财务报表分析复习(1)

2014年财务报表分析复习第一章财务分析概论第一节,财务分析的基本概念(1)现代财务分析开始于19世纪后期.(2)财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告以及其他经济资料为依据,结合一定的标准,运用科学系统的方法,对企业的财务状况.经营成果和现金流量进行全面分析,为相关决策提供信息支持.(3)财务分析的目的是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析,得出了简洁明了的分析结论,从而帮助企业相关利益人进行决策和评价.具体分为;一,为投资决策,信贷决策,销售决策和宏观经济等提供依据.二,为企业内部经营管理业绩评价,监督和选择经营管理者提供依据(4)多项选择:财务分析的内容包括:一,会计报表解读(1.会计报表质量分析.2,会计报表趋势分析.3.会计报表结构分析).二,盈利能力分析.三,偿债能力分析.四,营运能力分析.五,发展能力分析.(5)财务综合分析方法:杜邦分析法,沃尔评分法等.(6)财务分析的评价基准的含义就是在一定的评价目标下,人为设定的划分评价对象优劣的财务标准.(7)财务分析评价基准的种类包括:一,经验基准(就是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准,该基准的形成一般没有理论支撑,只是简单地根据事实现象归纳的结果.)二,行业基准(是行业所有企业某个相同财务指标的平均水平,或者较优水平.三,历史基准(就是指本企业在过去某段时期内的实际值,根据需要可以选择历史平均值,也可以选择最正确值作为基准.四,目标基准(就是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准.它是企业内部分析人员用于评价考核的基准.)第二节财务信息(1)企业披露财务报告包括:资产负债表,利润表,现金流量表,所有制权益变动表以及附注.(2)在财务分析中注意以下几种差异(1.财务信息的披露格式.2.财务信息的披露意愿,自愿性披露信息是信息供给差异的主要来源.3.财务信息的披露时间,企业至少每年对外报送一次财务报告)(3)财务信息需求主体主要包括:股东及潜在投资者(1:企业价值的主要因素是未来的盈利能力.2.是投资者要关注投资风险,注重企业财务安全性的信息.,债权人,企业内部管理者,政府,企业供应商等.(4)财务信息按照是否由企业会计系统提供可分为:会计信息和非会计信息.按信息来源分为外部信息和内部信息.(5)非会计信息包括:一,审计报告(四种是,无保留意见.保留意见,否定意见和无法表示意见的审计报告.).二是.市场信息.三是,公司治理信息.四是宏观经济信息.(6)会计信息的质量特征包括:一,可靠性,要求企业当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认,计量和报告.如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息,保证会计信息真实可靠,内容完整.二,相关性,是指企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关有助于财务会计报告使用者对企业过去,现在或者未来的情况做出评价或者预测.三,可理解性,要求企业提供的会计信息,应当清晰明了,便于财务会计报告使用者理解和使用.四,可比性,要求企业提供的会计信息应当相互可比.五,实质重于形式是指企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认,计量和报告,不应仅以交易或者事项的法律形式为依据.六,重要性,是指企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况,经营成果和现金流量等有关的所有重要交易或者事项.七,谨慎性,是指企业对交易或者事项进行会计确认,计量和报告应当保持应有的谨慎,不应高估资产或者收益,低估负责或者费用.八,及时性是指企业对于已经发生的交易或者事项,应当及时进行确认,计量和报告.不得提前或者延后.第三节财务分析程序与方法(1)财务分析程序包括:一,确立分析目标,明确分析内容.二,收集分析资料,三,确定分析基准,四,选择分析方法.五,做出分析结论.提出相关建议.(2)财务分析的基本方法包括:比较分析法,比率分析法,因素分析法和趋势分析法.(3)比较分析法是指通过主要项目或者指标值变化的对比定出差异,分析和判断企业经营及财务状况的一种方法.确,是财务分析中最常用的一种方法.它按比较对象形式分为绝对数比较和百分比变动比较.公式变动百分比:(分析项目金额-分析基准金额)/分析基准金额100%(4)比较分析法按照比较基准的不同分为.一,与目标基准比较.二,与历史基准比较.三.与行业基准比较.(5)比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法,根据分析的不同内容和要求.分为构成比率分析和相关比率分析.(6)构成比率是计算某项财务指标占总体的百分比.(7)相关比率是根据经济活动客观存在的相互依存,相互联系的关系,将两个性质不同但又相关的指标加以对比.求出比率,以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况.(8)资产负责表是时点报表,表示某一时刻的财务状况,而利润表和现金流量表是期间报表,表示一定期间内的经营成果和现金流量.(9)因素分析法是通过顺序变换各个因素的数量,来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法.分成四步;一,确定分析对象,运用比较分析法,将分析对角=象的指标与选择的基准进行比较,求出差异数.二,确定分析对象的影响因素.三是确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系,对立函数关系式.四按照一定顺序一次替换各个因素变量,计算各个因素对分析对象指标的影响程度.(10)定比动态比率=分析期数额/固定基期数额的百分比.通过它,可以观察企业指标总体的变动趋势.(11)环比动态比率=分析期数额/前期数额的百分比.通过它,可以明确指标的变动速度.第二章资产负债表解读通过资产负债表可以了解在某一日期的资产总额(1)和资产结构,债务的期限结构和数量,以及判断所有者的资本保值增值情况.第一节资产负债表质量分析(2)资产负债表质量分析就是对企业财务状况的质量进行分析.(3)属于资产负债表调整事项的有,一,资产负债表日后发现财务报表舞弊差错.二,资产负债表日后诉讼案件结案.(4)资产质量分析:资产是指企业过去的交易或者事项形成的,由企业拥有或者控制的,.预期会给企业带来经济利益的资源.货币资金是企业流动性最强的资产(库存现金.银行存款和其它货币资金)(5)企业货币资金持有量由以下因素决定.一.企业规模.二是所在行业特性,三是企业融资能力.四是.企业负债结构(6)交易性金融资产.应收票据(7)应收账款质量判断从下面几方面着手,一,应收账款的账龄(账龄越长,发生坏账的可能性越大.)二,应收账款的债务人分布.三是.坏账准备的计提.(8)存货的质量分析应当关注以下几点:一,存货的可变现净值与账面金额之间的差异.(对于不同的存货,变现净值的确定方法有,1,产成品.商品和用于出售的材料等可直接出售的商品存货国.在正常生产经营过程中,应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现在净值用于生产的材料,在产品或者自制半成品等需要经过加工的.2.材料存货.3.为执行销售合同或劳务合同而持有的存货.出现以下情况有存货,应当关注是否存在可变现净值低于账面价值:一,是价持续下跌,并且在可预见的未来无回升期望的.二是企业使用该项原材料生产的产品成本大于产品的销售价格.三是企业产品的更新换代,原有库存原料已不适应新产品的需要,而该原材料的市场价格又低于其账面成本.四,因企业所提供的商品或劳务过时,或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化,导致市场价格逐渐下跌.二,.存货的周转状况.判断存货数据质量高低的一个标准是观察存货能否在短期内变现,一般而言.存货的周转主要是使用;存货周转率和存货周转天数.三.存货的构成.四.存货的技术构成.五.长期金融资产分为非流动资产的金融资产分为资产,持有至到期投资和长期股权投资.出售金融(1)长期股权投资中:企业的权益性投资可分为:一,对投资单位实施控制的权益性投资,对子公司投资(采用成本核算法).二,与其它合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资.(对合营企业的投资,采用权益法核算法),三是,对被投资单位具有重大影响的权益性投资(对联营企业的投资,采用权益核算法),).四是对被投资单位不具有控制.共同控制和重大影响,并且活跃市场中没有报价,公允价值不能可靠计量的权益性投资.(2)持有至到期投资,对期质量分析应当注意:一,对债权相关条款的履约行为进行分析.二,分析债务人的偿债能力.三,持有期内投资收益的确认.(按照权责发生制原那么,确认投资收益).(3)可供出售金融资产,(4)固定资产的质量分析,应当注意:一,应当关注固定资产规模的合理性.二,固定资产的结构.三,固定资产的折旧政策(5)在建工程,在符合一定条件下,与固定资产建造过程有关的借款费用可以资本化,计入在建工程.(6)无形资产会计处理的特殊问题;一,无形资产的初始确认和计量(对于企业的研究开发支出,会计准那么允许在一定条件下资本化,作为无形资产入账.企业内部研究开发阶段的支出,同时满足以下条件,才能确认为无形资产.一,完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性.二,具有完成该无形资产并使用或出售的意图.三,无形资产产生经济利益的方式.四,有足够的技术,财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发.并有能力使用或出售.五,归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量.二,无形资产的持续计量.对于受技术陈旧因素影响较大的专利权和转有技术等无形资产,采用类似固定资产加速折旧的方法进行摊销.对于有特定产量限制的特许经营权或专利权,采用产量法进行摊销.对于使用寿命不确定的无形资产,企业不进行摊销,在每个会计期间进行减值测试.(6)无形资产的质量分析,一无形资产账面价值大于或者小于实际价值的情况(7)商誉是指企业在购买另一个企业时,购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额.(8)递延所得税资产是因为企业可抵扣暂时性差异导致的,可抵扣暂时性差异是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时,将导致产生可抵扣金额的差异.该差异在未来期间转回时会减少转回期间的应纳税所得额,在可抵扣暂时性差异产生当期,应当确认相关的递延所得税资产.二,负债是指企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务.(1)短期借款是指企业向银行或其他金融机构等借入的偿还期限在1年以下的各种借款.用于解决企业流动资金匮乏.(2)应付票据是指企业采用商业汇票结算方式延期付款购入货物应付的票据款.商业汇票的付款期限最长为6个月.(3)应付账款是指企业在正常的生产经常过程中因购进货物或接受劳务应在1年以内偿付的债务.(4)预收账款是由关联方交易产生的,刚分析人员应当注意这是否是企业之间的一种变相供货方式.(5)应付职工薪酬中应当注意的问题是:1.应付非货币性福利.2,辞退福利.3.股份支付产生的应付职工薪酬.(6)应交税费,包括增值税,消费税,营业税,城市维护建设税,教育费附加等.(7)预计负债来自于或有事项,是指过去的交易或者事项形成的,其结果顺由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项.(8)或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务,其存在顺通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实.符合下列条件下,应当确认为预计负债.1,该义务是企业承担的现时义务.2.履行该义务很可能导致经济利益流出企业.3.该义务的金额能够可靠地计量.(9)企业涉及预计负债的主要事项包括.一,未决诉讼.二,产品质量担保债务.三,亏损合同.四是,重组义务三,长期负债分析;长期债务的使1;用可以解决企业资金的需求和2;为企业带来财务杠杆利益.3;还保证了既有股东对企业的控制权.(1)企业长期负债的主要项目有;长期借款,应付债券.长期应付款和递延所得税负债.1.长期借款是企业从银行或其他金融机构借入的期限在以的款项.1年2.应付债券是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息.(对于可转换债券的核算,我国会计准那么要求应当将转换权单独分离出来计入资本公积.转换时不发生转换损益.)3.长期应付款是企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款.包括采用补偿贸易方式下引进国外设备的应付的价款,和融资租入固定资产的租赁费.4.递延所得税负债产生于应纳税暂时性差异.是指在确定的未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所有额时,半导致产生应税金额的暂时性差异.它可产生以下情况.一,资产的账面价值大于其计税基础.二,负债的账面价值小于期计税基础三,所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益,是资产总额抵减负债总额后的净额.是企业所有者对企业净资产的要求权.包括,实收资本,资本公积,盈余公积和未分配利润(留存收益).1.实收资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的资本,在股份公司中称为股本.财务分析人员应当关注两个情况.一,企业在初始成立时,注册资本是否已经到位.如果没有应查明原因.二,企业接受的投资如果是非货币性资产,应分析该资产的公允价值是否与投资双方达成的合同金额相符否存在高估资产而导致企业资本亏绌的情况,是2.资本公积包括资本溢价.长期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生变动,可供出售金融资产的公允价值变动,以权益结算的股份支付,可转债的转换权价值.认股权证.它可转增资本,和一些事项在日后会直接影响实收资本或股本数额.3.留存收益(盈余公积和未分配利润)作用是:一,为企业的发展提供资金来源.二是可以增加企业的净资产.三是增强企业的信用能力.第二节资产负债表趋势分析资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法,分析的对象是企业连续假设干年的财务状况信息.并观察其变动趋势.它可以是;1.对比较资产负债表的分析.2.是相对数的比较.3.是财务比率的比较.4.做定比分析.5.做环比分析.(1)比较资产负债表分析是将连续假设干期间的资产负债表数额或内部结构比率列示,用以考察企业财务状况的变化趋势.(2)定比趋势分析第三节资产负债表结构分析资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系.包括.一,观察各个项目相对于总体的比例或比重,最常用的方式是建立共同比资产负债表.二,观察各个项目之音质比例和结构(企业的资产结构,资本结构.债务结构)(1)共同比资产负债表分析(1)资产负债结构包括资产结构,资本结构,所有者权益结构,负债结构.最重要的是资产结构和资本结构.(2)资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系.企业获利性较强的资产是长期资产.(通过长期投资,一,可以得出企业资金的裕余水平.二可以观察企业所在行业的发展能力.)(3)企业资产结构的影响因素有;一,企业内部管理水平.二,企业规模.三是,企业的资本结构.四是,行业因素.五是,经济周期(成长阶段,繁荣阶段,衰退阶段和复苏阶段).(4)资产结构按资产流动性分成;流动资产和长期资产.1.保守型资产结构是企业为了回避财务风险的经营风险,持有数量较大的流动资产.(货币资产和交易性金融资产的比重较其他企业为大.).2.适中型资产结构是企业将流动资产和长期资产保持在适中的水平上.3.激进型资产结构持有的流动资产进一步减少,长期资产比重增加,这样在增加企业风险的同时也增加了企业的盈利能力.(5)资产结构按资产的使用形态,分为有形资产和无形资产.无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产.(1)资本结构是指企业各项资本的构成及其比例关系.1.广义的资本结构是企业全部资本的构成,包括企业负债与所有者权益之间的比率关系,债务结构,所有权结构等.2.狭义的资本结构是指企业债务与所有者权益之间的比值.(2)企业资本结构的影响因素有;一,企业面临的筹资环境.二是资本成本与融资风险.三是行业因素.四是企业生命周期.五是获利能力和投资机会(决定了资本结构的重因素之一).(3)企业资本结构决策重点考虑的几个问题是;一,资金需要量,二,是资本成本.三是企业风险态度.(企业资本结构的三种类型是;1.保守型资本结构,企业的财务风险相对较小,资本成本较高.2.适中型资本结构,企业一般使用流动负债解决流动资金需求,使用权益资金或长期债务支持长期资金需求型资本结构,权益资金较少,企业负债率比较高,同时企业还使用流动负债支持长期资金需求.3.风险(4)资产负债日后事项的会计处理经常涉及到的科目有前年度损益调整的借方或货方.2.利润分配-未分配利润;1.以第三章利润表解读利润表是用于反映企业在某一会计期间的经营成果的财务报表.通过利润表可以了解;一是,企业在一定期间内的收入和成本费用状况.二是,判断企业的盈利能力和利润来源.第一节利润表质量分析利润表质量分析是对利润形成过程和利润结果的质量进行分析,此次我国新会计准那么使用的是广义收入与费用的概念.1.收入是指企业在日常活动中形成的,会导致所有者权益增加的,与所有者投入资本无关的经济利益总流入.2.费用是指企业在日常活动中发生的,会导致企业所有者权益减少的,与向所有者分配利润无关的费用.3.企业会计核算的记账基础是权责发生制,4.企业利润的质量可以从两个方面进行分析;一是,从利润结果来看,因为权责发生制的关系,所以企业利润与现金流量并不同步,而没有现金支撑的利润质量较差.二是,从利润形成的过程看,企业利润的来源有多种.有主营业务,其他业务,投资收益,营业外收支和资产价值变动损益.企业利润主要来自那些未来持续性较强的经济业务时,利润的质量才比较高(1)营业收入是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得收入,分为主营业务收入和其他业务收入.1.营业收入是创业创造利润的核心,最具有未来的可持续性.在分析营业收入是需要注意的问题有;一是,企业营业收入确认的具体标准(销售商品收入的确认,只有同时满足;1.企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方没有保留通常与所有权相联系的继续管理权.2.企业既,也没有对已售出的商品实施有效控制.3.收入的金额能够可靠地计量.4.相关的经济利益很可能流入企业.5.相关的已发生或将要发生的成本能够可靠地计量.).二是,企业营业收入的品种构成.三是企业营业收入的区域构成.四是企业营业收入来自于关联方的比重.五是行政手段造成的收入占企业收入的比重.2.营业成本是指与营业收入相关的,已经确定归属期和归属对象的成本.在对营业成本进行质量分析时.需要注意的是;一是,关注企业存货发出的方法及其变动.(方法;1.先进先出法2.加权平均法.3.移动平均法.4.个别认定法.).二是;应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系,企业是否存在操纵营业成本的行为.3.营业税费指企业的营业税金及附加,及由营业收入补偿的各种税金及附加费,主要包括营业税,消费税.资源税.城市维护建设税和教育费附加等.4.销售费用是指企业在销售过程中发生的各项费用以及专设销售机构的的各项经费,包括应由企业负担的运输费,装卸费,包装费,保险费,广告费,展览费和售后服务费以及销售部门人员薪酬,差旅费,办公费,折旧费.修理费和其他经费等.5.管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动发生的各项费用,包括公司经费,工会经费,职工教育经费,劳动保护费,待业保险费,董事会费,咨询费,审计费,诉讼费,排污费,绿化费,房产税,车船使用税,土地使用税,印花税,技术转让费,技术开发费,无形资产摊销,业务招待费等.6.财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用,包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用(减利息收入),金融机构手续费,汇兑损失(减汇兑收益)以及其他财务费用.7.财务费用的发生主要与以下几个业务内容直接相关;一是,与企业借款融资相关.二是,与企业购销业务中的现金折扣相关.三是,与企业外币业务汇兑损益相关.8.对财务费用进行质量分析应当细分内部结构,观察企业财务费用的主要来源.1.资产减值损失核算企业会计准那么计提的各项资产减值准备所形成的损失.企业对于绝大部分资产都应当计提减值,这是谨慎性原那么的要求.公允价值变动净损益;企业以获取差价为目的而持有的资产,不再对其期未价值按照成本与市价孰低原那么处理期未公允价值调整账面价值,两者之间的差额计入公允价值变动损益.,而是按照2.投资净收益是投资收益与投资损失的差额.3.营业外收支包括营业外收入和营业外支出.营业外收入是指企业在经营业务以外取得的收入,主要包括;固定资产出售净收益,罚款收入和政府补助收入等.营业外支出是指企业在经营业务以外发生的支出,包括固定资产盘亏,毁损,报废和出售的损失,以及非常损失.对外捐赠支出,赔偿金和违约金支出.(鉴于该项目的内容在未来没有持续性,所以在分析利润状况时应从利润总额中将营业外收支项目剔除.4.所得税的核算采用资产负债表债务法,资产和负债的账面.导致后期应交价值与其计税基础之间的差额为暂时性差异税小于所得税费用的当期递延所得税称为递延所得税资产.(导致后期应交税大于所得税费用的当期递延所得税称为递延税负债.)1.当期所得税费用.2.递延所得税费用.5.每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业风险.(基本股收益和稀释每股收益)第二节利润表的趋势分析1.利润表的趋势分析采用比较利润表分析和定比利润表分析2.比较利润表分析是将连续假设干期间的利润表数额或内部结构比率进行列示,用以考察企业经营成果的变化趋势.第三节利润表结构分析1.利润表的趋势分析可以;一是,判断单一项目在连续期间的变化.二是,构建共同比报表,将利润表中的每个项目与一个共同项目相比,计算比率.三是,分析企业利润的产生过程和结构.四是,可以通过每年的共同报表中的比率数据,形成比较共同利润表,从而分析利润表结构随时间的变动情况及变动原因.第四章现金流量表解读资产负债表是反映企业某一时点上的财务状况,利润表反映企业某一时间段内的经营成果.(利润表只能衡量企业在获取利润的大小和来源,它的基础是权责发生制)1.现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表.目的是;一是,为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等流入和流出的信息.二是便于会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力.三是,并据以预测企业未来期间的现金流量.2.通过现金流量表.会计信息使用者可以评估几个能力的是;一是,企业在未来会计期间产生净现金流量的能力偿还债务及支付企业所有者的投资报酬的能力利润与经营活动产生的净现金流量发生差异的原因计年度内影响或不影响现金的投资活动和筹资活动.二是,企业.三是,企业的.四是,会.3.现金流量表是以现金为基础编制的,其中的现金包括库存现金,银行存款,其他货币资金和现金等价物.4.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类;一是,经营活动现金流量.二是,投资活动现金流量.三是,筹资活动现金流量.5.编制现金流量表是,列报经营活动现金流量的方法是;一,直接法,是指现金收入和现金支出的主要类别反映企业经营活动产业的现金流量.二是,间接法,是指以净利润为起点,调整不涉及现金的收入,费用,营业外收支等项目,剔除投资活动,筹资活动对现金流量的影响,据此计算出经营活动产生的现金流量.6.通过现金流量表分析,会计报表使用者可以达到以下目的;一是,评价企业利润质量.二是.分析企业的财务风险,评价企业风险水平和抗风险能力.三是,预测企业未来现金流量.第一节现金流量表质量分析,1.经营活动现金流量是企业现金的主要来源,在未来可持续性也强,是现金流量分析的重点.2.经营活动现金流量整体质量分析有;一是,自我造血功能是经营活动现金流量大于零.二是,经营活动中收支平衡(经营活动现金流量等于零.).三是,.经营中入不敷出(经营活动现金流量小于零)3.经营活动现金流量项目的质量分析;一是,销售商品,提供劳务收到的现金.二是,收到的税费返还.(增值税,营业税,所得税,消费税,关税和教育费附加返还等各种税费.)三是,收到其他与经营活动有关的现金(企业收到的罚款收入,经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入,金额较大的应当单独列示.)四是,购买商品,接受劳务支付的现金.五是,.支付给职工以及为职工支付的现金.(企业本期实际支付给职工的工资,资金,各种津贴和补贴等职工薪酬,但是应由在建工程.无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外.),六是,支付的各项税费(教育费附加,矿产资源补偿费,房产税,土地增值税,车船使用税,预交的营业税等税费,计入固定资产价值实际支付的耕地占用税,本期退回的增值税,所得税等除外.)七是,支付的其他与经营活动有关的现金(企业支付的罚款支出,差旅费,业务招待费,保险费,.经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流入,金额较大的应当单独列示.)4.投资活动现金流量的质量分析:一是,投资活动现金净流量大于或等于零.二是,投资活动净现金流量小于零.5.投资活动是指企业对外的股权,债权投资,以及对内的非货币性资产(固定资产,无形资产等)投资.6.投资活动现金流量项目的质量分析;一是,收回投资收到的现金(企业出售,转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产,长期股权投资而收到的现金,以及收回持有至到期投资本金而收到的现金).二是,取得投资收益收到的现金.三是,处置固定资产,无形资产和其他长期资产收回的现金净额.四是,处置子公司及其他营业单位收到的现金净额.五是,购建固定资产,无形资产和其他长期资产支付的现金(企业购买固定资产,建造固定资产,取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款,支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出,但为购建固定资产而发生的贷款利息资本化部分,融资租入固定资产所支付的租赁费除外.)六是,投资支付的现金.七是,取得子公司及其他营业单位支付的现金净额.1.筹资活动现金流量质量分析;两种情况;筹资活动现金流量大于零(小于零).2.筹资活动现金流量项目的质量分析有;一是吸收投资收到的现金.二是,取得借款收到的现金.三是,偿还债务支付的现金.四是,分配股利,利润或偿还利息支付的现金.五是,收到其他与筹资活动有关的现金,支付其他与筹资活动有关的现金(发行股票,债券等方式筹集资金由企业直接支付的审计和咨询等费用.包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分,融资租入固定资产所支付的租赁费,以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金等.3.对于一个健康的,正在成长的公司来说,经营活动现金流量一般应大于零,投资活动的现金净流量应小于零.筹资活动的现金净流量应正负相间.4.企业采用间接法在现金流量表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息,具体方法是以净利润为起点.加减以下项目后得到企业活动现金净流量.第二节现金流量表趋势分析1.方法有;比较报表法和定比报表法为主2.比较现金流量表分析是将连续假设干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示,用以考察企业各期现金流量的变化趋势.3.定比趋势分析,现金流量表的许多科目在其初可能为0,对于此类项目处理方法是;一是,将其剔除.二是,结合比较现金流量表进行逐项分析.第三节现金流量表结构分析1现金流量表的结构分析就是通过对现金流量表中不同项目之间的比较,分析企业现金流入和流出的来源与方向,评价各种现金流量的形成原因.种类有;一,是,现金流入结构分析.二是,现金流出结构分析三是,现金流入流出结构分析.2.现金流入结构分析就是将经营活动,投资活动和筹资活动的现金流入加总合计.然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率.分析现金流入的结构和含义.3.现金流出结构分析就是将经营活动,投资活动和筹资活动的现金流入出加总合计.然后计算每个现金流出项目金额占总流出金额的比率.分析现金流出的结构和含义4.现金流入流出结构分析反映现金流量匹配情况的比率5.对于一个正常发展的企业,经营活动现金流入和流出的比率应大于1.投资活动现金流入和流出的比率应小于1.筹资活动现金流入和流出的比例随着企业资金余缺的程度围绕1下下波动.第五章偿付能力分析1.偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度企业偿还全部到期债务的现金保证程度.,即2.动用资产来偿还债务也因动用资产的类型以及资产的来源不同分为不同的方式.可将债务偿付分为正常状态下的偿付与非正常状态下的偿付(也称债务重组)3.正常状态下的债务一般以现金方式来直接偿付,除了动用留存的货币资金来直接偿付或者是通过借款取新债来偿付债务的两种形式外,更多的是动用其他资产转换来的现金来偿付债务.4.资产转换为现金又可通过两种方式进行.一是,资产的清算直接转换为现金.二是.资产用于开展经营活动带来新的现金.5.企业的偿债能力分为静态偿债能力和动态偿债能力.静态偿债能力是指现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度.动态偿债能力是指企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度.6.静态偿债能力的分析主要关注企业资产规模,结构与负债的规模和结构之间的关系.动态偿债能力实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响.1.对企业偿债能力进行分析,对于企业投资者,经营者和债权者的意义与作用有;一是.有利于投资者进行正确的投资决策.二是,有利于经营者进行正确的经营决策.三是,有利于债权人进行正确的借货决策.四是.有利于正确评价企业的财务状况.2.偿债能力分为;短期偿债能力分析和长期偿债能力分析3.短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力,或者说是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还能动负债的能力.4.长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力,或者说是在企业长期债务到期时,企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力.第二节短期偿债能力分析1.企业短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力.即企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障程度.2.短期偿债能力分析的意义;一是,对企业的短期债权人而言,它直接威胁其利息与本金的安全性.二是,对企业的长期债权人而言,企业的长期负债总会转变为短期负债,如果企业的短期偿债能力一贯很差,那么其长期债权的安全性也不乐观.三是,对企业的股东而言,企业缺乏短期偿债能力不仅有可能导致企业信誉的降低,增加后续融资成本.四是,对供应商而言,企业缺乏短期偿债能力,将直接影响到他们的资金周转甚至是货款安全.五是,对员工而言,企业缺乏短期偿债能力,可能会影响到他们的劳动所得.六是.企业的短期偿债能力直接影响到企业的生产经营活动,筹资活动,能否正常进行.3.短期偿债能力的影响因素有;一是,流动资产的规模与质量.二是,流动负债的规模与质量.三是,企业的经营现金流量.4.整个流动资产中,变现能力最强的是货币资金.其次是短期投资.二是短期偿债能力指标的计算与分析1.短期偿债能力的财务指标主要包括营运资本,流动比率,速动比率,现金比例与支付能力系数.2.营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分也称净营运资本.它是反映企业短期偿债能力的绝对量指标.计算公式;营运资本=流动资产-流动负债3.流动比率是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标.计算公式;流动比率=流动资产/流动负债=(流动资产-流动负债)+流动负债/流动负债=营运资金+流动负债/流动负债=1+营运资金/流动负债.流动比率越高,企业的短期偿债能力也就越强.4.流动比率的缺点;一是,流动比率是静态分析指标.二是,流动比率没有考虑流动资产的结构.三是,流动比率没有考虑流动负债结构.四是,流动比率容易受人为控制.三速动比率的概念与计算公式1.速动比率也称为酸性测试比率.公式为;速动比率=速动资产/流动负债.速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款,存货,其他流动资产等项目后的余额.2.速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款3.速动比率的分析,一般来说,速动比率越高,说明企业的流动性越强,流动负债的安全程度越高,短期债权人到期收回本息的可能性越大.通常认为速动比率等于1比较合理.四现金比率1.现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值.其中现金类资产包括企业持有的所有货币资金和持有的易于变现的有价证券.计算公式;现金比率=(现金+短期有价证券)/流动负债.在企业的流动资产中,现金及短期有价证券的变现能力最强.2.现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标金比率越高,公司短期偿债能力越强.反之那么越低.,现3.企业持有现金一般有交易性,预防性和投机性三种动机.4.增加变现能力的因素有;一是,可动用的银行货款指标.二是,准备很快变现的长期资产.三是,偿债能力的声誉.5.减少变现能力的因素;一是,未作记录的或有负债.二是,担保责任引起的负债.第三节长期偿债能力分析1.企业长期负债主要包括长期借款,应付债券和长期应付款等三项内容.2.分析企业长期偿债能力除了关注企业资产和负债的规模与结构外.还要关注企业盈利能力.3.影响企业长期偿债能力的因素;一是,企业的盈利能力(是决定企业长期偿债能力的主要因素).二是,资本结构.三是,企业长期资产的保值程度.4.企业长期偿债能力的分析包括静态分析和动态分析.静态分析是指企业现有资产对负债的保值程度.动态分析那么是主要强调企业未来赚得利润与现金流量对负债的保障程度.5.长期偿债能力静态分析指标主要有资产负债率,产权比率,权益乘数等.6.资产负债率是最为常用的反映企业偿债能力的指标.计算公式;资产负债率=负债总额/资产总额*100%.资产负债率越高,说明资产对负债的保障程度越低.7.资产负债率的分析.一般来说,资产负债率越低,企业的负债越安全,财务风险越小.8.资产负债率的缺陷有;一是,资产负债率是一个静态指标.二是,资产负债率没有考虑负债的偿还期限(分子是负债总额).三是,资产负债率没有考虑资产的结构.(分母是企业企业资产总额)9.股权比率计算公式=所有者权益总额/资产总额*100%资产负债率+股权比率=110.产权比率计算公式=负债总额/所有者权益总额*100=(1/股权比率)-1.产权比率越低,说明企业的长期偿债能力越强,债权人权益保障程度合法高.承担的风险越小.反之越低.11.权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/股权比率.权益乘数说明企业资产总额是所有者权益的倍数比率越大,说明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小,对负债经营利用得越充分,但反映企业的长期偿债能力越弱.,该12.无形资产债务比率=负债总额/有形资产总额*100%=负债总额/(资产总额-无形资产)*100%13.有形净值债务比率=负债总额/有形净值总额*100%=负债总额/(所有者权益总额-无形资产)*100%14.企业长期偿债能力的动态分析指标主要有利息保障倍数.现金流量利息保障倍数.债务保障比率15.利息保障倍数=息税前利润/利息费用=利润总额+利息费用/利息费用=净利润+所得税+利息费用/利息费用16.现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量/现金利息支出=经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出/现金利息支出1.长期负债表中的长期资产主要包括固定资产,长期投资和无形资产.长期债务是长期资金的主要资金来源.2.长期负债项目包括长期借款,应付债券和长期应付款等.3.分析长期偿债能力时,也需要关注长期负债的会计处理所存在的一些特殊问题;一是,长期负债金额也受会计政策的影响.二是,可转换债券的影响.4.租赁按性质可分为融资租赁与经营租赁.5.融资租赁是指当企业需要添置某些设备而已缺乏资金时由出租人代其购买所需要的设备,然后再出租给企业使用的一种租赁形式.,6.经营租赁是一种短期租赁,一般用于满足企业的短期需求,并且与租赁资产相关的风险与报酬并没有安全转移,因此在对经营租赁进行处理时,并不将相关资产与负债纳入资产负债表反映,而仅仅是在利润表反映支付的租赁费用.7.或有事项相关的义务应满足以下条件;一是,该义务是企业承担的现时义务.二是,履行该义务很可能导致经济利益流出企业.三是,该义务的金额能够可靠地计量.8.资产负债表日后事项是指在资产负债表日和财务报表批准公布日之间发生的,不论是有利的或不利的事项.1.资产负债表的日后事项的存在可能会影响对长期偿债能力的判断有;一是,已证实资产发生了减损.二是,销售退回(是指企业售出的商品由于质量,品种不符合要求等原因而发生的退货.三是,已确定获得或支付的赔偿.四是,董事会制定的利润分配方案.五是,正在商议的债务重组协议(债务重组的方式包括以资产清偿债务,债务专为资本可减少债务本金,债务利息等.六是,股票和债券的发行2.企业的课税对象主要包括增值额,所得额及流转额和行为等.与之对应的税收体系包括增值税,所得税和流转税,消费税等基本内容.第六章企业营运能力分析第一节企业营运能力分析内容与目的1.资产是由过去的交易或事项所引的,企业拥有或者控制的.能带来未来经济利益的经济资源.(其核心特征是能够带来未来经济利益).2.资产的营运能力表现为企业资产所占用资金的周转速度,反映企业资金利用的效率,说明企业管理人员经营管理,运用资金的能力.(企业生产经营资金周转的速度越快,说明企业资金利用的效果越好,效率越高,企业管理人员的经营能力越强.)3.企业营运能力反映的是企业资金利用的效率.影响企业营运能力的外部因素主要是指企业的行业特性与经营背景.影响企业营运能力的内部因素主要是资产管理政策与方法.4.反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式.5.资产周转率(次数)=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额.6.资产周转期(天数)=计算期天数/资产周转率(次数)7.单项资产周转率两种计算方法是;一是,以销售收入为周转额.二是,以销售成本为周转额8.企业管理当局进行营运能力的分析目的表现在;一是,通过对资产结构的分析发现企业结构问题,寻找优化资产结构的途径与方法,制定优化资产结构的决策.进而达到优化资产结构的目的.二是,发现企业资产周转过程中的问题,寻找加速资金周转的途径与方法,制定加速资金周转的决策,进而达到优化资源配置,加速资金周转的目的.第二节流动资产周转情况分析1.流动资产是指可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或者运用的资产,包括现金及各种存款,存货,应收及预付款项,短期投资等.2.反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率,存货周转率,营业周期,营运资本周转率,营业周期,营运资本周转率,流动资产周转率.3.应收账款周转情况分析包括;一是,应收账款周转率.二是,应收账款周转天数.三是,应收账款周转次数.四是,应收账款平均收现期4.反映应收账款周转情况的指标主要有应收账款周转率,应收账款周转天数1.应收账款周转率又叫应收账款周转次数.其计算公式为;应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额.赊销收入净额=主营业务收入*赊销比率=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣2.应收账款周转天数(应收账款平均收现期)=360天/应收账款周转率=应收账款平均余额*360天/赊销收入或=应收账款平均余额*306天/主营业务收入(应收账款周转率越高,应收账款周转天数越短,说明应收款收回得越快,应收账款的流动性越强,同时应收账款发生坏账的可能性也就越小)二存货周转情况分析1.反映存货周转情况的主要指标有存货周转率和存货周转天数.2.存货周转率(存货同转次数)=主营业务成本/存货平均余额3.存货周转天数=360/存货周转率=存货平均余额*360/主营业务成本(存货周转率越高,存货周转天数越短,说明存货周转得越快,存货的流动性越强.)三流动资产周转情况分析中常用的主要指标有;营业周期.现金周期,营运资本周转率和流动资产周转率.1.营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始,到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔.2.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数(营业周期越短,说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短货流动越顺畅,账款收取越迅速.),企业的存3.现金周期指衡量公司从置备存货支出到现金的销售货物收回现金所需要的时间(天数)4.现金周期=营业周期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数5.应付账款周转率=赊购净额/应付账款平均余额6.应付账款周转天数=360天/应付账款周转率=应付账款平均余额*360天/赊购净额(本期存货增加净额=销货成本+期未存货-期初存货)7.营运资本周转率是分析企业营运资料周转情况的核心指标计算公式;营运资本周转率=销售净额/平均营运资本(营运资本周转率越高,说明每1元营运资本所带来的销售收入越多,.企业营运资本的运用效率也就越高)1流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标是指一定时期内流动资产的周转与流动资产的平均占用额之间的比率,一般情况下以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标.计算公式=主营业务收入/流动资产平均余额.流动资产平均余额=流动资产期初余额+流动资产期末余额/22.流动资产周转天数=360/流动资产周转率=流动资产平均余额*360/主营业务收入(流动资产周转率越高,流动周转天数越短,说明流动资产周转得越快,利用效果越好.)第三节固定资产周转情况分析1.固定资产周转的一些基本特点;一是,固定资产占用资金量大,回收时间长.二是,固定资产变现能力差.2.固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额3.固定资产平均余额=固定资产期初余额+固定资产期末余额/2,固定资产余额指的是固定资产净值,即固定资产原价扣减计折旧后的金额.4.固定资产周转天数=360/固定资产周转率=固定资产平均余额*360/主营业务收入.(一般来说,固定资产周转率高,固定资产周转天数短,说明固定资产周转快,利用充分.)第四节总资产营运能力分析1.总资产是企业所拥有或控制的的能以货币计量,并能够给企业带来未来经济利益的经济资源,总资产周转情况的分析实际上就是对企业的总资产及构成要素的营运能力的分析通过总资产周转率和总资产周转天数两个指标进行分析.2.总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额.平均资产总额=期初资产总额+期末资产总额/23.总资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额*流动资产平均余额/平均资产总额=流动资产周转率*流动资产占总资产平均比重4.总资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额*固定资产平均余额/平均资产总额=固定资产周转率*固定资产占总资产平均比重5.总资产周转天数(总资产周转期)=360/总资产周转率=总资产平均余额*360/主营业务收入(总资产周转率越高,总资产周转天数越短,说明企业所有资产周转得越快,同样的资产取得的收入越多,因而资产的管理水平越高.盈利能力分析第七章第一节盈利能力分析概述1.通过盈利能力分析分析可以获取的信息包括:一是,分析企业赚取利润的能力.二是,评价内部管理者的业绩.2.盈利能力又称获利能力,是指企业赚取利润的能力,它是企业持续经营和发展的保证.3.盈利能力(总资产收益率,销售毛利率,净资产收益率)4.盈利能力是管理者发现问题,改进管理方法的突破口(盈利,是企业全部收入抵补全部成本费用后的剩余,是企业生产经营活动取得的财务成果.5.盈利能力分析三种方法有;一是,盈利能力的比率分析(1.与投资有关的,与销售有关的,与股本有关的).二是,盈利能力的趋势分析(1.绝对数额分析.2.环比分析,3.定基分析).三是,盈利能力的结构分析(是将相关收入,费用,利润项目金额与相应的合计金额或特定项目金额进行对比,以查看这些项目的结构,从而洞悉企业盈利能力的一种分析方法)第二节与投资有关的盈利能力分析1.一个企业投入资金通常包括流动负债,长期负债,优先股权益和普通股权益.2.常见的投入资金范畴有;一是,全部资金(资产总额).二是,公益资金(所有者权益总额).三是,长期资金(所有者权益和长期负债)3.在进行与投资有关的盈利能力分析时,根据上述所采用的投入资本的不同界定标准,相应可以用到;总资产收益率,净资产收