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焦煤品种、期货合约焦煤品种、期货合约及规则介绍 2012年6月 主要内容主要内容一、一、焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况二、影响焦煤期货设计的现货贸易特征二、影响焦煤期货设计的现货贸易特征二、影响焦煤期货设计的现货贸易特征二、影响焦煤期货设计的现货贸易特征三、应对现货贸易特征的期货制度解决方案三、应对现货贸易特征的期货制度解决方案三、应对现货贸易特征的期货制度解决方案三、应对现货贸易特征的期货制度解决方案四、焦煤期货合约制度设计方案四、焦煤期货合约制度设计方案四、焦煤期货合约制度设计方案四、焦煤期货合约制度设计方案目标客户群体目标客户群体近万家现货贸易商，倒煤历史近万家现货贸易商，倒煤历史关注：资质、买交割便利性关注：资质、买交割便利性6060余家大中型钢厂（自有焦化厂）余家大中型钢厂（自有焦化厂）关注：最低结焦性与高炉炉型的匹配关注：最低结焦性与高炉炉型的匹配近近800800家独立焦化厂家独立焦化厂关注：小焦化厂对结焦性没概念关注：小焦化厂对结焦性没概念国内外上百家煤矿国内外上百家煤矿关注：国有大矿定向多，国外矿山多代理关注：国有大矿定向多，国外矿山多代理焦煤品种概况焦煤品种概况p自然属性与储量分布自然属性与储量分布p用途与性能评价用途与性能评价p生产与消费生产与消费p价格变化价格变化p进出口进出口p物流运输物流运输p相关政策相关政策成煤时间距今3.5亿年的石炭纪、二叠纪距今1.3亿年的侏罗纪距今6500万年的白垩纪、新生代成煤条件植物倒伏、叠压沉积、富水、隔绝空气，经过复杂的生物化学和物理化学转化而成煤变差异主因：时间长短辅因：植物差异、沉积地质条件差异煤的生成煤的生成焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况p自然属性与储量分布自然属性与储量分布煤是由植物遗体经煤化作用转化而来的富含碳的固体可燃有机沉积岩泥炭泥炭植物遗体漫长堆积植物遗体漫长堆积褐煤褐煤烟煤烟煤无烟煤无烟煤煤化程度增高煤化程度增高“年轻煤年轻煤”“年老煤年老煤”煤的形成机理煤的形成机理全世界煤炭储量9.09万亿吨其中美国储量2.47万亿吨，约占27%；俄罗斯1.57万亿吨，约占17%；中国储量1.15万亿吨，约占全球储量的12.6%。澳大利亚、印度、南非、乌克兰、哈萨克斯坦、波兰和巴西合占全球的32%世界煤炭储量世界煤炭储量焦煤品种概况焦煤品种概况褐煤烟煤无烟煤褐2褐1无烟煤3无烟煤2无烟煤1贫瘦煤瘦煤焦煤肥煤气肥煤气煤中粘煤弱粘煤不粘煤长焰煤1/3焦煤贫煤挥发分动力、化工炼焦动力、化工煤炭的分类煤炭的分类（GB/T 5751-2009GB/T 5751-2009）焦煤品种概况焦煤品种概况p自然属性与储量分布自然属性与储量分布煤从用途上分为炼焦煤和动力煤煤从用途上分为炼焦煤和动力煤炼焦煤焦煤肥煤气煤1/3焦煤气肥煤瘦煤动力煤,74%炼焦煤,26%气、1/3焦,46.0%焦煤,23.6%瘦、贫瘦,15.0%肥、气肥,12.0%其他,3.4%挥挥发发分分炼焦煤的分类炼焦煤的分类煤种煤种特点特点焦煤是一种结焦性最好的炼焦用煤，它的碳化程度高、粘结性好，加热时能产生热稳定性很高的胶质体。如用焦煤单独炼焦，能获得块度大、裂纹少、强度高、耐磨性好的优质焦炭。单独炼焦时，由于膨胀压力大，易造成推焦困难。肥煤是粘结性最强、中等煤化程度的煤，加热时产生大量胶质体。用肥煤单独炼焦能产生熔融性好、强度高的焦炭，但焦炭的横裂纹多，气孔率高，易碎，因此多与粘结性较弱的气煤、瘦煤或弱粘煤等配合炼焦。1/3焦煤是介于焦煤、肥煤和气煤之间的过渡煤。具有中高挥发分的强粘结性煤。用这种煤单独炼焦时，能生成熔融性良好、强度较高的焦炭。炼焦时，13焦煤的配入量可在较宽范围内波动，都能获得强度较高的焦炭，这种煤也是良好的炼焦配煤中的基础煤.焦煤品种概况焦煤品种概况炼焦煤的分类炼焦煤的分类煤种煤种特点特点瘦煤是煤化程度最高的炼焦煤，它的挥发分低，受热后产生的胶质体数量比焦煤少，且软化程度高。用瘦煤单独炼焦时，能得到块度大、裂纹少、抗碎强度较好的焦炭，但这种焦炭的耐磨强度较差，瘦煤作炼焦配煤用效果较好。气肥煤是一种挥发分胶质体厚度都很高的强粘性肥煤类。气肥煤结焦性介于肥煤和气煤之间，单独炼焦对能产生大量气体和液体化学产品。气煤是一种碳化程度最低的炼焦煤，加热时能产生较多的挥发分和较多的焦油，胶质体的热稳定性低于肥煤。气煤也能单独炼焦，但焦炭的抗碎强度和耐磨强度较差，焦炭多呈细长条且易碎，并有较多的纵裂纹。配煤炼焦肘多配入气煤，可增加产气率和化学产品回收率。焦煤品种概况焦煤品种概况我国炼焦煤的储藏分布我国炼焦煤的储藏分布焦煤品种概况焦煤品种概况探明储量的80.5%分布在三西，是我国中长期内稳定的煤炭供给来源西南区及西北新甘宁青储量丰富，但是由于地处西部内陆地区，煤炭运输是需要解决的问题华东、中南、京津冀地区煤炭储量有限，不能满足本地区需求；东北地区作为传统煤炭生产基地，随着老旧煤矿的报废，短期煤炭资源供给潜力不足我国炼焦煤的分布我国炼焦煤的分布焦煤品种概况焦煤品种概况炼焦煤为2803.67亿吨，占世界炼焦煤查明资源量的13在炼焦煤中，以气煤（包括1/3焦煤）最多，约占46%，焦煤占23.6%，瘦煤、贫瘦煤和肥煤、气肥煤各占15%和12%年产4.6亿吨炼焦精煤，其中40%为焦煤估算，可以开采180年。目前洗精煤成本仅为800元/吨。市场紧俏：消费波峰、开采成本、安全生产等探明可采的焦煤储量探明可采的焦煤储量焦煤品种概况焦煤品种概况全国焦煤资源量全国焦煤资源量19571957亿吨亿吨山西山西508508亿吨，占亿吨，占26%26%内蒙内蒙364364亿吨亿吨贵州贵州320320亿吨，不易采亿吨，不易采100100亿吨以上的还有安徽、河南、陕西、云南亿吨以上的还有安徽、河南、陕西、云南探明焦煤的分布，四分之一在山西探明焦煤的分布，四分之一在山西焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况p生产生产精煤生产，年产量精煤生产，年产量1.321.32亿吨亿吨主要生产省份主要生产省份 山西煤矿性质山西煤矿性质洗煤厂（浮选法）洗煤厂（浮选法）洗煤厂（浮选法）洗煤厂（浮选法）除掉煤矸石，降低灰分除掉煤矸石，降低灰分1 1 1 1吨原煤吨原煤吨原煤吨原煤0.550.550.550.55吨精煤吨精煤吨精煤吨精煤洗选的目的：去除灰、硫，得到精煤，以环保达标和下游使用我国焦煤普遍含硫高，难以洗选，成本过高个别优质低硫煤，如柳林煤，价格高昂焦煤洗选率不高，一般为50%必须配合其他低硫的炼焦煤，我国有优质低硫气煤，如兖矿气煤焦煤的生产：精煤洗选以及配煤焦煤的生产：精煤洗选以及配煤焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况p消费消费精煤消费，年消费量精煤消费，年消费量1.41.4亿吨亿吨顶装焦炉顶装焦炉 40-50%40-50%捣固焦炉捣固焦炉 最低最低15%15%焦 煤,28%1/3焦煤,19%肥 煤,16%气肥煤,7%气 煤,21%瘦 煤,9%山西黑龙江贵州云南河南四川重庆安徽海南青海福建广东浙江宁夏北京甘肃广西天津吉林新疆湖南江西陕西湖北上海江苏内蒙古辽宁山东河北-2000-100001000200030004000焦煤净流出量焦煤净流出量钢铁企业联合焦化厂2010年生产1.3亿吨焦炭独立焦化厂2010年生产2.2亿吨焦炭3.5亿吨焦炭需要4.55亿吨炼焦精煤（按照1.3的煤焦比）4.55亿吨炼焦精煤需要1.82亿吨焦精煤（按照40%的焦煤配比，顶装焦炉炼制一级焦需配入50%焦煤，捣固焦炉炼制二级焦可配入20%焦煤）焦煤的消费焦煤的消费焦煤品种概况焦煤品种概况内贸为主，外贸补充，焦精煤需求1.82亿吨，国产1.6亿吨，进口近2000万吨（2010年全部炼焦煤4600万吨）焦煤贸易商比焦炭多，渠道、资质、门槛、进口国和进口商分散（澳大利亚、蒙古、美国、加拿大、俄罗斯、印尼、南非等）大型钢厂80%的焦煤直接来自大型煤矿，20%通过贸易商采购独立焦化厂则80%从贸易商采购，一般每家至少3家国内贸易商，200万吨以上的还有5-10家国外贸易商。国内焦化企业800余家，进入工信部准入名录的257家。焦煤的贸易流通焦煤的贸易流通焦煤品种概况焦煤品种概况沙钢焦化厂年消耗炼焦煤大约沙钢焦化厂年消耗炼焦煤大约800万吨，其中主焦煤万吨，其中主焦煤300万吨万吨主焦煤来源地包括主焦煤来源地包括：山西地区每年约山西地区每年约50-60万吨万吨河北峰峰煤矿每年河北峰峰煤矿每年70-80万吨万吨河南平顶山大约每年河南平顶山大约每年25万吨万吨淮北集团不超过淮北集团不超过20万吨万吨外蒙进口每月外蒙进口每月6万吨万吨2010年从澳大利亚进口年从澳大利亚进口100多万吨多万吨主焦煤主焦煤国内国内采购大约采购大约20-30%通过贸易商完成通过贸易商完成焦煤的贸易流通焦煤的贸易流通焦煤品种概况焦煤品种概况天津山东江苏河北辽宁黑龙江内蒙古自治区云南贵州四川吉林广西广东湖南湖北陕西河南安徽江西浙江日照连云港唐山山西澳大利亚、印尼、南非俄罗斯、美国、加拿大蒙古青岛福建焦煤品种概况焦煤品种概况p物流运输物流运输流向流量流向流量焦煤品种概况焦煤品种概况p进出口进出口进口来源国进口来源国鼓励进口，无关税鼓励进口，无关税20102010年炼焦煤进口年炼焦煤进口47004700万吨，焦煤约占万吨，焦煤约占30%30%主要进口商近百家主要进口商近百家澳大利亚38%蒙古23%美国12%加拿大11%俄罗斯8%印度尼西亚5%其他2%国有大矿80-90%为合同定价，调价频率低，根据行情一月或一季度调价，或保价不保量，其余为市场自由定价民营矿80%为市场自由定价，调价频率较高外贸为市场自由定价，一单一价完全竞争的焦煤数量约5000万吨（山焦600万吨，山西民营600万吨，其他大矿合计1000万吨，其他民营1000万吨，进口近2000万吨）焦煤的贸易定价焦煤的贸易定价焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况焦煤品种概况p价格变化价格变化2006年3月5月7月9月11月2007年3月5月7月9月11月2008年3月5月7月9月11月2009年3月5月7月9月11月2010年3月5月7月9月11月2011年3月5月7月50070090011001300150017001900210023002500河北京唐港焦煤天津港焦煤山东日照港焦煤江苏连云港焦煤焦煤品种概况焦煤品种概况p相关政策相关政策煤炭经营资格管理：国家发改委确定名额，各省煤炭经营资格管理：国家发改委确定名额，各省煤炭厅审批，各市经信委经办煤炭厅审批，各市经信委经办全国上万家，全国上万家，山西山西13001300家，大连家，大连400400家家终端消费用户无需经营资格终端消费用户无需经营资格与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征p大型钢厂依赖固定煤源大型钢厂依赖固定煤源p大宗、散装、露天存放，易掺混大宗、散装、露天存放，易掺混p现货贸易指标难以保证结焦性现货贸易指标难以保证结焦性p存储时间较短，长期储存质量易变存储时间较短，长期储存质量易变p点对点贸易占比高，铁路运力不足点对点贸易占比高，铁路运力不足p用途与性能评价用途与性能评价主要用于炼焦，在配煤中起主要用于炼焦，在配煤中起“骨架骨架”+“胶水胶水”作作用用工艺性能粘结性结焦性粘合自身和其他配煤的能力形成高强度焦炭的能力Y Y值、值、G G值值生成焦炭的生成焦炭的CSRCSR大中型钢厂和焦化厂的习惯做法，没有国标大中型钢厂和焦化厂的习惯做法，没有国标?与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征p大型钢厂依赖煤源确保质量大型钢厂依赖煤源确保质量焦煤影响因素复杂，有条件的钢厂习惯固定煤源焦煤影响因素复杂，有条件的钢厂习惯固定煤源独立焦化厂没有煤源保障，采购市场化程度高独立焦化厂没有煤源保障，采购市场化程度高焦煤性质影响因素成煤植物类型成煤年代成煤地质条件 低等、高等植物低等、高等植物年代可相差上亿年年代可相差上亿年影响煤化度影响煤化度成煤地理位置影响硫分、元素含量影响硫分、元素含量与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征p大宗散存货物，易掺混大宗散存货物，易掺混不同炼焦煤按比例掺混，可以得到焦煤的指标不同炼焦煤按比例掺混，可以得到焦煤的指标灰、硫、挥发、灰、硫、挥发、G G值、值、Y Y值相同的混煤和单一焦煤值相同的混煤和单一焦煤气肥焦瘦混煤气肥焦瘦混煤气肥焦瘦混煤气肥焦瘦混煤单一焦煤单一焦煤单一焦煤单一焦煤灰、硫、挥发、G值、Y值成分成分不同不同指标指标相同相同与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征p现货贸易（内贸）指标难以保证结焦性现货贸易（内贸）指标难以保证结焦性现货贸易（内贸）指标侧重粘结性，以现货贸易（内贸）指标侧重粘结性，以G G值、值、Y Y值值为主为主粘结性难以保证结焦性粘结性难以保证结焦性现货贸易合同指标现货贸易合同指标现货贸易合同指标现货贸易合同指标结焦性结焦性结焦性结焦性粘结性粘结性粘结性粘结性与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征p存储期短存储期短,质量易变化质量易变化习惯上焦煤存储时间不宜超过习惯上焦煤存储时间不宜超过3 3个月个月存放主要影响粘结指数存放主要影响粘结指数优质焦煤可安全存放半年以上优质焦煤可安全存放半年以上与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征p点对点贸易占比高，铁路运力不足点对点贸易占比高，铁路运力不足国有煤矿优先保证战略、重点客户数量国有煤矿优先保证战略、重点客户数量大型焦煤生产企业战略合同大约占大型焦煤生产企业战略合同大约占80%80%战略合同难以战略合同难以100%100%履约履约客户分类战略客户重点客户一般客户战略合同战略合同定量，价格可调定量，价格可调大型钢厂一般合同一般合同独立焦化厂不定量，价格市场化不定量，价格市场化与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征民营煤矿企业几乎没有铁路运力山西省铁路运力分配山西省2010年炼焦煤铁运出省5118万吨，其中山西焦煤集团占70%，民营煤矿占民营煤矿占10%10%与期货设计相关的现货贸易特征与期货设计相关的现货贸易特征期货合约、制度设计思路期货合约、制度设计思路p兼顾无煤源保障的独立焦化企业和煤源较兼顾无煤源保障的独立焦化企业和煤源较稳定的大型钢厂稳定的大型钢厂p通过岩相分析鉴别掺混通过岩相分析鉴别掺混p通过产成品判定原料性质通过产成品判定原料性质p仓单当月注销，防止质量变化仓单当月注销，防止质量变化p厂库可与客户协商后送货厂库可与客户协商后送货p品质满足炼焦最低需求品质满足炼焦最低需求保障最低的结焦性保障最低的结焦性独立焦化企业对焦煤质量要求宽泛、较低，钢铁独立焦化企业对焦煤质量要求宽泛、较低，钢铁企业可以通过配煤工艺调整企业可以通过配煤工艺调整20002000立以上搭配用，立以上搭配用，1000-20001000-2000立轻松用，立轻松用，10001000立立以下随便用以下随便用 高炉炉型分布高炉炉型分布高炉炉型分布高炉炉型分布焦炭产量分布焦炭产量分布焦炭产量分布焦炭产量分布钢铁企业,38.20%独立焦化企业,61.80%将将85%85%以上焦煤纳入交割体系以上焦煤纳入交割体系期货合约、制度设计思路期货合约、制度设计思路p岩相分析鉴别掺混岩相分析鉴别掺混岩相分析是目前鉴别煤种的最客观手段岩相分析是目前鉴别煤种的最客观手段可以自动判断各种掺混煤种比例可以自动判断各种掺混煤种比例 岩相分析方法有国标，焦化厂熟悉相关操作岩相分析方法有国标，焦化厂熟悉相关操作岩相分析显微镜岩相分析显微镜岩相分析显微镜岩相分析显微镜期货合约、制度设计思路期货合约、制度设计思路p由产成品判定原料性质由产成品判定原料性质国内企业普遍采用试验焦炉实验（俗国内企业普遍采用试验焦炉实验（俗称小焦炉实验），生成焦炭称小焦炉实验），生成焦炭CSRCSR可以识可以识别劣质焦煤别劣质焦煤进口焦煤质量进口焦煤质量指标体系包含小焦炉实指标体系包含小焦炉实验生成焦炭验生成焦炭CSRCSR国内钢厂和大中型焦化厂国内钢厂和大中型焦化厂熟悉小焦炉实验操作熟悉小焦炉实验操作在国内普遍采用的基础在国内普遍采用的基础上，规范小焦炉实验操上，规范小焦炉实验操作，构建焦煤质量指标作，构建焦煤质量指标体系体系期货合约、制度设计思路期货合约、制度设计思路p仓单当月注销，防止质量变化仓单当月注销，防止质量变化p仓单最后交割日后三个工作日内注销，最长存仓单最后交割日后三个工作日内注销，最长存续不超一个月续不超一个月p留样时间短留样时间短p仓库仓库仓库仓库15151515日，厂库日，厂库日，厂库日，厂库10101010日日日日解决了焦煤存储期短的问题，有利于卖方组织货解决了焦煤存储期短的问题，有利于卖方组织货源，降低存储风险源，降低存储风险期货合约、制度设计思路期货合约、制度设计思路p在内陆焦煤产地实行厂库制度在内陆焦煤产地实行厂库制度p厂库协商送货服务厂库协商送货服务p对于厂库不是义务，不做考核项目对于厂库不是义务，不做考核项目解决厂库交割买方铁路运力问题解决厂库交割买方铁路运力问题期货合约、制度设计思路期货合约、制度设计思路焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案p构建工业分析构建工业分析+煤岩分析煤岩分析+试验焦炉实验的综试验焦炉实验的综合质量指标体系合质量指标体系p沿用成熟的仓单交割制度沿用成熟的仓单交割制度p港口仓库与内陆产地厂库并行交割港口仓库与内陆产地厂库并行交割焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案p构建综合质量指标体系构建综合质量指标体系焦煤质量指标体系传统工业指标小焦炉实验指标灰、硫、挥发、灰、硫、挥发、G G、Y Y工业分析工业分析粘结性粘结性生成焦炭生成焦炭CSRCSR结焦性结焦性岩相分析指标镜质体最大反射率镜质体最大反射率标准差标准差掺混程度掺混程度焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案标的清晰标的清晰大路货的焦煤大路货的焦煤标的涵盖广泛标的涵盖广泛肥煤可以参与交割和价格纠偏肥煤可以参与交割和价格纠偏GVY6585251827焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案数据统计支持：山西数据统计支持：山西80%80%；煤科院；煤科院92%92%；进口；进口95%95%焦焦煤煤肥肥煤煤焦煤品质评价体系焦煤品质评价体系结焦性：天然特性，与G值、Y值、挥发分都有关系，缺乏普遍规律；与灰分、硫分也有关系，可通过后天配煤调节；CSR核心评价成本：与灰分、硫分有关，牵涉得率焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案u最低炼焦需求u贴近现货实际，反映各煤种市场价差u体现均衡u体系简化u减少争议（CSR不设升水）焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案Q/CY-MKZY-006-2012 炼焦煤炼焦试验方法炼焦煤炼焦试验方法 40KG试验焦炉法试验焦炉法确保合约标的为焦煤和肥煤，设定工业分析指标的范围挥发分：16%-28%；Y值：25mm以下；25mm以上G值确保粘结性：入库75，出库65评价结焦性：满足下游最低炼焦需求，CSR下限50%不设CSR升水焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案标准品指标标准品指标指标指标允许范围允许范围灰分（灰分（Ad），），%10.0且且11.5硫分硫分(St,d)，%1.10且且1.40挥发分（挥发分（Vdaf），），%16且且28粘结指数（粘结指数（G）入库入库75 出库出库65胶质层最大厚度（胶质层最大厚度（Y），），mm25厂库仓单注销发货按入库标准G值75焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案替代品指标替代品指标指标指标允许范围或数值允许范围或数值升贴水升贴水（元（元/吨）吨）灰分（灰分（Ad），），%9.0且且10.0每降低每降低0.1，升，升价价29.0以以9.0计价计价硫分硫分(St,d)，%0.80且且1.10每降低每降低0.01，升，升价价1250挥发分（挥发分（Vdaf），），%16且且28无无粘结指数（粘结指数（G）入库入库75出库出库65无无试验焦炉生成焦炭反应后强度试验焦炉生成焦炭反应后强度(CSR)50%镜质体随机反射率标准差镜质体随机反射率标准差(S)0.1水分水分Mt8.0%，超出部分按照实际水分四舍五，超出部分按照实际水分四舍五入至小数点后一位扣重（例如，实测水分为入至小数点后一位扣重（例如，实测水分为9.32，扣重，扣重1.3）焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案满足灰分11.0%的占93.15%（11.0%-12.0%占5.48%）满足硫分1.40%的占91%（1.40%-1.50%占2.66%）满足G值入库75的占70%满足挥发分在16%，28%的占96.9%满足Y值的占100%满足CSR50%的占96%总体满足指标体系的比重大约75%，至少1.5亿吨，市场规模超过2250亿元名称产地灰分全硫CSR名称产地灰分全硫CSRBuchanan Met美国4.960.7530.1灵石焦山西省10.311.0965.1俄罗斯K9俄罗斯9.580.336.3EVCC Elkview Standard coal加拿大9.70.3665.2白壁关山西省10.042.2140.8朱家店山西省8.350.5765.3大发山西省9.850.3944.7介休焦煤山西省9.81.266Wellmore/Pocahontas美国7.780.8944.8蒙古焦煤蒙古9.990.6966.8木里庆华青海省4.840.2945.8朝川河南省10.510.4966.8庆华青海省6.110.3147.5诺唯驰澳大利亚100.6667乌恰新疆14.251.0551.4古交（J）山西省9.50.9867Cook澳大利亚7.370.3952.1EVCC Premium coal加拿大8.840.5367.2两渡山西省9.450.7952.4镇城底山西省9.070.9367.3吕家陀河北省10.811.0152.9卡布其内蒙古10.690.9767.7鑫源山西省9.720.4154贡耶拉澳大利亚90.5368神华内蒙古110.954融鑫山西省10.50.8568林西河北省10.780.9154.6不里澳大利亚9.60.3870Collnsville Super澳大利亚10.220.7655.2泽龙焦山西省9.8170安阳河南省10.680.7655.4棋盘井高硫焦内蒙古110.970Poitrel coking coal澳大利亚8.040.4155.8伊拉瓦拉澳大利亚9.670.4370.2新疆主焦新疆9.590.656.4太原西焦煤山西省11.361.1470.2二渡山西省9.921.1756.7介休山西省9.810.7670.3孝西山西省11.161.0756.8清徐1山西省9.771.3870.5马头河北省9.970.6157EVCC standard coal加拿大9.460.4670.6Quecreek/Twinrocks Mix美国7.861.1257.1嘉鑫介休山西省9.840.7470.7营里山西省11.510.4157.5Hail Creek 8.5%Ash Hard coking coal澳大利亚8.840.3170.8音西新疆11.970.6857.7Wollombi Coking Coal澳大利亚9.890.5771.3通化吉林110.5558Goonyella coking coal澳大利亚9.610.5571.4焦煤集团山西省10.681.5958.5Riverside coking coal澳大利亚9.850.5471.6邯郸河北省10.170.6158.7两渡（唐）山西省8.281.271.7Curragh澳大利亚7.190.5359.6首鑫盛山西省9.720.571.8鑫鹏程山西省10.020.459.7沁新山西省8.120.4371.9哥伦比亚煤哥伦比亚9.120.960.4河畔澳大利亚9.90.5672外蒙3#蒙古110.6562太西山西省9.350.7772.2太原西山西省9.70.9862.1柳湾山西省9.361.8673Carborough Downs Coking Coal澳大利亚8.240.3862.2临汾山西省8.50.4873朝川河南省10.060.3962.5柳林山西省7.270.7673.2Blue Creek No.7美国8.870.5864.8萨阿吉澳大利亚9.80.6374孝义焦煤山西省101.365峰景澳大利亚9.80.6174古交山西省9.31.277现货实际价格排名（部分煤源）现货实际价格排名（部分煤源）国内17种：山西14，河北1，内蒙1，新疆1；国外24种：澳洲16，蒙古2，加拿大3，美国2，哥伦比亚1名称产地基准地价格价格名次名称产地基准地价格价格名次柳林山西省18401Collnsville Super澳大利亚165022Riverside coking coal澳大利亚18002融鑫山西省165023河畔澳大利亚17903Cook澳大利亚澳大利亚164016402424Goonyella coking coal澳大利亚17704贡耶拉澳大利亚163025萨阿吉澳大利亚17655哥伦比亚煤哥伦比亚163026Hail Creek 8.5%Ash Hard coking coal澳大利亚17606EVCC Premium coal加拿大162827峰景澳大利亚17507Carborough Downs Coking Coal澳大利亚澳大利亚160816082828诺唯驰澳大利亚17308EVCC Elkview Standard coal加拿大160029不里澳大利亚17209蒙古焦煤蒙古160030Wollombi Coking Coal澳大利亚172010太原西山西省156031Curragh澳大利亚澳大利亚171017101111Blue Creek No.7美国155032镇城底山西省171012灵石焦山西省155033伊拉瓦拉澳大利亚170013介休焦煤山西省155034神华内蒙古170014孝西山西省155035古交山西省170015孝义焦煤山西省152036邯郸河北省169016太原西焦煤山西省151037EVCC standard coal加拿大168017清徐1山西省150038二渡山西省168018外蒙3#蒙古145039古交（J）山西省166019新疆主焦新疆130040Poitrel coking coal澳大利亚澳大利亚165016502020Quecreek/Twinrocks Mix美国130041朱家店山西省165021数据来源：进口，联合金属网；国产，某大型焦化企业高价与高价与“高高CSR+CSR+低灰低硫低灰低硫”有关有关 “一线一线”澳煤居高澳煤居高名称产地灰分全硫CSRCSR运费价格基准地价格价格排名柳林山西省7.270.7673.2300154018401Riverside coking coal澳大利亚9.850.5471.60180018002河畔澳大利亚9.90.56720179017903Goonyella coking coal澳大利亚9.610.5571.40177017704萨阿吉澳大利亚9.80.63740176517655Hail Creek 8.5%Ash Hard coking coal澳大利亚8.840.3170.80176017606峰景澳大利亚9.80.61740175017507诺唯驰澳大利亚100.66670173017308不里澳大利亚9.60.38700172017209Wollombi Coking Coal澳大利亚9.890.5771.301720172010CSR均值 71.5，硫均值0.56低价与低价与“较低较低CSRCSR”+“高灰高硫高灰高硫”有关有关名称产地灰分全硫CSR运费价格基准地价格价格名次Blue Creek No.7美国8.870.5864.801550155032灵石焦山西省10.311.0965.12001350155033介休焦煤山西省9.89.81.21.2662001350155034孝西山西省11.161.0756.82001350155035孝义焦煤山西省101.3652001320152036太原西焦煤山西省11.361.1470.22001310151037清徐1山西省9.771.3870.52001300150038外蒙3#蒙古110.65624501000145039新疆主焦新疆9.590.656.4800500130040Quecreek/Twinrocks Mix美国7.861.1257.101300130041CSR均值 63，硫均值1.2，灰均值10.4部分山西煤靠后部分山西煤靠后名称名称产地产地综合综合排名排名新疆主焦新疆主焦新疆新疆1 1Quecreek/Twinrocks Mix美国美国2 2外蒙外蒙3#蒙古蒙古3 3清徐清徐1山西省山西省4 4太原西焦煤太原西焦煤山西省山西省5 5Blue Creek No.7美国美国6 6太原西太原西山西省山西省7 7灵石焦灵石焦山西省山西省8 8孝义焦煤孝义焦煤山西省山西省9 9Carborough Downs Coking Coal澳大利亚澳大利亚1010品质上谁适合交割？品质上谁适合交割？（仅供参考）（仅供参考）现货价格现货价格+期货升水期货升水焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案p沿用成熟的仓单交割制度沿用成熟的仓单交割制度与焦炭相关制度类似与焦炭相关制度类似扩大交割单位至扩大交割单位至60006000吨吨降低单位检验成本降低单位检验成本贴近下游消费习惯贴近下游消费习惯 如年产如年产100100万吨，按照万吨，按照200200工作日算，每天工作日算，每天60006000吨炼焦煤，吨炼焦煤，30%30%配比，每天配比，每天20002000吨焦煤，大吨焦煤，大约相当于一个班次需求量约相当于一个班次需求量引入权威第三方质检机构引入权威第三方质检机构焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案p港口仓库与内陆产地厂库并行交割港口仓库与内陆产地厂库并行交割在京唐港、天津港、日照港、青岛港、连云港设在京唐港、天津港、日照港、青岛港、连云港设交割仓库交割仓库在大型焦煤生产企业自有洗煤厂设厂库在大型焦煤生产企业自有洗煤厂设厂库港口内贸量（万吨）外贸量（万吨）来源 去向 唐山港701420澳大利亚、蒙古、俄罗斯、印尼、美国、加拿大唐钢、首钢、唐山周边钢厂、21家焦化厂（3700万吨焦炭产能）天津港354387山西、内蒙、澳大利亚、蒙古、俄罗斯、印尼 鞍钢、宝钢、沙钢、唐山、河南、山东 青岛港15010山西、澳大利亚、俄罗斯、印尼莱钢、济钢、青钢、宝钢日照港377187山西、河北、山东 宝钢、沙钢、马钢、日钢、首钢、鞍钢、宁钢、广钢 连云港216142淮北、平煤、山焦、枣庄、大屯、澳、加、美、俄、印尼宝钢、沙钢、南钢、鞍钢、宁钢、济钢、八钢20102010年黄渤海五港炼焦煤集散情况年黄渤海五港炼焦煤集散情况焦煤期货设计方案焦煤期货设计方案大连商品交易所焦煤期货合约大连商品交易所焦煤期货合约 交易品种交易品种焦煤焦煤交易单位30吨/手报价单位元（人民币）/吨 最小变动单位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4合约月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12交易时间每周一至周五上午9:0011:30，下午13:3015:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第二个交易日交割等级大连商品交易所焦煤交割质量标准交割地点大连商品交易所焦煤指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5交割方式实物交割交易代码JM上市交易所大连商品交易所p合理设计风险控制管理办法合理设计风险控制管理办法p仓单当月注销仓单当月注销p选择权威质检机构作为争议复检机构选择权威质检机构作为争议复检机构p制定合理仓储费，增加厂库送货服务制定合理仓储费，增加厂库送货服务p设计较大的交割单位和检验批次设计较大的交割单位和检验批次焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改p合理设计风险控制管理办法合理设计风险控制管理办法关于风险控制制度的规则表述：关于风险控制制度的规则表述：1.当焦煤合约单边持仓大于16万手时，期货公司会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的25%。注：参照焦炭的单边持仓5万手，相当于焦煤的16万手焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改风险控制管理办法风险控制管理办法风险控制管理办法风险控制管理办法p合理设计风险控制管理办法合理设计风险控制管理办法原方案贴近下游产业客户需求设计原则：（1）侧重下游产业客户需求；（2）针对中等规模消费企业焦煤+肥煤需求设计交割月份持仓限额；（3）针对大型企业全部炼焦煤的保值需求设计一般月份持仓限额。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改p合理设计风险控制管理办法合理设计风险控制管理办法方案 非期货公司会员和客户的在交割月份、交割月前一月份和一般月份持仓限额为分别为1000手、3000手和10,000手 理由：贴近下游产业客户需求 （1）年产量41万吨中等规模独立焦化厂每月消耗焦+肥2.2万吨，折合740手，大钢厂平均每月市场化采购3万吨焦+肥，折为1000手，取大值；（2）大型钢铁企业的焦炭平均产能为284万吨，每月消耗炼焦煤30万吨，折合10000手；（3）参照焦炭交割月份与交割月前一个月持仓限额1：3的比例，焦煤交割月前一个月持仓限额设定为3000手。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改p合理设计风险控制管理办法合理设计风险控制管理办法p焦煤合约的交易保证金按照持仓50万手为界，分5%和7%两个梯度收取，小于等于50万手按5%收取，大于50万手按照7%收取。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改合约月份双边持仓总量（合约月份双边持仓总量（N N）交易保证金（元交易保证金（元/手）手）N N 5050万手万手合约价值的合约价值的5%5%N50N50万手万手合约价值合约价值的的7%7%p仓单有效期为一个月，每月注销一次仓单有效期为一个月，每月注销一次仓单有效期的规则表述：仓单有效期的规则表述：焦煤标准仓单在每个交割月份最后交割日后3个工作日内注销焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改仓单管理办法仓单管理办法p选择权威质检机构作为争议复检机构选择权威质检机构作为争议复检机构关于质检机构的规则表述：关于质检机构的规则表述：1.货主对水分有争议的，应当选择指定质检机构到场检验，并以该检验结果作为出库计重依据。2.货主对焦煤质量检验结果有争议的，可以选择以下两种方式之一抽样、留样，并依据焦煤标准仓单管理办法作为解决争议的依据：（一）继续出库，并选择指定质检机构到场在煤流中抽样、留样；（二）选择指定质检机构采取开垛、倒垛等方式抽样。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改交割细则交割细则交割细则交割细则p选择权威质检机构作为争议复检机构选择权威质检机构作为争议复检机构关于质检机构的规则表述：关于质检机构的规则表述：1.当货主与指定交割仓库就交割商品的检验结果发生争议时，由交易所指定的质量检验机构进行复检，复检结果为解决争议的依据。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改标准仓单管理办法标准仓单管理办法标准仓单管理办法标准仓单管理办法p选择权威质检机构作为争议复检机构选择权威质检机构作为争议复检机构国家煤炭质量监督检验中心（隶属于煤炭科学研究总院）中钢集团鞍山热能研究院CMACMA，中国计量认证，中国计量认证 CNACL,CNACL,实验室认可委认证实验室认可委认证焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改p制定合理仓储费，增加厂库送货服务制定合理仓储费，增加厂库送货服务关于厂库送货服务的规则表述：关于厂库送货服务的规则表述：1.对于焦煤品种，厂库可根据货主要求提供送货服务，并与货主协商运费、损耗等。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改标准仓单管理办法标准仓单管理办法标准仓单管理办法标准仓单管理办法p设计较大的交割单位和检验批次设计较大的交割单位和检验批次关于降低质检成本的规则表述：关于降低质检成本的规则表述：1.焦煤合约交割单位为6000吨2.焦煤抽样应当在入库堆垛时的焦煤流中进行。最小抽样数量为6000吨，不足6000吨的按照6000吨计算费用。焦煤期货主要规则修改焦煤期货主要规则修改交割细则交割细则交割细则交割细则p交割地点设计交割地点设计交割仓库为主，厂库为辅交割仓库为主，厂库为辅交割仓库选择京唐港、天津港、日照港、连云港和青岛港，交割仓库选择京唐港、天津港、日照港、连云港和青岛港，厂库选择大型焦煤生产企业的自有洗煤厂厂库选择大型焦煤生产企业的自有洗煤厂山西厂库较港口仓库贴水山西厂库较港口仓库贴水300-380300-380元元/吨吨其他规则设计方案其他规则设计方案港口港口内贸量内贸量外贸量外贸量京唐港京唐港707014201420天津港天津港354354387387青岛港青岛港1501501010日照港日照港377377187187连云港连云港216216142142五港口总量五港口总量 1167 1167 2146 2146p涨跌停板设计涨跌停板设计每日价格最大波动不超过上一交易日结算价的每日价格最大波动不超过上一交易日结算价的4%4%焦煤期货合约出现连续停板时的风险控制措施焦煤期货合约出现连续停板时的风险控制措施连续同方向三个停板的风险控制手段连续同方向三个停板的风险控制手段与焦炭相同与焦炭相同其他规则设计方案其他规则设计方案交易状况涨跌停板幅度交易保证金标准第1个停板4%5%第2个停板6%8%第3个停板8%10%p交易手续费设计交易手续费设计交易手续费最高不超过成交金额交易手续费最高不超过成交金额万分之二万分之二其他规则设计方案其他规则设计方案
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