宏观经济学第十六章课后练习参考答案

第十六章 课后练习参考答案 ( P482-483 )13） 政府的财政政策有收入政策和支出政策，收入政策比如税收政策通过影响可支配收入进而影响消费，最终传导到对国民收入的影响。22） 假如政府没有实行财政政策，由于自动稳定器的作用，当国民收入提高后，政府税收会自动增加（因为所得税通常是比例税或累进税）。31） 扩张性财政政策比如减税、增加政府购买支出或增加转移支付等，会使总需求和国民收入增加，有助于缓和经济萧条，但扩张性的财政政策通常导致财政赤字，这无疑增加了政府的债务。42） 商业银行吸收存款以后，通常是尽可能地把它们贷出去，以获得最大的利润，但如果贷款风险太大，找不到合适的贷款对象或投资机会，宁可持有较多的超额储备也不愿意贷出去，即出现“惜贷”现象，这通常发生在经济不景气的萧条或衰退时期。商业银行不会是在没有好的贷款对象或投资机会之前，就向中央银行申请过多的贴现，而是预计有好的贷款或投资机会而手中的储备不足又没有其他更好的借款可能时，才向中央银行申请贴现。所以商业银行有超额储备的主要原因既不是吸收的存款过多，也不是向中央银行申请的贴现太多，更可能是没有找到合适的贷款对象或投资机会。52） 这里的准备金应该是指超额准备金。市场利率提高后，从银行的角度来说，因为持有超额准备金的机会成本增大了，所以当然希望减少超额准备金，尽可能地把它们贷放出去。从企业和消费者的角度来说，通常市场利率提高对应经济过热时期，此时投资的预期收益率也在上升，商品的价格也在上升，投资和消费的需求比较旺盛，政府希望通过提高利率来抑制过热的投资需求和消费需求，进而压低过度的总需求。所以市场利率提高后，投资和消费是否会减少，取决于投资的预期收益率和商品价格的上升幅度是否大于利率的提高幅度，如果前者大于后者，那么投资和消费不会减少，企业和消费者仍然愿意增加贷款，如果前者小于后者，那么利率的提高就会抑制一部分投资和消费需求。那么市场利率提高后，商业银行的超额准备金是否会增加，就取决于商业银行和企业以及消费者的共同作用，通常来讲，在经济过热时期，主动权在商业银行，如果商业银行愿意增加贷款，总是很容易找到贷款对象的。这只是理论上的分析，现实也可能有不同的结果。61） 这里的准备金也是指超额准备金。这题的答案也不是很好界定的。中央银行降低再贴现率，相当于降低了商业银行向中央银行借款的成本，从理论上来讲，商业银行应该增加向中央银行的贴现，这样可以以较低的成本融到资金，在把融到的资金贷放出去之前超额准备金是增加的。说商业银行的超额准备金会减少，是基于因为现在可以以更低的成本借到资金了，所以自己不必再预备更多的超额准备金，这样在没有向中央银行申请贴现之前商业银行自身的超额准备金就减少了。说银行超额准备金不变是基于中央银行的再贴现政策不是一种主动政策，而是一种被动政策，央行通常是在经济不景气的情况下降低再贴现率，以期商业银行来增加贴现从而增加它们的超额准备金，进而通过贷放出去而扩大货币供给刺激经济，但在经济不景气情况下，商业银行也许认为贷款的风险较大，而不愿意增加贴现，这就有可能使商业银行的超额准备金不变。所以以上三种情况其实都是有可能发生的。但从理论上讲，增加更贴切一些。73） 假如中央银行是向商业银行卖出政府债券，则商业银行的超额准备金就会减少，相应的基础货币就减少了，也就减少了这部分基础货币通过银行间的存贷款行为而创造的货币供给。8自动稳定器的概念参看书本P462。税率越高，税收和国民收入变动越大，所以税收作为自动稳定器的作用越大。9斟酌使用的财政政策参看书本P462。斟酌使用的货币政策参看书本P462的斟酌使用的财政政策（相类似）或课件。10平衡预算的财政思想和功能财政思想的区别参看书本P463-464。11政府购买支出对总需求的影响更大（参考乘数的作用说明）。后一个问题没看懂，是指朝消费或投资方向吗？12这个问题其实是挺复杂的，以下只说明购买人将货币转给财政部这一步，后面的情况不考虑。如果由中央银行购买，基础货币肯定增加，这部分基础货币现在变为财政部的存款或通货，所以货币供给肯定是增加的，增加的倍数要依赖于这部分基础货币的存款创造能力。如果由商业银行购买，则商业银行的超额准备金减少，这部分减少的超额准备金现在也变为财政部的存款或通货，如果中央银行不参与，则基础货币不变，但由于超额准备金现在变为财政部的存款或通货了，因此货币供给也增加了。如果由其他私人机构购买，则私人机构的存款或通货减少，现在变为财政部的存款或通货了，如果中央银行不参与，则基础货币也不变，而货币供给也不变。13（1）由y=c+i+g=100+0.8（y-0.25y+62.5）+50+200，解得均衡收入y0=1000（10亿美元） （2）预算盈余BS=ty-g-tr=0.251000-200-62.5= -12.5（10亿美元） （3）Di=50（10亿美元），Dy=KiDi=1/1-0.8（1-0.25）50=2.550=125（10亿美元），DBS=tDy=0.25125=31.25（10亿美元），即预算盈余增加了312.5亿美元，现在有盈余187.5（312.5-125）亿美元。因为投资增加使国民收入增加，引起税收增加，导致政府预算从赤字变成盈余。 （4）若充分就业收入为y*=1200，充分就业预算盈余BS*=ty*-g-tr=0.251200-200-62.5=37.5（10亿美元），或BS*=t（y*-y0）+BS=0.25（1200-1000）-12.5=37.5（10亿美元）。因为充分就业预算盈余只与充分就业的收入有关，所以当投资变化引起现实国民收入变动时，不会改变或影响充分就业预算盈余，这也正是充分就业预算盈余可以消除经济周期波动影响的原因。 （5）BS*=ty*-g-tr=0.251200-250-62.5=-12.5（10亿美元），或BS*=BS*-50=37.5-50 =-12.5（10亿美元）。 （6）BS的变化可以来自两方面：一是由经济周期变化引起（如衰退时期，收入减少，失业人数增多，由于自动稳定器的作用，导致政府税收减少，转移支付增加，使政府预算出现赤字；反之，繁荣时期，则使政府预算出现盈余）；二是由政府实行扩张性财政政策（导致政府预算出现赤字）或紧缩性财政政策（导致政府预算出现盈余）引起。所以用BS衡量财政政策是不准确的，因为单凭BS的数值看不出是否实行了财政政策或实行了什么类型什么程度的财政政策，如（3）中，当投资增加引起收入增加时，政府没有实行财政政策，但政府的预算盈余却增加了。而BS*把收入固定在充分就业的水平上，排除了收入变化对预算的影响，因此，引起BS*变动的因素只能来自财政政策的变动，当政府实行扩张性的财政政策时，BS*减少，反之，若BS*减少，说明政府实行了扩张性的财政政策，如（5）中，当政府购买支出增加500亿美元时，BS*减少了。所以用BS*衡量财政政策更准确。14货币创造乘数及其影响因素参看书本P471。15货币创造乘数=（rc+1）/(rc+rd+re)=(0.38+1)/(0.38+0.18)=2.46，货币供给M=货币创造乘数基础货币，当基础货币增加100亿美元时，货币供给增加=2.46100=246（亿美元）。16有两种方法：方法一：(1) 总准备金=总准备金率活期存款总额D，D=总准备金/rd=400/0.12=3333.33（亿美元），M=Cu+D=1000+3333.33=4333.33（亿美元）。(2) D=总准备金/rd= 400/0.2=2000（亿美元），M=Cu+D=1000+2000=3000（亿美元），DM=M-M=3000-4333.33=-1333.33(亿美元)。显然，中央银行提高法定准备金率会减少货币供给。(3) DM=货币乘数DH=（1/0.12）10=83.33（亿美元），即货币供给增加83.33亿美元。 方法二：（1）D=总准备金/rd=400/0.12=3333.33（亿美元），rc=Cu/D=1000/3333.33=0.3，货币乘数=（rc+1）/(rc+rd+re)=(0.3+1)/(0.3+0.12)=3，货币供给M=货币乘数基础货币=3（1000+400）=4200（亿美元）。（2）D=总准备金/rd=400/0.2=2000（亿美元），rc=Cu/D=1000/2000=0.5，货币乘数=（rc+1）/(rc+rd+re)=(0.5+1)/(0.5+0.2)=2.1，货币供给M=货币乘数基础货币=2.1（1000+400）=2940（亿美元），DM=M-M=2940-4200=-1260(亿美元)，即法定准备金率的提高，使货币供给减少了1260亿美元。（3）DM=货币乘数DH=310=30（亿美元），即货币供给增加30亿美元。 显然，由于方法一没有考虑到在存款创造过程中的现金漏损，所以计算出的货币供给数额大于方法二，用方法二计算出的货币供给应该是更准确的。补充：（此题不做要求）假定某国政府当前预算赤字为75亿美元，边际消费倾向b=0.8，税率t=0.25，如果政府为减低通货膨胀率要减少支出200亿美元，试问支出的这种变化最终能否消灭赤字？解：政府支出乘数=1/1（1t）=1/10.8(10.25)=2.5，政府支出（假设为G）减少200亿美元对收入的影响为：Dy=KGDG=2.5（-200）= -500（亿美元），进而对税收的影响为：DT=tDy=0.25(-500)=-125（亿美元），对政府预算的影响：DBS=DT- DG= -125 - (-200)=75（亿美元）。可见，政府减少支出200亿美元，可使预算盈余增加75亿美元，正好弥补当前75亿美元的预算赤字。