我国宏观经济运行情况

第一节 国内宏观经济运营状况一、1-12月根据国家记录局数据记录显示，国内生产总值(GDP)335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，季度数据由于普查年度修正了最初的季度数，因此分季度的数据有所调节，一季度增长6.2%，过去的数据是6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，最初的数据是增长8.9%，四季度增长10.7%。1.农业生产继续稳定发展，粮食实现持续六年增产。全年粮食总产量达到53082万吨，也就是10616亿斤，比上年增长0.4%，持续6年增产。2.工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长。全年规模以上工业增长值比上年增长11%，增速比上年回落1.9个百分点。其中，规模以上工业增长值一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18%。1-11月份，全国规模以上工业公司实现利润25891亿元，同比增长7.8%。3.固定资产投资迅速增长，波及民生领域的投资增长明显加快。全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。4、市场销售增长平稳较快，部分产品迅速增长。全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%；扣除价格因素，实际增长16.9%，实际增速比上年同期加快2.1个百分点。5、居民消费价格和生产价格全年下降，年终浮现上升。居民消费价格(CPI)比上年下降0.7%。其中，都市下降0.9%，农村下降0.3%。居民消费价格去年11月份同比的涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月同比上涨1.9%。全年工业品出厂价格(PPI)下降5.4%，去年12月份由负转正，当月上涨1.7%。CPI和PPI去年12月的环比都是增长1%。6、进出口总额全年下降，自11月份由降转升。全年进出口总额22073亿美元，比上年下降13.9%。11月份进出口总额同比涨幅由负转正，当月增长9.8%，12月份增长32.7%。去年全年的出口1亿美元，下降16%；进口10056亿美元，下降11.2%。进出口相抵，去年的贸易顺差1961亿美元，比上年减少994亿美元。7、城乡居民收入稳定增长，就业趋势好于预期。全年城乡居民家庭人均总收入18858元。其中，城乡居民人均可支配收入17175元，比上年增长8.8%，扣除价格因素，实际增长9.8%。去年农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%，扣除价格因素，实际增长8.5%。材料里具体分项的工资收入的增长状况，工资收入、经营性收入、转移性收入的增长状况书面材料里均有，我就不说了。8、货币供应量增长较快，新增贷款大幅增长。去年12月末，广义货币(M2)余额60.6万亿元，比上年末增长27.7%，增幅同比加快9.9个百分点；狭义货币(M1)22万亿元，增长32.4%，加快23.3个百分点。金融机构各项贷款余额40万亿元，比年初增长9.6万亿元，同比多增4.7万亿元。二、1-8月（上半年）根据国家记录局记录数据显示，上半年，各地区、各部门继续实行应对国际金融危机的一揽子筹划，加快推动经济发展方式转变和构造调节，国民经济总体态势良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展。初步测算，上半年国内生产总值172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，比上年同期加快3.7个百分点。其中，第一产业增长值13367亿元，增长3.6%；第二产业增长值85830亿元，增长13.2%；第三产业增长值73643亿元，增长9.6%。1、农业生产保持稳定，夏粮产量基本持平。全国夏粮产量12310万吨，比上年减产39万吨，减少0.3%，是建国以来第三个好收成。上半年，猪牛羊禽肉产量3713万吨，同比增长3.5%，其中猪肉产量2455万吨，增长3.6%。2、工业增速总体较快，公司效益大幅提高。上半年，全国规模以上工业增长值同比增长17.6%，比上年同期加快10.6个百分点。分登记注册类型看，国有及国有控股公司增长17.7%，集体公司增长10.2%，股份制公司增长18.8%，外商及港澳台商投资公司增长17.0%。分轻重工业看，重工业增长19.4%，轻工业增长13.6%。分行业看，39个大类行业中38个行业实现同比增长。分地区看，东部地区增长16.7 %，中部地区增长20.7%，西部地区增长17.6%。工业产销衔接状况良好，上半年工业产品销售率为97.6%，比上年同期提高0.4个百分点。1-5月份，全国规模以上工业公司实现利润15397亿元，同比增长81.6%。在39个大类行业中，36个行业利润同比增长,1个行业由亏转盈，2个行业利润同比下降。3、固定资产投资增速高位回稳，房地产投资增长较快。上半年，全社会固定资产投资114187亿元，同比增长25.0%。其中，城乡固定资产投资98047亿元，增长25.5%；农村固定资产投资16140亿元，增长22.1%。在城乡固定资产投资中，第一产业投资增长17.8%，第二产业投资增长22.3%，第三产业投资增长28.4%。分地区看，东部地区投资增长22.4%，中部地区增长28.0%，西部地区增长27.3%。上半年，房地产开发投资19747亿元，增长38.1%。4、市场销售较快增长，热点商品持续旺销。上半年，社会消费品零售总额72669亿元，同比增长18.2%。按经营单位所在地分，城乡消费品零售额62659亿元，增长18.6%；乡村消费品零售额10010亿元，增长15.6%。按消费形态分，餐饮收入8181亿元，增长16.9%；商品零售64488亿元，增长18.4%。其中，限额以上公司（单位）商品零售额26465亿元，增长30.0%。热点消费迅速增长。其中，汽车类增长37.1%，家具类增长38.5%，家用电器和音像器材类增长28.8%。 5、居民消费价格同比温和上涨，工业品出厂价格同比涨幅较大。上半年，居民消费价格同比上涨2.6%。其中，都市上涨2.5%，农村上涨2.8%。分类别看，八大类商品五涨三落：食品上涨5.5%，烟酒及用品上涨1.7%，医疗保健和个人用品上涨2.7%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.3%，居住上涨3.9%；衣着下降1.1%，家庭设备用品及维修服务下降0.6%，交通和通信下降0.1%。从环比看，6月份居民消费价格下降0.6%。上半年，工业品出厂价格同比上涨6.0%。从环比看，6月份下降0.3%。上半年，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.8%。6、对外贸易恢复较快，贸易顺差明显减少。上半年，进出口总额13549亿美元，同比增长43.1%。其中，出口7051亿美元，增长35.2%;进口6498亿美元，增长52.7%。进出口相抵，顺差553亿美元。7、城乡居民收入继续增长，生活消费支出增势平稳。上半年，城乡居民家庭人均总收入10699元。其中，城乡居民人均可支配收入9757元，同比增长10.2%，扣除价格因素，实际增长7.5%。在城乡居民家庭人均总收入中，工资性收入增长9.7%，转移性收入增长13.2%，经营净收入增长8.6%，财产性收入增长20.7%。农村居民人均钞票收入3078元，增长12.6%，扣除价格因素，实际增长9.5%。其中，工资性收入增长18.0%，家庭经营收入增长8.0%，财产性收入增长21.3%，转移性收入增长18.6%。上半年，扣除价格因素，城乡居民人均消费性支出实际增长7.2%，农村居民人均生活消费钞票支出实际增长8.5%。8、货币供应量增速高位回落，人民币存贷款余额同比增量减少。6月末，广义货币供应量（M2）余额67.4万亿元，同比增长18.5%；狭义货币供应量（M1）余额24.1万亿元，增长24.6%；流通中货币（M0）余额3.9万亿元，增长15.7%。金融机构人民币各项贷款余额44.6万亿元，比年初增长4.6万亿元，同比少增2.7万亿元；人民币各项存款余额67.4万亿元，比年初增长7.6万亿元，同比少增2.3万亿元。第二节 国内宏观经济发展运营趋势影响将来国内经济发展的因素重要有三个方面：国内经济运营的内在增长趋势、美国金融危机的发展方向及其对国内经济发展外部环境的影响和国内宏观调控政策力度的稳定性与持续性。从经济增速的中长期发展趋势看，国内经济目前正处在中长期回调阶段，但GDP增速的中长期趋势值仍保持在9左右的较高水平。从美欧日经济发展趋势看，美国金融危机产生的负面冲击最大时期已通过去，美欧日经济趋稳，但美欧日经济能否实现复苏还存在很大问题，国内出口的外部环境要好于，但外部发展环境大幅度改善的也许性很低。（一）国内经济运营的内在增长趋势从国内经济运营的中长期发展趋势看，国内GDP增速从二季度开始已进入中长期回调阶段，将来几年经济增速总体将呈下降趋势。其中第一产业增长值增速的中长期趋势从一季度开始进入中长期回调阶段，第二产业和第三产业增长值增速的中长期趋势分别从一季度和四季度开始进入中长期回调阶段。根据三次产业增长值增速中长期趋势值的自身发展趋势，三季度后来第一产业增长值增速的中长期趋势值将继续保持小幅度回调状态，从三季度的4.03持续下降到四季度的3.4。第二产业增长值增速的中长期趋势值将从三季度的9.41持续下降到二季度的8.56，此后恢复上升趋势，四季度提高到9.19。第三产业增长值增速的中长期趋势值将从三季度的10.35持续下降到一季度的10.08，此后恢复上升趋势，四季度提高到10.25。综合三次产业增长值增速中长期趋势值对GDP增速中长期趋势值的影响，GDP增速的中长期趋势值将从三季度的9.35持续下降到二季度的8.83，此后恢复上升趋势，四季度提高到9.11，即在不考虑外部环境变化和内部构造变动的状况下，国内经济运营的中长期调节有也许在二季度回调究竟，三季度开始恢复上升趋势，国内GDP仍可保持9左右的内在增长速度。（二）美欧日经济的发展趋势国内经济增长的外贸依存度很高，出口对经济增长的影响很大，将来经济增长回调的幅度，除受国内经济运营的内在增长趋势和政策性影响外，最重要的因素是美国、欧盟和日本等国内重要贸易伙伴的进口状况。而国内重要贸易伙伴的进口需求发展状况，取决于美国金融危机的演变趋势及美国、欧盟和日本应对金融危机的政策力度及其有效性。目前美欧日经济已现企稳迹象。二季度美欧日GDP同比增速仍深度下滑，但二季度美欧日GDP环比增速降幅均大幅度收缩，美国、日本和欧元区GDP环比增速分别从一季度-1.65、-7.25和-2.48，收缩到二季度的-0.18、-0.14和-0.18。GDP环比增速回升表白，各国经济规模在大幅度缩减后趋于稳定，美欧日GDP增速的降幅度已接近衰退的谷底。但美欧日经济能否在企稳之后回升，仍存在诸多问题：一是美国金融危机尚未结束。本次经济危机源于美国房地产泡沫破裂引起的次贷危机，房价下跌给众多参与次贷及其衍生品交易的金融机构和跨国集团已导致超过1.5万亿美元的损失。4月份后来美国20个大都市房价环比指数开始上涨，但7月同比房价降幅仍高达13.3，深陷次贷市场的次贷及其衍生品交易者要消化房价大幅度下跌导致的巨额损失，尚需时日。近期美国美联银行破产，阐明美国金融危机的冲击尚未结束。二是各国政策救市政策的力度及其可持续性存在很大问题。美欧日经济企稳是在各国大力度救赎政策的刺激下获得的。目前，美联储基准利率已下调到1992年以来的最低水平，进一步下调利率、采用扩张性货币政策的空间已经很小。美国财政赤字也已创历史新高，下一步扩大财政支出、减税等刺激经济增长的措施面临财力局限性的硬性约束，进一步提高财政支出力度的余地很小。欧盟各国受制于财政赤字占GDP比重不超过3的内部制度约束，扩张空间有限。三是目前美欧日经济企稳的基本难以持久。目前美欧日经济的企稳得益于贸易状况的改善。1月以来，美国、日本和欧元区15国出口降幅远低于进口下降幅度，贸易状况相对改善，对美欧日经济降幅缩小有重要影响。美欧日作为全球重要贸易国家，各国均保持出口增速大幅度高于进口增速的贸易格局是难以长期持续的。因此，美欧日经济衰退虽然可以在底或上半年触底，经济也只能保持低速增长状态，经济增速浮现较快复苏回升的也许性很小。（三）国内重要贸易伙伴进出口贸易的发展前景针对美欧日经济企稳回升前景的不拟定性，我们分别对美欧日经济继续轻度衰退、企稳和复苏三种情景下，国内重要贸易伙伴（美国、欧元区15国、日本和中国香港地区）的进出口增长状况进行模拟预测，成果显示：（1）在美欧日经济继续轻度衰退情景下，8月份后来国内重要贸易伙伴进出口增速会继续下跌，全年出口和进口下降幅度分别为26.4和30.3。但进出口下降幅度会有较大收缩，估计出口和进口下降幅度分别为8.37和13.84。（2）如果美欧经济可以企稳，8月份后来国内重要贸易伙伴进出口仍将下降，全年出口和进口下降幅度分别为25.73和29.57。3月份后来当月出口恢复增长，全年出口增长1.09；5月份后来当月进口恢复增长状态，但全年进口仍将下降3.22。（3）如果美欧经济可以复苏，8月份后来国内重要贸易伙伴进出口仍将下降，全年出口和进口下降幅度分别为25.39和28.75。3月份后来出口恢复增长，全年出口增长8.04；2月份后来当月进口恢复增长状态，全年进口增长8.99，即只有在美欧日经济企稳复苏的情景下，国内出口的外部环境才会有明显改善。不同调控政策力度与外部发展环境情景下国内经济增长的发展前景二、三季度国内经济增速企稳回升，很大限度上是国内大力度扩张性政策调控的成果，将来经济走势不仅受国内宏观调控政策力度的影响，也取决于国际经济形势的发展趋势。据此，我们按照国内调控政策力度（扩大、不变、收缩）与美欧日经济发展态势（轻度衰退、企稳、复苏）构成的九种不同组合，运用我们的季度经济增长周期模型，对情景下国内经济增长的发展前景进行模拟预测，三种典型情景的模拟成果表白：如果外部发展环境改善、国内调控政策力度加大，国内经济将恢复高速增长状态，也会浮现物价涨幅超过5的严重通货膨胀现象。如果美欧日经济继续衰退、国内调控政策力度收缩，国内经济增速有也许浮现二次探底。但只要美欧日经济可以企稳、国内保持宏观调控政策力度稳定，国内经济就可以达到9左右的较高增长速度，且物价涨幅可以控制在2以内。（一）美欧日经济复苏、国内政策力度扩大情景下国内经济的发展前景本文多种情景下进行模拟预测的共同前提条件是货币政策与贸易政策稳定，具体政策内容为：（1）利率、法定存款准备金率、平均出口退税率（出口退税额占一般贸易出口的比率）和平均关税税率（进口关税占一般贸易进口额的比率）均保持三季度水平不变，即四季度及全年一年期存款利率、贷款利率、法定存款准备金率、平均出口退税率和平均关税税率分别保持在2.25、5.31、13.5、18.77和4.08的水平不变。（2）人民币名义有效汇率保持在前三季度水平不变。（3）信贷政策适度收缩，不对贷款实行规模管理，贷款规模与增速由经济自身走势与需求决定。（4）财政支出可以达到增长25的预算目的。在上述共同假定条件下，我们进一步假定国内扩大财政支出的力度，将财政支出名义增速从的25提高到33，即假定10月份政府提出的1.18万亿刺激性财政支出筹划中用于的6000亿支出，所有为新增长支出，相称于财政支出增速在25的基本上再提高7.6个百分点。在此前提条件下，运用模型对美欧日经济复苏（国内重要贸易伙伴进口增长8.99）情景下国内经济发展前景进行模拟预测，成果显示：外部发展环境的改善和国内调控政策力度的增强，将刺激国内经济恢复高速增长状态，国内GDP增速将超过11%，全年物价涨幅可控制在3以内，但下半年会浮现涨幅高于5的严重通货膨胀现象。具体成果如下：1经济恢复高速增长：全年GDP增长8，一季度经济开始加速上涨，GDP增速从一季度的8.6提高到前三季度的12.2，四季度增速回调，全年GDP增长11.4。2消费持续迅速增长：在收入提高和科教文卫、社会保障等民生财政支出增长的拉动下，全社会消费品零售总额实际增速在通过四季度和一季度的回调之后，从二季度开始消费实际增速再次迅速回升，全年提高到18.4。3投资增速大幅度提高：在财政支出力度加大和中长期贷款迅速增长的共同拉动下，一季度后来投资实际增速不断提高，全年达到40.7，比34.6的预测增速提高6个百分点。4出口迅速增长：受美欧日合计进口恢复较快增长和国内经济迅速增长的影响，全年国内进出口恢复迅速增长，全年进口和出口分别增长27.8和16.5。5金融运营趋稳：受短期贷款增速大幅度回调影响，金融机构贷款实际增速从三季度的35.4持续回调到四季度的18.7，但受投资需求旺盛影响，中长期继续迅速增长，增长38.5，略低于四季度的预测增速。M01和M2增速相对稳定，四季度分别为8.6和23.1；M1增速从三季度的29.5回调到一季度的24.6后，恢复迅速增长，四季度提高到29.4。6下半年浮现严重通货膨胀现象：受经济增速、M1增速和货币流动性大幅度提高的影响，一季度后来物价涨幅迅速提高，全年CPI、PPI和RPI涨幅分别为2.7、-1.4和1.6，全年物价涨幅仍也许控制在3以内。但从当季物价涨幅看，下半年会浮现物价涨幅超过5的严重通货膨胀现象，四季度当季CPI和PPI的涨幅分别为7.2和6.2。（二）美欧日经济企稳、国内调控政策力度保持稳定情景下国内经济的发展前景在共同预测前提条件下，我们假定四季度后来国内政策调控力度保持相对稳定，财政支出力度适度下调、但优化支出构造，全年财政支出增速下调到24左右，适度减少环保与城乡建设等投资性支出力度，大幅度提高社会保障等民生性财政支出力度。在此前提条件下，运用模型对美欧日经济企稳（国内重要贸易伙伴进口降幅缩减为3.2）情景下国内经济发展前景进行模拟预测，成果表白：在美欧日经济企稳的状况下，只要国内调控政策力度保持相对稳定，三季度后来国内经济将保持稳定迅速增长状态，GDP增速可以达到9.1%，全年物价涨幅可控制在2以内，但四季度当季会浮现物价涨幅低于5的轻度通货膨胀现象。具体成果如下：1经济持续迅速增长：三季度后来经济增速继续回升，GDP增速将呈前高后低态势，上半年增速达到10.3，全年回调到9.1。2内需继续迅速增长：受经济迅速增长、收入增速提高和民生性财政支出力度加大等因素影响，消费需求持续迅速增长，全年增长17.7。投资性财政支出力度的下降导致投资增速持续回调，但仍保持迅速增长态势，实际投资增速从三季度的40回调全年的26.4。3进出口贸易恢复较快增长：在美欧日经济企稳、进口降幅大幅度缩小、国内需求增长的拉动下，国内进出口贸易恢复较快增长态势，全年进口和出口分别增长11.7%，和9.8。4金融稳定运营：货币供应增速和金融机构贷款增速持续回调，金融运营从前三季度的过快增长逐渐恢复到平稳运营状态，M0、M1和M2名义增速分别从三季度的16、29.5和29.3，持续回调到四季度的7.3、21.8和19.4。金融机构贷款、短期贷款和中长期贷款余额实际增速分别从三季度的35.4、18.5和42.2，持续回调到四季度的13.3、6.3和26.4。5物价跌幅持续缩小，通胀压力加大：受经济增速较快、需求增速较高影响，三季度后来物价跌幅持续缩小，全年CPI、PPI和RPI涨幅分别为1、2.1和0.2。从当季物价涨幅看，从三季度开始物价恢复较快上涨态势，三、四季度当季CPI涨幅分别为1.8和4.9。即全年物价涨幅可控制在2以内，但四季度当季会浮现涨幅低于5的轻度通货膨胀现象。（三）美欧日经济轻度衰退、国内调控政策力度收缩情景下国内经济的发展前景我们假定三季度后来美欧日经济继续保持轻度衰退状态，国内重要贸易伙伴进口继续下降，但降幅缩小到13.8。在此情景下，假定四季度后来保持政策调控力度适度紧缩，财政支出不变价增速及构造回调到水平，相称于财政支出名义增速比下调5个百分点，回调到20的适度增长水平。在此前提条件下，运用模型进行模拟预测的成果显示：在美欧日经济继续轻度衰退的状况下，较大幅度收缩国内调控政策力度会导致国内经济增速浮现二次探底，全年经济增速仍可达到7.5，但四季度当季GDP增速会再度回调6%的低水平。同步，物价会持续下跌，但全年物价跌幅可控制在2以内。具体成果如下：1经济增速浮现二次探底：受外需局限性和国内调控政策力度收缩影响，一季度后来GDP增速趋于回调，前三季度GDP可以保持8的较高增长水平，但四季度会再度下滑，四季度当季GDP增速下滑到6.02，全年GDP增速回调到7.5。2内需继续较快增长：受前三季度经济迅速增长、收入增速提高的影响，消费需求仍保持较快增长态势，全年增长17.1。财政支出力度的收缩导致投资增速浮现较大幅度下降，但仍保持迅速增长态势，实际投资增速从三季度的40回调至全年的21.2。3出口恢复低速增长：在重要贸易伙伴进口降幅缩小、国内需求增长的拉动下，国内出口贸易恢复增长态势，全年出口增长3.9%。4金融运营回归稳定状态：货币供应增速和金融机构贷款增速大幅度回调，金融运营从前三季度的过快增长逐渐恢复到平稳运营状态，M0、M1和M2名义增速分别从三季度的16、29.5和29.3，大幅度持续回调到四季度的5.3、17.9和17.2。金融机构贷款、短期贷款和中长期贷款余额实际增速分别从三季度的35.4、18.5和42.2，持续回调到四季度的11.2、10.2和19.8。5物价持续下跌：受经济增速回调、货币供应增速与流动性下降影响，三季度后来物价继续保持下跌状态，全年CPI、PPI和RPI涨幅分别为1.3、2.5和2.5。综上所述，二季度以来国内经济增速可以持续回升，内在条件是目前国内经济仍处在迅速增长阶段，经济运营的周期性波动已进入复苏阶段，刺激经济增长有充足的内需扩大空间。外部因素是国内大力度的扩张性政策刺激内需迅速增长，弥补了出口大幅度下降产生的需求缺口，使经济运营从初的超跌状态迅速向内在增长趋势回归。保持宏观调控政策的稳定性与持续性，是保障经济持续稳定迅速增长的重要条件。目前，美国金融危机的最坏时期已通过去，美欧日经济正在向企稳转化，国内经济发展的外部环境要好于。为避免美欧日经济持续衰退对国内经济增长产生新的冲击，同步避免短期内宏观调控政策力度过大引起经济大幅度波动，国内在仍应保持宏观调控政策力度的相对稳定。在信贷政策适度收缩、维持利率与人民币汇率及出口退税政策稳定的同步，可适度下调财政支出增速，优化调节财政支出构造，通过减少投资性财政支出比重、加大科教文卫与社会保障支出力度，刺激国内消费需求保持持续迅速增长状态，以消费高增长弥补出口增速较低产生的需求缺口，力求在增强国内调控政策可持续性的同步，实现经济的持续、稳定、健康发展。