吴瑕-融资有道

主讲：吴瑕主讲：吴瑕Page 2协作融资渠道专业化协作融资渠道是关联企业之间，生产经营和合作过程中产生的一种融资方法。借他人的生产能力扩大再生产的目的。常用于产品组装企业和零部件供应企业之间，产品加工与养殖企业之间，出口贸易与加工企业之间等等。Page 3泰国鸡肉大王融资案例1997年的时候，亚洲金融风暴195-1996年泰国鸡肉大五投资50万，建一个分部位鸡生产的企业，产品销往新加坡、马来西亚和周边的几个国家和东南亚。毛鸡供不应求加工厂贸易、养鸡户、饲料加工厂Page 4上市融资渠道企业做到一定境界才可以上市，并且上市的路很艰难国内上市买壳上市境外上市Page 5国内股票A板上市条件第一，股票经国务院证监会管理机构批准可以公开发行第二，公司股本总额不少于人民币3000万第三，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额要超出4个亿第四，公司最近三年没有重大违法行为，财务会计报告没有虚假记载Page 6上市流程第一阶段：改制第二阶段：辅导阶段第三阶段：申报第四阶段：股票发行上市成立改制小组成立改制小组编写改制方案编写改制方案确定改制方案确定改制方案各种中介机构协各种中介机构协调完成各项工作调完成各项工作取得确认取得确认准备文件准备文件召开创立大会召开创立大会获得执照获得执照Page 7第一，上市目的方面：比较大型的，基础比较好的，具有赢利记录的公司，可以上市筹集资金。第二，营业记录方面：要求具备三年的业务记录。第三，赢利方面：三年合计利润要达到5000万，最近一年要达到2000万的销售额。第四，上市的最低市值要达到2亿港币。第五，业务公布，半年报，年报，最低公众持股25%。香港主板上市规定Page 8香港创业板上市规定市场目的为主线业务，增长性较高的，行业类型和公司规模不限，销售额不限营业记录，公司上市前要有两年的活跃业务记录，最低市值4600万，最低公众持股25%。超过40亿，可以降到20%。不设赢利要求，但实际审批，严格把关。Page 9买壳上市融资非上市公司在境内或者境外资本市场上通过收购一个控股的上市公司来取得合法的上市地位。Page 10壳公司的特点壳公司壳公司的特点的特点经营业绩差行业前景不佳产品市场萎缩股价长期低迷债务重组过重没有回天之力Page 11买壳上市的运作程序买壳方自身评估和准备寻找合适的壳公司聘请中介机构进行规范化运作对买来的壳进行可行性分析和效益评估签订买壳收购意向书对壳公司进行审查、审计、评估签订收购壳公司的协议并上报国家管理部门办理过户手续，公布收购公告对已收购的壳公司公司结构进行重组提高壳公司的效益、业绩，推动股份上涨，再配股Page 12成功案例黄光裕买壳上市在香港收购一家壳公司，改名为鹏润投资有限公司，用它收购了国美电器65%的股份，后改名为国美电器控股有限公司，上市后套现了30亿港币，剩余的35%股份又套现了40亿港币。Page 13失败案例2003年科利华收购阿城钢铁国内A股大量的应收帐款无法收回，形成呆帐、死帐买壳上市要注意进行严格的评估和审计