第五章融资融券业务

第一节 融资融券业务的含义及资格管理第二节 融资融券业务的管理第三节 融资融券业务的风险及其控制第四节 融资融券业务的监管和法律责任一、融资融券业务的含义一、融资融券业务的含义 融资融券业务融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。二、融资融券业务资格二、融资融券业务资格 （一）证券公司申请融资融券业务试点应当具备的条件 条例规定：治理结构与内部控制、风险指标、人员、管理制度与方案由证监会审批、根据审慎原则批准试点试点条件1、经纪业务已满3年，且为创新券商2、公司与高管最近2年未因违法受处罚3、最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本在12亿元以上4、建立第三方存管理重点与考点（1）证券公司申请融资融券业务试点应当向证监会提交的材料申请书、决议、方案与标准、第三方存管说明、人员材料（2）证券公司申请融资融券交易权限应当向交易所提交的材料批准文件（其他与证监会提交的材料类似）1、融资融券业务是指（）出借资金或证券，并收取担保物的活动A 证券公司B 商业银行C 结算公司D 客户投资者答案：A1、证券公司开展融资融券业务试点，必须经（）批准A 证券交易所B 证监会C 结算公司D 开户商业银行答案：B一、融资融券业务管理的基本原则一、融资融券业务管理的基本原则开展融资融券业务试点的证券公司从事融资融券业务应遵循的原则董事会业务决策机构业务执行部门分支机构1、董事会：制定制度、部门设置与职责、总规模（宏观）重点2 2、业务决策机构：操作流程、选择分支机构、业务决策机构：操作流程、选择分支机构、授信额度授信额度、期限与利率、保证金与担保金、期限与利率、保证金与担保金、证券种类与折算率（证券种类与折算率（制度建设制度建设）3 3、业务执行部门：具体管理与运作-合同标准文本、具体授信额度授信额度、分支机构的监、分支机构的监督与审计督与审计4 4、分支机构：具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取与交易执行（客户打交道）二、融资融券业务的账户体系二、融资融券业务的账户体系（一）证券公司的账户体系1、证券账户2、资金账户（二）客户的账户体系融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用交易资金交收账户客户信用证券账户客户信用资金台账客户信用资金账户二级难点与考点清楚每一账户作用三、融资融券业务客户的申请、征信与选择三、融资融券业务客户的申请、征信与选择（一）客户的申请（二）客户征信调查内容（考点）1、客户基本资料2、投资经验3、诚信记录4、还款能力5、融资融券要求（三）客户的选择标准1、从事证券交易时间满半年以上2、账户正常3、信誉状况良好4、资产状况：具有符合要求的担保品和较强的还款能力5、投资风格及业绩：稳健有风险承受能力，无重大失误与损失6、非证券公司股东与关联人四、融资融券业务合同与风险揭示四、融资融券业务合同与风险揭示（一）融资融券业务合同内容1、客户只能开1个信用资金账户和信用证券2、融资融券最长期限6个月，融资利率不低于央行规定的同期金融机构贷款基准利率（P215）3、还款方式：直接还款、卖券还款 还券方式：直接还券、买券还券掌握考点4、权益处理5、客户只能与1家证券公司订立融资融券合同（二）风险揭示（了解）五、客户开户、提交担保品与授信五、客户开户、提交担保品与授信1、证券公司向客户融资或融券的，只能使用融资或融券专用证券对应的资金与证券2、开立信用证券与资金账户就提交材料 本人普通资金、证券账户卡原件与复印件 专用二信用交易的银行卡3 3、保证金可以为现金或上市证券，但折算率、保证金可以为现金或上市证券，但折算率要符合券商与交易所规定要符合券商与交易所规定4、证券公司对客户融资融券不得超过客户提交保证金2倍，期限不超过6个月。5、授信方式：一是固定授信方式二是非固定方式：客户使用资金需要依法使用，并按实际使用的金额和期限计收利息六、融资融券交易操作六、融资融券交易操作（一）融资融券交易的一般规则1、申报数量100股或整数倍2、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价 3、客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先还其融资欠款4、未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除还券外不得他用5、客户信用证券账户不得买入或转入除担保物或交易所规定的证券范围以外的证券，不得用于从事回购交易（与资产管理业务相同）6、客户未按期还款还券，券商可强制平仓，不足可追索（二）标的证券的条件（原则）1、上市交易满3个月2、融资买入的证券流通股本不少于1亿股或流通市值不少于5亿元，融券卖出的证券流通股本不少于2亿股或流通市值不少于8亿元（今年考点）重点与考点3、股东人数不少于4000人4、近3个月日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与基准指数的平均值偏离值不超过4个点，且波动幅度不超过基准指数平均波动幅度的500%以上6、完成股改与未被ST交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大原则选择标的证券七、保证金及担保物管理七、保证金及担保物管理（一）有价证券充抵保证金的计算风险程度从高到低：国债95%、ETF90%、基金与债券80%、成分股票70%、其他股票65%（二）融资融券保证金比例及计算保证金比例不低于50%、计算公式（三）保证金可用余额及计算（了解）记住考过重点（四）客户担保物的监控 计算公式（说明）1、担保比例不得低于130%，当低于130%时，券商通知客户追加担保物，不得超过在2个交易日。追加担保物后的比例不得低于150%2、超300%可提提取3、客户不得将已经设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，券商不得向客户借出此类证券八、权益处理八、权益处理“客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖出的证券的权益归证券公司所有”（一）对证券发行人的权利的行使（二）证券发行人派发红利的处理（三）其他权益的处理（四）融券交易期间权益的处理九、信息披露与报告九、信息披露与报告1 1、券商应当于每个交易日、券商应当于每个交易日2222：0000前向交易所报送前向交易所报送当日各融资融券情况当日各融资融券情况2 2、每月结束后、每月结束后1010个工作日报告个工作日报告情况情况对全体客户和前对全体客户和前1010客户的融资融券余额客户的融资融券余额券商通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不券商通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，对其变动履行相应义务计入其自有股票，对其变动履行相应义务一、证券公司融资融券业务的风险（了解）一、证券公司融资融券业务的风险（了解）（一）客户信用风险（一）客户信用风险 ：客户违约，不能偿还到期债务客户违约，不能偿还到期债务（二）市场风险：市场波动（二）市场风险：市场波动（三）业务规模及集中度风险：规模失控（三）业务规模及集中度风险：规模失控（四）业务管理风险：（四）业务管理风险：制度、管理、控制、操作制度、管理、控制、操作 （五）信息技术风险：交易系统故障（五）信息技术风险：交易系统故障二、二、证券公司融资融券业务风险的控制证券公司融资融券业务风险的控制（一）客户信用风险的控制（一）客户信用风险的控制 1 1、建立客户选择与授信制度，明确其程序与权限、建立客户选择与授信制度，明确其程序与权限（1 1）制定客户选择标准和开户审查制度）制定客户选择标准和开户审查制度（2 2）建立客户信用评估制度）建立客户信用评估制度（3 3）明确客户征信调查的内容、程序和方式）明确客户征信调查的内容、程序和方式（4 4）记录和分析客户，适时调整其授信等级和额度）记录和分析客户，适时调整其授信等级和额度2 2、严格合同管理、履行风险提示。、严格合同管理、履行风险提示。3 3、确定证券种类及折算率、保证金比例和维、确定证券种类及折算率、保证金比例和维持担保金比例持担保金比例4 4、建立和健全预警补仓和强制平仓制度、建立和健全预警补仓和强制平仓制度（二）市场风险的控制（二）市场风险的控制 一般由一般由交易所交易所监控监控1 1、交易所：单只证券的融资、融券余额达到、交易所：单只证券的融资、融券余额达到25%25%时，时，暂停其融资买入、融券卖出，当降到暂停其融资买入、融券卖出，当降到20%20%以下恢复以下恢复2 2、交易异常情况向市场公布并采取的措施、交易异常情况向市场公布并采取的措施调整标的证券的范围、暂停特定标的证券的融资买调整标的证券的范围、暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易、暂停整个市场融资融券入或融券卖出交易、暂停整个市场融资融券3 3、证券公司可调整的（与交易所部分相同）、证券公司可调整的（与交易所部分相同）考点（三）业务规模和集中度风险的控制（三）业务规模和集中度风险的控制1 1、授信、融出资金与证券由总部统一控制与、授信、融出资金与证券由总部统一控制与办理办理2 2、范围：单一客户融资融券业务规模不得超、范围：单一客户融资融券业务规模不得超过净资本的过净资本的5%5%，接受单只股票的市值不得，接受单只股票的市值不得超过该只股票总市值的超过该只股票总市值的20%20%（四）业务管理风险的控制（四）业务管理风险的控制 （了解）（了解）（五）信息技术风险的控制（了解）（五）信息技术风险的控制（了解）考点一、融资融券业务的监管一、融资融券业务的监管（一）交易所的监管（一）交易所的监管可以对每证券的市场融资买入量和融券卖出可以对每证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通比例、融券卖出的价格做量占其市场流通比例、融券卖出的价格做出限制性规定出限制性规定 （二）登记结算机构的监管（二）登记结算机构的监管证券证券划转与资金划转进行监督证券证券划转与资金划转进行监督 （三）客户信用资金存管银行的监管（三）客户信用资金存管银行的监管（四）客户查询（四）客户查询 （五）信息公告（五）信息公告 （六）监管机构的监管（六）监管机构的监管证监会派出机构按辖区责任制的要求，进行证监会派出机构按辖区责任制的要求，进行现场与非现场检查现场与非现场检查二、法律责任二、法律责任