財務案例分析之盈餘管理

,财务案例分析之盈余管理,主讲人：涂诚思 2016-03-15,财务案例分析之盈余管理,一、盈余管理的含义二、相关概念辨析三、盈余管理的动机四、盈余管理的手段五、盈余管理案例分析六、盈余管理的治理对策,一、盈余管理的含义,Katherine Schipper（1989）：盈余管理是指企业管理者为了达到某一目的，对企业财务信息进行“披露管理”，从而获取一定的私人利益。 William R. Scott（1997）：在公认会计原则许可的范围内，通过会计政策的选择使管理当局自身利益或公司市场价值达到最大化的行为。 Paul M.Healy和James M. Wahlen（1999）：盈余管理是发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约的后果。,一、盈余管理的含义,孙铮、王跃堂（1999）：盈余管理是在会计准则允许范围内，企业管理层利用会计政策的可选择性操纵企业财务信息，而其中的操纵行为是不违法的。 魏明海（2000）：盈余管理是为了误导财务报表使用者在依据财务所披露的财务信息作出对企业业绩的理解，企业管理者在编制财务报告时做出职业判断和会计政策选择的过程。 高峰（2003）：凡是企业管理人员在财务报告中为了个人效用最大化或企业价值最大化，运用个人判断进行会计程序选择，改变财务报告，从而达到误导企业利益相关者或者影响依赖会计报告数字的合同结果的目的的行为，都属于盈余管理行为。,一、盈余管理的含义,1、盈余管理的主体是企业管理者； 2、盈余管理的客体是企业披露的财务信息； 3、盈余管理被限定在会计法律规范以内； 4、盈余管理的目的是寻求自身利益的最大化。,二、相关概念辨析,1、盈余管理和会计政策选择 IASB，第1号国际会计准则财务报表的呈报：企业在编报和呈报财务报表时所采用的原则、基础、惯例、规则和程序。 企业会计准则第28号一会计政策、会计估计变更和会计差错更正：企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。,二、相关概念辨析,2、盈余管理和盈余操纵 盈余管理：合法化的调节盈余行为 盈余操纵：包括采用违法手段进行的利润操纵,二、相关概念辨析,3、盈余管理和会计报表粉饰 科勒会计师词典：将企业的财务状况及经营成果按照以下虚构事实予以表述：应计费用未予列入；虚列未实现的销货；隐藏或虚构负债金额；延长折旧年限；减少摊提折旧准备；保证或担保的应付票据未予标示等等。 徐纪敏等（2009）：会计报表粉饰是指在会计制度、会计法律法规允许的范围内，通过一定的核算技巧、会计估计和会计政策的选择，对企业的会计报表进行一定程度的修饰，以反映企业的经济活动并达到符合管理者或会计主体某些利益最大化的需求。,二、相关概念辨析,4、盈余管理和财务欺诈 美国注册舞弊审查师协会（1993）：“有预谋的、故意误报或遗漏重要的事实或会计数据，误导报表阅读者并且在现有信息的情况下会导致其改变判断或决策”。 中国注册会计师审计准则第1141号一财务报表审计中对舞弊的考虑：“舞弊是指被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为。舞弊的主要手段包括：编制虚假的会计分录；滥用或随意变更会计政策；不恰当地调整会计估计所依据的假设及改变原先作出的判断；故意漏记、提前确认或推迟确认报告期内发生的交易或事项；隐瞒可能影响财务报表金额的事实；构造复杂的交易以歪曲财务状况或经营成果；篡改与重大或异常交易相关的会计记录和交易条款”。,二、相关概念辨析,4、盈余管理和财务欺诈 （1）手段不同 （2）度的不同,三、盈余管理的动机,1、股票发行和上市动机 公司法等：首次公开发行企业必须三年盈利且经营业绩比较突出。 四川红光：1996年10300万元亏损，做成5400万元盈利。,三、盈余管理的动机,1、股票发行和上市动机 1996年12月26日以前：发行当年预测的每股收益和发行市盈率； 1996年12月26日：发行新股前三年平均每股收益和发行市盈率； 1997年9月10日：股票发行价格=每股税后利润市盈率，每股税后利润=发行前一年每股税后利润70%+发行当年摊薄后的预测每股税后利润30%； 1999年初：股票市场上行业相同或相近、规模相近、盈利水平相近的10家左右已上市公司股票的平均价格。,三、盈余管理的动机,2、新股（配股和增发）发行动机 1999年以前：配股的前三年，每年的净资产收益率达到10%以上，能源、原材料、基础实施类的公司不低于9%。 关于做好上市公司新股发行工作的通知：配股申请前三年的加权净资产收益率平均不低于6%（以扣除非经常性损益后的净利润和扣除前净利润两者中低者为计算加权平均净资产收益率的依据），发行完成当年加权平均净资产收益率应当不低于发行前一年的水平。,三、盈余管理的动机,3、推卸责任和逃避处罚的动机 第一，公司进行人事更迭后； 第二，会计制度、会计政策发生重大变革时； 第三，发生自然灾害或高级管理人员卷入经济案件时。,三、盈余管理的动机,3、推卸责任和逃避处罚的动机 中国证券监督管理委员会关于做好1997年股票发行工作的通知：“凡年度报告的利润实现数低于预测数20%以上的，除要公开作出解释和道歉外，将停止发行公司两年内的配股资格。中国证监会还将视情况实行事后审查，如果发现公司有意出具虚假盈利预测报告，误导投资者，将依据有关法规予以处罚。” 2001年上市公司新股发行管理办法：“上市公司增发完成后，凡不属于公司管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，未达到盈利预测50%的，中国证监会对有关上市公司给予公开批评，自作出公开批评之日起2年内，不再受理该公司发行新股的申请。上市公司配股当年出现亏损的，中国证监会自作出公开批评之日起2年内，不再受理该公司发行新股的申请。”,三、盈余管理的动机,3、推卸责任和逃避处罚的动机 股票上市规则：如果上市公司连续两年出现亏损或者有一年的股东权益低于注册资本，公司将被视为财务状况异常而被处以特别处理。 中华人民共和国公司法：如果上市公司连续三年出现亏损，公司将被处以暂停股票上市，之后，如果在限期内仍无法扭亏为盈、不再具备上市条件的，公司将最终受到上市的处罚。 亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法：公司有以下情形之一的，中国证监会决定其般票终止上市：一、公司决定不提出宽限期申请的；二、自暂停上市之日起45日内未提出宽限期申请的或申请宽限期未获证券交易所批准的；三、公司至宽限期截止日未公布年度报告的；四、申请恢复上市未获中国证监会核准的。,三、盈余管理的动机,4、报酬和奖励的动机 公司不能完成利润的情况下：采取能够提高利润的会计处理； 公司利润增长幅度较小的情况下：增加公司的利润； 公司利润增长幅度较大的情况下：采取推迟确认收入等手段。,三、盈余管理的动机,5、确保职位的动机 6、借款动机 7、减少纳税的动机,三、盈余管理的动机,8、政治动机 一是国有企业经营者的业绩与其政治待遇产生关系：荣誉称号，行政待遇，行政职务； 二是国有企业的经营与政府的目标相联系。,三、盈余管理的动机,9、炒作股票动机 公司形象 利益相关者,四、盈余管理的手段,1、利用关联交易 关联方交易，是指在关联方之间发生的转移资源和义务的事项，其存在的目的是降低交易成本，运用内部的行政力量来确保合同的有效执行，从而提高企业的经济效益。 关联交易披露准则 关联方出售资产等相关会计处理问题暂行规定 关于规范上市公司关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知,四、盈余管理的手段,1、利用关联交易 （1）关联购销 利用利润率 利用合并范围 泸东重机2002 年 8 月份向其控股股东沪东中华造船（集团）公司和其第二大股东上海船厂累计销售了 6 台船用柴油机，销售金额高达 10269 万元，成为该上市公司稳定的主营业务之一。 利用积压产品、劣质产品 利用低价购销,四、盈余管理的手段,1、利用关联交易 （2）置换资产 不良资产置出 优质资产置入 ST 国嘉 2003 年置出难以回收的 20718 万不良债权和236 万股权，置入关联方上海国锋房地产有限公司 30%的股权，随后将其出让给非关联方成都三泰屋业有限公司，作价 4150 万元，该资产帐面价值 2290万元，通过此次转让获得转让收益 1860 万元，完全弥补了 2003 年第一季度出现的 371 万元的主营业务亏损。 低值资产置入,四、盈余管理的手段,1、利用关联交易 （3）转嫁费用 春兰股份在 2000 年一方面与泰洲春兰销售公司（属同一母公司）签订春兰股份免交下半年销售费用的协议，该协议涉及金额达到 7541.6 万元；另一方面该公司经春兰集团公司（母公司）同意豁免 860 万元的研究开发费用，两项金额累计达到当年实现净利润的 31.52%。 波导股份，2000 年度将 10427 万元广告费用的 70%转由其大股东奉化波导科技发展公司承担，转嫁的广告宣传费用占当年利润总额 4401 万元的 1 65.8%，若将其剔除，则亏损 2898 万元。,四、盈余管理的手段,1、利用关联交易 （4）托管经营 内蒙华电受托经营母公司内蒙电力集团的发电机组。按协议，母公司按发电量的 0.05 元/千瓦时支付托管费，此举使得内蒙华电股份公司 1998 年度取得托管收益 1.42 亿元，占当年利润总额的 58%。 ST 高斯达在 2000 年与第一大股东长春高斯达生化药业集团股份公司续签了“营必妥”等专用技术及相关资产的委托经营合同，而长春高斯达生化药业集团公司向其支付托管利润 2975 万元，达到 ST 高斯达当年实现净利润的 99.69%，扭亏为盈。,四、盈余管理的手段,案例广东科龙 广东科龙电器股份有限公司于1992 年12月成立，主要开发、制造电冰箱等家用电器，产品对外销售并提供售后服务。于1996 年7 月23 日公司的45958.98 万股境外公众股在香港联合交易所有限公司上市交易，于1998 年公司获准发行11000 万股人民币普通股，并于1999 年7 月13 日在深圳证券交易所上市交易。此时，科龙是我国规模最大的白色家电制造商和我国家电业十强企业之一，拥有优秀的制冷技术团队及一系列专利技术与营销网络。,四、盈余管理的手段,案例广东科龙 但2000 年科龙首次报亏，2001 中期报表也显示销售收入和利润继续下滑，与2000 年同期相比销售收入下跌9.8%，纯利急降85%，中报发布当日该公司在香港股价下跌12%。在“国退民进”的浪潮中，容声集团于2002 年4 月转售了13.42%的法人股股权，广东格林柯尔从此成为公司的主要股东。2004 年10 月14 日，广东格林柯尔受让顺德信宏所持有的公司5.79%的法人股，此后，广东格林柯尔持股比例达到26.43%成为单一大股东，而广东格林柯尔企业发展有限公司控制人也成为科龙的董事长，格林柯尔的嫡系进驻科龙，大股东控制局势形成。,四、盈余管理的手段,案例广东科龙 随着证监会介入调查以及以后各方的披露， 科龙的关联交易多不胜数： 1、科龙电器对科龙空调从关联方江西科盛工贸有限公司购买格林柯尔95吨R411C制冷剂支付货款1282.5万元的关联交易事项未履行临时报告和公告义务，也未在2004年年度报告中披露； 2、未按规定披露为容声集团进行担保及担保责任履行事项；未按规定披露代容声集团支付广东三洋科龙冷柜有限公司货款事项等。,四、盈余管理的手段,案例广东科龙 此外，科龙的关联方占用资金也很严重，根据后来毕马威的调查，科龙部分所属公司的资金与格林柯尔系公司的资金均是在无任何业务支持的情况下从账内或账外银行账户被直接划拨的，并发现科龙存在账外银行账户、账外银行贷款以及未入账的已开出票据和票据贴现等情况。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则及企业所采纳的具体会计处理方法。 会计估计是指企业对不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （1）折旧政策的变更 福建水泥 1999 年将土地使用摊销年限由 20 年变为 50 年，折旧费用少提了 1326 万元，调高了盈余。而这样该公司 1999 年度全年利润总额 8352.2 万元，净利润 7523.3 万元，净资产收益率 11.07%（1998 年净资产收益率 10.05%，1997 年 9.07%，三年平均 10.06%）。若不改变会计政策，继续采用原会计政策，公司 1999 年度净利润将大幅下降，净资产收益率三年平均将低于 10%，不符合配股及格线的要求。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （2）存货计价方法的变更 当存货的价格处于上涨时期：后进先出法减少当期利润；先进先出法增加当期利润。 若存货价格处于下降时期，则正好相反。 对于少结转的成本：转入管理费用，或转入营业外支出，或期末提取存货准备。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （2）存货计价方法的变更 褔日电子股份产成品核算方法从 1998 年 1 月 1日起由原来的先进先出法改为后进先出法。存货计价方式改变后，福日电子彩电销售成本平均每台下降 5%左右，如果产品价格维持不变，则存货计价方法的改变将提高当年的毛利率，但事实上，1996 年的毛利率为 9.49%，1997 年的为 11%，1998 年的为 8%，这就说明在当是行业竞争激烈的背景下，褔日电子如果没有改变计价方法，公司的毛利率下降幅度更大，这十分不利于其在 1999 年的上市。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （3）长期股权投资的核算方法变更 成本法 权益法,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （3）长期股权投资的核算方法变更 2003 年 TCL 通讯（000542）与 TCL 集团换股合并，TCL 集团吸收合并 TCL 通讯并通过 IPO 实现整体上市，其吸收合并采用权益结合法，与购买法相比，TCL 集团少确认 14.7亿元商誉和资本公积，假设商誉摊销期为 10 年，则 TCL 自 2003 年 7 月 1 日起，每年减少利润 1.47 亿元，而 2003 年上半年 TCL 模拟净利润只有 3.43 亿元，据此计算 TCL 集团此次换股合并若采用购买法，由于净资产增加 14.7 亿元，导致其净资产收益率大幅度下滑，减少 20%-25%，这对其后的融资极为不利。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （4）合并范围的变更 方式之一是减少亏损公司的投资比例； 方式之二是增加盈利公司的投资比例； 方式之三是利用挂名子公司并表。,四、盈余管理的手段,2、利用会计政策选择 （5）坏帐损失核算方法的变更 国电南自 2001 年度变更了应收账款的坏账计提比例，将 1 年以内的应收账款的计提比例由 5%降到 1%，12 年的应收账款计提比例由 6%降为 3%，但在其总额达 4.2 亿元的应收账款中，1 年以内的占 69.47%，12 年的占21.24%，从而增加利润 1436 万元，占当年利润总额的 41.6%。,四、盈余管理的手段,案例陆家嘴公司 从2003年开始，陆家嘴一直在通过会计政策和会计估计隐藏其真实利润，由于真实利润远远超出账面利润，陆家嘴手中持有大量的现金。2005年公司实现净利润5.70亿元，与2002年相比只增长了11.27%。与之相反的是，陆家嘴的货币资金却与日俱增，2005年末达到42.39亿元，比2002年底增长了1.54倍。2006年9月30日，公司的货币资金达到54.93亿元，占总资产的比例高达44.15%。,四、盈余管理的手段,案例陆家嘴公司 陆家嘴在2005年年报中披露了一项会计估计变更称：公司办公所在地上海市浦东大道981号办公楼属临时建筑。公司曾向有关政府部门申请延长建筑的有效使用期。政府部门答复建筑的有效使用期不能延长，如遇规划实施时，此建筑应立即无条件拆除。变更前公司对此房产按30年直线法折旧，考虑到浦东新区新一轮开发建设的快速启动与滨江两岸规划的实施进度，从谨慎性原则出发，公司拟变更此项资产的折旧年限，在20052009年五年间，将资产净值扣除必要残值后全部折旧完毕。如将来有证据表明此资产的实际可使用年限低于五年，则根据实际情况再行相应缩短折旧年限。这一会计估计的变更减少本年度合并报表净利润910.94万元。,四、盈余管理的手段,3、利用资产减值 一是通过计提巨额资产减值使本年度一次亏足，拓展以后年度的盈利空间，以达到保牌、摘帽、实现盈利的目的。 ST 江纸 2004 年中期一举扭亏为盈恢复上市，其 2004年中期报告显示实现净利润 2070 万元，其中转回的减值准备高达8847 万元。 从该公司年报显示：从 2002 年到 2004 年度，其净利润分别为 1.05 亿元、-4.58亿元、-3.32 亿元，而其计提的减值准备分别为 3.51 亿元、2.26 亿元、-3.24亿元。在 2005年报中，由于 2005 年没有巨额的减值准备转回，05 年中期报告业绩同比下降50%以上。,四、盈余管理的手段,3、利用资产减值 二是逃避亏损，避免被 ST，不计提或者少计提减值准备。 三是盈利公司计提秘密准备，平滑、均衡利润，为将来留出路。,四、盈余管理的手段,3、利用资产减值 据统计，截至2006年2月22日，沪深两市共有13家ST、*ST公司披露了2005年年报，其中包括个别已经摘帽的公司和目前已经暂停上市的公司。13家公司中，9家2005年实现扭亏为盈，1家继续盈利，3家出现亏损。年报显示，尽管多数此类公司实现盈利，但主要业务和财务状况出现根本好转的为数不多，大多数公司是利用资产减值准备的计提与转回来操纵利润，严重影响了会计信息的质量。,四、盈余管理的手段,4、利用政府扶持 连续两年亏损的*ST 古井的 2005 年年报显示，公司依仗非经常性损益实现了扭亏为盈，全年实现净利润为 509 万元，每股收益为 0.022 元（2004 年每股亏损 1.12 元），从而使公司逃脱了暂停上市乃至终止上市的风险。 据年报显示，*ST 古井的非经常性损益主要来自于地方政府去年年底发给公司的 500 万元的财政补贴，以及公司以前年度计提的各项资产的减值准备转回 536 万元，如果将以上两项扣除，则*ST 古井净利润为-535 万元，显然，政府补贴为该公司扭亏保牌起到了相当大的作用。,四、盈余管理的手段,4、利用政府扶持 博讯(600083)2005年正常经营利润为-4577.3万元，期末股东权益-2480.47万元，公司2003、2004年的净资产收益率分别为0.089%、0.121%，为了保住配股资格，政府在2005年给予了32万元的补贴收入。 ST长控(600137)2006年12月18日，公司还收到宜宾市财政局给予的一次性财政补贴1866.73万元。公司的2006年年报显示，2006年公司完成业务收入1369.86万元，实现净利润858.36万元。可以看出，公司能够实现扭亏为盈，主要得益于政府补贴。,五、盈余管理案例分析大商股份,一、案例背景 大商股份有限公司前身是国有资产：大连商场。公司于 1992 年5 月经大连市体改委批准，由国有企业改组设立为股份公司。1993年向社会公开发行股票后，于 1993 年 11 月 22 日在上海证券交易所上市。大商最早以百货起家，并在百货店的基础上经过不断创新发展。现在大商集团已经形成了百货、超市、电器、商业地产、电子商务的一个链体组合。,五、盈余管理案例分析大商股份,二、干扰因素分析 （一）宏观经营环境 同行业对比：欧亚百货、中央商场、友好集团 （二）会计估计变更 2008 年，公司第六届董事会第 16 次会议审议通过关于公司重大会计估计变更的议案，对固定资产部分类别及经营租入固定资产改良支出的折旧摊销年限进行变更。,五、盈余管理案例分析大商股份,三、盈余管理手段 大商股份 2009 年度营业收入 211. 63 亿元， 同比增长 12. 27%。但利润总额却仅有 0. 29 亿元，与 2008 年相比，同比减少达 - 92.87%。经营活动产生的现金流量净额为 12. 26 亿元，与 2008 年相比，略微增长 1. 25%。,五、盈余管理案例分析大商股份,三、盈余管理手段 1、减计递延所得税资产 大商股份2009年递延所得税资产期末余额比期初增加62,821,468. 23 元， 增长了 48. 15%。大商股份 2009 年未计提到递延所得税资产的可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损高达 9. 13 亿，高于2008 年的 4. 06 亿。,五、盈余管理案例分析大商股份,三、盈余管理手段 2、调增租赁费 2009 年年报中称：“租赁费用因租赁店铺数量增加和浮动租金上升，同比增加 2. 0 亿元，影响公司利润减少。” 2008 年租赁费摊销 587 万元，2009年为542 万元。 2009 年新开业的店面 4 家：延吉千盛购物广场、漯河新玛特、新乡新玛特和本溪新玛特。 2008 年增开将近 30家店面。,五、盈余管理案例分析大商股份,三、盈余管理手段 3、增加销售费用 2009 年度，大商股份销售费用 12. 09 亿元，销售费用率 5. 71，皆为历年中最高。 三联商社 09 年的销售费用相比 08 年下降 0. 34 亿元，且与 07 年的数目很接近；新华百货 09 年的销售费用相比 08 年增长了 16. 6%，增长幅度较为稳定；中央商场的销售费用 07 年以来整体呈上涨趋势，但 09 年比 08 年下降了 3. 1%。,五、盈余管理案例分析太原煤气化,一、案例简介 太原煤气化股份有限公司（以下简称“煤气化”）是1998年12月经批准改制，由太原煤炭气化（集团）有限责任公司、山西省经济建设投资公司、北京华煤工贸公司、中煤多种经营公司、四达矿业公司等五家发起人共同发起设立的股份有限公司，其母公司为太原煤炭气化（集团）有限责任公司（以下简称“集团公司”），煤气化的实际控制人山西省人民政府国有资产监督管理委员会。煤气化2000年6月在深圳证券交易所上市，所属行业为煤炭采选业，经营范围为：原煤、焦炭、煤气及洗精煤、煤化工产品的生产和销售，主要产品为原煤及精煤。,五、盈余管理案例分析太原煤气化,一、案例简介 煤气化因政府要求在2012年至2013年间先后关停了焦化厂、第二焦化厂、煤砰石热电厂、晋阳选煤厂等单位，2013年12月，煤气化将关停厂区的相关资产、负债及人员整体转让给集团公司。该交易完成后，煤气化目前已无焦炭、煤气、煤化工产品的生产业务。,五、盈余管理案例分析太原煤气化,二、异常事项 1、主营业务巨亏，净利润扭亏为盈 2013年度，煤气化公司主营业务表现不力，出现了巨额亏损，公司财务报表披露合并营业利润为-863,129,980.35元，母公司营业利润为-748,232,227.39元。而净利润却扭亏为盈，合并净利润为4,093,561.99元，母公司净利润为143,337,143.37元。其中，使净利润扭亏为盈的主要因素是巨额的营业外收人，该科目合并数为934,636,617.07元，母公司数额为933,040,556.76元。,五、盈余管理案例分析太原煤气化,二、异常事项 2、董事会换届，众多原高管离职 煤气化于2012年度开展了领导班子的换届选举。在换届前的2012年度财务报告中，煤气化披露了-311,565,69.460元的合并净利润。 对存货跌价准备的计提的解释为：“受市场波动影响，存货价格下跌”。 对管理费用激增的解释为：“政府关停单位关停期间费用增加。,五、盈余管理案例分析太原煤气化,二、异常事项 3、年末出售巨额资产 2013年12月27日，“关于山西省人民政府国有资产监督管理委员会对公司将太原关停工厂区资产整体转让给太原煤炭气化（集团）有限责任公司资产评估项目予以核准的公告”。 2013年12月30日，双方组织人员对关停工厂区的资产进行了交接。,五、盈余管理案例分析太原煤气化,三、盈余管理分析 1、利用资产处置进行盈余管理 “因转让关停厂区净资产及集团公司承担关停厂区关停期间维护费使公司本年营业外收人增加931,116,761.16元”，并在报表附注十“（三）其他需要披露的重要事项”中详细解释“根据山西省国资委及太原市人民政府的要求，本公司在2012年和2013年两年中相继关停了焦化厂、第二焦化厂、电厂、选煤厂等单位。因转让关停厂区净资产及集团公司承担关停厂区关停期间费用使本公司2013年营业外收人增加931,116,761.16元。”,五、盈余管理案例分析太原煤气化,三、盈余管理分析 2、利用地方政府政策进行盈余管理 煤气化在2013年报表附注二“（二十）煤矿维简费、煤炭生产安全费用、煤矿转产发展资金及环境恢复治理保证金”中披露“根据山西省人民政府下发的关于印发进一步促进全省煤炭经济转变发展方式实现可持续增长措施的通知，公司从2013年8月1日起至2013年12月31日止，暂停提取煤炭企业矿山环境恢复治理保证金和煤矿转产发展资金”。,五、盈余管理案例分析山东德棉,一、公司背景介绍 山东德棉股份有限公司原名德州棉纺织厂，始建于1958年，于1997年成立山东德棉集团有限公司，是集纺、织、印染、针织、服装加工和进出口经营于一体的国有大型企业集团。2000年以发起设立方式改制为股份有限公司，2006年10月18日，深交所中小板上市，募资2.27亿元，发行时净资产23，757.56万元。2007年实现盈利2551.7万元，2008年亏损5320万；2009年前3季度亏损7793万元，预计 2009年亏损约9000万1亿元。上市后第二年就开始大幅亏损。公司 2003 2006年，净利润分别为 2144万元、2241万元、2359万元。,五、盈余管理案例分析山东德棉,二、公司事件回顾 1、年报信息披露不真实 2007年：中报和年报中分别使用了虚假披露。 2008年：年报分别在10月份，次年1月份，2月份，3月份进行了多次修改后，在最终在2009年3月份披露为亏损5320万元。 2009年：4与28日预亏20002500万，7月15日预亏45005000万，半年报实亏4961万。,五、盈余管理案例分析山东德棉,二、公司事件回顾 2、进行关联交易，隐瞒大股东占款 在2007年3月至2008年5月的这段时间里，德棉股份通过直接资金往来及借助第三方进行资金输送等形式，德棉股份共累计向其控股股东德棉集团提供资金4亿多元，在该公司的中报和年报中未作出相应的真实陈述。,五、盈余管理案例分析山东德棉,二、公司事件回顾 3、高管频繁变动，公司治理混乱 2009年7月15日德棉股份公告中分别列示了其公司的董事长，以及总经理，财务总监和五名董事分别辞职，除保留了原先的一名董事为上市监事为候选人外，其余的高管均不再担任上市高管职务。,五、盈余管理案例分析山东德棉,二、公司事件回顾 4、依赖巨额的政府补贴来实现盈利的目的 2010年度营业利润为-7105.74万元，营业外收支净额7759.79万元，实现当年净利润 654.04万元。当年共获得政府补贴 7841.63万元。 德州市政府给予一次性财政补助资金4300万元；德州运河经济开发区管委会给予一次性财政补助资金2480万元；公司获得社会保险补贴1061.63万元。,五、盈余管理案例分析山东德棉,三、盈余管理分析 1、公司进行盈余管理的动因分析 （1）信息不对称是德棉公司盈余管理操作的最基本原因。 （2）强烈的保壳上市的目的也是该公司进行盈余管理的重要原因。,五、盈余管理案例分析山东德棉,三、盈余管理分析 2、公司盈余管理分析 （1）公司治理结构混乱，严重影响公司的会计信息质量。 （2）通过关联交易，不当输送利益。 （3）借助巨额的政府补贴，实现短期的盈利目的。,六、盈余管理的治理对策,1、建立和完善高质量的会计准则体系 2、加强审计，提高审计质量 3、改革现有关于上市、配股、停牌等规定 4、提高会计人员的理论水平 5、改革现行企业业绩考核制度和管理者报酬、聘任制度 6、完善公司治理结构。,谢 谢！,