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本文由icefreez贡献 pdf文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。 中国 的家 电 巨 头们 正 在进行一 系 列 大 调 整 我 们从 中也 看到 一 些 公 司 吸 引投 资者 的亮点 。 , 只 是 各 自调 整 的方 向 不 同 , 手 段 各 异 着力点 不 同 。 成立 芬 康 静 粼 在 、 中 国 的证 券市 场上 。 , 家电 年开 、 类上 市 公 司 曾让 不少 投资 在 , 者趋之 若鹜 、 始的牛市行情 中 四 月 长虹 青 岛 海 尔 春 兰股 份 深 康佳等一 批个 股 都 曾是 表 现 非常突出的龙 头 是 , 当时市场上 的指标股 和 风 向标 但 是 , 。 在 年 以后这 些 上 市 公司 , 由于 受 到行业 发 展 周 期 和 公 司 经 营管理 等诸多 因素的影 响 业 绩大 多 出现 了 不同程度 的下 降 尤其是 , 四 川长虹业 绩下 降较快 使得家 电 , 类上 市公司在证 券市 场上逐 渐被冷落 在 , 乐观 。 救 保 水 坟 不 琶 尤 石推 出 智能化滚筒洗 衣机 和与纳米技术相结合 , 两年多的 时间内一直 表现 不佳 从 , 。 继彩 电 巨 头四 川 长虹 现大 幅滑坡后 , 年业 绩出 , 的洗衣机 主 营 业 务收人 同比增 长 , 。 年起 粤美的 公司经过 公司经 。 年 中期 , 我 国冰箱 但 因公 司 是通过 降价促 销抢 占有 限 的国 内市场 份额 毛 利率 由上 年的 , , 营管理 体 制 的变革 业 绩大 幅提高 年伊始 整 , 巨 头科龙 电器和 空调 巨 头格力 电器的经 降至 , , 其 他家 电巨 头也 纷纷开始 了调 , 营业 绩开 始 显 出疲态 这 其 中有行业 周 , 再 加 上 三 项 费用 的上升 。 最 终导 从公司高层 人 事变动 , , 产业 转 型 到 期 对上 市 公 司 经 营 业 绩 的影 响 大 战的 影 响也 是重要 因 素 。 。 但 价格 致净利润 同 比减少 人 了亏 损 股 行列 。 其他 一些 企业 。 强强 联合 家 电 巨 头 的 动作都 可 称得上 如厦 新 电子 更 是从 两年 前绩优股 行 列 进 是大 手 笔 家 电企业进行 调 整 的真实意 调器 格 力 电器 上 半 年 净 利 润 同 比 下 降 科龙 电器 主 营产 品是 电 冰箱 和 空 上 半 年 电冰箱 和 空 调器 的销售 额 , 变 化之 大 令人瞪 目 , 图何在 影 响呢 , 会 对中国的 家 电行业 带 来什 么 但是我们 也 看 到 不景气 的 同时 , 在 家 电行业 整 体 也 有个别 家 电企业 却保 。 竟争加剧 业 绷全体 下 滑 , , 分别 较 去年 同期 下 降 , 和 。 由 、 持着快速增 长的势头 青岛海尔 上 半 年公 司 实 现 主 营 业 务 收 人 元 , 年 此 可 见 空调行 业 已经 从市场 高速增 长 亿 年同 在 以价格战为代表的行业过度竞争 已导 致该 行业 的利润率 大 幅下 降 盈 利 能力 强 的阶段 逐步过 渡到市 场平 稳 净利润 、 亿元 。 , 分别 比 , 全年 增长 盈 利微弱 的阶段 由于 业相继进军空调 制造 行 业 , 、 。 集团 、 期增 长 奥美 的 已连续 年 成 为 目前证 券市 。 业 绩预 期不 容 乐 观 。 南 京 熊 猫和深康佳等实 力强 大 的彩 电企 预 计今后 几 年 我 , 保持 业 绩的快速 增 长 价格大 战 已使不少家 电企业 的利益 受损 风 中 , 场上 的 绩优 股 梯 队 的企业 , 那么为 。 年 国内彩 电市场再掀 降 价狂 , , 什 么 一 个原 本 属 于 第 二 国 内两大 彩 电生 产企业 深 康佳和 四 其 市 四 月 长虹 的 降价 幅度高达 , 国空调行 业 竞争将会进 一 步 加 剧 空 调产 品 的 平均价 格和盈利空 间将 不断走低 。 在空调大 , 长虹 分别宜 布 大 幅调 低彩 电售 价 , 战 中非 但 没有 受 损 反 。 而 得 到 了快 速 成 长 呢 场 人士 称 电行业 , 彩 电降价有 可 能 波 及 整 个 家 年 的全年业绩 不 容 最 重 要 的 一 点就 是 在 竟 月 才上 家 电股 年 争 中求 变 化 , 管理 体 制 附经界 年 月 溯肠添 要变 经 营 战略要 变 以变化 求生 存 求 , , , 世 界 经 济 一 体化 的趋 势也 越 来越 明显 四 川 长虹 、 , 发展 。 青岛海尔 、 深康 佳 、 格力 电 器 、 科龙 电器等 也 积极 顺 应这 一 潮流纷 。 巨 头求 变 , 竟争转 向 高层次 年的快速 。 纷投 身到跨 国经 营 的大 潮当 中 我国的家 电行业 经 过近 、 、 、 、 四 川长虹在 不 断开 拓 国 内市场的 同 发展 主要家 电产 品相继进 人成熟期 彩 电 冰箱 空调 洗 衣机 微波 灶等主要 家电产品的生产能力都 超过 了需求 各个 , 时 , 一 直 比较 关注 国际市场 的变化 和发 , , , 展 面 临国 际市场的改变 公司不断调 整 思路 加人 了海外市场的拓展 力度 并实 施 了超强势海外扩张策略 公司采取在海 。 , 主要 家电产 品都相继掀起过价格大战 最 。 初的彩 电价格大 战造就 了 长虹 康佳等彩 电业的 巨头 大 的生 产企业依靠规 模实力 , 、 系 目前 公司 已建立 了 大 事业部 事 , 。 外设 立 办事处 与国际著名厂 商在海外合 资设 厂等方式将企业的主导产品一 一 彩 电 不断渗透到俄 罗斯 东南亚 等市场 同时 , 、 、 业 部制是 现 代企 业 管理的一 种重要 的新 兼并 了一大 批小的生 产企业 使 自身的生 产能力进一 步扩大 , 。 , 型管理 方 式 , , 国际跨 国公 司普遍 采用这 。 经 过 几 轮价格大战 , 一方 法 长虹 终于迈 出 了重要 的一步 此 公 司还 将 目光投 向澳大利亚 和美国等地 公 司正 考虑在两地设立组 装厂 。 , 虽然生存下来的企业 确立 了 自己在行业 中 番调整 的一 个 重点也是 在 巩 固 原来彩 电 的地位 但是也造 成 了企业利润下 降业绩 滑坡 因此 不少 企业看 到了单纯依靠价 。 , 第一 的基础上 , 逐步 向彩 电业 之 外 的领 。 格 力 电器 面对 国 内家 电市 场 激 烈而 域寻 求新 的发展 亿只 , 年 月 , 刚 刚推 复杂的竟争格 局 , 公司 对 经 营 的 战略决 格竞争的劣势 率先在企业 内部开始 了调 , 出半年时间的长虹 环保 电池 销量 突破 使 四 川 长虹 成 为我国环保 电池 生 。 策 求 、 、 经 营模 式的选择均提 出了更 高的要 整并在后来的竞争 中胜 出 这就促使家 电 。 。 这 就促使 公 司要 开始运 用全 球化的 , 企业开始纷纷进行一 系列的重大 调 整 从 , 产基地 场 。 月 由四 川长虹 公司 自 行研制 , 战略 眼 光 去 看市场 化 的营 销体 系 , 。 并建 立 起 一 套多元 年 以来公 司重 点开 , 高层 管理 人 员到公司 的投资方 向等 可 以 , 开 发的最 新一 代 长虹可 视 电话 将投放市 月 日年产量超过 巧 万 台的 中国 。 是近 几 年来中国家 电企业少有的行业 猫么 拓南 美 市场 并以 巴西 市 场 作为切人 点 公 司 计 划运 用 大调整 这预示着 中国家 电企业开始进人 , 最 大 背 投影彩 电生产 基地在 长虹 家 电城 建 成 并 正 式投人规模生 产 年上 半年所 葬集的配 一轮更高层次的竞争 。 这 一切 变化 , 股 资金 有 限公 司 , 亿 元 投资设立 格力电器 巴西 利 用 南美 洲的夏 季 与 国 内及 , 年 粤美 的 开 始 对 公 司内部管理 都说 明 长虹 的人 事 调 整 已顺 利过渡 现 体制进 行 改 革 , 。 实行 事 业 部制获得 了成 。 在正 进行 公 司产 业 结构的调 整 和升 级 而这一 切均 可 视为 长虹 阻止 其业 绩滑 坡 并重新崛 起 的一 个 强 烈信 号 。 其 它 海 外 市场 相反 的气 候特性 在销 售 。 功 粤美的开 始进人新 一 轮的上升周 期 年粤美 的加快创新 季节上 形 成互 补 , 从 而 进 一 步扩 大公司 “ ” , 主 导产 品 在海外市场 的销售份额 坚 持 自主 开 拓海外市 场 司 已开 发外 销新产品 。 步伐 占总销量近六 成 的新产品成为公司利 润 和增 长的保证 同时组 建 并 逐 步 完善营 销 体 。 , 深康 佳 也加 快实施 走 出去 战略 , 目前最 引人 注 目的就是 第一个在 大型 国企成立 民选 董事局和 。 今年 上 半年 公 , 种 并在 去 年成 筹备在 。 功设 立 印度生 产基 地的基 础上 墨 西哥 、 系 形 成 了全 国最具 规 , 亿元 印尼 设 立 合资生 产企业 模 的营销 网络 成为粤 , 的职工量 化配股计 美 的进 攻 市场的 利器 军 突起 外 , 。 划 民主直选董事 局主席在 国 内特大 资本 市场 , 组 兼并做 大 变强 重 组 是 证 券市 场永恒的主题 是 什么 事 实上 , , 公 司除在 空调 产 品上异 在小家 电方面更 是 目前 国 内 , , 企业中 尚属首 次 春 兰集 团决定 从集团 公司 。 , , 那么 家 电企业上 做 得最好的 正 因为如此 粤 美的连 续 年保持业 绩的高速增长 这 在 , 亿元 净资产 中 拿出 , 。 对经 营层 , , 中国 家 电行 业 未 来 资产重组 的发展 方 向 年 以来在 国 内证 和员 工 进 行量 化配股 显 然 春 兰集团在 。 近 几 年 国 内家 电企 业 中是非常 少 有 的 产权 制度改革 方面将 向前迈 出一大 步 并 在股权激励 制度方 面做 出有益 的尝试 产 权明晰是一个有效 的企业 制度建立 的基本 前提 高科 技企业 的发展 更 是 有赖于 此 , , 。 。 券市场上 发生 的深 万 科 与青 岛啤酒 两起 重组案例 从 一 个角度提示 了未来主导 我 国证券市 场 资产 重组 的方 向 。 。 在证 券市场上 资者 的认 同 , , 公 司 的价值 也得 到 了投 。 市 场 表 现 良好成 为 家 电企 业 中新 的绩优股 的 代表 综观 全 球证 券市场 的购并浪潮 近年 来 是 以强强联 合为 主 流 实 际上 无论 从 , , 四 月 长虹 在连 续几年业 绩大幅下滑 从春 兰近期的几个投资项 目来看 该集团 己向高科技领域迈进 如果这一职 工 持股 之后 队伍 , 公 司首 先调 整了公 司的高层 管理 一 批年轻 有 为的专业 技术 型 人 员 。 目前 国 内许 多行业 的竞争程 序及 产 业 集 中度上 看 还是企业 的竞争能力看 多数强 , , 。 计划得 以顺 利实施 将为春 兰 集 团下一 步 , 进 人 了 公司最 高 管理层 同时 , 公 司对 , 产业升级增添 后劲 中 国加人 。 势企 业 需 要 一 个 以并购手段寻求突破 的 , 原有的管理 体 制也 进 行 了大的改革 公 在改 革企 业 内部机制的 同 时 , 随着 过 程 以家 电行 业来看 目前 发达 国 家的 生产 已经形成 了相 当高的集 中度 而 目前 , 。 , 司建立了 以事业部 为导 向的业务计 划体 步伐 加快 中国经 济 融 人 黔 年 月 丫 时经 异 国 内规模大 的家 电企业达 到 预测在未来 下 一 , 家 有人 , 团对青岛海尔的扶持力度发生 了重大 改 变 。 综合实力将是决定胜败的关键因素 价 格竞争只是 这一 切竞 争 的表象 。 。 一 年内 可 能最 多只 能剩 , , 。 本次收购意 向表 明 “ ”。 , 海尔集团可 能 , 从春 兰 , 家 目前 的家 电企 业只 有在 竞争 , 将 暂时放弃海 外上市的计 划 股 青 岛海尔 , 全 力打造 股份和格力 电器上 半年经营情况 对 比中 关键 因素 。 的基 础上 加强 合作 才能有出路 今后这 此 次关联交易也 向投 可 以看 出什 么是 企业最 终底 得价格战的 种大型企业之 间的并购活动 将成为证 券 市场 资产重组 的主 流 再 加上 日益 激 烈 的价格大 战和 中国加人 , 资者 表明 海尔 内部 的优质资产都有 可 能 通 过 收 购注人到青 岛海 尔内 , 。 年上 半 年 空 的 日益 临 。 一 方面 可 以提高青 , 近 家电企业 的资产 重组也是必然趋 势 目前 不少 国 内家电企 业 有一 种共讥 天是 美 好的 但不 能在黎明前死去 , 岛海尔的业 绩 另 一 方面 , “ 明 可 以形 成海 尔集团 内部 的 ”。 为 的 购 风 险投 资转 化机 制 为海 。 此 , 家 电巨 头都积极地 寻 找 多元化 。 、 “ 不死 ” 尔集 团大规模的涉 足 高 科 技行业提供有力 的保证 , 办法 国 际化 、 战略结盟 , 、 并重组 等等 事 实上 除了企 业 之 间强 强 联 春兰 集团在 产权 制度 改 革方 面 将 向前 迈 出一 大 步 并在 股权 激 励 制 度方面 佰 有 益 的尝试 调产 品 价格大 战此起 彼 伏 春 兰 股 份和 格力 电 , 器两 家公 司 的主 营 业 务 收人分 别增 长 和 。 , 年 以来 、 国内的家 电 重 组 的步 伐 , 合 集 团公 司大 力扶 持 外 政 府 的大力 支持 前 景 的投 资项 目 下 了 基础 。 。 , 巨 头们 确 实 加快 了调 整 。 也 有 个别 公 司得 到 了地方 通 过 证券市场增发新 年 月 科 龙 与小 天 鹅 宜 布结盟 就是双方对未来市场创新理 解后 的重要举措 。 股募集资金 用于 收购新的具 有 良好 发展 , 随后 万 家乐与华帝携 手 合作 月有 关媒 体报道 正 酝酿合 并 , , , 年 为企 业 下一 步 发展 打 股 , 海信集 团 与浪 潮集 团 , 上 菱 电器 通 过增 发 , 公 。 格 力 电器 每 股 收益 由 元 元 , 元降 如合 并成功 海信则创 下 司资产结构 和产 品 结构都得 到 优 化 上 菱 电器未 来发展 。 对 到了 为 不多 , , 降幅达 升 幅为 , 春 兰 股份 元上升 虽然 了数个 最大 , 中国迄 今为 止 最大 的合 并 。 集 团公 司 董 事 长夏 每股 收 益 则 由去 年 同 期 的 案 、 一 举盖过 联想成为 中国最 大 的 电子 毓 灼明确表 录 , “ 今后 我们会像 注人 三 菱 信息 产业 集团 月 权 。 则开 始实施大转型 。 , 电梯 一 样 把我们行 业 里 的企业 源 源 不 断地 注入进去 家 中最 优秀 , 年上 半年两公 司主 营业 务收入 增长率差 但 主 营业 务利润 的增 长 却有 明显 差异 。 从 彩 电业延伸进 人 信 息产业 青 岛海尔 空调器有 限 总 公 司 使上 菱 电 , 。 日青岛海尔发布公告 , , 收购 股 , 器成为集 团公 司在资本市场 上 的旗舰 成 为上海证券 市场 的 龙 头企 业 ” 春 兰 股份 基本上 实现 了主 营业 务 而格 , 收人和 主 营业 务利润 的同步增 长 收购完成后 公 司 将合 并 持有 空调 。 。 公司 首先 , 的股 权 如果收 购成功 将 在短 期 内 。 信息 家 电 谁能笑 到 、 后 , 力电器在主业收人增长 营业 务利润却下 降了 是 下降 了 , 。 的同时 主 , 净 利润 更 , 对 公司 今后 的发展 产生重 大 影 响 青 岛海 尔的业 绩水 平 目前家电行业 正 经 历从模拟 向数字 化 网络化 的演变 数 字 化 和 网络化 成 为人类越 格力和春 兰 同属 国 , 产名 牌 空 调 处于 相 同的市 场环 境 同 将大 幅度增 加 海尔 来越 重 要 的 生 存 方 式 服务的创新性 高质量 、 。 样 面 对市场异常 激 烈 的 竞争 都参与 了 战 达 。 且两 家 空 调 是 海尔集 团 内盈 消费者更 加 注重产品 和 、 年上 半 年 的 空 调 价 格 大 , 年上 半年 格 力 电器 各 款 空调 元左 右 最大 降 幅高 , 利能 力最 强 发展 空 间 最大 的家 电产 品 预计 润 , 平均 降价额在 、 近 , 高技术含量 , 、 , 未来的时 、 而春 兰 股份 对 此 次降价 显 得 , 年销售业 绩高速增长 。 代 将 更是一 个 比创新 的时 代 , 轻松 自如 其 属 下 一 家空调 工 厂 所生 年实 现净 利 亿元 由于收 因此 。 , 比速 度 比实力 比规 范 , 产 的两大 类 个 品种 空 调 的大 部分型 , 。 快鱼 要 吃掉 慢 号 和 家用 柜 机 的全 部 型 号 曾大 幅 降价 最大 降幅逾 千 元 , , 购需在 增发新股 资金到位后 实施 对青 岛海 尔 时 间所定 但是 盈利 , 。 鱼 , 只 有 占据 产业 技术 年 的业 绩贡 献将视收购 , 的制高 点才能 在激烈的市 场 竞争中始 终 领 先一 步 因此 产业 结构的调整和升级 是 许 多 家电企 业 普遍 面 临 的一个 可 持 续 发展 的大课题 事 实上 许多家 电业 巨 头 , 。 同样的市场 同样 采取 降价策略 是 年青 岛海尔的业 。 何原 因导 致两 家经营业 绩相 差 如此悬 殊 呢 绩水平将 成倍增 长 亿元 过 , 根据 空调器公司 的 我们 注意 到 , 作为行业 老 大 春 兰 , 。 年该 公司 的预测 净 利 润为 推测青 岛海尔全 年净 利润会 超 , 早 已纷纷宣 布携 巨 资介人信息产业 。 , , 。 在科技 创新方 面 一 直 走在 同行 前面 于 充分利 用 自己掌握的核 心 技术 , , , 由 , 问 瞄准 亿元 每股 收益按 摊薄后 计 算将 元 业 绩将 增长 倍 , 。 题在于 谁 能 在这 场信息 时 代的争夺 战 中 最 后胜 出 对这个问题 笔者认为 企业 国际先进 水平 高起点开展研发 工 作 使 达 到每股 其次 , 在竞争 中能否取胜 经 营管理体制 技术 创新能力 、 , 、 春 兰 的产 品不仅 在国 内 在国 际上 也具 竞争力 。 诸如春 兰 掌握 的压 缩机 技术 可 , 从 长远 角度看 , 表 明海 尔集 金 融创新能力 等要 素构成的 以说是世界上最先进 的 其 大部分产 品 时经 界 。 年 月 确 月 胜 、 的核 心 部分 都 是 春 兰 自己做 的 相 比之下 其 他 厂 商的附加 成 , 。 本相 对提高 而 春 兰 却能够赚 取一 部分 附加 利润 这 也 是春 兰 , 。 能够参与价格大战且 又 能有 一定 利润增 长的原 因 、 、 、 。 春 兰股 份 在产 品设计 采购 内部 管理 以及 营销策略等方 面超前采取 了挖潜 创新等措施 所 以市场 价格的竞 争没有对 , 公司的财务状 况 和经 营成果产 生 大的影 响 也 没有发生 国家宏 观政策 法规 等方面的重大 变 化对 公 司 的财务和 经 营成果产生 重要的影 响 使 公 司新开 发产 品更具 竞争力 从 而 在 激 烈市场 , 。 、 竞争 中 始终保持稳健 的发展 势头 , 。 从加 年 的 空 调 价格 大 战的结 果 可 以看 出 赢得竞争惟 , 。 , 一 也 是最 好 的策略就是要 培养 自己的核心 竞争力 领 先对手一 步才是取 胜的关 键 事实上 , 从 年 的 空 调 价格大 战的结 果 可 以看 出 赢 , , 。 得竟争惟 一也是 最好 的策略就 是 要 培养 自己 的核心 竞 争力 领 先对 手 一 步才 是 取胜 的关键 粤美 的从空调 的二 流企业进人 保 二 争一 的地位 , 四 月 长虹 空 调 在 年 时 间 内进人 四 强 , , 海尔 空 调 年定 单 已满 春 兰 空调 继 续保 持增长这 都 充分 说 明 了 一 个企 业 的综合实 力 是 决定 竟争胜败的关键 。 我 们 看 到 中国 的 家 电 巨 头们 正 在进 行 一 系 列 大调 整 , , 只 是 各 自调 , 整 的方 向 不 同 手段各 。 异 着力点不 同 我 们从 中也 看到 一 些 公 司 吸 引 投 资者 的亮点 。 。 海尔 集 团 在 空 调 和 电冰箱制冷 技术方 面 在 国 内外都处于 领先 的地 位 青 岛海尔 空 调器 公司 调 已有 、 年上 半 年 空 调 生 产 总量 已超 过 倍 。 、 年全 年 , , 出 口 量 分别 是 去 年 同期和全 年 出 口 的 。 倍 迄 今海尔空 、 的产 量 出 口 海外 青 岛海尔 电冰箱 公司坚 持 以增 强 、 企 业 的核 心 竟 争力作 为工 作出发点 按 照 现 代家 电智能化 数 字化 个性化 信 息 化的发展 趋 势 以国 内外客户 需 求为 中心 , , 推 出 了节能 变频 经 济 型 、 、 、 、 豪 华型等 系列精 品 , , , 实现 了产品 , 结构 产品形象的全面 升 级 换代 提升 了产 品在 市场 的竟争 能 力 同时 公司 还加 大 了科技开 发力度 成功推 出了 网络 冰箱 实现 了家用 电器 的信息化 、 。 , 网 络化 , 。 长虹 在传统产业技术创新不 断取得突破的同时 也特别注重 , 最 新 网络技术的开发和 产业化 从 另一方 面说 明 长虹全 方 位的技 术开 发力量 这 也是 长虹 要从一个终端产 品制造商向系统技术 提供 商 服务提供 商 内容提供商转变 战略的重要 支撑点 、 、 。 “ ” 。 海信电器 股份有 限 公司上 半年利润增长 。 、 利税增长 。 实现 净 利润 同 比增 长 , 。 彩 电同 比增长 海信 凭借技术优 势和 人 才优势 大 力建设 信息 产业 园找到 自己 新 的 经 济 增 长点 技 园 的建 设 , 。 这 个集 电子 、 通讯 、 信息 一体化 的高 科 , 不仅意 味着 海信集 团拥有 了更 具 优 势的产 品线 。 还 标志着海信将 从传统家 电制造业 向一 个信息 服 务业 为主 的企 业 的全面转型升级 年 月 。 。 时经 界1
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