财务管理模拟试题三

财务管理模拟试题三一、单项选择题(下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分)1作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )。 A考虑了了资金时间价价值因素 B反映了了创造利润与与投入资本之之间的关系 C考虑了了风险因素 D能够避避免企业的短短期行为答案：B解析：每股利润润是相对数指指标，能够反反映创造利润润与投入资本本之间的关系系，但它仍然然没有考虑资资金时间价值值、风险、不不能避免企业业的短期行为为。2、能够反映上上市企业价值值最大化目标标实现程度的的指标是( )。 A、销销售净利率 B、总资资产报酬率C、市场占有率率 D、普普通股每股市市价答案：D解析：对于股票票上市企业，可可以通过股票票价格的变动动，提示企业业价值。3融资租赁筹筹资最主要的的缺点是( )。A 税收负担重 B限制条条款多 CC筹资速度度慢 D资金成本高高答案：D解析：融资租赁赁筹资的主要要缺点是资金金成本较高， 一般说来，其其租金要比举举借银行借款款或发行债券券所付的利息息高得多。4、出租人既出出租某项资产产，又以该项项资产为担保保借入资金的的租赁方式是是( )。 A、经经营租赁 B、杠杆租租赁C、直接租赁 D、售后后租回答案：B解析：杠杆租赁赁方式下，出出租人拥有对对资产的所有有权，既是资资产的出租人人，收取租金金；又是资金金的借入人，要要偿付债务、支支付利息。5、企业在追加加筹资时需要要计算( )。 A、综综合资金成本本 B、边边际资金成本本C、个别资金成成本 D、机机会成本答案：B解析：资金的边边际成本是指指资金每增加加一个单位而而增加的成本本，是筹借新新资的加权平平均成本。6、计算资金边边际成本时需需要利用的权权数为（ ）。 A、账账面价值权数数 B、剩剩余价值权数数C、市场价值权权数 D、目目标价值权数数答案：C解析：参见教材材104页。7、企业在制定定信用标准时时不予考虑的的因素是（ ）。 A、同同行业竞争对对手的情况 B、企业业自身的资信信程度C、客户的资信信程度 D、企业承承担违约风险险的能力答案：B解析：企业在制制定信用标准准时，主要是是考查客户的的资信程度，而而不是考查自自身的资信程程度。8、不存在财务务杠杆作用的的筹资方式是是( )。 A、银银行借款 B、发行债债券C、发行优先股股 D、发发行普通股答案：D解析：普通股没没有固定的支支付股利的义义务，所以不不会引致财务务杠杆的作用用，只有当存存在利息和优优先股股息时时，才会导致致财务杠杆作作用9、出资者财务务控制、经营营者财务控制制和财务部门门财务控制是是将财务控制制按下列哪种种标准进行的的分类（ ）。 A、控控制的主体 B、控制制的手段C、控制的依据据 D、控控制的对象答案：A解析：财务控制制按不同的标标志有不同的的分类，按控控制的主体分分类，可分为为出资者、经经营者、财务务部门的财务务控制；按控控制的手段分分为定额控制制和定率控制制；按控制的的依据分类，可可分为预算控控制和制度控控制；按控制制的对象分类类，可分为收收支控制和现现金控制。10、每股利润润无差别点是是指两种筹资资方式下，普普通股每股利利润相等的( )。 A、成成本总额 B、利润总总额C筹资总额 D息税税前利润总额额答案：D解析；本题的考考点是每股利利润无差别点点的含义。11、考核和控控制成本中心心工作业绩的的指标是（ ）。A、变动成本 B、期间间成本 CC、标准成本本 D、责责任成本答案：D解析：成本中心心只对可控的的成本负责。12下列指标标的计算中，没没有直接利用用净现金流量量的是( )。A 内部收益率 B投资利利润率 CC净现值率率 D获获利指数答案：B解析：投资利润润率是以会计计的利润为基基础计算的，没没有利用净现现金流量。13、某投资中中心投资额为为100000元， 剩余余收益20000元 该企企业预期最低低投资报酬率率为8%。则该投资中心的的投资利润率率为（ ）。A、8% B、28% C、220% D、25%答案：B 解析：剩剩余收益=利利润-投资额额最低投资报报酬率，所以以利润=20000+1000008%=28800，投资资利润率=利利润/投资额额=28000/100000=28%14下列项目目不属于信信用条件的是是( )。A 现金折扣 BB商业折扣扣 C信信用期间 D折扣期期间答案：B解析：信用条件件是指企业接接受客户信用用定单时所提提出的付款要要求，主要包包括信用期限限、折扣期限限、现金折扣扣等。15下列指标标中，可用于于衡量企业短短期偿债能力力的是( )。A 产权比率 BB现金流动动负债比率 C长期期资产适合率率 D利利息保障倍数数答案：B解析：ACD均均属于长期偿偿债能力衡量量指标。16、下列哪种种措施的目的的是为了划清清各责任中心心的成本责任任，使不应承承担损失的责责任中心在经经济上得到合合理补偿（ ）。A、内部仲裁 B、业业绩考核 C、责责任转账 D、内部结结算答案：C解析：责任转账账的目的是为为了划算各责责任中心的成成本责任。17计算净资资产收益率指指标时的利润润是指( )。A 利润总额 BB、息税前利利润 C净利润 D边际利利润答案：C 解析：净资产收益益率=净利润润/平均所有有者权益18企业投资资一个大型项项目，向银行行借入一笔钱钱，企业拟从从该项目正式式投产后（第第一年末） 每年提取一一笔偿债基金金以归还年后到期的的万万债务，若目目前银行存款款利率 问每年应提提取（ ）偿债基金金。. . . .答案：C 解析：每年应应提取的偿债债基金=10000（F/A，44%，10）=83.29919、下列关于于系数，说法法不正确的是是( )。 A、系数可用来来衡量非系统统风险的大小小 B、某某种股票的系数越大，风风险收益率越越高，预期报报酬率也越大大 C、系数反映个个别股票的市市场风险，系数为0，说说明该股票的的市场风险为为零D、某种股票系数为 ll，说明该种种股票的市场场风险与整个个市场风险一一致答案：A解析：贝他系数数用来衡量系系统风险（市市场风险）的的大小，而不不能用来衡量量非系统风险险（公司特有有风险）。20. 下列长长期投资决策策评价指标中中，不需要以以己知的行业业基准折现率率作为计算依依据的指标包包括( )。 A、净净现值 B、净现现值率C、获利指数 D、内部部收益率答案：D解析：ABC选选项的计算要要受贴现率高高低的影响，而而内部收益率率是方案本身身的报酬率，不不受外部折现现率的影响。21 下列各各项中，能提提高企业利息息保障倍数的的因素是( )。 A、成成本下降利润润增加 BB、所得税税税率下降C、用抵押借款款购房 D、宣布布并支付股利利答案：A解析：利息保障障倍数=息税税前利润/利利息，BD选选项对息税前前利润没有影影响，而C选选项会增加借借款利息，从从而会使利息息保障倍数下下降，所以BBCD都不对对。A选项会会使息税前利利润增加，所所以能提高企企业利息保障障倍数。22.证券投资资的收益不包包括（ ）。A、证券购买价价格 B、债债券利息 C、股票股股利 D、现价与与原价的价差差答案：A 解析：证券投投资收益包括括股利或利息息收益以及资资本利得收益益。证券购买买价格是政权权的投资额。23.以企业价价值最大化作作为理财目标标的缺点是( )。 A、没没有考虑了资资金的时间价价值和风险价价值 B、不不利于社会资资源的合理配配置 C、不不利于克服管管理上的短期期行为D、不是所有股股东均对股价价最大化感兴兴趣答案： D解析：通常法人人股股东对股股价最大化不不感兴趣。24.若某企业业近五年（11998至22002年）年年末的所有者者权益分别为为1500万万元、17000万元、66800万元元、99000万元、133600万元元，则该企业业2001年年的三年资本本平均增长率率为（ ）A.100% B.3397% C.1228% D.688%答案：A解析：三年资本本平均增长率率=（年末所所有者权益/三年前所有有者权益）11/3-1 =（113600/1700）1/3-1=100%25、混合滚动动预算是指在在预算编制过过程中，同时时使用月份和和季度作为预预算的编制和和滚动单位的的方法，其理理论依据是（ ）A 预算期与会计年年度相配合，便便于考核和评评价预算的执执行结果B 把握远期的战略略布局C 人们对未来的了了解程度具有有对近期的预预计把握较大大，对远期的的预计把握较较小的特征D 把握近期的战略略布局答案：C解析：参见教材材296页，二、多项选择题题(下列各小小题备选答案案中，有两个个或两个以上上符合题意的的正确答案。请请将选定的答答案按答题卡卡要求，在答答题卡中用22B铅笔填涂涂相应的信息息点。本类题题共20分，每每小题2分。多多选、少选、错错选、不选均均不得分)1筹集长期资资金的方式通通常有( )。A 吸收投资 BB发行股票票 C发发行债券 D。融资租租赁答案：ABCDD解析：ABCDD均属于长期期筹资的方式式。2、经济周期的的繁荣阶段应应( )。 A、扩扩充厂房设备备 B、增增加劳动力C、提高价格 D、停产不不利产品答案：ABC解析：停产不利利产品属于衰衰退阶段实施施的工作。3、影响融资租租赁每期租金金的因素有( )。 A、设设备买价 B、融融资公司融资资成本C、租赁手续费费 D、双双方商定的折折现率答案：ABCDD解析：融资租赁赁的租金包括括设备价款和和租息两部分分，其中租息息又可分为租租赁公司的融融资成本、租租赁手续费等等；每期的租租金=设备价价款/（P/A，租赁折折现率，期限限）。4财务管理中中杠杆原理的的存在，主要要是由于企业业( )。 A约约束性固定成成本的存在 B酌量量性固定成本本的存在B 债务利息 D优先股股股利答案：ABCDD解析：财务管理理中的杠杆原原理，是指固固定费用（包包括生产经营营方面的固定定费用和财务务方面的固定定费用）的存存在，当业务务量发生较小小的变化时，利利润会产生较较大的变化。5企业应持有有的现金总额额通常小于交交易动机、预预防动机、投投机动机三种种动机所需要要的现金余额额之和，因为为( )。A. 各种动机所需保保持的现金并并不要求必须须是货币形态态B. 变现质量好的有有价证券或其其他资产可以以随时变现C. 现金在不同时点点上可以灵活活使用D. 各种动机所需要要的现金可以以调剂使用答案：ABD解析：参见教材材227页6、所有者通过过经营者损害害债权人利益益的常见形式式是( )。 A、未未经债权人同同意发行新债债券 B、未未经债权人同同意向银行借借款 C、投投资于比债权权人预计风险险要高的新项项目D、不尽力增加加企业价值答案：ABC解析：所有者总总是希望经营营者尽力增加加企业价值的的，所以D选选项不对。7在存货管理理的法法中，对存货货进行分类的的标准可以是是( )。A 品种数量标准 B质量量标准 CC金额标准准 D重重量标准答案：AC解析：存货管理理的ABC法法中，对存货货进行分类的的标准是金额额标准和品种种数量标准，并并且以金额标标准为主要衡衡量标准。8、企业向银行行申请借款时时，应填写借借款申请书，借借款申请书的的主要内容包包括( )。A、借款金额 B、借款款用途 C、偿还还能力 DD、还款方式式答案：ABCDD解析：企业向银银行借入资金金时，必须向向银行提出申申请，填写包包括借款金额额、借款用途途、偿还能力力以及偿还方方式等主要内内部的借款申申请书。9、发放股票股股利会对股份份公司产生下下列影响（ ）。A、引起每股利利润下降 B、引起起股东权益各各项目的比例例发生变化C、减少未分配配利润 D、增增加公司股本本额答案：ABCDD 解析：发发放股票股利利会使股本增增加，未分配配利润减少，资资本公积变化化，但不会引引起所有者权权益总额的变变化；发放股股票股利会增增加股数，在在利润不变的的情况下，会会引起每股利利润下降。10、权益系数数在数值上等等于( )。 A11( l产权比率) B11(1资产负债率率) C11+产权比率率D资产/所有有者权益答案：BCD解析：权益系数数=资产/所所有者权益=（所有者权权益+负债）/所有者权益益=1+产权权比率权益系数=资产产/所有者权权益=资产/（资产-负负债）=1/（1-资产产负债率）三、判断题(请请将判断结果果，按答题卡卡要求，在答答题卡中用22B铅笔填涂涂选定的信息息点。本类题题共10分，每每小题1分。每每小题判断结结果正确的得得1分，判断断结果错误的的扣 055分，不判断断不得分也不不扣分。本类类题最低得分分为零分。)1 对借款企业而言言，补偿性余余额实际上是是提高了企业业的实际利率率，加重了企企业的利息负负担。 ( )答案：解析；补偿性余余额会减少企企业实际可用用的贷款额，从从而使实际利利率高于名义义利率。2.对于期望值值不同的决策策方案，计价价和比较其各各自的风险程程度只能借助助于标准离差差率指标。 ( )答案：解析：标准离差差率属于相对对数指标，适适宜于计价和和比较期望值值不同的决策策方案间的风风险程度。3流动负债融融资的利息不不固定，偿还还期限短，加加之成本高，因因而风险人。( )答案：解析；流动负债债融资的利息息是固定的，流流动负债融资资风险大的原原因主要在于于其偿还期限限短，并有固固定的还本付付息义务。4固定股利政政策不利于股股票价格的稳稳定与上涨。( )答案：解析：固定股利利政策有利股股票价格的稳稳定与上涨。5只要企业存存在固定成本本，就存在经经营杠杆作用用。( )答案： 解析：当当固定成本不不为零时，息息税前利润变变动的幅度一一定大于产销销量变动的幅幅度，则存在在经营杠杆作作用。6弹性预算只只是一种编制制费用预算的的方法。( )答案：解析：弹性预算算既可编制费费用预算，又又可编制利润润预算。7、在通货膨胀胀不断加剧的的情况下，变变动收益证券券比固定收益益证券能更好好地避免购买力风险。( )答案：解析：变动收益益证券与固定定收益证券相相比，能更好好地避免购买买力风险。8、行业竞争程程度的大小对对该行业证券券风险的影响响是很大的。一一个行业的竞竞争程度越大大，则企业的的产品价格和和利润受供求求关系的影响响越大，企业业破产倒闭的的可能性越大大，投资该行行业的证券风风险就越大。( )答案： 解析：影响证证券投资决策策的因素很多多，包括国民民经济形式，行行业以及企业业经营管理情情况，本题的的考点是行业业的市场类型型对证券投资资风险的影响响。9、调整各种证证券在证券投投资组合中所所占的比重，可可以改变证券券投资组合的的系数，从而而改变证券投投资组合的风风险和风险收收益率。( )答案： 解析：调整各各种证券在证证券组合中的的比重，可以以改变证券组组合的风险。在在其他因素不不变的情况下下，风险收益益取决于证券券组合的贝他他系数，贝他他系数越大，期期望的风险收收益就越大。10、某一成本本中心所使用用的固定资产产发生的折旧旧费是该成本本中心的直接接成本，也是是该成本中心心的可控成本本。( )答案： 解析：直直接成本不一一定是可控成成本。对于成成本中心所使使用的固定资资产发生的折折旧费，由于于成本中心不不能控制资产产，因而对折折旧费也就无无法控制。四、计算题(本本类题共255分，每小题题5分。凡要要求计算的项项目，均须列列出计算过程程；计算结果果有计量单位位的，应予标标明，标明的的计量单位应应与题中所给给计量单位相相同；计算结结果出现小数数的，除特殊殊要求外，均均保留小数点点后两位小数数。凡要求解解释、分析、说说明理由的内内容，必须有有相应的文字字阐述。)1. 某公司22002年12月331日的资产产负债表如下下: 简要资资产负债表资产期初余额期末余额负债及所有者权权益期初余额期末余额现 金20002000应付费用 60005000应收账款2800028000应付账款1300013000存 货3000030000短期借款1150012000固定资产净值4000040000公司债券2000020000实收资本4000040000留存收益950010000合计 100000合计100000公司2002年年的销售收入入为100 000元，流流动资产的周周转率为2次次，销售净利利率为10%，现在还有有剩余生产能能力，即增加加收入不需进进行固定资产产投资，此外外流动资产及及流动负债中中的应付账款款均随销售收收入的增加而而增加（1）如如果20033年的预计销销售收入为11200000元，公司的的利润分配给给投资人的比比率为50%，其他条件件不变，那么么需要从企业业外部筹集多多少资金？（22）如果20003年要追加一一项投资300000元，22003年的预计销销售收入为11200000元，公司的的利润分配给给投资人的比比率为50%，其他条件件不变，那么么需要从企业业外部筹集多多少资金？（33）若结合第第二问，同时时要求企业流流动资产的周周转率加快00.5次，销销售净利率提提高到12%，其他条件件不变，企业业资金有何变变化？答案：（1）变变动资产的销销售百分比=600000/1000000=600%变动负债的销售售百分比=113000/1000000=13%需追加的资金=20000060%-22000013%-1120000010%50% =3400（22）需追加的的资金=300000+33400=333400（33）预计流动动资产周转率率=2.5112000000/1/2（600000+预计计流动资产） =2.55预计流动资产=360000元2003年增加的资资产=300000+（336000-600000）=60000外界资金金需要量=66000-22000013%-1120000012%50% =-38800企业资资金有剩余，不不需追加资金金。2. 某某公司拟收购购一家公司，目目前有A、BB两个公司可可供选择，投投资额均为11000万，其其收益的概率率分布为：单位：万元市场情况概率A项目B项目息税前利润利息息税前利润利息好0.220004003000600一般0.510004001000600差0.3500400-500600要求：（1）计计算两公司息息税前利润的的期望值（2）计算两公公司财务杠杆杆系数（3）计算两个个公司息税前前利润的标准准离差率； （4）应应收购哪家公公司。 答案： （1） 计算两个公公司的期望值值 EBITTA2000002十1100005十55000311050(元元) EBITTB3000002十1100005500039950(元) （2）计计算两公司的的财务杠杆系系数：DFLA=10050/（11050-4400）=11.62DFL B9950/（9950-6000）=2.71（2）计算两个个公司的标准准离差8A=（20000-10050）202+（11000-11050）2205+（9950-10050）203）1/2522022(元) 8B121335(元) （3）计算算两个公司的的标准离差率率 qA0.4977 qB1.2777（4）计算得出出 A公司期期望收益大于于.B公司，且且A的标准离离差率和财务务杠杆系数均均小于B公司司的标准离差差率和财务杠杠杆系数，说说明A目的收收益高且风险险小，因此应应收购A。 3某公司持持有 A、BB、C三种股股票构成的证证券组合，它它们目前的市市价分别为220元/股、66元/股和44元/股，它它们的系数分别为为2.1、11.0和0.5，它们在在证券组合中中所占的比例例分别为500，40，10，上上年的股利分分别为2元/股、1元/股和0.55元/股，预预期持有B、CC股票每年可可分别获得稳稳定的股利，持持有A股票每每年获得的股股利逐年增长长率为5%，若若目前的市场场收益率为114，无风风险收益率为为10。要求：（1）计计算持有 AA、B、C三三种股票投资资组合的风险险收益率；（2）若投资总总额为30万万元，风险收收益额是多少少?（3）分别计算算投资A股票票、B股票、CC股票的必要要收益率（4）计算投资资组合的必要要收益率。（5）分别计算算A股票、BB股票、C股股票的内在价价值（6）判断该公公司应否出售售A、B、CC三种股票。 答案： （1）投投资组合的系数=5002.1十4401.0十1100.5115 投资组组合的风险收收益率1.5(1410)6（2）投资组合合风险收益额额30618(万元)（3）投资A股股票的必要收收益率=100%+2.11(1410)=18.4%投资B股票的必必要收益率=10%+11(1410)=14%投资C股票的必必要收益率=10%+00.5(1410)=12%（4）投资组合合的必要收益益10十十1.5(11410)16（5）A股票的的内在价值=元/股B股票的内在价价值=1/114%=7.14元/股股C股票的内在价价值=0.55/12%=4.17元元/股（6）由于A股股票目前的市市价高于其内内在价值，所所以A股票应应出售，B和和C目前的市市价低于其内内在价值应继继续持有。4.某批发公司司购进商品33000件，单单位进价700元（不含增增值税），单单位售价1000元（不含含税），经销销该商品的固固定性费用225000元元。若货款来来自银行借款款，年利率99%，该批存存货的月保管管费用率2%，销售税金金及附加为110000元元。要求：（11）计算该批批存货保本储储存期。(22)计算在投投资利润率为为4%时的保保利储存期。(3)计算实际储存期为200天时的实际利润。（4） 若该批存货平均均每天销售330件，计算算经销该批货货物的利润。答案：（1）每每日变动储存存费=30000709%/3660+30000702%/300 =192.5保本储存期=3000（100-70）-225000-100000/1922.5 =2885.7（天天）（2）保利储存存期=30000（100-70）-225000-100000-30000704%/1192.5 =2442.1（天天）（3） 实际利润=（2285.7-200）192.55=164997.25（元元）（4） 零散售完天数=3000/30=1000（天）实际利润=2285.7-（100+1）/2 192.55=452776（元）5. ABC公公司制定了未未来5年的投投资计划，相相关信息如下下。公司的理理想资本结构构为产权比率率为2：3，公公司流通在外外的普通股有有1250000股，年份投资规模净利润13500002500002475000450000320000060000049800006500005600000390000要求：（1）、若若公司采用剩剩余股利政策策，若每年采用剩剩余股利政策策，每年发放放的每股股利利为多少，若在规划的55年内总体采采用剩余股利利政策，每年年的每股固定定股利为多少少？（2）、若公司司采用每年每每股0.5元元加上年终额额外股利，额额外股利为净净收益超过22500000元部分的550%，则每每年应发放的的股利为多少少？答案：（1）、若每年采用剩余股利政策，每年发放的股利为：年份12345净利润250000450000600000650000390000投资所需权益资资金210000285000120000588000360000留存收益210000285000120000588000360000股利400001650004800006200030000每股股利0.321.323.840.4960.24若在规划的55年内总体采采用剩余股利利政策，每年年的固定股利利为：未来五年的总投投资=3500000+44750000+2000000+9880000+6000000=26005000投资所需要的权权益资金=2260500000.6=115630000未来5年的总净净利润=233400000留存收益=155630000发放的总股利=23400000-155630000=7770000每年的股利额=7770000/5=11554000每股股利=1555400/1250000=1.224元/股（2）、若公司司采用每年每每股0.5元元加上年终额额外股利，额额外股利为净净收益超过22500000元部分的550%，则每每年应发放的的股利为：年份12345净利润250000450000600000650000390000股利总额0.51255000=6250062500+（44500000-2500000）50%=1162500062500+3350000050%=237500062500+4400000050%=262500062500+1140000050%=1325000每股股利0.51.31.92.11.06五、综合题(本本类题共200分，每小题题10分。凡凡要求计算的的项目，均须须列出计算过过程；计算结结果有计量单单位的，应予予标明，标明明的计量单位位应与题中所所给计量单位位相同；计算算结果出现小小数的，除特特殊要求外，均均保留小数点点后两位小数数。凡要求解解释、分析、说说明理由的内内容，必须有有相应的文字字阐述。)1.某企业计划划用新设备替替换现有旧设设备。旧设备备预计还可使使用5年，旧旧设备账面折折余价值为770000，目目前变价收入入600000元。新设备备投资额为11500000元，预计使使用5年。至至第5年末，新新设备的预计计残值为100000元。旧旧设备的预计计残值为50000元。预预计使用新设设备可使企业业在第1年增增加营业收入入110744.63，第第2到4年内内每年增加营营业收入166000元，第第5年增加营营业收入155253.773元，使用用新设备可使使企业每年降降低经营成本本8000元元。该企业按按直线法计提提折旧，所得得税税率333。 要求：(l)计算使用用新设备比使使用旧设备增增加的投资额额（2）计算因旧旧设备提前报报废发生的处处理固定资产产净损失抵税税（3）计算使用用新设备比使使用旧设备每每年增加的税税后净利润（4）计算使用用新设备比使使用旧设备每每年增加的净净现金流量(5)计算该方方案的差额投投资内部收益益率。(6)若企业资资金成本率为为10，确确定应否用新新设备替换现现有旧设备。.答案：（1）使使用新设备比比使用旧设备备增加的投资资额=1500000-660000=900000元（2）计算因旧旧设备提前报报废发生的处处理固定资产产净收益纳税税=-（600000-500000）333%=-3300元（3）计算使用用新设备比使使用旧设备每每年增加的税税后净利润使用新设备比使使用旧设备每每年增加的折折旧=元使用新设备比使使用旧设备每每年增加的总总成本=-88000+117000=9000元元使用新设备比使使用旧设备第第1年增加的的税后净利润润=（110744.63-99000）（1-333%）=13390元使用新设备比使使用旧设备第第24年每年增增加的税后净净利润=（160000-90000）（1-333%）=46690元使用新设备比使使用旧设备第第5年每年增增加的税后净净利润=（152533.73-99000）（1-333%）=41190元（4）计算使用用新设备比使使用旧设备每每年增加的净净现金流量NCF0-（1500000-600000）=-900000元 NCF111390+117000-3300=元NCF（2-4）46690+177000=216900元NCF5=44190+117000+5000=216900元 (55) 216690（P/A，IRR，55）-900000=0 （P/A，IRR，55）=3.99665利用插补法： (66)因为IRR小于于 l0，所所以不应替换换旧设备。2.某公司20002年年初初存货成本为为15万元，年年初全部资产产总额为1440万元，年年初资产负债债率40%。22002年有有关财务指标标为：流动比比率21，速速动比率11，存货周周转率6次，资资产负债率335，长期期负债42万万元，全部资资产总额1660万元，没没有待摊费用用。20022年获得销售售收入1200万元，发生生经营管理费费用9万元，利利息费用100万元。所得得税税率333。 要求：根据以上资资料： (1)计算20002年年末流流动负债总额额、流动资产产总额、存货货成本总额、权权益乘数、产产权比率、总总资产周转率率。 (2)计算20002年销售成成本、利息保保障倍数、总总资产周转率率、资本积累累率和净资产产收益率。（3）计算20003年的财财务杠杆系数数( l)全部负负债总额资资产资产负债率率=16035%=566 万元；流动负债566-42=114万元；流动资产流动动负债流动比率=142.1=2994万元：速动资产流动动负债速动比率=141.1=1554万元：存货成本599.4-155.4=144万元权益乘数1/（1-资产产负债率）=1/（1-35%）=154；产权比率566/（1600-56）=53855；总资产周转率120/（140+160）2=08次(2)年平均存存货（155+14）/2=145万元；销售成本存货货周转率平均存货=614.5=87万元；息税前利润1120-877-9=244万元；利息保障倍数24/100=24；总资产增长率=本年总资产产增长额/年年初资产总额额 =（1600-140）/140=114.29%净利润（EBBIT-I）（1-T）=（24-10）（1-33%）=938万元期初所有者权益益=140（1-400%）=844万元期末所有者权益益=160（1-355%）=1004资本积累率=（1104-844）/84=23.811%净资产收益率9.38/（84+104）2=963（3）财务杠杆杆系数=244/（24-10）=11.71