民间参与公共建设的基本概念课件

民間參與公共建設的基本概念1民间参与公共建设的基本概念流程n一、民間參與公共建設的背景與趨勢n二、民間參與公共建設的模式n三、公共建設財務性、執行目標及民間參與n四、特約興建營運BOT模式n五、實際案例n六、今後推動民間參與的主要課題n七、心得與討論2民间参与公共建设的基本概念一、民間參與公共建設的背景與趨勢(1/2)n引言 1.歲計剩餘症候群 政府對於公共建設是拿以前年度的經常門剩餘(俗稱歲計剩餘)作為資金來源。2.獎勵民間參與交通建設條例 提供適當管道將民間資金誘導至公共建設上，著重民間投資者、政府以及地主三個觀點的平衡。3民间参与公共建设的基本概念一、民間參與公共建設的背景與趨勢(2/2)n民間參與的國際趨勢 自由化與民營化是1980年代之後的世界性公共政策潮流。具有一定程度以上內部效益的公共建設，政府就會讓民間以投資的方式，來進行這些政府無法從事，但社會所需的建設。4民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(1/9)n公共建設的辦理方式 1.傳統發包 政府全程主導，但是規劃設計由工程顧問公司辦理，興建由營造包商辦理。包商按照業主的設計圖以及預定的工法施工。2.替代工法(Alternative Design)准許營造包商在相同或更佳(equal or better)的原則下提出不同的替代方案，以降低成本或縮短工期。(針對工程設計或施工方法)5民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(2/9)3.統包(Turnkey)在完成規劃確定工程需求或完成初步設計後，將細部設計和興建委託同一包商辦理。4.融資興建(BT,Build-Transfer)包商結合銀行提供資金執行工程案，等到工程全部完工勘驗合格後，將資產移轉給政府，政府自接手後，開始分期償付工程款。6民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(3/9)5.特約興建營運(BOT,Build-Operate-Transfer)由政府規劃並且提供土地，包商經由公開競標取得投資辦理設計、興建以及經營的特許權。以營運所得作為報償，營運期滿後資產移交政府。7民间参与公共建设的基本概念傳統發包特約興建BOT替代工法統包Turnkey融資興建BT民間籌資政府籌資政府主導民間主導二、民間參與公共建設的模式(4/9)8民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(5/9)n公共建設的籌資方式 1.政府籌、融資(Government Financing)(1)政府一般預算 國庫收入編列預算支應。(2)政府信用保證 以國庫或公庫的信用保證還款責任，使公共建設單位得以利用對外舉債，來籌集資金進行工程。(公庫替工程單位擔保興建與營運的風險)9民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(6/9)(3)政府直接融資 a.由國庫發行甲、乙類公債來籌集資金。(甲類由國庫負責還本付息、乙類利用公共建設的回收來還本付息)b.由國庫發行海外債券。c.由國庫向國內、外金融機構借款。10民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(7/9)2.民間一般投資(Private Investment)由民間機構取得公共建設的興建權與經營權，自行籌集資金進行投資建設。對大型投資案，則集合各廠商組成投資聯盟，成立專案公司。3.專案融資(Project Financing)以投資案建設的預期財務收益作為保證，向金融機構或資本市場取得資金。風險由投資者和融資者共同負擔。11民间参与公共建设的基本概念投資母公司專案公司融資機構公共建設計畫完工後淨收益投資區隔兩公司之財務責任及風險有限追償權或無追償權融資融資還款來源及保障專 案 融 資 基 本 架 構12民间参与公共建设的基本概念二、民間參與公共建設的模式(9/9)n民間參與模式的因案制宜特性 興建權B、營運權O、資產權O、資產權移轉T、營運權的移轉t、政府g、民間包商p 1.BT融資興建 2.Ot營運民營化 3.BOT特約興建營運 4.BOO完全民營化 5.BTOt約定興建租用13民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(1/10)n公共建設方案的財務特性 1.政府投資觀點的財務特性分析 注重國家總資源分配的有效性與公平性以及國庫資金調度的可行性。(1)淨現金流量曲線 以完工啟用為分界，興建期的現金流量為政府以年度預算方式所分年編列的各種費用。營運期的淨現金流量則是營運收入減去營運支出的差額。14民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(2/10)(2)累計淨現金量曲線 流量累計加總的積分值。在完工啟用時點的數值恰好等於總工程經費。(3)加計資本化利息累計淨現金量曲線 傳統政府以公共財處理，不計較建設單位還本付息的責任。近年以公債方式則因此責任，使資金成本問題獲得重視。15民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(3/10)2.民間投資觀點的財務特性分析 (1)股權淨現金流量曲線 (2)債務淨現金流量曲線 (3)累計股權淨現金流量曲線 (4)累計債務餘額曲線 (5)整體累計投資與回收淨現金量曲線16民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(4/10)3.政府投資與民間投資財務分析的比較 (1)民間興建期因為以舉債支應資金需求，故現金流量比政府和緩。(2)民間債務還清與政府本息回收時間不同。17民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(5/10)4.財務可行性分析與財務計畫的差異 可行性分析細部計畫 (1)政府部門財務計畫制定等同預算程序，財政與行政主管協商後便定案。(2)民間因為融資單位要求資料審查，則必須進行相關的工程規劃設計。18民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(6/10)n民間參與和公共建設的風險分擔 1.興建期風險 包括工程規劃風險、用地取得風險、土建工程風險、機電系統運轉驗收風險等，後果是成本超支以及完工延滯。2.營運期風險 市場反應不如預期致使營收不足、營運維修成本超支等，會造成投資回收困難債務無法清償，甚至可能破產。19民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(7/10)3.財務風險 利率變動、匯率變動、通貨膨脹等風險。涵蓋公共建設興建期與營運期的全程，容易造成成本膨脹，債務額度與償債能力的改變。20民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(8/10)n民間參與和公共建設的執行目標 1.最小化總財務成本 一切工程與營運策略皆以財務成本之減輕為最高考量，工期長短是調節整本的決策變數。在此目標下，除非民間執行效率所產生的節省足夠抵銷民間額外成本，否則民間參與不見得是最好的策略。21民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(9/10)2.如期或提前完工 此目標追求早完工早日脫離興建期風險，並早日開始提供服務賺取收入。若計入前置作業時間，總工時未必最短。適合替代工法、統包或融資興建。22民间参与公共建设的基本概念三、公共建設的財務特性、執行目標與民間參與(10/10)3.減輕政府財務負擔 最適合BOT模式，但要注意政府、投資者和融資者三方面風險分擔的比重應合理。4.最大化融資可行性 重點在合理切割風險，讓民間與政府共同承擔，在此基礎上協助民間辦理融資。5.促進資本市場發展 基於發展資金市場的目標，政府對原可自行辦理的公共建設，刻意開放民間辦理，可以BT或BOT達成此目標。23民间参与公共建设的基本概念四、特約興建營運BOT模式(1/3)n特約興建營運模式的基本架構民間投資者專案公司政 府融 資 者24民间参与公共建设的基本概念四、特約興建營運BOT模式(2/3)n投資者、融資者、政府與BOT合約 1.BOT合約要項 詳見課本P.95 2.投資者在議約過程中的考量 與政府和融資者談判時，民間投資者會對各種預期的風險，提出避險或分擔的訴求。25民间参与公共建设的基本概念四、特約興建營運BOT模式(3/3)3.政府在議約過程中的考量 主要考慮民間機構的能力，以及建設的成本和風險。且必須設定合約的底限，才不至於承擔不必要的風險。4.融資者在議約過程中的考量 因為有因案制宜的特性，所以對於案件本身的經濟財務特性必須掌握；執行過程中的政策目標要明確；對於執行策略是先有清楚的腹案。26民间参与公共建设的基本概念五、實際案例(1/3)n國際案例 1.香港東區過港隧道 政府提供土地取得及週邊工程，法規權責制定完善。2.英法海峽隧道 因工程困難導致工程費以及工時增加，且運量不如預期；造成投資銀行趨於保守。27民间参与公共建设的基本概念五、實際案例(2/3)3.曼谷第二高速公路 通行費率受政治因素干擾未能決定，以及政府與民間業者合約問題導致無法通車；國際包商與銀行對泰國政府失去信心。n國內案例 1.墾丁國際觀光飯店 為國內BOT先例，觀光飯店的投資金額相對較小，融資不需政府做保證，沒有三角談判以及連鎖簽約問題。28民间参与公共建设的基本概念五、實際案例(3/3)2.郵政醫院營運民營化 既有醫院的組織再造，雖然遭遇抗爭，但因人數不多，最後順利資遣。3.南北高速鐵路 根據計算的結果，自償率超過100%，可在35年內將政府所出的35億資金陸續回饋。29民间参与公共建设的基本概念六、今後推動民間參與的主要課題n金融與資金市場借不到錢便不做 1.銀行系統對辦理無抵押貸款的專案融資經驗極待培養。2.國內的長期資金市場尚未充分發展。(最長僅15年)n工程行政的大環境 1.相關知能與人才的培訓 2.政府相關部門間的配合與共識 3.興利與圖利之間的分寸拿捏 30民间参与公共建设的基本概念心得與討論n1.若無法吸引廠商參加競標時，如何防止一再流標?n2.政府、投資者和融資者三方面的風險應該如何分攤才算合理?n3.得標公司沒有能力將計畫完成時又該如何?31民间参与公共建设的基本概念 簡報結束 請多指教32民间参与公共建设的基本概念