潍柴动力2009-2010年度财务报表浅析毕业论文

河南经贸职业学院毕业论文 潍柴动力2009-2010年度财务报表浅析论文作者： 专 业：会计 （注册会计师方向）学 号：10951023 班 级：09 级财经 指导教师: 任老师 答辩委员会主席_ 评阅人_ _论文答辩日期_独创性声明 本人声明所呈交的毕业论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名： 日期： 年 月 日毕业论文版权使用授权书 本毕业论文作者完全了解学校有关保留、使用毕业论文的规定，即：学校有权保留并向有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权河南经贸职业学院要以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本论文。 保密，在_年解密后适用本授权书. 本论文属于 不保密。（请在以上方框内打“”）毕业论文作者签名： 指导教师签名：日期： 年 月 日 日期： 年 月 日河南经贸职业学院毕业论文河南经贸职业学院毕业论文指导教师评阅意见学 生姓 名Moon专 业班 级注册会计师学号1095102309级财经联系电话1528683796M-mail:645750（论文）题目潍柴动力2009-2010年度财务报表浅析指导教师任老师职 称讲师毕业论文评语 评定成绩： 指导教师签名： 年 月 日摘 要 财务报表分析是将财务报表数据转换为更为有用的信息，帮助报表使用者进行有关决策。财务报表分析包括：经营战略分析、会计分析、财务分析、前景分析。财务报表分析既是过去财务的总结，又是未来财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。本文以2009-2010年度潍柴控股集团有限公司的财务报表为研究样本，结合该公司的行业背景与国际、中国经济现状及基本政策，通过对潍柴动力的资产负债表、利润表、现金流量表数据，运用偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、获现能力分析，浅析潍柴动力的偿债能力、营运状况、盈利能力与取得收益的能力，评述公司的发展现状与隐藏问题，并提出合理的解决方法，以使公司有更好的发展。关键词：财务报表分析，会计分析，财务分析，发展现状目 录摘 要I1财务报表分析概述12主要财务数据分析32.1潍柴动力公司的简介及背景32.2偿债能力分析42.3营运能力分析72.4企业盈利能力分析102.5获现能力分析123公司经营情况评述143.1公司受外部环境状况分析143.2主营业务经营状况分析143.3公司整体运营状况分析15参考文献16致 谢17171财务报表分析概述财务报表分析，是根据报表使用者的不同目的，运用具体方法对财务报表中有关数据资料进行分析比较，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法，以了解公司当前的财务状况，预测其发展趋势，发现其存在的问题。财务表表分析包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、获现能力分析及财务报表综合分析。进行财务分析时，根据分析任务的不同，一般要经过以下步骤：确立分析标准，确立分析目标，制定分析方案，收集数据信息，核实并整理数据资料，分析现状，作出分析结论，反馈。偿债能力分析主要包括短期偿债能力分析与长期偿债能力分析。其中短期偿债能力是指公司用其流动资产偿付流动负债的能力，他反应公司偿付即将到期债务的实力。公司能否及时偿付到期的流动负债，是反映公司财务状况好坏的重要标志。反映公司短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率等。衡量公司长期偿债能力的指标主要有：资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数等。营运能力分析是衡量公司资产管理效率的财务比率。 衡量公司营运能力的指标主要有：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、毛利率、经营利润率、投资报酬率、股本收益率等。盈利能力分析是指通过对公司生产过程中的产出、耗费和利润之间的比例关系，来研究和评价公司获利能力。其衡量指标主要有销售利润率、权益净利率、成本费用率等。获现能力分析是衡量公司获得现金能力强弱的比率。衡量公司获现能力的指标主要有：营业收入现金比率、全部资产现金回收率、盈余现金保障倍数等。财务报表分析的主要依据是财务报表的数据资料，但是以金额表示的各项会计资料并不能说明除本身以外的很多的问题。因此必须根据需要并采用一定的方法，将这些会计资料加以适当的重新组合和搭配，剖析其可能导致的结果，从而达到分析的目的。财务报表分析对于了解公司的财务状况和经营业绩，评价公司的偿债能力和盈利能力，制定经济政策，都有着显著的作用。但由于种种因素的影响，财务报表分析方法及其分析方法，也存在着一定的局限性。下面以2009-2010年度潍柴控股集团有限公司的财务报表为研究样本，结合该公司的行业背景与国际、中国经济现状及基本政策，通过对潍柴动力的资产负债表、利润表、现金流量表数据，运用偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、获现能力分析，浅析潍柴动力的偿债能力、营运状况、盈利能力与取得收益的能力，评述公司的发展现状与隐藏问题，并提出合理的解决方法，以使公司有更好的发展。2主要财务数据分析2.1潍柴动力公司的简介及背景潍柴控股集团有限公司（下文称潍柴动力）前身-潍坊柴油机厂创建于1946年。公司现有员工3万余人，其中，潍柴（潍坊）本部拥有员工8000余人，年生产柴油机能力8000万千瓦，资产总额240亿元，公司主要生产WD615、WD618、226B、R6160、170等10大系列柴油机，共1000多个品种，功率范围8-2250千瓦，产品广泛应用于重型汽车、大客车、工程机械、农用机械以及发电、排灌和船舶动力。公司及子公司的主要业务为：研究、生产及销售发动机及其零部件、重型汽车、重型汽车车桥、变速箱及其他汽车零部件等业务。受全球的金融危机影响，世界汽车工业正在面临着严峻的考验。2009年初，我国出台和实施了一系列促进汽车消费的政策，刺激了国内汽车市场的快速复苏并呈现较快的发展势头。近年来，我国宏观经济持续发展，居民生活水平稳步是提高，由于人口众多，人均汽车保有量仍然很低，巨大的购买潜力陆续变成拉动我国汽车工业快速增长的动力，汽车工业成为国民经济的重要支柱。预计我国汽车工业在今后10年里，仍将呈现一个快速发展的事态。为应对国际金融危机的影响，稳定汽车消费，加快结构调整，增强自主创新能力，推动臣也升级，促进我国汽车产业持续、健康、稳定发展，政府2009年出台了汽车产业调整和振兴规划，国家政府部门陆续出台的和实施一系列促进汽车消费的政策，刺激了国内汽车市场的快速复苏并呈现出较快的发展势头。国家政策的支持以及我国国民的购买潜力，都有利于我公司营业销售再创新高。进入2010年，中国政府保持货币政策的连续性和稳定性，继续实施适度宽松的货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，支持经济发展方式转变和经济结构调整，全年宏观经济保持了回稳向好的态势。中国经济的高速发展，奠定了汽车产业可持续发展的基础，也为重型汽车、工程机械等装备制造行业的发展创造了条件。2.2偿债能力分析2.2.1短期偿债能力分析流动比率=流动资产流动负债 每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保障速动比率=速动资产流动负债 每一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障短期偿债能力2009年度2010年度流动比率1.4211.486速动比率1.0641.13020092010增长量增长率（%）流动资产25,123,167,601.6537,688,806,208.6212,565,638,606.9750%流动负债17,672,436,423.9425,359,023,130.927,686,586,706.9843%速动资产18816324192286667101179,850,385,924.890.52流动比率分析：潍柴动力2009-2010年流动比率分别为1.421602、1.486209.流动比率逐年上升但增幅不是很明显，且均大于1，说明流动比率状态良好，公司偿债能力较为稳定。除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。从公司2009-2010年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债都逐年上升，但是流动资产增速略快于流动负债增速。2010年仍然受国际金融危机影响，为了维持公司正常运营，公司持有大量货币资金，导致流动比率较2009年有了些微的涨幅。公司目前的资金组合还是比较合适的。速动比率分析：公司该指标与流动比率指标大致相似说明公司的短期偿债能力的强弱。中国汽车业的平均速动比率为1.13，而潍柴动力09年均低于该行业的标准10年高于该行业标准。说明公司的存货和预付账款经一年的合理管理得到了有效控制，导致速动比率达正好达到标准水平，公司的偿债能力较好。资产负债项目构成同比发生变动原因分析科目2009年度占总资产比例（%）2010年度占总资产比例（%）同比变动货币资金6578271206.100 18.163 11158565486.770 21.393 3.230 应收票据8032144322.260 22.177 11289227182.230 21.644 (0.534)应收账款3320801077.730 9.169 4577505700.520 8.776 (0.393)其他应收款493917821.670 1.364 221203557.340 0.424 (0.940)可供出售金融资产385996731.050 1.066 489211778.850 0.938 (0.128)存货5806642424.910 16.032 8793347227.210 16.858 0.826 固定资产7015898801.600 19.371 7840832156.380 15.032 (4.339)在建工程1207412884.850 3.334 2408780444.370 4.618 1.284 无形资产911047399.780 2.515 918559035.390 1.761 (0.754)短期借款1041583872.390 2.876 545176001.500 1.045 (1.831)应付票据3474708825.620 9.594 4109729681.290 7.879 (1.715)应付账款8382340533.540 23.144 13137584334.000 25.187 2.043 应交税费922435367.990 2.547 1915439188.480 3.672 1.125 资产总计36218151152.790 100.000 52159850642.130 100.000 0.000 变动较大项目的原因分析：货币资金占比上升主要原因：销售收入增长，回收资金相应增加。固定资产占比下降主要原因：本期受销售增长因素影响，流动资产增幅较大，影响固定资产占比下降。在建工程占比上升主要原因：主要为满足扩大生产规模所需，增加投资所致。短期借款占比下降主要原因：到期偿还银行借款。应付账款占比上升主要原因：生产规模扩大，原材料采购量增加。应交税费占比上升主要原因：本期实现应缴所得税、增值税增加。2.2.2长期偿债能力分析权益结构的合理性及稳定性通常能够反映公司的长期偿债能力。资产负债率（%）=（负债总额资产总额）100产权比率（%）=（负债总额所有者权益总额）100权益乘数=资产总额权益总额 利息保障倍数=息税前利润利息费用 息税前利润=公司的营业利润+公司支付的利息费用+公司支付的所得税长期偿债能力20092010资产负债率(%)56.75855.195产权比率(%)131.258123.190权益乘数2.312582.23190利息保障倍数32.9291499.8282009年度2010年度增长量增长率资产总计36,218,151,152.7952,159,850,642.1315,941,699,489.340.44负债合计20,556,836,459.0228,789,722,046.608,232,885,587.580.40所有者权益15661314693.770 23370128595.530 7708813901.760 0.492 财务费用146571154.420 95080920.580 (51490233.840)(0.351)利润总额4679890326.670 9396657631.000 4716767304.330 1.008 资产负债率分析：资产负债率是衡量公司负债水平及风险程度的重要标志。一般认为公司的负债比率应保持50左右。 最高不应超过65%，70%以上会出现财务困境。20092010年，潍柴动力的资产负债率分别56.758%、55.195%，在50%左右浮动，并且呈下降趋势。从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，潍柴动力管理层加强了对公司的日常运营管理，公司资产总额不断增加，负债也有增加，且负债总额的增长幅度小于资产总额，故而使公司资产负债率下降，从而导致潍柴动力偿债能力增强，贷款更安全。公司的日常运营管理比较合理。产权比率分析：产权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价公司的长期偿债能力的。该比率越低，表明公司的长期偿债能力越高，债权人承担的风险越小。20092010年，潍柴动力的产权比率下降，说明了2010年的潍瑞动力已经适应了金融危机，公司已经调节好自我能力，公司的偿债能力较2009年更强，债权人资金的安全性和市场稳定性更高。权益乘数分析：权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越小，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越小，公司将承担较小的风险。潍柴动力2009-20010权益乘数呈下降的趋势，是一种很稳定的表现。利息保障倍数分析：一般来说，该指标越高，说明公司支付利息费用的能力越强，公司对到期债务偿还的保障程度也就越高。2009-2010年，公司已获利息倍数呈上升的趋势，表明公司支付利息费用的能力很强，债务政策风险很小，利息支付越有保障，且此两年均维持在一个较高的水平，并且增长趋势较大，公司盈利能力很好。2.3营运能力分析应收账款周转率=营业收入应收账款 存货周转率=营业成本存货 固定资产周转率=营业收入固定资产总资产周转率=营业收入资产总额毛利率=（营业收入-营业成本）营业收入100经营利润率=经营活动产生的现金流量净额营业收入100投资报酬率=净利润资产总额100%（总资产周转率经营利润净利率）股本收益率=净利润股东权益100（投资报酬率权益乘数）资产管理比率20092010增长量增长率(%)应收账款周转率4.423 5.605 1.182 26.734 应收账款周转天数82.525 65.117 (17.409)(21.095)存货周转率4.627 5.425 0.798 17.246 存货周转天数78.884 67.281 (11.603)(14.709)固定资产周转率5.064 8.071 3.007 59.385 总资产周转率0.981 1.213 0.232 23.685 毛利率24.371 24.614 0.243 0.998 经营利润率6.866 13.753 6.886 100.290 2009年度2010年度增长量增长率所有者权益15661314693.77023370128595.5307708813901.7600.492净利润3947510205.770 7999104331.900 4051594126.130 1.026 营业成本26867475616.300 47704053850.190 20836578233.890 0.776 营业收入35525182482.400 63279564389.910 27754381907.510 0.781 应收账款3320801077.730 4577505700.520 1256704622.790 0.378 存货5806642424.910 8793347227.210 2986704802.300 0.514 固定资产7015898801.600 7840832156.380 824933354.780 0.118 资产总计36218151152.790 52159850642.130 15941699489.340 0.440 经营活动产生的现金流量净额2439294267.760 8702664060.740 6263369792.980 2.568 应收账款周转率分析：应收账款周转率是反映应收账款变现能力快慢及管理效率高低的指标。从上表格可以看出，2009-2010，潍柴动力的该指标略为上升，表明公司的收款速度有所提高，在应收上占用的资金较少，公司的经营较之2009年有所增强。也表明了资产的流动性比09年提高，偿债能力增强了。存货周转率分析：存货周转率是衡量和评价公司从购入存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标。潍柴动力09-10年该指标逐年上升，表明存货占用水平下降、流动性增强，存货转换为现金或应收账款的速度增快，存货存储越低，占用的资金就会越少。 但应注意存货周转率也不是越快越好以免不能满足流转需要。总资产周转率：固定资产周转率越高，表明公司股东资产周转速度越快，离异效率越高，即固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强。2009年潍柴动力的总资产周转率为0.981，2010年为1.213，增长了0.232。说明公司的利用其全部资产进行经营效率在增长，销售收入很好。毛利率分析：从上表格可以看出，潍柴动力2009-2010的毛利率是逐年上升的，说明了公司的营业利润率10较09有所上升，补偿期间费用后的盈利水平上升。而汽车零部件行业的平均毛利率为20%，两年均在行业水平之上，所以公司盈利水平总体维持得不错。且从上表格可以看出，毛利率的变动率跟经营利润率等相比还是变动比较小的，表明公司10年经营管理很好。经营利润率分析：潍柴动力2009-2010公司经营利润率也是呈上升的趋势的，根据以上所分析的那么多，说明了金融危机对公司的影响已经不大。经营利润率的上升跟毛利率的上升一样，均表明了公司的盈利能力的上升。从上表格亦可以看出，公司经营利润率的变动率最大。虽然公司10年的销售净额较之09年时有所明显上升的，但是由于受原材料价格的上涨、市场竞争进一步加剧等原因，经营利润率已经上升的，说明了公司做的努力的来应对金融危机取得明显的效果。投资报酬率分析：它既能揭示投资中心的销售利润水平，又能反映资产的使用效果。潍柴动力2009-2010年的投资报酬率有明显的上升，表明了公司投资偿债能力有所上升。表中，投资报酬率的变动率较大，表明公司的债权人的回报率波动较大，为40.704%。从资产负债表和利润表可以得出，公司10年的平均资产总值比09年增幅较大，但净利润增加的更多，故而导致公司投资报酬率波动大。公司的盈利能力很好。股本收益率分析：表明了每单位的股东权益可以享受的净利润。潍柴动力2009-2010的股本收益率呈上升趋势，且变动率为35.795%。变动率较大。潍柴动力2010年股东权益增加49%，而净利润才增加102.6 %，故而导致股东收益率上升。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数2009年潍柴动力的营业周期为161天，2010年为132天，说明2010年潍柴动力资金周转的速度快，资金的使用效率较好。2.4公司盈利能力分析销售利润率=净利润/销售收入权益净利率=净利润/股东权益=税后利润/净资产成本费用利润率=净利润/成本费用额盈利能力20092010销售净利率（%）11.1 12.6 权益净利率（%）25.2 34.2 成本费用率（%）14.7 16.8 2009年度2010年度增长量增长率净利润3947510205.7707999104331.9004051594126.130 1.026营业收入35525182482.400 63279564389.910 27754381907.510 0.781 所有者权益15661314693.770 23370128595.530 7708813901.760 0.492 营业成本26867475616.300 47704053850.190 20836578233.890 0.776 项目 / 报告期2009年度2010年度基本每股收益(元)4.094.07销售利润率分析：上面两个图表可以看出，从2009到2010年，潍柴动力销售利润率变动浮动不是很大，上升了1.5%。销售利润率两年均在11%以上，而汽车零部件的行业标准为10.78%，潍柴动力高于行业的标准水平，说明公司销售获取利润的能力较强，在业内属于领先地位。潍柴动力10年的销售收入是大于09年的，表明了在金融危机过渡中，公司还是有较好的销售业绩的，公司可以通过降低销售成本来更好的提高净利润。权益净利率分析：权益净利率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。该指标反映的是所有者投资的获利能力。比率越高，说明投资带来的收益越高，同时说明了公司的全部经营业绩和财务业绩很好。该指标的最近一期行业平均值：20.18%。公司的盈利能力明显提高。成本费用率分析：公司的成本费用率是上升的。10年，每付出一元成本费用可获得的利润升为0.168元，体现了经营耗费所带来的经营成果有所增加，公司的经济效益有所好转。2009-2010年，虽然潍柴动力平均股东权益增幅是49.2%，但是由于其净利润的增加100.8%，所以导致成本费用率也是呈上升的趋势。公司成本费用安排合理。但是每股收益却呈下降趋势，但下降程度不大只有0.02，公司总体营运比较合理。公司费用同比发生变动原因分析科目2009年度2010年度增长量增长率销售费用1696828077.970 2925227452.740 1228399374.770 0.724 管理费用1739969708.450 2584262241.410 844292532.960 0.485 财务费用146571154.420 95080920.580 (51490233.840)(0.351)所得税费用732380120.900 1397553299.100 665173178.200 0.908 变动较大项目的原因分析：销售费用增加主要由于销售收入增加，三包费及运输费等增加所致。管理费用增加原主要由于技术开发费、工资费用增加。财务费用减少主要由于偿还银行贷款，银行借款减少所致。所得税费用增加主要为本期利润增加影响公司所得税增加所致。2.5获现能力分析营业收入现金比率=经营现金净流入/营业收入全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润获现能力分析20092010营业收入现金比率（%）6.86613.753资产现金回收率（%）6.73516.685盈余现金保障倍数0.6181.088营业收入现金比率分析：10年，该公司每元销售可以提供0.13753元的现金流入，相比09年的该比率，表明公司的获取现金的能力在明显增强。资产现金回收率：该比率表明公司获取现金的能力在增强,经营管理水平上升，公司的经济效益更好。投资在10年产生了更多的现金，即每元投资可以产生0.16685元。，依靠主营业务已经收回部分资产。盈余现金保障倍数：该指标10年有所增加，反映出公司的经营活动产生的净利润对现金的贡献较好。10年每实现一元净利润中有1.088元的现金作为保障。现金流变动情况科目2009年度2010年度增长量增长率经营活动产生的现金流量净额2439294267.760 8702664060.740 6263369792.980 2.568 投资活动产生的现金流量净额(1340223118.790)(2007386611.940)(667163493.150)（0.498） 筹资活动产生的现金流量净额(589749779.770)(1459118318.980)(869368539.210)（1.474） 变动较大项目的原因分析：经营活动产生的现金流量净额的增加主要是公司销售收入的增加，应收账款回收所致。投资活动产生的现金流量净额减少主要是2010年购置固定资产及增加长期投资所致。筹资活动产生的现金流量净额的减少主要是公司银行贷款减少及分配股利增加所致。公司产品产销两旺，收入水平及净利润较上年同期大幅增长，公司经营形势和业绩持续向好。3公司经营情况评述公司为国内大功率高速柴油发动机的主要专业制造商之一，拥有中国最优秀的动力总成（发动机、变速箱、车桥）优势和国内最完善的汽车及零部件产业链。3.1公司受外部环境状况分析2010年，商用车市场需求回升，继续保持高速发展。重型卡车产销双双突破100万辆，与2009年同期相比全部实现大幅增长。2010年，公司共销售重卡发动机41.4万台，同比增长83%，高于同行业增幅23.1个百分点，继续保持了我国最大的重型汽车变速器生产公司的地位。中国工程机械行业极大受益于四万亿投资政策的拉动作用，实现了快速发展。公司依靠科技创新，继续引领中国动力技术进步潮流。公司开辟了新的增长点。公司坚持内涵式发展，不断提升管理水平。2010年公司实现营业收入约为6,327,956.44万元人民币，较2009年同比增长78.13%。股东应占净利润约为678,214.54万元人民币，较2009年同比增长99.04%。每股基本盈利为4.07元人民币，较2009年同比增长98.54%。3.2主营业务经营状况分析公司凭借市场核心竞争优势，营业利润、净利润等指标均实现了大幅的增长。公司利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力没有发生重大变化。从公司的偿债能力进行分析，2010年的潍瑞动力已经适应了金融危机，公司已经调节好自我能力，公司目前的资金组合还是比较合适，日常运营管理比较合理，债权人资金的安全性和市场稳定性更高，偿债能力增强，贷款更安全。从公司的营运能力进行分析，2010年潍柴动力资金周转的速度快，资金的使用效率较好；公司利用其全部资产进行经营，效率在增长，销售收入很好；投资偿债能力有所上升；各环节管理状况的综合性指标表明，公司经营管理很好；公司盈利能力上升。公司做的努力对应对金融危机取得了明显效果。从公司的公司盈利能力分析，在金融危机过渡中，公司还是有较好的销售业绩的，公司还可以通过降低销售成本来更好的提高净利润。经营耗费所带来的经营成果有所增加，公司的经济效益较好，公司总体营运比较合理。公司的全部经营业绩和财务业绩很好，公司的盈利能力明显得到提高。从公司的获现能力分析，公司获取现金的能力明显增强,经营管理水平上升，公司的经营活动产生的净利润对现金的贡献较好，公司的经济效益更好。公司经营形势和业绩持续向好。3.3公司整体运营状况分析公司已经适应了金融危机，自我调节能力增强。10年的流动比率、速动比率较09年都有所增加，表明短期偿债能力较好；且10年的资产负债率，权益乘数、产权比率较09年都有所降低，表明公司的长期偿债能力增强。公司总体偿债能力很好，贷款筹资就更加有保证。10年的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率较09年都有所提高，表明公司资金使用效率增强，综合管理效率较好，营运能力增强。10年销售净利率、权益净利率较09年明显增多，表明公司经营业绩和财务业绩都有所提高，公司的盈利能力明显得到增强。10年的营业收入现金比率、全部资产现金回收率、盈余现金保障倍数较09年都有大幅度增长，表明公司获取现金的能力在明显增强，公司经营形势和业绩都有明显的提高。虽然公司的经营业绩和盈利能力都有明显的提高，但是仍应该加强成本费用的管理。10年的成本费用率较09年虽然有所提升，但是成本费用额却大幅度增加，尤其是销售费用增加率达到72.4%，虽然一部分原因是销售量的增大，但是同时也说明销售费用的管理有欠缺，可以通过有效机制控制销售过程中的不必要费用，或者尝试新的销售模式，以使销售费用的使用更加合理，从而保证成本费用的合理有效管理，使利润再创新高。公司10年的经营管理都有所增强，盈利能力也明显提高，公司发展形式再创新好。 参考文献1中国注册会计师协会.财务成本管理.北京.中国财政经济出版社M.20102梁玲玲.财务报表阅读与分析.北京.企业管理出版社M.20103闫华红.财务分析与企业经营决策.北京 .首都经济贸易大学出版社M.20114白庆辉.使用财务会计学教程分析MBA简明会计学教程之二.财会学习J，2011(09)5李秉真.利用现金流量表分析财务状况.财会研究J.2011(11)致 谢本课题在选题及研究过程中得到任俊颖老师的悉心指导。任俊颖老师多次询问研究进程，并为我指点迷津，帮助我开拓研究思路，精心点拨、热忱鼓励。任俊颖老师一丝不苟的作风，严谨求实的态度，踏踏实实的精神，不仅授我以文，而且教我做人，虽历时三载，却终生受益。对任俊颖老师的感激之情是无法用言语表达的。感谢任老师、王萍老师、张海慧老师、宋薇老师等对我的教育培养。他们细心指导我的学习与研究，在此，我要向诸位老师深深地鞠上一躬。感谢我的同学弓梦倩、冯德源、李娅、刘磊、朱婷婷三年来对我学习、生活的关心和帮助。