有色金属矿采选业钼行业分析报告

有色金属矿采选业钼行业分析报告目 录一、行业监管情况及行业主要法律法规及政策51、行业主管部门52、行业协会53、行业主要法律、法规及政策6（1）中华人民共和国矿产资源法及其实施细则6（2）有关探矿权及采矿权有效期和有效期延续的规定6（3）有关使用费及价款的规定7（4）关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知7（5）关于探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的补充通知8（6）国土资源部关于印发矿业权交易规则（试行）的通知8（7）矿产资源补偿费征收管理规定9（8）中华人民共和国资源税暂行条例9（9）有关安全生产的规定10（10）有关环境保护的法律及法规10（11）有关出口配额管理的规定10（12）有关出口税收政策的规定12（13）有关外商投资产业政策的规定12（14）对矿产资源开发进行整合的规定13（15）对钼等稀有金属实行指令性计划管理的相关规定13二、钼金属基本情况141、钼产业链152、钼产品15三、钼矿产资源储量情况161、全球钼资源概览162、全球主产钼资源与副产钼资源情况173、我国钼资源概览18四、全球钼行业情况191、全球钼行业生产情况192、全球钼行业消费情况22五、我国钼行业情况241、我国钼行业生产情况242、我国钼行业消费情况253、我国钼产品进出口情况26六、全球钼价情况271、全球钼价概览272、国内钼价与国际钼价的比较293、中国对国际钼价的影响30七、钼行业发展展望311、对未来钼需求情况的预测31（1）钼在石油及化学工业中的应用31（2）钼在薄膜太阳能电池、光伏材料方面的应用32（3）钼在核能领域的应用322、对未来钼供给情况的预测33（1）副产钼产量受限、未来增量有限，主产钼供给地位逐步提高33（2）全球主产钼供应量受限于我国日趋严格的行业管理和产业政策33（3）全球钼供应量受制于冶炼瓶颈33八、行业利润水平变动趋势及其原因34九、影响行业发展的有利和不利因素351、影响钼行业发展的有利因素35（1）全球钼供应将不会出现大幅增加，有利于钼价格的稳定35（2）钢铁行业的持续发展将持续带动钼的需求35（3）新兴市场钼需求增长明显352、影响钼行业发展的不利因素36（1）产业集中度低36（2）全球经济复苏仍存在诸多不确定性36（3）钼产品生产结构不合理，产能盲目扩张，产品结构相对单一36十、进入本行业的主要障碍371、资源壁垒372、资金壁垒373、技术壁垒37十一、行业主要企业简况381、金堆城钼业股份有限公司382、锦州新华龙钼业股份有限公司383、葫芦岛宏达钼业有限公司394、洛阳栾川钼业集团股份有限公司395、美国Freeport-McMoRan铜金公司396、智利Codelco公司407、墨西哥集团南方铜公司408、力拓集团美国Kennecott公司409、加拿大Thompson Creek金属公司40一、行业监管情况及行业主要法律法规及政策1、行业主管部门我国由国务院国土资源部作为地质矿产主管部门，监督管理全国的矿产资源勘查、开采；由各省、自治区和直辖市地质矿产主管部门监督管理其行政区域内的矿产资源勘查、开采。2、行业协会本行业协会为中国有色金属工业协会。该协会是由我国有色金属行业的企业、事业单位、社会团体为实现共同意愿而自愿组成的全国性、非营利性、行业性的经济类社会团体，是依法成立的社团法人。该协会的业务主管单位是国务院国有资产监督管理委员会，登记管理机关是中华人民共和国民政部。中国有色金属工业协会的主要职能是：根据国家政策法规，制定并监督执行行规、行约，规范行业行为，协调同行价格争议，维护公平竞争；通过调查研究为政府制定行业发展规划、产业政策、有关法律法规提出意见和建议；协助政府主管部门制定、修订本行业国家标准，负责本行业标准的制定、修订和实施监督；根据政府主管部门的授权和委托，开展行业统计调查工作，采集、整理、加工、分析并发布行业信息等。3、行业主要法律、法规及政策钼作为稀缺性较强的战略性资源，我国已从行业准入、生产总量控制、出口配额、税收等各方面制定了完善的政策体系，有效保障了钼资源的有序开采，稳定钼系列产品价格，促进产业结构调整。现有行业主要法律、法规规定如下：（1）中华人民共和国矿产资源法及其实施细则用于规范我国矿产资源类的法律为：全国人大常委会1996 年8 月29 日修订后颁布的中华人民共和国矿产资源法、国务院1994 年3 月26 日颁布的中华人民共和国矿产资源法实施细则。上述法规的主要内容包括：中国的矿产资源归国家所有，对矿产资源的勘查、开采实行许可证制度。从事矿产资源勘查和开采的各方需向有关机构申请登记以取得探矿权或采矿权。实行探矿权、采矿权有偿取得制度。设立矿山企业必须符合国家规定的资质条件，由审批机关对其矿区范围、矿山设计或者开采方案、生产技术条件、安全措施和环保措施等进行审查。（2）有关探矿权及采矿权有效期和有效期延续的规定国务院 1998 年2 月12 日颁布的矿产资源勘查区块登记管理办法规定：勘查许可证有效期最长为3 年；每次延续时间不得超过2 年，逾期未办理延续登记手续的勘查许可证将自行废止。国务院 1998 年2 月12 日颁布的矿产资源开采登记管理办法规定：采矿许可证有效期按照矿山建设规模确定；小型、中型、大型（含大型以上），采矿许可证有效期最长分别为10 年、20 年和30 年；采矿许可证有效期满，需要继续采矿的应办理延续登记手续，逾期不办理的采矿许可证将自行废止。（3）有关使用费及价款的规定根据矿产资源开采登记管理办法和矿产资源勘查区块登记管理办法的规定：采矿权使用费按矿区面积逐年缴纳，每平方公里每年缴纳1,000 元。探矿权使用费以勘查年度计算并逐年缴纳，第1-3 个勘查年度，每平方公里每年缴纳100 元；从第4 个勘查年度起，每平方公里每年增加100 元，但是最高不超过每平方公里每年500 元。申请国家出资勘查并已经探明矿产地的探矿权或采矿权的，申请人除缴纳上述使用费外，还应缴纳经评估确认的探矿权或采矿权价款，该价款可一次或分期缴纳。符合减免条件的，可根据国土资源部2000 年6 月6日颁布的探矿权采矿权使用费减免办法向国土资源部申请减免探矿权和采矿权使用费。（4）关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知2006 年12 月25 日，财政部和国土资源部颁布关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知，主要内容包括：探矿权、采矿权全面实行有偿取得制度；国家出让新设探矿权、采矿权，除按规定允许以申请在先方式或以协议方式出让的外，一律以招标、拍卖、挂牌等市场竞争方式出让等。（5）关于探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的补充通知2008 年2 月28 日，财政部和国土资源部颁布关于探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的补充通知，主要内容包括：国家出资勘查并探明矿产地的界定，按照关于清理国家出资勘查已探明矿产地的通知规定执行；对无偿取得且尚未进行有偿处置的采矿权，剩余资源储量估算的基准日，各省已有规定的从其规定，没有规定的以2006 年9 月30 日为准；矿业权价款应委托矿业权评估机构评估，评估结果由国土资源管理部门按照有关规定进行备案；探矿权价款在500 万元以下、采矿权价款在3,000 万元以下的，价款原则上一次性缴清；实行分期缴款的矿业权人申请转让矿业权的，应当缴清剩余的矿业权价款后才可办理转让手续；矿业权价款收入中央与地方分成的时间界限，是指2006 年9 月1 日以后出让（或有偿处置）的矿业权价款收入，一律实行中央与地方2:8 分成。（6）国土资源部关于印发矿业权交易规则（试行）的通知为规范矿业权交易机构和矿业权人交易行为，确保矿业权市场交易公开、公平、公正，维护国家权益和矿业权人合法权益，国土资源部于2011 年12 月31日颁布了国土资源部关于印发矿业权交易规则（试行）的通知，规则共八部分46 条，除油气和国家规定不宜公开矿种的矿业权交易外，所有矿业权的交易都适用该规则。该规则主要明确了三个方面的内容：一是明确采取招标拍卖挂牌方式开展矿业权交易的操作要求和流程；二是规定了矿业权交易中止、终止和恢复交易的情形和要求；三是明确了各级国土资源主管部门的监管职责。（7）矿产资源补偿费征收管理规定按照国务院 1994 年2 月27 日颁布并于1997 年7 月3 日修改的矿产资源补偿费征收管理规定，矿产资源补偿费按照矿产品销售收入的一定比例计征。采矿权人应当于每年的7 月31 日或之前缴纳上半年的矿产资源补偿费；于下一年度1 月31 日之前缴纳上一年度下半年的矿产资源补偿费。企业缴纳的矿产资源补偿费列入管理费用。矿产资源补偿费的计算方式为：征收矿产资源补偿费金额=矿产品销售收入补偿费费率开采回采率系数。采矿权人在特定情形下，经省级地质矿产主管部门会同同级财政部门批准，可以减缴或免缴矿产资源补偿费。减缴的矿产资源补偿费超过应当缴纳的矿产资源补偿费50%，须经省级人民政府批准。批准减缴矿产资源补偿费的，应当报国土资源部和财政部备案。（8）中华人民共和国资源税暂行条例1993 年12 月25 日国务院颁布了中华人民共和国资源税暂行条例，2011年9 月30 日对其进行了修订，其中规定在中国境内开采矿产品的单位和个人应缴纳资源税。纳税人适用的税额由财政部及国务院有关部门根据纳税人所开采或者生产应税产品的资源状况，在规定的税额幅度内确定。有关税额幅度为每吨0.4 元至30 元。（9）有关安全生产的规定根据 1992 年11 月7 日全国人大常委会颁布的中华人民共和国矿山安全法及1996 年10 月30 日劳动部颁布的中华人民共和国矿山安全法实施条例，国家和地方各级劳动行政主管部门负责对矿场安全工作进行监督管理。根据 2004 年1 月13 日国务院颁布的安全生产许可证条例和2004 年5月17 日国家安全生产监督管理总局颁布的非煤矿矿山企业安全生产许可证实施办法，非煤矿矿山企业必须依照规定取得安全生产许可证，未取得安全生产许可证的，不得从事生产活动。（10）有关环境保护的法律及法规根据中华人民共和国环境保护法，国务院环境保护行政主管部门制定了国家环境质量标准和国家污染物排放标准，县级以上地方人民政府环境保护行政主管部门，对本辖区的环境保护工作实施统一管理。（11）有关出口配额管理的规定根据商务部和海关总署的相关规定，我国自 2003 年起将钨及钨制品列入出口配额商品管理范围，自2007 年6 月18 日起，对钼及钼制品出口实行出口配额许可证管理。钨、钼近年出口配额额度情况如下图：（12）有关出口税收政策的规定（13）有关外商投资产业政策的规定国家发改委和商务部于 2011 年12 月24 日颁发外商投资产业指导目录（2011 年修订），其中，“钨及钼深加工产品”被列为鼓励外商投资产业，“钨、钼、锡（锡化合物除外）、锑（含氧化锑和硫化锑）等稀有金属冶炼”被列为限制外商投资产业，“钨、钼、锡、锑、萤石勘查、开采”被列为禁止外商投资产业。国家发改委和商务部于 2007 年10 月31 日颁布并于2007 年12 月1 日起实施外商投资产业指导目录（2007 年修订），其中将钨、钼矿产的开采列为禁止外商投资项目。（14）对矿产资源开发进行整合的规定2006 年12 月31 日，国务院办公厅下发了国务院办公厅转发国土资源部等部门对矿产资源开发进行整合意见的通知（国办发2006108 号），其指导思想是：结合产业政策和产业结构调整需要，按照矿业可持续发展的要求，通过收购、参股、兼并等方式，对矿山企业依法开采的矿产资源及矿山企业的生产要素进行重组，逐步形成以大型矿业集团为主体，大中小型矿山协调发展的矿产开发新格局，实现资源优化配置、矿山开发合理布局，增强矿产资源对经济社会可持续发展的保障能力。目标任务是：通过整合，使矿山企业“多、小、散”的局面得到明显改变，矿山开发布局趋于合理，矿山企业结构不断优化，矿产资源开发利用水平明显提高，矿山安全生产条件和矿区生态环境得到明显改善，矿产资源对经济社会可持续发展的保障能力明显增强。整合范围中包括钼、钨、金等矿种。整合工作以省级行政区域为单元进行。整合工作分为编制总体方案、制订实施方案、方案实施和检查验收四个阶段。（15）对钼等稀有金属实行指令性计划管理的相关规定根据国家对钨、锑、锡、钼、稀土实行指令性计划管理的要求，工业和信息化部会同国家发改委、国土资源部研究确定稀有金属矿产品和冶炼分离产品年度指令性生产计划，各地工业行业主管部门按照下达的计划指标分解落实到企业。2009 年11 月24 日，国土资源部下发了关于印发保护性开采的特定矿种勘查开采管理暂行办法的通知（国土资发2009165 号），加强保护性开采的特定矿种勘查开采的管理。国土资源部按照规划对保护性开采的特定矿种实行开采总量控制管理，分年度下达分省（区、市）控制指标。综合开采、综合利用保护性开采的特定矿种的，纳入开采总量控制管理。各有关省（区、市）国土资源管理部门根据本辖区矿山企业的资源储量、开发利用情况、资源利用水平等，将控制指标分解落实到矿山企业。依据矿产资源规划和国土资发2009165 号的有关要求，国土资源部对钨矿、锑矿和稀土矿实行开采总量控制管理，按年度下达开采总量控制指标。二、钼金属基本情况钼是一种银白色的可塑性金属，被称为“能源金属”，具有高熔点、高强度、高弹性系数等特点。钼主要用于钢铁行业，钼能提高钢的强度、弹性限度、抗磨性及耐冲击、耐腐蚀、耐高温等性能。含钼合金钢用来制造军舰、坦克、枪炮、火箭、卫星的合金构件和零部件；用于制造石油管道、飞机、机车和汽车上的耐蚀零件；用来制造运输装置、机车、工业机械、高速切削工具等。此外，金属钼大量用作高温电炉的发热材料和结构材料、真空管的大型电极等；在化工工业中用于润滑剂、催化剂和颜料；其化学制品被广泛用于染料、墨水、彩色沉淀染料、防腐底漆中；其化合物在农业肥料中也有广泛的用途。1、钼产业链2、钼产品钼以多种形态进行商品交易，一般分为钼精矿、氧化钼、钼铁、钼化工产品（钼酸铵、钼酸钠、钼酸钡等）及钼金属制品（钼粉、钼条、钼板、钼棒、钼丝）。钼精矿、氧化钼及钼铁是国内及国际市场主要交易品种。 钼精矿钼原矿石经过破碎、研磨及浮选后产出钼精矿。钼精矿的主要成分是二硫化钼，用于生产氧化钼，钼精矿一般含钼45%-51%。 氧化钼钼精矿经入炉焙烧后产出氧化钼。氧化钼（MoO3）又称工业氧化钼、已焙烧钼精矿或钼焙砂，是冶炼钼铁的主要原料，也是钼深加工的主要原料。根据不同最终需要，氧化钼一般含钼45%-57%。氧化钼是国际钼市场的主要消费形式。 钼铁钼铁（FeMo）是将氧化钼和氧化铁通过热还原制备而成。钼铁是铁合金的一种，作为炼钢的添加剂使用。钼铁一般含钼约60%，是国内钼市场的主要消费形式。 钼化工产品钼化工产品是钼的另一重要消费形式，其中最重要的钼化工产品是钼酸铵。钼酸铵作为钼化工产品，也是钼深加工产品的中间产品。不同的钼酸铵产品，可用作石油化工、化肥及人造羊毛等的催化剂，微量元素肥料、织物防火剂、阻燃剂、制造陶瓷色料、颜料及其它钼的化合物等。 钼金属制品钼金属制品主要有钼粉、钼条、钼杆、钼棒、钼板坯、钼锭等，被广泛用于灯泡制造、电子管和集成电路等电子工业、模具制造、高温元件、航空航天工业以及核工业等领域。三、钼矿产资源储量情况1、全球钼资源概览根据美国地质勘探局Mineral Commodity Summary 2011，全球钼储量为983 万吨，其中，中国、美国和智利名列前三，钼储量分别为430 万吨、270 万吨和110 万吨，分别占全球总储量的43.7%、27.5%和11.2%，合计占全球储量的82.4%。2、全球主产钼资源与副产钼资源情况全球钼矿资源可分为主产钼资源和副产钼资源。主产钼资源约占68%，其中最主要的主产钼国家是中国和美国，共占全球主产钼资源近90%，中国占据全球主产钼62%的资源量，在主产钼供给中处于龙头地位；副产钼约占32%，其中智利和美国分别约占全球副产钼资源41%和29%。3、我国钼资源概览我国已探明钼矿区分布于 29 个省、自治区、直辖市。从我国钼矿资源分布来看，河南省储量最多，其中大部分集中在洛阳栾川地区。根据中国有色金属工业协会2006 年统计数据，河南省钼资源约占我国钼储量40%，其次是陕西省和吉林省，各约占国内钼储量的20%，以上三省占全国总储量接近80%。四、全球钼行业情况1、全球钼行业生产情况从过往历史数据可以看出，全球钼供应量从2005 年至2008 年一直保持增长。2009 年，受全球金融危机影响，钼价低迷，全球钼总产量为21.2 万吨金属量，比2008 年下降7.0%。随着世界经济复苏，2010 年全球钼供应量增加至22.5 万吨。根据安泰科预测，2011 年全球钼供应量约23.6 万吨。从地域分布看，全球钼产量主要来自中国、美国和智利。2010 年，中国、美国和智利年产钼金属量分别为7.3 万吨、4.7 万吨、3.72 万吨，合计占全球钼总产量的69.7%；中国钼产量于全球占比2005 年为18.6%，2007 年突破30%，超越美国成为全球最大的钼生产国；2008 至2010 年一直维持在30%以上，保持领先地位。根据国际钼业协会统计数据，2005 年以来全球副产钼产量占全球钼产量的比例一直呈现下降趋势。受全球金融危机的影响，由于主产钼生产商限产减产使得产量下降，2009 年副产钼占全球钼产量的比例略提升至43.9%，2010 年升至48.3%；但受铜资源地质条件和开发规划的限制，预计未来副产钼产量占全球钼产量的比例仍将逐步下降。从全球主要生产商看，全球前十大钼生产企业产量合计占全球总产量的66.6%，前五大钼生产企业产量合计占全球总产量的46.2%。其中，中国的两家钼生产企业（洛阳钼业、金钼股份）合计占全球总产量的13.1%。2、全球钼行业消费情况自 2005 年至2008 年，随着钢铁业的增长以及在多种新型合金钢中含钼量的上升，全球钼消费出现了显著增长。2009 年，受全球金融危机给钢铁业带来的冲击影响，国际钼市场消费大幅萎缩，全球钼消费量由2008 年的21.3 万吨下降至18.6 万吨。随着全球经济刺激计划的实施，并得益于中国政府4 万亿经济刺激计划的实施，2010 年度钢铁行业景气度出现回升，全球钼消费量也出现了一定幅度增长，全球钼消费量达到21.5 万吨。根据安泰科预测，2011 年全球钼消费量约22.4 万吨。从地域看，中国、西欧、美国、日本为钼的全球四大主要消费市场，分别占2010 年全球钼总消费量的31.3%、24.0%、14.3%、12.8%。2005 年至2010 年，中国钼消费量占全球钼消费量的比例已从12.2%上升至31.3%，2009 年超过西欧成为全球第一大消费国，2010 年继续保持领先。从消费结构看，全球约75%左右钼产品以氧化钼或钼铁等钼炉料的形式应用于钢铁业，而其他25%左右用于钼化工、钼金属制品等行业。根据中国联合钢铁网统计数据，各类型钢含钼量如下：钼的最终消费领域包括建筑工程、机械制造、汽车、造船、航空器、石油管道与钻井平台以及生产催化剂、色素、润滑剂等化工产品。在上述大部分应用领域，钼没有直接替代品。在强化钢合金应用领域方向，钒、铬、铌等金属是钼的潜在替代品，由于价格和生产工艺，上述金属的替代效应很弱。钼的抗腐蚀性远高于镍，使其很难被镍替代，尤其是在氯化（例如海水）环境中，钼的抗腐蚀性具有不可替代性。五、我国钼行业情况1、我国钼行业生产情况自 2005 年至2008 年，随着我国经济发展的持续增长，我国钼产量一直保持增长，已从2005 年的3.5 万吨增长至2008 年的8.1 万吨。2009 年，受国际金融危机影响，我国钼产量比2008 年同比下降10.1%至7.3 万吨。2010 年，我国钼产量与2009 年持平。根据安泰科预测，2011 年我国钼产量约为8.7 万吨。从国内钼生产地域分布看，我国钼生产供应主要集中在在河南、陕西、内蒙、辽宁、吉林、河北等省（自治区），河南省的钼产品产量一直居于全国领先地位。我国主要钼生产商有洛阳钼业有限公司、金堆城钼业股份有限公司、葫芦岛宏达钼业有限公司、锦州新华龙钼业股份有限公司、栾川龙宇钼业有限公司等。2、我国钼行业消费情况2005 年至2010 年，我国钼消费量从2.3 万吨增长至6.7 万吨，钼消费年复合增长率平均为24.3%。2009 年我国钼消费量并未受全球金融危机的影响而出现下滑，继续保持增长态势，钼消费量比2008 年增长15.5%至 5.4 万吨，并超过西欧成为全球第一大消费国，2009 年的消费增量主要来自特钢厂的采购。随着世界经济复苏，外围市场向好，国内钼消费量在2010 年增长至6.7 万吨，继续保持了较好的增长态势。根据安泰科预测，2011 年我国钼消费量约为7 万吨。我国钼消费的强劲增长，受益于国内钢铁行业的持续发展，尤其是不锈钢和特种钢领域。2005 年至2010 年，我国粗钢总产量一直保持增长，从2005 年的35,324 万吨增加到2010 年的62,665 万吨。从钢铁行业子行业看，不锈钢产量已从2005 年的370 万吨增长至2010 年的1,138 万吨，年均增长速度25%左右。从应用行业看，工程机械、汽车、石油天然气管道、机床行业等近几年的快速发展带动了钢铁行业的持续发展，例如：十一五期间，我国汽车需求持续快速增长，汽车销售量从2005 年的570 万辆增加至2010 年的1,826 万辆；机床行业发展迅速，金属切削机床从2005 年的45.78 万台增加至2010 年的75.58 万台，数控金属切削机床从2005 年的5.90 万台增加至2010 年的22.39 万台。3、我国钼产品进出口情况根据中国海关总署统计数据，2009 年，我国进口钼产品主要以已焙烧钼矿砂及其精矿（工业氧化钼）为主，进口量为47,546 吨，同比增长了5,145.55%（2008年进口量为906 吨），占总进口量的75.45%；其次是其他钼矿砂及其精矿（钼精矿），进口量为14,260 吨，同比增长了258.86%，占总进口量的22.63%，改变了以往进口以其他钼矿砂及精矿为主的历史。2010 年钼产品出口量显著增加，进口量大幅下降，我国钼产品贸易再度实现净出口。六、全球钼价情况1、全球钼价概览全球钼报价主要通过金属导报（MB）、金属周刊（MW）等行业权威媒介发布。钼产品一般按照每磅或每千克钼金属进行报价。2010 年2 月，伦敦金属交易所推出了钼金属期货合约，按照每吨钼金属进行报价。目前，伦敦钼金属期货合约有洛阳钼业公司、金堆城钼业股份有限公司、朝阳金达集团实业有限公司、比利时Sadaci Nv、墨西哥Molymex S.a. De C.v.、智利Molibdenosy MetalesS.A、韩国kwangyang FerroAlloy Co.,Ltd 等7 个注册品牌。国内钼报价主要发布在钼网站（）和亿览网（）等媒介，钼精矿和氧化钼报价单位为元/吨度，钼铁报价单位为万元/吨（含钼60%）。全球钼市场最活跃的交易品种是钼精矿、氧化钼和钼铁，国际市场一般以氧化钼为主，氧化钼价格为钼价一般指标，为行业报价所引用，并为行业专家、市场分析人士用作分析的基准数据。国内钼市场以钼铁为主，报价一般以钼铁价格为指标。此外，国际钼精矿交易以“贸易长单”为主，我国以“贸易短单”为主。受惠于钢铁、石油、建筑等下游行业全球范围内的高速增长，钼需求持续快速增长，全球氧化钼价格于2005 年中期达到顶峰；自2006 年一直到2008 年9月中期，基本是窄幅震荡调整的行情；2008 年9 月中期到2008 年11 月末，受全球金融危机影响，全球钢铁业产能受到影响，国际市场主要钼产品价格出现大幅度下降，降幅达70%；2008 年12 月，国际钼价开始停止下降并有所稳定，但没有出现明显反弹的迹象，一直在低点徘徊；2009 年，随着全球经济复苏政策的逐步推出，国际钼价从最低点恢复上涨了约100%；2010 年，世界经济缓慢复苏，国际钼价以曲折、震荡的形式向上攀升。2011 年，全球经济未能呈现全面复苏态势，钼价在经历了年初的上涨态势后略降，之后一直维持窄幅震荡之势，当前钼价已经低于国内相当部分钼供应商的成本。我国钼产品交易以钼铁为主，我国钼铁价格水平反映的钼价格走势与国际钼价走势基本一致。2、国内钼价与国际钼价的比较目前，氧化钼和钼铁的出口关税税率分别为 15%和20%。理论上，国内钼价格要低于国际钼价，差异比例一般与出口关税税率相当；但从近两年历史价格水平看，国际国内价格差异与出口关税税率极不匹配。以氧化钼价格为例，2011年，国际与国内价差百分比平均为4.03%；2010 年，国际与国内价差百分比平均为5.59%，远小于出口关税税率15%；2009 年，金融危机期间，国际与国内价差百分比平均为-18.94%，出现了严重价格倒挂现象。由此可见，近三年出口不如内销，这也是近两年国内出口配额没有用足的原因。3、中国对国际钼价的影响相对于铜、铝、锌、镍等品种而言，钼是一种市场规模相对较小的稀有金属品种。伦敦金属交易所于2010 年2 月22 日推出钼金属期货，根据其市场表现，钼金属期货市场起步良好，但对国际钼市场价格影响有限，国际钼市场价格仍以现货交易价格为主。大部分主产钼生产商是以签订现货供应合同即“贸易短单”为主；副产钼生产商以签订长期供应合同即“贸易长单”为主，在贸易长单中对钼产品交易价格的约定通常是以供货当时的现货交易价格为基础上浮或下调若干基点。此外，全球副产钼的生产不以钼价格为主要参考要素，而是以铜价的走势来制定自身产能的发展计划，而主产钼的产能则根据价格可以实现较大自由度的拓展或收缩。总体而言，由于副产钼的供给远远不能满足市场需求，主产钼决定了国际钼市场的价格。中国在主产钼供给中占有龙头地位，对国际钼价起着举足轻重的作用。七、钼行业发展展望从钼市场运行状况来看，供需结构仍是影响未来钼价走势的主导因素。1、对未来钼需求情况的预测我国钢铁行业正在经历产业结构调整，由做大向做强转变，我国钢铁行业将向高性能、高附加值的不锈钢、特种钢等合金钢品种发展。2009 年西欧、美国、日本的吨钢含钼比分别为0.036%、0.043%和0.023%，而我国仅有0.009%，与美、欧、日等发达国家存在较大的差距；钢铁行业向高端发展势必将带动钼消费的增长。同时，钼应用领域在不断扩大，随着钼及其化合物在新兴领域应用价值的逐步显现，在新兴行业的发展带动下，钼行业也将迎来新的发展空间。（1）钼在石油及化学工业中的应用钼具有优良的耐酸和耐腐蚀的性能，可用于制作真空管、热交换器、重蒸锅、油罐衬里、各种酸碱液容器、储罐等化工设备材料。MoO3、MoS2 及有机钼等形式的化合物是石油化工和化学工业中一类非常重要的催化剂和催化活化剂，常用于氧化-还原反应、有机合成、石油加氢精制、合成氨、有机裂解等方面，特别是含钼催化剂在石油加工工业具有重要的位置。陆地石油钻探随着钻探深度的增加其钻头尺寸及用钼量大幅增加；海洋石油作业平台用含钼钢抵抗海水氯化腐蚀；原油品质下降，低品质油需要钼催化剂来提纯除硫。以石油天然气运输管道为例，其使用的高强度低合金钢通常含钼0.2%-0.3%。根据尺寸大小，大约1 英里的管道至少需要1吨钼金属。（2）钼在薄膜太阳能电池、光伏材料方面的应用太阳能电池、光伏材料是非常有前景的技术，但是长久以来太阳能的转化率不高。使用钼薄膜或二硫化钼薄膜，不但与玻璃基底结合好,而且转化率也可以提高,对推广太阳能电池、光伏材料的应用有重要意义。（3）钼在核能领域的应用核能设备包含许多重量级部件和管道，均需要使用大量钼钢（如冷凝合金管含钼4%-5%）。新建一个100 万千瓦的反应堆需要约180-230 吨钼；同时对现有设备的升级也将拉动钼消费，如用含钼3%-3.5%的S32205 钢替代普通不锈钢冷却水管，以提高耐腐蚀性。2、对未来钼供给情况的预测（1）副产钼产量受限、未来增量有限，主产钼供给地位逐步提高历史上副产钼的产量始终超过主产钼的产量，占全球钼供给的60%以上。进入21 世纪以来，随着钢铁消费领域对钼需求的快速增长，副产钼已经远远不能满足消费需求，钼价上涨促进了主产钼矿的开采，主产钼供应量占比快速上升，加之副产钼受制于铜钼伴生矿品位下降以及大型新矿的缺少及开发困难，未来供应增长潜力不大，主产钼矿在全球钼供给的作用将越来越重要。（2）全球主产钼供应量受限于我国日趋严格的行业管理和产业政策自2007 年以来，我国陆续出台了出口配额及出口税收调整等政策，我国钼出口量呈现逐年下降的趋势；随着我国进一步实施更趋严格的开采限制及出口配额等产业政策，我国钼出口量预计将会进一步降低，全球钼供应将会受到比较大的影响。（3）全球钼供应量受制于冶炼瓶颈钼精矿本身不能用来直接消费，需经过焙烧、冶炼后形成氧化钼和钼铁形式，以满足下游用户对钼的需求。钼经过焙烧、冶炼形成氧化钼的过程会产生大量的二氧化硫，若相应的环保技术不够先进、环保投入不够充足，会对区域环境造成一定程度的污染。随着全球对节能减排及环保提出的更高要求，焙烧、冶炼产能受到很大限制。基于上述情况，在目前具备完整产业链的钼生产商相对有限的情况下，冶炼瓶颈将成为影响全球钼供应量的重要因素之一。八、行业利润水平变动趋势及其原因钼的采选、冶炼及加工成本相对固定，行业利润水平主要取决于钼产品供需情况及价格走势。从全球钼供应看，受我国钼开采政策逐渐收紧、冶炼瓶颈问题凸显等因素的影响，全球钼产量增速将放缓。就全球钢铁需求来说，虽然发达国家需求复苏增长缓慢，而多数新兴经济体和发展中国家的钢铁需求将较快增长，据英国金属通报研究预测，2012 年全球钢铁需求将持续增长，预计全球不锈钢产量将增长3.7%左右，预计2012 年全球钼消费量增长率为8%。对于全球的钼消费量来说，中国仍然将处于领先地位，一些钢厂正在进行产业结构升级，产品由普钢向优特钢调整，在未来几年对钼的需求将会明显提高，预计2012 年中国钼消费量增长率约为11.4%。所以，随着全球经济的进一步复苏，新兴国家工业化及城镇化进程加快，以及由此带动的钢铁产业结构升级、钼在钢铁、石油化工、催化剂、新能源新材料等应用领域的进一步拓展，加之主要产钼国家对钼等稀有金属开采量的限制政策，预期2012 年钼市场整体形势向好。九、影响行业发展的有利和不利因素1、影响钼行业发展的有利因素（1）全球钼供应将不会出现大幅增加，有利于钼价格的稳定自全球金融危机以来，国际市场方面，由于银行信贷、信用等级受到金融危机冲击，目前仍处于缓慢复苏阶段，钼矿山的启动及扩产情况不稳定，供应不会大幅增长。同时，我国实施更严格的产业政策，也将有效放缓国内钼供应的增速。因此，未来全球钼行业因供应量大幅增长而导致行业不景气的可能性不大，供需趋向整体平衡，有利于钼行业的健康发展。（2）钢铁行业的持续发展将持续带动钼的需求我国钢铁行业正在经历结构调整，将向高性能高附加值的不锈钢、特种钢等合金钢方向发展。同时，我国工业化及城镇化进程的加速推进，以及印度、巴西、中东等其他新兴国家钢铁产量仍将保持快速增长，也将进一步拉升对钼的需求。（3）新兴市场钼需求增长明显钼作为“能源金属”，石油领域对钼的需求将大幅增加；航天行业的发展也将增加对钼的需求；钼的应用领域不断扩大，新能源行业的快速发展将进一步促进钼的需求增长。2、影响钼行业发展的不利因素（1）产业集中度低近几年来，国内钼生产企业日益增多，使得钼矿资源的滥采和过度开采现象仍比较严重，造成了严重的资源浪费，区域环境也遭到不同程度的破坏。产业集中度不高，不利于钼资源的战略开采与储备，也不利于钼行业的长远发展。（2）全球经济复苏仍存在诸多不确定性根据世界银行2012 年全球经济展望报告，欧洲金融动荡已部分扩散到尚未受影响的发展中国家和其他高收入国家。这种传染性推高了世界许多地区的借贷成本，拉低了股市，而流向发展中国家的资本流量也出现急剧下跌，欧洲显然已陷入衰退。与此同时，几个主要发展中国家的增长率比复苏初期明显减速，这也是2010 年末和2011 年初为抑制通胀压力上升而启动紧缩政策的结果。因此，尽管美国和日本的经济活动正在趋强，但全球经济增长与世界贸易已大幅减速。在这种大背景下，世界经济增长的前景不明朗。（3）钼产品生产结构不合理，产能盲目扩张，产品结构相对单一我国钼产品结构中，钼化工产品与钼金属制品的出口占比偏小，有待于进一步优化调整。虽然我国钼产量占全球总产量38%左右，贸易量占世界钼贸易总量的40%以上，但受地方保护主义等影响，存在各自为战、产能盲目扩张、产品结构相对单一、钼产品的质量参差不齐等情形，国际竞争能力相对较差。十、进入本行业的主要障碍1、资源壁垒国内钼探明资源量有限且分布较集中，优质钼资源更是稀缺，资源储备成为进入该行业的最重要的壁垒。不同钼生产商拥有的钼矿资源在品位、规模、矿产条件等方面的差异，决定钼生产商的生产成本及规模，进而直接影响到钼生产商的行业竞争力。对于钼行业生产商来说，拥有高品位、大规模、可露天开采的优质钼矿资源，是成为行业领军企业的先决条件。2、资金壁垒钼行业是资金密集型行业，无论是钼资源的勘探、获取探矿权及采矿权，还是建设采矿、选矿、焙烧及深加工项目，都需要投入大量资金。资金壁垒是进入钼行业的重大障碍。3、技术壁垒钼是不可再生的资源，在有限的资源量下，能否研发并利用先进开采、选冶工艺提升钼矿资源利用率、降低生产成本、提高利润率，是钼生产商能否可持续发展的一个重要因素。同时，钼产品生产过程将产生大量的二氧化硫，二氧化硫的回收技术能否满足环保的要求也是能否进入钼行业一个重要指标。十一、行业主要企业简况1、金堆城钼业股份有限公司金堆城钼业股份有限公司是由金堆城钼业集团有限公司作为主发起人，联合太原钢铁（集团）有限公司、宁夏东方有色金属集团有限公司及宝钢集团有限公司三家参股单位于2007 年5 月16 日共同发起设立的股份有限公司，为上海证券交易所上市公司，注册资本21.5 亿元；该公司具有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属一体化完整产业链条。2、锦州新华龙钼业股份有限公司锦州新华龙钼业股份有限公司总部位于辽宁省锦州市，主要从事钼炉料、钼化工、钼金属等钼系列产品的生产、加工、销售业务，具有焙烧、冶炼、钼化工、钼金属深加工一体化的生产能力。目前钼铁冶炼产能15,200 吨/年；焙烧钼精矿产能30,300 吨/年；钼酸铵加工产能3,000 吨/年；高纯氧化钼加工产能500 吨/年；钼金属制品深加工产能500 吨/年。3、葫芦岛宏达钼业有限公司葫芦岛宏达钼业有限公司位于辽宁省葫芦岛市，成立于 2004 年，注册资本1,000 万元，是集采、选、加工为一体的生产贸易型进出口企业；主要产品为钼精矿、氧化钼、钼铁；年生产能力钼精矿7,200 吨，氧化钼15,000 吨，钼铁10,000吨。4、洛阳栾川钼业集团股份有限公司公司主要从事钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼、深加工、贸易、科研等，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条。主要产品包括钼系列及钨系列稀有金属产品，以及黄金、白银等稀贵金属及电解铅等产品。钼系列产品主要有钼精矿、氧化钼、钼铁、钼酸铵、钼粉、钼条等；钨系列产品主要有钨精矿；黄金、白银等稀贵金属主要包括金精矿和阳极泥等。5、美国Freeport-McMoRan铜金公司美国 Freeport-McMoRan 铜金公司是一家在美国上市公司，其主要产品包括铜、金、钼等金属及相关化合物，该企业是世界上最大的钼生产商。6、智利Codelco公司智利 Codelco 公司是全球最大的铜生产商，是全球第二大钼生产企业，智利Codelco 公司的矿山属于铜钼伴生矿，钼是其副产品；该公司在智利拥有的4 个矿山均能够副产钼。7、墨西哥集团南方铜公司墨西哥南方铜公司通过其旗下子公司运营着位于秘鲁的 Cuajone 铜钼矿和Toquepala 铜钼矿以及位于墨西哥的La Caridad 铜钼矿。8、力拓集团美国Kennecott公司Kennecott 公司是力拓集团的全资子公司，拥有位于美国犹他州南部的Bingham Canyon 铜、金、银、钼露天矿。9、加拿大Thompson Creek金属公司加拿大Thompson Creek 金属有限公司是全球最大原生钼生产企业之一；该公司拥有位于爱达荷州Thompson Creek 露天矿100%的股份，拥有不列颠哥伦比亚北部Endako 露天矿和焙烧厂75%的股份，以及位于宾夕法尼亚州的Langeloth冶金焙烧工厂。