2011年11月《证券投资基金》真题.doc

2011年11月份证券从业资格考试证券投资基金真题一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。）1将众多投资者的资金集中起来，并委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金（）的特点。A集合理财B组合投资C风险共担D分散风险2（）是基金设立申报过程中须提交的主要文件之一，也是基金最重要、最基本的信息披露文件。A基金契约B招募说明书C托管协议D代销协议3ETF基金最早产生于（）。A英国B美国C中国D加拿大4证券投资基金的主要投资方向是（）。A实业B上市公司的投资项目C信贷D有价证券5基金评价的角度不包括（）。A对单个基金的分析和评价B对基金经理的分析和评价C对基金公司的分析和评价D对基金行业的分析和评价6以下几种基金，最不适宜长期投资的是（）。A货币市场基金B股票基金C债券基金D混合基金7增长型基金的基本目标为（）。A追求稳定的经常性收入B追求资本增值C追求超越市场表现的投资业绩D经常性收入与资本增值兼顾8从基金的资金来源和用途划分，证券投资基金可分为（）。A公募基金和私募基金B开放式基金和封闭式基金C在岸基金和离岸基金D公司型基金和契约型基金9与私募基金相比，公募基金具有的特点是（）。A投资风险较高B投资活动所受到的限制和约束少C基金募集对象不固定D采取非公开方式发售10保本基金将大部分资金投资于（）。A股票B货币市场工具C衍生金融工具D与基金到期日一致的债券11根据开放式证券投资基金试点办法的规定，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额（）时，为巨额赎回。A5%B10%C15%D20%12目前，我国股票型基金的认购费率大多在（）。A2%2.5%B1%1.5%C1%以下D013依照证券投资基金法的规定，提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的（）以上通过。A1/4B1/2C1/3D2/314开放式基金的认购采取（）的方式。A份额认购B金额认购C债券认购D份额或金额认购15开放式基金份额的发售，由（）负责办理。A基金管理人B商业银行C证券公司D专业基金销售机构16获准上市的基金，须于上市首日前的（）个工作日内至少在一种中国证监会指定的报刊上公布上市公告书。A7B5C3D117一般情况下，基金管理公司内部制定和监督执行风险控制政策的机构是（）。A投资决策委员会B风险控制委员会C董事会D基金份额持有人大会18公司型基金的最高权力机构是（）。A基金公司监事会B基金公司董事会C基金管理公司董事会D基金公司股东大会19封闭式基金的合同生效的条件之一是封闭式基金募集期限届满，基金份额持有人人数达到（）人以上。A50B100C200D30020下列管理费用中，由高到低的是（）。A认股权证基金、股票基金、债券基金、货币市场基金B股票基金、债券基金、货币市场基金、认股权证基金C债券基金、货币市场基金、认股权证基金、股票基金D货币市场基金、认股权证基金、股票基金、债券基金21由基金投资者直接支付的费用是（）。A申购费B基金管理费C基金托管费D信息披露费22（）指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众。A外部环境B宏观环境C内部环境D微观环境23如果投资者在2010年4月15日（周五，法定节假日前最后一个工作日）赎回了基金份额，那么投资者享有利润的期限至（）。A4月15日B4月16日C4月17日D4月18日24发行人和中介机构签订合同，由中介承销机构买入全部基金单位，然后承销机构再向投资者销售，如果未能将基金单位全部销售出去，则余下的基金单位由承销商自己持有。这种基金发行方式称为（）。A基金承销B基金代销C基金包销D敞开发售25基金管理公司内部控制应当遵循的原则不包括（）。A健全性原则B有效性原则C审慎性原则D相互制约原则26在基金管理公司的治理结构中，处于核心地位的是（）。A投资决策委员会B公司监管机构C公司董事会D公司经理层27在公司内部控制的主要内容中，不属于投资管理业务控制的是（）。A明确揭示研究业务和投资决策业务可能存在的风险并采取控制措施B按照投资管理业务的性质和特点严格制定各项管理制度C明确揭示交易业务中可能存在的风险并采取控制措施D严格制定信息系统的管理制度28我国证券投资基金规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的（）担任。A信托投资公司B政策性银行C商业银行D保险公司29基金托管业务技术系统的系统安全运作特征是指（）。A基金托管的主要业务活动都可以通过技术系统完成B都配置了能够满足基金托管业务运作需要的系统C都建立了系统管理相应的规章制度，并通过专人管理D都能够从技术手段上保证基金托管业务的安全运作30基金管理公司的回报主要来源于（）。A自有资产的运用B管理费和手续费C基金资产回报D佣金31根据我国有关规定，基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后公告的时间是（）。A3个工作日内B3日内C5个工作日内D5日内32（）是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。A资产保管B资金清算C投资监督D会计复核33支付基金相关费用的资金清算属于（）。A交易所交易资金清算B全国银行间债券市场交易资金清算C场外资金清算D场内资金清算34交易所资金清算流程中，执行清算指令是指（）日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行。ATBT+1CT+2DT+335（）的投资主要关注对各单只股票的分析，选择有吸引力的个股，而不过分关注宏观经济和市场周期。A自下而上B自上而下C积极型D消极型36市场营销分析过程中，评估的外部因素不包括（）。A经济发展趋势与结构B证券市场发展状况C法律法规及政策预期D主要的销售渠道和相关代销渠道的潜力37基金信息披露最根本、最重要的原则是（）。A真实性原则B准确性原则C及时性原则D公平披露原则38下列不得参与股指期货交易的是（）。A股票基金B混合基金C保本基金D债券基金39我国基金监管的首要目标是（）。A保护投资者利益B保证市场的公平、效率和透明C降低系统风险D推动基金业的发展40中国证监会对基金管理公司的（）是日常监管的重点。A基金准入B公司治理监督C内部控制情况的监督检查D经营运作监督41基金托管银行应当建立（）离任制度。A基金托管部门高级管理人员B基金托管部门中级管理人员C董事长D基金经理42短期衡量通常是对近（）年表现的衡量。A1B2C3D543市场交易数量越大，交易对象的流动性越低，交易行为产生的市场冲击成本（）。A越高B越低C保持不变D不相关44根据（关于基金从业人员投资证券投资基金有关事宜的通知的规定，基金从业人员持有的开放式基金份额的期限不得少于（）个月。A3B6C9D1245因证券期货市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述要求的，基金管理人应当在（）个交易日内调整完毕。A5B10C15D2046（）反映证券或组合对市场变化的敏感性。A系数B标准差C市盈率D市净率47根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。A位于证券市场线上B位于证券市场线下方C位于资本市场线上D位于证券市场线上方48如果股票价格波动越大，则投资组合的算术平均收益率与几何平均收益率之间的差异（）。A越大B越小C不变D无法判断49大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（）弯曲的曲线来表示，而且（） 的凸性有利于投资者提高债券投资收益。A向下；较高B向下；较低C向上；较高D向上；较低50技术分析为基础的投资战略是在否定（）市场的前提下，以历史交易数据为基础的调查研究模型。A强式有效B异常C弱式有效D半强式有效51完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来（）。A上升B下降C不变D不确定52当投资者对未来的现金流量有特殊需求时，可采用（），同时要考察市场的流通性。A指数化的投资策略B规避和现金流匹配的策略C积极的投资策略D消极的投资策略53如果两只基金的时间加权收益率相等，下列说法正确的是（）。A早分红的基金比晚分红的基金收益率高B两只基金的表现同样好C分红次数多的基金收益率高D分红额高的基金收益率高54关于免疫策略的叙述，错误的是（）。AFMReddington于1952年最早提出免疫策略B免疫策略能消除所有债券风险C免疫策略用来规避利率变动的风险D免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格55在风险-收益二维平面上，不考虑做空机制，由风险证券A和无风险证券B建立的证券组合一定位于（）。A连接A和B的直线上B连接A和B的直线的延长线上C连接A和B的曲线上，且该曲线凹向原点D连接A和B的曲线上，且该曲线凸向原点56买入并持有资产配置策略是指按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在（）年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。A12B23C35D5757资产配置实际上是指投资中的（）阶段。A投资规划B投资实施C投资优化管理D投资收益58基金业绩分组比较的基本思路是，通过恰当的分组，尽可能地消除由于（）而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响。A风格差异B组合差异C类型差异D资产差异59基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变（）的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法。A现金比例B资产比率C债券比例D股票比例60特雷诺指数的问题是无法衡量基金经理（）的程度。A收益高低B资产组合C风险分散D行业分布2011年11月份证券业从业资格考试证券投资基金真题答案及解析一、单项选择题1【解析】答案为A。将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金的一种集合理财的特点。2【解析】答案为B。招募说明书是基金设立申报过程中须提交的主要文件之一，也是基金最重要、最基本的信息披露文件。3【解析】答案为D。ETF基金最早产生于加拿大，成熟于美国。4【解析】答案为D。基金与股票、债券所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。5【解析】答案为D。基金评价的三个角度分别是：对单个基金的分析和评价、对基金经理的分析和评价、对基金公司的分析和评价。6【解析】答案为A。货币市场基金的长期收益率较低，不适合进行长期投资。7【解析】答案为B。追求资本增值是增长型基金的基本目标。8【解析】答案为C。证券投资基金从基金的资金来源和用途划分可以分为在岸基金和离岸基金。9【解析】答案为C。公募基金的募集对象不固定，风险较低，限制和约束比较多。10【解析】答案为D。保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。为能够保证本金安全或实现最低回报，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券；同时，为提高收益水平，保本基金会将其余部分投资于股票、衍生工具等高风险资产上，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金于投资期限到期时，都能保障其本金不遭受损失。11【解析】答案为B。基金净值赎回申请超过基金总份额的10%为巨额赎回。12【解析】答案为B。目前，我国股票型基金的认购费率大多在1%1.5%，债券型基金的认购费率通常在1%以下，货币型基金一般认购费率为0。13【解析】答案为D。本题是对基金份额持有人大会的决定事项的考查。基金份额持有人大会应当有代表50%以上基金份额的持有人参加，方可召开；提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。14【解析】答案为B。开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购时，认购申请上不是直接填写需要认购多少份基金份额，而是填写需要认购多少金额的基金份额。15【解析】答案为A。开放式基金份额的发售，主要由基金管理人负责办理，也可以委托商业银行、证券公司等经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代理基金份额的发售。16【解析】答案为C。获准上市的基金，须于上市首日前的3个工作日内至少在一种中国证监会指定的报刊上公布上市公告书。17【解析】答案为B。风险控制委员会属于非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。风险控制委员会的主要职责是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。18【解析】答案为D。公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，而股东大会是股份公司的最高权力机构。19【解析】答案为C。封闭式基金的合同生效必须满足的条件是封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上。20【解析】答案为A。在管理费率中，认股权证基金的管理费率约为1.5%2.5%；股票基金约为1%1.5%；债券基金约为0.5%1.5%；货币市场基金约为0.25%1%。21【解析】答案为A。基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费，而基金管理费、基金托管费、信息披露费等这些是基金管理过程中发生的费用，由基金资产承担。22【解析】答案为D。微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众。23【解析】答案为C。关于货币市场基金投资等相关问题的通知规定：“当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。”24【解析】答案为C。基金包销是指由中介承销机构买入全部基金单位，然后承销机构再向投资者销售，如果未能将基金单位全部销售出去，则余下的基金单位由承销商自己持有。25【解析】答案为C。基金管理公司内部控制应当遵循的原则有健全性原则、有效性原则、独立性原则、相互制约原则和成本效益原则。审慎性原则是基金管理公司制定内部控制制度时应遵循的原则。26【解析】答案为C。董事会是公司的权力机构，它与经营层是公司法人与各方法律主体之间利益关系的协调人，处于治理结构的核心地位。27【解析】答案为D。投资管理业务控制是指公司应当自觉遵守国家有关法律法规，按照投资管理业务的性质和特点严格制定管理规章、操作流程和岗位手册，明确揭示研究业务、投资决策业务以及交易业务等不同业务可能存在的风险并采取控制措施。D项属于信息技术系统控制的内容。28【解析】答案为：C。世界各主要国家和地区一般都规定基金托管人必须是由独立于基金管理人并具有一定实力的商业银行、保险公司或信托投资公司等金融机构担任。我国证券投资基金法第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。29【解析】答案为D。基金托管业务技术系统的特征中，系统安全运作包括：保证计算机系统及托管业务系统安全运行；保证计算机软、硬件平台及环境变更的规范、正确和有效性；保证计算机系统生产数据的安全，防止生产数据被盗用、篡改或毁坏；保证应用软件变更的规范性、正确性和有效性；保证计算机网络安全运行，网络传输的信息保密、完整以及不可否认；快速排除计算机系统故障；保证基金业务应用产品符合安全保密要求等，能够从技术手段上保证基金托管业务的安全运作。30【解析】答案为B。基金管理公司的回报主要来源于管理费和手续费，管理费按基金规模计提，而手续费在基金申购和赎回时提取。31【解析】答案为A。基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后3个工作日内公告。32【解析】答案为C。投资监督是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。33【解析】答案为C。基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。34【解析】答案为B。交易所交易资金清算是指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易时所对应的资金清算。交易所资金清算流程如下：（1）接收交易数据。T日闭市后，托管人通过卫星系统接收交易数据；（2）制作清算指令。托管人对当日交易进行核算、估值并核对净值后，制作清算指令，完成T日的工作流程；（3）执行清算指令。T+1日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行；（4）确认清算结果。基金托管人对指令的执行情况进行确认，并将清算结果通知管理人。35【解析】答案为A。自下而上的投资者主要先选择单个股票，然后构建投资组合，因此关注对各单只股票的分析，选择有吸引力的个股，而不过分关注宏观经济和市场周期。36【解析】答案为D。主要的销售渠道和相关代销渠道的潜力属于市场营销分析中评估的内部因素之一。37【解析】答案为A。真实性原则要求披露的信息应当是以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态，因此它是基金信息披露最根本、最重要的原则。38【解析】答案为D。根据规定，股票基金、混合基金及保本基金可以按照法规规定参与股指期货交易，债券基金、货币市场基金不得参与股指期货交易。39【解析】答案为A。基金监管的首要目标是保护投资者利益。投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。40【解析】答案为C。中国证监会对基金管理公司内部控制情况的监督检查是日常监管的重点。监督检查的内容包括：公司的内部控制机制是否科学合理，内部控制制度是否健全；内部控制是否体现了健全性、有效性、独立性、相互制约性和成本效益的原则；控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控等基本要素是否达到要求；投资管理、信息披露、信息技术系统、财务会计、监察稽核等业务环节是否按照证券投资基金管理公司内部控制指导意见设立的标准和公司的内部控制制度有效执行。41【解析】答案为A。基金托管银行应当建立基金托管部门高级管理人员的离任制度，对离任审计、离任审查等事项做出规定。基金管理公司董事长、总经理离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审计。42【解析】答案为C。短期衡量通常是对近3年表现的衡量。长期衡量则通常将考察期设定在3年（含）以上。43：【解析】答案为A。流动性越低，则交易对象越难匹配，因此，交易成本就越高。44【解析】答案为B。为规范基金管理公司以及基金托管部门的基金从业人员投资证券投资基金的行为，中国证监会基金部发布了关于基金从业人员投资证券投资基金有关事宜的通知该通知规定，基金从业人员投资基金不得利用内幕信息买卖基金，不得利用职务便利谋取个人利益；基金从业人员不得投资封闭式基金，持有的开放式基金份额的期限不得少于6个月。45【解析】答案为B。因证券期货市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述要求的，基金管理人应当在10个交易日内调整完毕。46【解析】答案为A。证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。47【解析】答案为D。资本资产定价模型的图示形式称为证券市场线（SM1），证券市场线很清晰地反映了风险资产的预期报酬率或均衡期望收益率与其所承担的系统风险系数之间的线性关系，充分体现高风险高收益的原则：通常情况下，风险资产往往偏离证券市场线，位于其上方或下方。当风险资产位于其上方时，表明该风险资产被高估，市场价格偏高；反之亦然。48【解析】答案为A。在对多期收益率的衡量与比较上，常常会用到平均收益率指标。平均收益率的计算有两种方法，即算术平均收益率与几何平均收益率。通常算术平均收益率要大于几何平均收益率，每期的收益率差距越大，两种平均方法的差距越大。49【解析】答案为A。大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就是债券的凸性。当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。50【解析】答案为C。技术分析在否定弱式有效市场的前提下，以历史交易数据（过去的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。51【解析】答案为B。预期收益理论指的是未来利率代表的是现在对未来利率的预期，因此下降的收益率代表的是短期利率会下降。52【解析】答案为B。规避和现金流匹配的策略可以使现金流稍微多余，这样就可以满足投资者对未来现金流的特殊需求。53【解析】答案为B。时间加权收益率反映了1元投资在不取出的情况下（分红再投资）的收益率，其计算不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。因此，如果两只基金的时间加权收益率相等，表明两者表现相同。54【解析】答案为B。免疫策略只是规避了债券的利率变动风险，并不能消除所有风险。55【解析】答案为A。根据风险收益的理论，若不考虑做空机制，由风险证券A和无风险证券B建立的证券组合一定位于连接A和B的直线上，如果考虑做空机制，则可以位于连接A和B的直线的延长线上。56【解析】答案为C。买入并持有资产配置策略是指按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在35年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。57【解析】答案为A。投资一般分规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即指资产配置，是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。58，【解析】答案为C。基金业绩分组比较是通过恰当的分组，尽可能地消除由于类型差异而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响。59【解析】答案为A。基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法。60【解析】答案为C。特雷诺指数主要衡量市场总体风险，无法衡量基金经理风险分散的程度。二、多项选择题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。）1关于证券投资基金的特点，下列表述正确的有（）。A由基金管理人和托管人共同投资运作基金资产，有利于保证基金资产安全B有利于降低投资成本C投资人可以享受到专业化的投资管理服务D有利于发挥资金规模优势2中国证券投资基金试点序幕拉开的标志是1998年3月27日（）的发起作用。A招商安泰B基金开元C基金金泰D华安创新3根据投资目标的不同，可以将基金分为（）。A增长型基金B收入型基金C混合基金D平衡型基金4债券基金的分析指标有（）。A净值增长率B标准差C费用率D周转率5导致ETF产生跟踪误差的因素有（）。A基金分红B系统性风险CETF的收益率D抽样复制6基金评价就是通过一定量指标或定性指标，对基金的风险、收益、风格、成本、业绩来源以及基金管理人的投资能力进行的分析与评判，其目的在于帮助投资者更好地了解投资对象的（），方便投资者进行基金之间的比较与选择。A背景材料B风险收益特征C业绩表现D损失概率7开放式基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败，基金管理人应承担（）责任。A以基金财产承担因募集行为而产生的债务和费用B以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用C在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息D在基金募集期限届满后15日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息8基金注册登记机构主要负责（）。A登记B存管C清算D交收9关于ETF份额的申购、赎回，下列说法正确的有（）。A投资者可办理申购、赎回业务的开放日为证券交易所的交易日B投资者申购、赎回的基金份额须为最小申购、赎回单位的整数倍C一般最小申购、赎回单位为100万份D基金管理人有权对最小申购、赎回单位进行更改，并在更改前至少5个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告10非交易过户是指因（）等将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。A申购B赎回C继承D馈赠11直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取的费用有（）。A赎回费B信息披露费C申购费D基金转换费12目前，我国基金管理人的管理费实行（）。A每日计提并累计B每周计提并累计C按周支付D按月支付13根据相关法规规定，基金行业高级管理人员包括（）。A基金管理公司的董事长B基金管理公司的总经理C基金管理公司的副总经理D基金管理公司的督察长14我国基金管理公司可以采取的组织形式包括（）。A无限责任公司B有限合伙企业C有限责任公司D股份有限公司15基金管理公司的风险管理部门包括（）。A监察稽核部B市场部C风险管理部D机构理财部16基金管理公司内部控制制度存在的主要问题是（）。A对特定岗位缺乏强制性的约束B内部控制制度执行不力、监察体系不完善C缺乏风险度量的措施D缺乏合理的净值估算系统17中国证监会在对基金管理公司治理实施监管时，主要关注（）等方面。A公司是否按照有关法律法规的要求建立起了组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的法人治理结构B公司是否明确股东会的职权范围和议事规则，股东是否严格履行义务C公司董事是否具有履行职责所必需的素质、能力和时间，独立董事是否独立并有效履行职权D公司是否明确经理层的职权，经理层人员是否独立、合规、勤勉、审慎地行使职权18投资决策委员会的职责有（）。A基金的投资计划B基金的投资策略C基金的投资原则D基金的投资目标19下列各项中，属于基金公司会员部主要职责的是（）。A组织拟订基金业自律规则和业务标准B草拟或审议证券投资基金业务有关规则C负责基金业务数据统计分析D协助基金业委员会工作20基金运营部包括（）。A行政管理部B机构理财部C信息技术部D市场营销部21基金托管人需定期向中国证监会报送（）。A监察稽核报告B公司财务和自有资金运用情况报告C基金持有人名册D对基金管理公司的监督报告22根据有关规定，基金销售机构在实施基金销售适用性的过程中应当遵循（）原则。A投资人利益优先B客观性C独立性D全面性23我国对证券投资基金销售监管的主要内容包括（）。A销售业务资格监管B销售员素质监管C销售行为监管D销售业绩监管24通常从（）等方面来衡量基金产品线的内涵。A产品线的长度B产品线的宽度C产品线的密度D产品线的高度25基金资产依其形态的不同，存放于基金的不同资产账户中，这些资产账户包括（）。A银行存款账户B清算备付金账户C交易所证券账户D全国银行间市场债券托管账户26对（）买卖基金的差价收入须征收营业税。A银行B非银行金融机构C个人投资者D国有企业27开放式基金的持有人费用包括（）。A申购费B红利再投资费C基金转换费D赎回费28下列各项中，属于投资收益的是（）。A持有债券获得的利息B买卖基金获得的差价C买入返售金融资产收入D持有股票获得的股利29基金监管目标中，保证市场公平的含义是（）。A恰当地设立交易制度来保障交易的公平，使投资者都能够平等B保证交易价格形成的公平性C发现、防止和惩罚操纵市场和其他导致市场交易不公平的行为D保证市场信息的即时公布、广泛传播和有效反映于市场价格中30证券交易所对基金的监管主要表现为（）。A对基金从业人员资格的管理B对基金上市的管理C对基金投资行为的监管D对基金管理人违法行为进行侦察和惩治31目前，针对我国基金高管人员日常监管的主要手段有（）。A年检登记制度B定期检查制度C谈话提醒制度D持续教育制度32上市公告书、年度报告、中期报告在编制完成后，应放置于（）供公众查阅。A基金管理人所在地B基金托管人所在地C上市交易的证券交易所D有关销售机构及其网点33下列各项中，属于首次募集信息披露文件中的招募说明书包含的重要信息的是（）。A基金运作方式B从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式C基金资产净值的计算方法和公告方式D招募说明书摘要34基金年度报告披露的主要内容包括（）。A基金管理人和托管人在年度报告披露中的责任B基金财务指标C基金净值表现D基金投资组合报告35在我国，关于基金销售宣传有关规定，错误的是（）。A基金代销机构以低于成本的销售费率销售基金B基金销售宣传引用的数据和统计资料应当真实、准确，但无须注明出处C基金销售宣传资料应当事前报中国证监会备案D基金销售宣传引用过往业绩的，应同时声明过往业绩并不预示基金的未来表现36以下关于证券组合的论述，不正确的有（）。A指数化型证券组合属于主动管理类型B国际型证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合C增长型证券组合投资者会购买很多分红的普通股D收入和增长混合型证券组合可以通过选择收益和增长都较好的证券来实现37资产配置的恒定混合策略的特征包括（）。A无论市场如何变动，都不采取行动B支付模式为向下凹形C在易变、波动的市场环境中有利D对市场流动性要求适中38久期综合考虑了（）对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。A债券规模B到期时间C债券现金流D市场利率39下列对无差异曲线的特点的描述，正确的是（）。A投资者无差异曲线在特殊情形下会相交B无差异曲线越低，其上的投资组合带来的满意程度就越高C无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱D不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同40下列有关詹森指数的描述中，正确的是（）。A詹森指数是建立在CAPM基础上的绝对收益率指数B詹森指数是每单位风险的收益率，它是通过标准差来计算的C詹森指数是每单位风险的收益率，它是通过贝塔值来计算的D詹森指数衡量基金组合收益率与处于同等风险水平的组合期望收益率的差额二、多项选择题1【解析】答案为BCD。证券投资基金的特点有：（1）集合理财、专业管理，基金通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本，基金由基金管理人进行投资管理和运作，基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务；（2）组合投资、分散风险；（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；（5）独立托管、保障安全，基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。2【解析】答案为BC。1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。3【解析】答案为ABD。根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别。4【解析】答案为ABCD。对债券基金的分析，如净值增长率、标准差、费用率、周转率等都是较为通用的分析指标。5【解析】答案为ABCD。导致ETF产生跟踪误差的因素：首先，与其他指数基金一样，ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险。其次，尽管套利交易的存在使二级市场交易价格不会偏离基金份额净值太大，但由于受供求关系的影响，二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值。此外，ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。6【解析】答案为BC。基金评价就是通过一定量指标或定性指标，对基金的风险、收益、风格、成本、业绩来源以及基金管理人的投资能力进行的分析与评判，其目的在于帮助投资者更好地了解投资对象的风险收益特征、业绩表现，方便投资者进行基金之间的比较与选择。7【解析】答案为BC。开放式基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。8【解析】答案为ABCD。国外基金注册登记机构还负责红利的发放和红利的再投资等。9【解析】答案为AB。投资者可办理申购、赎回业务的开放日为证券交易所的交易日，开放时间为9：3011：30和13：0015：00。在此时间之外不办理基金份额的申购、赎回。投资者申购、赎回的基金份额须为最小申购、赎回单位的整数倍。一般最小申购、赎回单位为50万份或100万份。基金管理人有权对其进行更改，并在更改前至少3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。10【解析】答案为CD。开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、馈赠、司法强制执行等方式。11【解析】答案为ACD。信息披露费从基金财产中列支。12【解析】答案为AD。我国基金管理人的管理费实行每日计提并累计、按月支付的手段。13【解析】答案为ABCD。根据证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法的规定，基金行业高级管理人员是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员，基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理以及实际履行上述职务的其他人员。14【解析】答案为CD。我国基金管理公司可以采取有限责任公司和股份有限公司两种组织形式。15【解析】答案为AC。基金管理公司的风险管理部门包括监察稽核部和风险管理部。监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告，直接对总经理负责。风险管理部负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进行有效管理。16【解析】答案为AB。基金管理公司内部控制制度存在的主要问题有：对特定岗位缺乏强制性的约束和内部控制制度执行不力、监察体系不完善，基金公司有风险度量的措施，并且也有较为完备的净值估算体系。17【解析】答案为ABCD。根据中国证监会发布的证券投资基金管理公司治理准则（试行）的规定，在对基金管理公司治理实施监管时，主要关注以下方面：（1）公司是否按照有关法律法规的要求建立起了组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的法人治理结构；（2）公司是否明确股东会的职权范围和议事规则，股东是否严格履行义务；（3）公司是否明确董事会的职权范围和议事规则；董事会是否按照法律法规和公司章程规定制定公司基本制度、决策有关重大事项，监督、奖惩经营管理人员；（4）公司董事是否具有履行职责所必需的素质、能力和时间，独立董事是否独立并有效履行职权；（5）公司监事会或执行监事是否切实履行监督职责；（6）公司是否明确经理层的职权，经理层人员是否独立、合规、勤勉、审慎地行使职权；（7）公司是否建立健全督察长制度，督察长是否坚持原则、独立客观地履行职责；（8）公司是否建立有效制度防范不正当关联交易。18【解析】答案为ABCD。投资决策委员会的职责还包括：资产分配及投资组合部的计划等。19【解析】答案为ACD。基金公司会员部负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作；教育组织基金管理公司会员遵守证券法律、行政法规；组织拟订基金业自律规则和业务标准，并监督实施；协助基金业委员会工作；组织推动基金管理公司会员诚信建设，管理诚信信息；维护基金管理公司会员合法利益，反映会员呼声；负责基金业务数据统计分析；组织影子定价和权证估值；受理基金管理公司会员的投诉，并调解其纠纷；组织基金管理公司会员开展投资者教育工作等。B项属于基金业委员会的主要职责之一。20【解析】答案为ACD。机构理财部属于市场营销部。21【解析】答案为ABCD。基金托管人需定期向中国证监会报送监察稽核报告、公司财务和自有资金运用情况报告、基金持有人名册和对基金管理公司的监督报告。22【解析】答案为ABD。2007年10月发布并实施的证券投资基金销售适用性指导意见，围绕投资人需要，从审慎调查、产品风险评价、基金投资人风险承受能力调查和评价等方面对销售机构的行为进行了规范，并要求基金销售机构在实施基金销售适用性的过程中应当遵循投资人利益优先原则、全面性原则、客观性原则和及时性原则。23【解析】答案为AC。我国对证券投资基金销售监管的主要内容包括销售业务资格监管和销售行为监管。24【解析】答案为AB。基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。通常从以下三方面考察基金产品线的内涵：（1）产品线的长度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的总数。（2）产品线的宽度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类有多少。（3）产品线的深度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品大类中有多少更细化的子类基金。25【解析】答案为ABCD。基金资产账户主要包括银行存款账户、清算备付金账户和证券账户三类，其中证券账户又包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。交易所证券账户包括上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户。26【解析】答案为AB。我国对金融机构买卖基金的差价收入须征收营业税。27【解析】答案为ABCD。开放式基金持有人费用包括申购费、红利再投资费、基金转换费、赎回费和其他非交易费用。其中申购费、赎回费、红利再投资费、基金转换费可以以固定金额或以交易金额为基础费率的方式收取，其他非交易费用以固定金额方式收取。28【解析】答案为BD。投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。A、C两项属于利息收入。29【解析】答案为ABC。D选项是市场公开的要求。30【解析】答案为BC。B、C两项是证券交易所对基金监管的主要表现，A、D选项为证监会对基金的监管。31【解析】答案为ABCD。年检登记制度、定期检查制度、谈话提醒制度、持续教育制度、离任审计制度是针对我国基金高管人员日常监管的主要手段。32【解析】答案为ABCD。上市公告书、年度报告、中期报告在编制完成后，应放置于基金管理人所在地、基金托管人所在地、上市交易的证券交易所和有关销售机构及其网点供公众查阅。33【解析】答案为ABC。基金招募说明书包含的重要信息有：基金运作方式；从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等；基金资产净值的计算方法和公告方式；基金风险提示；招募说明书摘要。其中，招募说明书摘要出现在每6个月更新的招募说明书中。34。【解析】答案为ABCD。基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。具体而言，基金年度报告的主要内容如下：（1）基金管理人和托管人在年度报告披露中的责任；（2）正文与摘要的披露；（3）关于年度报告中的“重要提示”；（4）基金财务指标的披露；（5）基金净值表现的披露；（6）基金财务会计报告的编制与披露；（7）基金投资组合报告的披露；（8）基金持有人信息的披露；（9）开放式基金份额变动的披露。35【解析】答案为ABC。A、B两项为基金销售禁止行为，C选项中宣传资料在分发或公布之日起5个工作日内向证监局递送。36【解析】答案为AC。指数化型证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数，这属于常见的被动投资管理；另一类是模拟某种专业化的指数，如道琼斯公共事业指数，这种组合不属于被动管理之列。增长型证券组合投资者很少会购买分红的普通股，投资风险较大。37【解析】答案为BCD。资产配置策略的特征如下表所示。可见A项所述是买入并持有策略的特征，B、C、D三项为恒定混合策略的特征。资产配置策略市场变动时的行动方向支付模式有利的市场环境要求的市场流动性买入并持有策略不行动直线牛市小恒定混合策略下降时买人，上升时卖出凹型易变，波动性大适度投资组合保险策略下降时卖出，上升时 买入凸型强趋势高38【解析】答案为BCD。久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。39【解析】答案为CD。不同偏好的投资者的无差异曲线的形状也不同，对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，其无差异曲线具有六个特点：（1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线；（2）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇；（3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同；（4）不同无差异曲线上的组合给投者带来的满意程度不同；（5）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高；（6）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。40【解析】答案为CD。A选项詹森指数给出的是差异收益率；B选项詹森指数是每单位风险的收益率，它是通过贝塔值来计算的。38【解析】答案为BCD。久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。39【解析】答案为CD。不同偏好的投资者的无差异曲线的形状也不同，对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，其无差异曲线具有六个特点：（1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线；（2）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇；（3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同；（4）不同无差异曲线上的组合给投者带来的满意程度不同；（5）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高；（6）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。40【解析】答案为CD。A选项詹森指数给出的是差异收益率；B选项詹森指数是每单位风险的收益率，它是通过贝塔值来计算的。三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错。正确的为A，错误的为B。）1日本和中国台湾地区将证券投资基金称为单位信托基金，英国和中国香港特别行政区称为证券投资信托基金。（）2基金合同成立的前提是投资人缴纳基金份额认购款项。（）3基金托管人负责基金的投资操作，基金财产的保管由独立于基金托管人的基金管理人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要保护。（）4契约型基金和公司型基金都具有法人资格。（）5封闭式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。（）6基金净值公告要求封闭式基金每周公告2次，开放式基金净值每天公告。（）7收入型基金的投资目标是资本的长期增值而不是现金收益。（）8偏债型基金，债券的配置比例较低，股票配置比例则较高。（）9投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+2日为投资者办理扣除权益的登记手续。（）10基金运作过程中发生可能对基金持有人权益或基金单位的交易价格确实产生重大影响的事项，应按照有关规定及时报告并公告。（）11基金管理公司的分公司和办事处的法律责任由分支机构承担。（）12基金管理公司为单一客户办理特定客户资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币。（）13基金管理公司的最高投资决策机构是组合管理部。（）14