2023年综合理财规划

第七章 综合理财规划第一节 综合理财规划建议书的基本知识一、综合理财规划建议书的基本概念综合理财规划建议书是指在对客户的家庭状况、财务状况、理财目的及风险偏好等详尽了解的基础上，通过与客户的充足沟通，运用科学的方法，运用财务指标、记录资料、分析核算等多种手段，对客户的财务现状进行描述、分析和评议，并对客户财务规划提出方案和建议的书面报告。综合理财规划建议书的内涵重要表现在它的目的指向性上。通过调查分析，指出问题所在，进而提出改正方案和积极进取的建议。二、综合理财规划建议书的作用1. 结识当前财务状况2. 明确现有问题3. 改善局限性之处：选择最优方案，实现理财规划效益最大化三、综合理财规划建议书的特点1. 操作的专业化。其专业性重要体现在：参与人员的专业规定；分析方法的专业规定；建议书行文语言的专业规定。2. 分析的量化性。数量化分析和数量化对比是理财规划的操作方法，同时也体现了理财规划建议书的专业性特点。3. 目的的指向性。综合理财规划建议书写作的目的是指向未来的。分析客户一定期期的财务状况属于回顾，回顾的目的是为此后更好地进行理财规划获得充足、真实的决策依据。四、综合理财规划建议书的写作过程最重要的工作是理顺材料自身的内在结构，在此基础上拟定写作提纲；对材料的梳理安排是行文流畅的关键；在执笔行文之前的准备工作是体现理财规划建议书最本质的过程。明确目的，制定计划理财规划建议书的写作目的是根据客户当前财务状况中存在的问题，有针对性地拟定调整方案。并制定整个调研工作的计划和理财建议书的写作计划。搜集材料，分类汇总1. 账面材料：家庭收支账2. 现实材料：面谈。涉及客户的风险偏好、理财观念和习惯等。3. 历史材料4. 参照材料：与相似家庭各方面情况比较5. 市场状况材料6. 政策法规材料辨别真伪，梳理材料1. 辨别真伪，精选材料2. 梳理材料，系统分析一鼓作气，运思行文五、综合理财规划建议书写作的操作规定全面全面掌握客户的情况，是制定出最优理财规划的必要基础。细致每一个环节有条理条理性重要表现在整个工作步调的安排和行文表述两个方面。【例1】（ ）旨在通过财务安排和合理运作来实现个人、家庭或公司财富的保值增值，最终使生活更加舒适、快乐。A、旅游规划 B、理财规划 C、收入规划 D、方案规划【例2】下列哪一项不属于综合理财规划建议书的作用（）A、结识当前财务状况 B、明确现有问题C、改善局限性之处 D、拟定规划方向【例3】下列哪一项不属于综合理财规划建议书的写作操作规定（）A、全面 B、细致 C、难度适中 D、有条理【例4】下列哪一项不属于综合理财规划建议书的写作过程中重点应收集的材料（）A、账面材料 B、现实材料 C、历史材料 D、天气材料【例5】下列关于综合理财规划书特点的表述，错误的是（）A、操作专业性的表现之一是参与人员的专业性B、数量化分析和数量化对比是理财规划师的操作方法C、分析客户一定期期的财务状况属于其目的之一 （属于回顾，不是目的而是决策依据）D、其目的是指向未来的第二节 综合理财规划建议书工作规定第一步：制作封面及前言封面涉及三个方面：标题、执行该理财规划的单位、出具报告的日期。标题例：*家庭理财规划建议书；日期应为最后定稿并由理财机构签章的日期。前言1.致谢2.理财规划建议书的由来：接受客户委托的时间，告知客户本建议书的作用3.建议书所用资料的来源4.公司义务：公司指定的理财规划师具有相应的胜任能力、勤勉尽责的工作态度、保证不泄露客户隐私和商业秘密等5.客户义务：按约定缴纳理财服务费；提供相关的一切信息，信息内容真实准确；客户家庭或财务状况如有重大变化应及时告知理财规划师；对理财建议书不经许可不得供第三方使用或公开发表披露；为理财规划的制定提供必要的便利条件等。6.免责条款：理财规划的制定是基于客户提供的资料和通常可接受的假设、合理的估计的，因此推算出的结果也许与真实情况有一定误差，这一误差非理财规划师的过错。由于客户提供信息错误而导致的损失、由于客户未及时告知客户家庭或财务状况变化导致的损失，公司不承担责任。公司不对实现理财目的做任何保证，且对客户投资任何金融工具或实业工具也不做任何收益保证。7.费用标准第二步：提出理财规划方案的假设前提涉及未来平均每年通货膨胀率、客户收入的年增长率、定期及活期存款的年利率、股票/债券/货币型基金投资平均年回报率、投资连结险及债券投资的平均年回报率、房产的市场价值、汽车的市场价值、子女教育费的年终增长率、个人所得税及其他税率、外汇汇率等。第三步：整理客户的财务及非财务信息，并做出财务诊断可应用比率分析、图表分析、图形分析等方式。正文部分涉及：客户家庭基本情况和财务状况分析、客户的理财目的、分项理财规划、调整后的财务状况、理财规划的执行与调整和附件及相关资料。1、家庭成员基本情况及分析基本情况介绍涉及姓名、年龄、职业、收入。家庭成员只需涉及共同生活的所有人员。 客户本人的性格分析性格分为：乐观型、主导型、谨慎型、自我型、成就型、协调型等。 客户投资偏好分析分为风险偏好型、风险中立型、风险规避型。 家庭重要成员性格分析 家庭重要成员投资偏好分析 客户及家庭理财观念、习惯分析2、家庭资产负债表 日期： 姓名：资产金额（元）金融资产钞票与钞票等价物其他金融资产实物资产自住房投资的房地产机动车家具、电器珠宝收藏其他资产总计负债负债信用卡透支消费贷款创业贷款汽车贷款住房贷款其他贷款负债总计净资产需要说明及分析：金融资产具体情况对于钞票与钞票等价物，应根据客户的自身情况，对其银行账户的情况做出分析诊断；钞票和钞票等价物涉及人寿保险钞票收入；对于其他金融资产，如股票、基金等，应根据客户的风险承受能力、资金富余限度分析得出其现有投资型金融资产结构所存在的问题。实物资产具体情况分别列示客户所拥有的实物资产，如房、车、首饰、收藏品等。负债情况涉及房贷、车贷、消费贷款等的月供金额，剩余还款期限及年利率。3、家庭收入支出表 收入情况应区分所有家庭成员的经常性收入和偶尔性收入。从“开源”角度帮助客户追求更高的收入水平。 支出情况应区分所有家庭成员的经常性支出和偶尔性支出。可以通过改变资金用途或支出数量，帮助客户使资金发挥最大的效用。4、财务比率分析（1）结余比率=年结余/年税后收入钞票结余=收入-支出参考数值：0.3反映客户提高净资产水平的能力和储蓄意识（2）投资与净资产比率=投资资产/净资产投资资产指资产负债表中其他金融资产和实物资产的房地产方面的投资及客户以投资为目的储存的黄金和其他收藏品等。参考数值：0.5或稍高；年轻：0.2。这个比率反映了客户的投资意识。（3）清偿比率=净资产/总资产参考数值：应当高于0.5，一般0.6-0.7适宜。说明客户资产负债的安全情况及有没很好的使用财务杠杆（4）负债比率=负债总额/总资产参考数值：应控制在0.5以下；说明客户的综合偿债能力（5）即付比率=流动性资产/负债总额参考数值：0.7左右；随时偿还债务的能力。（6）负债收入比率（财务承担比率）=年负债支出/年税后收入指到期需支付的债务本息与同期税后收入的比值。参考数值：0.4左右；反映客户一定期期财务状况良好限度，该比率过高容易引发财务危机。（7）流动性比率=流动性资产/每月支出流动资产指资产负债表中“钞票与钞票等价物”；每月支出一般用:支出总额/12。参考数值：3左右；对于收入稳定的客户该比率可保持较低；对于收入无保障的客户，该应保持较高水平；反映客户支出能力的强弱【例1】下列哪一项不属于理财规划建议书的前言中说明的客户的义务（）A、按照协议的约定及时交纳理财服务费B、向理财规划师及其所属公司提供与理财规划的制定不相关的其他信息C、提供的所有信息内容须真实准确D、如在理财规划的制定及执行过程中，客户的家庭或财务状况发生重大变化，有义务及时告知理财规划师及其公司，便于调整方案【例2】某一客户的家庭成员应当涉及（）A、客户的子女 B、客户的妻子 C、客户老家的父母 D、客户老家的姐姐 E、客户【例3】借鉴公司的资产负债表，可以制定出家庭资产负债表。其格式可以采用账户式。下列哪几项属于资产下的钞票与钞票等价物项目中（）A、活期存款 B、股票 C、货币市场基金 D、人民币理财产品 E、人寿保险钞票收入【例4】下列关于家庭资产负债表的说法，错误的是（）A、借鉴公司的资产负债表，可以制定出家庭资产负债表B、其格式可以采用报告式，也可以采用账户式C、报告式即将资产项目放在下方，负债项目在上方D、账户式即将表分为左右两个部分，左边是资产项目，右边是负债项目【例5】下列哪一项属于编制客户资产负债表的直接基础（）A、客户家庭基本资料 B、客户会谈记录 C、客户陈述流量表 D、客户的数据调查表【例6】下列在家庭的资产中属于金融资产的是（）A、房地产 B、股票 C、字画 D、信托理财产品 E、信用卡透支第四步：拟定客户的理财目的 全面理财规划目的1、涉及：养老、保险、子女教育、投资、遗产等。2、分为短期、中期、长期目的。短期目的：5年内，如购买新房、新车、出国旅游等中期目的：2023、2023，如子女教育，双方父母的养老安排，双方自身的后续教育计划，旅游安排，家庭固定资产置换计划；长期目的：2030年后，如夫妻自身的养老计划，对金融资产及实物资产的投资，移民等专项理财规划目的：1、追求某一方面的最优。2、一方面应制定规划目的，涉及：足够的意外钞票储备、充足的保险保障、双方父母的养老储备基金、双方亲友特殊大项开支的支援储备、夫妻双方的未来养老储备基金、子女的教育储备基金等。3、另一方面制定具体目的，涉及：家庭储蓄率应到达的比重、各金融产品所应达成的比重、家庭钞票流数量、非工资收入比重和家庭净资产值等。4、理财规划师需要与客户沟通，将得到的规划的先后顺序记录下来，并对排序给出合理理由。一般保险规划处在较为优先的地位，养老规划次之，而购房计划处在比较靠后的地位。第五步：完毕分项理财规划 钞票规划1 一方面列出家庭钞票储备的种类，即也许用到钞票的各方面，涉及：平常生活开支、意外事项开支等。2 然后具体列明钞票储备的来源，如定期存款、股票套现、信用卡额度等。3 按需说明钞票储备的使用和管理消费支出规划涉及购房规划、购车规划、信用卡与个人信贷消费规划三部分。1、购房规划中应先分析购买一套新房所需费用，接下来考虑申请何种类型的银行贷款，并可以给出购买某处及适当住房大小的建议。2、购车规划类似，分析车所需的费用，考虑申请的贷款类型等。【例1】购房规划：谢先生今年27岁，在一家汽车销售公司工作，每月税后收入为9,500元。他的妻子林女士今年也是27岁，目前在某健美俱乐部担任教练，每月税后收入为6,000元。过去3年他们一直租房居住，每月房租为2,200元。除了房租，他们每月的平常支出均压缩在2,000元左右. 通过几年的积累，他们攒了30万元购房准备金，打算在近期购买一套总价56万元的两居室住房。他们的计划贷款40万元，年利率6%，2023付清，但不知如何安排还款方式为好。请结合上述情况对两种重要还款方式进行具体比较并为谢先生选定还款方式。案例分析1、等额本息还款方式：PV = (C/r)*1-1/(1+r)tP/Y=12, t=240, r=6%/12=0.5%, PV=400000 计算出 C=2865第一年还款总额=2865*12=34,3802、等额本金还款方式第一年的承担如下：每月偿还本金=400000/240=1666.67第一个月的利息=4000006%/12=2023第一个月还款额=1666.67+2023=3666.67每月减少的利息=1666.676%/12=8.33第一年的利息总和=（2023+2023-8.3311）12/2=23450.22第一年的承担总额=1666.6612+23450.22=43450.14谢先生家庭收入=（9500+6000）12=18600043450.14/186000=23.36%25%所以可以选等额本金还款方式教育规划1、须列明客户子女将来所需的各项教育费用，学费、生活费、年上涨率等；2、设定教育储备计划，涉及储备基金的投向及数额、收益率、投资年限等。3、分析不同地区学校的教育水平及费用情况，给客户以合理的建议风险管理和保险规划1、先将客户家庭已有的保险种类列举出来，然后就需要对每个家庭成员所需的保险种类进行具体分析。2、应告诉客户如何节约保险保障中的财务成本，以及如何控制保险保障规划中的风险。3、保险规划的“双十原则”：保额一般为10倍的家庭年收入、保费支出不宜超过家庭年收入的10%。税收筹划：分别从金融投资、实物投资、退休养老、其他投资等方面说明不同活动中涉及的税种，并分析此类活动中的合理避税方法和方案。【例2】张专家在某大学法学院任教，2023年5月，张专家取得税前工资6000元，当月他通过国家机关向某公益事业捐赠3000元张专家本月应缴纳的个人所得税是多少？请说明（注意看题目规定）张专家取得的收入应按个人所得税的哪一个税目纳税；未考虑捐赠前的应纳税所得额；因捐赠行为可以扣除的应纳税所得额和实际应交纳的应纳税额【答案】张专家的收入应当按照个人所得税的工资、薪金税目纳税。（3分）未考虑捐赠前的应纳税所得额600035002500元。（4分）由于应纳税所得额的30为750元，而张专家捐赠了3000元，因此，因捐赠行为可以扣除的应纳税所得额为750元。（8分）应纳税额（4400750）10%105260元。（5分）投资规划1、股票、基金投资规划；2、房产投资规划；3、其他投资规划。退休养老规划先列示客户的预计退休年龄，退休后每月的退休金数额，每年的生活开支、医疗费用等条件，通过计算客户退休后的支出总额与可以从社保基金处得到的退休金总额的差额，即是需要建立的养老储备基金。财产分派与传承规划重要是帮助客户设计遗产传承的方式，以及在必要时帮助客户管理遗产，并将遗产顺利地传承到受益人手中。通过比较钞票形式、基金形式、保险形式等，分别写出这几种形势下，子女可以得到的遗产数额，及其对子女的影响限度。第六步：分析理财方案预期效果将按照调整后的财务状况编制的资产负债表、收入支出表列示于该部分，使客户可以直观地看到理财规划给其财务状况带来的巨大改善。还应给出调整后的财务比率数值，使客户得知通过调整，自身财务状况将达成如何的水平。第七步：完毕理财规划方案的执行与调整1、应编制一个具体执行的时间计划，一一列举参与方案实行的人员。2、需向客户说明：公司将如何对执行人员进行分工和协作；如何依照规划设计好的理财规划方案，协助其购买合适的理财产品；方案调整的注意事项等等。第八步：完备附件及相关资料投资风险偏好测试卷及表格此处应附上公司自行设计、经客户填写的调查问卷。 配套理财产品的具体介绍此处可附上各大银行、基金公司、保险公司、证券公司等金融机构推出的适合本理财规划方案的理财产品目录及具体介绍。【例3】（）作为金融产品，最合用于钞票管理。A.定期存款 B.货币市场基金 C.投资分红险 D.资金信托产品【例4】（）作为金融工具，最适于子女教育金储备。A.原油期货 B.活期存款 C.平衡型基金 D.成长型股票【例5】（）是不属于教育储蓄优惠的。A.储蓄利息免缴个人所得税 B.零存整取但可享受整存整取利率C.可优先申请助学金贷款 D.可延长国家助学贷款还款期限【例6】在全面理财规划中，理财规划师可通过与客户的沟通得出合理的各阶段分期目的，其短期目的的时间是（）A. 5年 B. 2023 C. 2023 D. 30年【例7】下列哪一项不属于专项理财规划的目的（）A.家庭整体财务状况达成最优水平 B.足够的意外钞票储备、充足的保险保障C.双方父母的养老储备基金D.双方亲友特殊大项开支的支援储备基金【例8】下列关于理财规划环节对的的是()。A.建立客户关系、收集客户信息、分析客户财务状况、制定理财计划、实行理财计划、连续理财服务B.收集客户信息、建立客户关系、分析客户财务状况、制定理财计划、实行理财计划、连续理财服务C.建立客户关系、收集客户信息、制定理财计划、分析客户财务状况、实行理财计划、连续理财服务D.建立客户关系、分析客户财务状况、收集客户信息、制定理财计划、实行理财计划、连续理财服务第三节 理财规划遵循的原则一、通观全盘、整体规划：综合理财规划中的八大规划是相辅相成互相协调的，要保证财务安全一般需要钞票规划、风险管理规划和退休规划；要实现资产的增值，则需要投资规划；要对资产进行保护，则涉及税收规划和遗产规划。须综合考虑客户的财务状况，从而提出符合客户实际和目的预期的规划。二、不同类型家庭不同理财规划核心策略：1、基本的家庭形态有三种：青年家庭、中年家庭和老年家庭。2、根据家庭收入主导者的生命周期而定，家庭收入主导者的生理年龄在35周岁以下的家庭称为青年家庭；55周岁以上的为老年家庭；介于这两个界线之间的为中年家庭。青年家庭1、青年家庭是家庭资产的原始积累期。2、年轻、经济承担不重和原始积累的特点使青年家庭在理财规划的策略制定上归为进攻类型。属于风险偏好的特质更加明显。3、规划可围绕追求高收益来制定，风险投资取代传统储蓄；对于子女教育问题、养老问题、医疗问题等，从资产使用效率的角度看，应建议客户以渐进式、积累式的方式分批投入。中年家庭1、属于攻守兼备型。2、经济生活步入稳定期和收获期，同时也进入了消费的高峰期。3、一方面要加大避险投资的力度，特别是要加大健康投资和子女教育投资的力度，兼顾自身的养老投资；另一方面，在此基础上进行风险投资，以提高资金的收益率。老年家庭1、消费支出应当以医疗和保健方面的消费为主。2、属于防守型。3、在医疗方面，前期做好准备的则问题容易解决，消费重点在保健方面；而前期尚未准备好的家庭，重点应在医疗方面，要准备充足的医疗备用金。4、在家庭投资方面，投资着力点应在资产保全上。同时合理避税，将资产完整地传给下一代也是不可回避的问题。三、建立钞票保障平常生活储备这部分是为了应付家庭重要劳动力由于失业或者其他因素失去劳动能力，或者由于其他因素失去收入来源地情况下，保障家庭的正常生活。意外钞票储蓄这部分是为了应对客户家庭由于重大疾病、意外劫难、犯罪事件、突发事件等的开支做的准备。家族支援钞票储备这部分是为了应对家族的亲友出现生产、生活、教育、疾病等重大事件需要紧急支援的准备。通常保持相称于36个月支出的钞票储备，可以部分采用货币市场基金的形式。四、风险管理优先于追求收益管理纯粹风险的方法重要有：风险控制、风险回避、风险分散、风险保存和风险转移。针对不同的人，不同的风险，理财规划师可以采用不同的风险管理技术。 人身风险必须充足结识人身风险的危害性，把人身风险的管理放在首位。技术上讲，用人身保险来实现是最合理的选择，涉及 人寿保险、意外伤害保险和健康保险。财产风险家庭财产保险是转移家庭财产风险的最常见的个人保险品种，重要涉及普通家庭财产保险、房屋保险、机动车保险 责任风险拥有汽车和驾驶汽车的个人和家庭最佳能购买最高额的第三者责任险。应注意的原则：.先为家庭重要收入提供者买保险；.家庭成员同时购买商业保险时，保险额度应和收入水平呈正比；.保费承担占家庭可支配收入的10%20%比较适合，其中家庭的可支配收入为税后收入减去家庭支出的余额；.制定购买商业保险规划时考虑家庭成员的社保和已购买商业保险的情况。五、消费、投资与收入相匹配消费和投资规模与收入相匹配1、理财规划鼓励节俭，量入为出，过度奢华是不应当的。投资就是牺牲当前的消费而获得未来的较高的财务回报。2、并不是说消费规模必须小于家庭收入。适度的借贷可以帮助客户及时缓解流动性压力，大大提高他们的生活水平。3、投资规模也应当依据收入水平来拟定。可以让高收入的个人和家庭拿出较多的资金投资，实现更高的收益；但是对于收入水平不够高的家庭，做投资规划就必须小心谨慎。4、应充足考虑投资风险，依据客户的收入水平来拟定其投资规模。投资和消费时间安排与钞票流状况相匹配1、资本的安全性和流动性是一个家庭或公司的生命线，能起到保障原有生活水平不减少、防范和化解投资风险的作用。2、可以采用反推法，用预期消费反推出各个时期客户必须得到的收入和允许的资本投入，拟定投资方向、品种和回收的期限。3、对于月收入一万元左右的家庭，每月还的汽车贷款、住房贷款和缴纳的各项保险费用之和在3000元左右比较合适，6000元就显得承担过重。六、开源与节流并举 增长收入1、增长收入时实行资本保值增值的必然规定。2、建议家庭成员充足运用业余时间和职业优势，开展第二职业；可以建议将部分资金用于投资，赚取投资收益。3、理财规划师一方面让客户树立投资意识，另一方面应掌握一些投资的原则和策略：投资方式多元化原则。对保障资金的安全性、流动性、收益性都具有关键的作用。除了留出一定比例的资金作为流动性储备之外，可以建议客户投资于股票、债券，购买保险、基金，也可以投资于实业。 策略：平均投资策略和杠杆投资策略。平均投资策略是指，在为普通家庭做理财规划时，可认为他们建立一个常规储蓄计划，其中每月投入一定资金购买投资基金等金融资产。杠杆投资，就是借钱投资，用少量投资发明无穷收益，只要收益率高于借钱成本就能有额外收益。要帮助客户控制好投资规模，使风险保持在可以承受的范围内。节省开支1、减少消费支出充足了解客户平常涉及的所有开支项目，将它们按照重要性排序，最重要的项目必须优先保证，可有可无的项目就可以考虑缩减开支了。2、 科学节税特别是高薪的客户，缴纳的所得税多，节税能明显地减少支出。七、未雨绸缪，早做规划1、投资规划理财致富，需要投资在高回报率的资产，并通过漫长时间的复利作用来积累财富。能否通过理财规划达成预期的财务目的，与时间长短有很直接的关系。2、需要让客户明白：理财规划是一项长期的事业，需要尽早动手，并持之以恒。八、通俗易懂、便于理解【例1】在家庭理财规划方案中哪种形态相对是最复杂的（）A.青年家庭 B.中年家庭 C.老年家庭 D.持平【例2】下列哪一项不属于家庭建立的钞票储备（）A.平常生活储备 B.股票买卖储备 C.意外钞票储备 D.家庭支援钞票储备【例3】为防止一些重大的事故对家庭短期的冲击所建立的钞票储备是（）A.平常生活储备 B.股票买卖储备 C.意外钞票储备 D.家庭支援钞票储备【例4】钞票储备额度要视（）和（）而定A.家庭重要劳动力的收入稳定限度 B.也许需要钞票支出的范围和限度C.突发事件的发生频率和也许性 D.平常开销水平【例5】通常，保持相称于（）个月生活开支额度的钞票储备比较适宜A.13 B.36 C.69 D.912【例6】风险是指事物发展的不拟定性而引起的盼望结果发生变化的也许性。人们在常生活中也许碰到的重要风险有（）A.人身风险 B.财产风险 C.责任风险 D.政治风险 E.天气风险【例7】王先生，35岁，某研究所研究员，每月税前收入7000元；张女士，31岁，银行支行信贷员，每月税前收入5000元，年终有20230元奖金。小孩刚1周岁。目前夫妻二人与张女士的父母住在一起，两位老人每月有1000元收入。王先生夫妇有一套价值60万的房产，公积金贷款40万，贷款利率为3.8%，30年期，等额本息还款已还了8年。家庭准备备用金5000元。每月家庭生活开支4500元。夫妻均有单位社保和补充医疗保险，两位老人也有社保。全家人都没有买商业保险。家里有50000元定期存款，王先生想提前归还部分银行贷款。1. 张女士的年终奖金计入家庭钞票流量表，增长钞票流入（）元A. 20230 B. 19005 C. 19858 D. 18105解析：奖金全年交税 2023010%-105=1895，净增长=20230-1895=181052. 家庭钞票流量表中的支出总计( )A. 24060 B. 54000 C. 78060 D. 81740.96解析：钞票支出=月支出+房贷+工资所得税+奖金所得税=450012+1863.8312+（245+45）*12+1895=81740.963. 家庭的结余比例（）A. 0.55 B. 0.42 C. 0.25 D. 0.22解析：税前收入=7000*12+5000*12+1000*12+20230=176000结余比例=结余/税后收入=（176000-81740.96）/（176000-245*12-45*12-1895）=0.55第四节 综合理财规划案例综合评审（一） 资料：刘先生今年购买了10手A公司股票，收到的股利为2元每股。刘先生计划增持A公司的股票，并且预计明年的股利会增长10，以后各年均保持同样的股利增长率。已知A公司的股票当前市价为30元每股，投资者规定的股票收益率为15。根据已知材料回答下列问题： 1、股票价值类型很多，下列不属于股票价值类型的是( )。 A、股票面值 B、股票净值 C、股票清算价值 D、股票购买价值答案： D 解析： 股票价值类型涉及：股票面值、净值、清算价值、市场价值、内在价值。 2、股票的净值，即股票的每股净资产，又被称作( )。 A、账面价值 B、面值 C、清算价值 D、内在价值答案： A 解析： 股票净值，又称为账面价值，指的是用会计方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。 3、股票内在价值的含义是( )。 A、股份公司在发行的股票上标明的票面金额B、用会计方法计算出来的每股股票所包含的资产净值C、股票在交易过程中交易双方达成的成交价 D、某一时刻股票真正的价值，也是股票的投资价值答案： D 解析： 股票的内在价值，是在某一时刻股票真正的价值，它也是股票的投资价值。 4、股票内在价值的变化不受下列( )因素的影响。 A、经济形势的变化 B、股票过去的收益C、供求关系变化 D、宏观经济政策调整答案： B 解析： 经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起内在价值的变化；而过去的收益并不会影响到股票的内在价值。 5、股利贴现模型不涉及( )。 A、零增长模型 B、不变增长股利贴现模型C、两阶段增长模型 D、快速增长股利贴现模型答案： D 解析： 股利贴现模型涉及零增长模型、不变增长模型、两阶段、三阶段增长模型和多元增长模型；不存在快速增长股利贴现模型。 6、下列( )属于股票价值评估中的相对价值评估法。 A、零增长模型 B、公司自由钞票流贴现模型C、市盈率模型 D、快速增长股利贴现模型对的答案： C 解析：相对价值评估法是在估计增长率和相应贴现率的基础上对股票内在价值进行估计，涉及市盈率模型、市净率模型、市价/钞票流比率和其他相对估价法。 7、 明年的每股股利是( )。 A 、2元 B、 2.2元 C 、2.4元 D 、2.5元答案： B 解析： D1= D0(1+10%)=2(1+10%)=2.2（元）。 8、A公司股票的每股价值应当是( )。 A 、36元 B 、40元 C、 44元 D 、48元答案： C 解析： 根据不变增长股利贴现模型：P=D1/（k-g）=2(1+10%)/（15%-10%）=44（元）。 9、刘先生对待A公司股票的态度应当是( )。 A、增持 B、不增持 C、无法判断 D、市价与内在价值相同，买不买无差异答案： A 解析：根据上题计算结果，股票的内在价值为44元；而目前股票的市场价值只有30元。因此该股票被低估了，故刘先生应当增持A公司的股票。 10、假如刘先生规定的股票收益率为20，则刘先生对待A公司股票的态度应当是( )。 A、增持 B、不增持 C、无法判断 D、市价与内在价值相同，买不买无差异对的答案： B 解析： 若刘先生规定的股票投资收益率为20%，那么根据不变增长股利贴现模型：P=D1/（k-g）=2(1+10%)/（20%-10%）=22（元）；而当前每股市价为30元。因此该股票被高估了，故刘先生不应当增持A公司的股票。 综合评审（二）资料：年轻有为的李先生现在35岁，年收入百万元；其妻子李太太33岁，年收入5万元，李先生的父母都已退休，二老的退休金每年合计约48000元；李先生12岁的女儿刚小学毕业。李先生除了拥有“五险一金”之外，还购买了保额15万元的意外伤害保险，李太太则只有“三险”，李先生为其爱车Q7购买了第三者责任险，除此之外家庭没有任何保险。根据已知材料回答下列问题： 1、李先生正处在生命周期的（ ）。 A、单身期 B、已婚青年期 C、已婚中年期 D、退休养老期答案： B 解析： 李先生现年35岁，处在生命周期中的已婚青年期。 2、李先生的父母处在生命周期的（ ）。 A、单身期 B、已婚青年期 C、已婚中年期 D、退休养老期答案： D 解析： 李先生的父母都已退休，处在生命周期的退休养老期。 3、李先生的女儿目前面临的风险重要是（ ）。 A、疾病 B、意外伤害 C、死亡 D、意外伤害和疾病答案： D 解析： 李先生的女儿今年12岁，她面临的重要风险是意外伤害和疾病。 4、就本人自身而言，李先生的女儿目前相对需要的险种是（ ）。 A、意外伤害保险 B、投资连结保险 C、生死两全保险 D、终身寿险对的答案： A 解析： 李先生的女儿今年12岁，个人面临的重要风险是意外伤害和疾病，所以购买适当的意外伤害保险、疾病保险和医疗费用保险是必要的。 5、根据“双十原则”，李先生夫妻二人每年的保费支出应为（ ）元。 A、52500 B、105000 C、157200 D、209600答案： B 解析： 李先生夫妻二人的年收入为1050000元，根据“双十原则”用于保费的支出应为105000元。 6、关于李先生购买的意外险，下列说法不对的的是（ ）。 A、人身意外伤害保险是以被保险人遭受意外伤害事故导致死亡或者残疾为保险事故的人身保险B、目前，保险市场上的人身意外伤害保险产品重要有普通意外伤害保险和特种意外伤害保险C、我国的学生团队平安保险属于普通意外伤害保险D、意外伤害保险的保险期限相对比较长答案： D 解析：意外伤害保险的保险期限相对比较短。 7、作为家庭的重要收入者，理财规划师建议李先生在风险保障方面不应当（ ）。 A、适当补充意外伤害保险 B、适当配置重大疾病保险C、适当配置寿险 D、大量购入投资连结保险对的答案： D 解析： 对于家庭的重要收入者李先生来说，已经拥有保险金额15万元的意外伤害保险，但是显然不够，因此需要适当补充意外伤害保险；重大疾病保险也需要适当配置；李先生是家庭的经济支柱，所以适当配置寿险也是必要的；对于投资连结保险，李先生也可以购买，但要适量。8、假设李先生60岁退休，退休前年均收入为100万元，他本人每年的支出为20万元，假如单独考虑用生命价值法来规划李先生该购买的寿险，则保险金额应当为（ ）万元。 A、150 B、200 C、1500 D、2023答案： D 解析： 由生命价值法可知，李先生购买的寿险保额应当为：（60 -35）*（100 -20）=2023万元。 9、假设李先生60岁退休，房贷支出每年10万元，还需还房贷2023，其他支出每年12万元，假如单独考虑用家庭需求法来规划李先生该购买的寿险，则保险金额应当为（ ）万元。 A、450 B、400 C、350 D、300答案： A 解析： 由家庭需求法可知，李先生该购买的寿险应当为：（10+12）*15+12*（60-35-15）=450万元。 10、李先生在规划自己的养老保险的保障金额时，（ ）因素不需要考虑拟定。 A、拟定实际需求的养老金额 B、拟定老年资金需求缺口C、拟定实际的养老险保额 D、拟定女儿的教育金答案： D解析： 实际需求的养老金额、老年资金需求缺口和实际的养老险保额，都是需要李先生在规划自己的养老保险保障金额时考虑拟定的。 综合评审（三）资料：吴女士和宋先生2023年结婚，生有一女小宋。宋先生婚前有房屋一套，股票20万元，其他财产约60万元。两人结婚后，宋先生用家庭财产与朋友一起设立了一家有限责任公司，宋先生占50%的股份。2年后，吴女士用家庭财产设立了一家合作公司，吴女士拥有40%的财产份额。2023年两人感情发生危机，起诉离婚。此时，宋先生的房产价值200万元，股票价值28万元，其他财产40万元，有限责任公司价值800万元。吴女士经营的合作公司价值已达500万元。双方因财产分派发生纠纷。根据已知材料回答下列问题： 1、吴女士和宋先生结婚，需要具有的条件不涉及（ ）。 A、双方完全自愿 B、吴女士满18周岁，宋先生满20周岁C、符合一夫一妻制 D、必须办理结婚登记答案： B 解析： 我国婚姻法规定，结婚年龄，男不得早于22周岁，女不得早于20周岁。 2、假如结婚后，吴女士发现宋先生隐瞒了真实的婚姻状况，其与郑女士已于两年前进行婚姻登记，且没有办理离婚手续，则吴女士的婚姻( )。 A、是有效婚姻，由于已经办理结婚登记 B、是无效婚姻，由于宋先生重婚C、是可撤消的婚姻，由于宋先生重婚D、是可撤消婚姻，由于宋先生欺诈吴女士答案： B解析： 重婚是婚姻法明确严禁的行为。当事人重婚的，在后缔结的婚姻属于无效婚姻。 3、关于夫妻财产，下列说法对的的是（ ）。 A、房屋在结婚后自然转为夫妻共有财产B、房屋在婚姻存续期间的增值属于夫妻共有财产C、宋先生的股票属于婚前个人财产D、宋先生的股票在婚姻存续期间产生的增值属于夫妻共有财产答案： C 解析： 房屋、股票、约60万元其他财产为宋先生的婚前个人财产，不会由于结婚而自然转化为夫妻共有财产，因此A项错误，C项对的。房屋和股票在婚姻存续期间的增值仍属于宋先生的个人财产，因此BD选项错误。 4、宋先生在有限责任公司所占的股份，其性质为（ ）。 A、宋先生的个人财产 B、宋先生和吴女士的夫妻共有财产C、宋先生和吴女士按份共有的财产 D、宋先生和朋友按份共有的财产答案： B 解析： 宋先生以家庭财产设立有限责任公司，因此虽然只有宋先生为公司股东，但是该股份仍属于夫妻共有财产。 5、关于宋先生在有限责任公司所占股份的分割，下列说法错误的是（ ）。 A、夫妻双方协商一致即可进行股权转让 B、该有限责任公司全体股东过半数批准，且放弃同等条件下的优先购买权的，配偶可以成为新股东C、该有限责任公司全体股东过半数不批准，不批准转让的股东乐意行使优先购买权的，将转让该股份所得的财产依法进行分割 D、该有限责任公司全体股东过半数不批准，不批准转让的股东也不乐意购买该股份的，视为批准转让答案： A 解析： 在夫妻双方均为公司股东的情形下，对股权分割事实上属于公司股东间的股份转让，夫妻双方协商一致就可进行股份变更。假如夫妻仅以其中一人的名义作为股东参股，离婚时夫妻双方分割公司股份属于向股东以外的人转让股份。夫妻双方就股权转让达成一致后，还需要该有限责任公司全体股东过半数批准，并且不批准的股东放弃同等条件下的优先购买权后，夫妻中股东一方的配偶方可成为该有限责任公司的新股东。本题中，宋先生以自己的名义作为股东参股，离婚时向妻子吴女士转让股权属于向股东以外的人转让股份，所以，该转让需经其他股东过半数批准。 6、假如宋先生和吴女士都为该有限责任公司的股东，则离婚时关于该股份的分割，下列说法不对的的是（ ）。 A、应当按公平原则来进行分割 B、夫妻双方协商一致即可进行股权变更C、可以将股份分给一方，在分割其他共有财产时对另一方进行补偿D、分割该股份需经其他股东所有批准答案： D 解析：在夫妻双方均为公司股东的情形下，对股权分割事实上属于公司股东间的股份转让，夫妻双方协商一致就可进行股份变更。在夫妻离婚后，各自持有公司股份的应将分割后的股份构成记载到股东名册上。若通过协商不能达成一致，可以将公司股份分割给实际掌管公司经营的一方，在其他夫妻共有财产分割时给另一方相称于应得公司股份对价的补偿，或者在离婚后夫妻二人各自作为公司股东，各自持有公司股份，但在股份分割时应对原股份比例进行审查并调整，离婚时夫妻共有的股份应当按公平原则来分割。 7、离婚时，经双方协商，吴女士批准将其在合作公司中的财产份额转让给宋先生。对此，下列说法不对的的是（ ）。 A、其他半数以上合作人批准转让的，宋先生取得合作人地位B、其他合作人不批准转让，在同等条件下行使优先受让权的，可对转让所得的财产进行分割C、其他合作人不批准转让，也不行使优先受让权，但批准吴女士退伙或退还其财产份额的，可对退伙财产进行分割 D、其他合作人对转让、退伙、退还财产均不批准，也不行使优先受让权的，视为全体合作人批准转让，宋先生依法取得合作人地位答案： A 解析： 夫妻双方协商一致，将其合作公司中的财产份额所有或者部分转让给对方时，其他合作人一致批准的，该配偶依法取得合作人地位。 8、本案例中，吴女士和宋先生的夫妻共有财产为（ ）。 A、800万元 B、600万元 C、400万元 D、200万元答案： B 解析： 宋先生以共有财产投资设立公司，占有50%的股份，该股份属于夫妻共有财产。离婚时，有限责任公司价值800万元，夫妻二人的共有财产是800*50%=400万元。吴女士以共有财产投资设立合作公司，占有40%的财产份额，该份额也为夫妻共有财产。离婚时，合作公司价值500万元，夫妻二人的共有财产是500*40%=200万元。因此，吴女士和宋先生的夫妻共有财产为400万+200万=600万元。 9、在离婚诉讼期间，宋先生因意外去世，则宋先生的遗产为（ ）。 A、 400万元 B、568万元 C、 668万元 D、 1068万元答案： B 解析： 宋先生的个人财产在去世时为：房屋200万元，股票28万元，其他财产40万元。宋先生和吴女士的夫妻共有财产是600万元，宋先生去世后，先要把吴女士的一半划分出来，剩下的300万元为宋先生的遗产。因此，宋先生的遗产共有：200万+28万+40万+300万=568万元。 10、 宋先生去世后，小宋可以继承的遗产为（ ）。 A 、284万元 B、 334万元 C、 568万元 D、 668万元答案： A 解析： 宋先生的遗产为568万元。宋先生没有留下遗嘱，其遗产按照法定继承解决。宋先生第一顺序的法定继承人为妻子吴女士和女儿小宋，一般由两人平分。因此，小宋可以继承的遗产为568万*1/2=284万元。 综合评审案例（四）资料：王专家是一所重点高校的专家，2023年5月取得工资8000元；王专家为某科技公司提供技术征询服务，一年6次，该公司一次性付给王专家全年的报酬60000元，同时由于该公司服务所产生的交通费、住宿费、伙食费等费用共计10000元需要由王专家自己承担；同月，王专家因其专著增印，取得稿酬3000元，同年3月，王专家因该专著第一次出版取得稿酬为50000元；根据已知材料回答下列问题：1、2023年5月，王专家工资收入的实际税率是（ ）。 A 、13.75% B、 12.35% C 、8.31% D 、4.31%答案： D 解析： 实际税率=应纳税额所有收入，因而对于王专家的工资收入8000元，其应纳税额=（8000元-3500元）10%-105元=345元 实际税率=345元8000元=4.313%。 2、2023年5月，王专家工资收入的平均税率是（ ）。 A、 7.67% B 、10.31% C、 13.75% D 、12.35%答案： A 解析： 平均税率=应纳税额应纳税所得额，注意平均税率和实际税率的区别。王专家的收入8000元，其应纳税额=（8000元-3500元）10%-105元=345元，平均税率=345元4500元=7.667%。 3、按照题意，就其劳务报酬，王专家需要缴纳个人所得税（ ）元。 A、 9600 B、 11400 C、12023 D、 12400答案： D 解析： 王专家应纳税额的计算：应纳税额60000（1- 20%）30% -2023元= 12400元。注意，王专家的应纳税所得额为48000元，小于50000元，因而相应的税率和速算扣除数为30%，2023元。 4、理财规划师建议王专家，与所服务的公司商议，在王专家每次提供征询服务后支付劳务报酬，这样就可以帮助王专家减少其税负，在此理财规划师运用的是（ ）。 A、分项计算筹划法 B、费用转移筹划法 C、支付次数筹划法 D、推迟纳税义务发生时间的筹划法答案： C 解析：把劳务报酬一次性支付转变成每次服务后支付，每次分摊的收入减少了，其相应的税率就减少了，达成了减少税负的目的。 5、接上题，假如王专家听从了理财规划师的建议，把劳务报酬的一次性改成每次支付，则从全年来看，王专家因此少缴纳个人所得税（ ）元。 A、 2023 B、 2400 C、 2800 D 、3200答案： C 解析： 理财规划师建议王专家和公司约定，在每次进行指导时支付劳务报酬10000元。则其纳税情况为：每次取得所得时，应纳税额=10000（1-20%）20=1600元，王专家6次共应纳税额=16006=9600元。减少的个人所得税=12400-9600=2800元。 6、理财规划师还建议王专家，与所服务的公司商议，让该公司承担10000元的餐旅费等费用，同时少支付给王专家10000元，这样也可以帮助王专家减少税负，理财规划师运用的是（ ）方法。 A、分项计算筹划法 B、费用转移筹划法C、支付次数筹划法 D、推迟纳税义务发生时间的筹划法答案： B 解析： 费用转移筹划法可以使费用提前扣除，从而减少应纳税所得额。 7、假如王专家听从了理财规划师的建议，让该公司承担10000元的餐旅费，王专家得到劳务报酬50000元，假设劳务报酬仍然是年终一次性支付，则王专家需要缴纳个人所得税（ ）元。 A、 10000 B、 12400 C、 8000 D、 12023答案： A 解析： 王专家的应纳税额=50000（1-20%）30%-2023=10000元 8、2023年3月，王专家因其专著出版取得的稿酬，需要缴纳（ ）元的个人所得税。 A 3200 B 5600 C 8000 D 12023答案： B 解析： 王专家的应纳税额=50000（1-20%）20%70%=5600元。 9、2023全年，王专家要为其稿酬一共缴纳（ ）元的个人所得税。 A 、3336 B、 4908 C 、5908 D 、5936答案： D 解析： 对于同一作品出版、发表后，因追加因素而追加稿酬的，应与以前出版、发表时取得的稿酬合并计算一次。因而王专家的全年稿酬应纳税额=53000元（1-20%）20%70%=5936元，注意这两次稿酬收入不应当两次单独计算。 10、根据题目，王专家需要对其收入进行个人所得税的自行申报。下列哪种情况不需要进行个人所得税的自行申报（ ）。 A、年所得10