2022年《财务管理与控制》大纲

财务治理与操纵（第二版）第一章 会计核算与财务治理第一节 会计核算概述一、会计核算的根本内涵1、反映职能2、监视职能二、会计核算的主要内容 会计核算的主要内容是以货币为计量方式，建账记账、算账对账、报账查账，提供必要的会计材料，即数据核算系统、会计监视系统、内部治理系统和对外报告系统。三、会计核算的主要作用四、会计核算的要素1、资产2、负债3、所有者权益4、收入5、费用6、利润五、会计核算的原则1、会计主体2、持续运营3、会计分期4、货币计量六、会计核算的循环与程序（一）会计核算循环1、编制记账凭证2、登记会计账簿3、施行转账调整4、结算核对账目5、编制会计报告（二）会计核算程序1、记账凭证账务处理程序2、科目汇总表账务处理程序3、汇总记账凭证账务处理程序4、多栏式日记账账务处理程序七、会计核算的最终成果 会计核算的最终成果表达为一系列的财务报表，包括资产负债表，反映企业截止到某一时点日的财务情况；利润表，反映企业某一时间段的运营成果；现金流量表，反映企业某一时间段的现金流量情况；财务报表附注及财务情况说明书，说明财务报表编制的编制根底以及企业针对重要经济业务采纳的会计政策和会计可能的说明、对财务报表重要工程的进一步解释，以及相关的报表工程的文字性说明。第二节 财务治理概述一、财务治理的根本内涵 财务治理(Financial Management)是在一定的整体目的下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和运营中现金流量（营运资金），以及利润分配的治理。其主要职能如下：1、财务决策职能2、财务计划职能3、财务操纵职能二、财务治理的特点p81、财务治理是一项综合性治理工作企业治理在实行分工、分权的过程中构成了一系列专业治理，有的侧重于使用价值的治理，有的侧重于价值的治理，有的侧重于劳动要素的治理，有的侧重于信息的治理。社会经济的开展，要求财务治理主要是运用价值方式对运营活动施行治理。2、财务治理与企业各方面具有广泛联络在企业中，一切涉及资金的收支活动，都与财务治理有关。事实上，企业内部各部门与资金不发生联络的现象是特别少见的。因而，财务治理的触角，常常伸向企业运营的各个角落。每一个部门都会通过资金的使用与财务部门发生联络。每一个部门也都要在合理使用资金、节约资金支出等方面接受财务部门的指导，遭到财务制度的约束，以此来保证企业经济效益的提高。3、财务治理能反映企业运营情况在企业治理中，决策是否得当，运营是否合理，技术是否先进，产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映。三、财务治理的主要内容财务治理的主要内容是财务计划预测、财务决策选择、财务操纵进程和财务分析活动。财务计划预测确实是以货币形态对企业某一时期的资金需求、资金融通、资金投放、收入获得、本钱开支、利润实现和财务情况等作出较为详细的设计与规划，其目的在于合理地配置人、财、物资源；财务决策选择是指为实现企业财务治理目的，结合事前预测对企业今后财务活动的多种可供选择方案进展最优选择的过程，财务决策涉及筹资决策、投资决策和分配决策；财务操纵进程是通过财务运转机制，采纳政策、制度、目的、定额、计划、责任和流程等操纵方式，对企业财务活动进展监视、限制、调整和引导的过程，促进企业资源整合优化和协调各种财务关系，使企业价值最大；财务分析活动确实是依照历史材料和相关信息，采纳专业分析方法对企业的财务情况、运营成果和现金流量以及今后开展前景，进展相应的分析研究、调查评价，提出改良措施。四、财务治理的主要作用第三节 会计核算与财务治理一、会计核算与财务治理的关系企业的财务治理工作统领企业的会计核算工作，它还统领企业的其他各个方面的工作。二、公司财务治理目的的选择（一）确定科学财务治理目的的意义（二）科学合理的财务治理目的应具备的特征1、它是明确的，而不是模棱两可的2、能够及时地、明晰地对决策的成功与失败进展度量3、运转本钱不会太高4、它与企业长期财富的最大化是一致的5、它在企业治理当局的可控范围之内（三）利润最大化目的分析利润最大化一般是指企业利润总体最大化，而不是每股利润最大化。P11利润最大化之因而不是一个合理的财务治理目的，主要基于如下缘故：第一，利润最大化不是一个特别明确的目的函数。第二，利润额确实定受会计政策选择的妨碍较大， 第三，利润及其最大化没有考虑时间价值要素。第四，利润额概念没有包含风险要素。第五，由于利润概念的性质及其会计技术征询题，利润最大化适宜用作单期目的，不适宜用作多期或长期目的。（四）企业价值最大化目的分析按照微观经济学的观点，所谓价值，是指今后现金流量的现值。关于企业的财务治理人员而言，现金流量是至关重要的。P13企业价值最大化作为企业财务治理目的具有明显的科学性，主要基于如下分析：第一，在企业治理中，尤其是在财务治理中，关注现金流量，通过科学的治理行为，力争实现运营活动现金流量的可持续开展。西方企业提出了“全面现金治理”（Total Cash Management，TCM）概念。“现金流量至高无上”（Cash Flow is King）这一提法充分反映了西方企业界关于现金流量重要性的认识。关于理财人员而言，一个根本的观念确实是：实现企业可持续开展的一个重要根底确实是现金流入必须大于现金流出。第二，加强风险治理，将运营风险与财务风险纳入可操纵范围之内。这里的可操纵范围是指承担一定程度的风险能够获得足够的风险补偿，有助于企业绩效的提高。第三，将企业价值最大化界定企业的财务治理意味着注重企业的可持续开展，这是企业价值最大化的前提条件之一。（五）利益相关者利益最大化目的分析三、财务治理目的与财务战略之间的关系（一）企业财务治理决策分析财务治理决策包括投资决策、融资决策、股利政策与营运资本政策四种。制定财务政策应当遵照如下三个根本原则：第一，财务政策的制定要恪守现代财务理论，与财务理论相悖的财务政策的做出即便不能禁止，也一定要格外慎重。第二，严重财务政策的做出一定要参照国际上较为先进的财务规则。第三，应当结合企业运营活动的特点、现金流量的特点以及考虑必要的宏观环境等制定有助于企业可持续开展的财务政策。1、投资决策所谓投资决策，又被称为资本预算决策，是关于企业长期的、资本性的投资决策。投资决策是企业第一位的财务决策，是决定着企业今后开展方向的财务决策，是最为重要的财务决策。其主要内容包括公司今后时期资本投资的方向、数额及其投资原则，等等。2、融资决策融资决策是企业关于长期融资征询题所进展的取舍决定，比方关于股票融资的数额、时机等征询题的决定，关于公司债券融资的数额、时机等征询题的决定，再比方关于海外融资诸多征询题的决定。融资行为直截了当决定了公司的资本构造和股权构造，进而会妨碍到公司治理的质量。3、股利政策股利政策的主要内容大致有二：一是决定股利支付率的高低，即决定将多少当年的税后净利以股利的方式分派给公司的股东；二是决定股利支付的详细方式，比方是以现金股利的方式，依然以股票回购的方式；等等。4、营运资本政策所谓营运资本政策确实是关于企业流淌资产的占用和流淌负债融资的政策，详细而言，确实是决定流淌资产占用多少的政策和决定流淌负债如何融资的政策。（二）财务治理目的与公司财务战略的关系图11财务决策、企业价值与投资者财富图11说明，决定企业价值的财务决策唯有投资决策。通过科学的投资决策，企业能够制造更高的运营活动现金流量，结合合理的风险操纵，实现企业价值最大化目的，进而实现投资者财富的最大化。与投资决策相比拟，其他的财务决策比方融资决策、股利政策、营运资本政策等均为派生的、附属的、次要的财务决策。理财目的的实现归根结底要依赖于企业投资决策的水平，第二章 企业会计报告系统第一节 企业会计报告系统概述一、企业会计报告系统的涵义和特点（一）企业会计报告系统的涵义会计报告系统，是企业内部生成会计信息并编制公司报告的治理系统，包括财务会计报告系统、责任会计报告系统和治理睬计报告系统这三个子系统，P19 表2-1财务会计报告系统、责任会计报告系统和治理睬计报告系统的比拟会计报告系统能够分为外部报告体系与内部报告体系。（二）企业会计报告系统的特点二、企业会计报告系统的作用我们能够从以下几个方面把握其重要作用：（一）反映企业治理当局的受托经管责任（二）有助于投资者与债权人等利益相关者进展科学合理的决策（三）能协助企业治理当局改善运营治理，协调企业与相关利益集团的关系，促进企业快速、稳定的开展（四）有利于促进企业薪酬鼓励系统的建立与完善（五）有助于资本市场对公司的监控，能够协助国家相关部门实现其经济与社会目的，进展必要的调控，引导社会资源的有效配置第二节 企业会计报告系统的主要内容一、传统会计报告系统的局限性（一）财务报表所提供的数据重结果、轻过程（二）会计主体之缘故所带来的局限性（三）时效性征询题（四）会计信息相关性方面的局限性财务报告所提醒的信息在相关性方面还存在以下征询题：（1）财务报告信息所遵照的是历史本钱原则，不能反映物价变化及其经济环境的变化，如此历史本钱信息对决策者而言，相关性就会下降。（2）财务报告信息反映企业过去特定阶段的运营成果。人们所进展的筹资、投资及消费运营决策却是面向今后的，信息与决策之间缺乏相关性。（3）财务报告仅能提供以货币形态表现的数量性信息。一些质量化的信息诸如会计方针、会计方法的合理性、企业组织构造的合理性、治理水平等都没有在财务会计报告中反映，而这些信息关于决策者而言是至关重要的。（4）在现行的财务报告中并没有诸如企业人力资源价值，自创的商誉等资产、负债工程，使财务会计报告不能真实地反映企业的财务情况，而这些信息往往具有特别大的决策价值。（五）会计信息可比性方面的局限性（六）可靠性方面的局限性二、财务会计报告系统的主要内容（一）编制财务会计报告的根本要求1、编制的总体要求2、编制的详细要求（1）真实性。（2）精确性。（3）完好性。（4）及时性。（5）财务报告编报的法律责任。（二）企业对外公布的主要财务报告（1）资产负债表；（2）利润表；（3）现金流量表；（4）财务报表附注及财务情况说明书。（三）资产负债表1、资产负债表的含义及其格式2、对资产负债表披露信息的理解财务弹性，亦称财务习惯才能，是指通过改变现金流量的金额和时间分布以应付突发事件和赢取获利时机的才能，其由企业的资产构造和资本构造所决定的。3、中美资产负债表的比拟p29（1）各自报表体系的重心不同（2）资产负债表表内构造的差异优秀而稳定的财务情况是建立在如下合理的资产构造和资本构造之上的：流淌资产：固定资产比例，比方30对70；流淌资产中存货以外的资产，比方现金、应收账款等；存货，比方30对70；总负债：股权资本，比方30对70；流淌负债：长期负债，比方30对70；其他。 资产负债表（金三角）P30图22“金三角式”资产负债表构造这种上细下粗的资产负债表构造可被成为“金三角式”的资产负债表构造，这种构造符合财务理论的分析，也符合资产负债表历史演化的根本规律。表23美国所有制造业公司流淌资产与流淌负债占全部资产的比重西方工业兴旺国家企业的开展已经证明，企业的可持续开展主要应当依托自有资本的不断补充，靠企业获利水平的不断提高。过高的负债率说明企业本身造血功能欠佳，存在负债圈套。同时还会分散理财人员的留意力，妨碍企业价值目的的顺利实现。美国企业债务水平的相关调查显示：企业债务水平的分布相对均匀。大约1/3的样本公司的负债率低于20%；有1/3的公司债务率在20%40%之间；其余的公司债务率高于40%；称债务率高于30%的公司为高杠杆企业。在20世纪60年代，也确实是日本经济高速开展时期，日本企业的负债率平均高达729%，但自1973年石油危机后，其资产负债率大幅度下降，到20世纪80年代中期，日本大企业的资产负债率已经平均到达40左右。对我国一些企业的资产负债表进展分析，会发觉不合理的资产负债表构造：在全部资产占用中，流淌资产的占用尤其是应收账款和存货的占用过多，甚至超过80，这意味着资金占用的极度浪费。资产负债率过高，7080以上的负债率在我国国企中绝非罕见，因而我国企业不能归还到期债务的风险特别高。负债构造不合理。绝大部分企业短期债务比例过高，有些企业短期债务占全部债务的比重甚至达到达或超过了80%。在我国一些上市公司中将通过资本市场筹集到的，资本本钱特别高的资金存入银行便是这种病态资产负债表的一个极好的佐证，说明我国企业的财务风险极大。流淌负债成为企业主要的融资方式，而这极为不利于企业财务情况的稳定。所有这一切均说明这些企业财务情况的恶劣程度，已经严峻地妨碍到了企业的可持续开展。也就构成了上粗下细的资产负债表构造（见图2-3）。 资产负债表（泥三角）P31 图23“泥三角式”资产负债表构造这种上粗下细的资产负债表构造可被称为“泥三角”式的资产负债表。泥三角资产负债表反映了企业财务情况较差：（1）大量的资金占用在不能带来收益的流淌资产上，尤其是应收账款和存货上，这将极大程度地降低企业的收益水平。在应收账款、存货等流淌资产的流淌性较差的情况下，较大比重的流淌资产并不能为企业的偿债才能带来足够的保障。在我国的许多企业中，多年积累、长年挂账、极难处理的应收账款和存货已经成为企业开展的严重障碍。（2）流淌负债成为企业的主要资金来源，成为企业进一步开展的重要依托。但按照现代财务理论，流淌负债只能是满足企业临时性、临时性资金需要的资金满足方式，将其用于企业的战略性、长期性投资会严峻地妨碍企业的稳定开展。在我国不少企业的资金来源中，流淌负债甚至高达80以上，这是一种极为危险的财务构造。以上所谓的“金三角”或“泥三角”式的资产负债表，从数量上看，主要是指传统的机械制造业。在知识经济高度兴旺的今天，无形资产作为企业制造收益的一种主要资源，在资产负债表中的比重也势必越来越大。（四）利润表企业编制利润表的目的也在于对利益相关者提供对决策有用的、相关的信息，但是，资产负债表与现金流量表相比，利润表中的收入工程和本钱工程极易导致人为操纵，客观性较差。（1）有助于评价企业治理者的运营绩效（2）有助于分析企业的获利才能（3）有助于评价企业的偿债才能3、中外利润表的比拟为了获得以上分析所需要的利润表信息。实践证明，利润表应当能够明确地提供以下三阶段的运营活动信息：第一阶段，是营销活动信息，主要包括企业的销售额、营业本钱等工程，这是利润表的核心数据；第二阶段，是财务费用、纳税情况信息，该类信息与企业的消费运营活动没有直截了当的关联，但财务费用的多少却直截了当取决于企业的融资决策；第三阶段，是税后净利及其分派信息，这与股利政策有着亲密的关系。详细到利润表工程，以上信息主要通过三个工程来表达，即销售额、纳税付息前利润与税后净利（每股盈利）。西方国家所常用的利润表的分段编制方式恰好直截了当提供了报表分析所需要的这些信息。分段式利润表又称为分步式利润表，是把损益的计算分解为假设干步骤，按照费用与收入互相配比的原则，把一样性质的收益和费用归纳为一类，然后逐步计算各类损益，直到最后计算出净利润。以西方兴旺国家企业的利润表为例，分段式利润表主要分为以下两部分：营业部分和营业外部分。简式的分段式利润表的格式如表27所示。表27分段式利润表（简式）但目前我国企业的利润表的法定格式与国际惯例相比，差异甚大，也不便于进展标准的财务分析。比方，在我国的利润表中，利息费用是与其他的期间费用列示在一起的，不利于通过利息费用的分析来评价企业财务风险的大小；再比方，在我国的利润表中，没有明确地、单独地列示出运营活动的获利结果比方“纳税付息前利润”（EBIT），而该指标在财务分析中的重要地位是不可替代的。从财务治理的角度来讲，利润表分析时特别需要关注如下两个方面：一是销售额及其增长率分析；二是运营风险分析和财务风险分析。至于我国传统上所关注的各种利润率分析，则主要应用于在不同的企业之间进展横向比拟。（五）现金流量表1、现金流量表的含义及格式2、对现金流量表披露信息的理解3、现金流量表的中外比拟增设“第四财务报表”确实是完善财务报表的方法之一。所谓“第四财务报表”，又称第二业绩报表、全面收益报表，是对传统业绩报告的一种改革，是在利润表的根底上进展扩展而构成的。其特点是在不损害可靠性的前提下，打破了历史本钱原则、实现原则和慎重原则的限制，将绕过利润表而在资产负债表中直截了当确认的利得和损失集中起来，向财务报表用户提供更全面、更有用的全部业绩信息。（六）财务报表附注及财务情况说明书1、财务报表附注2、财务情况说明书3、财务报表附注及财务情况说明书的作用（1）能够增加会计信息的可比性（2）能够增加会计信息的可理解性（3）是充分披露会计信息的表现三、治理睬计报告系统的主要内容（一）为股东操纵权的配置和行使提供决策信息（二）为董事会操纵权的配置和行使提供决策信息（三）为经理层操纵权的配置和行使提供决策信息四、会计报告系统的改良（一）对会计报告系统所包含内容确实定（二）对现行财务会计报告系统的完善现行的财务会计报告系统的缺乏对利益相关者的决策产生了重要妨碍，就其本身而言，应该从如下几个方面进展改良：（1）进一步扩大披露的范围。（2）编制和对外提供可能财务报表。（3）按物价变动会计的核算要求提供会计信息。（4）实行实时呈报方式。（5）建立非财务指标。第三节 治理睬计报告系统的构建一、构建目的 p42（一）向内部利益相关者提供非强迫性的相关信息（1）预测性财务信息的提供。（2）非财务信息的提供。（3）社会责任信息的提供。（二）治理睬计报告系统要有助于治理者业绩的评价，为企业鼓励与薪酬系统的建立提供支持与依照（三）治理睬计报告系统要有利于企业内部操纵制度的完善（四）治理睬计报告要进一步加强企业治理信息系统的作用（五）治理睬计报告系统要辅助和审核治理决策（六）治理睬计报告系统要为企业组织的创新提供支持二、构建方法（一）构建治理睬计报告系统应该留意的征询题1、要考虑治理睬计报告与财务会计报告的相关性2、治理睬计报告要符合治理信息系统的要求3、治理睬计报告系统要符合本钱效益原则4、对内提供的治理睬计信息要符合重要性原则（二）构建的方法在市场经济体制和现代企业制度下，企业的运营决策可从资本运营决策、资产运营决策、商品运营决策和消费运营决策四个层面进展，并相应构成四种运营责任中心。因而，治理睬计报告系统的建立能够此为理论依照，构成资本运营报告、资产运营报告、商品运营报告和消费运营报告四大子系统。P44-451、资本运营报告系统资本运营型企业的治理目的是资本保值增值或追求资本盈利才能最大化。反映资本运营核心目的的指标是净资产收益率。2、资产运营报告系统资产运营型企业的治理目的是追求资产的增值和资产盈利才能的最大化。反映资产运营核心目的的指标是总资产酬劳率。3、商品运营报告系统商品运营型企业治理的目的是追求供产销的衔接及商品的盈利性。反映商品运营核心目的的指标是运营利润率。4、消费运营报告系统单纯消费型治理的目的是完成消费任务，降低消费耗费。反映消费运营核心目的的指标是产值（或收入）本钱率。图24治理睬计报告系统第四节 公 司 报 告一、公司报告概述（一）公司报告的概念公司报告又称之为公司经济报告，由核心报表及外围报表组成。核心报表主要是传统意义上的财务报表；而外围报表则包括表外披露和特别治理睬计报表。因而说公司报告不等于财务报告，也不等于会计报表，还包括传递直截了当或间接与会计系统所提供的信息相关的各种信息的其他手段。（二）公司报告的目的（三）公司报告的作用二、公司报告的主要内容公司报告由核心报表及外围报表共同组成。（一）核心报表核心报表又分为主要报表与附注报表。（二）外围报表外围报表包括表外披露和特别治理睬计报告，1、表外披露2、特别的治理睬计报告（三）公司报告的今后开展趋势1、公司报告目的的界定今后公司报告的目的大致能够分为如下三个层次：（1）引导资源的有效配置（2）公司报告的根本目的是满足报告使用者的根本信息需求（3）公司报告要满足特定信息使用者的信息需求2、公司报告供给链确实定公司报告中的关键要素在于透明度、受托责任与诚信。3、公司报告的今后开展趋势（1）保证信息供给的机制全球通用会计规则的建立。是计量和报告信息的准则。详细的公司信息指南。（2）信息供给的传输方式可扩展商业报告语言(XBRL)是一种可免费获得的财务报告电子语言，它基于可扩展标识语言(XML)的构造，提供一种标准化的方法去编制、发布公司财务报告和其他信息。它通过对有关财务信息内容增加标记的方法使得决策者能够更方便地获得信息。其本质上是一种数据描绘语言，通过它能够使各种商业信息在不同软件、平台、技术间（包括Internet）实现数据的可靠提取和顺畅交换，同时依照底层的元数据的重新组合能够使财务报表习惯变化的会计制度和报表格式要求，给财务报表数据的存储、传递、再利用都提供了有效的工具。（3）治理层提供信息应实现的目的第一个目的是完好性(Completeness)。即会计报表信息要充分披露。第二个目的是所报告的信息符合(Compliance)以原则为根底的全球GAAP的精神。第三个目的是一致性(Consistency)，即不同期间所用会计原则具有一致性，使信息在推断今后结果时更为有用。第四个目的是公司信息应包括对风险和不确定性的支持性注释(Commentary)，如治理层所利用的重要可能的完全披露以及会计和治理操纵的质量等。第五个目的是明晰性(Clarity)，要求明晰公司向利益相关者的报告方式，特别是三级方式的所有要素的互相关系。第六个目的是使用浅显易明白的语言和尽可能使财务报表更为有用的报告方式沟通(Communicate)信息。第三章 集团企业的财务操纵第一节 集团公司和财务操纵一、集团公司的财务特征（一）财务治理主体特征：统一主体与多个主体的并存图3-1集团公司财务特征示意 p55基于上述要素，决定了集团企业的财务治理主体应当而且也必须表达为一种一元中心下的多层级的复合构造特征。（二）财务治理目的特征：集中目的与多极目的的兼容集团公司的财务目的呈现为成员企业个体财务目的对集团整体财务目的在战略上的统合性。（三）财务治理对象特征：根本一样与重点要点的差异总之，由于集团公司的资金运动是多个理财主体各自资金运动系统的一体化复合，（四）财务治理方式特征：财务集中治理（五）投资治理方式特征：多元产业与多层组织的耦合成功经历与失败教训都已经证明，集团企业的投资链条应该适度缩短。（六）产权治理关系特征：向外扩散与穿插持股的困惑二、财务操纵的理论分析（一）财务操纵的根本特征（二）财务操纵的根本功能详细表如今：（1）预防功能，警示作用；（2）纠偏功能，标准作用；（3）制衡功能，协调作用；（4）查错功能，惩戒作用；（5）反应功能，改良作用；（6）促进功能，提高作用。（三）财务操纵的主要类型1、按财务操纵者的主体身份来划分，可分为一般操纵和专业操纵2、按财务操纵的时间来划分，可分为事前、事中和事后操纵三、财务操纵的适度策略（一）财务操纵的主要领域：十大关键领域1、资产治理方面的统一性与分散性2、资金治理方面的统一性与分散性3、投资与融资治理的统一性与分散性4、信贷治理方面的统一性与分散性5、税务治理方面的统一性与分散性6、物资采购方面的统一性与分散性7、财务收入治理的统一性与分散性8、税收发票治理的统一性与分散性9、会计核算和治理的统一性与分散性10、财会人员治理的统一性与分散性（二）财务操纵的适度标准：四大妨碍要素 p61-63 1、开展战略2、成员企业生命周期与组织构造关于创业期的成员企业而言，集团公司应当给予较为宽松的财务操纵环境，尽可能促进其成长。集团公司应当对成长期的成员企业大力投入，仍给予较为宽松的财务操纵环境。集团公司应当采取较为严格的财务操纵方法，以确保集团收益的实现和现金回流。当原有的产业或市场领域进入衰退期之后，企业的运营策略需要做出大幅度的转机和调整，并通过产品再造和产业再造，进入再造期。3、业务流程单个产品密集型定位、一体化产业定位、相关联多元化企业和无关联多元化企业。不同的产品或产业定位，财务操纵方式也不同。通常，关于单个产品密集型定位财务高度集权；一体化产业定位强调财务集权；相关联多元化企业强调财务分权；无关联多元化企业，强调财务分权（子公司分权型体翩）。4、人力资源与治理文化东方企业倾向于集中统一，西方企业更强调适当分权治理。四、财务操纵的常见征询题（一）预算制度不健全，运营本钱高（二）缺乏监视、考核力度（三）资金分散，集而不团（四）治理方法陈旧，手段滞后第二节 集权与分权一、集权与分权的财务定位二、财务操纵的根本类型 p65（一）集权型财务操纵方式集权型在运转类型的根本特征上，集权型财务操纵方式的特征是子公司被视为母公司的二级法人，母公司拥有子公司所有严重财务事项的直截了当决策权，以及对子公司所有财务经理人员任免权。在集中权力的根本边界上，母公司对子公司的财务决策权范围主要包括：子公司严重资产处置权；子公司现金及其重要资产的调配权；对子公司治理业绩评价权；其他重要事项的决定权。在治理机构的管辖权责上，子公司的财务机构或财务经理人员为母公司治理总部的派出机构，正常情况下，财务机构和财务人员通常既要受子公司经理层的领导，又要遭到母公司财务部门的统一指挥，是一种受双重领导的职业角色。（二）分权型财务操纵方式分权型在运转类型的根本特征上，子公司财务机构受母公司业务指导，但母公司仍然拥有对子公司的严重财务事项决策权等。在集中权力的根本边界上，子公司资本增减变动权；严重投融资工程的最终审批权；股利分配决策权；子公司运营者选择任命权等。在集中权力的根本边界上，母公司设独立的财务部门负责集团整体的财务战略与预算治理及对子公司的业绩考评；子公司独立设置财务机构，受子公司领导。（三）交融型财务操纵方式结合型交融型财务操纵方式分权型是一种基于事业部制治理方式而确定的。在集中权力的根本边界上，集团公司对事业部实行高度集权，对事业部实行资金操纵、预算操纵和人事操纵；事业部作为利润中心，在集团公司预算框架下机构拥有较大运营自主权。事业部的财务机构具有二重身份总部的派出机构与事业部下属子公司或工厂的财务治理机构。事业部下治理总部财务机构的主要职责：（1）负责公司运营战略在财务上的施行、习惯环境变化等方面，如：检查运营战略与财务战略施行要点、确定集团公司财务操纵关键点、通过资本支出预算来对各事业部分配资金、分析环境变化对财务的妨碍、为集团公司的最高治理层提供建立性意见、保持较大的灵敏性来习惯新的投资业务的需要等；（2）治理核心在于建立统一的财务制度，以制度治理代替人的治理。事业部体制下母公司财务治理职能有：（1）战略预算的编制、施行与监控；（2）确定最正确的资本构造，以保证为施行战略预算所需要的资本，并规划其资本来源渠道；（3）协调与外界的财务关系，包括股东、银行、税务、审计师和资本市场等；（4）建立与施行集团公司财务政策；（5）负债运营性财务计划的落实，包括资本预算、现金流转计划等；（6）风险治理，包括确定负债总量、债务构造与财务杠杆操纵；（7）业绩衡量标准化的建立，并通过预算考评等方式施行业绩评价；（8）集团内部财务报告政策的制定与报告制度。事业部的财务机构的财务职责定位：（1）事业部战略预算的编制、上报与组织施行；（2）执行集团统一的财务政策与财务战略；（3）施行对事业部下属单位的财务运作过程的操纵；（4）强化下属单位的业绩考核；（5）规划事业部内部各单位间的资金平衡与调度；（6）其他。基于中国经济改革开放的现实演化过程，我们曾经实行了以扩大企业自主权为核心的“松帮式”改革，尽管也收到了相当明显的成绩，但是，十多年的实践证明，在没有相应有效的操纵措施下，一味地强调分散，必定会出现绝对化的分散主义。尤其是集团企业，过分强调分散就会导致“集而不团”的现象，直截了当抹杀了集团企业特有的生命力。三、集权式财务操纵的运转（一）操纵到位而并非越位的定位机制（二）投资链条与监管效能的联动机制（三）集中实力与激发活力的驱动机制（四）动态运转与权变理念的反应机制第三节 财务操纵机制 p68一、组织构造操纵（一）强化董事会（二）建立监事会（三）总经理与总会计师的财务操纵二、资本效能操纵（一）受权运营操纵（二）资本预算操纵（三）股权治理操纵三、目的治理操纵（一）预算目的治理操纵（二）目的业绩考核操纵（三）运营风险目的操纵第四节 财务操纵措施一、成立财务操纵机构二、对外委派财务人员三、应用网络操纵技术第四章 财务治理信息化第一节 企业信息系统一、企业信息系统涵义企业信息系统是指以计算机为根底的信息系统（CBIS），是由硬件、软件、数据库、远程通讯、人员以及搜集、操作、存储并将数据加工为信息的各种过程组成，它为企业提供最根底的共享信息系统资源，因而也被称为企业的技术根底设备。企业信息化=信息技术+标准化标准化数字化治理+决策科学化数据化二、企业信息系统的构成 p78（一）事务处理系统（二）治理信息系统1、治理信息系统的概念治理信息系统（Management Information System，MIS），是用来为治理者和决策者提供日常信息的人员、过程、数据库和设备的有机集合。2、治理信息系统的主要任务治理信息系统由四个部件构成：信息源、信息处理器、信息用户和信息治理者。3、治理信息系统的组成（1）库存治理子系统，功能包括对库存的操纵、库存台账的治理、订货计划的制定和仓库本身治理等。（2）消费治理子系统，功能包括物料需求计划的制订、消费计划的安排、消费调度和日常消费数据的治理分析等。（3）人事治理子系统，功能包括人员的档案治理、人员考勤情况治理、人员各种保险基金的治理和人员培训计划的制订等。（4）财务治理子系统，功能包括财务账目治理、消费运营本钱治理、财务情况分析和财务计划的制订等。（5）销售治理子系统，功能包括销售计划的制订、销售情况分析、顾客信息的治理和销售合同的治理等。（6）决策支持子系统，功能包括企业运营战略的制订、企业资源的分配等。（三）决策支持系统与专家系统决策支持系统（Decision Supporting System，简称DSS），是以治理科学、运筹学、操纵论和行为科学为根底，以计算机技术、仿真技术和信息技术为手段，针对半构造化的决策征询题，支持决策活动的具有智能作用的人机系统。第二节 企业信息系统建立一、我国企业信息化现状 p801、企业缺乏信息战略和IT规划2、信息组织治理滞后3、信息孤岛太多4、缺乏考核压力二、建立目的（1）合理处理组织治理和信息处理方面的征询题，满足企业不断开展变化的治理需求；（2）系统的建立充分经济、可行；（3）系统建立过程要遵照领导参与、优化创新、有用高效、处理标准化等原则；（4）系统建立前应当做好充分的预备工作，包括开发人员、组织的预备和企业根底预备工作等；（5）系统建立应当合理制订系统规划和建立计划。三、建立内容（一）系统需求确定（二）系统选型、采购与开发（三）企业信息系统的效益评价四、关键的施行环节（一）企业信息系统规划（二）信息化领导小组五、ERP系统的特点和施行（一）ERP的核心治理思想ERP的核心治理思想确实是实现对整个供给链的有效治理，主要表达在如下三个方面：1、表达对整个供给链资源进展治理的思想2、表达精益消费、同步工程和敏捷制造的思想3、表达事先计划与事中操纵的思想（二）ERP的主要功能模块ERP系统主要包括以下功能模块：财务治理（会计核算、财务治理）、消费操纵（计划、制造）和物流治理（分销、采购、库存治理）。1、财务治理模块2、消费操纵治理模块3、物流治理模块4、人力资源治理模块（三）ERP的施行过程1、企业诊断2、需求分析，确定目的3、软件选型4、施行预备阶段（包括数据预备和参数设置）5、施行阶段第三节 财务集中治理的计算机系统一、传统会计信息系统的缺陷（一）原始凭证数字化，易于伪造（二）会计业务缺乏有效牵制（三）电算化系统内部操纵对程序质量的依赖程度较高（四）口令受权具有本身的局限性二、财务集中治理的作用（一）建立多级法人的统一、高效的财务指挥系统（二）集中资金办大事和快速扩张（三）集中审批能够降低风险和加强集团监控才能（四）降低资金占用和提高资金效率，扩大融资规模三、财务集中治理系统的构成和主要模块（一）系统设计的原则（二）系统设计方法1、以财务治理为中心进展信息系统规划2、财务、业务一体化，实现信息集成3、打破传统流程，建立财务一体化信息流程（三）资金集中治理系统P88集团企业的财务集中治理方式一般有五种，按集中程度由强到弱，能够分为统收统支方式、拨付备用金方式、结算中心方式、内部银行方式、财务公司方式。企业应当依照本身性质、规模、特点，应当采取适宜的财务集中治理方式。（四）全面预算治理系统（五）全面本钱治理系统1、本钱中心治理模块2、内部订单治理模块3、产品本钱计划模块4、本钱对象操纵模块5、利润中心会计（六）集中财务分析治理系统（1）企业数据即席查询（2）数据资源治理（3）企业报表设计（4）预警监控（5）企业信息门户（6）个性化设计第四节 财务治理信息化的开展一、网络财务（一）网络财务的涵义网络财务是指基于网络环境下的财务信息系统，代表着企业会计信息系统的网络化和信息化。（二）网络财务的优势1、提高了财务治理时效2、拓展了财务治理空间3、提升财务治理效能4、有利于集团公司的远程财务监控（三）网络财务系统建立二、财务治理信息化的要点总结1、以财务治理为中心进展信息系统规划2、树立财务治理信息化的现代治理思想和理念3、财务、业务一体化，在大破传统业务流程的根底上实现信息集成4、培养财务信息化建立的高端人才，加强跨部门的沟通与协调第五章 财务分析、财务计划及预测第一节 财 务 分 析 p95一、财务报表分析概述财务报表分析是指以财务报表和其他材料为依照和起点，采纳专门的方法，系统分析和评价企业的过去和如今的财务情况、运营成果、现金流量及其变动情况，目的是理解过去、评价如今、预测今后，协助利益相关者制定、改善决策。（一）财务报表分析的起点财务分析的起点是财务报表，包括企业的根本财务报表、财务报表附注、财务情况说明书以及企业内部财务报表等内容。（二）财务报表分析的目的一般来讲，财务报表分析的目的能够概括为：评价过去的运营业绩，衡量如今的财务情况，预测今后的开展趋势。（1）投资者，投资者在决定是否进展投资时，要分析企业的资产及盈利才能等情况；在决定是否转让股份时，要分析企业股票价格的变动及开展前景等情况；在对运营者的业绩情况进展调查时，要分析企业资产的盈利才能、该企业在市场竞争中的地位等；在决定股利政策时，要分析企业今后的筹资才能以及市场的反映等。（2）债权人，债权人在决定将本人的资金借贷给某个企业使用时，其最关怀的是企业能否按时归还本金和利息，也确实是讲，债权人最关怀本人资金的平安性，这需要对企业的偿债才能进展分析，包括短期偿债才能以及长期偿债才能，则企业的流淌性以及长期的获利才能是债权人必须考虑的要素。（3）公司的运营治理者，运营治理者进展财务报表分析的最主要目的是改善财务决策，进一步增加企业的价值制造才能，这其中所涉及的内容特别广泛，几乎是企业的各个方面。（4）政府部门，税收部门进展财务报表分析的最主要目的在于调查企业按时、足额缴纳税收的情况；同时还要推断该企业是否恪守了国家相应的法律法规等情况。（5）供给商，供给商通过财务报表分析主要推断企业的信誉水平，来决定供货中付款期的长短。（6）员工，员工要通过财务报表分析推断企业盈利水平、价值制造情况与个人收入及各项福利是否相习惯。（7）中介机构，注册会计师通过财务报表分析能够确定审计的重点，征询人员能够针对分析中暴露的弱点对症下药，提出相应的改良建议。（三）财务报表分析的方法一般而言，财务报表分析方法能够分为单项财务分析评价方法与综合财务评价方法。单项财务分析方法是最根底的财务分析方法，主要有比率分析法、比拟分析法、趋势分析法、要素分析法、杜邦分析法等。综合财务分析方法采纳复合性财务指标分析，如综合计分法、成效系数法、综合指数法、“Z记分”法、层次分析法等。其根本构成体系如图 5-1 所示。1、比率分析法比率分析法是指将财务报表相关的金额进展比照，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来提醒企业的财务情况，运营成果和现金流量情况的一种分析技巧。图51财务分析方法体系示意图评价一个比率经常依赖于分析师的观点。比率分析法的主要优点是它们能用于比拟不同规模的企业的风险与收益的关系。比率也能提供企业的概况、经济特征与竞争战略，以及其独有的营业、财务与投资特征。然而，比率可能会忽略行业差异、变化的资本构造的妨碍、会计与报告方法的差异（尤其在国际范围内比拟时）。在给定这些差异的情况下，与某时点上的比率相比，比率的变化（趋势）与可变性可能会提供更多的信息。2、比拟分析法比拟分析法是通过比拟不同的数据，从而发觉规律性的东西并找出预备比拟对象差异的一种分析法，用于比拟的能够是绝对数，也能够是相对数，其主要作用在于提醒指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向。按照比拟对象，比拟分析法又可分为：趋势分析，即与本企业历史相比，即不同时期的指标之间的比拟。横向比拟，即与同类企业相比，即与行业平均水平及竞争对手相比。差异分析，马上实际结果与计划指标数额进展比拟。当比拟一个企业不同时期的业绩时，普遍存在的一个征询题是企业规模不断在变。不同规模的企业也难以进展比拟。共同比报表的使用较好地克服了这一征询题，共同比报表是通过具有一样根底的百分比来表达各报表工程，而使财务报表组成工程标准化，也确实是讲，是指将财务报表中的某一工程作为比拟的根底，其他工程与之比照后得出的百分比方式的财务报表。例如，资产负债表工程能够用总资产百分比来表示；收入和费用能够用总收入百分比来计算；直截了当法下的现金流量表中，营业现金流量各工程与现金收入相关。3、要素分析法要素分析法是指几个互相联络的要素共同妨碍某一经济指标时用来测定各要素变动对经济指标发生总变动的妨碍程度的一种方法。它以确定的要素替代顺序等一系列假定为前提，其计算结果不仅具有一定程度的假定性，而且要受要素替代顺序的妨碍。各指标的分析顺序一经确定，即不能随意更改，以使持续不断的该类分析结果具有可比性，该方法在本钱费用专题分析中得到广泛的运用。4、图表分析法图表分析法是指将企业的经济活动的数字采纳图表的方式列示出来进展比照分析，采纳图表分析法具有一目了然、思路明晰的优点。严格来说，图表分析法并不是一种独立的财务分析方法，而是各种财务分析方法的直观表现方式，直观反映了财务活动的过程或结果，将复杂的经济活动及其效果以浅显易明白的方式表现出来。（四）财务报表分析的一般步骤财务报表分析的一般步骤如下：1、明确分析目的；2、搜集相关的信息；3、依照分析目的把整体的各个部分进展分割，予以适当安排，使之符合需要；4、深化研究各部分的特别本质；5、进一步研究各个部分的联络；6、解释结果，提供对决策有协助的信息。（五）财务报表分析的原则1、实事求是的原则，分析者要尊重财务报表本身，要防止主观臆断、结论先行。2、要注重事物之间的联络，例如偿债才能与盈利的关系、酬劳与风险的关系等。3、要动态地调查企业的财务情况及运营成果，将企业过去、如今及今后的财务表现结合起来调查。4、采纳定量分析与定性分析相结合，以定量为主的分析方式。如此既弄清了事物开展的本质、趋势以及与其他事物之间的联络，又划分了数量界限，能够得出正确的结论。二、财务比率p98我们从以下五类比率进展分析，这些比率涉及企业运营治理的各个方面。（1）资产治理分析：评价企业资产治理方面的效率；（2）流淌性分析：衡量企业的现金来源满足现金义务的才能；（3）偿债才能分析：反映企业归还长短期债务的才能；（4）盈利才能分析：衡量与收入及投入资本相关的企业收益；（5）上市公司的特别财务比率。（一）资产治理分析（营运才能分析）1、存货周转率存货的流淌性一般用存货的周转速度指标进展反映，即存货周转率和存货周转天数。存货周转率销货本钱/平均存货本钱存货平均周转天数365/存货周转率365/（销货本钱平均存货本钱）（平均存货本钱365）销货本钱其中：销货本钱数据来源于利润表，平均存货本钱来自资产负债表中“期初存货”与“期末存货”的平均数。2、应收账款周转率应收账款周转率销售额/平均应收账款平均收账期365/应收账款周转次数3、营业周期营业周期是指从获得存货开场到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和平均收账期。其计算公式如下：营业周期存货周转天数平均收账期4、应付账款周转率应付账款周转次数购货本钱/平均应付账款应付账款周转天数365/应付账款周转天数5、营运资本周转率营运资本指投入于流淌资产的那部分资本。企业流淌资产所占用的资金一部分来源于长期资本股本和长期负债，更多地来源于流淌负债，流淌资产减流淌负债称为净营运资本。零营运资本或负数营运资本是指企业的流淌资产等于或小于企业的流淌负债，详细表现为存货根本上是零，应收账款和短期投资低于应付账款和短期借款的一种财务运转情况。营运资本周转率销售额/平均营运资本平均营运资本的取值能够依照需要进展，当取流淌资产总额时，则为平均流淌资产，是企业资产负债表中年初流淌资产与年末流淌资产的平均值。取净营运资本时，则为流淌资产与流淌负债差额的年初数与年末数的平均值。6、固定资产周转率这一周转率用来衡量（长期）资本投资的效率。固定资产周转率销售额/平均固定资产其中，平均固定资产是企业年初固定资产总额与年末固定资产总额的平均值。7、总资产周转率该比率是对总体资产治理才能的衡量，是销售额与总资产的比率：总资产周转率销售额/平均总资产（二）流淌性分析1、现金周期现金周期营业周期应付账款周转天数是指公司现金被其当期营业周期所占用的天数。现金周期提醒了销售、款项收回和商业信誉之间的不能用单个数字来说明的关系。现代企业普遍使用信誉，在一定程度上缩短了企业的现金周期。现金周期越短，企业运营和现金治理的效率越高。反之，现金周期越长，可能说明企业现金缺乏和筹资本钱的增加。在特别大程度上，行业要素决定了现金周期的长短和组成工程。例如，百货商店可能有较短的或能够忽略的应收账款收现期，但有较长的存货周转天数（存储天数）。2、流淌比率流淌比率流淌资产/流淌负债3、速动比率速动比率是从流淌资产中扣除存货部分后，再除以流淌负债的比值。速动比率（流淌资产存货）/流淌负债有时，也用下式：速动比率（现金有价证券应收账款）/流淌负债4、现金比率该比率被定义为：现金比率（现金有价证券）/流淌负债5、营业现金流量比率营业现金流量比率营业现金流量/流淌负债该比率通过比拟实际现金流量（代替现有的和潜在的现金来源）和流淌负债来衡量流淌性。这一比率防止了实际变现、周转率以及为保持营运资本（现金）的最小需要量等征询题。6、速动资产够用天数速冻资产够用天数的根本方式如下：速动资产够用天数365（现金有价证券应收账款）/可能费用该指标对企业的流淌性提供了一个直观的“感受”，是最保守的一个指标，衡量企业在失去所有商业信誉的情况下能够生存的天数。它把企业当前可获得现金的“速动”资源（现金、有价证券和应收账款）与可能的企业运营所必需的现金流出即可能费用相比拟的。现金资源和可能费用在不同的情况下具有不同的定义，例如，可能费用能够是销货本钱与除折旧费用外的其他营业费用的和。（三）偿债才能分析1、资产负债率该比率是企业的负债总额与资产总额的比值资产负债率负债总额/资产总额100有时，也是用债务比率这一概念总资本债务率负债总额（流淌负债长期负债）/资本总额（负债权益）或债务对权益比率负债总额/权益总额2、债务股权比率也称之为产权比率，是负债总额与股东权益总额之比债务股权比率负债总额/股东权益总额1003、有形净值债务率这里的净值是指股东权益，有形净值则是在这一根底上扣减无形资产后的余额，即股东拥有所有权的有形资产的净值。有形净值债务率负债总额/有形净值100负债总额/（股东权益无形资产净值）1004、利息保障倍数是以可用于支付利息的盈利保障利息费用的程度来衡量对债权人的保障。利息保障倍数息税前利润（EBIT）/利息费用公式中的“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。也能够用税后利润加上所得税及利息费用计算得出。5、固定费用保障倍数固定费用保障倍数在固定费用和税前的盈利/固定费用式中，固定费用包括契约中的承诺利息、租赁中的本金支付额以及固定债务。这是一个比利息保障倍数更为综合的衡量指标，由于其包含了全部固定费用。这一保障倍数也能够用调整后的营业现金流量（来自营业的现金固定费用税款）作为分子来计算：利息赚取倍数（现金根底）调整后的营业现金流量/利息费用固定费用保障倍数（现金根底）调整后的营业现金流量/固定费用6、营业现金流量对债务比率营业现金流量对债务比率营业现金流量/债务总额该指标衡量了当期营业现金流量对本金的保障程度。较低的营业现金流量对债务比率可能是企业存有长期偿债才能征询题的一个信号，即企业内部不能产生足够的现金来归还债务。（四）盈利才能分析投资者