国际收支平衡表总结ppt课件

第二节 国际收支平衡表,1,一、学习国际收支平衡表的意义,企业必须有会计记录和财务分析，才能作出正确的生产经营决策。 政府必须有国际收支记录和分析，才能作出正确的经济政策。 国际收支平衡表类似于企业编制的资产负债表,国际收支平衡表是反映一个国家一定时期的外汇“资产负债表” 。 思考：编制国际收支平衡表，分析国际收支很重要吗？,2,促进国际收支平衡是宏观调控的重要任务 2006年12月14日 人民日报,中央经济工作会议强调，必须把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务。 促进经济增长、增加就业、稳定物价和保持国际收支平衡，是宏观调控的四大目标。 随着我国对外开放的不断发展，在过去外汇短缺时期，出口创汇是我们追求的目标，也是促进国际收支平衡的有效途径。目前，影响我国国际收支平衡的主要矛盾，已由过去的外汇短缺转化为贸易顺差过大和外汇储备增长过快。,思考：为什么顺差了，外汇储备多了，也会成为问题？（下页续）,3,促进国际收支平衡是宏观调控的重要任务 2006年12月14日 人民日报,这一转变，带来了人民币升值压力加大、贸易摩擦增多和国内资源更多流向国外等问题。 不仅如此，贸易顺差过大、外汇储备增长过快，进而导致国内资金过于充裕，刺激过度投资和资产价格膨胀，对物价稳定造成潜在压力，使货币政策调控面临难题，长期下去将对国民经济持续健康发展造成不利影响。 缓解国际收支失衡的矛盾，必须对症下药,坚持从国情出发，注意借鉴国际经验，多方采取有效措施，逐步加以解决。,想要对症下药，首先要就搞清楚我国国际收支的结构，也就是看懂国际收支平衡表,4,二、国际收支平衡表的组成,IMF的规范 为便于各会员国编制国际收支平衡表，IMF出版了国际收支手册，并多次进行了修改(下图是按照第五版的规定制作的格式简表），要求会员国每年按统一格式向其提交国际收支平衡表。 教材P4的表1-1存在问题，不要参考 参下页ppt（按照第五版的规定制作的格式简表）,5,国家外汇管理局负责编制国际收支平衡表,6,国际收支平衡表的帐户构成,国际收支账户,储备资产账户,7,经常账户,8,资本和 金融账户,直接投资 证券投资 其它投资,9,错误与遗漏账户,储备资产账户,10,（三）国际收支平衡表的编制,复式记帐法是国际会计的通行准则，国际收支平衡表按照复式簿记的记账方法编制：即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示，即有借必有贷，借贷必相等。 借方：引起外汇支出的项目 贷方：引起外汇流入的项目,11,（1）货物：记录商品的进出口,借方：进口总额（外汇支出）,贷方：出口总额（外汇流入）,1、经常帐户,请问：进口和出口各记录在借方还是贷方？,12,2014年我国外贸进出口的主要特点,2014年，欧盟、美国、东盟、香港和日本为我前五大贸易伙伴。 对欧盟、美国的双边贸易额分别为3.78万亿元、3.41万亿元，分别增长8.9%、5.4%； 对香港、日本的双边贸易额分别为2.31万亿元、1.92万亿元，分别下降7.2%、1%。 对东盟、非洲、俄罗斯、印度等新兴市场双边贸易额分别为2.95万亿元、1.36万亿元、5851.9亿元和4335.5亿元，分别增长7.1%、4.3%、5.6%、6.8%。,13,2014年我国外贸进出口的主要特点,2014年，我国机电产品出口8.05万亿元，增长2.6%，占出口总值的比重为56%。同期，纺织品、服装、箱包、鞋类、玩具、家具、塑料制品等7大类劳动密集型产品出口2.98万亿元，增长4%，占20.7%。,14,2014年我国外贸进出口的主要特点,消费品进口加速，主要大宗商品进口量增价跌。 2014年，我国消费品进口9362.7亿元，增长14.9%，明显快于同期我国进口总体增速，占同期我国进口总值的7.8%。 同期，主要大宗商品进口量保持增长，其中进口铁矿石9.3亿吨，原油3.1亿吨；大豆7139.9万吨；钢材1443.2万吨；铜482.5万吨。 此外，进口煤炭2.9亿吨，下降10.9%；成品油2999.7万吨，下降24.2%。,15,1、经常帐户,（2）服务：记录服务的输出入,借方：服务的输入（外汇支出）,贷方：服务的输出（外汇流入）,16,阿里巴巴IPO承销商大赚3亿美元佣金,2014年09月22日 据路透社报道，阿里巴巴周一在提交至美国证券交易委员会（SEC）的文件中称，在上周进行的IPO（首次公开招股）中，阿里巴巴IPO融资总额达到250亿美元,向承销商支付的佣金为3.004亿美元，约占融资规模的1.2%。 花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛集团、摩根大通、摩根士丹利担任阿里巴巴此次IPO的联合账簿管理人。,17,（3）收益：,1、经常帐户,职工报酬：,借方：本国向非居民支付的工资、薪金和其他报酬。（外汇支出）,贷方：本国工人受雇在国外工作而获得的工资、薪金和其他报酬（外汇流入）,18,案例1：印度2013年海外职工汇款有望达710亿美元,2013年10月4日，世界银行发布报告显示，2013年，印度的海外职工报酬汇回国内款项预期达到710亿美元，位居发展中国家之首。报告显示，2012年印度海外职工汇款为690亿美元。 报告认为，这主要是因为近年来卢比持续贬值，刺激了印度大批海外职工款项返乡购置资产的意愿。,19,市场分析指出，该预期将进一步缓解印度面临的经常项目赤字的压力。此前，印度总理经济委员会预计本年经常项目赤字为700亿美元时所假设的2013年海外职工汇款可能为660亿美元。 如果世界银行发布的该预期能够实现，印度本财年的经常项目赤字有望进一步减少50亿美元左右。 报告还显示， 2013年全球的海外职工汇款规模有望达到5500亿美元。其中，发展中国家为4140亿美元，中国为600亿美元。,20,案例2：海外劳务汇款促进亚洲经济增长 2013-5-23,联合国国际农业发展基金会和世界银行近期发布的报告显示，2012年6000万赴海外打工的亚洲人向本国汇款总额创新纪录。 尽管近年来全球经济增长缓慢，但亚洲国家海外劳务汇款总额依然逐年增加，2012年达到2600亿美元，占全球发展中国家海外务工汇款总额的63。,21,在全球经济不景气的情况下作为人口最为稠密的大洲，这些汇款为促进本土经济发展、减贫及粮食安全做出重要贡献。 其中，印度、中国、菲律宾收到的汇款金额分列亚洲国家前三，东南亚国家则是世界上变动最多、变化最大的汇款市场。 2013年一季度数据显示，亚洲国家海外劳务汇款依然保持增长势头。以菲律宾为例，今年前三个月来自海外劳务人员的现金汇款达到51亿美元，同比增长5.6。,22,投资收益：指居民与非居民之间有关金融资产与负债的收入与支出，包括有关直接投资、证券投资和其它投资所得收入与支出。,借方：本国资产被外国居民所购买或持有而支付的利润、股息、红利、利息等（外汇支出）,贷方：本国居民因购买或持有外国资产而获得的利润、股息、红利、利息等（外汇流入）,1、经常帐户,23,（4）经常转移,单方面进行的不需要等价偿还的价值转移（除资本转移以外的转移）,借方：从本国转移到外国（外汇支出）,贷方：从外国转移到本国（外汇流入）,1、经常帐户,24,案例,2014年7月10日，国务院新闻办公室正式发布中国的对外援助(2014)白皮书。 2010年至2012年，中国对外援助金额为893.4亿元人民币。对外援助资金包括无偿援助、无息贷款和优惠贷款三种方式。 无偿援助：323.2亿元人民币，占对外援助总额的36.2%。 无息贷款：72.6亿元人民币，占对外援助总额的8.1%。 优惠贷款：497.6亿元人民币，占对外援助总额的55.7%。,25,2、资本和金融账户,（1）资本账户,借方：取得资产所有权（外汇支出）,贷方：放弃资产所有权（外汇流入）,26,资料1,2010年9月22日，中国总理温家宝在纽约联合国总部出席联合国千年发展目标高级别会议。他提出了中国在此领域新的政策措施，其中包括将进一步免除50个重债穷国和最不发达国家2010年到期未还的政府无息贷款，并将向巴基斯坦灾区再提供两亿美元无偿援助。 2010年2月，新华网引用商务部网站消息，中国国务院批准了减免伊拉克欠华债务的80%。伊拉克欠华债务总额为85亿美元，也即中国政府此次减免债务约为68亿美元,27,资料2：2012中国好声音，从荷兰引进的版权费为350万元人民币,28,（2）金融帐户：,借方：资本的流出（外汇支出）,贷方：资本的流入（外汇流入）,由直接投资、证券投资、其它投资构成,2、资本和金融账户,29,直接投资：,一个经济体的居民单位（直接投资者）对另一个经济体的居民单位（直接投资企业）的永久利益。 形式：直接设立工厂企业；收购国外已有工厂企业；收益的再投资。,（2）金融帐户：,2、资本和金融账户,30,案例1:2013中国对外非金融类直接投资额同比增长16.8%,2014年1月16日，商务部今日召开例行发布会，介绍2013年我国商务运行情况。 数据显示，2013年，中国境内投资者共对全球156个国家和地区的5090家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资901.7亿美元，同比增长16.8%。,31,案例2：2013年5月，双汇国际宣布收购全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德的全部股份，收购金额约为71亿美元。,32,双汇在美并购案收官 中行牵头贷款40亿,2013年9月26日，备受关注的中国企业在美最大并购案双汇国际并购史密斯菲尔德项目完美收官。 美国当地时间26日上午10时，由中国银行牵头的40亿美元银团贷款按时交割，标志着双汇并购案最重要的融资环节顺利完成，随后双汇国际与史密斯菲尔德正式签署并购交易生效协议。,33,总部位于北京的中国银行公布消息称，根据双方协议，双汇共出资71亿美元收购史密斯菲尔德（美国最大的生猪养殖和猪肉加工企业）全部股份，并承接全部债务。其中，40亿美元由中国银行牵头全球8家一流银行组成银团贷款给予支持。 此次收购，创下了中国民营企业在海外收购金额的最高纪录，也是中国企业对全球非自然资源产业的最大一笔收购。,34,证券投资：（间接投资）,指在证券市场上购买他国政府发行的债券、企业发行的中长期债券以及股票所进行的投资。,（2）金融帐户：,其他投资：,包括贸易信贷、贷款、货币和存款、其他资产等。,2、资本和金融账户,35,截至1月份，中国的美国国债持有量已降至1.2391万亿美元，而日本所持美国国债则增加到了1.2386万亿美元。日本已重新超越中国成为了美国的最大债权国。,36,3、储备资产,即一国货币当局持有的可随时用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债的对外资产， 主要包括货币黄金、外汇、在IMF的储备头寸和特别提款权(SDR)。,借方：储备资产增加,贷方：储备资产减少,37,4、净误差与遗漏,各国的平衡表都有此帐户。由于记录时会有一些统计误差，为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡项目 当所有的经济交易记录后，如果出现借方余额，写入贷方；如果出现贷方余额，写入借方。,38,练习：哪些项目计入借方，哪些计入贷方？,商品出口 本国居民为外国人提供服务 国外捐赠和外国政府援助 外国居民购买本国资产 本国居民从外国居民那里借入50亿美元 官方储备的减少,39,练习（续）,商品进口 外国居民为本国居民提供服务 本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助 本国居民购买外国资产 本国居民贷款50亿美元给外国居民 官方储备的增加,40,记入贷方的项目（外汇流入）,商品出口（导致从外国收到付款） 本国居民为外国人提供服务（导致从外国收到付款） 国外捐赠和外国政府援助（导致从外国收到付款） 外国居民购买本国资产（导致资本流入） 本国居民从外国居民那里借入50亿美元（导致资本流入） 官方储备的减少（引起外汇流出）,41,记入借方的项目（外汇流出）,商品进口（导致向外国支出） 外国居民为本国居民提供服务（导致向外国支出） 本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助（导致向外国支出） 本国居民购买外国资产（导致资本流出） 本国居民贷款50亿美元给外国居民（导致资本流出） 官方储备的增加（引起外汇流入）,42,（四）案例,下三页为中国外汇管理局发布的2008年中国国际收支平衡表（部分） 1、各项目之间的数字加减关系 2、这些数字的代表什么意思？ 3、2008年我国经常项目和资本项目是顺差还是逆差？ 4、净误差与遗漏项目的数字是怎么来的？ 5、该表借贷方平衡吗？ 6、为什么官方储备的减少记录在贷方？而储备增加是记录在借方？反过来不行吗？ 7、货币黄金为什么是0？,43,2008年中国国际收支平衡表 单位：亿美元,44,2008年中国国际收支平衡表 单位：亿美元,45,2008年中国国际收支平衡表 单位：亿美元,46,4、净误差与遗漏项目的数字是怎么来的？,如果是借方余额，写入四的贷方； 如果是贷方余额，写入四的借方。,47,4、净误差与遗漏项目的数字是怎么来的？,27308,27496,188,0,188,48,4、净误差与遗漏项目,数据来源于国家外汇管理局网站,净误差与遗漏有时在贷方，有时在借方，这有什么不同吗，与分析国际收支有关系吗？,167.7,0,128.8,0,167.7,128.8,2013 -776 0 776,49,中国国际收支平衡表显示，净误差与遗漏项目2005年出现自2002年以来的首次负值，而负值通常意味着资本外逃。 有专家认为，这可能与投机人民币升值的热钱在2005年汇改前后出逃有关。 在人民币升值压力依然存在的背景下，这一逆转十分引人关注。,50,继2005年国际收支平衡表中的净误差与遗漏项目近年来首度为负后，2006年我国净误差与遗漏为-128.8亿美元。 一位外汇专家指出，通常情况下，净误差与遗漏项目绝对额的变化通常与违规跨境资金流动联系在一起，去年该项目出现负值可能有其他原因存在，但是不排除部分热钱因为担心调控政策出台而出逃的可能性。,51,学者看法,国际收支平衡表中的“净误差与遗漏” 项是这样一个抵消账户,理论上是不代表任何的实际含义。 但是,一些学者经常会把“净误差与遗漏”出现在借方或是贷方作为判断是否存在资本非正常流出或是流入的一个指标。 这种观点认为,当出现较大借方金额时,可能存在异常资本流出,当出现较大贷方金额时,可能存在异常资本流入。 看2008年的数据，如何理解最后一段话？,52,官方解释,国家外汇局表示，该项目能够从一个方面反映未被官方记录的资金流动额(即遗漏)，但在净误差与遗漏中，通常很难准确区分出统计“误差”和“遗漏”。 因此，简单地把净误差与遗漏额出现在借方等同于资本外逃，出现在贷方等同于“热钱”流入，都是不准确的。 外汇局综合司副司长管涛也以个人名义称，将净误差与遗漏和违规资本流动联系起来可能有些牵强附会。,53,5、国际收支平衡表借贷方平衡吗？,0,27496,27496,54,6、储备的减少记贷方？储备增加记借方？,储备减少记在贷方，储备增加记在借方，如果不这样做的话，借贷两方不会平衡!。,55,作业：填写国际收支平衡表,56,7、货币黄金为什么是0？,中国国际收支平衡表1985,57,中国国际收支平衡表1991,58,问题1:难道我国没有黄金储备？（下页续）,59,国家外汇管理局昨天公布的数据显示，到2010年末，在对外金融资产中，储备资产达29142亿美元。 其中货币黄金储备资产达481亿美元，比2009年末时的371亿美元增加了110亿美元。 问题2：国际收支平衡表上没有这些数据，那么这些数据在哪里可以看到？,60,问题3：为什么在2012年的国际收支平衡表中， 外汇储备只有增加987亿美元， 而央行数据统计却是3.31万亿美元？ 在哪里可以查到3.31万亿美元？,61,（五）中国国际投资头寸表,国际收支与国际投资头寸 国际收支是一个流量概念、时期概念，反映一段时间内增减变动的数额。 国际投资头寸是一个存量概念，是指在某一时点上某一经济体对世界其他地方的资产和负债的价值和构成。,62,来源于国家外汇管理局网站,63,2013年末,408,112,71,38213,38804,64,问题3：在哪里可以查到储备资产总额,65,新国际收支平衡表,参考第六版BOP，写出新表格式 第六版与第五版有什么区别？,66,国际收支平衡表更新,外管局指出，从2015年起，国家外汇管理局按照国际货币基金组织最新国际标准，即国际收支和国际投资头寸手册（第六版）编制，和发布国际收支平衡表。,67,第六版主要变化,一、将储备资产纳入金融账户统计，并在金融账户下增设“非储备性质的金融账户”，与原金融项目包含的内容基本一致； 二、项目归属变化，如将经常账户下的转手买卖从原服务贸易调整至货物贸易统计，将加工服务（包括来料加工和出料加工）从原货物贸易调整至服务贸易等；,68,三、项目名称和细项分类有所调整，如将经常项目、资本项目和金融项目等重新命名为经常账户、资本账户和金融账户，将收益和经常转移重新命名为初次收入和二次收入等； 四、借方项目用负值表示。,69,（四）国际收支平衡表的差额分析,国际收支平衡表从其编制原理来看，由于设立了平衡项目，由此，经常项目和资本项目的合计差额最终总是可以通过误差与遗漏项目得到平衡，以至最终的帐面差额必然为零。 但是实际上，国际收支平衡表中存在差额，在之前看2008年表格的时候已经见过了。,70,国际收支不平衡的口径,国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方余额和贷方余额往往是不相等的，这种差额被称为局部差额，主要包括： 1.贸易差额 2.经常账户差额 3.资本与金融账户差额 4.经常账户与资本与金融账户合并的差额被称为综合差额,71,贸易差额,经常账户差额,综合差额,资本与金融账户差额,72,练习：找出2008年表的各项差额,73,资本和金融项目差额=？,综合差额：4206+401=4607,74,1、贸易差额,是进出口收支相抵后的净额。出口大于进口为贸易顺差，又叫“出超”；进口大于出口为贸易逆差，又叫“入超”。 贸易差额反映了一个经济体与世界其余地方之间有形的实物资源的转移净额，常用来证明保护国内市场、阻止外来竞争的必要性。,75,贸易收支差额的重要性,贸易收支差额表现了一个国家（或地区）自我创汇的能力，反映了一国（或地区）的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。,76,2、经常账户差额,（Current Account Balance，CA）又称经常项目差额，等于商品差额+服务差额+投资收益差额+经常转移。 它是一个经济体的对外资本金融帐户变动的相对体现，反映了一个经济体同世界其余地方之间各种实际资源的转移净额。,77,看了这张图表之后，你有何想法？,78,或许，对于目前的经济成就，中国完全可以欢呼雀跃。 11.5%，中国周四公布的前三季度国内生产总值增幅，似乎足以傲视全球；而166043亿元的经济总量，也完全可以踏进全球前四大经济体的行列。,79,但是，如果剔除国外的要素收入，中国或许就是一个彻底的“打工经济”，完全可以肯定，中国前三季度的GDP数据，将会远远高于国民生产总值GNP数据，也就是说，中国GDP的创造者很大部分来自在中国的外资企业，而中国企业在国外的投资收益却寥寥无几。 （后续）,80,根据2006年的中国国际收支平衡表，中国企业在国外的投资收益顺差仅为97.7亿美元，不到去年中国GDP总量的千分之四， 也不到经常项目顺差的4%。 相比较而言，日本则正在堂而皇之地成为一个“老板经济”，根据日本2006年的国际收支平衡表，去年它的投资收益占其经常项目顺差69%左右，而与贸易顺差相比，则是其1.45倍，这与中国形成天壤之别。 （后续）,81,中国目前以出口和投资拉动的粗放型经济增长，也使中国的资源和环境付出了很大的代价。 据世界银行计，中国每年有75万人因污染（主要是大城市的空气污染）而早亡。中国近60%的城市人口居住城市的空气污染水平至少是美国平均水平的两倍，是世界卫生组织(WHO)推荐水平的5倍。 （后续）,82,或许，在目前中国还处于年富国强的青壮年期，中国还可以以各种红利为全球经济“打工”，但是一旦中国年老色衰，这些红利也将消失，到时谁又来赡养中国呢？ （完）,83,日本的海外资产净值在去年底达到了破纪录的325万亿日元，让日本连续23年稳坐世界最大债权国之位。 日本政府、企业和个人持有的净资产价值在去年底达到325万亿日元，超过了前一年的296万亿日元。 财务省的数据显示，日本的海外资产净值大约是中国的逾1.5倍，连续第七年排名仅次于日本的第二大净债权国，中国去年的净债权规模折算日元为208万亿日元，德国位居第三，持有192万亿日元资产。,84,85,3、资本和金融账户差额,本国一定时期内对外资本输出入与金融交易收支的汇总差额。 差额为正值时，该国资本与金融资源流入大于流出； 差额为负值时，该国资本与金融资源流出大于流入。,86,资本和金融账户差额的含义,第一，它反映了一国为经常账户提供融资的能力。 因此，如果资本和金融账户顺差越大，代表一国为经常账户提供融资的能力越强。 第二，该差额还可以反映一国金融市场的发达和开放程度。,87,4、综合差额,将经常账户差额与资本和金融账户差额进行合并， 它是全面衡量一国国际收支状况的综合指标，通常所说的国际收支差额往往就是指国际收支的综合差额。 如果综合差额为正，则称该国国际收支存在顺差； 如果综合差额为负，则称该国国际收支存在逆差； 如果综合差额为零，则称该国国际收支平衡。,88,可以根据综合差额判断一国外汇储备的变动情况以及货币汇率的未来走势。 中央银行可以根据综合差额判断是否需要对外汇市场进行干预。 政府也可以根据这一差额确定是否应该进行经济政策的调整。,综合差额是非常重要的经济指标,89,