(高职)04基金投资ppt课件

基金投资基金投资（高（高职职）0404基金投基金投资资知识目标知识目标理解债券、股票估价的基本原理，掌握债券、股票内在价理解债券、股票估价的基本原理，掌握债券、股票内在价值的计算；值的计算；理解基金的含义、了解基金的种类，掌握基金价值及收益理解基金的含义、了解基金的种类，掌握基金价值及收益率的计算；率的计算；（高职）04基金投资能力目标能力目标能够根据资金价值原理正确计算证券投资收益率；能够根据资金价值原理正确计算证券投资收益率；能正确分析各种因素如利率变动对股票、债券内在价值的能正确分析各种因素如利率变动对股票、债券内在价值的影响，能够正确计算股票、债券的内在价值，并做出相影响，能够正确计算股票、债券的内在价值，并做出相应决策；应决策；能正确计算基金单位净值、认购价、赎回价及基金收益率。能正确计算基金单位净值、认购价、赎回价及基金收益率。（高职）04基金投资一、基金投资的含义一、基金投资的含义u投资基金是一种投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。（高职）04基金投资二、投资基金的种类二、投资基金的种类u（一）根据组织形态的不同，可分为（一）根据组织形态的不同，可分为p契约型基金契约型基金p公司型基金公司型基金（高职）04基金投资1契约型基金契约型基金n契约型基金是又称为单位信托基金，是指契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。益凭证而设立的一种基金。p它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。基金企业来规范三方当事人的行为。2公司型基金公司型基金n公司型基金又叫做共同基金，指基金本身公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资，股公司委托一家投资顾问公司进行投资，股东通过股东大会和董事会享有管理基金资东通过股东大会和董事会享有管理基金资产的权利。产的权利。u（二）根据变现方式的不同，可分为（二）根据变现方式的不同，可分为p封闭式基金封闭式基金p开放式基金开放式基金（高职）04基金投资1封闭式基金封闭式基金n封闭式基金是指事先确定发行总额，在封封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。位的一种基金。2开放式基金开放式基金n开放式基金是指基金发行总额不固定，基开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。回基金单位的一种基金。u（三）根据投资标的不同，可分为（三）根据投资标的不同，可分为p股票基金股票基金p债券基金债券基金p货币基金货币基金p专向基金专向基金（高职）04基金投资1股票基金股票基金n股票基金是指主要投资于股票市场的基金，股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券。券或其他的证券。p我国有关法规规定，基金资产的不少于我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的的资金必须投资国债。资金必须投资国债。p一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。约中规定的投资目标、投资范围去判断。p国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。放式基金都是股票基金。2债券基金债券基金n债券基金是指全部或大部分投资于债券市债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。场的基金。p假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金；假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金；p假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金。投资于股票，可以称其为债券型基金。l例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产产45%95%，股票投资的比例占基金资产，股票投资的比例占基金资产035%，股市不好时，则可以不持有股票。股市不好时，则可以不持有股票。3货币基金货币基金n货币基金是投资于银行定期存款、商业本货币基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，具有流通性好、低投资工具的基金品种，具有流通性好、低风险与收益较低的特性。风险与收益较低的特性。4专向基金专向基金n专向基金是指将资金专门投资与某一特定专向基金是指将资金专门投资与某一特定行业领域的基金产品。行业领域的基金产品。p相对与一般基金而言，专项基金有效的缩小了相对与一般基金而言，专项基金有效的缩小了投资范围，在选择投资对象方面具有更强的针投资范围，在选择投资对象方面具有更强的针对性。对性。p基金管理人可以把主要的研发精力集中于既定基金管理人可以把主要的研发精力集中于既定的行业领域，不仅提高了投资管理的专业化程的行业领域，不仅提高了投资管理的专业化程度，也在一定程度上降低了管理成本。度，也在一定程度上降低了管理成本。l以美国的基金行业为例，较为常见的专向基金的投资以美国的基金行业为例，较为常见的专向基金的投资领域包括了高科技、大众传媒、健康护理、金融、公领域包括了高科技、大众传媒、健康护理、金融、公用事业、自然资源、房地产等等。用事业、自然资源、房地产等等。三、基金的价值三、基金的价值u基金投资决策涉及到三个概念：基金投资决策涉及到三个概念：p基金价值基金价值p基金单位净值基金单位净值p基金报价。基金报价。（高职）04基金投资（一）基金的价值（一）基金的价值u基金的价值主要由基金净资产的现有的市场价值决定。基金的价值主要由基金净资产的现有的市场价值决定。p基金的价值主要由基金资产的现有市场价值决定。基金的价值主要由基金资产的现有市场价值决定。（高职）04基金投资（二）基金单位净值（二）基金单位净值u基金单位净值，是指在某一时点每一基金单位或基金基金单位净值，是指在某一时点每一基金单位或基金股份所具有的市场价值。股份所具有的市场价值。p是评价基金价值的最直观指标。是评价基金价值的最直观指标。p基金单位净值基金单位净值=基金净资产价值总基金净资产价值总额额基金单位总份数基金单位总份数p式中，基金净资产价值总额式中，基金净资产价值总额=基金资产总基金资产总额额基金负债总额基金负债总额l其中，基金负债包括以基金名义对外融资借款以及应付给投资者的分红、应付给基金管理人的经理费等。（高职）04基金投资【例例8-12】基金单位净值的计算基金单位净值的计算u嘉实研究精选嘉实研究精选(070013)基金概况投资目标基金概况投资目标 通过持续、通过持续、系统、深入的基本面研究，挖掘企业内在价值，寻找系统、深入的基本面研究，挖掘企业内在价值，寻找具备长期增长潜力的上市公司，以获取基金资产长期具备长期增长潜力的上市公司，以获取基金资产长期稳定增值。稳定增值。u已知该公司在已知该公司在2010年年6月月30日的资产负债表如表日的资产负债表如表8-3所示。所示。u该基金已售出的基金单位为该基金已售出的基金单位为282,392万份。万份。p请计算请计算(070013)嘉实研究精选嘉实研究精选2010年年6月月30日的基金单位净日的基金单位净值。值。（高职）04基金投资表表8-3 资产负债表资产负债表 单位：万元单位：万元数据日期2010-6-302009-6-30总资产390 759385 697银行存款122 24565 233结算备付金1 4331 493存出保证金5580股票投资市值241 174298 248债券投资价值17 24719 458应收证券清算款6 8060应收利息189528应收申购款1 107737负债和所有者权益总计390 759385 698负债合计2 66331 513应付证券清算款018 490应付赎回款1 07811 263应付管理人报酬500431应付托管费8372应付交易费用9781 233其他负债2424所有者权益合计388 096354 184实收基金(基金单位总额)282 392245 134（高职）04基金投资分析提示：分析提示：u“基金净资产价值总额基金资产总额基金负债总基金净资产价值总额基金资产总额基金负债总额额”p即表即表8-3中的所有者权益合计。中的所有者权益合计。u其计算过程见表其计算过程见表8-4。序号数据日期2010-6-302009-6-30资产（万元）390 759385 697负债（万元）2 66331 513=-所有者权益（万元）388 096354 184实收基金(基金单位总额)（万份）282 392245 134=基金单位净值（元）1.374 31.444 9（高职）04基金投资（三）基金的报价（三）基金的报价u基金的报价理论上是由基金的价值决定的。基金的报价理论上是由基金的价值决定的。p基金单位净值越高，基金的交易价格就越高。基金单位净值越高，基金的交易价格就越高。l封闭型基金二级市场上交易价格是由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动。l开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础。p基金公司通常采用两种报价形式：基金公司通常采用两种报价形式：l认购价（卖出价）l赎回价（买入价）基金认购价=基金单位净值首次认购费基金赎回价=基金单位净值基金赎回费（高职）04基金投资【例例8-13】基金认购价与赎回价的计算基金认购价与赎回价的计算u已知嘉实研究精选的申购费率为已知嘉实研究精选的申购费率为 1.50%，赎回费率，赎回费率为为0.50%。江南公司拟在。江南公司拟在2010年年6月月30日拟投资日拟投资10000元购买该基金。元购买该基金。u（1）请计算该基金的认购价，江南公司将持有多少）请计算该基金的认购价，江南公司将持有多少份额的基金？份额的基金？u（2）如果在）如果在2010年年6月月30日拟赎回日拟赎回10000份该基金，份该基金，请计算该基金的赎回价为多少？江南公司的交易账户请计算该基金的赎回价为多少？江南公司的交易账户中将增加多少资金？中将增加多少资金？（高职）04基金投资n分析提示：分析提示：p（1）因为该基金的认购价）因为该基金的认购价l=1.374(1+1.5%)=1.395元；元；投资投资10 000元将获得基金份额元将获得基金份额=10 000/1.395=7 168.46份份p（2）因为该基金的赎回价）因为该基金的赎回价l=1.374（1-0.5%）=1.367元元该公司的交易账户将增加资金该公司的交易账户将增加资金=1.36710 000=13 670元元四、基金收益率的计算四、基金收益率的计算u基金收益率是用以反映基金增值的情况的指标，它通基金收益率是用以反映基金增值的情况的指标，它通过基金净资产的价值变化来衡量。过基金净资产的价值变化来衡量。p基金净资产的价值是以市价计量的，基金资产的市场价值基金净资产的价值是以市价计量的，基金资产的市场价值上升，意味着基金的投资收益增加，基金投资者的权益也上升，意味着基金的投资收益增加，基金投资者的权益也随之增加。随之增加。p基金收益率基金收益率l基金收益率就是基金净值总额的增长率。（高职）04基金投资【例例8-14】基金收益率的计算基金收益率的计算u江南公司于江南公司于2009年年6月月30日开始持有日开始持有(070013)嘉实研嘉实研究精选基金，一直到究精选基金，一直到2010年年6月月30日，没有增减该基日，没有增减该基金。金。u要求：计算要求：计算(070013)嘉实研究精选的年收益率为多少嘉实研究精选的年收益率为多少？u分析提示：分析提示：p基金收益率就是基金净值总额的增长率。基金收益率就是基金净值总额的增长率。p=（388 096-354 184）354 184p=9.57%（高职）04基金投资五、基金投资的特点五、基金投资的特点u基金投资具有以下特点：基金投资具有以下特点：p1.集合投资。集合投资。p2.分散风险。分散风险。p3.具有专家理财优势。具有专家理财优势。p4.无法获得很高的投资收益；无法获得很高的投资收益；（高职）04基金投资