《货币与信用》PPT课件

金融基础,货币与信用 金融市场与金融机构 金融工具 国际金融,第一节 货币与信用,重点和难点： 货币的形式、特征、层次和货币本位制度 存款货币与信用创造 理解通货膨胀的成因、影响和治理手段 利率体系以及影响因素,第一单元 货 币,一、货币的功能与分类 （一）货币的功能 交换媒介（流通手段） 价值尺度 储藏手段（贮藏手段） 支付手段 世界货币,（二）货币的分类,1、实质货币 （商品货币） 2、代表实质货币：缓解货币供应不足，克服大额交易携带不便的困难。（可随时向发行人兑换黄金） 3、信用货币：以国家法律为保证，以国家信用作后盾，强制发行限的面值高于实质的货币。 （纸币、劣金属铸币及辅币、使用支票的活期存款） 存款货币：支票、银行卡、各种形式的单用途借记卡 准货币：定期存款、有价证券、各种短期信用工具、外汇、黄金,二、货币的层次,M0=流通中的现金（银行体系之外的现钞） M1=M0+商业银行活期存款 （狭义货币、现实的购买力） M2=M1+准货币 （广义货币、现实和潜在的购买力） M3=M2+其他金融机构存款 M4=M3+L（各种流动性高的非金融部门发行的负债）,（二）流动性,金融市场的流动性 商业银行的流动性 银行体系流动性：存款性金融机构在中央银行的存款，主要包括法定准备金和超额准备金。 整个宏观经济的流动性：经济体系中货币的投放量。,流动性过剩/不足,流动性过剩：有过多的货币投放量，多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资（经济）过热现象以及通货膨胀危险。 流动性不足：货币投放量过少，不能满足市场的需求，容易发生经济下滑以及通货紧缩风险。 判断标准： M2的增长速度 与（经济增长的速度通胀率） 对比,三、货币的价值,（一）货币的购买力 与物价水平呈负相关关系 （二）货币的对内外价值 对外价值：汇率水平 对内价值：一国的物价水平。（CPI）,四、货币本位制度,1、定义 货币制度是国家以法律形式确定的本国货币流通的结构和组织形式，简称为币制。 币制的核心是：货币的标准和计量单位，即所谓的货币本位。 在多种货币并存的情况下，充当计算单位或基本单位的货币，被称为本位货币，即标准货币。,2、本位币的特点：,（1）具有无限的法偿性：不论支付额多大，对方都要接受。 （2）是最后的支付手段：任何交易或债务只要用本位币来支付就算偿清。对方无权要求改用其他的形态来支付。,有限法偿和无限法偿,有限法偿：即有限的支付能力，每次支付超过一定限额，对方有权拒绝接受。 无限法偿：即无限的支付能力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝接受。如：人民币,货币的本位制度的名称取决于本位币币材的名称 用黄金作为币材-金本位制度 用银作为币材-银本位制度 同时用黄金和银作为币材-复本位制度 不以一定量的金银来表示货币基本单位的价值标准-纸币本位制度,五、通货膨胀,1、定义和衡量 是指在纸币流通条件下，由于流通中货币数量过多，所引起的纸币贬值，物价持续普遍上涨的经济现象。 居民消费价格指数（CPI） 批发物价指数 国内生产总值（GDP）平减指数,2、类型（按原因不同）,1、需求拉上型：财政赤字、信用膨胀、投资需求膨胀、消费需求膨胀 2、成本推动型：工资推动、利润推动 3、输入型通货膨胀 4、结构型通货膨胀,3、通货膨胀的效应,（1）对经济增长的影响 通胀对经济的促进作用只是存在于开始阶段极短的时间内，并且只有在有效需求严重不足时，爬行式或温和型通胀才能对经济发展起一定的促进作用。 若从长期来看，通胀对经济发展弊大于利，特别是在总供求基本均衡或总需求大于总供给时，通胀的不良影响极大，对生产、流通、分配、消费都有破坏性作用。,（2）对就业的影响,短期内存在交替关系，而在长期中，通货膨胀对失业基本没有影响。 Keynes认为，通胀和失业不会同时并存，两者之间有替代关系菲利普斯曲线。 通胀率 失业率,（3）对收入和财富再分配的影响,固定收入阶层是通货膨胀的受害者。 制造商或企业家在通货膨胀时期会获利。 最大收益者是政府。 通货膨胀对债务人有利，对债权人不利,（4）削弱了市场机制对经济的调节功能,在市场经济中，价格是商品生产的调节器。而各种生产要素、商品、劳务的相对价格随之发生不稳定的变化，致使资源分配被扭曲。,4、通胀的治理,控制货币供应 调节和控制社会总需求 调整经济结构，增加商品的有效供给 其他政策：实行物价、工资管制等,（六）通货紧缩,定义：是指货币不断升值、社会价格总水平持续下降的经济现象。 通货紧缩是经济衰退的货币表现，因而具有以下几个特征：“三低一高” 低增长、低投资、低消费、高失业 衡量指标：经济增长率、失业率,第二单元 信 用,信用是借贷活动的总称，一般说来，它是以偿还为前提条件的特殊的价值运动形式 它体现一种债权债务关系。借出叫授信，接受叫受信，债务人依诺还债叫守信.,（一）信用的本质,信用是以偿还和付息为条件的借贷行为 信用反映的是债权债务关系 信用是价值运动的特殊形式 相对于商品交换而言，在信用活动中，一定数量的有价物从贷方手中转移到借方手中，并没有同等价值的对立运动，只是有价物使用权的让渡。所以，信用是价值单方面的转移，是价值运动的特殊形式。,（二）信用的表现形式,信用形式是指借贷活动的表现方式，它是信用活动的外在表现。 1、商业信用（Commercial Credit） （1）概念： 商业信用是指企业之间在销售商品时，以赊销和预付形式提供的、与商品交易直接相联系的一种信用形式。 （2）商业票据： 商业票据是以商业信用形式出售商品的债权人用以保证自己债权的一种书面凭证。,（3）商业信用的特点,商业信用与特定商品买卖相关系。 商业信用的双方当事人都是商品的经营者，由于是以商品形式提供的，不仅债权人是，从事生产或流通的商品经营者而且债权者也是。 商业信用的供求受经济景气状态的影响。在经济繁荣时期，商业信用需求增加；在经济衰退时期，商业信用需求减少。,2、银行信用： （Bankers Credit）,是指银行和其他金融机构以货币形式与企业、其他经济组织和个人之间相互提供的信用。 银行信用的特点： 以金融机构作为媒介，是间接信用。 是以货币形体提供的信用，既独立于商品买卖活动，又有广泛的授信对象。 其提供的存贷款方式具有相对灵活性，期限可长可短，数额可大可小，可以满足存贷款人各种不同的需求。,3、国家信用：（Fiscal Credit）,是指以国家为一方所进行的信用活动。 （1）国家信用的形式国库券与公债券 （2）国家信用的作用 调节财政收支的短期不平衡； 弥补财政赤字； 调节经济与货币供给。,4、消费信用：（Consumption Credit）,是指企业或金融机构向消费者个人提供的用于购买消费品的信用。 （一）消费信用的形式 信用卡短期消费信用 分期付款中期消费信用 消费信贷长期消费信用,5、国际信用,国际信用是国际间的借贷行为，它包括以赊销商品的国际商业信用、以银行借贷形式提供的银行信用、及政府间提供的相互信用。 （1）国际商业信用：是出口商用商品形式提供的信用，如：来料加工和补偿贸易等。,（2）国际银行信用, 出口信贷是出口方银行提供贷款解决卖方资金周转需要的信用形式合作。 卖方借贷：出口方银行向出口商提供的贷款信用形式 买方借贷：出口方银行向出口商或进口方银行提供的贷款信用形式。 进口信贷 （） 进口方银行提供贷款。 （）进口商向外国银行申请贷款,二、信用创造,（一）原始存款与派生存款 原始存款：银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行的再贴现或再贷款所形成的准备金存款。 派生存款：由贷款、投资等资产行为衍生而来的存款。,派生存款产生的过程，就是商行吸收存款、发放贷款，形成新的存款额不断地在各银行存款客户之间转移，最终导致银行体系存款总量增加的过程。,（二）商业银行创造存款货币的过程,由于商业银行的存、贷、汇业务影响着活期存款的增减变化，所以，除了央行提供基础货币供给以外，商业银行的信用业务是改变货币供给量的另一条重要途径。,商行存款货币扩张过程示意图,商行创造存款货币时的主要制约因素,1、法定存款准备金率（r）：法律规定。 2、现金漏损率（C）：又称提现率或付现率，流出银行之外的现金与银行存款之比。 3、超额准备金率（re）：超额准备金占全部活期存款的比率。它主要取决于商行个性化的经营管理水平，并非央行所能完全控制。,（三）存款扩张倍数（k）,定义：总存款(D)与原始存款(R)之间的比率。 K=D/R 公式：是法定存款准备金率、贴现率和超额准备金率之和的倒数。 k=1/（ r + C+ re ）,（四）基础货币与货币乘数,1、基础货币（Mb、B）：又称高能货币或强力货币，能创造更多货币的货币。 它由流通中的通货和商业银行的准备金组成，是中央银行的负债。,基础货币的投放渠道,基础货币表现为中央银行的负债，但其负债是由其资产业务决定的。 央行的资产业务主要有三类：国外资产、对政府的债权、对金融机构的债权。 基础货币都是通过央行资产业务的渠道投放出去的。,2、货币乘数（multiplier）： 又称货币扩张倍数，由基础货币数量变动所引起的货币供应量增减变动的倍数它用于说明基础货币的扩张能力。 在数值上等于货币供应量与基础货币之比。 即： m = Ms / Mb,3、乔顿货币乘数模型,式中， 为货币存量，B为基础货币， 为活期存款的法定准备率， 为定期存款的法定准备率， t为定期存款比率，e为超额准备金比率， k为通货比率。,第三单元 利 率,重点和难点： 掌握利率体系及其影响因素,二、利率的分类和体系,（一）利率的分类 市场利率和官方利率 固定利率和浮动利率 名义利率和实际利率 费雪方程式 1r名 （1 r实）（1 Pe ）,（二）利率体系,三、利率的决定,社会平均利润率 借贷资金的供求状况 央行的货币政策 预期通胀率 国际利率水平及汇率 微观因素：借贷期限、风险程度、担保品等,补充：利率市场化,一、含义：主要指利率决定方式上的市场化，即金融市场利率或银行的存贷款利率由管制利率或限制利率转化为市场决定利率，利率决定方式的市场化是进行利率市场化改革的终极目标。 从货币控制的角度，利率市场化是货币当局对利率的调控从直接管制方式转为间接调控方式的过程。 利率市场化的核心：银行和金融机构存贷款利率的市场化，央行将通过间接货币政策工具影响基准利率，从而实现对市场利率及货币控制的间接调控。,二、利率市场化的原则,在利率市场化过程中，应当采取渐进的原则。 渐进的利率市场化是指：先对某些金融工具的利率市场化，通过逐渐扩大市场化利率的金融工具的数量和范围来实现完全的利率市场化。 在利率市场化之前应当建立健全金融市场。 金融市场的建立一方面可以给银行提供对利率风险进行控制的条件，另一方面可以改变企业融资的途径，降低企业的资产负债率，并给银行带来竞争压力，促进银行竞争。另外，金融市场是利率市场化后货币当局实现货币控制的必要场所。,利率市场化的原则(续),在利率市场化过程中要有一个稳定的宏观经济环境。 宏观经济不稳定意味着经济中的价格水平不稳定，人们难以形成稳定的预期。 因此，宏观经济不稳定会影响银行对企业经营信息的收集和判断，从而影响银行建立起信息资本；另一方面，宏观经济不稳定对银行和企业的资产负债造成冲击，从而加大利率市场化的风险。,利率市场化过程中，要加强银行业的竞争和监管。 银行业市场竞争的状况影响着市场化后的利率水平，银行市场的垄断性越强，利率市场化后的利率水平就会越高。 另一方面，当银行由于利率市场化带来的利率风险而受到损失时，道德风险就会增加。 在利率市场化之前，应当对银行大量的坏账和企业的高资产负债率进行处理，减轻利率市场化的不利影响。,三、利率市场化的次序,在利率市场化之前，应当降低利率管制的范围和程度，逐步提高利率水平。 贷款利率的市场化要先于存款利率的市场化。 长期存款利率市场化要先于短期存款利率市场化。 大额存款利率市场化要先于小额存款利率市场化。,第四单元 汇 率,难点： 汇率的决定与汇率制度的选择,一、外汇与汇率,（一）外汇的概念 一般定义：以外币表示的、用于国际间结算的支付手段。 外汇包括外币(包括钞票、铸币)、外币有价证券(公债、国债、债券、股票、息票)、外币支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄)和其他外汇资金。 外汇必须是可兑换的、普遍接受的。,（二）汇率、标价方法,汇率：即汇价，两种货币之间的交换比率。 汇率标价方法： 1)直接标价法：以一定单位的外币来表示若干 单位本币的标价方法（100$=828）。 2)间接标价法：以一定单位的本币来表示若干 单位的外币的标价方法（1美元=120日元）,二、影响汇率的因素,一国的宏观经济状况 经济增长率 国际收支状况 通货膨胀因素 利率水平 财政、货币政策,三、汇率变动对经济的影响,1、对国内经济的影响 对物价的影响 对国内总供给的影响 对产业结构的影响 对就业水平的影响 对国民收入的影响,2、对国际收支的影响,对贸易收支的影响 对资本流动的影响 对外汇储备的影响 3、对国际经济关系的影响,四、中央银行的外汇管理 管理内容 干预的方式：非冲销干预、冲销干预 五、我国的汇率制度 自2005年7月21日起，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制度。,