于传统寿险合同管理），将合同管理），将保险费保险费减去减去费用及死亡给付费用及死亡给付分分摊后存入投资（分离）帐户。摊后存入投资（分离）帐户。3、分离帐户投资工具：货币市场基金、分离帐户投资工具：货币市场基金、普通普通股票基金、债券基金、其它基金。股票基金、债券基金、其它基金。五、美国变额寿险简介23 4、保单所有人也可以在各种投资产品中、保单所有人也可以在各种投资产品中自由选自由选择调整组合择调整组合。5、死亡给付组成：、死亡给付组成：6、保单现金价值与投资绩效挂钩（也有新型此、保单现金价值与投资绩效挂钩（也有新型此类保单规定最低标准）。类保单规定最低标准）。投资风险由保单所有投资风险由保单所有人承担。人承担。死亡最低保证水平，死亡最低保证水平，变额死亡给付变额死亡给付。4、保单所有人也可以在各种投资产品中自由选择调整组合。247、保单条款、保单条款（1）必须按时缴纳保费，如）必须按时缴纳保费，如欠费补交欠费补交应不少于应不少于保单复效后现金价值增值部分的保单复效后现金价值增值部分的110%。（2）保单贷款的额度至多为现金价值的）保单贷款的额度至多为现金价值的75%，并按固定利率（并按固定利率（8%）或浮动利率计息。）或浮动利率计息。（3）死亡给付与现金价值的说明）死亡给付与现金价值的说明 假定：假定：总收益按不同标准预算总收益按不同标准预算 红利再投资红利再投资按照标准普尔按照标准普尔500股价指股价指 数计算数计算7、保单条款25六、变额寿险的运用六、变额寿险的运用六、变额寿险的运用26 七、变额寿险与传统终身寿险的共性七、变额寿险与传统终身寿险的共性 七、变额寿险与传统终身寿险的共性27第三节第三节 万能保险（万能保险（149）l参考文献参考文献：肯尼恩肯尼恩布莱克；哈罗德布莱克；哈罗德斯基博斯基博l一、一、万能寿险概念万能寿险概念l二、万能寿险性质二、万能寿险性质l三、万能寿险产品设计三、万能寿险产品设计l四、万能寿险运用限制四、万能寿险运用限制第三节 万能保险（149）参考文献：肯尼恩布莱克；哈罗德28一、一、万能人寿保险概念万能人寿保险概念 万能寿险万能寿险：将客户的保险金额设立为：将客户的保险金额设立为两个两个独立独立账户：一个是账户：一个是纯风险保障账户纯风险保障账户，另一个是，另一个是单独单独运作运作的的现金价值现金价值账户账户，具有，具有保障保障功能与功能与保证回保证回报报投资投资运作功能。运作功能。缴费灵活，保缴费灵活，保单面单面额可调整额可调整，运作透明度高的寿险。运作透明度高的寿险。一、万能人寿保险概念 29二、万能寿险性质（特点）二、万能寿险性质（特点）1、缴费灵活（、缴费灵活（可变保费可变保费）。）。2、死亡给付金额也可调整（、死亡给付金额也可调整（可变保额可变保额）。提供）。提供可可保性证明保性证明，可，可提高提高或或降低降低保险金额。保险金额。3、佣金水平低于传统寿险产品佣金水平低于传统寿险产品，但并不意味分销，但并不意味分销成本降低（代理人抵制销售），可能出现成本降低（代理人抵制销售），可能出现销售销售量降低量降低无法保证适当边际利润。无法保证适当边际利润。二、万能寿险性质（特点）1、缴费灵活（可变保费）。30第一期第一期第二期第二期第三期第三期缴纳可变保费缴纳可变保费第一期现金价值第一期现金价值初始、管理等费用初始、管理等费用死亡率费用死亡率费用利息利息第一期现金价值第一期现金价值同左同左第二期现金价值第二期现金价值二期现金价值二期现金价值减去减去减去减去加上加上等于等于万能寿险保费运行规则万能寿险保费运行规则？风险保障账户风险保障账户投资账户投资账户第一期第二期第三期缴纳可变保费第一期现金价值 初始、管理等费31三、万能人寿保险产品设计：三、万能人寿保险产品设计：1、死亡给付方式、死亡给付方式2、保费支付、保费支付3、保单费用、保单费用4、死亡费用与其它给付费用、死亡费用与其它给付费用5、现金价值、现金价值三、万能人寿保险产品设计：321、死亡给付方式、死亡给付方式 （1）A计划：计划：死亡保险金死亡保险金=保险金额保险金额 净危险额净危险额 =死亡保险金死亡保险金-现金价值现金价值 每个月调整一次净风险每个月调整一次净风险，以保证，以保证现金价值与净风现金价值与净风险之和等于保险金额险之和等于保险金额，目的是使其与传统的具有，目的是使其与传统的具有现金价值的给付方式相同（死亡给付固定）。现金价值的给付方式相同（死亡给付固定）。1、死亡给付方式 33（2）B计划：计划：水平式水平式净风险金净风险金 死亡给付金死亡给付金=保险金额保险金额 +现金价值现金价值 净危险额净危险额=保险金额保险金额 现金价值增加，死亡给付金额也增加，增幅现金价值增加，死亡给付金额也增加，增幅一致。一致。（2）B计划：水平式净风险金 342、保费支付、保费支付 （1）满足保险公司）满足保险公司最低缴费要求最低缴费要求，可以任何时，可以任何时候支付保费。引入了候支付保费。引入了不失效保证条款不失效保证条款。只要已。只要已经缴纳了最低维持保费，即使保单没有现金价经缴纳了最低维持保费，即使保单没有现金价值或负数，保单不失效；值或负数，保单不失效；（2）当低于维持保费，且过了宽限期，保单仍）当低于维持保费，且过了宽限期，保单仍然失效。然失效。（3）投保人可以指定银行每月）投保人可以指定银行每月自动签发自动签发提款单提款单据给保险公司，也可以采用据给保险公司，也可以采用其他方式其他方式。2、保费支付 （1）满足保险公司最低缴费要求，可以任何时候353、保单费用、保单费用 （1）前端费用）前端费用 （2）后端费用）后端费用 （3）保单费用运作技巧）保单费用运作技巧 3、保单费用 （1）前端费用364、死亡费用与其它给付费用、死亡费用与其它给付费用（1）死亡率费用）死亡率费用：保险公司承担被保险人死：保险公司承担被保险人死亡给付责任收取的相应费用。亡给付责任收取的相应费用。死亡率费用死亡率费用每月每月从万能寿险保单的上一轮从万能寿险保单的上一轮现现金价值金价值中中扣除扣除。死亡率费用死亡率费用=保单的保单的净风险额净风险额各年龄死亡率。各年龄死亡率。4、死亡费用与其它给付费用（1）死亡率费用：保险公司承担被保37（2 2）其他费用）其他费用 如，保单增加了如，保单增加了“生活费用调整附加条生活费用调整附加条款、可保性附加特约、保费豁免、提前款、可保性附加特约、保费豁免、提前死亡给付、增加保额死亡给付、增加保额”服务，均要收费。服务，均要收费。（2）其他费用385、现金价值、现金价值 l现金价值：现金价值：是保单所有人缴纳的保险费扣是保单所有人缴纳的保险费扣除死亡成本和经营费用的余额加上其运营除死亡成本和经营费用的余额加上其运营收益的累计值。收益的累计值。5、现金价值 现金价值：是保单所有人缴纳的保险费扣除死亡成本39附加保费附加保费新契约费用：新契约费用：保保险公司招揽新业险公司招揽新业务务第一年第一年必须付必须付出的一切出的一切费用费用维持费用：维持费用：合同生效到合同生效到合同终止期，合同终止期，维持维持保单保单所发生的一切所发生的一切费用费用收费费用：收费费用：保保险公司险公司收收取保取保费费所需支出的所需支出的一切一切费用费用1）保单印刷费）保单印刷费2）广告宣传费）广告宣传费3）佣金或手续）佣金或手续费费4）核保工资）核保工资5）体检费等）体检费等1）寄送催缴保费通知单）寄送催缴保费通知单2）会计费用）会计费用3）保单管理费用）保单管理费用4）合同变更费用）合同变更费用5）保险双方沟通费用）保险双方沟通费用6）办公、水电、内勤工）办公、水电、内勤工资资、固定资产折旧。、固定资产折旧。7）保单质押贷款）保单质押贷款1）收费人员）收费人员工资工资2）奖金）奖金3）收费时所）收费时所需的单证费用需的单证费用4）银行费用）银行费用5）代办机构）代办机构手续费手续费附加保费新契约费用：保险公司招揽新业务第一年必须付出的一切费40提存责任准备金的方式提存责任准备金的方式l人寿保险责任准备金有两种：人寿保险责任准备金有两种：理论责任准备金理论责任准备金 修正责任准备金（也称实际责任准备金）。修正责任准备金（也称实际责任准备金）。l两者区别：计算的依据不同。两者区别：计算的依据不同。理论责任准备金理论责任准备金以以均衡纯保费为依据均衡纯保费为依据计算计算 修正准备金修正准备金是是根据根据修正后修正后的的非均衡非均衡纯保费纯保费计算。计算。提存责任准备金的方式人寿保险责任准备金有两种：41四、万能寿险运用与限制四、万能寿险运用与限制 1 1、保单运作透明性，定期公布投资价格，、保单运作透明性，定期公布投资价格，保单利率不确定。保单利率不确定。保单资金在产品定价三要素的利率、死亡率、保单资金在产品定价三要素的利率、死亡率、费用率之间进行分配。保单所有人每年都会收到费用率之间进行分配。保单所有人每年都会收到说明产品定价三要素变化的年度报告（明确列表说明产品定价三要素变化的年度报告（明确列表向社会公布）向社会公布）。2 2、万能保单的灵活性易产生高管理费用。、万能保单的灵活性易产生高管理费用。3 3、现金流量的不确定性增加了管理难度、现金流量的不确定性增加了管理难度。四、万能寿险运用与限制 1、保单运作透明性，定期公布投资424、当保费低于维持保费且过了宽限期时，保、当保费低于维持保费且过了宽限期时，保单仍然失效。单仍然失效。虽然万能险引入了虽然万能险引入了不失效保证条款不失效保证条款，但是，当，但是，当保费低于维持标准，且过了宽限期，保单仍然保费低于维持标准，且过了宽限期，保单仍然失效。失效。4、当保费低于维持保费且过了宽限期时，保单仍然失效。43第四节第四节 变额万能寿险变额万能寿险1、变额万能寿险的性质、变额万能寿险的性质2、变额万能寿险的运用和限制、变额万能寿险的运用和限制第四节 变额万能寿险1、变额万能寿险的性质441、变额万能寿险的性质、变额万能寿险的性质（1）含义：）含义：是将是将变额寿险变额寿险的投资弹性的投资弹性与与万能万能寿险的缴费灵活性寿险的缴费灵活性相结合的产物。又称为相结合的产物。又称为弹性保费变额寿险。弹性保费变额寿险。1、变额万能寿险的性质（1）含义：是将变额寿险的投资弹性与万45（2）现金价值现金价值 1）变额万能寿险支持一个或多个分离帐户。变额万能寿险支持一个或多个分离帐户。2）现金价值的运作与万能寿险相同，完全）现金价值的运作与万能寿险相同，完全取决于保单所有人拥有的分离帐户中的比例取决于保单所有人拥有的分离帐户中的比例资产份额随投资绩效波动，资产份额随投资绩效波动，不保证现金价值不保证现金价值的最低收益率和本金的最低收益率和本金。3）投资收益可以延期纳税甚至免税。）投资收益可以延期纳税甚至免税。4）多数北美保险公司每年免费）多数北美保险公司每年免费4次转换权次转换权益。益。（2）现金价值 46（3）死亡给付）死亡给付 1）沿用）沿用万能寿险万能寿险死亡给付的死亡给付的A计划与计划与B计划计划模式，但模式，但没有最低死亡给付没有最低死亡给付。2）宽限期宽限期比普通保单长比普通保单长30天。天。3）死亡费用）死亡费用=保险成本保险成本 =死亡率死亡率风险净额风险净额（3）死亡给付47（4）附加费用）附加费用 1）前端费用：保费的）前端费用：保费的2%-10%；第一年还；第一年还收取收取500美元的管理费用。美元的管理费用。2）后端费用：按比例收取，逐年降低。）后端费用：按比例收取，逐年降低。3）管理费用：）管理费用：4）（保证服务费用）：（保证服务费用）：终身服务保证、最高管理费用保证、最高保终身服务保证、最高管理费用保证、最高保险成本保证、年金期款保证。通常险成本保证、年金期款保证。通常1%-1.5%死亡率及其它费用死亡率及其它费用（4）附加费用死亡率及其它费用482、变额万能寿险的运用和限制、变额万能寿险的运用和限制1）需要交纳大量保费，有足够资金维持保单）需要交纳大量保费，有足够资金维持保单效率。效率。2）适用把保单现金价值看成是）适用把保单现金价值看成是投资投资而而不是储不是储蓄蓄的人。的人。2、变额万能寿险的运用和限制1）需要交纳大量保费，有足够资金49第五节第五节 各类型寿险产品比较各类型寿险产品比较险种险种比较比较传统寿传统寿险险传统分红寿传统分红寿险险变额寿险变额寿险万能寿险万能寿险变额万能寿变额万能寿险险保费保费缴纳缴纳方式方式 固定固定固定固定固定固定不固定不固定不固定不固定保单保单利率利率 固定预固定预定利率定利率 固定预定利固定预定利率率 不固定不固定 不固定不固定 有一较低保证利率有一较低保证利率 不固定不固定 现金现金价值价值 固定固定 依固定预定依固定预定利率，超过利率，超过以红利发放以红利发放 不固定不固定 不固定，但通常有一保不固定，但通常有一保证最低现金价值证最低现金价值 不固定不固定 投资投资收益收益 固定固定 按公司产生按公司产生之盈余分配，之盈余分配，并无保证红并无保证红利利 实际收益由分离帐户决实际收益由分离帐户决定，具有波动性定，具有波动性 有最低保证报酬率，实有最低保证报酬率，实际收益与公司专门帐户际收益与公司专门帐户之投资收益相关之投资收益相关 实际收益由实际收益由保户选择之保户选择之分离帐户决分离帐户决定定 保险保险保障保障 缺乏弹缺乏弹性性 缺乏弹性缺乏弹性 通常附有最低死亡给付通常附有最低死亡给付保证，并可依投资效益保证，并可依投资效益增加而增加给付增加而增加给付 较大弹性较大弹性 较大弹性较大弹性 客户客户偏好偏好 风险厌风险厌恶者恶者 红利分配提红利分配提高客户兴趣高客户兴趣 客户承担投资风险，具客户承担投资风险，具有高报酬的可能有高报酬的可能 大部分有最低保证之报大部分有最低保证之报酬率，亦具高报酬的可酬率，亦具高报酬的可能能 承担投资风承担投资风险，具高报险，具高报酬的可能酬的可能第五节 各类型寿险产品比较险种传统寿险传统分红寿险变额50