【企业财务】收益分配管理参考收益及构成(下载 60)

收益分配管理主要内容主要内容 收益管理 收益分配管理5/2/20241第一讲第一讲收收 益益 管管 理理5/2/20242本讲主要内容：本讲主要内容：F 企业收益及构成F 收益管理的内容与要求F 收益管理的方法5/2/20243￥一收益及构成一收益及构成 一收益及特征一收益及特征1 1收益含义收益含义是指会计期间内经济利益的增加，收益的重要特是指会计期间内经济利益的增加，收益的重要特征是征是“能导致所有者权益增加。能导致所有者权益增加。2 2收益的经济构成收益的经济构成从经济理论上来看，收益由收入和利得两部份构从经济理论上来看，收益由收入和利得两部份构成，源于日常活动所形成的收益为收入，而源成，源于日常活动所形成的收益为收入，而源于日常活动之外的活动所形成的收益那么为利于日常活动之外的活动所形成的收益那么为利得。得。3 3收益的财务构成收益的财务构成在财务管理实务中，收益那么主要是指企业收入在财务管理实务中，收益那么主要是指企业收入和利润。和利润。5/2/20244￥二收益分配收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割，它主要是以企业的税息前利润即利息、所得税和净利润为对象在各利益主体间进行的分割。5/2/20245￥二、收益管理的内容与要二、收益管理的内容与要求求一营业收入管理1管理内容：价格管理方案管理日常管理2管理要求：价格管理充分考虑影响因素，合理利用定价策略，科学制定销售价格；方案管理要合理预测收入水平，及时编制收入方案；日常管理抓好销售前、中、后期的全方位工作，保证销售货款按时回收。5/2/20246￥二利润管理1管理内容：方案管理形成与分配管理日常管理2管理要求：方案管理就是预测利润水平，分解并落实利润指标；形成和分配管理就是要企业依法经营，合法竞争，按章办事、按序分配；日常管理就是要求企业不断提高经营管理水平，采取合理有效的措施来增加企业利润总额。5/2/20247￥三、收益管理方法三、收益管理方法一本钱性态一本钱性态、本钱按性态分类、本钱按性态分类1本钱性态：是指本钱总额与业务量之本钱性态：是指本钱总额与业务量之间在数量方面的依存关系，即业务量变间在数量方面的依存关系，即业务量变动对相应本钱变动的规律性的联系。动对相应本钱变动的规律性的联系。业务量业务量X经营工作量产销量、经营工作量产销量、劳动量劳动量本钱总额本钱总额Y营业本钱制造本钱营业本钱制造本钱与非制造本钱之和与非制造本钱之和5/2/20248￥2按性态分类的本钱 固定本钱 含义：指本钱总额在相关范围内不随业务量变动而增减的本钱。特点：固定本钱总额不变；单位固定本钱的反比例变动性。变动本钱 含义：本钱总额在相关范围内与业务量成正比例变动的本钱。特点：总额的正比例变动性；单位本钱的不变性。混合本钱：同时兼有两种性质的本钱即本钱总额在随业务量变动但不成比例变动。5/2/20249￥本钱 变动本钱 固定本钱 混合本钱 直接人工 直接材料 约束性固定本钱 酌量性固定本钱 半变动本钱 半固定本钱 本钱按习性分类图本钱按习性分类图本钱按习性分类图本钱按习性分类图 5/2/202410￥、本钱的性态分析、本钱的性态分析1含义与说明：含义与说明：含义：在本钱按性态分类的根底上，按照一定的含义：在本钱按性态分类的根底上，按照一定的程序和方法，将企业的全部本钱分为固定本钱程序和方法，将企业的全部本钱分为固定本钱和变动本钱两大类，并建立本钱函数模型的过和变动本钱两大类，并建立本钱函数模型的过程。程。说明：本钱性态分析的根底是本钱性态分类，说明：本钱性态分析的根底是本钱性态分类，关键是进行本钱分解，关键是进行本钱分解，核心是建立本钱函数模核心是建立本钱函数模型。型。5/2/202411￥2本钱分解：含义将混合本钱分为固定本钱和变动本钱两个部份。方法上下点法、散布图法和直线回归法。3本钱函数模型：表示本钱与业务量的线性方程 表示公式：YabX5/2/202412￥二量本利分析原理二量本利分析原理 根本原理：根本原理：在本钱性态分析的根底上，研究产品本钱、在本钱性态分析的根底上，研究产品本钱、数量和利润间的关系，从而进行预决策数量和利润间的关系，从而进行预决策和控制的一种方法。和控制的一种方法。根本等式及相关指标根本等式及相关指标1损益方程式损益方程式 营业净利营业净利M=pbxa5/2/202413￥2相关指标相关指标 奉献边际奉献边际产品销售收入与相应变动本钱产品销售收入与相应变动本钱之差之差单位奉献边际单位奉献边际产品单价与单位变动本钱产品单价与单位变动本钱之差之差奉献边际率奉献边际率奉献边际额占销售收入的比奉献边际额占销售收入的比重重变动本钱率变动本钱率变动本钱额占销售收入的比变动本钱额占销售收入的比重重奉献边际率奉献边际率+变动本钱率变动本钱率=15/2/202414￥3扩展方程式：营业净利扩展方程式：营业净利M销售收入销售收入边际奉献率固定本钱边际奉献率固定本钱 量本利关系图量本利关系图 略见教材图及说明略见教材图及说明5/2/202415￥三三 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 盈亏平衡点保本点盈亏平衡点保本点1保本点及确定保本点及确定含义含义 能使企业到达保本状态的业务量企能使企业到达保本状态的业务量企业不盈不亏状态时的产销量。业不盈不亏状态时的产销量。表现形式表现形式 实物量指标实物量指标保本量；保本量；价值量指标价值量指标保本额。保本额。确定确定计算保本量额或确定其位置的过程计算保本量额或确定其位置的过程 盈亏平衡点销售量固定本钱盈亏平衡点销售量固定本钱/单价单位变单价单位变动本钱动本钱 固定本钱固定本钱/单位边际奉单位边际奉献献盈亏平衡点销售额固定本钱盈亏平衡点销售额固定本钱/边际奉献率边际奉献率 5/2/202416￥2保本点及确定含义：盈亏平衡点销售量或额占企业正常销售量或额的比重。公式：保本点作业率保本点销售量/正常销售量100%5/2/202417￥平安边际指标平安边际指标1、什么是平安边际？、什么是平安边际？指企业现有或预计销售量额超过保本指企业现有或预计销售量额超过保本量额间的差额。量额间的差额。2、平安边际指标、平安边际指标平安边际量平安边际量=现有或预计销售量现有或预计销售量保本量保本量=X-X0平安边际额平安边际额=现有或预计销售额现有或预计销售额保本额保本额=Y-Y0平安边际率平安边际率=平安边际量额平安边际量额/现有或预现有或预计销售量计销售量5/2/202418￥四保利分析因素与措施四保利分析因素与措施 采取单项措施以实现目标利润采取单项措施以实现目标利润提高销售单价提高销售单价扩大产销数量扩大产销数量降低单位变动本钱降低单位变动本钱压缩固定本钱总额压缩固定本钱总额调整产品品种结构调整产品品种结构5/2/202419￥采取综合措施以实现目标利润采取综合措施以实现目标利润 因素变动是相互的，综合措施是常见的，需因素变动是相互的，综合措施是常见的，需要综合计算和反复平衡。要综合计算和反复平衡。5/2/202420本讲内容小结 收益是构成资本的各个要素所带来的收益是构成资本的各个要素所带来的经济利益的总和，收益分配是企业资本的经济利益的总和，收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割。收益分配提供者对收益总额进行的分割。收益分配的对象是企业的息税前利润，它必须在债的对象是企业的息税前利润，它必须在债权人、国家、投资者和经营生产者之间进权人、国家、投资者和经营生产者之间进行合理有效的分配。行合理有效的分配。收益管理主要是对企业收入和利润进收益管理主要是对企业收入和利润进行的管理，主要内容包括价格管理、形成行的管理，主要内容包括价格管理、形成与分配管理、方案管理和日常管理，搞好与分配管理、方案管理和日常管理，搞好各项管理的根底工作，严格执行管理工作各项管理的根底工作，严格执行管理工作的根本要求，是收益管理的重要内容。的根本要求，是收益管理的重要内容。5/2/202421本讲内容小结=量本利分析是在本钱性态分析的根底上，通量本利分析是在本钱性态分析的根底上，通过对本钱、产销量和利润三者关系的分析，建立过对本钱、产销量和利润三者关系的分析，建立定量化的分析模型，进而揭示本钱、产销量、销定量化的分析模型，进而揭示本钱、产销量、销售单价和利润等变量之间的内在规律。售单价和利润等变量之间的内在规律。=量本利分析的根本模型是：量本利分析的根本模型是：MPbXa。这一模型是确定收益及分配管理的相关指。这一模型是确定收益及分配管理的相关指标的重要根底。标的重要根底。=在量本利分析中，涉及到边际奉献指标、盈在量本利分析中，涉及到边际奉献指标、盈亏平衡指标和平安边际指标的一些重要概念，大亏平衡指标和平安边际指标的一些重要概念，大家要理解和学会指标的计算与分析。这些指标对家要理解和学会指标的计算与分析。这些指标对于分析企业及产品的奉献能力、盈亏临界状态和于分析企业及产品的奉献能力、盈亏临界状态和平安程度等问题都具有重要作用；同时，量本利平安程度等问题都具有重要作用；同时，量本利分析还是企业收益规划与保利分析的重要手段。分析还是企业收益规划与保利分析的重要手段。5/2/202422第二讲第二讲收益分配管理根底收益分配管理根底5/2/202423本讲主要内容：本讲主要内容：收益分配的含义与原那么收益分配的含义与原那么 收益分配管理的内容收益分配管理的内容 收益分配的顺序收益分配的顺序5/2/202424￥一、收益分配的含一、收益分配的含义与原与原那么那么一含义与构成一含义与构成 定义：企业对一定时期内的生产要素所定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。之间分割的过程。构成：构成：广义：企业收入的分配广义：企业收入的分配狭义：税后利润的分配狭义：税后利润的分配5/2/202425￥二遵循的根本原那么二遵循的根本原那么1遵章守纪、依法分配原那么着眼于遵章守纪、依法分配原那么着眼于处理各方面利益关系处理各方面利益关系遵循国家的财经法规，按程序、按比例进遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配行利润分配2积累与分配并重原那么着眼于处理积累与分配并重原那么着眼于处理企业长远利益和近期利益的关系企业长远利益和近期利益的关系正确处理积累与分配关系，累积优先，增正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业开展后劲强企业开展后劲5/2/202426￥3 3利益兼顾、合理分配原那么着眼于处理利益兼顾、合理分配原那么着眼于处理利益兼顾、合理分配原那么着眼于处理利益兼顾、合理分配原那么着眼于处理各方面利益关系各方面利益关系各方面利益关系各方面利益关系兼顾投资者、经营者、生产者职工利益，兼顾投资者、经营者、生产者职工利益，兼顾投资者、经营者、生产者职工利益，兼顾投资者、经营者、生产者职工利益，保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经营者积极性营者积极性营者积极性营者积极性4 4投资与收益对等原那么着眼于处理投资投资与收益对等原那么着眼于处理投资投资与收益对等原那么着眼于处理投资投资与收益对等原那么着眼于处理投资者利益关系者利益关系者利益关系者利益关系根据投资主体的投资份额进行收益的分配根据投资主体的投资份额进行收益的分配根据投资主体的投资份额进行收益的分配根据投资主体的投资份额进行收益的分配5/2/202427￥二、收益分配的内容二、收益分配的内容息税前利润是企业收益分配的主要对象。息税前利润应由企业资本提供者参与进行分配，包括主权资本、人力资本、债务资本和环境资本。息税前利润的分配包括税前、税中和税后利润分配三大根本内容和三个根本层次。5/2/202428￥1税前利润分配税前利润分配是指对税息前的利润分配，包括债务资本利是指对税息前的利润分配，包括债务资本利息的支付和利润总额的计算两个主要内容；息的支付和利润总额的计算两个主要内容；2税中利润分配税中利润分配就是对利润总额的分配，企业所得税计交与就是对利润总额的分配，企业所得税计交与税后利润的计算是其根本构成内容；税后利润的计算是其根本构成内容；5/2/202429￥3税后利润分配税后利润分配税后利润分配税后利润分配是对税后净利润的分配，它包括弥补以前年是对税后净利润的分配，它包括弥补以前年度亏损、盈余公积的提留和股利的分配等内度亏损、盈余公积的提留和股利的分配等内容。容。5/2/202430￥三、股份收益分配三、股份收益分配顺序序当年实现的利润总额，按规定调整后，依法当年实现的利润总额，按规定调整后，依法缴纳所得税，然后依照以下顺序进行税后分缴纳所得税，然后依照以下顺序进行税后分配：配：1 弥补亏损后形成可供分配利润五年尚未补足的年度亏损五年尚未补足的年度亏损可供分配利润可供分配利润=净利润净利润=年初未分配利润或年初未分配利润或亏损其它转入亏损其它转入5/2/202431￥2提取公积后形成可供投资者分配利润法定盈余公积：净利补亏后的10%，可用于补亏、分利补亏后不过股票面值的6%、投资。累计金额到达企业注册资本的50%时可不再提。法定公益金：当年净利的510%，用于职工集体福利；5/2/202432￥提取任意盈余公积：按公司章程或股东大会决议提取、提取任意盈余公积：按公司章程或股东大会决议提取、使用。使用。可供投资者分配利润可供投资者分配利润=可供分配利润提取的公积金可供分配利润提取的公积金3投资分红后形成未分配利润投资分红后形成未分配利润分配投资报酬分配投资报酬当年可供投资者分配利润，加上以前年度的未分配利当年可供投资者分配利润，加上以前年度的未分配利润，即为可供投资者分配利润总额，公司应按同股润，即为可供投资者分配利润总额，公司应按同股同权、同股同利的原那么进行分配。同权、同股同利的原那么进行分配。5/2/202433￥应付优先股利：据利润分配方案分给优先应付优先股利：据利润分配方案分给优先股东的现金股利；股东的现金股利；应付普通股利：据利润分配方案分给普通应付普通股利：据利润分配方案分给普通股东的现金股利；股东的现金股利；转作资股本的普通股利：据利润分配方转作资股本的普通股利：据利润分配方案分派给普通股东的股票股利。案分派给普通股东的股票股利。5/2/202434￥未分配利润未分配利润=可供投资者分配利润总额可供投资者分配利润总额分配给投资者报酬分配给投资者报酬4未分配利润留待以后年度分配在投资者间进行分配。留待以后年度分配在投资者间进行分配。5/2/202435本讲内容小结=收益分配是指企业对一定时期内收益分配是指企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。必内外各利益主体之间分割的过程。必须遵循遵章守规、依法分配，分配与须遵循遵章守规、依法分配，分配与积累并重，利益兼顾、合理分配，投积累并重，利益兼顾、合理分配，投资与收益对等等根本原那么。遵章守资与收益对等等根本原那么。遵章守规、依法分配原那么和利益兼顾、合规、依法分配原那么和利益兼顾、合理分配原那么是正确处理各方面利益理分配原那么是正确处理各方面利益关系的关键，分配与积累并重原那么关系的关键，分配与积累并重原那么是处理企业长远利益和近期利益的关是处理企业长远利益和近期利益的关系的关键，投资与收益对等是处理投系的关键，投资与收益对等是处理投资者利益关系的关键。资者利益关系的关键。5/2/202436本讲内容小结=息税前利润是企业收益分配的主息税前利润是企业收益分配的主要对象，息税前利润的分配包括税前、要对象，息税前利润的分配包括税前、税中和税后利润分配三大根本内容和税中和税后利润分配三大根本内容和三个根本层次。税前利润分配是指对三个根本层次。税前利润分配是指对税息前的利润分配，包括债务资本利税息前的利润分配，包括债务资本利息的支付和利润总额的计算两个主要息的支付和利润总额的计算两个主要内容；税中利润分配也就是对利润总内容；税中利润分配也就是对利润总额的分配，企业所得税计交与税后利额的分配，企业所得税计交与税后利润的计算是其根本构成内容；税后利润的计算是其根本构成内容；税后利润分配是对税后净利润的分配，它包润分配是对税后净利润的分配，它包括弥补以前年度亏损、盈余公积的提括弥补以前年度亏损、盈余公积的提留和股利的分配等内容。留和股利的分配等内容。5/2/202437本讲内容小结=股份当年实现的利润总额，按规定调股份当年实现的利润总额，按规定调整后，依法缴纳所得税，然后依照以下顺整后，依法缴纳所得税，然后依照以下顺序进行税后分配：序进行税后分配：=1.弥补企业以前年度的亏损；弥补企业以前年度的亏损；=2.提取法定盈余公积金；提取法定盈余公积金；=3.提取法定公益金；提取法定公益金；4.提取任意盈余公积金；提取任意盈余公积金；=5.向所有者分配利润。向所有者分配利润。5/2/202438第三讲第三讲收益分配政策收益分配政策5/2/202439本讲主要内容：本讲主要内容：F 收益分配政策F 股利分配形式5/2/202440￥一、股利分配政策一、股利分配政策一股利分配政策意义1含义：股利分配政策是企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。2意义：首先，股利分配政策是企业再筹资能力的表达；其次，股利分配政策是企业市场价值的展示。5/2/202441￥二股利分配政策的制定要求 总体性要求：股利分配政策的制定要坚持全局观念，充分考虑当事各方的经济利益，以保全投资者的资本，保证债权人的权益，保障劳动者利益，保护经营者积极性。具体性要求：5/2/202442￥1从从投资者投资者的角度来看的角度来看v 控股股东和关联股东较重视长远利益，控股股东和关联股东较重视长远利益，股利分配政策对投资者的积极性影响较股利分配政策对投资者的积极性影响较小；小；v 零星股东利益重视当期收益股利分配政零星股东利益重视当期收益股利分配政策会对股东的投资积极性影响较大。策会对股东的投资积极性影响较大。5/2/202443￥2从债权人的角度来看从债权人的角度来看短期债权人关注企业资产的流动性及短短期债权人关注企业资产的流动性及短期偿债务能力，对股利分配政策中现期偿债务能力，对股利分配政策中现金股利有一定的要求；金股利有一定的要求；长期债权人关心企业的根本盈利水平和长期债权人关心企业的根本盈利水平和风险的应对能力，股利的支付是否会风险的应对能力，股利的支付是否会对企业的开展后劲产生影响会让他们对企业的开展后劲产生影响会让他们有所考虑。有所考虑。5/2/202444￥3从从经营管理者和生产者经营管理者和生产者角度来看：角度来看：v作为企业长远利益的典型代表，他们通作为企业长远利益的典型代表，他们通常倾向于企业支付较低的现金股利，以常倾向于企业支付较低的现金股利，以此来增大企业的留存盈余并将资金用于此来增大企业的留存盈余并将资金用于企业的长期经营。企业的长期经营。5/2/202445￥三股利分配政策影响因素影响股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股东因素，从国家、企业和个人三个方面对股利政策确实定产生影响作用。5/2/202446￥1 1法律因素：法律因素：法律因素：法律因素：在法律许可范围内进行利润分配，为保护债权人在法律许可范围内进行利润分配，为保护债权人在法律许可范围内进行利润分配，为保护债权人在法律许可范围内进行利润分配，为保护债权人和股东的利益，国家法律对企业的收益分配所作的和股东的利益，国家法律对企业的收益分配所作的和股东的利益，国家法律对企业的收益分配所作的和股东的利益，国家法律对企业的收益分配所作的限制性规定。限制性规定。限制性规定。限制性规定。资金保全约束资金保全约束资金保全约束资金保全约束不侵占原始投资不侵占原始投资不侵占原始投资不侵占原始投资资本积累约束资本积累约束资本积累约束资本积累约束要提取公积金，要提取公积金，要提取公积金，要提取公积金，“无利不分无利不分无利不分无利不分偿债能力约束偿债能力约束偿债能力约束偿债能力约束不影响债务归还或正常营运不影响债务归还或正常营运不影响债务归还或正常营运不影响债务归还或正常营运超额累积利润约束超额累积利润约束超额累积利润约束超额累积利润约束通过利润积累躲避所得税通过利润积累躲避所得税通过利润积累躲避所得税通过利润积累躲避所得税5/2/202447￥2 2公司因素：公司因素：公司因素：公司因素：在企业开展框架内进行利润分配在企业开展框架内进行利润分配在企业开展框架内进行利润分配在企业开展框架内进行利润分配盈利的稳定状况盈利的稳定状况盈利的稳定状况盈利的稳定状况盈利稳中有升，多分盈利稳中有升，多分盈利稳中有升，多分盈利稳中有升，多分投资的收益状况投资的收益状况投资的收益状况投资的收益状况时机好、收益大，少分时机好、收益大，少分时机好、收益大，少分时机好、收益大，少分举债的能力状况举债的能力状况举债的能力状况举债的能力状况举债力强、营运金有保举债力强、营运金有保举债力强、营运金有保举债力强、营运金有保障，少留成障，少留成障，少留成障，少留成资产的流动状况资产的流动状况资产的流动状况资产的流动状况流动性强，多付现金股流动性强，多付现金股流动性强，多付现金股流动性强，多付现金股利利利利筹资的本钱状况筹资的本钱状况筹资的本钱状况筹资的本钱状况费用高、结构不佳时，费用高、结构不佳时，费用高、结构不佳时，费用高、结构不佳时，将净利作筹资首选将净利作筹资首选将净利作筹资首选将净利作筹资首选5/2/202448￥3 3股东因素：股东因素：股东因素：股东因素：在保护股东利益前提下进行利润分配在保护股东利益前提下进行利润分配在保护股东利益前提下进行利润分配在保护股东利益前提下进行利润分配控制权问题控制权问题控制权问题控制权问题多付股利少盈余，那么发行多付股利少盈余，那么发行多付股利少盈余，那么发行多付股利少盈余，那么发行新股会稀释控制权新股会稀释控制权新股会稀释控制权新股会稀释控制权稳定收入问题稳定收入问题稳定收入问题稳定收入问题股利稳定，多分少留股利稳定，多分少留股利稳定，多分少留股利稳定，多分少留逃避税收问题逃避税收问题逃避税收问题逃避税收问题高收入股东高收入股东高收入股东高收入股东逃避风险问题逃避风险问题逃避风险问题逃避风险问题要求现实股利要求现实股利要求现实股利要求现实股利4 4其它因素其它因素其它因素其它因素债务合同约束债务合同约束债务合同约束债务合同约束通货膨胀通货膨胀通货膨胀通货膨胀5/2/202449￥四股利分配政策类型及选择1剩余股利政策 含义：是将企业的盈余首先用于保证在一定目标资本结构下的可接受工程的资金需要，在满足了可接受工程的资金需要之后的剩余盈余再作为股利分配给股东。5/2/202450￥步骤：剩余股利政策的制定遵循四个步骤步骤：剩余股利政策的制定遵循四个步骤确定一个使企业综合资金本钱最低水平目标资本确定一个使企业综合资金本钱最低水平目标资本结构；结构；确定目标资本结构下企业投资所需要的主权资本确定目标资本结构下企业投资所需要的主权资本数额；数额；用当年留存盈余来满足未来投资所需要的主权资用当年留存盈余来满足未来投资所需要的主权资本数额；本数额；将满足投资需要的主权资本额后的当年盈余收益将满足投资需要的主权资本额后的当年盈余收益作为股利分配发放给股东。作为股利分配发放给股东。分析：这种股利政策考虑到投资时机及其资本本分析：这种股利政策考虑到投资时机及其资本本钱的双重影响，其优点是充分利用了筹资本钱最低钱的双重影响，其优点是充分利用了筹资本钱最低的资金来源，保持了理想的资本结构，并使综合资的资金来源，保持了理想的资本结构，并使综合资金本钱最低；但它不利于公司树立良好的形象。一金本钱最低；但它不利于公司树立良好的形象。一般被处于初创时期的企业所采用。般被处于初创时期的企业所采用。5/2/202451￥2 2固定股利政策固定股利政策固定股利政策固定股利政策 意义：公司在较长时间内将每年股利水平固定在某意义：公司在较长时间内将每年股利水平固定在某意义：公司在较长时间内将每年股利水平固定在某意义：公司在较长时间内将每年股利水平固定在某一特定的数额上，其特点是股利金额不随经营状况一特定的数额上，其特点是股利金额不随经营状况一特定的数额上，其特点是股利金额不随经营状况一特定的数额上，其特点是股利金额不随经营状况的变动而变动。的变动而变动。的变动而变动。的变动而变动。说明：说明：说明：说明：优点是：固定的股利有利于树立企业形象和稳定股票优点是：固定的股利有利于树立企业形象和稳定股票优点是：固定的股利有利于树立企业形象和稳定股票优点是：固定的股利有利于树立企业形象和稳定股票价格，从而增强投资者对企业的信心；稳定的股利价格，从而增强投资者对企业的信心；稳定的股利价格，从而增强投资者对企业的信心；稳定的股利价格，从而增强投资者对企业的信心；稳定的股利有利于投资者安排自己的收入与支出。有利于投资者安排自己的收入与支出。有利于投资者安排自己的收入与支出。有利于投资者安排自己的收入与支出。缺乏：投资的收益与风险不对称，而且低盈利时的固缺乏：投资的收益与风险不对称，而且低盈利时的固缺乏：投资的收益与风险不对称，而且低盈利时的固缺乏：投资的收益与风险不对称，而且低盈利时的固定高股利支付容易引起公司资金短缺，导致财务善定高股利支付容易引起公司资金短缺，导致财务善定高股利支付容易引起公司资金短缺，导致财务善定高股利支付容易引起公司资金短缺，导致财务善恶化。一般适合于经营状况比较稳定或正处于成长恶化。一般适合于经营状况比较稳定或正处于成长恶化。一般适合于经营状况比较稳定或正处于成长恶化。一般适合于经营状况比较稳定或正处于成长期、信誉一般的企业采用。期、信誉一般的企业采用。期、信誉一般的企业采用。期、信誉一般的企业采用。5/2/202452￥3 3固定股利支付率政策固定股利支付率政策固定股利支付率政策固定股利支付率政策 含义：公司每年按固定的股利支付比例从净含义：公司每年按固定的股利支付比例从净含义：公司每年按固定的股利支付比例从净含义：公司每年按固定的股利支付比例从净利润中支付股利的政策。利润中支付股利的政策。利润中支付股利的政策。利润中支付股利的政策。分析：分析：分析：分析：优点：股利随收益变动，表达了多盈多分、优点：股利随收益变动，表达了多盈多分、优点：股利随收益变动，表达了多盈多分、优点：股利随收益变动，表达了多盈多分、少盈少分、不盈不分的分配原那么和投资风少盈少分、不盈不分的分配原那么和投资风少盈少分、不盈不分的分配原那么和投资风少盈少分、不盈不分的分配原那么和投资风险与收益的对等。险与收益的对等。险与收益的对等。险与收益的对等。缺乏：容易造成经营不稳的外界印象。稳定缺乏：容易造成经营不稳的外界印象。稳定缺乏：容易造成经营不稳的外界印象。稳定缺乏：容易造成经营不稳的外界印象。稳定开展的企业和企业财务状况比较稳定的时期开展的企业和企业财务状况比较稳定的时期开展的企业和企业财务状况比较稳定的时期开展的企业和企业财务状况比较稳定的时期比较适合采用。比较适合采用。比较适合采用。比较适合采用。5/2/202453￥4 4低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策含义含义含义含义 是企业每期均按事先设定较低的股利是企业每期均按事先设定较低的股利是企业每期均按事先设定较低的股利是企业每期均按事先设定较低的股利金额支付正常股利，在盈利较多时期再根据金额支付正常股利，在盈利较多时期再根据金额支付正常股利，在盈利较多时期再根据金额支付正常股利，在盈利较多时期再根据实际情况发放额外股利。实际情况发放额外股利。实际情况发放额外股利。实际情况发放额外股利。根本特点是灵活性与稳定性相结合，对现金根本特点是灵活性与稳定性相结合，对现金根本特点是灵活性与稳定性相结合，对现金根本特点是灵活性与稳定性相结合，对现金流量和净利润不稳定企业较为有利。流量和净利润不稳定企业较为有利。流量和净利润不稳定企业较为有利。流量和净利润不稳定企业较为有利。5/2/202454￥二、收益分配形式二、收益分配形式一收益分配的根本形式 含义：收益分配形式是收益分配政策的具体表达。形式：提供者国家税收债权人利息投资者股利经营者和生产者劳动报酬与分成5/2/202455￥二股份公司的股利形式1现金股利：企业最常见、最主要、最易被投资者接受的股利形式；必须具备两个条件：一是要有足够的未指明用途的留存收益；二是要有足够的现金。5/2/202456￥2股票股利：股票股利：根本形式。两种做法是在公司注册资本尚未根本形式。两种做法是在公司注册资本尚未筹足时，以其认购的股票作为股利支付；也筹足时，以其认购的股票作为股利支付；也可以是发行新股支付股利。可以是发行新股支付股利。3财产股利：以现金以外的资产支付的股利；财产股利：以现金以外的资产支付的股利；4负债股利：公司以负债形式支付的股利。负债股利：公司以负债形式支付的股利。5/2/202457￥三、股利支付的相关日期三、股利支付的相关日期股利宣告日：公司董事会将股利支付情况股利宣告日：公司董事会将股利支付情况予以公告的日期；予以公告的日期；股权登记日：有权领取股利的股东进行资股权登记日：有权领取股利的股东进行资格登记的截止日期；格登记的截止日期；除息日：领取股利的权利与股票相互别离除息日：领取股利的权利与股票相互别离的日期；的日期；股利支付日；向股东发放股利的日期。股利支付日；向股东发放股利的日期。5/2/202458本讲内容小结=收益分配管理即包括收益分配的对象、收益分配管理即包括收益分配的对象、原那么和程序等理论问题，也包括收益分原那么和程序等理论问题，也包括收益分配的政策和形式等现实问题。前者是收益配的政策和形式等现实问题。前者是收益分配的根底，后者是收益分配的核心。收分配的根底，后者是收益分配的核心。收益分配就是以息税前利润为对象，遵循收益分配就是以息税前利润为对象，遵循收益分配的四大原那么，按照一定的顺序来益分配的四大原那么，按照一定的顺序来完成收益分配过程的。在具体的收益分配完成收益分配过程的。在具体的收益分配过程中，要正确处理各相关方面的经济利过程中，要正确处理各相关方面的经济利益关系，充分考虑各影响因素的作用，采益关系，充分考虑各影响因素的作用，采用适宜有效的分配政策和形式对收益实施用适宜有效的分配政策和形式对收益实施分配，以实现最大化的理财目标。分配，以实现最大化的理财目标。5/2/202459本讲内容小结=股利分配政策是企业收益分配政策在股利分配政策是企业收益分配政策在股份公司的具体表现，通常有四种主要类股份公司的具体表现，通常有四种主要类型：剩余股利政策、固定股利政策、固定型：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付比例政策和低正常股利加额外股股利支付比例政策和低正常股利加额外股利政策。利政策。=收益分配形式是收益分配政策的具体收益分配形式是收益分配政策的具体表达。作为企业资本的提供者表达。作为企业资本的提供者国家、国家、债权人、投资者、经营者和生产者，他们债权人、投资者、经营者和生产者，他们以税收、利息、股利和劳动报酬与分成等以税收、利息、股利和劳动报酬与分成等形式参与企业的收益分配。现金股利和股形式参与企业的收益分配。现金股利和股票股利是常见的分配形式。票股利是常见的分配形式。5/2/202460￥解 决 问 题 的 基 本 方 法 七 步 成 诗5/2/202461￥Step 1Step 2Step 5Step 4Step 3Step 7Step 6?陈述问题分解问题树图消除非关键问题漏斗法制定详细的工作方案进行关键分析综合结果并建立有结构的结论整理一套有力度的文件一周结果，然后再来！如下图的解决问题的七个步骤如下图的解决问题的七个步骤.5/2/202462￥第第 一一 步步-阐阐 述述 问问 题题清 晰 地 阐 述 要 解 决的 问 题清晰阐述问题的特点一个主导问题或可靠性很高的假设具体，不笼统而不是问题的罗列或一种无可争议的主张行动性强以决策者下一步所需的行动为重点5/2/202463￥解决问题的实例解决问题的实例-公共图书馆公共图书馆公共图书馆面临着大家抱怨它不能提供信息效劳的问题图书馆是否应努力改善对会员的效劳?能否采取不同的图书馆管理方法以改善对会员的效劳？图书馆有哪 些改善会员效劳的可能？是通过延长时间，更好地选择书刊，还是在现有的预算内改善编辑目录使借阅更加容易？事实的陈述无可争议太空泛具体，行动性强评 价5/2/202464￥1.决策者决策者2.影响决策者的主要因素影响决策者的主要因素3.解决问题的时间安排解决问题的时间安排其他方面：问题的背景情况其他方面：问题的背景情况哪些是他们对决策比较关心的问题你如何解决互相冲突的安排？哪些是你的听众？需要多快的答案？4.成功努力的标准成功努力的标准5.主要衡量标准主要衡量标准6.所需的准确度所需的准确度哪些是衡量成功的主要变量？决策者如何判断是否可行地解决了问题？他/她所关心的是什么？需要何种准确度？5/2/202465￥问题背景情况的实例问题背景情况的实例-公共图书馆公共图书馆1.决策者决策者图书馆馆馆长理事会市长2.影响决策者的主要因素影响决策者的主要因素图书馆馆长任职及理事会的批准在12月后到期已任职7年将在9个月后重新选举并面临着赋税增加 但没有提供足够效劳的压力3.解决问题的时间安排解决问题的时间安排必须在6个月后进行改善，所以必须在 2个 月后解决4.成功努力的标准成功努力的标准改革必须同图书馆的使命一样所方案的改革必须在6个月内可以实施改善必须在6个月内可以衡量并有所显现因为图书馆的工作人员是主要的改革实施者，所以他们必须支持5.主要衡量标准主要衡量标准不超出预算调查结果是客户满意度有所改善发给市长报纸或图书馆长的表扬信6.所需的准确度所需的准确度对所需变革种类的强有力的指导比精确 细致更为重要但不能超出预算5/2/202466￥步骤步骤2-分解问题分解问题逻辑树问题陈述问题陈述更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题更小的问题问题问题/假设假设1问题问题/假设假设2问题问题/假设假设3为什么使用逻辑树为什么使用逻辑树1.将问题分成几个局部使将问题分成几个局部使解决问题可以分成能够解决的几解决问题可以分成能够解决的几个局部个局部将不同局部按轻重缓急区分将不同局部按轻重缓急区分将岗位责任制执行到各人将岗位责任制执行到各人2.保证完整地解决问题保证完整地解决问题将问题的各个局部解决好将问题的各个局部解决好,即可解即可解决整个问题决整个问题所分问题的各个局部各不相同所分问题的各个局部各不相同,而而且包括了各个方面且包括了各个方面(即没有重复没即没有重复没有遗漏有遗漏)3.使工程小组共同了解解决问题的使工程小组共同了解解决问题的框架框架4.协助重点使用组织框架及理论协助重点使用组织框架及理论5/2/202467￥逻辑树的三种类型逻辑树的三种类型是否？什么什么/如如何何原因原因推论推论以假设以假设为主为主问题图问题图首先确定问题，然后将问题分成不同的局部先给出解决问题的假设方案，然后举出所需的充足原因来验证或推翻这个假设列出关键问题，使之通过是或否来答复，然后按照采取相应行动的逻辑顺序排序行动，标准问 题话题原因类型类型 描述描述 推论的因素推论的因素利用推论及假为的 逻辑树来找出问题按照问题阐述逻辑 树的结论通常在后面程序利用问题图来构成选择答案5/2/202468￥分解问题的许多方法分解问题的许多方法横向的特点纵向特点程序流程准备土地准备土地 准备材料准备材料 石砌砖石砌砖标准适宜的砖头和好的灰有技能的劳力好天气5/2/202469￥种埴棕榈树的投资回报树形分析种埴棕榈树的投资回报树形分析投资回报经营棕榈产品利润种植投资棕榈产品销售收入种植本钱工厂房产根底建设产量价格产量5/2/202470￥耕地部门的问题耕地部门的问题Agri如何以最盈利的方式来扩大60，000h？如何从成熟种植中获得最大利润？如何以最低本钱快速开发6万顷？能降低开发时间吗？能降低开发本钱吗？如何提高棕榈产品的销售收入？如何降低经营本钱？如何到达最高价格？如何提高产品产量？房产经营本钱？经营工厂本钱？总公司本钱？如何改善改进纸张交易？如何提高每公顷产量？如何提高提炼率？能否并行开展行动？能否减少单独行动？收购土地土？二年土地？农经？养殖、种植？民用根底建设？建厂？5/2/202471￥选择方案选择方案3实例实例-公共图书馆公共图书馆半年后图书馆能否改善读者效劳？能不能没有新的经费能否改善能不能能否从其他经营资金调拔资金？能不能意义意义开始改善；衡量改善结果调拔资金；进行改善；衡量改善结果寻找富有的人为进行改善捐款，使图书馆永远得到认可继续目前的经营方式；图书馆馆长将下台5/2/202472￥步骤步骤3-淘汰不重要的问题淘汰不重要的问题问题陈述问题陈述问题问题1问题问题2问题问题3淘汰的问题经常反复推敲过程中的第一步-假设/理论及数据之间的联系-使用80/20的思考方式重点努力解决最重要的问题不仅要常问“那又会怎样而且还要问你忘了什么进行一项较难的研究分析时淘汰不重要问题是掌握合理的工作风格的关键5/2/202473￥步骤步骤4-制定详细的工作方案制定详细的工作方案问题问题 假设假设 分析分析 工作工作 来源来源责任人责任人/时间安排时间安排最终成品最终成品.从逻辑树的末端开始要点的定义从“重要问题到没有“解决的问题，要适当描述而使答复“是或“否即可，且有详细的行为作为背景确保每一问题尽可能详细和具体在需要时进一步细分假设是关键或可能解决方案的一种描述，它包括用以答复“是或“否的原因。列出各种假设用第一线观点自己的观点同事的观点与同事讨论提炼假设调整分析的先后次序对模型描述的分析可深入从而证明假设成立或不成立，从而解决关键点决定决策过程决定决策程度简单例子反复判断资料来源说明用于分析而获取资料的方式和出处确定资料来源决定分析方法确定那些获取资料，进行分析的人的责任决定谁做分析决定时间表最终成品是指分析结果的描述画鬼图写故事如如何何做做好好定定义义5/2/202474￥好的工作方案好的工作方案用用2-3页的工作方案来指导页的工作方案来指导2-4周内的周内的工作工作用时间表来监控更长时间范围内的用时间表来监控更长时间范围内的活动活动细节在绩效下降之前什么情况较普遍防止过分详细、百科全书一样的工作方案：没有人读他们，它们会在3周内失去时效，没有人愿意去再读它们细节 假设 分析 资料 来源 负责/时间活动1活动2活动3总结活动1活动2活动3总结1 2 3 4 5 6 75/2/202475￥详细的工作方案详细的工作方案-公共图书馆实例公共图书馆实例问题问题 假设假设 分析分析 来源来源 职责职责/时间安排时间安排为什么业绩下降新图书馆大楼重新安排了图书收集位置搬家前后图书馆的平面图例分析用途、交通类型、所用路途分析由于根本原因产生的抱怨图书馆平面图蓝图发行量记录交通因素抱怨图书馆记录图书馆的步行路程重点客户群5/2/202476￥工作方案的最正确做法工作方案的最正确做法提早提早经常经常具体具体综合综合里程碑里程碑不要等待数据 或任何其他因素通过反复的仔细分析数据来加以修改、补充和改善具体分析，具体资料来源同工程小组成员一起检测，尝试其他假设有序地工作-使用8020方法按时交付5/2/202477￥步骤步骤5-关键的分析关键的分析原那么原那么以假设和产品为主经常反复地进行假设和数据分析之间的联系尽可能地简化分析仔细分析之前估算数量级使用80/20及简便的思维方法从专家那里得到数据对新数据采取灵活态度同工程小组共享良计对困难有所准备勇于创造不要只拘泥于数字-要提问“我要答复什么问题？不要绕在一个地方不轻信大的线性方案及其联系开阔视野防止钻牛角尖经常给出比“图书馆数据更清晰的指导方向应记住你所提出的假设有可能被推翻检验你的观点细心观察，开阔眼界寻找突破性观点评注评注5/2/202478￥以事实为依据，以假设为驱动的分析方法以事实为依据，以假设为驱动的分析方法 目的目的 作法作法 效果效果以事实为依据以假设为驱动偏爱数据及其分析，轻视观点和印象尽量利用巳知事实和经验破除保守观念，产生新思想，结论更有说服力节省时间进展由下至上的逻辑分析法时间进展以假设为驱动的方法时间5/2/202479￥5/2/202480￥引引 言言 标题标题所用的单位所用的单位定量的图定量的图 饼图饼图 条形图等条形图等定性的图定性的图 流程图流程图 地图地图组织结构图等组织结构图等脚注：脚注：资料来源：资料来源：5/2/202481￥步骤步骤6-综合分析调查结果，并进行讨论综合分析调查结果，并进行讨论使用情况，复杂性及解决方法情况情况复杂性复杂性解决方法解决方法陈述所在问题的情况将困难之处详细列出以改善情况摆出可能解决途径或者金字塔结构主要结论主要结论辅助数据辅助数据子子 论论 点点辅助数据辅助数据子子 论论 点点辅助数据辅助数据辅助数据辅助数据选择方案树形分析问题问题问题是否是否行动1行动2行动3行动45/2/202482￥讨论实例讨论实例-公共图书馆公共图书馆情情 况况复杂性复杂性解决方法解决方法尽管图书馆在社区中的地位不错，但是越来越多的人抱怨不能从图书馆得 到所需的资料图书馆的新楼同旧楼截然不同放书的架子是固定的，不象旧楼的架子那样可以移动而且，因为新楼占用了资金，后两年没有改造资金图书馆应当-将常用的图书馆资料例如旅游用书，有关神奇的书籍放在图 书馆的前面-准备一个广泛的培训方案来告诉读者新馆的平面布置-将今后6个月买新书的资金为读者购置各处的标志和指南5/2/202483￥供工程小组讨论和修改的供工程小组讨论和修改的-公共图书馆公共图书馆尽管图书馆在社区中的地位不错，但是越来越多的人抱怨不能从图书馆得到所需资料尽管图书馆以往同社区有着良好的关系，但人们对它的抱怨已有很多图书馆应立即采取行动，但苦于经费缺乏应采取减少抱怨的三种行动同以往相比，现在的抱怨是以前的四倍投诉主要是因为很难得到旅游用书，及有关神奇方面的书籍越来越多的不满已引起媒体的关注抱怨大多是因为盖新楼所带来的变化后两年没有资金预算将常用的资料搬到图书馆的前面给读者进行广泛的培训，告诉他们新设施的位置将购置新书的资金用做前面所提措施所需的资金5/2/202484￥Step 1Step 2Step 5Step 4Step 3Step 7Step 6陈述问题分解问题树图消除非关键问题漏斗法制定详细的工作方案进行关键分析综合结果并建立有结构的结论整理一套有力度的文件一周结果，然后再来！要决：决策人须知道什么才能决策？要决：假设要决：如果我马上要交卷，可消除哪些？要决：效率，成品，责任要决：80-20法那么；假设和分析间的关系要决：结论意味着什么必然行动？要决：清晰，有力解决问题的根本方法解决问题的根本方法-七步成诗七步成诗5/2/202485