产品市场和货币市场的一般均衡

u1.投 资 即 资 本 的 形 成 ， 主 要 指 厂 房 和 设 备 等 实 物 资 本 投 资 类 型一 、 投 资 的 决 定w投 资 主 体 ： 国 内 私 人 投 资 和 政 府 投 资 。w投 资 形 态 ： 固 定 资 产 投 资 和 存 货 投 资 。w投 资 动 机 ： 生 产 性 投 资 和 投 机 性 投 资 。 w（ 1） 利 率 。w（ 4） 预 期 通 货 膨 胀 率w（ 2） 预 期 利 润 。w（ 3） 折 旧 。u2.决 定 投 资 的 经 济 因 素 3.投 资 函 数u投 资 函 数 ： 投 资 与 利 率 之 间 的 函 数 关 系 。ui i（ r） （ 满 足 di/dr 0） 。w投 资 i是 利 率 r的 减 函 数 ， 即 投 资 与 利 率 反 向 变 动 。u线 性 投 资 函 数 ： i e-dr ir% 投 资 函 数i= e dre 假 定 只 有 利 率 变 ，其 他 都 不 变e： 自 主 投 资d： 投 资 系 数 4.资 本 边 际 效 率 MEC u资 本 边 际 效 率 ： 正 好 使 资 本 品 使 用 期 内 各 项 预 期 收 益 的 现值 之 和 等 于 资 本 品 供 给 价 格 或 重 置 成 本 的 贴 现 率 。 nnrRR )1(0 l现 值 计 算 公 式 ：lR0为 第 n期 收 益 Rn的 现 值 ， r为 贴 现 率 。 nn rJrRrRrRrRR n )1()1(.)1()1(1 33221 资 本 边 际 效 率r的 计 算 wR为 资 本 供 给 价 格wR1、 R2、 Rn等 为 不 同 年 份 的 预 期 收 益wJ为 残 值u如 果 r大 于 市 场 利 率 ， 投 资 就 可 行 。 5.资 本 边 际 效 率 曲 线u资 本 边 际 效 率 MEC曲 线 ： 不 同 数 量 的 资 本 供 给 ， 其 不 同 的 边际 效 率 所 形 成 的 曲 线 。pi 投 资 量pr 利 率 i资 本 边 际 效 率 曲 线MECp投 资 越 多 ， 资 本 的 边 际 效率 越 低 。p即 利 率 越 低 ， 投 资 越 多 。 r% 投 资 边 际 效 率 曲 线 MEI Marginal Efficiency of investment w投 资 增 加 ， 会 导 致 资 本 品 供 不 应 求 ， 而 价 格 上 涨 。w最 终 ， MEI会 减 少 。wMEI 减 少 了 的 MECw称 为 投 资 边 际 效 率 曲 线 ，要 低 于 MEC。 i 资 本 和 投 资 的 边 际 效 率 曲 线MEIMECr1r2wMEI即 是 投 资 函 数 曲 线 r% 6.托 宾 的 “ q”说p美 国 的 詹 姆 托 宾 （ Jamas Tobin 1918-2002） ,凯 恩 斯 主 义 经 济 学 家w如 果 1， 会 有 新 投 资 。w如 果 1， 投 资 支 出 将 较 低 。u 企 业 的 市 场 价 值 /其 资 本 的 重 置 成 本 。 二 、 IS曲 线1.IS方 程 的 推 导二 部 门 经 济 中 的 均 衡 条 件 是 总 供 给 总 需 求 , i = s 均 衡 国 民 收 入 ： y = (a+i) /1-b yd bd ear 1ui= e-dr u得 到 IS方 程 ： uI ： investment 投 资uS： save 储 蓄 iiy ssr% r%y 投 资 需 求 函 数i= i(r) 储 蓄 函 数 s= y - c(y) 均 衡 条 件 i=s 产 品 市 场 均 衡i(r) y - c(y) IS 曲线的推导图示 2.IS曲 线 及 其 斜 率uIS斜 率 d b1w斜 率 含 义 ： 总 产 出 对 利 率 变 动 的 敏 感 程 度 。w斜 率 越 大 ， 总 产 出 对 利 率 变 动 的 反 应 越 迟 钝 。n反 之 ， 越 敏 感 。 yd bd ear 1 yIS曲 线r% 3.IS曲 线 的 经 济 含 义n（ 1） 描 述 产 品 市 场 均 衡 、 即 i=s时 ， 总 产 出 与 利 率 之 间 关 系 。n（ 2） 均 衡 国 民 收 入 与 利 率 之 间 存 在 反 向 变 化 。n利 率 高 ， 总 产 出 减 少 ； 利 率 降 低 ， 总 产 出 增 加 。n（ 3） IS曲 线 上 任 何 点 都 表 示 i=s。n偏 离 IS曲 线 的 任 何 点 都 表 示 没 有 实 现 均 衡 。n（ 4） 处 于 IS曲 线 右 上 边 某 一 点 ， i s。 利 率 过 高 ， 导 致 投资 储 蓄 。 yr% y1 相 同 收 入 ， 但利 率 高 ，is区 域 yyIS曲 线 之 外 的 经 济 含 义 y3 IS 例 题l已 知 消 费 函 数 c= 200+0.8y， 投 资 函 数 i = 300-5r；l求 IS曲 线 的 方 程 。 lIS曲 线 的 方 程 为 ：l r = 100 - 0.04yl解 ： a 200 b 0.8 e 300 d 5b dreay 1 yd bd ear 1 lIS曲 线 的 方 程 为 ：l y=2500-25r 4.IS曲 线 的 平 移u利 率 不 变 ， 外 生 变 量 冲 击 导致 总 产 出 增 加 ， IS水 平 右 移u利 率 不 变 ， 外 生 变 量 冲 击 导致 总 产 出 减 少 ， IS水 平 左 移 u如 增 加 总 需 求 的 膨 胀 性财 政 政 策 ：u增 加 政 府 购 买 性 支 出 。u减 税 ， 增 加 居 民 支 出 。l减 少 总 需 求 的 紧 缩 性 财 政 政策 ：w增 税 ， 增 加 企 业 负 担 则 减 少投 资 ， 增 加 居 民 负 担 ， 使 消费 减 少 。 w减 少 政 府 支 出 。 yr% IS曲 线 的 水 平 移 动产 出 减 少 产 出 增 加 5.IS曲 线 的 旋 转 w投 资 系 数 d不 变 ： b与 IS斜 率 成 反 比 。w边 际 消 费 倾 向 b不 变 ： d与 IS斜 率 成 反比 。d b1IS的 斜 率 wd是 投 资 对 于 利 率 变 动 的 反 应 程 度 。wd较 大 ， 对 于 利 率 的 变 化 敏 感 ， IS斜 率 就 小 ， 平 缓 。 d大 ， 利率 变 动 引 起 投 资 变 动 多 ， 进 而 引 进 收 入 的 大 变 化 。w变 动 幅 度 越 大 ， IS曲 线 越 平 缓 。w反 之 ， d 0时 ， IS垂 直 。wb大 ， IS曲 线 的 斜 率 就 小 。wb大 ， 支 出 乘 数 大 ， 利 率 变 动 引 起 投 资 变 动 时 ， 收 入 会 以 较 大 幅 度 变 动 。 IS曲 线 平 缓 。yd bd ear 1 三 、 利 率 的 决 定1.货 币 需 求 的 三 个 动 机n（ 1） 交 易 动 机 ： 消 费 和 生 产 等 交 易 所 需 货 币 。 取 决 于 收 入 。n（ 2） 谨 慎 动 机 或 预 防 性 动 机 ： 为 应 付 突 发 事 件 、 意 外 支 出而 持 有 的 货 币 。 个 人 取 决 于 对 风 险 的 看 法 ， 整 个 社 会 则 与 收入 成 正 比 。u两 个 动 机 为 ： L1 = L1 （ y） = k y， 随 国 民 收 入 变 化 而 变 化n（ 3） 投 机 动 机 ： 为 了 抓 住 有 利 时 机 ， 买 卖 证 券 而 持 有 的 货 币 。 是 为 了 准备 购 买 证 券 而 持 有 的 货 币 。uL 2 = L2（ r） =w hr， 随 利 率 变 化 而 变 化 （ r指 百 分 点 ）u为 了 计 算 方 便 ， 经 常 被 简 化 为 ： L2 = hr 投 机 需 求 的 情 况n利 率 越 高 ， 证 券 价 格 越 低 。n人 们 就 会 拿 货 币 去 买 证 券 低 价 买 进 ， 将 来 价 格 升 高 后 卖出 获 利 。n利 率 越 高 ， 货 币 投 机 需 求 （ 持 有 货 币 为 了 投 机 ） 越 少 。u证 券 价 格 随 利 率 变 化 而 变 化 。 2.流 动 偏 好 陷 阱 （ 凯 恩 斯 陷 阱 ）u反 之 ， 利 率 极 低 时 ， 人 们 认 为 利 率 不 可 能 再 降 低 证 券价 格 不 再 上 升 ， 而 会 跌 落 。u将 所 有 证 券 全 部 换 成 货 币 不 管 有 多 少 货 币 ， 都 愿 意 持 有 在 手 中 。u以 免 证 券 价 格 下 跌 遭 受 损 失 ； 或 者 准 备 投 机 ， 在 证 券 价 格 下 跌 后 买 进 。流 动 偏 好 陷 阱 ：n利 率 极 低 时 ， 流 动 性 偏 好 趋 向 于 无 穷 大 ；n不 管 有 多 少 货 币 ， 都 愿 意 持 有 在 手 中 ；n国 家 增 加 货 币 供 给 ， 不 会 促 使 利 率 再 下 降 的 现 象 。w流 动 偏 好 ： 人 们 持 有 货 币 的 偏 好 。w货 币 是 流 动 性 和 灵 活 性 最 大 的 资 产 ， 随 时 可 作 交 易 之 用 、 预 防 不 测 之 需 和 投 机 。 3.货 币 需 求 函 数n实 际 货 币 总 需 求nL = L1 + L2 n = ky hrn名 义 货 币 量 仅 计 算票 面 价 值 ， 用 价 格指 数 P加 以 调 整 。n名 义 货 币 需 求nL (ky-hr)Pn以 后 再 谈 L(m)r 货 币 需 求 曲 线两 类 货 币 需 求 曲 线总 的 货 币 需 求 曲 线L=L1+L2 L(m)r L1=L1(y) L2=L2(y) 凯 恩 斯 陷 阱 L(m)r 加 工 后 的 总 货 币 需 求 曲 线 加 工 后 的 总 货 币 需 求 曲 线总 的 货 币 需 求 曲 线L=L1+L2 L(m)r 凯 恩 斯 陷 阱 u货 币 交 易 、 投机 动 机 等 增 加时 ， 货 币 需 求曲 线 右 移 ； u反 之 左 移 。 4.货 币 供 给l货 币 供 给 是 一 个 存 量 概 念 ：l主 要 是 狭 义 货 币 M1： 硬 币 、 纸 币 和 银 行 活 期 存 款 。 货 币 供 给 曲 线 mr 货 币 供 给 曲 线 mm1 m0 m2n货 币 供 给 是 一 国 某 个 时 点上 ， 所 有 不 属 于 政 府 和 银行 的 狭 义 货 币 。n是 外 生 变 量 ， 不 受 利 率 影响 ， 由 国 家 政 策 调 节 。 ur1较 高 , 货 币 供 给 需 求 。 利 率 下 降 ， 直 到 货 币 供 求 相 等 。5.货 币 供 求 均 衡w古 典 货 币 理 论 中 ， 利 率 是 货 币 的 价 格 。货 币 需 求 与 供 给 的 均 衡 L(m)r LmEr1r0r2 m 1ur2较 低 ， 货 币 需 求 供 给 ， 利 率上 扬 ； 直 到 货 币 供 求 相 等 。 m0 m2w或 者 ： 货 币 供 给 需 求 ， 感 觉 手 中 的货 币 太 多 ， 用 多 余 货 币 购 进 证 券 。w证 券 价 格 上 升 ， 利 率 下 降 。n利 率 的 调 节 作 用 最 终 使 货 币 供 求趋 于 均 衡 。n均 衡 利 率 r0, 保 证 货 币 供 求 均 衡 。 6. 货 币 供 给 与 需 求 曲 线 的 变 动l货 币 交 易 、 投 机 动 机 等 变 动时 ， 货 币 需 求 曲 线 平 移 。 货 币 需 求 曲 线 的 变 动L(m)r L2 mr1r2 m0凯 恩 斯 认 为 ， 分 析 利 率 变动 主 要 看 货 币 需 求 的 变 动 。 L0L1r0u货 币 供 给 m由 国 家 控 制 ， 是 外生 变 量 ， 与 利 率 无 关 。（ 1） 货 币 需 求 曲 线 平 移 。 （ 2） 货 币 供 给 曲 线 的 平 移u政 府 可 自 主 确 定 货 币 供 应 量 ， 并 据 此 调 控 利 率 水 平 。u当 货 币 供 给 由 m0扩 大 至 m1时 ， 利 率 则 由 r0降 至 r1。w在 货 币 需 求 的 水 平 阶 段 ， 货 币 供给 降 低 利 率 的 机 制 失 效 。 货 币 供 给 曲 线 的 变 动 L(m)r Lmr1 m0 m1 m2r0w货 币 供 给 由 m1继 续 扩 大 至 m2w利 率 维 持 在 r1水 平 不 再 下 降 。w货 币 需 求 处 于 “ 流 动 陷 阱 ” 。w此 时 ， 投 机 性 货 币 需 求 无 限 扩 张 ，增 发 的 货 币 将 被 “ 流 动 性 陷 阱 ”全 部 吸 纳 ， 阻 止 了 市 场 利 率 的 进一 步 降 低 。 7.鲍 莫 尔 模 型 存 货 理 论w鲍 莫 尔 （ Baumol， W.J.） 认 为 ， 为 了 收 益最 大 化 目 标 ， 在 货 币 收 入 取 得 和 使 用 的 时 间差 内 ， 没 有 必 要 让 所 有 货 币 都 以 现 金 形 式 存在 ， 因 为 现 金 不 会 带 来 收 益 。p利 率 高 ， 生 息 资 产 的 吸 引 力 越 强 ， 就 会 把 现 金 持 有 额 压 到 最低 限 度 。p利 率 低 ， 利 息 收 入 不 够 变 现 费 用 ， 宁 愿 持 有 交 易 性 的 现 金 。w应 将 暂 时 不 用 的 现 金 转 化 为 生 息 资 产 ， 待 需 要 时 再 变 现 。w只 要 利 息 收 入 超 过 变 现 费 就 有 利 可 图 。 鲍 莫 尔 平 方 根 公 式w货 币 需 求 最 优 货 币 持 有 量 。 rtcyM 2ptc 现 金 和 债 券 之 间 的 交 易 成 本py 月 初 取 得 的 收 入 ， 比 如 工 资pr 月 利 率l为 了 交 易 的 需 要 ， 平 均 货 币 需 求 量 取 决 于 收 入 和 利 率 。n收 入 越 高 ， 交 易 性 货 币 需 求 越 多 ； 反 之 ， 越 少 。 n利 率 越 高 ， 交 易 性 货 币 需 求 越 少 。l凯 恩 斯 理 论 中 ， 交 易 动 机 的 货 币 需 求 只 是 收 入 的 函 数 ， 与 利率 无 关 。l鲍 莫 尔 发 现 交 易 动 机 的 货 币 需 求 ,也 同 样 是 利 率 的 函 数 ， 是利 率 的 递 减 函 数 。 鲍 莫 尔 平 方 根 公 式 的 推 导w假 设 ： 某 人 月 收 入 为 y， 每 次 取 款 量 为 Q， 每 次 取 款 成 本 是 tc。假 设 所 提 款 项 均 匀 地 用 完 。 该 期 利 率 为 r。 rtcyQ 2u取 款 次 数 是 y/Q。 取 款 总 支 出 为 tc y/Q。p开 始 时 的 手 持 现 金 为 Q， 由 于 Q是 有 规 律地 连 续 支 出 ， 两 次 兑 换 期 间 平 均 每 天 货币 持 有 量 为 Q/2， 损 失 的 利 息 为 rQ/2。w持 有 现 金 的 总 成 本 为 ： C tc y/Q + rQ/2w使 得 总 成 本 最 小 ： dC/dQ - tc y/Q2+r/2 0w整 理 得 ： Q2 2 tc y / r rtcyQM 22 货 币 需 求 量 比 如 ， 3天 内 拥 有30元 钱 ， 则 第 一 天是 30， 第 二 天 是 15，第 三 天 是 0， 平 均每 天 拥 有 15元 。 四 、 LM曲 线1.货 币 市 场 均 衡 的 产 生p货 币 供 给 由 中 央 银 行 控 制 ， 假 定 是 外 生 变 量 。p货 币 实 际 供 给 量 m不 变 。p货 币 市 场 均 衡 ， 只 能 通 过 自 动 调 节 货 币 需 求 实 现 。p货 币 市 场 均 衡 的 含 义 ： m L L1(y) + L2(r)n维 持 货 币 市 场 均 衡 ：um固 定 ， L 1与 L2必 须 此 消 彼 长 。u国 民 收 入 增 加 ， 使 得 交 易 需 求 L1增 加 ， 这 时 利 率 必 须 提高 ， 从 而 使 得 L2减 少 。 uL ： liquidity 货 币 需 求 uM ： money 货 币 供 给 2.LM曲 线 的 推 导n货 币 市 场 达 到 均 衡 ， 则 m L ，nL ky hr。 n得 到 LM曲 线 ： m ky hr kmkhry hmhkyr yr LM曲 线m/kw已 知 货 币 供 应 量 m = 300， 货币 需 求 量 L = 0.2y - 5r；w求 LM曲 线 。 pLM曲 线 ： y = 25r + 1500lm = ky hr 即l300 0.2y - 5r LM 曲 线 推 导 图p利 率 （ 决 定 ）p投 机 需 求 量w货 币 供 给 固 定 - 投 机 需 求 量w交 易 需 求 量w交 易 需 求 量 （ 决 定 ）w国 民 收 入w （ 决 定 ）wLM： 收 入 和 利 率 的 关 系 m2m2y m1m1r ry 投 机 需 求m2=L2(r)=w-hr交 易 需 求m=L1=ky 货 币 供 给m=m1 +m2产 品 市 场 均 衡m=L1+L2 普 通 LM曲 线 的 形 成 m2m 2y m1m1r ry 投 机 需 求m 2=L2(r)交 易 需 求m=L1=ky 货 币 供 给m=m1 +m2产 品 市 场 均 衡m=L1+L2u投 机 性 需 求 存 在流 动 偏 好 陷 阱 。uLM存 在 一 个 水 平状 凯 恩 斯 区 域 。w投 机 性 需 求 在 利 率很 高 时 为 0。 只 有 交易 需 求 。wLM呈 垂 直 状 。l交 易 需 求 较 稳定 ， LM主 要 取 决于 投 机 需 求 ， 即利 率 。 3.LM曲 线 的 经 济 含 义n（ 3） LM上 任 何 点 表 示 L = m。n反 之 ， 偏 离 LM曲 线 的 任 何 点 都 表 示 L m， 即 货 币 市 场 没有 实 现 均 衡 。n（ 1） 货 币 市 场 达 到 均 衡 ， 即 L = m时 ， 总 产 出 与 利 率 之 间关 系 。n（ 2） 货 币 市 场 ， 总 产 出 与 利 率 之 间 存 在 正 向 关 系 。n总 产 出 增 加 时 利 率 提 高 ， 总 产 出 减 少 时 利 率 降 低 。n（ 4） LM 右 边 ， 表 示 L m， 利 率 过 低 ， 导 致 货 币 需 求 货 币供 应 。 LM左 边 ， 表 示 L m， 利 率 过 高 ， 导 致 货 币 需 求 货 币供 应 。 LM曲 线 之 外 的 经 济 含 义 yr LM曲 线r1r 2 y1 A BE2 E1y2L m同 样 收 入 ，利 率 过 高 L m同 样 收 入 ，利 率 过 低 4.LM曲 线 的 水 平 移 动水 平 移 动 ：利 率 不 变 ， 取 决 于 m/h和 m/k yr LM曲 线 的 水 平 移 动右 移左 移wP不 变 ， M增 加 ，wm增 加 ， LM右 移 ； 反 之 左 移wM不 变 ， P上 涨 ，wm减 少 ， LM左 移 ； 反 之 右 移 m/h m/k k mkhry hmhkyr u水 平 移 动 取 决 于 m M/P u则 M、 P改 变 。（ 1） 假 设 外 生 变 量 系 数 不 变 。 （ 2） LM移 动 ： 从 LM三 大 因 素 看w假 设 外 生 变 量 变 。货 币 投 机 需 求 。l投 机 需 求 增 加 ， LM左 移 。 同 样 利 率 水 平 ， 投 机 需 求 增 加 ，交 易 需 求 必 减 少 ， 要 求 国 民 收 入 水 平 下 降 。货 币 交 易 需 求 。l交 易 需 求 增 加 ， LM左 移 。 货 币 供 不 应 求 ， 利 率 上 升 ， 收入 下 降 。 u货 币 供 给 量 变 动 。u货 币 需 求 不 变 时 ， 货 币 供 给 增 加 ， LM右 移 。 u必 使 利 率 下 降 ， 刺 激 投 资 和 消 费 ， 从 而 国 民 收 入 增 加 。 5.LM曲 线 的 旋 转 移 动p从 LM第 二 个 方 程 出 发p假 设 外 生 变 量 变 化 。 kmkhry hmhkyr yr LM曲 线 的 旋 转 移 动m/h m/kph不 变 ， k与 斜 率 成 正 比 ；pk不 变 ， h与 斜 率 成 反 比 。nLM曲 线 斜 率 k/h经 济 意 义 ：n总 产 出 对 利 率 变 动 的 敏 感 程 度 。n斜 率 越 小 ， 总 产 出 对 利 率 变 动的 反 应 越 敏 感 ；n反 之 ， 越 迟 钝 。 6.LM曲 线 存 在 三 个 区 域LM的 斜 率 为 k/h。（ 1） 凯 恩 斯 （ 萧 条 ） 区 域wh无 穷 大 时 ， 斜 率 为 0wLM呈 水 平 状 。 yr凯 恩 斯区 域LM曲 线 的 三 个 区 域r1wr 1利 率 较 低 时 ， 投 机 需 求 无限 ， 即 凯 恩 斯 陷 阱 。h mhkyr （ 2） 古 典 区 域 。l符 合 古 典 学 派 的 主 张 。l h 0 时 ， 斜 率 无 穷 大l利 率 r2较 高 时 ， 投 机 需 求 0。 只 有 交 易 需 求 。（ 3） 古 典 区 域 和 凯 恩 斯 区域 之 间 是 中 间 区 域 。l斜 率 为 正 值 。 yr凯 恩 斯区 域 中 间区 域 古 典区 域LM曲 线 的 三 个 区 域r2r1 hmhkyr 五 、 IS-LM分 析1.两 个 市 场 的 同 时 均 衡wIS是 一 系 列 利 率 和 收 入 的 组 合 ， 可 使 产 品 市 场 均 衡 ；wLM是 一 系 列 利 率 和 收 入 的 组 合 ， 可 使 货 币 市 场 均 衡 。w能 够 同 时 使 两 个 市 场 均 衡 的组 合 只 有 一 个 。w解 方 程 组 得 到 （ r,y） yd bd earIS 1方 程 hmhkyrLM 方 程 LMIS yr产 品 市 场 和 货 币 市 场 的 一 般 均 衡E y0r0 l一 般 而 言 ： IS曲 线 、 LM曲 线 已 知 。l由 于 货 币 供 给 量 m假 定 为 既 定 。l变 量 只 有 利 率 r和 收 入 y， 解 方 程 组 可 得 到 。例 : i=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y +1000-250r 求 均 衡 收 入 和 利 率 。l解 ： i=s时 ， y=3500-500r (IS曲 线 )l L=m时 ， y=500+500r （ LM曲 线 ）l两 个 市 场 同 时 均 衡 ， IS LM。l解 方 程 组 ， 得 y=2000,r=3 2.一 般 均 衡 的 稳 定 性A（ r2， y1） ： LM均 衡 ， IS不 均 衡lr2储 蓄 LMIS yrIS-LM模 型 一 般 均 衡 的 稳 定 性Ey0r0 BAy1 y2r2r1B（ r2， y2） ： IS均 衡 ， LM不 均 衡ly2y1,交 易 需 求 增 加l生 产 和 收 入 增 加l交 易 需 求 增l利 率 上 升lAE。l利 率 上 升lBE。 3.非 均 衡 的 区 域 u供 给 ： 收 入 去 向u指 s和 mu需 求 ： 总 产 品 支 出u指 i和 L LMIS yr 产 品 市 场 和 货 币 市 场 的 非 均 衡E 4.均 衡 收 入 和 利 率 的 变 动l产 品 市 场 和 货 币 市 场 的 一 般 均 衡 的 国 民 收 入 yE ， 不 一 定 能够 达 到 充 分 就 业 的 国 民 收 入 y ， 依 靠 市 场 自 发 调 节 不 行 。LMIS yr 产 品 市 场 和 货 币 市 场 的 非 均 衡El必 须 依 靠 政 府 宏 观 调 控 。 E EIS LMyE yrEl增 加 需 求 ，lISISlEE, l增 加 货 币 供 给 ，lLM LMlE E yEy* 六 、 凯 恩 斯 有 效 需 求 理 论 框 架1.有 效 需 求n有 效 需 求 ： 有 支 付 能 力 的 社 会 总 需 求 ， 即 总 供 给 价 格 与 总 需求 价 格 达 到 均 衡 时 的 总 需 求 。w总 供 给 价 格 ： 企 业 愿 意 雇 佣 一 定 量 工 人 所 必 需 的 价 格 ， 包 括生 产 成 本 与 预 期 的 利 润 。w总 需 求 价 格 ： 企 业 预 期 社 会 为 购 买 全 部 商 品 所 支 付 的 价 格 。 l包 括 消 费 和 投 资 需 求 两 部 分 。 2.有 效 需 求 不 足l总 需 求 价 格 总 供 给 价 格 ， 就 会 扩 大 生 产 ；n反 之 ， 就 会 因 无 法 实 现 最 低 利 润 而 裁 减 雇 员 ， 收 缩 生 产 。n就 业 量 取 决 于 总 供 给 与 总 需 求 的 均 衡 点 。n短 期 内 ， 生 产 成 本 和 正 常 利 润 波 动 不 大 ， 总 供 给 基 本 稳 定 。就 业 量 实 际 取 决 于 总 需 求 。p凯 恩 斯 否 定 “ 供 给 自 行 创 造 需 求 ” 的 萨 伊 定 律 。p凯 恩 斯 认 为 在 自 由 放 任 的 条 件 下 ， 有 效 需 求 通 常 都 是 不 足 的 ，所 以 市 场 不 能 自 动 实 现 充 分 就 业 的 均 衡 。 p凯 恩 斯 认 为 ， 形 成 经 济 萧 条 的 根 源 是 由 于 消 费 需 求 和 投 资 需求 所 构 成 的 总 需 求 ， 不 足 以 实 现 充 分 就 业 。 就 是 说 由 于 有 效 需 求 不 足 ， 社 会 上 总 会 存 在 “ 非 自 愿 失 业 ” 。 3.有 效 需 求 不 足 的 原 因l有 效 需 求 总 是 不 足 的 ， 根 源 在 于 三 个 “ 心 理 规 律 ” ：u（ 1） 边 际 消 费 倾 向 递 减 。 造 成 消 费 需 求 不 足 ；l（ 2） 资 本 边 际 效 率 递 减 。 造 成 投 资 需 求 不 足 ；l（ 3） 流 动 偏 好 。 总 要 把 一 定 量 货 币 保 持 在 手 里 。利 率 不 能 太 低 ， 否 则 容 易 进 入 流 动 偏 好 陷 阱 。l凯 恩 斯 认 为 ：l市 场 机 制 不 能 解 决 有 效 需 求 不 足 问 题 ， 不 能 自 动 地 使 经 济 达 到 充 分 就 业 时 的 均 衡 。 4.凯 恩 斯 理 论 的 政 策 含 义n凯 恩 斯 否 定 了 传 统 的 国 家 不 干 预 政 策 ， 力 主 扩 大 政 府 机 能 ，通 过 政 府 干 预 来 弥 补 有 效 需 求 的 不 足 ， 实 现 充 分 就 业 。l战 后 西 方 各 国 均 把 维 持 经 济 稳 定 增 长 ， 促 进 充 分 就 业 作 为 重要 的 施 政 目 标 。l凯 恩 斯 理 论 成 为 各 国 指 导 思 想 ， 凯 恩 斯 主 义 盛 极 一 时 。l在 凯 恩 斯 理 论 基 础 上 发 展 起 来 的 凯 恩 斯 主 义 经 济 学 成 为 宏 观经 济 学 的 标 准 理 论 。n即 “ 需 求 管 理 ” 。n凯 恩 斯 特 别 强 调 运 用 财 政 政 策 ， 主 要 是 赤 字 财 政 政 策 来 干 预经 济 。