第四章设备更新与租赁决策

第四章第四章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策设备损耗、补偿与折旧设备损耗、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析9/9/20231技术经济学第一节第一节 设备损耗、补偿与折旧设备损耗、补偿与折旧一、设备的损耗一、设备的损耗（一）有形损耗（或物质损耗）（一）有形损耗（或物质损耗）指设备在使用（或闲置）过程中所发生的实体损耗。指设备在使用（或闲置）过程中所发生的实体损耗。1 1、第一种有形损耗：、第一种有形损耗：外力作用下设备实体受到摩擦、外力作用下设备实体受到摩擦、冲击、振动或疲劳而遭受的损耗冲击、振动或疲劳而遭受的损耗与与使用时间和使用时间和使用强度使用强度有关。有关。2 2、第二种有形损耗：、第二种有形损耗：自然力作用下的锈蚀；或缺乏自然力作用下的锈蚀；或缺乏必要保护、保养而自然丧失精度和工作能力而产生必要保护、保养而自然丧失精度和工作能力而产生的损耗的损耗与与闲置的时间和所处的环境闲置的时间和所处的环境有关。有关。注：注：有形损耗有形损耗降低降低设备的设备的使用价值和资产价值使用价值和资产价值。9/9/20232技术经济学设备有形损耗规律设备有形损耗规律设备有形损耗曲线设备有形损耗曲线时间时间损耗度损耗度：初期损耗阶段：初期损耗阶段：正常损耗阶段：正常损耗阶段：剧烈损耗阶段：剧烈损耗阶段9/9/20233技术经济学（二）无形损耗（或精神损耗）（二）无形损耗（或精神损耗）表现为设备原始价值的贬值，不表现为设备实体的表现为设备原始价值的贬值，不表现为设备实体的变化和损坏。变化和损坏。1 1、第一种无形损耗：、第一种无形损耗：设备制造工艺改进设备制造工艺改进制造同种制造同种设备的成本设备的成本原设备价值贬值原设备价值贬值 2 2、第二种无形损耗：、第二种无形损耗：技术进步技术进步出现性能更好的新出现性能更好的新型设备型设备原设备价值贬值原设备价值贬值 3 3、第三种无形损耗：、第三种无形损耗：外界环境变化外界环境变化市场需求减少市场需求减少资产效益资产效益设备损失设备损失注：注：无形损耗无形损耗只降低只降低设备的设备的资产价值资产价值，而不影响设备的，而不影响设备的使用价值。使用价值。9/9/20234技术经济学二、设备损耗的补偿方式二、设备损耗的补偿方式大修理：大修理：局部，恢复生产能力局部，恢复生产能力现代化改造：现代化改造：局部，提高生产能力局部，提高生产能力更新：更新：全部，提高生产能力全部，提高生产能力9/9/20235技术经济学设备损耗的补偿设备损耗的补偿设备损耗形式设备损耗形式第一种无第一种无形损耗形损耗可消除性可消除性有形损耗有形损耗修理修理更新更新现代化改造现代化改造无形损耗无形损耗有形损耗有形损耗不可消除性不可消除性有形损耗有形损耗第二种无第二种无形损耗形损耗设备损耗的补偿方式设备损耗的补偿方式继续使用继续使用9/9/20236技术经济学三、设备的折旧三、设备的折旧（一）折旧的含义（一）折旧的含义1 1、折旧：、折旧：按期或按活动量将设备损耗转成为产按期或按活动量将设备损耗转成为产品的成本费用的方式。品的成本费用的方式。2 2、折旧费：、折旧费：按期或按活动量转为产品的成本费按期或按活动量转为产品的成本费用的设备资产的损耗价值。用的设备资产的损耗价值。9/9/20237技术经济学（二）影响折旧的因素（二）影响折旧的因素在计算与时间有关的设备折旧时影响因素有：在计算与时间有关的设备折旧时影响因素有：1、设备资产的、设备资产的原值原值2、净残值净残值残值清理费用残值清理费用3、折旧年限折旧年限9/9/20238技术经济学（三）折旧的方法（三）折旧的方法1、直线法（平均年限法）、直线法（平均年限法）未考虑设备的无形损耗未考虑设备的无形损耗 计算公式：计算公式：9/9/20239技术经济学例例4-14-1：某设备的资产原某设备的资产原值为值为1550015500元，估计报废时元，估计报废时的残值为的残值为45004500元，清理费用为元，清理费用为10001000元，折旧年限元，折旧年限为为1515年。计算其年折旧额、折旧率。年。计算其年折旧额、折旧率。解：解：9/9/202310技术经济学加速折旧法，是一种使用前期提取折旧较多，固定资产加速折旧法，是一种使用前期提取折旧较多，固定资产成本在使用年限内成本在使用年限内尽早得到价值补偿尽早得到价值补偿的折旧方法。的折旧方法。从从固定资产的使用情况固定资产的使用情况看，固定资产在其使用看，固定资产在其使用早期早期修理修理的次数很少，实际使用时间长，操作效率高，产品质量的次数很少，实际使用时间长，操作效率高，产品质量好，可为单位提供较多的效益。而在其作用好，可为单位提供较多的效益。而在其作用后期后期，随着，随着修理次数的增加，操作效率和产品质量都会逐渐降低，修理次数的增加，操作效率和产品质量都会逐渐降低，不断上升的成本降低了单位的收益能力。因此，为了使不断上升的成本降低了单位的收益能力。因此，为了使折旧的提取多少与固定资产的运营规律相一致，便在固折旧的提取多少与固定资产的运营规律相一致，便在固定资产使用初期摊销较多的折旧，在其使用后期摊销较定资产使用初期摊销较多的折旧，在其使用后期摊销较少的折旧。少的折旧。另外，为了降低由于另外，为了降低由于科学技术科学技术飞速发展而产生的飞速发展而产生的无形损无形损耗耗的风险，提高资金运营效果，客观上也要求单位采用的风险，提高资金运营效果，客观上也要求单位采用加速折旧法。加速折旧法。2、加速折旧法、加速折旧法考虑设备的无形损耗考虑设备的无形损耗9/9/202311技术经济学以固定资产净值（原值以固定资产净值（原值-净残值）为基数，乘以按年次净残值）为基数，乘以按年次递减的折旧率计算折旧额。递减的折旧率计算折旧额。第第m年的折旧费年的折旧费=(资产原值资产原值-净残值净残值)(尚可使用年数尚可使用年数/年数总和年数总和)（1）年数总和法）年数总和法9/9/202312技术经济学例例4-24-2 某某机机床床原原始始价价值值为为1600016000元元，净净残残值值为为22002200元元，折折旧旧年年限限为为6 6年年，试试按按年年数数总总和和法法求求各年的折旧率和折旧额。各年的折旧率和折旧额。年度年度年折旧系数年折旧系数 折旧费折旧费=（16000-2200）16/21394325/21328634/21262943/21197152/21131461/21657合计合计1138009/9/202313技术经济学（2）双倍余额递减法）双倍余额递减法在在不考虑固定资产残值不考虑固定资产残值的情况下，以平均年限法折的情况下，以平均年限法折旧率旧率（不扣残值）（不扣残值）的两倍作为折旧率，乘以每期期的两倍作为折旧率，乘以每期期初固定资产折余价值求得折旧额初固定资产折余价值求得折旧额。折旧年限到期前的折旧年限到期前的最后两年时最后两年时：年折旧额（固定资产净值固定资产净残值）年折旧额（固定资产净值固定资产净残值）/2/29/9/202314技术经济学例例4-34-3 试用双倍余额递减法求例试用双倍余额递减法求例7-27-2各年的折旧额。各年的折旧额。年度年度d=33.33%d=33.33%时折旧额（元）时折旧额（元）设备的帐面价值（元）设备的帐面价值（元）16000160001 11600016000 33.33%=533333.33%=533310667106672 21066710667 33.33%=3555 33.33%=3555711271123 371127112 33.33%=2370 33.33%=2370474247424 447424742 33.33%=1580 33.33%=1580316131615 5480.5480.5（3161316122002200）2 22680.52680.56 6480.5480.522002200解：解：d=2/6 100%=33.33%9/9/202315技术经济学 练习：练习：一台设备原值一台设备原值15000元，最佳使用年限元，最佳使用年限为为5年，残值为年，残值为2500元，清理费为元，清理费为500元，求各元，求各年的折旧额。年的折旧额。9/9/202316技术经济学第二节第二节 设备更新决策设备更新决策一、设备更新的概念及原则一、设备更新的概念及原则（一）设备更新的概念（一）设备更新的概念1、设设备备更更新新就就是是用用比比较较经经济济、比比较较完完善善的的、性性能能和和效效率率更更高高的的设设备备，来来更更换换的的在在技技术术上上不不能能继继续续使使用用，或在经济上不宜继续使用的设备。或在经济上不宜继续使用的设备。2、设备更新的分类、设备更新的分类原型设备更新；原型设备更新；新型设备更新。新型设备更新。3、设备更新决策、设备更新决策是否需要更新？是否需要更新？何种方式更新？何种方式更新？何时更新？何时更新？9/9/202317技术经济学1、设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命、设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命（1）自然寿命（物质寿命）：）自然寿命（物质寿命）：指设备从全新状态下开指设备从全新状态下开始使用，直到报废的全部时间过程。主要取决于设备始使用，直到报废的全部时间过程。主要取决于设备有形损有形损耗耗的速度。的速度。（2）技术寿命：）技术寿命：指设备在开始使用后持续的能够满足使指设备在开始使用后持续的能够满足使用者需要功能的时间。技术寿命的长短，主要取决于用者需要功能的时间。技术寿命的长短，主要取决于无形损无形损耗耗的速度。的速度。（3）经济寿命：）经济寿命：是从经济角度看设备最合理的使用期限，是从经济角度看设备最合理的使用期限，它是由它是由有形损耗和无形损耗有形损耗和无形损耗共同决定的。具体来说是指能使共同决定的。具体来说是指能使投入使用的设备等额年总成本（包括购置成本和运营成本）投入使用的设备等额年总成本（包括购置成本和运营成本）最低或等额年净收益最高的期限。最低或等额年净收益最高的期限。在设备更新分析中，在设备更新分析中，经济寿命经济寿命是确定设备最优更新是确定设备最优更新期的主要依据。期的主要依据。（二）设备更新的原则（二）设备更新的原则9/9/202318技术经济学 2、设备更新分析应站在咨询者的立场分析问题、设备更新分析应站在咨询者的立场分析问题对保留旧设备的分析，要以咨询者的立场而不是从旧对保留旧设备的分析，要以咨询者的立场而不是从旧设备所有者的立场去考虑问题。咨询师并不拥有任何设备所有者的立场去考虑问题。咨询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首先要付出相当于旧资产资产，故若要保留旧资产，首先要付出相当于旧资产当前市场价值当前市场价值的现金，才能取得旧资产的使用权。的现金，才能取得旧资产的使用权。3、设备更新分析只考虑未来发生的现金流量、设备更新分析只考虑未来发生的现金流量在分析中只应考虑今后发生的现金流量，对在分析中只应考虑今后发生的现金流量，对以前的现以前的现金流量及沉没成本金流量及沉没成本，不应再参与经济计算。，不应再参与经济计算。4、只比较设备的费用、只比较设备的费用方案比较时，一般假设设备产生的方案比较时，一般假设设备产生的收益是相同的收益是相同的。5、设备更新分析以费用年值法为主、设备更新分析以费用年值法为主通常情况下，不同设备方案的通常情况下，不同设备方案的服务寿命不同。服务寿命不同。9/9/202319技术经济学例例4-44-4：某某厂厂4 4年年前前以以2200022000元元购购买买了了机机器器X X，每每年年经经营营费费为为75007500元元，估估计计可可用用1010年年，1010年年后后残残值值为为20002000元元，若若现现在在将将机机器器X X转转售售出出去去，售售价价为为60006000元元。现现在在市市场场上上同同类类机机器器Y Y的的售售价价为为2400024000元元，年年经经营营费费为为40004000元元，使使用用寿寿命命1010年年，1010年年末末的的残残值值为为30003000元元。假假设设基基准准折现率为折现率为15%15%，问应如何决策？，问应如何决策？解：解：ACACX X=6000=6000（A/PA/P，15%15%，6 6）-2000-2000（A/FA/F，15%15%，6 6）+7500+7500=6000=6000 0.26424-2000 0.26424-2000 0.11424+7500=8856.8 0.11424+7500=8856.8（元）（元）ACACY Y=24000=24000（A/PA/P，15%15%，1010）-3000-3000（A/FA/F，15%15%，1010）+4000+4000=24000=24000 0.19925-3000 0.19925-3000 0.04925+4000=8635.3 0.04925+4000=8635.3（元）（元）ACACX XACACY Y ，故应购买机器故应购买机器Y Y为优为优 9/9/202320技术经济学二、设备更新的决策方法二、设备更新的决策方法（一）原型设备更新的决策方法（一）原型设备更新的决策方法计算经济寿命计算经济寿命设备经济寿命的计算方法设备经济寿命的计算方法年值法年值法1 1、平均年费用法（最小年费用法）、平均年费用法（最小年费用法）AAC=PAAC=P（A/PA/P，i i，N N）-S-S（A/FA/F，i i，N N）+Y+YO O+Y+Ym m =P=P（A/PA/P，i i，N N）-S-S（A/PA/P，i i，N N）-i-i+Y+YO O+Y+Ym m=（P-SP-S）（A/PA/P，i i，N N）+S+S i+Yi+YO O+Y+Ym m式中：式中：Y Yo o平均年营运费用；平均年营运费用；Y Ym m平均年维修费用。平均年维修费用。9/9/202321技术经济学例例4-54-5：某设备原值为某设备原值为1600016000元，其各年残值及设元，其各年残值及设备使用费如下表（单位：元）。试确定该设备的备使用费如下表（单位：元）。试确定该设备的经济寿命。（假设经济寿命。（假设i=10%i=10%）使用年限使用年限（j j）1 12 23 34 45 56 67 7年使用费年使用费（Y Yj j）20002000250025003500350045004500550055007000700090009000年末残值年末残值（S Sj j）10000100006000600045004500350035002500250015001500100010009/9/202322技术经济学AACAAC1 1=(16000-10000)=(16000-10000)(A/P,10%,1)+10000(A/P,10%,1)+10000 10%+200010%+2000 =9600 =9600（元）（元）AACAAC2 2=(16000-6000)=(16000-6000)(A/P,10%,2)+6000(A/P,10%,2)+6000 10%10%+2000+2000(P/F,10%,1)+2500P/F,10%,1)+2500(P/F,10%,2)P/F,10%,2)(A/P,10%,2)A/P,10%,2)=(16000-6000)=(16000-6000)0.57619+60000.57619+6000 10%10%+(2000 +(2000 0.9091+2500 0.9091+2500 0.8264)0.8264)0.57619 0.57619 =8600 =8600（元）（元）9/9/202323技术经济学AACj=（P-SP-Sj j）（A/PA/P，i i，j j）+S+Sj j i i +Y Yj j（P/FP/F，i i，j j）（A/PA/P，i i，j j）使用使用年限年限（j j）=（A/PA/P，10%10%，n n）=（P-SP-Sj j）=S Sj j 10%10%=(P/F=(P/F，10%10%，j j）=Y Yj j=+1 11.100001.1000066006600100010000.90910.90911818181820002000960096002 20.576190.57619576257626006000.82640.82642066206622382238860086003 30.402110.40211462446244504500.75130.75132630263026192619769376934 40.315470.31547394339433503500.68300.68303074307430243024731873185 50.263800.26380356135612502500.62090.6209341534153430343072417241*6 60.229610.22961332933291501500.56450.56453952395238933893737273727 70.205410.20541308130811001000.51320.51324619461944314431761276129/9/202324技术经济学2 2、平均年盈利法、平均年盈利法AAB=-PAAB=-P（A/PA/P，i i，N N）+S+S（A/FA/F，i i，N N）+B-Y+B-Y =-P=-P（A/PA/P，i i，N N）+S+S（A/PA/P，i i，N N）-i+A-i+A =-=-（P-SP-S）（A/PA/P，i i，N N）-S-S i+Ai+A式中：式中：AA年平均收益年平均收益令：令：Aj=Bj-Yj9/9/202325技术经济学例例4-64-6：某设备原值为某设备原值为1450014500元，其各年残值、设备元，其各年残值、设备年平均使用费用、年收入如下表（单位：元）。试年平均使用费用、年收入如下表（单位：元）。试确定该设备的经济寿命。（假设确定该设备的经济寿命。（假设i=10%i=10%）使用年限使用年限（j j）1 12 23 34 45 5年收入年收入10000100001000010000100001000010000100001000010000年平均使用费年平均使用费（Y Yj j）3000300032003200350035003900390045004500年末残值（年末残值（S Sj j）1050010500810081006500650052005200420042009/9/202326技术经济学AAB=-AAB=-（P-SP-S）（A/PA/P，i i，N N）-S-S i+Ai+A使用使用年限年限（j j）=（A/PA/P，10%10%，n n）=（P-SP-Sj j）=S Sj j 10%10%=B=B=Y=Y=-=-1 11.100001.10000440044001050105010000100003000300070007000155015502 20.576190.576193688368881081010000100003200320068006800230223023 30.402110.402113217321765065010000100003500350065006500263326334 40.315470.31547293429345205201000010000390039006100610026462646*5 50.263800.263802717271742042010000100004500450055005500236323639/9/202327技术经济学（二）出现新设备条件下的更新方法（二）出现新设备条件下的更新方法平均年费用比较法：平均年费用比较法：从原有设备的现状出发，分别计算从原有设备的现状出发，分别计算旧设备旧设备再继续使再继续使用期内的年平均总费用和用期内的年平均总费用和备选新设备备选新设备在其预计的经在其预计的经济寿命期内的年均总费用，并进行比较，根据济寿命期内的年均总费用，并进行比较，根据年费年费用最小原则用最小原则决定是否应该更新设备。决定是否应该更新设备。9/9/202328技术经济学例例4-74-7：某设备目前的净残值为某设备目前的净残值为80008000元，还能继续使元，还能继续使用用4 4年，保留年，保留使用的情况如下：使用的情况如下：新新设设备备的的原原始始价价值值为为35000元元，经经济济寿寿命命10年年，10年年年年末末的的净净残残值值为为4000元元，平平均均年年使使用用费费为为500元元，基基准准折折现现率率为为12%。问问旧旧设设备备是是否否需需要要更更新，如需更换何时更换为宜？新，如需更换何时更换为宜？保留使用年数保留使用年数年末净残值（元）年末净残值（元）年使用费（元）年使用费（元）1 165006500300030002 250005000400040003 335003500500050004 420002000600060009/9/202329技术经济学解：解：9/9/202330技术经济学9/9/202331技术经济学第三节第三节 设备租赁分析设备租赁分析关键问题：决定租赁还是购买关键问题：决定租赁还是购买一、不考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则一、不考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则例例4-8：设设某某厂厂需需要要一一台台机机器器，设设备备的的价价格格为为1818万万元元，使使用用寿寿命命1010年年，预预计计设设备备的的净净残残值值为为50005000元元。该该机机器器每每年年预预计计的的营营运运费费用用为为2300023000元元，可可能能的的各各种种维维修修费费用用平平均均每每年年需需要要30003000元元。若若向向租租赁赁公公司司租租用用，每每年年租租金金为为2500025000元元。试试问问租租赁赁和和购购买买哪哪种种方方式式对对企企业有利？企业的基准折现率为业有利？企业的基准折现率为10%10%。9/9/202332技术经济学9/9/202333技术经济学9/9/202334技术经济学二、考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则二、考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则按按财财务务制制度度规规定定，租租赁赁设设备备的的租租金金、购购买买设设备备每每年年计计提提的的折折旧旧费费、借借款款购购买买设设备备每每年年支支付付的的利利息息都都可可以计入成本。以计入成本。在在其其他他费费用用保保持持不不变变的的情情况况下下，计计入入成成本本越越多多，则则利润总额越少，企业交纳的所得税越少。利润总额越少，企业交纳的所得税越少。如如：某某企企业业向向银银行行借借l00万万元元资资金金，年年利利率率10，每每年年需需支支付付l0万万元元利利息息，则则减减少少了了企企业业税税前前利利润润10万万元元。若若所所得得税税率率为为20，则则企企业业可可以以少少交交2万万元元所所得得税税，因因此此，企企业业实实际际获获得得了了2万万元元免免税税收收益益，借借款实际成本为款实际成本为10(1-20)8万元。万元。9/9/202335技术经济学例例7-9:某某企企业业为为生生产产其其主主要要产产品品，需需要要一一台台价价值值为为110万万元元的的设设备备，该该设设备备的的使使用用寿寿命命5年年，采采用用直直线线折折旧旧法法，残残值值为为10万万元元。若若采采用用经经营营租租赁赁方方式式租租用用设设备备,则则每每年年需需付付租租金金30万万元元。若若借借款款购购买买则则每每年年需需按按借借款款利利率率10来来等等额额分分付付本本利利和和。假假设设企企业业的的所所得得税税税税率率为为20，折折现现率率为为10。采采用用租租赁赁设设备备时时，承承租租人人可可以以将将税税金金计计入入成成本本而而免免税税；当当借借款款购购买买时时，企企业业可可以以将将所所支支付付的的利利息息及及折折旧旧从从成成本本中中扣扣除除而而免免税税，并并且且可可以以回回收收残残值值。试试对对以以上上两两种种方方案案进行决策。进行决策。9/9/202336技术经济学解：考虑税收影响时，租赁和购买设备的税后费用解：考虑税收影响时，租赁和购买设备的税后费用现值分别计算如下：现值分别计算如下：9/9/202337技术经济学年份年份剩余本金剩余本金还还款金款金额额其中：支付利息其中：支付利息1 1110000011000002901802901801100001100002 291982091982029018029018091982919823 372162272162229018029018072162721624 450360450360429018029018050360503605 526378426378429018029018026396263969/9/202338技术经济学