《财务管理》拓展练习题

财务管理拓展练习题 - A.流动比率进步 B.速动比率进步 C.流动比率不变 D.流动比率降低 2.甲公司2022年末负债总额为800万元，资产总额为2000万元，无形资产净值为150万元，2022年利息费用为120万元，净利润为500万元，所得税为180万元，那么 。 A.2022年末权益乘数为2.5 B.2022年末产权比率为2/3 C.2022年末有形净值债务率为76.19 D.2022年已获利息倍数为6.67 3.以下各项中，不会导致企业资产负债率变化的是 。 A.收回应收账款 B.用现金购置债券 C.承受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资按账面价值作价 4.在企业速动比率小于1时，会引起该指标上升的经济业务是 。 A.借入短期借款 B.赊销了一批产品 C.支付应付账款 D.收回应收账款 5.以低于账面价值的价格出售固定资产，将会 。 A对流动资产的影响大于对速动资产的影响 B增加营运资金 C减少当期损益 D降低资产负债率 6影响速动比率的因素有 。 A.应收账款 B.存货 C.短期借款 D.应收票据 E.预付账款 7流动比率为1.2，那么赊购材料一批不考虑增值税，将会导致 。 A.流动比率进步 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低 8以下有关每股收益说法正确的有 。 A.每股收益，是衡量上市公司盈利才能主要的财务指标 B.每股收益可以反映股票所含有的风险 C.每股收益适宜公司的不同时期比拟 D.每股收益多，不一定意味着分红 9某公司当年经营利润很多，却不能归还当年债务，为查清原因，应检查的财务比率有 。 A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率 E.已获利息倍数 10关于财务分析p 有关指标的说法中，正确的有 。 A.因为速动比率比流动比率更能反映出流动负债归还的平安性和稳定性，所以速动比率很低的企业不可能到期归还其流动负债。 B.产权比率提醒了企业负债与资本的对应关系 C.与资产负债率相比，产权比率侧重于提示财务构造的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受才能 D.较之流动比率或速动比率，以现金流动负债比率来衡量企业短期债务的归还才能更为保险 11以下指标能反映企业偿付长期债务才能方面的财务比率有 。 A.销售净利率 B.权益乘数 C.已获利息倍数 D.产权比率和资产负债率 12在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是 。 A.用现金归还负债 B.借入一笔短期借款 C.用银行存款购入一台设备 D.用银行存款支付一年的 费 13资产负债率，对其正确的评价有 。 A.从债权人角度看，负债比率越大越好 B.从债权人角度看，负债比率越小越好 C.从股东角度看，负债比率越高越好 D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好 14假设流动比率大于1，那么以下结论不一定成立的是 。 A.速动比率大于1 B.营运资金大于零 C.资产负债率大于1 D.短期偿债才能绝对有保障 15企业在进展盈利才能分析p 时，分析p 的对象不应包括的内容有 。 A.正常营业的损益 B.买卖证券的损益 C.会计准那么和会计制度变更造成的累计损益 D.重大事故造成的损益 E.已经或将要停顿的营业工程的损益 16反映资产管理比率的财务比率有 。 A.流动比率 B.流动资产周转率 C.存货周转率 D.应收账款周转率 E.营业周期 17影响变现才能的报表外其他因素有 。 A.可动用的银行贷款指标 B.准备很快变现的长期资产 C.偿债才能的声誉 D.未作记录的或有负债及担保责任引起的负债 18财务分析p 的局限性，包括 。 A.财务报表本身的局限性 B.报表的真实性问题 C.会计政策的不同选择影响可比性 D.比拟根底问题 19以下说法正确的有 。 A.股票获利率，是指每股股利与每股市价的比率 B.股利支付率，是指每股股利与每股收益的比率 C.股利支付率与股利保障倍数互为倒数 D.市净率，是指每股市价与每股净资产的比率 E.留存盈利比率与股利支付率互为倒数。 ? 判断题 1当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以进步自有资金利润率。 2流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。 3尽管流动比率可以反映企业短期偿债才能，但有的企业流动比率较高，却没有才能支付到期的应付账款。 4某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.83。假设两年的资产负债率一样，今年的权益净利率比去年的变化趋势为上升。 5计算已获利息倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。 6假如已获利息倍数低于1，那么企业一定无法支付到期利息。 7对于一个安康的，正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量第1章 总论 拓展练习 ? 单项选择题 1. 在没有通货膨胀时， c的利率可以视为纯粹利率。 A、短期借款 B、金融债券 C、国库券 D、商业汇票贴现 2. 影响财务管理目的实现的两个最根本因素是 b 。 A、时间价值和投资风险 B、经营现金流量和资本本钱 C、投资工程和资本构造 D、资本本钱和折现率 3. 每股利润最大化相对于利润最大化作为财务管理目的，其优点是 。 A、考虑了资金的时间价值 B、考虑了投资的风险价值 C、有利于企业进步投资效率，降低投资风险D、反映投入资本与收益的比照关系 4. 企业财务关系中最为重要的关系是 。 A、股东与经营者之间的关系 B、股东与债权人之间的关系 C、股东、经营者、债权人之间的关系 D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 5. 以下说法错误的选项是 。 A、纯粹利率是指无风险情况下的平均利率 B、在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率 C、利息率依存于利润率，并受平均利润率制约 D、利息率最高限不能超过平均利润率 6. 以下现金循环属于长期现金循环的是 。 A、现金形式的循环 B、企业正常经营周期内可以完全转变为现金的存货的循环 C、应收帐款形式的循环 D、长期资产形式的循环 7. 以下说法不正确的选项是 。 A、盈利企业不可能发生资金流转困难 B、损额小于折旧额，支付日常的开支通常并不困难 C、任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况 D、亏损大于折旧的企业往往连被其它企业兼并，连减低盘进企业税负价值也没有 8. 以下不属于利率组成局部的是 。 A、平均利润率 B、纯粹利率 C、通货膨胀补偿率 D、风险报酬率 9. 财务管理目的是企业价值或股东财富最大化，反映财务管理目的实现程度是 。 A、利润多少 B、每股盈余大小 C、每股股利大小 D、股价上下 10. 以下各项中，不属于企业筹资引起的财务活动有 。 A、归还借款 B、购置国库券 C、支付利息 D、利用商业信誉 11. 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，以下各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是 。 A、甲公司与乙公司之间的关系 B、甲公司与丙公司之间的关系 C、甲公司与丁公司之间的关系 D、甲公司与戊公司之间的关系 12. 财务管理的核心工作环节为 。 A、财务规划和预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务分析p 、业绩评价与鼓励 13. 在以下各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有 。 A、利息率 B、公司法 C、金融工具 D、税收法规 14. 相对于每股利润最大化目的而言，企业价值最大化目的的缺乏之处是 。 A、没有考虑资金的时间价值 B、没有考虑投资的风险价值 C、不能反映企业潜在的获利才能 D、不能直接反映企业当前的获利程度 15. 经营者对股东目的的背离表如今道德风险和逆向选择，属于道德风险的是 。 A、认为没有必要为进步股价而冒险 B、装修豪华的办公室 C、借口工作需要乱花股东的钱 D、蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回 16. 从财务管理来看，公司企业与非公司企业的区别在于 。 A、非公司企业需要承当无限责任 B、组织形式不同 C、出资方式不同 D、管理方式不同 17. 以下不属于金融资产的有 。 A、现金 B、银行存款 C、股票 D、无形资产 18. 以下不属于企业经济环境的有 。 A、经济开展状况 B、经济政策 C、通货膨胀 D、企业理财才能 19. 以下不属于风险报酬率的有 。 A、通货膨胀补偿率B、违约风险报酬率 C、流动性风险报酬率D、期限性风险报酬率 20. 以下不属于营运资金管理的目的的是 。 A、合理使用资金 B、加速资金周转 C、努力进步企业利润程度 D、不断进步资金利用效率 21. 以下说法不正确的选项是 。 A、财务预测是财务决策的根底 B、财务预测是财务管理的核心 C、财务预测是编制财务方案的前提 D、财务预测是组织日常财务活动的必要条件 22. 以下说法正确的选项是 。 A、资本构造是指权益资金和借入资金的比例关系 B、亏损额小于折旧额的企业，只能申请破产 C、财务管理的对象是资金 D、企业财务活动是以营利为主的活动的总称 ? 多项选择题 1. 以下关于现金流转的表述中，正确的有 。 A、任何企业要迅速扩大经营规模，都会遇到现金短缺问题 B、亏损额小于折旧额的企业，只要能在固定资产重置时从外部借到现金，就可以维持现有场面 C、亏损额大于折旧额的企业，如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭 D、企业可以通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡问题 2. 以下各项因素中，可以影响无风险报酬率的有 。 A、平均资金利润率 B、资金供求关系 C、国家宏观调控 D、预期通货膨胀率 2开发消渴啤酒 北方人有豪爽、好客、畅饮的性格，亲朋好友聚会的时机日益增多；北方夏天气温大幅度升高，并且气候枯燥；随着人们收入日益增多，生活程度不断进步。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下： 市 场 销 路 好 一般 差 概 率 50% 20% 30% 预计年利润 180万元 85万元 25万元 据专家测算该工程的风险系数为0.7。 2.问题： 1对两个产品开发方案的收益与风险予以计量； 2进展方案评价。 第3章 财务分析p 拓展练习 ? 单项选择题 1.某公司2022年销售收入为180万元，销售成 本100万元，年末流动负债60万元，流动比率为2.0，速动比率为1.2， 年初存货为52万元，那么2022年度存货周转次数为 。 A.3.6次 B.2次 C.2.2次 D.1.5次 2.甲公司去年的销售净利率为5，资产周转率为2.4次；今年的销售净利率为5.4，资产周转率为2.2次，资产负债率没有发生变化，那么今年的权益净利率比去年 。 A.升高 B.降低 C.相等 D.无法确定 3.A公司只有普通股，按照去年年末普通股股数计算的每股盈余为5元，每股股利为2元，没有其他的普通股利，保存盈余在过去的一年中增加了600万元，年底每股账面价值为30元，资产总额为10000万元，那么该公司去年年末的资产负债率为 。 A.40 B.60 C.66.67 D.30 4.假如股利支付率为20，留存盈利比率为80，那么股利保障倍数为 。 A.2倍B.5倍C.4倍 D.1.25倍 5.假如资产负债率为60，那么产权比率为 。 A.160 B.150 C.140 D.66.67 6.以下能反映企业根本财务构造是否稳定的指标是 。 A.资产负债率 B.产权比率 C.长期债务与营运资金比率 D.已获利息倍数 7.某公司年末会计报表上局部数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售本钱100万元，年初存货为52万元，那么本年度存货周转次数为 。 A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次 8其他条件不变的情况下，假如企业过度进步现金流动负债比率，可能导致的结果是 。 A.财务风险加大 B.获利才能进步 C.营运效率进步 D.时机本钱增加 9.以下财务比率中，最能反映企业举债才能的是 。 A.资产负债率 B.经营现金流量净额与到期债务比 C.经营现金流量净额与流动负债比 D.经营现金流量净额与债务总额比 10ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40%资产按年末数计算，那么该公司的每股收益为 。 A.6 B.2.5 C.4 D.8 11W公司无优先股，2022年年末市盈率为16，股票获利率为5%，该公司2022年普通股股数没有发生变化，那么该公司2022年的留存收益率为 。 A.30% B.20% C.40% D.50% 12企业大量增加速动资产可能导致的结果是 。 A.减少财务风险 B.增加资金的时机本钱C.增加财务风险D.进步流动资产的收益率 13以下各项中，不会影响流动比率的业务是 。 A.用现金购置短期债券 B.现金购置固定资产 C.用存货进展对外长期投资 D.从银行取得长期借款 14以下各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是 。 A.收回应收账款 B.用现金购置债券 C.承受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资按账面价值作价 15某公司2022年的资产总额为1000万元，权益乘数为5，市净率为1.2，那么该公司市价总值为 万元。 A.960 B.240 C.1200 D.220 16产权比率与权益乘数的关系是 。 A.产权比率权益乘数=1 B.权益乘数=1/1-产权比率 C.权益乘数=1产权比率/产权比率 D.权益乘数=1产权比率 17根本条件不变的情况下，以下经济业务可能导致总资产报酬率下降的是 。 A.用银行存款支付一笔销售费用 B.用银行存款购入一台设备 C.将可转换债券转换为普通股 D.用银行存款归还银行借款 18假如企业速动比率很小，以下结论成立的是 。 A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强 19某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，那么期末应收账款余额为 元。 A.5000 B.60000 C.6500 D.4000 20某公司年初负债总额为800万元流动负债220万元，长期负债580万元，年末负债总额为1060万元流动负债300万元，长期负债760万元。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。那么权益乘数按平均数计算为 。 A.2.022 B.2.128 C.1.909 D.2.1 ? 多项选择题 1.流动比率为0.8，赊销一批货物，售价高于本钱，那么结果导致 。 第2章 价值观念与资本本钱 拓展练习 ? 单项选择题 1.时间价值率是指 A. 平均资金利润率 B. 指扣除风险报酬后的平均资金利润率 C. 扣除通货膨胀贴水后的平均资金利润率 D. 扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率 2.某人某年初存入银行100元，年利率为3%，按复利计息，第三年末他能得到本利和 元。 A. 100 B. 109 C. 103 D. 109.27 3.某人准备在3年后用60000元买一辆汽车，银行存款年利率为复利4%，他如今应存入银行 元。 A. 53340 B. 72000 C. 20000 D. 24000 4.某项存款年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为 。 A. 7.66% B. 9.19% C. 6.6% D. 12.55% 5.甲方案的标准离差是1.35，乙方案的标准离差是1.15，假设两个方案的期望报酬值一样，那么甲方案的风险 乙方案的风险。 A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 无法确定 6.某一优先股，每年可分得红利5元，年利率为10%，那么投资人愿意购置该股票的价格为 。 A. 65 B. 60 C. 80 D. 50 7.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年付息一次，假设市场利率为15%，那么其发行时价格 。 A. 低于1000元 B. 等于1000元 C. 高于1000元 D. 无法计算 8.有一项年金，前3年年初无现金流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为 万元。 A. 1994.59 B. 1565.68 C. 1813.48 D. 1423.21 9.期望值不同的两个事件，用于比拟两者风险大小的指标是 。 A. 期望报酬率 B. 标准离差率 C. 标准离差 D. 发生的概率 10.现有甲、乙两个投资工程，甲、乙方案的预期收益率分别为10%和25%，标准离差分别为20%和49%，那么 。 A. 甲工程的风险程度大于乙工程 B. 甲工程的风险程度小于乙工程 C. 甲工程的风险程度等于乙工程 D. 无法确定甲工程和乙工程的风险程度 11.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益间的 有关。 A. 协方差 B. 标准差 C.系数 D. 标准离差率 12.影响证券投资的主要因素是 。 A. 平安性 B. 收益性 C. 流动性 D. 期限性 13.一项负债，到期日越长，债权人承当的风险越大。为弥补这种风险而增加的利率程度，就叫 。 A. 通货膨胀补偿 B. 违约风险报酬 C. 流动性风险报酬 D. 期限风险报酬 14.假设企业按10%的年利率获得贷款180000元，要求在3年内每年末等额归还，每年的偿付额应为 元。 A.72376.36 B.54380.66 C.78000 D.74475.27 15.某公司拟发行3年期定期付息一次还本债券进展筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为 元。 A.99.12 B.100.02 C.104.94 D.102.14 16.在计算资本本钱时，不需要考虑筹资费用影响的是 。 A. 长期借款本钱 B. 长期债券本钱 C. 普通股本钱 D. 留存收益本钱 17.以下各项中，在计算其资金本钱时涉及到所得税的是 。 A. 普通股 B. 优先股 C.银行借款 D.留存收益 18.一般来讲，以下四项中， 的资金本钱最低。 A. 长期借款 B. 优先股 C.债券 D.普通股 19.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%，该公司年末留存50万元未分配利润用做开展之需，那么该笔留存收益的本钱为 。 A. 14.74% B. 19.7% C. 19% D. 20.47% ? 多项选择题 1.递延年金的特点有 。 A. 其终值计算与递延期无关 B. 第一期没有支付额 C. 其终值计算与普通年金一样 D. 其现值计算与普通年金一样 2.永续年金的特点有 。 A. 没有期限 B. 没有终值 C. 每期付款额一样 D. 没有现值 3.按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有 。 A. 无风险收益率 B. 该股票的系数 C. 投资的必要报酬率 D. 股票市场的平均报酬率 4.关于股票或股票组合的系数，以下说法中正确的选项是 。 A. 作为整体的证券市场的系数为1 B. 股票组合的系数是构成组合的各股系数的加权平均数 C. 股票的系数衡量个别股票的系统风险 D. 股票的系数衡量个别股票的非系统风险 5.以下情况引起的风险属于可分散风险的有 。 A. 国家税法变动 B. 公司劳资关系紧张 C. 公司产品滞销 D. 银行进步利率 6.风险报酬分为 。 A. 违约风险报酬 B. 流动性风险报酬 C. 流通才能风险报酬 D. 期限风险报酬 7.在金融市场上，利率的构成因素有 。 A. 纯利率 B. 通货膨胀补偿率 C. 违约风险报酬 D. 期限风险报酬 8.以下风险中属于系统风险的有 。 A. 违约风险 B. 利息率风险 C. 购置力风险 D. 流动性风险 9.以下筹资方式中筹集资金属于企业负债的有 。 A. 银行借款 B. 发行债券 C. 融资租赁 D. 商业信誉 10.债券资金本钱一般应包括以下哪些内容 。 A. 债券利息 B. 发行印刷费 C. 发行注册费 D. 上市费以及推销费 ? 判断题 1.时间价值原理，正确地提醒了不同时点上资金之间的换算关系。 2.所有的货币都具有时间价值。 3.时间价值相当于社会平均资金利润率或平均投资报酬率。 4.在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率与银行存款利率、贷款利率、各种债券利率相等。 5.后付年金的终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 6.求n期的先付年金终值，可以先求出n期后付年金终值，然后再除以1+i。 7.求n期的先付年金现值，可以先求出n-1期后付年金现值，然后再加一个A。 8.票面价值、票面年利率相等，每年计息1次的债券比每季度计息1次的债券价值大。 9.决策者对将来的情况及其出现的概率都不能确定的情况下的决策成为风险型决策。 10.风险报酬就是投资于含风险工程应该得到的报酬。 11.企业发行证券金额的扩大，会增加企业的资本本钱。 12.个别资本本钱是企业使用各种负债的本钱。 13.负债可以降低资本本钱，所以，只要负债资本小于权益资本，企业的负债越多越好。 14.风险是指事件本身所具有的不确定性，具有客观性，不会随着时间的推移而发生改变。 15.由于在发行时就将每年应支付的利息金额确定下来了，因此，固定利率债券的利率风险为零。 ? 计算分析p 题 1.某人投资10000元于某工程，在年回报率为6%的情况下，需要多少年才能使现有货币增加1倍。 2.某人用分期付款方式购置一辆汽车，合同规定每年初付款50000元，连续支付5年，计算在年利率8%的情况下，相当于如今一次性支付多少钱。 3.某公司准备购置办公房，房产开发商提出两种付款方案： 1从如今起每年年初支付10万元，连续支付8年，共80万元； 2从第四年开场，每年年初支付12万元，连续支付8年，共96万元。 假设利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 4.某公司现有三个投资方案可供选择，根据市场预测，三种不同的市场状况的预计年投资报酬率如下表： 市场状况 发生概率 繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 预计年投资报酬率% 甲方案 19 16 12 乙方案 25 18 4 丙方案 29 18 -4 假如甲、乙、丙投资方案的风险报酬系数分别为8%、10、12%，无风险报酬率为6%，各个方案的投资额均为200万元。 要求：1计算各个投资方案的期望报酬率、标准离差、标准离差率； 2计算各个方案的风险报酬率、风险报酬、可能的投资报酬率。 5.甲企业方案利用一笔长期资金投资购置股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。 要求：1利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。2代甲企业作出股票投资决策。 6.某公司发行面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费率为5%，所得税率为33%，计算该债券的资金本钱。 7.设某股份制企业拟扩建一条消费线，预计投资额为200万元，建成投产后每年可新增利润20万元。该企业筹措200万元资金有两个方案：一是发行长期债券100万元，年利率8%，筹资费率2%，所得税率33%；另发行普通股100万元，每股票面额100元，市价120元，每股股息10元，年增长率5%，筹资费率5%。二是发行普通股200万元，其有关资料均与方案一发行普通股一样。要求计算两种方案的资金本钱率，并进展该工程的筹资效益分析p 。 8.某公司拟筹资2500万元，其中：发行债券1000万元，筹资费率为2%，票面利率为10%；发行优先股500万元，筹资费率为3%，股利率为7%；发行普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利率为10%，以后各年增长4%。所得税率为33%，试计算该筹资方案的综合资金本钱。 考虑讨论题 1.列举货币时间价值观念日常生活中的详细应用。 2.从债券估价的根本模型分析p 影响债券价值的因素。 3.如何利用股票的内在价值来进展投资决策？ 4.贝他系数的提出对于解决证券投资组合风险衡量问题有何意义？ 5.如何理解资本本钱是一种时机本钱？ 案例分析p 北方公司风险收益的计量 1.根本案情： 北方公司是一家以消费柠檬饮料为主的企业，因市场竞争剧烈，消费者爱好产生变化等原因，柠檬饮料开场滞销，经营陷入困境。为改变产品构造，开拓新的市场领域，拟开发两种新产品。 1开发洁清纯洁水 面对北方的水资紧缺，节约型社会的建立，各地开展节水运动及定时供给，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为消费洁清纯洁水将有利于百姓的日常生活，市场看好。但纯洁水市场良莠不齐，竞争很剧烈，需慎重进入。市场部对纯洁水市场进展有关预测的资料如下： 市 场 销 路 好 一般 差 概 率 60% 20% 20% 预计年利润 150万元 60万元 10万元 经过专家测定该工程的风险系数为0.5。 正、负数一样。 8对于一个安康的正在成长的公司来说，各项流入流出比都应当大于1。 9每股营业现金流量指标可以反映出企业最大的分派股利才能。 10一般情况下，长期债务与营运资金比率应大于1。 11尽管流动比率可以反映企业的短期偿债才能，但有的企业流动比率较高，却没有才能支付到期的应付账款。 12某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。原每股收益为3.68元，发放股票股利后的每股收益将为3.2元。 13在资产净利率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。 14.甲企业2022年全部资产现金回收率为0.3，现金债务总额比为1.2，资产负债率保持不变，资产净利率为7.5，那么权益净利率为10。 15.某公司今年与上年相比，净利润增长8，平均资产增加7，平均负债增加9。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 16.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净资产为2元，权益乘数为4，资产净利率为40，那么每股收益为3.2元。 17.2022年经营现金流入为1200万元，经营现金流出800万元，2022年末现金100万元，流动负债为500万元，那么按照2022年末流动负债计算的现金流动负债比为0.2。 18.股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重，它反映公司的股利分配政策和支付股利的才能，该比率越高，说明支付股利的才能越强。 ? 计算分析p 题 1 ：某企业上年主营业务收入净额为13800万元，全部资产平均余额为5520万元，流动资产平均余额为2208万元；本年主营业务收入净额为15876万元，全部资产平均余额为5880万元，流动资产平均余额为2646万元。试求：上年与本年的全部资产周转率次、流动资产周转率次和资产构造流动资产占全部资产的百分比。 2 ：某上市公司2022年底发行在外的普通股股数为1000万股，2022年1月31日以2022年底总股数为基数，施行10送2股分红政策，红股于3月15日上市流通，2022年的净利润为300万元，试求该公司2022年的每股收益。 3 某公司年初存货为60000元，年初应收账款为50800元；年末流动资产比率为21；速动比率为1.51，存货周转率为4次，流动资产合计为108000元，试求： 1 计算公司本年的销货本钱。 2 假设公司本年销售净收入为624400元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，那么应收账款周转次数是多少？ 3 该公司的营业周期有多长？ 4 某企业年末速动比率为2，长期负债是短期投资的4倍，应收账款8000元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并与固定资产相等，所有者权益总额等于运营资金，实收资本是未分配利润的2倍，要求：根据上述资料编制该企业资产负债表。 资产 金额 负债与所有者权益 货币资金 短期投资 应收账款 存货 流动负债 长期负债 负债合计 实收资本 未分配利润 金额 流动资产合 计 固定资产 所有者权益合 计 合计 5 合计 某公司2022年末的有关数据如下： 单位：万元 工程 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 存货 固定资产净2572年初428 值 28 无形资产 税后利润 要求： 1 根据以上资料，计算该公司2022年的流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、已获利息倍数、主营业务净利率、净资产收益率。 2 假设该公司同行业的各项比率的平均程度如下表所示，试根据1的计算结果，对该公司财务状况作出简要评价。 比率名称 流动比率 速动比率 同行业平均程度 2.0 1.0 108 税前利润 180 财务费用 20 金额 600 400 204年初336 196年初164 工程 短期借款 应付账款 长期负债 所有者权益 1550 1000年初920 主营业务收入 主营业务本钱 6000 4800 金额 600 400 1950 2050年初存货周转率 应收账款周转天数 资产负债率 已获利息倍数 销售净利率 净资产收益率 6次 30 40% 8 9% 10% 6. 某公司可以免交所得税，2022年的销售额比2022年进步，有关的财务比率如下： 2022年同业平财务比率 均 平均收现期天 存货周转率 销售毛利率 销售息税前利润率 销售利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 已获利息倍数 35 2.5 38% 10% 3.73% 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68 司 36 2.59 40% 9.60% 2.40% 7.20% 1.11 2.02 50% 4 司 36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.30% 2.78 2022年本公2022年本公要求： 1运用杜邦财务分析p 原理，比拟2022年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析p 其差异的原因； 2运用杜邦财务分析p 原理，比拟本公司2022年与2022年的净资产收益率，定性分析p 其变化的原因； 3按顺序分析p 2022年销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。 考虑讨论 1. 财务信息与决策有着亲密的关系，我们进展财务报表分析p 的详细目的有哪些？试从不同的决策主体角度分别加以说明。 2. 上市公司财务报表体系的组成内容是什么？三张报表之间的关系如何？ 3. 财务报表分析p 技术方法有哪些？它们各有什么特点？ 4. 利用企业财务信息对企业财务状况进展分析p 有哪些局限性？ 5. 试分析p 资产的流动性对企业短期偿债才能的影响。 6. 通过现金流量分析p 所提醒的信息有哪些方面的作用？ 7. 利用财务信息对企业财务状况进展分析p 的根本方法有哪些？ 8. 试述杜邦分析p 体系中各指标间的关系,该分析p 体系的主要作用是什么? 案例分析p 巨龙公司2022年资产负债表和损益表的有关数据如下表,根据巨龙公司的报表数据做相关分析p 资 产 负 债 表 单位：万元 负债和所有者权资 产 货币资金 短期借款 短期投资 应收账款净额 存货 长期投资 固定资产净值 无形资产 合 计 利 润 表 单位：万元 项 目 一、营业收入 减：营务本钱 营业税金及附加 上 年 数 8000 4000 1000 4000 合 计 4000 200 应付账款 120 长期借款 400 应付债款 800 实收资本 240 资本公积 2000 盈余公积 240 未分配利润 120 800 280 1200 600 400 320 280 金 额 益 金 额 二、营业利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 四、利润总额 减：所得税税率40% 五、净利润 要求： 3000 400 600 200 1800 720 1030 计算巨龙公司的销售净利率、总资产周转率、权益乘数以及净资产收益率。 与巨龙公司处于一样行业的巨虎公司的净资产收益率为45%，销售净利率为2%，权益乘数为2.5。试根据上述资料比拟两家公司的理财策略和经营策略。 第4章 财务预测与预算 拓展练习 ? 单项选择题 1采用销售百分比法预测资金需要量时，以下工程中被视为不随销售收入的变动而变动的是 。 A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券 2以下根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中错误的选项是 。 A.可持续增长率=股东权益增长率 B.可持续增长率=销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数 C.可持续增长率=期初权益资本净利率本期收益留存率 D.可持续增长率=留存收益/期末所有者权益 3预计明年通货膨胀率为10%，公司销量增长10%，那么销售额的名义增长率为 。 A.21% B.11% C.10% D.15.5% 4与消费预算没有直接联络的预算是 。 A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算 5以下各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是 。 A.期初期末现金余额 B.现金筹措及运用 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺 6某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季节消费需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，假设材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，那么该企业预计资产负债表年末“应付账款”工程为 元。 A.11130 B.14630 C.10070 D.13560 7以下预算中，不可以既反映经营业务又反映现金收支内容的有 。 A.销售预算 B.消费预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.制造费用预算 8某公司消费B产品，单价为10元，单位制造变动本钱为6元，单位销售和管理费变动本钱为1元，销售量为1000件，那么产品边际奉献为 元。 A.4000 B.3000 C.2000 D.5000 9假设销售利润率为20%，变动本钱率为40%，那么平安边际率应为 。 A.33.33% B.35% C.12% D.18% 10假设平安边际率为40%，正常销售量为1200件，那么盈亏临界点销售量应为 件。 A.902 B.720 C.600 D.400 11进展本量利分析p 地，假如可以通过增加销售额、降低固定成、降低单位变动本钱等途径实现目的利润，那么一般讲 。 A.首先需分析p 确定销售额 B.首先需分析p 确定固定本钱 C.首先需分析p 确定单位变动本钱 D.不存在一定的分析p 顺序 12产品售价和单位变动本钱变化时盈亏临界点的影响是 。 A.单价升高使盈亏临界点升高 B.单位变动本钱降低使盈亏临界点上升 C.销量降低使盈亏临界点上升 D.固定本钱上升使盈亏临界点上升 13某企业消费甲产品，该产品的单价为10元，单位变动本钱为4元，销售量为500件，固定本钱总额为1000元，那么边际奉献率和平安边际率分别为 。 A.60%和66.67% B.60%和33.33% C.40%和66.67% D.40%和33.33% ? 多项选择题 1与消费预算有直接联络的预算是 。 A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算 2编制预计财务报表的根据包括 。 A.现金预算 B.资本支出预算 C.业务预算 D.弹性利润预算 3假如希望进步销售增长率，即方案销售增长率高于可持续增长率。那么可以通过 。 A.发行新股或增加债务 B.降低股利支付率 C.进步销售净利率 D.进步资产周转率 4编制消费预算中的“预计消费量”工程时，需要考虑的因素有 。 A.预计销售量 B.预计期初存货 C.预计期末存货 D.前期实际销量 E.消费需用量 5产品本钱预算，是 预算的汇总。 A.消费 B.直接材料 C.直接人工 D.制造费用 6在以下各项中，被纳入现金预算的有 。 A.缴纳税金 B.经营性现金支出 C.资本性现金支出 D.股利与利息支出 7在“可持续的增长率”条件下，正确的说法有 。 A.假设不增发新股 B.假设不增加借款 C.保持财务比率不变 D.财务杠杆和财务风险降低 E.资产负债率会下降 8以下可视为到达盈亏临界点状态的有 。 A.边际奉献等于固定本钱 B.变动本钱+固定本钱=销售收入 C.平安边际率为50% D.边际奉献率为50% 9企业消费一种产品，单价12元，单位变动本钱8元，固定本钱3000元，销量1000件，所得税率40%，欲实现目的税后利润1200元。可采取的措施有 。 A.单价进步至13元 B.单位变动本钱降低为7元 C.销量增加至1200件 D.固定本钱降低500元 10降低盈亏临界点的途径有 。 A.增加变动本钱 B.进步单价 C.降低固定本钱 D.增加销售渠道 11以下各项因素中，导致平安边际进步的有 。 A.单价上升 B.单位变动本钱降低 C.固定本钱增加 D.预计销售量增加 12以下因素中 呈上升趋势变化时，会导致实现目的利润所需的销售量升高。 A.销售量 B.单价 C.固定本钱 D.单位变动本钱 13以下表述正确的有 。 A.边际奉献率和变动本钱率之和为1 B.边际奉献率和平安边际率之和为1 C.平安边际率与盈亏临界点作业率之和为1 D.利润=平安边际量单位边际奉献 E.利润=平安边际额边际奉献率 14以下有关销售利润率计算正确的有 。 A.销售利润率=平安边际率边际奉献率 B.销售利润率=平安边际率1-变动本钱率 C.销售利润率=盈亏临界点作业率边际奉献率 D.销售利润率=1-盈亏临界点作业率边际奉献率 E.销售利润率=边际奉献率平安边际额 15降低盈亏临界点作业率的方法有 。 A.降低销售量 B.减少固定本钱 C.进步售价 D.进步预计利润 ? 判断题 1制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两局部。变动制造费用和固定制造费用均以消费预算为根底来编制。 2在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进展股权融资的情况下，股利增长率等于可持续增长率。 3“现金预算”中的“所得税现金支出”工程，要与“预计利润表”中的“所得税”工程的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。 4管理费用多属于固定本钱，所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为根底，按预算期的可预见变化来调整。 5消费预算是规定预算期内有关产品消费数量、产值和品种构造的一种预算。 6消费预算是整个预算编制的起点，其他预算的编制都以消费预算作为根底。 7消费预算是在销售预算的根底上编制的，其主要内容有销售量、期初和期末存货、消费量。 8企业的销售利润率=边际奉献平安边际率。 9在单价、单位变动本钱及销量不变的情况下，固定本钱的增加额即是目的利润的减少额。 10固定本钱、盈亏临界点销售额、销售单价，即可计算得出单位变动本钱。 11通常，边际奉献是指产品边际奉献，即销售收入减去消费制造过程中的变动本钱和销售、管理费中的变动费用之后的差额。 12因为平安边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并说明销售额下降多少企业仍不至亏