2011年全球铁矿石行业回顾

2011 年全球铁矿石行业回顾2012-02-21 10:45:242011 年全球铁矿石价格剧烈波动。中国作为铁矿石消费大国，对国际铁矿石价格走势有着极大影响。 中国因“新国八条”房地产调控政策及货币紧缩政策抑制钢材需求，并给钢铁企业资金链带来压力，一度 拖累铁矿石价格走低。但长期来看，中国工业化和城镇化仍将继续推动铁矿石需求。此外，由于全球经济形势疲弱以及不确定性，矿山企业融资困难，致使诸多铁矿石新扩建项目工程 进度推迟甚至取消。如澳大利亚 Jack Hills 铁矿，因三菱商事还在寻找投资合作伙伴，该项目投产日期将 从 2015 年推迟至 2016 年以后。尽管如此， 2011 年全球仍有多个新扩建铁矿石项目投产。另一方面，资源民族主义抬头，各国政府对矿业的监管从紧也是 2011 年全球铁矿石行业的一大特点。 如西澳州政府提高粉矿使用税费，巴西米纳斯吉拉斯州批准征收矿业税等。中国房地产业低迷拖累铁矿价格走低 在中国钢铁企业增加库存和市场供应持续紧张的带动下，2011 年初铁矿石现货价持续上涨，2月中 旬，中国进口铁矿石（品位62%的粉矿）到岸价达到191.90美元/t的历史新高。之后，随着原料成本高企， 中国钢铁企业退出铁矿石海运市场，铁矿石价格开始下滑。尽管除中国之外的其他地区市场需求减弱，但 4月至9月初，中国铁矿石需求旺盛，支撑铁矿石价格高位运行，期间均价也高达175.63美元/t。中国保 障性住房建设计划和持续的基建工程都有力地支撑铁矿石需求，这在一定程度上抑制全球需求减弱。然而， 9 月底中国货币紧缩政策效应开始显现，房地产交易大幅萎缩。由于严格控制信贷，一些中小 钢铁企业采购资金十分紧张。建筑用钢产量超过市场实际需求量，导致建筑用钢库存显著上升， 10月份铁 矿石价格因此而大幅下跌30.9%，降至118.40美元/t。考虑到国内钢材降价，铁矿石成本高涨，中国钢厂 减少铁矿石采购。随着中国钢铁企业在新年前进行为期两周半的季节性重建铁矿石库存，推动铁矿石价格上涨。截至11月17日，铁矿石价格上涨23.7%,回升至147.60美元/t。然而，钢材需求并没有出现实质性好转，中小 钢铁企业铁矿石库存充足，现货价再度下降。截至12月19日，铁矿石价格又降至131.39美元/t,降幅为 11.0%。尽管中国建筑业表现疲软，粗钢减产，但中国铁矿石长期需求仍然向好。从 2011 年前三季度看，巴 西和澳大利亚出口的铁矿石中，销往中国的份额分别占49.2%和 68.1%（见图 2）。力拓集团预计，中国工 业化和城镇化进程持续仍将继续推动铁矿石长期需求，因此其 2012 年计划开发项目资本支出达到140亿美 元。力拓在西澳皮尔巴拉地区的铁矿石产能扩张目标是，到2015年上半年将增加铁矿石产能2000万t, 总计产能增至3.53亿t。更新改造位于兰伯特角的铁矿石装卸设备也将促使该计划的完成。此外，力拓还 预留未来将皮尔巴拉地区铁矿石开采能力提升至4.53亿t的可能性。I船I加Mi-W1tiI二v口品:討讨亍戏賞鮫梅 cfi 图 1 2008-2011 年中国铁矿石月度进口量及现货价17.9欧暨时.Mi愉.1%中首詮港厂英範 为哩 f_ 口-L% g.懈11I.S%图 2 巴西（左）和澳大利亚（右）分地区铁矿石出口情况2012年1月，必和必拓宣布，批准投资开采位于西澳纽曼东北方10公里处的24号矿体，计划投资 8.22亿美元。24号矿体设计年产能1700万t,预计2012年下半年开始着手开发。在力拓和必和必拓宣布增加投资、扩建产能的同时，淡水河谷却压缩 2012 年投资预算额11%，降至 129亿美元，并且推迟最大的铁矿石项目开发。投资80.4亿美元的卡拉雅斯Serra Sul项目原计划2016 年下半年投产，但现在已经暂时搁置。淡水河谷将在巴西帕拉州卡拉雅斯南部地区新建采选厂，设计能力 9000 万 t。资金紧张项目推迟蔓延全球铁矿行业一直以来，新扩建项目工程进度推迟，以及实际增加产能低于最初计划，都是铁矿石行业的特点。 2 012年也不例外。开采项目和基建项目推迟或取消仍将是铁矿石行业必须面对的挑战。三菱商事正在与来自韩国、印度、日本和中国的潜在投资者进行谈判，最终确定合作伙伴，共同实 施Oakajee港口和铁路项目及开发Jack Hills矿山。韩国浦项钢铁公司正在考虑参与该项目的可行性。三 菱商事将用18个月的时间寻找合适的合作伙伴，预计项目总计投资将达到100亿美元。Jack Hills铁矿 项目的投产日期将从2015年推迟到2016年以后。澳大利亚金达必金属公司卡拉拉磁铁矿项目由于矿山建设期延长，首次发货日期也被迫推迟。此外， 卡拉拉磁铁矿项目最初计划投资额为19亿澳元（约合19.5亿美元），但现在投资额大幅上涨30%。该项 目将年产品位68.2%的铁精矿800万t。澳大利亚布罗克曼资源公司（Brockman Resources）位于皮尔巴拉地区的Marillana项目开发也已 经推迟，主要由于2011年初该公司收到华南国际公司恶意收购的要约。Mar il lana项目的银行融资可行性 研究原计划在2011年10月底结束，但现在已经延期。完成项目战略审查，重新修订进度表后，该公司才 能进行融资可行性研究。哈萨克斯坦欧亚自然资源公司（ENRC）的巴西BML铁矿石项目成本增加，并且修订项目开发和投产 日期。BML铁矿石项目年产能1950万t,最初预计投资21亿美元，但随着巴西雷亚尔贬值，投资已经增加 至23亿美元。项目投产时间推迟到2014年底，即在港口重新选址建设完工之后。ENRC预计2012年上半 年有望获得港口建设许可证。西澳州政府还需要投资9900万美元建设中西部输电线路，该项目从2008年就已经提出，但项目耽 误数年迟迟得不到推动。澳大利亚公共事业企业西部电力公司表示，政府预算中为输电线项目一期工 程编列资金4200万-9900万美元，最远到埃尼亚巴（距离为200公里）。如果一期工程在2011年底得到 批准，那么最早也要到 2014 年才能完工。联接到杰拉尔顿的 160 公里输电线不在二期工程之内。位于杰拉 尔顿东部新开发的磁铁矿项目大都必须依靠国家电网供电。新建铁矿项目投产难以满足中国需求2011 年全球有多个新扩建铁矿石项目投产。然而，尽管产能增长，但短期内仍难以满足中国铁矿石 进口需求的增长。2011 年9 月，安赛乐米塔尔位于利比里亚宁巴山铁矿开始正式投产。安赛乐米塔尔计划 2012年该项 目能够出口铁矿石400万t。迄今为止，安赛乐米塔尔为宁巴山铁矿的基建工程已经投资8亿美元，项目 包括：学校、医院、道路、港口和铁路。加拿大拉布拉多铁矿公司宣布首批出口中国的铁矿石于2011年10月份发货，满载16.7万t铁矿石 的“盐湖城”号已经离开塞普特利斯港（Sept-Iles）。按照与加拿大铁矿公司（IOC ）达成的协议，拉布 拉多铁矿公司 2011 年生产的铁矿石全部由加拿大铁矿公司销售和发货，这样可以降低加工、装卸、发货和 销售成本，供应中国的铁矿石按照市场价格进行销售。非洲矿业公司宣布首批Tonkolili项目生产的铁矿石于2011年11月份装船，这是30多年来塞拉利 昂港口首次出口铁矿石。非洲矿业公司在通过采矿和环保审批后， 14个月内就完成整个矿山、铁路和港口 等基础设施建设，直接装船的铁矿石发货量为4万t。目前装载的铁矿石将供应中国山东钢铁集团，在山 东钢铁集团投资 15 亿美元之前，首批铁矿石用于测试。英美资源公司投资10亿美元的南非北角Kolomela铁矿石项目也已经实现首批发货。该项目提前5 个月完成，2013年将达到900万t的设计产能。2011年12月19 日，首批10万t Kolomela块矿离开萨兰 哈港（Salanha）。Kolomela铁矿石项目是英美资源公司产能增长计划的一部分，到2019年英美资源公司 在南非的铁矿石产量将达到7000万t。2011年12月，耶弗拉兹集团Vysokogorsky采选矿公司新的西部露天铁矿开始开采，可开采储量达 到5亿t,用于生产品位62%的铁精粉，新矿山铁精粉设计年产能12万t。各国政府介入分羹资源民族主义抬头随着铁矿石价格持续高涨，各国政府希望通过提高铁矿石使用税费和调整税收体制，能够在矿业企 业丰厚的利润中分一杯羹。资源民族主义的抬头，赋予各国政府更大的矿业监管权。未来几年间，各国征 收的矿业税费将持续提高。2011 年初，澳大利亚西澳州政府宣布，从2013 年7月 1日起，将铁矿石粉矿使用税费从5.6%提升 至7.5%，与块矿相当。FMG是受此影响最大的澳大利亚矿企，该公司下属Christmas Creek铁矿和Cloud Break 铁矿生产的全部都是粉矿。必和必拓和力拓由于生产块矿，因此受冲击相对较小。澳大利亚通过碳税法案，从2012年7月1日起对国内500家最大的碳排放企业征收23澳元/t （约 合22.20美元/t）的碳排放税（目前欧盟征收的碳排放许可成本仅为美元/t），并从2015年 7 月开始碳排放交易。澳大利亚成为继欧盟之后，第二个实行碳排放限制法案的主要经济体，涉及碳排放 法案的企业必须先获得碳排放许可。巴西北部拥有丰富矿产资源的米纳斯吉拉斯州已经批准征收一项矿业税，州政府希望能从巨大的矿 业（包括铁矿石）利润中获得更大的收益。州议会通过的矿业税为2.18巴西雷亚尔/t（约合1.20美元/t）。 之前巴西帕拉州也开始征收矿业税，每吨征收6. 45巴西雷亚尔（约合3. 50美元） 。巴西采矿业者认为州 政府征收矿产使用税费违宪，因而将诉诸法律解决，促使州政府停止征税。与此同时，巴西中央政府也提 议修订矿业法，下调目前对化肥生产商征收的税费，提高铁矿石税费。铁矿石使用税费将从净销售额的2% 提升至总计销售收入的4%。下调化肥使用税费是为了促使生产商提升国内产量。 2012年1月，巴西政府将 向国会提交3份议案，即：调整矿产使用税费、修改采矿特许权的授予方式和组建新的监管机构。越南政府对铁矿石和其他金属矿采选征收新的环境费。越南工业贸易部宣布，新的环境费为 4 万-6 万越南盾/t（约合美元/t）。越南政府最早在2012年8月份颁发新的采矿许可证，将提高政府 对采矿业的监管。印度尼西亚政府正在考虑是否对矿石和精矿（含铁矿石、镍矿和铜矿）征收出口关税，并且在 2014 年完全禁止出口未加工矿石。政府与矿山所在地监管者计划将征收的出口关税逐年提升。征收出口关税并 且实施出口禁令，有助于增加冶炼和加工领域的外国直接投资。几内亚议会通过新的矿业法案，提升政府在矿业项目中持有的股份，建立更为严格的采矿审批程序。 新法案将使得几内亚政府免费获得所有矿业项目15%的股份，并且还有权再进一步收购最高20%的股份。几内亚新的矿业法案直接冲击淡水河谷西芒杜项目。几内亚政府希望持有该项目35%股份，而非此前的 15%。淡水河谷仍在与几内亚政府就未来投资数十亿美元的西芒杜铁矿项目展开谈判。