2023年电网行业风险分析报告

电网行业风险分析报告2023摘 要本报告所分析的电网行业包括电网输电和配供电行业。在国民经济行业分类（GB/T47542023）属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的4420小类（电力供应业）。一、行业地位稳中有升由于电网行业在国民经济体系中的重要地位，其行业工业总产值占国内生产总值的比重始终都比较高。但是从2023年到2023年，其份额逐年下降，从5.16%降至4.99%，反映出电网行业的发展慢于同期其他工业行业的平均水平。但是2023年，其份额比例出现转折，2023年份额达到5年来的最高点，达到了6.37%，主要是由于在后经济危机的背景下，国家出台的经济刺激支配中，将电网建设作为新增投资重点投向的行业之一，使得电网行业的比重相对提升。二、行业发展环境持续改善电网行业的政策环境、社会环境和技术环境都对发展特别有利。国务院、发改委、电监局和能源局等部门都制定了一系列制度和政策，保障电力行业的正常发展，推动电力体制改革。整体稳定的社会环境为电力行业的发展供应了保障。技术环境方面，特高压和智能电网都起先启动，技术的改进和革新提高了中国电力运输的效率，符合可持续发展的要求，为电网行业带来新的增长点。三、行业集中度进一步提高2023年电网行业企业数量1554家，较2023年的1627家进一步削减；从业人员1306784人，总资产为35429.37亿元，总负债为20451.62亿元，从业人员数量、总资产和负债总额均较2023年有所提升。四、电网投资总量上升 结构优化2023年，全国电力工程建设完成投资7393亿元，与上年基本持平。其中，电源工程建设完成投资3712亿元，比上年下降6.49%；电网工程建设完成投资3682亿元，比上年增长6.77%。五、行业经营效益稳定2023年，在国民经济稳定增长的环境下，电网行业经济运行总体呈现良好运行态势，但经济效益结构性问题凸出，“高收入、低利润”。2023年，电网行业的销售收入27415.13亿元，同比增长13.85%。电网行业快速增长，价格出现整体上涨，电力需求推动电网行业的销售收入快速增长。2023年，电网行业的利润是722.06亿元，利润增长2.60%，与销售收入增速相比，利润增速较低。六、各区域电网行业收入差距缩小2023年，全国电网企业中收入最多的为华东、中南两区，均超过了7000亿元，华北地区为5605.04亿元；其余三个区域收入分布在1000-2500亿元的区间内，收入最少的是东北区域为1591.04亿元。从收入变动的趋势来看，2023年各个区域的收入都保证了稳定的增长，其中华东和中南区域增速最快，东北区域和西北区域，总体销售收入增幅最小，分别为5.80%和6.23%。总体各区域的收入差距缩小。七、智能电网建设进一步铺开智能变电站可以在技术和功能上更好地满意电网信息化、自动化、互动化的要求，优化电网网架架构，大幅提高输配电实力和智能化水平。因此随着相关标准制定工作的完成，以及相关技术、设备的成熟、完善，从2023年下半年起先，我国大量智能变电站项目已接连起先招标，数量和设备范围将逐步扩大。可以预见的是，2023年智能变电站建设将进一步绽开。八、西部供电实力将进一步加强2023年，西北将在保障区域内五省（区）电力供应和青藏直流交易需求的基础上，最大限度地满意西北区域外华中、华北（山东）、华东的购电需求，深化新能源接纳交易，实施甘肃风电、火电与青海水电的互济交易，推动海西光伏入藏电能交易。预料2023年，西北五省跨区跨省交易电量将达588亿千瓦时，其中，送华中、华北和西藏电量420亿千瓦时，跨省交易电量达160亿千瓦时。九、总体投资原则：2023年，维持电网行业“审慎维持类”的投资评级。总体投资原则是：关注业绩和抗风险实力，选择性的谨慎介入。在国际经济回暖的背景下，就电网行业的总体发展状况来看，机会与风险并存。要持冷静的看法确定投资，综合考虑各方因素，尤其是企业的既往业绩及其抗风险的实力。从电源和电网建设来看，依据国家规划和我国国情，将来我国将加大电网建设力度，因此，输配电设备也将获得较快的发展。我国电网投资方面，应重点支持克服清洁能源发电劣势的智能电网和特高压电网建设。目 录第一章 电网行业概况1第一节 行业定义及分类1其次节 电网行业在国民经济中的地位1一、电网行业在国民经济中的地位分析1二、电网行业的销售收入2三、电网行业工业总产值占国内生产总值比重2其次章 2023年电网行业发展环境分析4第一节 2023年宏观经济环境分析4一、国内环境分析4二、国内经济趋势推断7三、国际经济环境分析8其次节 2023年产业政策环境分析10一、产业政策分析10二、重点政策及重大事务分析12三、政策将来发展趋势17第三节 2023年电网社会环境分析18一、电网行业发展自然和社会环境概述18二、具体自然和社会环境分析19第四节 2023年电网行业技术环境分析20一、输电技术20二、智能电网技术23第三章 2023年电网行业运行状况分析24第一节 供应分析及预料24一、产值状况分析24二、供应状况24三、供应预料25其次节 需求分析及预料26一、需求总量分析26二、需求预料29第三节 市场分析及预料30一、供需平衡分析及预料30二、价格分析及预料31第四节 2023年全球市场及我国进出口状况分析32一、全球市场状况分析32二、主要国家电网状况分析33三、2023年电网行业全球市场发展趋势预料38第五节 投融资分析及预料39一、固定资产投资分析39二、投融资预料40第六节 经营状况分析及预料40一、行业规模40二、三费变更42三、经营效益43四、财务指标分析44第四章 2023年电网行业竞争状况及发展特征46第一节 行业竞争状况分析46一、进入壁垒46二、退出壁垒46三、电网行业的进出条件46其次节 行业竞争结构分析47一、“波特五力”模型分析47二、竞争特点47第三节 行业发展特征分析48一、技术密集型产业48二、顺经济周期行业49三、清洁能源的传输平台49四、资源配置得到优化49五、智能化发展趋势明显49第五章 2023年电网行业产业链分析51第一节 电网行业产业链介绍51其次节 电力生产行业分析51一、电力生产51二、电力消费54三、供需平衡分析及预料57四、对电网行业的影响59第三节 电网设备行业分析60一、输配电及限制设备制造业60二、电线、电缆、光缆及电工器材制造业62三、对电网行业的影响64第六章 2023年电网行业区域发展分析66第一节 电网行业区域分布总体分析66一、区域分布状况66二、规模分布66三、效益分布67四、电网区域发展趋势68（四）构建坚毅特高压网架69其次节 电网行业区域发展分析70一、华北地区电网：资源丰富 能源需求大70二、东北地区电网：具有海上能源运输优势72三、华东地区电网：规模大 实力强74四、中南地区电网：区域跨度较大76五、西南地区电网：水资源优势77六、西北地区电网：占比小 营运实力有提高80第七章 2023年电网企业竞争力分析83第一节 行业内企业竞争状况分析83一、企业规模分析83二、企业全部制特征分析84其次节 重点电网企业分析85一、国家电网85二、南方电网87第八章 2023年电网行业风险分析90第一节 经济环境风险90其次节 政策环境风险90一、产业政策风险90二、货币政策风险91第三节 市场供需风险91一、价格波动风险91二、需求减弱风险91第四节 其他风险92一、技术风险92二、自然环境风险92第九章 2023年电网投资策略93第一节 行业发展趋势要点93一、电网行业“走出去”加快93二、智能变电站建设进一步绽开93三、电动汽车充换电服务网络建设提速94四、农网智能化由“点”向“面”铺开94五、西北电力“粮仓”作用显现94六、进一步破解新能源并网难95其次节 行业总体投资原则95第三节 区域投资政策建议95一、华北地区95二、东北地区96三、华东地区96四、中南地区96五、西南地区97六、西北地区97第四节 企业投资政策建议97一、重点支持类97二、适度支持类98二、维持类98三、限制类98四、退出类99第五节 细分行业投资政策建议99一、支持类99二、维持类99三、限制退出类100附件：101附件一 2023年我国各省电网建设投资一览表101附件二 2023年电网行业企业绩效评价标准值101表 录表1电力行业分类统计表1表2电网行业对国民经济的作用和贡献2表32023-2024年电网行业工业总产值占GDP比重3表42023年宏观经济主要指标状况4表52023-2024年我国GDP及其增长速度5表62023年电网行业重点政策和事务汇总10表7特高压电网与500KV电网输电性能的比较21表82023-2024年电网行业工业总产值25表9智能电网与传统电网的差异26表102023-2024年电网行业销售收入状况28表112023-2024年全国售电供电状况29表122023年电价调整状况32表132023-2024年电源和电网投资状况40表142023-2024年电网行业主要指标统计42表152023-2024年电网行业三费变更状况43表162023-2024年电网行业经营效益指标45表172023-2024年电网行业盈利实力指标45表182023-2024年电网行业营运实力指标46表192023-2024年电网行业偿债实力指标46表202023-2024年电网行业发展实力指标46表212023-2024年电网行业主要财务指标对比分析46表222023年我国分省发电量和用电量59表232023-2024年输配电及限制设备制造行业规模指标63表242023-2024年输配电及限制设备制造行业财务指标63表252023-2024年电线、电缆、光缆及电工器材制造业行业规模65表262023-2024年电线、电缆、光缆及电工器材制造业财务状况65表272023-2024年全国各区域电网企业数量68表282023-2024年全国各区域电网企业销售收入分布69表292023-2024年各地区电网企业亏损额对比和变动趋势69表302023-2024年各地区电网企业亏损率对比和变动趋势70表312023年全国各区域电网企业盈利指标比较70表322023-2024年华北地区电网行业规模地位和变动趋势72表332023-2024年华北地区电网行业财务运行状况和变动趋势73表342023-2024年东北地区电网行业规模地位和变动趋势74表352023-2024年东北地区电网行业财务运行状况和变动趋势75表362023-2024年华东地区电网行业规模地位和变动趋势76表372023-2024年华东地区电网行业财务运行状况和变动趋势77表382023-2024年中南地区电网行业规模地位和变动趋势78表392023-2024年中南地区电网行业财务运行状况和变动趋势79表402023-2024年西南地区电网行业规模地位和变动趋势80表412023-2024年西南地区电网行业财务运行状况和变动趋势81表422023-2024年西北地区电网行业规模地位和变动趋势82表432023-2024年西北地区电网行业财务运行状况和变动趋势83表442023年电网行业内不同规模企业资产状况86表452023年电网行业内不同全部制企业资产状况87表462023年我国各省电网建设投资一览表103表472023年电网全行业企业绩效评价标准值103表482023年电网行业大型企业绩效评价标准值104表492023年电网行业中型企业绩效评价标准值105表502023年电网行业小型企业绩效评价标准值106图 录图12023-2024年电网行业销售收入2图2国家电网“十二五”电网各环节智能化投资规划27图3全社会用电量年度数据28图42023年各产业累计用电结构及变更29图52023-2024年全国供电量状况30图62023-2024年全国售电量状况30图72023-2024年电网行业资产及负债变更趋势43图82023-2024年电网行业三费同比增速图44图92023-2024年电网行业三费比重变动图44图10行业竞争结构49图11电网行业内部结构53图122023-2024年发电装机容量状况54图132023年发电设备容量结构状况54图142023年-2024年电力行业全口径发电量状况55图152023年电源结构状况56图162023年-2024年GDP增速与用电量增速57图172023年1-12月全社会用电结构58图182023-2024年华北地区电网行业规模地位和变动趋势73图192023-2024年东北地区电网行业规模地位和变动趋势75图202023-2024年华东地区电网行业规模地位和变动趋势77图212023-2024年中南地区电网行业规模地位和变动趋势79图222023-2024年西南地区电网行业规模地位和变动趋势80图232023-2024年西北地区电网行业规模地位和变动趋势83图242023年电网企业规模分布状况85图252023年我国电网行业内企业全部制类型分布86第一章 电网行业概况第一节 行业定义及分类国家电力监管委员会（SERC）将电力系统划分为发电、输电、供电和用电四个环节，电网行业主要是覆盖中间的输电和供电环节，具体地说，电网行业就是把电能输送到最终用户处，向最终用户供应不同电压等级和不同牢靠性要求的电能以及其他电力协助服务的一个基础性的工业行业，其供应的电能主要来自电网行业向上游发电行业购买的电力，其运用的设备主要来源于上游输配电设备及限制设备制造行业和电缆制造行业。依据国家统计局的国民经济行业分类（GB/T47542023），电网行业属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的4420小类（电力供应业），电力供应业并没有再细分。本报告中的电网行业就是指这里的电力供应行业，它在分类标准中与电力生产行业并列，包括两个方面的内容：供电、售电；电能的输送与安排活动。表1 电力行业分类统计表行业及代码子行业及代码行业描述电力生产（441）火力发电（4411）煤电、气电、油电等水力发电（4412）包括常规机组和抽水蓄能机组核力发电（4413）核能转化成热能再转化成电能其他能源发电（4419）以风电为主，太阳能、潮汐、地热为辅电力供应（442）电力供应（4420）利用电网输电和配供电资料来源：国家统计局其次节 电网行业在国民经济中的地位一、电网行业在国民经济中的地位分析电网行业作为一个公共事业部门，关系着国家能源平安和国民经济命脉。电网行业的发展干脆关联着企业的发展和人民的生活，在中国的经济发展过程中有着不行替代的作用。表2 电网行业对国民经济的作用和贡献角度贡献拉动GDP程度电网行业作为重要的基础性行业，关系国家能源平安和国民经济命脉。其行业工业总产值在GDP中的比重始终保持在5%左右，其规模随着国家经济总体规模的增加。带动相关产业实力电网行业覆盖了电力系统中的输电和供电环节，其上游产业主要是输配电及限制设备制造业、电线、电缆、光缆及电工器材制造业、发电企业。电网的建设干脆关联着这些上游产业的发展，联动性很强。地区、城乡协调发展角度电网的建设应当与地区经济发展相协调，尤其是在当前电源分布与电力消费不匹配的状况下，电网行业对于能源的调配起至关重要的作用；加快农村电网的升级改造有助于推动农村电力事业发展，提高农夫的生活水平，实现“家电下乡”工程的顺当推动。节能减排角度一方面，无论是上游发电企业还是下游用电单位，电网行业都可以通过合作的方式，提高发电或用电效率，削减能源消耗；另一方面，电网行业本身可以通过提高输电技术和管理水平，推动智能化管理，削减电能损耗。资料来源：世经将来二、电网行业的销售收入2023年到2023年，电网行业的销售收入确定值呈递增趋势，2023年电网行业的累计销售收入为27415.13亿元，较去年增长13.85% 但是，收入增长速度在2023年至2023年不断下降，2023年增速大为反弹，增幅达到20.84%，这主要与2023年经济危机后工业活动活跃度逐步复原有关。但2023年，增速又大幅下降。数据来源：国家统计局图1 2023-2024年电网行业销售收入三、电网行业工业总产值占国内生产总值比重由于电网行业在国民经济体系中的重要地位，其行业工业总产值占国内生产总值的比重始终都比较高。但是从2023年到2023年，其份额逐年下降，从5.16%降至4.99%，反映出电网行业的发展慢于同期其他工业行业的平均水平。但是2023年，其份额比例出现转折，2023年份额达到5年来的最高点，达到了6.37%，主要是由于在后经济危机的背景下，国家出台的经济刺激支配中，将电网建设作为新增投资重点投向的行业之一，使得电网行业的比重相对提升。表3 2023-2024年电网行业工业总产值占GDP比重单位：亿元，%年份国内生产总值（现价）增长率工业总产值增长率电网行业所占比重202324661911.412724.2420.375.1620233006709.015013.3113.674.9920233353538.719037.808.975.68202339798310.323543.91 23.48 5.9220234715649.230036.6515.796.37资料来源：国家统计局其次章 2023年电网行业发展环境分析第一节 2023年宏观经济环境分析一、国内环境分析表4 2023年宏观经济主要指标状况指标1-12月确定量同比增长（%）国内生产总值（亿元）4715649.2其中：第一产业477124.5 其次产业22059210.6 第三产业2032608.9规模以上工业增加值-13.9固定资产投资（不含农户）（亿元）30193323.8其中：第一产业679225.0 其次产业13226327.3 第三产业16287721.1房地产开发投资（亿元）6174027.9其中：住宅4430830.2社会消费品零售总额（亿元）18122617.1居民消费价格-5.4工业生产者出厂价格-6.0工业生产者购进价格-9.1农产品生产价格-16.5城镇居民人均消费性支出（元）151616.8数据来源：国家统计局，中国产业数据网（一）2023年全年GDP同比增长9.2%，增速渐渐放缓初步测算，全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；其次产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。表5 2023-2024年我国GDP及其增长速度年份国内GDP（亿元）增长率（%）202324661913.020233006709.020233353538.7202339798310.320234715649.2数据来源：国家统计局（二）工业生产平稳较快增长，企业利润接着增加全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长13.9%。分登记注册类型看，国有及国有控股企业增加值比上年增长9.9%，集体企业增长9.3%，股份制企业增长15.8%，外商及港澳台商投资企业增长10.4%。分轻重工业看，重工业增加值比上年增长14.3%，轻工业增长13.0%。分行业看，39个大类行业增加值全部实现比上年增长。分地区看，东部地区增加值比上年增长11.7%，中部地区增长18.2%，西部地区增长16.8%。分产品看，全年468种产品中有417种产品比上年增长。其中，发电量增长12.0%，钢材增长12.3%，水泥增长16.1%，十种有色金属增长10.6%，乙烯增长7.4%，汽车增长3.0%，其中轿车增长5.9%。全年规模以上工业企业产销率达到 98.0%，比上年下降0.1个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值101946亿元，比上年增长16.6%。12月份，规模以上工业增加值同比增长12.8%，环比增长1.1%。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润46638亿元，同比增长24.4%。在39个大类行业中，36个行业利润同比增长，3个行业利润同比下降。1-11月份，规模以上工业企业主营业务成本占主营业务收入的比重为84.98%，比前三季度微降0.09个百分点。11月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为7%。（三）固定资产投资保持较快增长，投资结构接着改善2023年固定资产投资（不含农户）301933亿元，比上年名义增长23.8%（扣除价格因素实际增长16.1%）。分产业看，第一产业投资6792亿元，比上年增长25.0%；其次产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。分地区看，东部地区投资比上年增长21.3%，中部地区增长28.8%，西部地区增长29.2%。从到位资金状况看，全年到位资金334219亿元，比上年增长20.3%。全年新开工项目支配总投资240344亿元，比上年增长22.5%；新开工项目332931个，比上年增加431个。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）下降0.14%。（四）房地产开发呈回落态势，商品房销售增速回落全国房地产开发投资61740亿元，比上年名义增长27.9%（扣除价格因素实际增长20.0%），增速比前三季度回落4.1个百分点，比上年回落5.3个百分点；其中住宅投资增长30.2%，分别回落5.0和2.6个百分点。房屋新开工面积190083万平方米，比上年增长16.2%，增速比前三季度回落7.5个百分点，比上年回落24.4个百分点；其中住宅新开工面积增长12.9%，分别回落8.4和25.8个百分点。全国商品房销售面积109946万平方米，增长4.9%，增速比前三季度回落 8.0个百分点，比上年回落5.7个百分点；其中住宅销售面积增长3.9%，分别回落8.2和4.4个百分点。全年房地产开发企业本年资金来源83246亿元，比上年增长14.1%，增速比前三季度回落8.6个百分点，比上年回落12.1个百分点。其中，国内贷款增长与上年持平，自筹资金增长28.0%，利用外资增长2.9%，其他资金增长8.6%。（五）社会消费品零售总额平稳增长2023年社会消费品零售总额181226亿元，比上年名义增长17.1%（扣除价格因素实际增长11.6%）。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额156908亿元，比上年增长17.2%；乡村消费品零售额24318亿元，增长16.7%。按消费形态分，餐饮收入20543亿元，比上年增长16.9%；商品零售160683亿元，增长17.2%。（六）货币供应量平稳回落12月末，广义货币（M2）85.2万亿元，比上年末增长13.6%，增速比上年末回落6.1个百分点；狭义货币（M1）29.0万亿元，增长7.9%，回落13.3个百分点；流通中现金（M0）5.1万亿元，增长13.8%，回落2.9个百分点。全年金融机构人民币各项贷款余额54.8万亿元，新增人民币各项贷款7.5万亿元，比上年少增3901亿元。人民币各项存款余额80.9万亿元，各项存款增加9.6万亿元，比上年少增2.3万亿元。（七）CPI同比上涨，7月份后同比涨幅连续回落2023年居民消费价格比上年上涨5.4%。其中，城市上涨5.3%，农村上涨5.8%。7月份居民消费价格同比涨幅达到高点6.5%后，涨幅连续回落。12月份，居民消费价格同比上涨4.1%，环比上涨0.3%。全年工业生产者出厂价格比上年上涨6.0%，12月份同比上涨1.7%，环比下降0.3%。全年工业生产者购进价格比上年上涨9.1%，12月份同比上涨3.5%，环比下降0.4%。（八）电网行业：总值增速回落受全球经济形势影响，2023年，我国GDP增速减缓，同比增长9.2%，其中第四季度GDP同比增长8.9%，连续四季度放缓。2023年电网行业的总产值为30036.65亿元，增幅为15.79%。GDP增速的放缓带动了电网总值增速的回落。全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长13.9%。分轻重工业看，重工业增加值比上年增长14.3%，轻工业增长13.0%。分产品看，全年468种产品中有417种产品比上年增长。其中，发电量增长12.0%，钢材增长12.3%，水泥增长16.1%，十种有色金属增长10.6%。由此可见，重工业的发展和高耗能产品产量的增加拉动对于电力的需求，对电网的发展起到良好的推动作用。电网行业是资金密集、技术密集行业，2023年，全国电力工程建设完成投资7393亿元，与上年基本持平。其中，电源、电网工程建设分别完成投资3712亿元和3682亿元，分别比上年下降6.5%和增长6.8%，电网投资占电力投资的比重比上年提高3.3个百分点。因此，在电力规划、电源项目支配等工作中，必需高度关注电网建设规模及电力供需平衡的影响，主动实施满意电力牢靠供应要求的电源电网规划方案和建设支配。2023年面对2023年以来最为严峻的电力短缺局面，“绝不能拉限居民生活用电”成为紧平衡状态下不得逾越的红线。年内，地区扩大、时段延长的缺电态势，是高耗能产业用电激增、水电出力锐减、煤价飙升导致缺煤停机增加、电源电网匹配失衡等因素叠加所致。二、国内经济趋势推断2023年中心经济工作会议于12月12日至14日在北京实行，2023年的宏观政策基调是“稳中求进”。会议确定2023年接着实施主动的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增加调控的针对性、敏捷性、前瞻性，接着处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。从经济发展趋势来看，2023年中国宏观经济将呈现以下发展趋势：（一）经济预料：增速下滑的稳定增长经济增长将重归调整期，向可持续增长水平回来（7%-8%）。主要缘由在于：短期来看，出口增长大幅回落；金融货币存在内在紧缩机制；地方财政收入增长放慢的制约主要表现在生产资料价格回落，大型企业利润削减以及房地产调整，土地出让收入削减。长期来看，国内需求不足、结构调整增长缓慢以及体制问题照旧存在。固定资产投资增速将维持18-20%。主要增长来源是市场力气推动的投资需求。全社会居民消费名义增速16-17%。短期看，在通货膨胀预期下降和经济增长放缓的背景下，消费增长的动力将有所放缓，但其波动性进小于投资，仍是经济增长的稳定因素；长远看，在劳动工资持续上涨和生产性投资增速放缓的状况下，消费和消费相关领域将持续稳步扩张。出口增速维持在12-15%的水平。受欧洲债务危机的影响，全球经济增长预期下调，欧洲进入衰退的可能性正在加大，我国出口增速接着下调；贸易顺差水平仍有可能在千亿美元，同比增速下降，对GDP贡献为负。（二）政策取向：货币政策环境趋松2023年总体将接着“一主动一稳健”的宏观经济政策。货币政策回到正常水平，货币政策外松内紧。预料货币政策会有局部松动，结构性财政政策税收政策。金融货币政策适度松动；财政税收政策的结构性调整。财政对于中小企业的扶持；结构性减税和税改。在经济减速和通胀压力下降的背景下，2023年货币政策环境将好于2023年。尽管将来政策调整的力度仍存在较大的不确定性，但相对2023年而言，维稳+结构性调整，将是较为明确的预期。假如经济增长下滑明显和海外经济形势严峻，不解除央行在2023年上半年有1-2次下调存款打算金率的可能。虽然2023年底西方一些央行已经起先降息，但从国内形势看，尽管短期通胀压力明显下降，但将来的3-6个月CPI同比还会处于较高水平，实际负利率的状况仍不能有效改善，因此，2023年上半年央行降息可能性较小。财政政策而言，以目前国内外经济前景偏弱的形势推断，较为主动的财政政策仍将是2023年政府的不二选择。由于将来的经济发展将更多依靠于内需拉动，因此财政政策的调整与改革将会围绕对收入安排制度的适当调整，引导服务业和新兴产业的投资和发展；由于地方债务负担问题和房地产调控影响，地方政府财政扩张余地受到严峻制约，因此，政府维护经济增长势头的着眼点必定会放在制度性改革和调整上，以期引导市场资金发挥作用。（三）对电网行业影响：发展环境缓和，供需稳定增长2023年，宏观经济的稳定增长，以及政策环境趋松，对于电网行业来说，发展环境缓和，市场需求有了支撑。货币政策的调整，对于经济保持稳定增长，有重要的作用，下游行业的需求增加，对于电网行业有较大的拉动作用的足够供应。总之，在2023年的经济发展预期下，我国电网行业的供需会保持稳定增长。三、国际经济环境分析2023年作为全球经济主要带动力气的发达经济体经济走势瞬息万变，整体拖累全球经济走向暗淡。（一）全球经济暗淡前行2023年3月，日本发生的特大地震及随后引发的海啸和核泄漏是2023年以来全球经济遭遇的第一轮冲击。由于日本在全球产业链中的重要地位，这场灾难也干脆冲击了全球市场，使全球汽车、电子等主要产业链一度出现中断风险。美国经济下行走向也在2023年一步步显现。在房地产照旧低迷、个人消费支出难以大幅增长、失业率照旧居高不下的经济背景下，美国的债务违约问题进一步打击了全球经济的复苏势头。对于全球经济来说，2023年以来最大的冲击仍是欧债危机的不断恶化。希腊、爱尔兰和葡萄牙等国主权债务问题持续恶化，意大利和西班牙等欧元区核心国家债务风险也进一步加剧。同时，欧债危机从欧元区边缘国家向核心国家扩散，从公共财政领域向银行体系扩散。联合国2023世界经济形势与展望报告警告说，全球经济正在“二次衰退”的悬崖边上“蹒跚前行”。即使在假设欧洲主权债务危机得到限制的前提下，预料2023年世界经济增速也将从2023年的2.8%下滑至2.6%，远低于前期3.6%的预料值。（二）新兴经济体成“增长绿洲”以金砖国家为代表的主要新兴经济体凭借较稳固的基本面和有针对性的措施在2023年保持了增长势头，并有望在2023年接着成为全球经济的“增长绿洲”。2023年，金砖国家中的部分国家经济增长可谓先扬后抑。在经验2023年强劲复苏后，2023年上半年主要新兴经济体保持了较快增长，但受外部需求减弱和自身调控影响，下半年出现增幅回落趋势。虽然受发达经济体低迷拖累，2023年发展中国家增速将进一步放缓，但仍为全球经济引擎。（三）对电网行业影响从国际经济环境分析，2023年，国际经济仍会处于困难变更中，欧美债务危机时刻打算着扰动经济的脉搏，经济的复苏还须要时间的等候。电网行业的出口主要是设备和服务的出口，国家电网等公司对收购国外电网，或者拥有其他国家电网的经营权，国际经济环境主要通过影响国外的电网运营，进一步影响国内的电网公司。全球经济增速的下滑，一方面对于电网设备和服务的国际市场将面临较大的压力，出口消化实力减弱，同时，在国际需求减弱的状况下，各个国家出台的贸易爱护政策机会增加，也不利于相关产品的出口。另一方面，国际经济的困难变更对于中国的经济推动力气减弱，势必造成工业对电力的需求减弱，进而影响对于电网建设和输配电的需求。因此，对于电网企业来说，主动开拓新的技术，降低输配电损耗，节约运营成本是企业规避风险的重要途径。同时，应当拓展金砖国家的电网投资和设备出口，拓展新的业务增长点。预料2023年电网业整体运行呈现出“前低后平”的特点。世界经济形势仍充溢不确定性，“欧债危机”扩散将可能进一步影响电网，随宏观经济增速适度回落，电网行业在保持稳定增长同时，2023年全年可能呈现“前低后平”态势。其次节 2023年产业政策环境分析一、产业政策分析2023年，国家各有关部委制定和发布了一系列的政策以及相关行业大事记，总结如下。表6 2023年电网行业重点政策和事务汇总时间重大政策或事务核心思想2011-1-5国务院常务会议确定实施新一轮农村电网改造升级工程。一要依据新的建设标准和要求对未改造地区的农村电网进行全面改造。二要对已进行改造但仍存在供电实力不足、供电牢靠性较低问题的农村电网，实施升级改造。三要因地制宜地对粮食主产区农田浇灌、农村经济作物和农副产品加工、畜禽水产养殖等供电设施进行改造，满意农业生产用电须要。四要依据统筹城乡发展要求，在实现城乡居民用电同网同价基础上，实现城乡各类用电同网同价，进一步减轻农村用电负担。五要深化农村电力体制改革，全面取消县级电网企业“代管体制”，建立有利于促进农村电力健康发展的体制机制。六要加大资金支持力度。中西部地区农村电网改造升级工程项目资本金主要由中心支配。2011-1-6国家电网公司宣布，将来5年我国将投资超过5000亿元，建成“三纵三横”特高压沟通骨干网架和11项特高压直流输电工程，特高压输电线路总长将达4万公里，形成交直流协调发展的坚毅电网网架。2011-1-17国家发改委原定于2023年年内完成的电网主辅分别改革工作最终正式启动。国家电网公司2023年重点工作之一就是推动主辅分别改革，其相关方案已获国务院批复。电网辅业分别将与国资委干脆监管的四大电力辅业集团重组一起进行，依据之前披露的方案，中国电力工程顾问集团、葛洲坝集团将重组成中国电力工程集团；水电顾问工程集团、水利水电建设集团将组成中国电力建设集团。2011-2-26国务院批复电网主辅分别改革方案。除了送变电企业外，勘测设计与修造企业都将从电网中分别，分别工作将在一年内完成。平高、许继作为国网产业链中的关键环节，仍将保留。2011-2-10 多条特高压外送通道开建 西北将成电力“粮仓”依据国家电网公司总体规划，“十二五”末我国特高压沟通电网将建成“三纵三横”的网架结构，其中北横（陕北潍坊）和（靖边连云港）将以西北的陕西为起点，协作国家蒙陕甘“金三角”地区开发规划，推动“西电东送”战略，将陕北及宁东电源基地接入“三华”特高压电网，特高压沟通外送规模达2000万千瓦左右。2011-3-15“特高压”已被列入“十二五”规划国家“十二五”规划纲要中提到，“适应大规模跨区输电和新能源发电并网的要求，加快现代电网体系建设，进一步扩大西电东送规模，完善区域主干电网，发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术，依托信息、限制和储能等先进技术，推动智能电网建设，切实加强城乡电网建设与改造，增加电网优化配置电力实力和供电牢靠性。”2011-4-15国网公布风电基地输电消纳方案4月15日，国家电网公司首次公布国家电网公司促进风电发展白皮书，从电网角度，初步绘制了我国风电发展蓝图。白皮书的主要内容包括，风电的规划与建设、技术与标准、管理与运行。我国八大风电基地与主要负荷呈现逆向分布格局，风电送出和消纳成为风电发展瓶颈之一。国家电网确定，风电主要消纳方向为华北、华中、华东地区，呈现“西电东送”、“北电南送”格局。具体来讲，宁夏、山西、辽宁、山东、江苏风电主要在省内电网消纳；河北风电除在京津唐电网消纳外，还须要外送到“三华”电网的其他地区消纳；蒙西、吉林、黑龙江、蒙东、甘肃、新疆风电除在省（区）内消纳外，还须要通过跨省区电网，在区域电网和“三华”电网消纳。2011-6-30电网主辅分别改革重组取得重大进展,成立两大辅业集团。中国电力建设集团有限公司和中国能源建设集团有限公司组建工作，历经9年主辅分别改革最终实现实施电网企业主辅分别改革重组，既有利于电网企业集中精力抓好电网主业的运营和发展，又有利于电网辅业单位“辅业变主业”，做精做强专属工作。通过电网主辅分别改革重组，组建规模更大、资源更集中、优势更明显、产业链更合理、综合实力更强的电力建设队伍，有助于重组企业降本增效，提升自身可持续发展实力；提升市场竞争力，打造国际一流综合性电力建设集团2011-8-12国内最大离网光伏工程完成验收检测8月12日至22日，国家能源太阳能发电研发（试验）中心圆满完成对“金太阳示范工程”资助项目新疆若羌县500kW离网型光伏电站的工程质量验收检测工作。该电站是我国目前最大的离网型光伏电站，预料年发电量近80万千瓦时，能为当地800多户无电农牧民解决日常用电问题。太阳能中心依据2011年4月1日国家能源局、财政部、科技部联合印发的金太阳示范项目管理暂行方法的通知，依据CNCA/CTS 0004-2024并网光伏发电系统工程验收基本要求标准开展验收检测工作，主要进行了光伏系统电能质量、逆变器效率、系统电气效率、光伏组串一样性、光伏阵列绝缘电阻、光伏系统标称功率、爱护装置和等电位体等测试内容。2011-9-27五大电力集团“十二五”减排目标超预期五大电力集团在与环保部签署的“十二五”污染物总量减排责任书中，承诺削减23倍于全国平均水平的污染物。而随着火电新标的实施，五大电力集团因减排而增加的成本将使其火电板块运营更加困难2011-10-12两大电力建设集团挂牌成立中国电力建设集团有限公司、中国能源建设集团有限公司日前在京挂牌成立。国资委相关负责人表示，这标记着历时多年的电网主辅分别改革重组取得重大进展，标记着中心电力企业布局结构调整迈出重要步伐。新成立的中国电力建设集团有限公司 （中国电力）和中国能源建设集团有限公司 （中国能源）是由国务院国资委履行出资人职责，依据 中华人民共和国公司法登记注册成立的国有独资公司。其中，中国电力由中国水利水电建设集团公司、中国水电工程顾问集团公司和国家电网公司、南方电网公司河北、吉林、上海等14个省（区、市）公司所属辅业单位重组而成。中国能源由中国葛洲坝集团公司、中国电力工程顾问集团公司和国家电网公司、南方电网公司北京、天津、山西等15个省 （区、市）公司所属辅业单位重组而成2011-10-252023高压直流输电用户国际会议10月24日，为期2天的“2023高压直流输电用户国际会议”在上海开幕。本次会议由国家电网公司主办，共有来自23个国家和地区的约160名代表出席会议。会议主题为“共享直流输电技术阅历，促进直流输电创新发展”。2011-12-1国家实行综合措施调控煤炭和电力价格为促进经济结构调整和节能减排，保障电力供应，近日，国家发展改革委发出通知，在全国范围内对发电用煤（以下简称“电煤”）实施临时价格干预措施，同时适当调整电力价格，试行阶梯电价制度2011-12-30国家能源局发布关于促进低热值煤发电产业健康发展的通知力争到2023年，全国低热值煤发电装机容量达到7600万千瓦，年消耗低热值煤资源3亿吨左右，形成规划科学、布局合理、利用高效、技术先进、生产稳定的低热值煤发电产业健康发展格局资料来源：世经将来二、重点政策及重大事务分析（一）国务院常务会议，确定实施新一轮农村电网改造升级工程2011年1月5日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，确定实施新一轮农村电网改造升级工程。会议指出，农村电网是农村重要的基础设施，关系农夫生活、农业生产和农村旺盛。自1998年实施农村电网改造、农村电力管理体制改革和城乡用电同网同价以来，我国农村电网结构明显改善，供电牢靠性显著提高，农村居民用电价格大幅降低，为农村经济社会发展创建了良好条件。但受多种因素制约，目前我国农村电网建设仍存在很多冲突和问题。中西部偏远地区农村电网改造面低，农业生产供电设施以及独立管理的农场、林场、小水电自供区等电网大部分没有改造，部分地区还没有实现城乡用电同网同价，一些改造过的农村电网也与快速增长的用电需求不相适应。必需依据统一规划、分步实施，因地制宜、突出重点，经济合理、先进适用，深化改革、加强管理的原则，实施新一轮农村电网改造升级工程。会议提出，在“十二五”期间，使全国农村电网普遍得到改造，农村居民生活用电得到较好保障，农业生产用电问题基本解决，基本建成平安牢靠、节能环保、技术先进、管理规范的新型农村电网。为此，一要依据新的建设标准和要求对未改造地区的农村电网进行全面改造。二要对已进行改造但仍存在供电实力不足、供电牢靠性较低问题的农村电网，实施升级改造。三要因地制宜地对粮食主产区农田浇灌、农村经济作物和农副产品加工、畜禽水产养殖等供电设施进行改造，满意农业生产用电须要。四要依据统筹城乡发展要求，在实现城乡居民用电同网同价基础上，实现城乡各类用电同网同价，进一步减轻农村用电负担。五要深化农村电力体制改革，全面取消县级电网企业“代管体制”，建立有利于促进农村电力健康发展的体制机制。六要加大资金支持力度。中西部地区农村电网改造升级工程项目资本金主要由中心支配。接着执行每千瓦时电量加收2分钱的政策，专项用于农村电网建设与改造升级工程贷款的还本付息。会议要求，各地区、各有关部门、单位要高度重视，强化组织领导，科学编制规划，加强工程质量管理，确保农村电网改造升级工程顺当实施。点评：“十一五”期间，我国在农网改造方面总投入高达1455亿元，其中农网建设仍是电力建设的重头戏。 目前很多农村地区农夫生活水平提高后，运用电器增多，电网不堪重负，此外，完善了农村电网后，能干脆降低农夫的电费支出。预料将来为期三年的农网改造工程将带动超过1800亿元投资。农网改造总投资中，约有一半投向电力设备行业，这意味迎接电力设备商的将是千亿盛宴。此次农网改造2000亿元投资，依据6065投资为设备测算，有12001300亿元会用于购买输变电设备，由于农村电网改造投资区域广，电压等级较低在110kV及以下，电力设备一次设备公司普遍受益，但中西部区域中压一次设备龙头受益会相对明显。“十二五”初期电网招标将快速增长，二次设备将更加受益。而智能电网将从2023年起进入大规模建设期，预料电网投资中二次设备占比将明显上升，利好二次设备行业。依据行业增速及利润空间可保证两条主线进行选择，建议关注高端输变电设备和节能设备，输配电设备高端化趋势明确，特高压直流工程是建设重点。电力行业节能降耗是实现“十二五”期间降耗目标的关键，电力节能产品市场需求增大。（二）电价调整、阶梯电价方案出台继2023年4月全国多个省份上网电价上调之后，6月1日起，国家发展改革委再次调整电价，15个省份工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1.67分，居民用电价格不变。时隔半年，当年的第三次电价调整方案出台：自12月1日起，将全国燃煤电厂上网电价平均每千瓦时提高约2.6分，居民生活用电试行阶梯电价制度，80%的居民用电价格不作调整。此次除上调上网电价外，还将随销售电价征收的可再生能源电价附加标准由原来每千瓦时0.4分提高至0.8分；对安装并正常运行脱硝装置的燃煤电厂试行脱硝电价政策，每千瓦时加价0.8分。各地实行居民用电阶梯电价的具体方案，由各省级价格主管部门履行价格听证程序后实施。在第三次电价调整的同时，在全国范围内对发电用煤实施临时价格干预措施，规定2023年度合同电煤价格涨幅不得超过上年合同价格的5%；自2012年1月1日起，对市场交易电煤规定最高限价；同时还确定全面清理整顿涉煤基金和收费。点评：2023年前两次调整电价是在这样的背景下发生的：由于电煤价格持续上涨，导致火电企业接着大面积亏损，电企投资火电的热忱下降，以致全国部分地区出现电力供应惊慌状况。电价调整的目标指向当然也很明确。很明显，前两次电价调整并没有达到预期目的，以至于下半年，产煤大省山西的13家亏损火电企业进京上访，再次要求电价调整，并要求有关部门实行行动限制电煤的快速上涨态势。第三次电价调整的同时出台了综合调控措施，目的还是逐步理顺煤电关系，保障迎峰度冬期间电力供应。其结果如何，我们拭目以待。而居民生活用电试行阶梯电价制度，在各省份具体实施尚需时日。（三）青藏联网工程建成投运2011年12月9日，世界上海拔最高、高寒地区建设规模最大、施工难题最多的输变电工程青藏联网工程投入试运行。 青藏联网工程自2010年7月29日开工建设，由西宁格尔木750千伏输变电工程、格尔木拉萨400千伏直流输电工程、藏中220千伏电网工程三部分组成，从西宁到拉萨线路全长2530千米，总投资超过160亿元。工程历经16个月建成，比原支配提前一年。 工程的建成，结束了西藏电网长期孤网运行的历史，从根本上解决了制约西藏发展的缺电问题；标记着我国内地电网全面互联，为从根本上满意西藏城乡居民生活和工农业生产用电打下了基础。点评：“电力天路”的建成运行，从根本解决了西藏自治区长期电力短缺问题，承载着重大的政治、经济和社会意义。该工程不仅为西藏自治区经济发展供应了强劲动力，也将极大地推动西藏自治区社会文化发展，从而推动西藏、青海实现跨越式发展，带给当地百姓更多的华蜜和希望。这一举世瞩目的宏大工程已经开启了西藏电力史的新篇章。（四）电网主辅分别改革重组取得重大进展，成立两大辅业集团2011年9月29日，中国电力建设集团有限公司、中国能源建设集团有限公司揭牌暨电网分别企业划转移交大会在北京实行。国家电网公司、南方电网公司与两家新集团签订了分别企业整体划转移交协议。至此，历时多年的电网主辅分别改革重组取得重大进展，中心电力企业布局结构调整迈出重要步伐。 中国电力建设集团有限公司由中国