精细化工项目投资测算报告表

精细化工项目投资测算报告表一、项目背景全球经济处于曲折复苏的深度调整期。当前时期，和平与发展仍 是时代主题，曲折复苏和分化调整是世界经济的主要特征，新型竞合 将成为发展大趋势。美国、欧盟等发达地区“制造业回归”持续推进， 日本经济复苏的稳定性预期不强，新兴经济体增长动力相对较弱。以 互联网、工业4.0等为标识的新一轮科技革命和产业变革步伐加快， 将为参与国际分工合作、促进产业转型升级等带来新的机遇。国内经济进入转型提质的发展新常态。当前时期，我国经济将在 新常态下发生深刻变化：发展速度由高速增长转向中高速，更加注重 有质量、有效益和可持续发展；发展水平由中低端迈向中高端，更加 注重新型工业化、新型城镇化、信息化、农业现代化和绿色化协同发 展；发展动力由要素驱动转向创新驱动，全面创新加快催生新的增长 点，深化改革持续释放巨大红利，将有力推动我国跨越“中等收入陷 阱”。全市经济迈向实现基本现代化新阶段。一是承载发展的框架加快 形成，将持续放大发展新优势。先行先试的平台全面筑牢，将有效提 升核心竞争力。拥有全国两型社会建设综合配套改革试验区、国家自 主创新示范区、国家级湘江新区三大战略平台，依托国家支持政策与 自身探索实践的叠加优势，培育形成有利于转型创新发展的制度环境， 将推动在更大范围内加速产业、人口及要素集聚，构筑新的竞争优势。 二是产业升级的潜力逐步释放，将有力推动转型创新发展。在新材料、 生物产业、节能环保等一批新兴产业领域，有技术、有优势、有潜力、 有前景，有望成为当前时期率先突破的关键点，进而加速形成新的经 济增长点，为全市转型创新发展提供有力支撑。精细化学工业是生产精细化学品工业的通称，简称“精细化工”， 其产品又称为精细化学品或专用化学品。相对于总量千万吨级的大宗 化学品生产规模，精细化工行业主要生产精细化学品，即在基础化学 品的基础上进行深加工而制取的具有特定功能、特定用途的系列化工 产品，如有机胺类、醇类、酚酮类、增塑剂、中间体、稳定剂等，应 用于医药、农药、染料、电子材料等。精细化工所生产出来的产品精 细度更高，针对性更强，科技含量更大，附加值更高，更注重对技术 的更新。截至目前，全球精细化学品品种已超过10万种。精细化工品 生产规模普遍较小，而有各自的应用领域。这使得企业较难利用短期 景气周期实现利润的迅速放大，单个品种的研发费用也可能较高。但 另一方面，精细化工品的研发难度能帮助企业构筑竞争壁垒，维持价 格和毛利率的相对稳定。同时，特定产品领域的优势精细化工企业， 也能通过相近工艺的不同产品来实现低研发费用的产品线拓展，实现 长期的持续稳定的增长。我国十分重视精细化工的发展，把精细化工、特别是新领域精细 化工作为化学工业发展的战略重点之一，列入多项国家计划中，从政 策和资金上予以重点支持。随着国内经济快速发展、全球化专业分工 以及我国供给侧改革等因素影响，我国精细化工继续保持快速增长， 我国已逐渐成为世界上重要的精细化工原料及中间体的加工地与出口 地，但在高端化工类产品领域与发达国家相比还有较大差距，部分高 科技产品进口依存度较高。另一方面，我国总体精细化率相对较低，虽 然目前我国总体精细化率已提升至45%左右，但与北美、西欧和日本等 发达经济体的平均精细化率60-70%相比，我国精细化率的提升仍有很 大的空间。中国化工协会2019年3月发布的2017-2025年精细化工 行业发展的设想与对策提出，我国精细化工产业2021年总产值突破 5万亿元，年均增长率超过15%，精细化率超过50%。由于精细化工行 业在化工行业，乃至整个国民经济中的重要地位，未来我国将持续把 提升精细化工行业科技水平、提高精细化率作为国家战略发展的方向 之一。随着世界工业分工的不断细化，精细化工行业的产业链也随之出 现了阶段性分工。精细化工行业技术烦杂、环节冗长、更新速度快， 即使国际大型化工企业也无法全部掌握研发以及生产的所有技术及环 节。国家大型化工企业纷纷将产品战略的重点集中于最终产品的研究 以及市场开拓上，而将生产阶段中的一个或几个环节委托给更先进、 更具比较优势的精细化工中间产品企业进行生产。国际精细化工的产 业转移，为我国精细化工中间产品行业的发展带来了巨大的契机。我国产业政策支持精细化工行业的长期健康发展，国家发展和改 革委员会产业结构调整指导目录（2019年本）将染料及染料中间 体清洁生产列为国家鼓励发展的技术。同时该文件还提出将“高效、 安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂的开发与 生产，定向合成法手性和立体结构农药生产，生物农药新产品、新技 术的开发与生产”被纳入鼓励类产业。石化和化学工业十三五发展规划中指出，“加强染料及其中 间体的清洁生产工艺和先进适用的“三废”治理技术的研发和推广应 用，改进染料应用技术和配套助剂，提升染料行业的服务增值水平。 加快具有自主知识产权的农药新品种创制和产业化。开拓卫生用农药 等非农用农药市场；推进农药企业兼并重组，提高产业集中度。”良好的生态环境是国民经济可持续发展的前提条件之一，近年来 国家在环境保护方面提出了更高的要求，环保标准也日趋严格。精细 化工生产过程产生的污水、废气和固体废物对生态环境会造成一定程 度的影响，因此，精细化工企业必须重视环保，对现有污染进行有效 治理，严格执行国家相关排放标准。环保要求的提高，有利于化工行 业加强对环境友好型产品的研发力度，增强产品竞争力，淘汰技术落 后企业，促进产业结构升级，从而使行业竞争更加有序。近年来，在激烈的全球化竞争下，对密集资本和复杂技术的要求 日益强烈，促使世界大型化工公司纷纷通过兼并、合作、收购等手段 调整产品结构。我国的大部分小型企业只能提供一种或几种精细化工 产品，产品缺乏系列化和精细化，无法满足客户的差异化需求；同时 技术含量低的部分中间产品产能过剩，低端市场竞争趋于激烈，而相 比之下，技术含量高的精细化工中间产品市场总量相对不足，造成整 个精细化工行业产品结构不合理。下游产业更新换代快，这就要求供应商不断开发与之配套的新中 间产品，无疑增加了对研发水平的要求，而国内科研创新能力普遍较 弱，真正意义上的创制型企业少之又少。另外，国外精细化工大公司 注重新产品研发，往往对组合化合物进行专利申请，从而达到对化学 物质本身排他性保护，因而，国内精细化工企业在专利及自主知识产 权产品的研发上与国外同行业相比仍有较大差距。二、企业基本情况公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上， 坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理 方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协 调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢 固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提 质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给 侧结构性改革。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立 了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制 度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进 一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、 业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向， 持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发 展的良性互动。三、项目投资概述树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，加 快转变产业发展方式和产业结构调整，培育新型产业和优势产业，提 质增效，由资本驱动型产业向创新驱动型产业转变。参与国家“一带 一路”战略，走国际化发展道路。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨 慎财务估算，项目总投资19515.12万元，其中：建设投资15894.11 万元，占项目总投资的81.45%；建设期利息367.87万元，占项目总投 资的1.89%；流动资金3253.14万元，占项目总投资的16.67%。项目正常经营年份每年营业收入37000.00万元，综合总成本费用 28949.32万元，税金及附加186.85万元，净利润5897.87万元，财务 内部收益率23.35%，财务净现值6975.82万元，全部投资回收期5.66 年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费 用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价 过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资15894.11万元，包括：工程建设费用、工程建 设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、 安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、 生产准备费、其他前期工作费用，合计13488.28万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为7011.27万元。建筑工程投资一览表单位：m，、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程10226.7937532.325127.971.11#生产车间3068.0411259.701538.391.22#生产车间2556.709383.081281.991.33#生产车间2454.439007.761230.711.44#生产车间2147.637881.791076.872仓储工程4333.395156.73547.412.11#仓库1300.021547.02164.222.22#仓库1083.351289.18136.852.33#仓库1040.011237.62131.382.44#仓库910.011082.91114.963行政办公及生活服务设施1052.155976.21906.793.1行政办公楼683.903884.54589.413.2宿舍及食堂368.252091.67317.384公共工程1733.363068.05325.13辅助用房等5绿化工程4648.0687.66绿化率17.43%6其他工程4685.3916.31场地、道路、景观亮化等7合计26667.0051733.317011.272、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程 设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行 估算。本期项目设备购置费为6121.61万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称1主要生成设备2辅助生成设备3研发设备4检测设备3环保设备3其它设备合计数量购置费544285.136489.737550.945367.304306.082122.43776121.613、安装工程费估算本期项目安装工程费为355.40万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2003.70万元。（三）预备费本期项目预备费为402.13万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用7011.276121.61355.4013488.2884.86%1.1建筑工程费7011.277011.2744.11%1.2设备购置费6121.616121.6138.51%1.3安装工程费355.40355.402.24%2工程建设其他费用2003.702003.7012.61%2.1土地出让金1103.701103.706.94%2.2其他前期费用900.00900.005.66%3预备费402.13402.132.53%3.1基本预备费220.78220.781.39%3.2涨价预备费181.35181.351.14%4建设投资合计15894.11100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用7011.276121.61355.4013488.2888.98%1.1建筑工程费7011.277011.2746.25%1.2设备购置费6121.616121.6140.38%1.3安装工程费355.40355.402.34%2固定资产其他费用900.00900.005.94%3预备费402.13402.132.65%3.1基本预备费220.78220.781.46%3.2涨价预备费181.35181.351.20%4建设期利息367.87367.872.43%5固定资产投资15158.28100.00%6固定资产投资合计15158.28100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款 7507.45万元，贷款利率按4.9%进行测算，建设期利息367.87万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助 材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资 金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周 转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算 参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算 法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3253.14万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨 慎财务估算，项目总投资19515.12万元，其中：建设投资15894.11 万元，占项目总投资的81.45%；建设期利息367.87万元，占项目总投 资的1.89%；流动资金3253.14万元，占项目总投资的16.67%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19515.12100.00%1.1建设投资15894.1181.45%1.1.1工程费用13488.2869.12%1.1.1.1建筑工程费7011.2735.93%1.1.1.2设备购置费6121.6131.37%1.1.1.3安装工程费355.401.82%1.1.2工程建设其他费用2003.7010.27%1.1.2.1土地出让金1103.705.66%1.1.2.2其他前期费用900.004.61%1.2.3预备费402.132.06%1.2.3.1基本预备费220.781.13%1.2.3.2涨价预备费181.350.93%1.2建设期利息367.871.89%1.3流动资金3253.1416.67%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资19515.12万元，其中申请银行长期贷款7507.45万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假 设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后 逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入37000.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0027750.0029600.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.002增值税0.001291.321377.401557.111557.111557.111557.111557.111557.112.1销项税0.003607.503848.004810.004810.004810.004810.004810.004810.002.2进项税0.002316.182470.603252.893252.893252.893252.893252.893252.893税金及附加0.00154.96165.29186.85186.85186.85186.85186.85186.853.1城市维护建设税0.0090.3996.42109.00109.00109.00109.00109.00109.003.2教育费附加0.0038.7441.3246.7146.7146.7146.7146.7146.713.3地方教育附加0.0025.8327.5531.1431.1431.1431.1431.1431.14（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实 施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营 年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税二销项税额-进 项税额二1557.11万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、 工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、 其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为 基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常 经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用28949.32万元，其 中：可变成本24992.64万元，固定成本3956.68万元。正常经营年份 项目经营成本27736.81万元。具体测算数据详见一综合总成本费用 估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0017816.7919004.5823755.7223755.7223755.7223755.7223755.7223755.722工资及福利费0.001236.921236.921236.921236.921236.921236.921236.921236.923修理费0.00384.43384.43384.43384.43384.43384.43384.43384.434其他费用0.002359.742359.742359.742359.742359.742359.742359.742359.744.1其他制造费用0.00226.44226.44226.44226.44226.44226.44226.44226.444.2其他管理费用0.00184.30184.30184.30184.30184.30184.30184.30184.304.3其他营业费用0.001949.001949.001949.001949.001949.001949.001949.001949.005经营成本0.0021797.8822985.6727736.8127736.8127736.8127736.8127736.8127736.816折旧费0.00822.57822.57822.57822.57822.57822.57822.57822.577摊销费0.0022.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.078利息支出0.00367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.879总成本费用0.0023010.3924198.1828949.3228949.3228949.3228949.3228949.3228949.329.1其中：固定成本0.003956.683956.683956.683956.683956.683956.683956.683956.689.2可变成本0.0019053.7120241.5024992.6424992.6424992.6424992.6424992.6424992.64无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701.2当期摊销费22.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.071.3净值1081.631059.561037.491015.42993.35971.28949.21927.14905.07883.002其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.701103.703.2当期摊销费22.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.0722.073.3净值1081.631059.561037.491015.42993.35971.28949.21927.14905.07883.00（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及 附加186.85万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额 （PFO）:利润总额二营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7863.83 （万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所 得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税二应纳税所得额X税 率=7863.83X25.00%=1965.96 （万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额7863.83万元，缴纳企业所 得税1965.96万元，其正常经营年份净利润：净利润二正常经营年份利 润总额-企业所得税=7863.83-1965.96=5897.87 （万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0027750.0029600.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.002税金及附加0.00154.96165.29186.85186.85186.85186.85186.85186.853总成本费用0.0023010.3924198.1828949.3228949.3228949.3228949.3228949.3228949.324补贴收入5利润总额0.004584.655236.537863.837863.837863.837863.837863.837863.836弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.004584.655236.537863.837863.837863.837863.837863.837863.838所得税0.001146.161309.131965.961965.961965.961965.961965.961965.969净利润0.003438.493927.405897.875897.875897.875897.875897.875897.8710期初未分配利润0.000.003094.646319.8410995.9415204.4318992.0722400.9425468.9311可供分配的利润0.003438.497022.0412217.7116893.8121102.3024889.9428298.8131366.8012提取法定盈余公积金0.00343.85702.201221.771689.382110.232488.992829.883136.6813可供投资者分配的利润0.003094.646319.8410995.9415204.4318992.0722400.9425468.9328230.1214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.003094.646319.8410995.9415204.4318992.0722400.9425468.9328230.1219息税前利润0.006098.686913.5310197.6610197.6610197.6610197.6610197.6610197.6620息税折旧摊销前利润0.006943.327758.1711042.3011042.3011042.3011042.3011042.3011042.30十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净 现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.35%。本期项目投资财务内部收益率23.35%，高于行业基准内部收益率， 表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均 水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基 准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6975.82 （万元）。以上计算结果表明，财务净现值6975.82万元（大于0），说明本 期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是 财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）二（累计 现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当 年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.66年。本期项目全部投资回收期5.66年，要小于行业基准投资回收期， 说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0027750.0029600.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.001.1营业收入0.000.0027750.0029600.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.0037000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出7947.067947.0624392.7023313.6131014.1527923.6627923.6627923.6627923.6627923.662.1建设投资7947.067947.062.2流动资金0.002439.86162.653090.492.3经营成本0.0021797.8822985.6727736.8127736.8127736.8127736.8127736.8127736.812.4税金及附加0.00154.96165.29186.85186.85186.85186.85186.85186.852.5维持运营投资3所得税前净现金流量-7947.06-7947.063357.306286.395985.859076.349076.349076.349076.349076.344累计所得税前净现金流量-7947.06-15894.12-12536.82-6250.43-264.588811.7617888.1026964.4436040.7845117.125调整所得税0.001524.671728.382549.412549.412549.412549.412549.412549.416所得税后净现金流量-7947.06-7947.062211.144977.264019.897110.387110.387110.387110.387110.387累计所得税后净现金流量-7947.06-15894.12-13682.98-8705.72-4685.832424.559534.9316645.3123755.6930866.07十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹 资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运 营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流 量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现 金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息 备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI） 的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的 保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为27.72。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接 受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债 备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX） 与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还 借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率 （DSCR）为 24.67。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年 的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于 还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额3753.7257507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.451.2当期还本付息91.97643.77367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.871.2.1还本1.2.2付息91.97643.77367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.871.3期末借款余额3753.7257507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.452债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额3753.7257507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.453.2当期还本付息91.97643.77367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.873.2.1还本3.2.2付息91.97643.77367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.87367.873.3期末余额3753.7257507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.457507.454利息备付率27.7227.7227.7227.7227.7227.725偿债备付率24.6724.6724.6724.6724.6724.67十五、经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入37000.00万元，综 合总成本费用28949.32万元，税金及附加186.85万元，净利润 5897.87万元，财务内部收益率23.35%，财务净现值6975.82万元， 全部投资回收期5.66年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务 净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标 上评价是完全可行的。