现金流量表结构分析

第四章第四章 现金流量表分析现金流量表分析v 学习目的学习目的 通过本章学习，领会现金流量表分析的通过本章学习，领会现金流量表分析的含义和财务信息的作用；掌握现金流量的增减变动含义和财务信息的作用；掌握现金流量的增减变动分析、结构分析和财务比率分析的内容和方法。分析、结构分析和财务比率分析的内容和方法。v 技能要求技能要求 学会现金流量趋势分析、结构分析和学会现金流量趋势分析、结构分析和财务比率分析的计算方法，能够进行现金流量表分财务比率分析的计算方法，能够进行现金流量表分析的操作。析的操作。第四章第四章 现金流量表分析现金流量表分析v5.1 5.1 企业现金流量表分析目的企业现金流量表分析目的v5.2 5.2 现金流量总体分析现金流量总体分析v5.3 5.3 企业现金流量结构分析企业现金流量结构分析v5.4 5.4 现金流量比率分析现金流量比率分析v重点：企业现金流量结构分析，现金流量比率分析。重点：企业现金流量结构分析，现金流量比率分析。v难点：影响企业现金流量结构的因素分析难点：影响企业现金流量结构的因素分析第一节第一节 现金流量表分析目的现金流量表分析目的一、现金与现金流量表一、现金与现金流量表 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内流入和流出信息的一张动态报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。v 现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。二、现金流量表与资产负债表利润表的关系二、现金流量表与资产负债表利润表的关系所有者权益负债资产所有者权益非流动负债流动负债非流动资产非现金流动资产现金非流动资产非现金流动资产所有者权益非流动负债流动负债现金三、现金流量表分析的目的三、现金流量表分析的目的 1从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2判断企业获取现金的能力3评价企业盈利的质量第二节第二节 现金流量增减变动及趋势分析 需要通过编制比较报表的方法进行。在比较报表时，计算各类和各项目的增减以及差异，从中看出企业现金流量的变化，包括有利和不利的变化。（一）现金流量增减变动分析（二）现金流量趋势分析 项目 20032004增减额增减%经营活动：现金流入183 358.82277 432.0694 073.2451.31%现金流出179 782.45253 439.6773 657。2240.97%现金流量净额 3 576.37 23 992.39 20 416.01 570.86%投资活动：现金流入 96.657 492.54 7 395.89 7 652.6%现金流出15 432.0731 149.1215 717.05 101.85%现金流量净额-15 335.43-23 656.58-8 321.15-54.26%筹资活动：现金流入85 715.6258 253-27 462.62-32.04%现金流出54 205.6959 464.52 5 258.839.7%现金流量净额31 509。93-1 211.52-32 721.45-103.84%现金及现金等价物净增加额19 750.87-875.71-20 626.58-104.43%项目 2003200420052006经营活动：现金流入183 358.82277 432.06456 301。54401 069.06 现金流出179 782.45253 439.67451 461.09420 327.21 现金流量净额 3 576.37 23 992.394 840.45-19 258.15投资活动：现金流入 96.657 492.54111.25764.6 现金流出15 432.0731 149.1217 513.63 11 546.89 现金流量净额-15 335.43-23 656.58-17 402.38-10 782.29筹资活动：现金流入85 715.6258 253128 400208 600 现金流出54 205.6959 464.52116 529.51184 041.98 现金流量净额31 509。93-1 211.52 11 870.49 24 558.02现金及现金等价物净增加额19 750.87-875.71-691.44-5 482.42项目 20032004(%)2005(%)2006(%)经营活动：现金流入100151248218 现金流出100140251233 现金流量净额100670135538投资活动：现金流入1007 752115791 现金流出10020111374 现金流量净额100-154-11370筹资活动：现金流入10067149.8243 现金流出100109214.98339 现金流量净额100-3.8437.6777现金及现金等价物净增加额100-4.43-3.5-27二、现金流量结构分析 现金流量结构分析是指对现金流量的各个组成部分及其相互关系的分析。可以分为现金流入结构分析、现金流出结构分析和净现金流量结构分析。v（一）现金流入结构分析 v 现金流入结构是指企业经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入在全部现金流入中的比重。通过分析，可以了解企业企业的现金来自什么渠道，以判断企业现金收入的合理性，把握增加现金流入的途径。200320042005现金流入项目金额比重%金额比重%金额比重%经营活动183 35868277 432 80456 30178投资活动960.047 4922.181112.18筹资活动85 7153158 25316128 40021合计269 171 100343 177100584 812100v（二）现金流出结构分析v 现金流出结构是指企业各项业务活动现金流出在全部现金流出中的比重，以及各项业务活动现金流出中具体项目的构成和比重。通过现金流出结构分析，可以了解企业现金使用的方向，了解企业现金流出的具体原因。200320042005现金流出项目金额比重%金额比重%金额比重%经营活动179 78272253 43973451 46177投资活动 15 4326.1931 1499.0517 5132.99筹资活动54 2052159 46417116 52919合计249 420 100344 053100585 504100v（三）净现金流量结构分析v 净现金流量结构分是指企业经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额在现金及现金等价物净增加额中的比重。通过分析，可以了解企业现金净流量形成的原因，反映企业现金收支是否平衡。200320042005现金流量净额金额比重%金额比重%金额比重%经营活动3 5761823 9922 7394 840700投资活动-15 335-77-23 656-2 701-17 402-2 516筹资活动31 509159-1 211-13811 8701 716净增加额19 750100-875100-691100三、现金流量结构分析应注意的问题三、现金流量结构分析应注意的问题v（一）对处于开发期的企业，经营活动现金流量可（一）对处于开发期的企业，经营活动现金流量可能为负，我们应重点分析企业的筹资活动能为负，我们应重点分析企业的筹资活动。v（二）对处于增长期的企业，经营活动现金流量应（二）对处于增长期的企业，经营活动现金流量应该为正，我们要重点分析其经营活动现金流入、流该为正，我们要重点分析其经营活动现金流入、流出结构出结构。v（三）对处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动（三）对处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，我们要重点分析其经营活趋于正常化或适当萎缩，我们要重点分析其经营活动现金流入是否有保障。动现金流入是否有保障。v（四）对处于衰退期的企业，经营活动现金流量开（四）对处于衰退期的企业，经营活动现金流量开始萎缩，我们要重点分析其投资活动在收回投资过始萎缩，我们要重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利程中是否获利 第四节第四节 现金流量比率分析现金流量比率分析v一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析 v二、现金流量支付能力分析二、现金流量支付能力分析v三、获取现金能力分析三、获取现金能力分析v四、资本支出能力分析四、资本支出能力分析v五、收益质量分析五、收益质量分析v六、单元实训二六、单元实训二 相关知识复习相关知识复习：偿债与盈利分：偿债与盈利分析析一、反映偿债能力的现金流量比率分析一、反映偿债能力的现金流量比率分析v（一）现金流动负债比（一）现金流动负债比 v 现金流动负债比是指年度经营活动产生的现金现金流动负债比是指年度经营活动产生的现金流量与当期流动负债的比值，表明现金流量对当期流量与当期流动负债的比值，表明现金流量对当期流动负债偿还满足程度的指标。其计算公式为流动负债偿还满足程度的指标。其计算公式为 v现金流动负债比现金流动负债比=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/流动负债流动负债100%债务保障率是以年度经营活动所产生的债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。其计算公式为：其计算公式为：债务保障率债务保障率=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/负债总负债总额额100%（二）债务保障率（二）债务保障率（三）到期债务本息保障率（三）到期债务本息保障率 到期债务本息保障率是指到期债务本息保障率是指经营活动现金净经营活动现金净流量与到期债务及利息的比率。其计算公式流量与到期债务及利息的比率。其计算公式是：是：到期债务本息保障率到期债务本息保障率=经营活动产生的现经营活动产生的现金净流量金净流量/（到期债务（到期债务+到期利息）到期利息）二、反映支付能力现金流量比率分析二、反映支付能力现金流量比率分析v（一）现金（一）现金股利保障比率股利保障比率v 现金股利保障比率是指企业经营活动所产现金股利保障比率是指企业经营活动所产生的现金净流量与现金股利的比值，是反映生的现金净流量与现金股利的比值，是反映经营活动所产生的现金净流量对现金股利保经营活动所产生的现金净流量对现金股利保障程度的支付能力指标。其公式是障程度的支付能力指标。其公式是 v现金股利保障比率现金股利保障比率=经营活动的现金净流量经营活动的现金净流量/现金股利现金股利 （二）现金投资保障比率（二）现金投资保障比率v 现金投资保障比率是指企业经营活动所产生的现现金投资保障比率是指企业经营活动所产生的现金流量净额与投资活动支付的现金和存货增加额的金流量净额与投资活动支付的现金和存货增加额的比值，是反映企业通过经营活动创造现金来适应经比值，是反映企业通过经营活动创造现金来适应经济环境变化和利用投资机会的支付能力指标。其计济环境变化和利用投资机会的支付能力指标。其计算公式是算公式是 v 现金投资保障比率现金投资保障比率=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/现金投资现金投资额额 三、反映获现能力的现金流量比率分析三、反映获现能力的现金流量比率分析 v（一）每元销售净现金流入（一）每元销售净现金流入 是指是指经营活动现金净流量经营活动现金净流量与主营业务收入与主营业务收入的比值，它反映企业通过销售获取现金的能的比值，它反映企业通过销售获取现金的能力。力。每元销售净现金收入每元销售净现金收入=经营活动现金净流经营活动现金净流量量/主营业务收入主营业务收入v v（二）每股经营现金流量（二）每股经营现金流量 每股经营现金流量是反映每股发行在外每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量。其计算的普通股票所平均占有的现金流量。其计算公式为：公式为：每股经营现金流量每股经营现金流量=（经营活动现金净流（经营活动现金净流量量-优先股股利）优先股股利）/发行在外的普通股数发行在外的普通股数（三）全部资产现金回收率（三）全部资产现金回收率v 全部资产现金回收率是经营活动现金净流全部资产现金回收率是经营活动现金净流量与全部资产的比值，说明企业资产产生现量与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。其计算公式是金的能力。其计算公式是v全部资产现金回收全部资产现金回收率率=经营活动的现金净流量经营活动的现金净流量/全部资产全部资产100v 四、反映投资能力的现金流量比率分析四、反映投资能力的现金流量比率分析v（一）投资活动融资比率（一）投资活动融资比率 投资活动融资比率是企业投资活动现金净投资活动融资比率是企业投资活动现金净流量与经营活动和筹资活动现金净流量的比流量与经营活动和筹资活动现金净流量的比值，是衡量企业全部投资活动资金来源水平值，是衡量企业全部投资活动资金来源水平的指标。其计算公式为：的指标。其计算公式为：投资活动融资比率投资活动融资比率=投资活动产生的现金投资活动产生的现金净流量净流量/（经营活动产生的现金净流量（经营活动产生的现金净流量+筹资筹资活动产生的现金净流量）活动产生的现金净流量）v（二）现金再投资比率（二）现金再投资比率v 现金再投资比率是指经营活动产生的现金现金再投资比率是指经营活动产生的现金净流量扣除现金股利后与再投资额的比值，净流量扣除现金股利后与再投资额的比值，它反映企业进行再投资的能力。它反映企业进行再投资的能力。v现金再投资比率现金再投资比率=（经营活动产生的现金净流（经营活动产生的现金净流量量-现金股利现金股利-利息）利息）/再投资额再投资额100%v式中再投资额就是企业期末非流动资产加营式中再投资额就是企业期末非流动资产加营运资金，或总资产减去流动负债。运资金，或总资产减去流动负债。五、反映收益质量的现金流量比率分析五、反映收益质量的现金流量比率分析 收益质量是指企业收益的含金量，即收益中收益质量是指企业收益的含金量，即收益中有多少已经取得现金，或收益中收到现金的比率有多少已经取得现金，或收益中收到现金的比率有多大，收现比率越大收益质量越高。有多大，收现比率越大收益质量越高。（一）现金营运指数（一）现金营运指数 营运指数营运指数=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/经营活动应经营活动应得现金得现金 只要企业现金营运指数保持在只要企业现金营运指数保持在1左右，或在左右，或在连续几个会计期间综合为连续几个会计期间综合为1，则表明收益质量是好，则表明收益质量是好的。的。(二二)盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数v 盈余现金保障倍数是指经营活动产生的现金净盈余现金保障倍数是指经营活动产生的现金净流量与当期净利润的比值。该指标反映了企业当流量与当期净利润的比值。该指标反映了企业当期实现的净利润中有多少现金作保证，可以说明期实现的净利润中有多少现金作保证，可以说明净利润的质量。其计算公式为净利润的质量。其计算公式为v盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/净利润净利润v盈余现金保障倍数越大，表明净利润的质量越好；盈余现金保障倍数越大，表明净利润的质量越好；如果盈余现金保障倍数过小，则说明企业账面在如果盈余现金保障倍数过小，则说明企业账面在获取利润的过程中经营活动的现金流入不足，甚获取利润的过程中经营活动的现金流入不足，甚至有操纵账面利润的可能。至有操纵账面利润的可能。