PPP项目财务测算基本模型

PPP 项目财务测算基本模型 政府和社会资本合作模式 以下简称 PPP 是指政府为增强 公共产品和服务供给能力 提高供给效率 通过特许经营 购买服 务 股权合作等方式 在基础设施及公共服务领域与社会资本建立 的利益共享 风险分担及长期合作关系 社会资本方积极参与 PPP 项目 目的是规避投资风险 获得较 好的投资回报率 必须研究 PPP 项目核心业务 分析项目投入回报 机制 要对 PPP 项目各项财务指标认真测算 PPP 项目财务测算的 理论方法有很多种 目前在实务工作中遵循以下财务测算基本模型 其 PPP 项目财务测算基本模型步骤如下 一 基础条件设定 1 项目投资总额估算 A 建筑工程安装费 B 设备及工具 器具 购置费 C 工程建设其他费用 D 建设期贷款利息 E 其他列项 F 预备费 G 其他费用项目 2 项目投资采用基准收益率 二 运营收入 运营成本的测算 1 可性研究报告项目运营期收入 包括运营期使用者付费收入 其 他项目收入 2 可性研究报告项目运营期政府可用性缺口补助 运营期政府每年 可用性付费 每年运营绩效维护费 使用者收入 3 可性研究报告项目运营期运营成本 材料费 人工费 燃料及动 力费 修理维护费 其他费用 三 建设期 运营期还本付息的计算 1 计算建设期利息 根据项目投资总额 资本金及项目融资比例 依据建设期资金筹资计划 测算建设期每年的利息 2 运营期还本付息的计算 1 等额本金计算方式 2 等额 本息计算方式 每年计算 本年借款本金 本年应计利息 本年还 本 本年付息等参数 四 增值税及其附加的计算 1 增值税税率 基本收入适用税率 可行缺口补助适用税率 2 增值税附加税率 城市维护建设税适用税率 教育费附加适用税 率 地方教育费附加适用说率 3 计算运营期每年销项增值税 每年不含税收入 x 基本收入适用税 率 可行缺口补助 x 可行缺口补助适用税率 4 计算运营期生产经营进项税 5 计算每年的进项税留抵额 初始投资进项税额 每年生产经营 进项税额 运营期每年销项增值税 6 计算运营期应缴纳的增值税及附加 五 总成本费用的测算 1 计算运营期的运营成本 按照运营年度 分材料费 人工费 燃 料及动力费 修理维护费 其他费用等明细计算 2 计算财务费用 财务费用不包含建设期利息 主要取自运营期还 本付息的计算数据 3 计算运营期折旧摊销 项目形成固定资产的按照会计准则规定摊 销 不能形成固定资产的 按照会计准则确认为无形资产或金融资 产 按照特许经营权的年限进行摊销 六 运营期利润及利润分配表测算 1 项目公司不含税收入 2 增值税附加税 3 总成本费用 4 利润总额 5 弥补以前亏损 6 应纳税所得额 7 所得税 8 净利润 9 提取法定盈余公积金 10 可供投资者分配利润 七 全投资现金流量表测算 1 现金流入 2 现金流出 1 建设投资 2 运营日常成本 3 增值税附加 4 调整所得税 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 财务净现值 八 资本金现金流量表测算 1 现金流入 2 现金流出 1 项目资本金 2 运营日常成本 3 还本付息 4 增值税附加 5 调整所得税 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 财务净现值 根据 PPP 项目财务测算模型 通过以上步骤 将项目方案的 数据引入相应的表格 编制财务报表 计算财务净现值 内部收益 率 投资回收周期等评价指标 进行财务盈利能力分析 偿债能力 分析和财务生存能力分析 据以评价项目的财务可行性