营运资本管理(ppt 73页)

项目四项目四 营运资本管理营运资本管理2学习目标学习目标熟悉营运资本的概念及其在企业中的重熟悉营运资本的概念及其在企业中的重要性要性会确定现金周期会确定现金周期熟悉营运资本的财务政策熟悉营运资本的财务政策 知识目标知识目标 能够计算现金周期并预测企业的现金需要量能够计算现金周期并预测企业的现金需要量能够为企业制定合理的信用政策能够为企业制定合理的信用政策能够进行存货存量的预测能够进行存货存量的预测能够对企业流动资产进行定性管理能够对企业流动资产进行定性管理技能目标技能目标 3模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计一、营运资本岗位任务导读一、营运资本岗位任务导读公司召开年度财务总结会议，财务李经理主持会议，在公司召开年度财务总结会议，财务李经理主持会议，在会上李经理对本年度财务工作进行了总结，他说：会上李经理对本年度财务工作进行了总结，他说：“今年今年的财务工作总体上按照原定的计划完成，为了配合今年公的财务工作总体上按照原定的计划完成，为了配合今年公司扩大生产、增加市场占有份额的发展规划，我们今年实司扩大生产、增加市场占有份额的发展规划，我们今年实施了积极的财务政策，资金筹集方面：通过各种筹资方式，施了积极的财务政策，资金筹集方面：通过各种筹资方式，资金筹集总量同比增加了资金筹集总量同比增加了10%，其中流动资金借款比上年，其中流动资金借款比上年同比增加了同比增加了15%，不仅满足了流动资产的需要，还购买了，不仅满足了流动资产的需要，还购买了一部分机器设备。一部分机器设备。4模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计一、营运资本岗位任务导读一、营运资本岗位任务导读销售方面：销售收入同比增加了销售方面：销售收入同比增加了20%，其中赊销同比增，其中赊销同比增加了加了30%；利润总额同比增加了；利润总额同比增加了15%。但同时我们的财务。但同时我们的财务方面的一些问题也逐步暴露出来了，主要是流动资金周转方面的一些问题也逐步暴露出来了，主要是流动资金周转速度放慢了，这其中的原因主要有两个：一是为了保证生速度放慢了，这其中的原因主要有两个：一是为了保证生产，我们增加了现金、存货准备；二是为了扩大销售额我产，我们增加了现金、存货准备；二是为了扩大销售额我们放宽了赊销的信用政策，导致了应收账款增加，回款率们放宽了赊销的信用政策，导致了应收账款增加，回款率同比下降了同比下降了3%。这样一来我们公司虽然利润增加了，但。这样一来我们公司虽然利润增加了，但是现金增加却很少。是现金增加却很少。5模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计一、营运资本岗位任务导读一、营运资本岗位任务导读明年是我们的还款高峰期，如果不进行财务政策的改革，明年是我们的还款高峰期，如果不进行财务政策的改革，保持较好的资产流动性，即使我们的产品很受欢迎，订单保持较好的资产流动性，即使我们的产品很受欢迎，订单很多，我们也将可能面临前所未有的财务困境。所以要求很多，我们也将可能面临前所未有的财务困境。所以要求大家积极发表自己的见解，提供合理化建议和意见，使我大家积极发表自己的见解，提供合理化建议和意见，使我们公司顺利地渡过这个难关们公司顺利地渡过这个难关”如果你是公司的财务人员，通过李经理的讲话，你能如果你是公司的财务人员，通过李经理的讲话，你能说出这个公司目前财务方面存在哪些问题吗？你能提说出这个公司目前财务方面存在哪些问题吗？你能提出哪些合理化建议吗？出哪些合理化建议吗？6模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计二、营运资本岗位任务提出二、营运资本岗位任务提出企业如何选择适合的营运资本企业如何选择适合的营运资本财务政策？财务政策？1如何确认企业最佳现金持有量？如何确认企业最佳现金持有量？如何对现金进行日常管理？如何对现金进行日常管理？2 企业应加强营运资本的管理，保持资产的流动性，尤其企业应加强营运资本的管理，保持资产的流动性，尤其营运资本当中的现金、应收账款和存货的管理。企业对营营运资本当中的现金、应收账款和存货的管理。企业对营运资本的管理的主要任务如下。运资本的管理的主要任务如下。如何加强应收账款的管理？如如何加强应收账款的管理？如何制定合理的信用政策？何制定合理的信用政策？3如何加强存货的管理？如何确定如何加强存货的管理？如何确定合理的存货经济采购批量？合理的存货经济采购批量？47模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计三、营运资本岗位任务分析三、营运资本岗位任务分析 企业不能没有营运资本，但是如果营运资本过多同样也企业不能没有营运资本，但是如果营运资本过多同样也是不科学的。企业资产上所占用的资金来源于所有者的投入是不科学的。企业资产上所占用的资金来源于所有者的投入和债权人的投入，营运资本占用的资金越多，资金成本会越和债权人的投入，营运资本占用的资金越多，资金成本会越高。企业在进行营运资本管理时，应该注意这一点。高。企业在进行营运资本管理时，应该注意这一点。因此，在管理营运资本时最关键的问题，就是怎样加快因此，在管理营运资本时最关键的问题，就是怎样加快资金的周转速度。资金的周转速度越快，资产的流动性就越资金的周转速度。资金的周转速度越快，资产的流动性就越强，相同的盈利占用的资金就会越少，这样既降低了资金成强，相同的盈利占用的资金就会越少，这样既降低了资金成本又提高了资金的使用效益。为了达到这一学习目的，我们本又提高了资金的使用效益。为了达到这一学习目的，我们必须掌握有关营运资本管理岗位任务所必需的知识。下面就必须掌握有关营运资本管理岗位任务所必需的知识。下面就让我们开始预备知识的学习吧！让我们开始预备知识的学习吧！8模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计四、预备知识四、预备知识(一一)营运资本的含义及分类营运资本的含义及分类指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能资金。营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。但过多的营运资金又会使企业的收益率降低。力。但过多的营运资金又会使企业的收益率降低。广义的营运资本就是企业的流动资产和流动负广义的营运资本就是企业的流动资产和流动负债。债。包括包括现金和有价证券、应收和预付账款及各类现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货等资产。存货等资产。它具有它具有流动性强、并存性、波动流动性强、并存性、波动性性的特点。的特点。1 1营运资本的概念营运资本的概念 模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计2 2营运资本的分类营运资本的分类现金现金 预付预付账款账款 应收应收账款账款 有价有价证券证券 存货存货 1)1)流动资产流动资产9模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计2 2营运资本的分类营运资本的分类短期短期借款借款 预收预收账款账款 应付应付账款账款 应付应付票据票据 其他应其他应付款付款 2)2)流动负债流动负债10模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(二二)营运资本的重要性营运资本的重要性营运资本是流动资产和流动负债的差额，也就是当流动营运资本是流动资产和流动负债的差额，也就是当流动资产等于流动负债时，占用在流动资产上的资金是由流资产等于流动负债时，占用在流动资产上的资金是由流动负债融资的；当流动资产大于流动负债时，那么净流动负债融资的；当流动资产大于流动负债时，那么净流动资产要以长期负债或所有者权益的一部分为其资金来动资产要以长期负债或所有者权益的一部分为其资金来源。源。营运资本是流动资产和流动负债的差额，也就是当营运资本是流动资产和流动负债的差额，也就是当流动资产等于流动负债时，占用在流动资产上的资金是流动资产等于流动负债时，占用在流动资产上的资金是由流动负债融资的；当流动资产大于流动负债时，那么由流动负债融资的；当流动资产大于流动负债时，那么净流动资产要以长期负债或所有者权益的一部分为其资净流动资产要以长期负债或所有者权益的一部分为其资金来源。金来源。企业营运资金的多少还可以用来衡量企业经营风险的企业营运资金的多少还可以用来衡量企业经营风险的大小。大小。在一般情况下，营运资金越多，企业的违约风险越在一般情况下，营运资金越多，企业的违约风险越小，举债融资能力就强。小，举债融资能力就强。因此许多债权人要求借款企业因此许多债权人要求借款企业保持一定数量的营运资金，或保持最低的流动比率保持一定数量的营运资金，或保持最低的流动比率(流动流动负债负债/流动资产流动资产)。11模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径，体现资金的筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径，体现资金的源泉和流量。企业筹资必须按照国家有关法规，通过一源泉和流量。企业筹资必须按照国家有关法规，通过一定的渠道，采用一定的方式进行。定的渠道，采用一定的方式进行。广义的营运资本主要指流动资产上占用的资金，因此广义的营运资本主要指流动资产上占用的资金，因此企业的营运资本投资主要表现在现金、应收账款和存货上企业的营运资本投资主要表现在现金、应收账款和存货上占用的资金。占用的资金。1现金现金现金现金库存现钞库存现钞银行存款银行存款其他货币其他货币资金资金12现金是指生产过程中暂时停现金是指生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其他库存现金、银行存款、其他货币资金。货币资金。模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资1现金现金1)现金持有动机现金持有动机(1)(1)交易性动机。交易性动机。(2)(2)预防性动机。预防性动机。(3)(3)投机性动机。投机性动机。即席思考即席思考企业出于企业出于3种动机的考虑必须持有一定的现金，企业持有种动机的考虑必须持有一定的现金，企业持有现金的总额是否等于各种动机所需现金数额相加？现金的总额是否等于各种动机所需现金数额相加？13模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资1现金现金2)现金成本现金成本(1)机会成本。机会成本。(2)管理成本。管理成本。(3)短缺成本。短缺成本。14模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资2应收账款应收账款是指是指因对外销售产品、因对外销售产品、材料、供应劳务及材料、供应劳务及其他原因，应向购其他原因，应向购货单位或接受劳务货单位或接受劳务的单位及其他单位的单位及其他单位收取的款项，包括收取的款项，包括应收账款、应收票应收账款、应收票据、其他应收款等。据、其他应收款等。1)应收账款产生的原因应收账款产生的原因(1)扩大销售。扩大销售。(2)减少存货。减少存货。15模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资2应收账款应收账款2)应收账款的成本应收账款的成本 (1)机会成本。机会成本。机会成本是指资金由于投放在应收账款机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能用于其他投资时所丧失的收益，如投资于有价上而不能用于其他投资时所丧失的收益，如投资于有价证券所能获得的利息收入证券所能获得的利息收入。(2)管理成本。管理成本。是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用。(3)坏账成本。坏账成本。是指应收账款因某些原因无法收回而是指应收账款因某些原因无法收回而给应收账款持有企业带来的损失。给应收账款持有企业带来的损失。16模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资2应收账款应收账款2)应收账款的成本应收账款的成本 17管理成本（调查、催收）管理成本（调查、催收）机会成本（投资、存银行）机会成本（投资、存银行）坏账成本（破产、解散、，财务状况）坏账成本（破产、解散、，财务状况）应收账款额应收账款额成本成本模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资3存货存货是指企业是指企业在日常生产经营过在日常生产经营过程中为销售或耗用程中为销售或耗用而储备的物资包而储备的物资包括原材料、燃料、括原材料、燃料、包装物、低值易耗包装物、低值易耗品、库存商品、半品、库存商品、半成品、在产品，修成品、在产品，修理用备品备件等。理用备品备件等。1)存货的功能存货的功能 防止停工待料。防止停工待料。1 1适应市场变化。适应市场变化。2 2降低进货成本。降低进货成本。3 318模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计(三三)营运资本投资营运资本投资3存货存货2)存货的成本存货的成本(1)(1)取得成本。取得成本。(2)(2)储存成本。储存成本。(3)(3)缺货成本。缺货成本。19零存货管理零存货管理模块一模块一 营运资本管理岗位任务设计营运资本管理岗位任务设计20零存货管理是指物料在采购、生产、销售、配零存货管理是指物料在采购、生产、销售、配送等一个或几个经营环节中，不以仓库存储的形式送等一个或几个经营环节中，不以仓库存储的形式存在，而均是处于周转的状态，存在，而均是处于周转的状态，是适时生产系统是适时生产系统对存货管理的基本要求。为消除产品制造周期中可对存货管理的基本要求。为消除产品制造周期中可能存在的能存在的“停工待料停工待料”或或“有料待工有料待工”等浪费现象，等浪费现象，要求做到在供、产、销要求做到在供、产、销3个环节上都没有库存储备个环节上都没有库存储备量，即达到零存货。零存货可以大大降低存货的机量，即达到零存货。零存货可以大大降低存货的机会成本和储存成本。会成本和储存成本。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务确定企业现金周期确定企业现金周期工作任务一工作任务一假如成立一家公司，资金的来源是所有者的投入和债假如成立一家公司，资金的来源是所有者的投入和债权人的投入。为此公司用现金或赊销的方式取得原材料和权人的投入。为此公司用现金或赊销的方式取得原材料和雇佣工人，随着这些生产要素的投入，生产出的产品未销雇佣工人，随着这些生产要素的投入，生产出的产品未销售之前暂时存仓。这样初始的货币资金转化成有形的存货售之前暂时存仓。这样初始的货币资金转化成有形的存货。公司售出产品，存货变成现金。如果是现销现金即时收。公司售出产品，存货变成现金。如果是现销现金即时收回，如果是赊销则先作为应收账款，过一定时间现金才能回，如果是赊销则先作为应收账款，过一定时间现金才能收回。收回。现金存货应收账款现金的过程，就是现现金存货应收账款现金的过程，就是现金的循环与周转。金的循环与周转。现金周期是现金周转与循环一次所需要的天数。现金周期是现金周转与循环一次所需要的天数。21模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务确定企业现金周期确定企业现金周期工作任务一工作任务一一、企业现金周期分析流程一、企业现金周期分析流程获取公司有获取公司有关营运资本关营运资本资料资料计算现金计算现金周期周期第2步第3步第4步计算现金计算现金周转率周转率分析与评分析与评价现金周价现金周期的优劣期的优劣22二、知识导航二、知识导航(一一)现金周期的计算现金周期的计算一是存货周一是存货周转期转期二是应收账二是应收账款周转期款周转期三是应付账三是应付账款周转期款周转期企业现金周期由企业现金周期由3 3部分组成部分组成模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务23二、知识导航二、知识导航(一一)现金周期的计算现金周期的计算模块二模块二 营运资本管理岗位工作任营运资本管理岗位工作任图图4-1 4-1 现金周转期的构成示意图现金周转期的构成示意图现金周期的计算公式为现金周期的计算公式为:现金周期现金周期=存货周转期存货周转期应收账款周转期应收账款周转期应付账款周转期应付账款周转期24二、知识导航二、知识导航(二二)现金周转率的计算现金周转率的计算现金周转率是指一年现金周转率是指一年(或一个经营周期或一个经营周期)内现金的周转次内现金的周转次数。一年按数。一年按360360天计算，其计算公式为：天计算，其计算公式为：现金周转率现金周转率(次数次数)=)=计算期天数计算期天数现金周期现金周期现金周期现金周期现金周转次数和现金周期互为倒数。现金周期越短，则周现金周转次数和现金周期互为倒数。现金周期越短，则周转次数越多，一个企业现金周期越短，现金周转次数就越转次数越多，一个企业现金周期越短，现金周转次数就越多，那么占用在现金上的资金就越少。多，那么占用在现金上的资金就越少。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务25三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(一一)完成现金周期分析工作任务完成现金周期分析工作任务(二二)完成工作任务结果评价完成工作任务结果评价请根据资料一，按照工作任务要求及工作任务操作请根据资料一，按照工作任务要求及工作任务操作流程，结合完成工作任务所需要的知识导航，来完流程，结合完成工作任务所需要的知识导航，来完成华兴公司现金周期的分析与评价。成华兴公司现金周期的分析与评价。(1)计算现金周期的内容是否全面。计算现金周期的内容是否全面。(2)现金周期的计算是否准确。现金周期的计算是否准确。(3)现金周期的评价结论是否准确。现金周期的评价结论是否准确。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务26三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(三三)完成工作任务收获完成工作任务收获按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同学们一起交流和分享你的收获吧！学们一起交流和分享你的收获吧！模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务27现金管理现金管理工作任务三工作任务三现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程，管理的目的就是保证企业生产经营所需要衡选择的过程，管理的目的就是保证企业生产经营所需要的现金的同时，降低企业闲置现金的数量，使现金存在成的现金的同时，降低企业闲置现金的数量，使现金存在成本达到最低。本达到最低。一、现金管理流程一、现金管理流程第一步：获取现金需要量的相关资料第一步：获取现金需要量的相关资料第二步：最佳现金持有量的确定第二步：最佳现金持有量的确定第三步：现金收支的日常管理第三步：现金收支的日常管理模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务28二、知识导航二、知识导航(一一)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定1成本分析模式成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。成本最低的现金持有量。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务图图4-6 现金成本构成示现金成本构成示意图意图29模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务案例案例4-9：天泽公司现有天泽公司现有A、B、C、D4种现金持有方案，种现金持有方案，它们各自的成本资料现表它们各自的成本资料现表4-3。30项目项目/方案方案A AB BC CD D现金持有量现金持有量40000400008000080000100000100000200000200000机会成本率机会成本率8%8%8%8%8%8%8%8%短缺成本短缺成本120001200080008000400040000 0管理成本管理成本50005000500050005000500050005000表表4-3现金持有量备选方案单位：元现金持有量备选方案单位：元根据表根据表4-3，计算结果如下。，计算结果如下。A方案：总成本方案：总成本400008%12000500020200（元）（元）B方案：总成本方案：总成本800008%8000500019400（元）（元）C方案：总成本方案：总成本1000008%4000500017000（元）（元）D方案：总成本方案：总成本2000008%500021000（元）（元）结论：结论：C方案的总成本最低，对企业最合算。方案的总成本最低，对企业最合算。二、知识导航二、知识导航(一一)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定2存货模式存货模式模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务图图4-7 现金持有量存货模式现金持有量存货模式31二、知识导航二、知识导航(一一)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定2存货模式存货模式模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务图图4-8 现金成本构成示意图现金成本构成示意图32持有较多的现金，持有较多的现金，会降低现金短缺成会降低现金短缺成本，但会增加现金本，但会增加现金占用的机会成本；占用的机会成本；而平时持有较少的而平时持有较少的现金，则会增加现现金，则会增加现金的短缺成本，却金的短缺成本，却能减少现金占用的能减少现金占用的机会成本。机会成本。现金的交易成本现金的交易成本与现金的平时持有与现金的平时持有量成反比。量成反比。二、知识导航二、知识导航(一一)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定2存货模式存货模式模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务33KTFQ2最佳现金持有量TFKTC2现金管理总成本Q Q：最佳现金持有量：最佳现金持有量K K：有价证券的利息率（机会成本率）；：有价证券的利息率（机会成本率）；T T：一个周期内现金总需求量；：一个周期内现金总需求量；F F：有价证券每次的转换成本；：有价证券每次的转换成本；TCTC：某一时期的现金管理总成本：某一时期的现金管理总成本 。FQTKQTC2现金管理总成本案例案例4-10：天泽公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按天泽公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）现金总需求量天计算）现金总需求量375000元，每次有价证券的交易元，每次有价证券的交易成本为成本为750元，有价证券的利息率为元，有价证券的利息率为10%，则：，则：模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务34（元）最佳现金持有量75000%1075037500022KTFQ（元）最低现金管理总成本7500%1075037500022TFKTC（元）平均现金持有量375002750002Q1银行业务集中银行业务集中法法设多个收款中设多个收款中心来代替公司心来代替公司总部设立的单总部设立的单一收款中心。一收款中心。2锁箱法锁箱法承租多个邮政承租多个邮政信箱，缩短从信箱，缩短从客户付款到存客户付款到存入当地银行的入当地银行的时间时间二、知识导航二、知识导航(二二)现金收支的日常管理现金收支的日常管理模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务1加速现金回收加速现金回收35二、知识导航二、知识导航(二二)现金收支的日常管理现金收支的日常管理模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务2控制现金支出控制现金支出现金支出的控制包括金额和时间上的控制。企业通常采用以现金支出的控制包括金额和时间上的控制。企业通常采用以下两种方法。下两种方法。(1)(1)延缓应付账款的支付。延缓应付账款的支付。(2)(2)使用现金浮游量。使用现金浮游量。36三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(一一)完成现金管理工作任务完成现金管理工作任务请根据资料一工作任务要求，按照工作任务操作流请根据资料一工作任务要求，按照工作任务操作流程，结合完成工作任务所需要的知识导航，进行华程，结合完成工作任务所需要的知识导航，进行华兴公司最佳现金持有量的计算与分析，并判断公司兴公司最佳现金持有量的计算与分析，并判断公司是否采用银行业务集中法。是否采用银行业务集中法。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务37三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(二二)完成工作任务结果评价完成工作任务结果评价(1)现金的最佳持有量计算方法选择是否准确。现金的最佳持有量计算方法选择是否准确。(2)现金的最佳持有量计算结果是否准确。现金的最佳持有量计算结果是否准确。(3)分析与评价结论是否正确。分析与评价结论是否正确。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务38三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(三三)完成工作任务收获完成工作任务收获按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同学们一起交流和分享你的收获吧！学们一起交流和分享你的收获吧！模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务39应收账款管理应收账款管理工作任务四工作任务四应收账款是企业实行赊销的结果。赊销使企业应计现金流入应收账款是企业实行赊销的结果。赊销使企业应计现金流入量和实际现金流入量在时间上不一致，同时应收账款的增加量和实际现金流入量在时间上不一致，同时应收账款的增加还会造成坏账损失以及资金成本和管理成本的增加。还会造成坏账损失以及资金成本和管理成本的增加。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务图图4-9 影响应收账款的因素影响应收账款的因素40一、应收账款管理流程一、应收账款管理流程模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务获取公司账龄分析表和信用条件备选方案资料获取公司账龄分析表和信用条件备选方案资料制定合理的信用政策制定合理的信用政策加强应收账款的日常管理加强应收账款的日常管理41二、知识导航二、知识导航模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务一是客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；一是客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；三是一旦账款遭到拖欠或拒付，企业应采取怎三是一旦账款遭到拖欠或拒付，企业应采取怎样的对策。样的对策。二是怎样最大限度地防止客户拖欠账款；二是怎样最大限度地防止客户拖欠账款；42 当企业在向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题：当企业在向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题：解决方法：制定合理的信用政策。解决方法：制定合理的信用政策。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。二、知识导航二、知识导航(一一)制定合理的信用标准制定合理的信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务(5)(5)经济状况经济状况(Conditions)(Conditions)(1)(1)信用品质信用品质(Character)(Character)(2)(2)偿付能力偿付能力(Capacity)(Capacity)(3)(3)资本资本(Capital)(Capital)(4)(4)抵押品抵押品(Collateral)(Collateral)43二、知识导航二、知识导航(二二)提出合理的信用条件提出合理的信用条件信用条件指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。信用条件指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。信用期限信用期限：指允许客户从购货到付款之间的时间间隔。：指允许客户从购货到付款之间的时间间隔。现金折扣：企业鼓励客户提前付款而在商品价格上给予的优惠。现金折扣：企业鼓励客户提前付款而在商品价格上给予的优惠。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务折扣期限折扣期限：企业提供现金折扣的期限。：企业提供现金折扣的期限。44v信用条件的基本表现方式如：信用条件的基本表现方式如：“2/10，1/20，n/45”，意思，意思是：赊销期限为是：赊销期限为45天；若客户能在发票开出后的天；若客户能在发票开出后的10天内付款，天内付款，可以享受可以享受2%的现金折扣；若客户能在发票开出后的的现金折扣；若客户能在发票开出后的20天内付款，天内付款，则可以享受则可以享受1%的现金折扣。的现金折扣。二、知识导航二、知识导航(二二)提出合理的信用条件提出合理的信用条件信用条件指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。信用条件指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务45应收账款平均余额年赊销额应收账款平均余额年赊销额360360平均收账天数平均收账天数维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率坏账损失坏账损失=年赊销额年赊销额坏账损失占年赊销额比例坏账损失占年赊销额比例变动成本年赊销额变动成本年赊销额变动成本率；变动成本率；信用成本前收益年赊销额变动成本；信用成本前收益年赊销额变动成本；信用成本小计应收账款机会成本坏账损失收账费用；信用成本小计应收账款机会成本坏账损失收账费用；信用成本后收益信用成本前收益（应收账款机会成本坏账损失收账费用）信用成本后收益信用成本前收益（应收账款机会成本坏账损失收账费用）例例4-114-11天泽公司预测的天泽公司预测的20082008年度赊销额为年度赊销额为72007200万元，其信用条件为：万元，其信用条件为：n/30n/30，变动成本率为，变动成本率为60%60%，机会成本率（或有价证券利息率）为，机会成本率（或有价证券利息率）为8%8%。假设公司收账政策不变，固定成本总额不变。该。假设公司收账政策不变，固定成本总额不变。该公司拟定了两个信用条件的备选方案：公司拟定了两个信用条件的备选方案：甲方案：维持原信用条件即甲方案：维持原信用条件即n n/30/30；乙方案：放宽原信用条件至乙方案：放宽原信用条件至n n/45/45。为各备选方案估计的有关数据如表为各备选方案估计的有关数据如表4-64-6：项目甲方案（甲方案（3 03 0天）天）乙方案（乙方案（4 54 5天）天）年赊销额年赊销额应收账款平均收账天数应收账款平均收账天数应收账款平均余额应收账款平均余额维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金坏账损失占年赊销额比例坏账损失占年赊销额比例坏账损失坏账损失收账费用收账费用7200720030307200720036036030=60030=60060060060%60%=3603602%2%720072002%2%=14414440407920792045457920792036036045=99045=99099099060%60%=5945943%3%792079203%3%=237.6237.67070项目项目甲方案（甲方案（3 03 0天）天）乙方案（乙方案（4 54 5天）天）年赊销额年赊销额减：变动成本减：变动成本720072007200720060%60%43204320792079207920792060%60%47524752信用成本前收益信用成本前收益7200-43207200-4320288028807920-47527920-475231683168减：应收账款机会成本减：应收账款机会成本坏账损失坏账损失收账费用收账费用信用成本小计信用成本小计信用成本后收益信用成本后收益3603608%8%=28.828.8144144404028.828.81441444040212.8212.82880-212.82880-212.82667.22667.25945948%8%=47.5247.52237.6237.6707047.5247.52237.6237.67070355.12355.123168-355.123168-355.122812.882812.88表表4-74-7信用条件决策分析评价表信用条件决策分析评价表(单位：万元单位：万元)表表4-64-6信用条件备选方案信用条件备选方案(单位：万元单位：万元)方 方案方案项目项目乙方案（天）乙方案（天）丙方案丙方案（2/10,1/20,n/452/10,1/20,n/45）年赊销额年赊销额减：现金折扣减：现金折扣 变动成本变动成本792079204752475279207920106.92106.9247524752信用成本前收益信用成本前收益316831683061.083061.08减：应收账款机会成本减：应收账款机会成本坏账损失坏账损失收账费用收账费用信用成本小计信用成本小计信用成本后收益信用成本后收益5945948%=47.528%=47.52792079203%3%237.6237.67070355.12355.122812.882812.88267.3267.38%8%21.38421.384792079202%2%158.4158.44545224.784224.7842836.2962836.296表信用条件决策分析评价表信用条件决策分析评价 （单位：万元）（单位：万元）例例4-124-12承上例，若天泽公司选择了乙方案，但为了能够加速回收应收账款，决定在承上例，若天泽公司选择了乙方案，但为了能够加速回收应收账款，决定在乙方案的基础上将信用条件改为乙方案的基础上将信用条件改为“2/102/10，1/201/20，n/45”n/45”（丙方案）。预计约有（丙方案）。预计约有60%60%的客户（按赊销额计算）利用的客户（按赊销额计算）利用2%2%的折扣，的折扣，15%15%的客户将利用的客户将利用%的折扣。坏账损失的折扣。坏账损失率降到率降到2%2%，收账费用降为，收账费用降为4545万元。万元。现金折扣现金折扣79207920(2%(2%60%60%1%1%15%)15%)106.92106.92万元万元应收账款平均收账天数应收账款平均收账天数60%60%1010天天15%15%2020天（天（1 160%60%15%15%）4545天天20.2520.25天天应收账款平均余额应收账款平均余额79207920万元万元36036020.2520.25445.5445.5万元万元维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金445.5445.5万元万元60%60%267.3267.3(万元万元)二、知识导航二、知识导航(三三)制定合理的收账政策制定合理的收账政策P102所谓收账政策是指企业对客户违反信用条件时采取的收所谓收账政策是指企业对客户违反信用条件时采取的收账对策与措施。账对策与措施。企业一般实行企业一般实行“谁审批谁负责谁审批谁负责”的原则，以有权对外审批的原则，以有权对外审批发放应收账款的各销售部、分发放应收账款的各销售部、分(子子)公司作为应收账款管理公司作为应收账款管理及催收的主体来具体制定应收账款的催收政策。及催收的主体来具体制定应收账款的催收政策。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务48二、知识导航二、知识导航(四四)加强应收账款的日常管理加强应收账款的日常管理1企业的信用调查企业的信用调查1)直接调查直接调查2)间接调查间接调查(4)其他。其他。(1)财务报表。财务报表。(2)信用评估机构。信用评估机构。(3)银行。银行。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务49二、知识导航二、知识导航(四四)加强应收账款的日常管理加强应收账款的日常管理2资料分析及评估资料分析及评估“5C”评估法：评估法：信用品质信用品质(Character(Character）、偿付能力）、偿付能力(Capacity)(Capacity)、资本、资本(Capital)(Capital)、抵押品、抵押品(Collateral)(Collateral)、经济状况、经济状况(Conditions)(Conditions)信用评分法信用评分法 模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务50二、知识导航二、知识导航(四四)加强应收账款的日常管理加强应收账款的日常管理3建立考核应收账款管理评价指标建立考核应收账款管理评价指标应收账款周转率应收账款周转率 应收账款周转期应收账款周转期 或或模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务51三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(一一)完成应收账款管理工作任务完成应收账款管理工作任务请根据工作任务要求，按照工作任务操作流程，结请根据工作任务要求，按照工作任务操作流程，结合完成工作任务所需要的知识导航，来完成华兴公合完成工作任务所需要的知识导航，来完成华兴公司是否改变原有的信用条件。司是否改变原有的信用条件。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务52三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(二二)完成工作任务结果评价完成工作任务结果评价(1)计算信用条件的内容是否全面。计算信用条件的内容是否全面。(2)信用条件的指标计算是否准确。信用条件的指标计算是否准确。(3)信用条件方案的决策是否正确。信用条件方案的决策是否正确。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务53三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(三三)完成工作任务收获完成工作任务收获按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同学们一起交流和分享你的收获吧！学们一起交流和分享你的收获吧！模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务54存货管理存货管理工作任务五工作任务五一、存货管理流程一、存货管理流程第一步：获取华兴公司存货资料第一步：获取华兴公司存货资料第二步：确定存货经济采购批量第二步：确定存货经济采购批量 第三步：加强存货的日常管理第三步：加强存货的日常管理 模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务55二、知识导航二、知识导航(一一)确定存货经济采购批量确定存货经济采购批量经济采购批量就是指在企业生产和供应条件一定时，经济采购批量就是指在企业生产和供应条件一定时，一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务1 1确定经济采购批量的基本模型确定经济采购批量的基本模型存货总成本存货总成本(TC)=进货费用进货费用+储存成本储存成本 2存货全年计划进货总量=每次进货费用每次进货批量每次进货批量单位存货年储存成本56二、知识导航二、知识导航(一一)确定存货经济采购批量确定存货经济采购批量模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务(2)企业能够及时补充存货企业能够及时补充存货(3)存货的价格稳定，且不存在现金折扣；存货的价格稳定，且不存在现金折扣；(4)企业现金充足不受限制；企业现金充足不受限制；(5)不允许缺货不允许缺货;(1)存货需求量稳定并且能够预测；存货需求量稳定并且能够预测；假设条件假设条件(6)所需存货市场供应充足所需存货市场供应充足57二、知识导航二、知识导航(一一)确定存货经济采购批量确定存货经济采购批量模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务1确定经济采购批量的基本模型确定经济采购批量的基本模型图图4-10 存货成本构成图存货成本构成图58二、知识导航二、知识导航(一一)确定存货经济采购批量确定存货经济采购批量模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务2有数量折扣情况下经济采购批量的确定有数量折扣情况下经济采购批量的确定 按照前述基本模式确定出不存在商业折按照前述基本模式确定出不存在商业折扣情况下的经济采购批量及存货总成本扣情况下的经济采购批量及存货总成本计算存在不同的商业折扣、采购批量进计算存在不同的商业折扣、采购批量进货时的存货总成本货时的存货总成本首先首先然后然后59比较出总成本最低时的采购批量即为经比较出总成本最低时的采购批量即为经济采购批量。济采购批量。最后最后二、知识导航二、知识导航(二二)存货的日常管理存货的日常管理模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务2存货存货ABC分类分类控制法控制法 3建立考核存货管建立考核存货管理评价指标理评价指标1存货的归口存货的归口分级管理分级管理60二、知识导航二、知识导航(二二)存货的日常管理存货的日常管理模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务61所谓存货所谓存货ABC分类控制法分类控制法就是按照一定的标准，将企业的就是按照一定的标准，将企业的存货划分为存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理，分三类，分别实行分品种重点管理，分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。对企业存货进行分类的标准主要由两个：对企业存货进行分类的标准主要由两个：一是金额标一是金额标准（最基本的），二是品种数量标准（作为参考）。准（最基本的），二是品种数量标准（作为参考）。A类类存货是属于单位价值较大，品种数量较少的存货，应该存货是属于单位价值较大，品种数量较少的存货，应该作为控制的重点；作为控制的重点；C类类存货是属于单位价值较小，品种数量较多的存货，只要存货是属于单位价值较小，品种数量较多的存货，只要做一般控制；做一般控制；B类类存货是介于存货是介于A类存货与类存货与C类存货之间，属于单位价值一类存货之间，属于单位价值一般，品种数量相对较多，可采用划分类别的方式进行管理般，品种数量相对较多，可采用划分类别的方式进行管理。二、知识导航二、知识导航(二二)存货的日常管理存货的日常管理模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务62划分划分A A、B B、C C三类存货的具体步骤：首先列示企业全部存货的明细三类存货的具体步骤：首先列示企业全部存货的明细表，计算出每种存货的价值总额；其次按金额标志将存货由大到小进行表，计算出每种存货的价值总额；其次按金额标志将存货由大到小进行排序并累加金额百分比；最后按存货累计金额百分比确定排序并累加金额百分比；最后按存货累计金额百分比确定ABCABC三类存货，三类存货，并据以进行分类管理。并据以进行分类管理。例例远达公司共有远达公司共有2020种材料，总金额为种材料，总金额为100000100000元，按金额多少顺序排列，元，按金额多少顺序排列，按上述原则将其划分为按上述原则将其划分为ABCABC三类，金额在三类，金额在 7000070000元以上为元以上为A A类，金额在类，金额在2000020000元至元至7000070000元之间的为元之间的为B B类，金额在类，金额在2000020000元以下的为元以下的为C C类。类。A A、B B、C C三类存货的金额比重大致为三类存货的金额比重大致为:A:B:C=0.7:0.2:0.1:A:B:C=0.7:0.2:0.1，而品种数量比重大，而品种数量比重大致为致为:A:B:C=0.1:0.2:0.7:A:B:C=0.1:0.2:0.7。列表所示：列表所示：远达公司材料分类表材料编号材料编号 金额（元）金额（元）金额比重金额比重累计金额比重累计金额比重类别类别各类存货数各类存货数量比重量比重各类存货金额比各类存货金额比重重1 12 24500045000250002500045%45%25%25%45%45%70%70%A A10%10%70%70%3 34 45 56 6650065005500550045004500350035006.5%6.5%5.5%5.5%4.5%4.5%3.5%3.5%76.5%76.5%82%82%86.5%86.5%90%90%B B20%20%20%20%7 78 89 9101011111212131314141515161617171818191920201500150012001200100010009809809009008708708008007307307007005005003003002002001701701501501.5%1.5%1.2%1.2%1.0%1.0%0.98%0.98%0.9%0.9%0.87%0.87%0.8%0.8%0.73%0.73%0.7%0.7%0.5%.0.5%.0.3%0.3%0.2%0.2%0.17%0.17%0.15%0.15%91.5%91.5%92.7%92.7%93.7%93.7%94.68%.94.68%.95.58%95.58%96.45%96.45%97.25%97.25%97.98%.97.98%.98.68%98.68%99.12%.99.12%.99.48%99.48%99.68%99.68%99.85%99.85%100%100%C C70%70%10%10%合计合计100000100000100%100%100%100%100%100%三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(一一)完成存货管理工作任务完成存货管理工作任务请根据工作任务要求，按照工作任务操作流程，结请根据工作任务要求，按照工作任务操作流程，结合完成工作任务所需要的知识导航，来完成华兴公合完成工作任务所需要的知识导航，来完成华兴公司司ABCABC类存货的划分以及存货经济采购批量的分析与类存货的划分以及存货经济采购批量的分析与评价。评价。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务64三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(二二)完成工作任务结果评价完成工作任务结果评价(1)计算存货经济采购批量的内容是否全面。计算存货经济采购批量的内容是否全面。(2)计算存货经济采购批量的方法是否准确。计算存货经济采购批量的方法是否准确。(3)确定存货经济采购批量的分析结论是否正确。确定存货经济采购批量的分析结论是否正确。(4)华兴公司存货华兴公司存货ABC划分是否准确。划分是否准确。模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务65三、完成工作任务评价三、完成工作任务评价(三三)完成工作任务收获完成工作任务收获按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完按照要求和规程完成了工作任务后，结合老师对完成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任成工作任务结果的评价，你对自己完成此项工作任务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同务有什么收获？请将你的收获写出来，与老师和同学们一起交流和分享你的收获吧！学们一起交流和分享你的收获吧！模块二模块二 营运资本管理岗位工作任务营运资本管理岗位工作任务66本章小结本章小结本项目主要介绍了：本项目主要介绍了：现金周期的确定。影响现金周期的因素是存货现金周期的确定。影响现金周期的因素是存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。1营运资本财务政策的选择，包括营运资本持有营运资本财务政策的选择，包括营运资本持有政策和营运资本融资政策。政策和营运资本融资政策。2最佳现金持有量的确定，采用成本分析模式、最佳现金持有量的确定，采用成本分析模式、存货模式、现金周期模式、随机模式来确定最存货模式、现金周期模式、随机模式来确定最佳现金持有量。佳现金持有量。367本章小结本章小结本项目主要介绍了