公司财务指标及分析.ppt

第七章 公司财务指标及分析,教学要点 教学内容 案例分析 参考文献,财务分析的基础与种类 偿债能力、营运能力、获利能力主要指标的分析方法 杜邦分析法的原理及应用,教学要点,返回,第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况的趋势分析,教学内容,返回,第一节 财务分析概述,一、财务分析的作用 对内： 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价 对外：为利益相关者提供决策依据,二、财务分析的目的 评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势,三、财务分析的基础,1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。 2.损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状 况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。,主体：内部分析和外部分析,对象：资产负债表分析、利润表分析和 现金流量表分析,方法：比率分析法和比较分析法,目的：偿债能力分析、获利能力分析、 营运能力分析、发展趋势分析和 综合分析,四、财务分析的种类,返回,第二节 企业偿债能力分析,一、短期偿债能力(solvency)分析,流动比率在2:1左右比较合适,速动比率在1:1左右比较合适,反映企业直接支付能力,二、长期偿债能力,若大于1，说明企业资不抵债,倒数,利息保障倍数至少要大于1,三、影响企业偿债能力的 其他因素,或有负债 担保责任 租赁活动 可动用的银行贷款指标,返回,第三节 企业营运能力分析,用于测定企业存货的变现速度,存货周转天数=360存货周转率,反映应收账款的变现速度和管理效率,赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额,应收帐款平均收帐期,也称应收帐款周转天数,注:营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数,反映企业资产的使用效率,返回,第四节 企业获利能力分析,反映企业总资产的利用效率,重要财务比率,资产报酬率平均权益乘数,股东权益报酬率=,总资产周转率销售净利率,资产报酬率=,返回,第五节企业财务状况的趋势分析,比较财务报表 从绝对数的角度，进行动态分析 比较百分比财务报表 从相对数的角度，进行的动态结构比率分析 比较财务比率 动态财务比率分析，反映企业财务状况发展趋势,财务比率综合评分法 杜邦分析法,股东权益报酬率,资产报酬率,平均权益乘数,销售净利率,总资产周转率,净利润,销售收入,销售收入,资产总额,总收入,总成本,非流动资产,流动资产,杜邦分析系统图,返回,某公司2004年销售收入为62500万元，比上年提高28%，有关财务 比率见下表： 财务比率 2003年同行业平均 2003年本公司 2004年本公司 应收账款周转期 35 36 36 存货周转率 2.5 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售营业利润率 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6.27% 7.2% 6.81% 总资产周转率 1.14 1.11 1.07 固定资产周转率 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3%,案例分析,要求: 1.运用杜邦财务分析原理，比较2003年公司与同行业平均净资产收益率，定性分析其差异的原因。 2.运用杜邦财务分析原理，比较2004年与2003年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。,返回,