资源描述
财务分析一、名词解释 4*4=161、会计六大要素资产是指过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，公司的所有者权益又称为股东权益。收入是指企业在日常活动中形成的会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经营利益的总流入。费用是指企业在日常活动中发生的会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。利润是指企业一定会计期间的经营成果。利益包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。（营业利润是指营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上投资收益等后的金额。利润总额是指营业利润加上营业外收入，减去营业外支出后的金额。净利润是指利润总额减去所得税费用后的金额。）2、财务分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。同时也是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。3、资产负债表、损益表、现金流量表资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表，它综合反映了企业在某一日期的资产、负债及其所有者权益总额及其构成，可了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力是一张“静态”报表，反映结果。损益表是用以反映公司在某一特定期间利润实现(或发生亏损)的财务报表。它是一张动态报表。现金流量表是反映企业一定期间现金流转情况的会计报表，反映经营活动、投资活动、筹资活动等有关的现金流转情况，是一张“动态”报表。4、公允价值公允价值亦称公允市价、公允价格。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。5、比率分析法、因素分析法比率分析法是以同一企业同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。【课件】因素分析法，又称连环替代法，是指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变，分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。【百度】因素分析法，是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法，包括连环替代法、差额分析法、指标分解法、定基替代法。（连环替代法：是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。）6、市盈率市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。7、经济增加值经济增加值（EVA），也称经济附加值，是一定时期公司所有成本被扣除后的剩余收入，等于税后净经营利润减去资本成本。它实际上反映的是企业一定时期的经济学利润。8、杜邦分析法杜邦分析法是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率来综合反映企业的财务状况。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。9、可持续增长率可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。此处的经营效率指的是销售净利率和资产周转率。财务政策指的是股利支付率和资本结构。二、简答 2*12=241、资产负债观与收入费用观的区别与联系（便于理解，文字很多，自行筛选）【区别】1.两种理论在会计准则指导思想上的差异资产负债观下，制定会计准则时，首先要定义并规范由该类交易或事项产生的相关资产或负债或其对相关资产或负债造成影响的确认与计量，然后再根资产和负债的变化确认与计量收益。收入费用观理论则要求以收入费用观作为会计准则制定的指导思想。具体而言，在制定会计准则的过程中，首先要关注的是与某类交易或事项相关的收入和费用的直接计量，然后再根据两者的比较来确认收益。2.两种理论在会计目标的侧重点上的不同在资产负债观理论的指导下，企业的财务报告体系以资产负债表为核心，利润表只是作为资产负债表收益总括信息的一个详细说明。在资产负债表中，由于资产和负债的定义采用的是未来利益观，资产和负债的价值量反映的是资产和负债对企业未来经济利益的影响程度。在收入费用观理论的指导下，企业对外提供的财务报告中利润表处于核心的地位，而资产负债表则作为利润表的补充报表。收入费用观理论体现的主要是受托责任观的会计目标，其对会计信息质量特征的要求也主要是以可靠性为主。因此，资产负债观理论体现的主要是决策有用性的会计目标，其对会计信息质量特征的要求也主要是以相关性为主。3.两种理论在会计要素的优先地位上认识不同在资产负债观理论下，资产和负债是会计要素中最核心、最重要的两个要素。只要规范了资产和负债的定义，其他要素都可以通过资产和负债的变化来定义。在收入费用观下，收益要素是优先考虑的要素。在六大会计要素中，该理论要求首先定义收入与费用要素，并在此基础上定义利润要素。但资产、负债和所有者权益与收入、费用要素没有明确的联系。4.在会计计量重心上存在差异。在资产负债观理论下，会计计量重心是资产的计量。资产是最为基本的会计要素，其他各要素的计量都从属于资产的计量。资产计量强调资产的未来价值观，而不是其历史成本观。但在收入费用观理论下，会计计量的重心是收益确定。5.两种理论在会计计量属性上存在一定的差异。在资产负债观理论下，资产的未来价值观必然要求资产的计量面向未来，引入现行市价、现行成本、公允价值以及未来现金流量现值等多种计量属性。但在收入费用观理论下，收益计量的核心地位使得资产的计量完全服务于收益的确定，服务于对企业过去的经营成果和经营业绩的总结，由此必然会以历史成本作为其主要计量属性。6.最好再加个披露不同神马的【联系】一般认为, 资产负债观和收入费用观最初只是确认企业收益的两种不同的计算方式而已, 这两种计算方式的不同之处在于分别从不同的价值运动角度确定企业的收益。企业在某一时点的价值存量实际上就是企业在该时刻的余额量, 表现为企业在该时刻的资产、负债和所有者权益; 企业在某一时期的价值流量实际上就是企业在该期间所产生的发生额,其中就包括收入、费用和利润。既可以通过价值存量的期末与期初的变化( 即资产和负债期初、期末的变化) 来确定企业当期的收益, 即资产负债观计量法, 也可以通过价值流量的比较( 即收入、费用的比较) 来确定企当期的收益, 即收入费用观计量法。由于这两种观点分别从价值运动的不同侧面来确定企业的收益, 因而造成其所提供的收益信息含量的作用也有所不同; 资产负债观所确定的收益, 能更有效地度量企业财富的增加, 反映的是归属于企业所有者的财富变化; 而收入费用观所确定的收益能更好地度量企业的经营业绩, 反映的是企业管理当局所取得的经营业绩。这种双重计量损益的方法正是复式记账的一个重要特征。在不考虑经济环境发生变化的理想状态下, 这两种收益观最终所确定的收益应该相等。2、作为股东和债权人，你认为利润表有哪些局限性，可以通过哪些方面改进？（便于理解，文字很多，自行筛选）1与资产负债表之间的勾稽关系不明晰，不便于评价资产质量。利润表只是笼统地反映了营业收入、投资收益、公允价值变动收益、营业外收人方面的信息，没有反映收益来源与资产之间的直接对应关系，从而割裂了收人结构与资产结构之间的联系，使会计信息使用者无法直接通过利润表判断企业各类资产获取收益的能力，不能判断企业资产的质量，使资产分类的信息无法得到充分利用。2缺少主营业务利润这一中间指标，不便于评价企业基本获利能力等内容。这样不仅不利于会计信息使用者分析企业的基本获利能力，而且不利于分析企业营业利润变化的原因及企业的未来发展前景，主营业务收入与主营业务利润的变动数额及变动幅度反映了一个企业的市场份额及未来发展的方向。虽然将营业收入减去营业成本、营业税金及附加后也能得到营业毛利，但增加了信息分析成本，给会计信息使用者带来不便。3与现金流量表之间的勾稽关系不明晰，不便于评价企业营业利润质量。对会计信息使用者来说，其不仅关注利润总额，还关注利润的构成，更关注利润是否有相应的现金流作支撑。由于新利润表混淆了经营活动与投资活动产生的成果，混淆了已实现利润与未实现利润的界限，导致其与现金流量表之间的勾稽关系模糊，不便于会计信息使用者直接利用现金流量表来评价企业的营业利润质量。4混淆已实现利润和未实现利润，不便于评价经营者的绩效。利润表将资产减值损失、公允价值变动收益计入了营业利润，虽然揭示了企业相关的风险和潜在收人，但混淆了已实现利润和未实现利润，使会计信息使用者不能直接获得企业管理层通过经营活动获得的已实现利润信息，不能直接据以评价企业管理层的经营绩效。并且，资产减值损失及公允价值变动收益与企业管理层没有直接的联系，其发生与否不受企业管理层的控制。【改进建议】1增加单独反映投资性房地产收益的项目。因一般企业均通过设置“其他业务收入”、“其他业务成本”科目反映企业其他业务活动产生的损益，因此为便于区分，企业可另外增设“投资性房地产收入”、“投资性房地产支出”两个会计科目，以单独核算投资性房地产业务，从而方便利润表的编制。通过单独核算投资性房地产产生的收益，可以清晰地反映企业通过固定资产等取得的营业利润与通过投资性房地产取得的投资性房地产收益，以及通过长期股权投资等取得的投资收益，体现资产结构与收入结构之间的联系，有助于会计信息使用者评价企业资产质量。2增加营业毛利这一中间指标。营业毛利为营业收入减去营业成本及营业税金及附加之后的余额。营业收入及营业成本等反映了企业在生产经营过程中获得的主营业务收入和其他业务收人及发生的成本、税金，这一中间指标直接反映了企业投入的营业成本所带来的直接产出结果，反映了企业的基本盈利能力。3调整营业利润的核算口径。为便于直接评价营业利润的质量，更好地发挥现金流量表的作用，应将新利润表中的财务费用、资产减值损失、公允价值变动收益和投资收益项目从营业收入项目中调出，即营业利润为营业毛利减去管理费用和销售费用之后的余额。这样，营业利润既反映了企业营业活动的最终成果，又体现出利润表与现金流量表之间的勾稽关系。通过将现金流量表中的经营活动产生的现金流量净额与同期营业利润数额进行比较，可以直接评价企业营业利润的质量。4增加经营利润这一中间指标。经营利润包括企业通过生产经营活动获得的营业利润以及通过投资性房地产和长期股权投资等获得的投资收益，其数额为营业利润加上投资性房地产收益、投资收益并减去财务费用后的余额。这样处理既反映了不同性质的收益来源又体现了费用的性质。由于企业借人的资金既用于企业自身的生产活动，又用于其他投资项目如房地产投资和长期股权投资等，因此财务费用理应由企业生产经营活动所产生的收益来弥补。并且，经营利润代表了企业主要的利润来源，是企业的核心利润，它反映了企业管理层在经营方面的努力程度，有助于评价企业管理层的经营责任及企业未来的发展前景。5增加已实现利润这一中间指标。已实现利润为企业在一定期间内通过生产经营活动及其他各种投资活动所获得的生产经营所得和偶然所得，是需要按照税法纳税的所得，也是可以用来分配的所得。利用已实现利润这一中间指标，可以直接评价企业管理层的经营绩效。6在净利润项目下单独列示未实现利润。净利润为利润总额减去所得税之后的余额。利润总额中包括未实现利润，而税务机关对这部分未实现利润并不征税，因此这就会使会计信息使用者对利润表中的净利润数额产生误解。由于这部分利润并未实现，将其进行分配会导致“寅吃卯粮”的情况出现。因此，单独列示未实现利润有助于会计信息使用者更好地理解公司的利润分配政策，避免产生误解。百度如下：损益数值经常受到所用会计方法的影响。会计政策和会计估计的自主选择；不同企业收益无法进行精确比较销售成本未反映现时实际价值，费用历史成本计量，而收入用公允价值计量；3、可持续增长率的定义及假设可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 可持续增长率的假设条件为：（1）公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；（2）公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继续维持下去；（3）不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部筹资来源；（4）公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；（5）公司的资产周转率将维持当前的水平。4、偿债能力从一般到保守有哪些指标体系短期偿债能力：（1）流动比率，表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。公式：流动比率=流动资产合计流动负债合计 【局限】并不是衡量短期偿债能力的绝对标准。它忽视了管理者为偿还到期而采取办法的能力及由此产生的结果。流动比率高，并不能保证有足够的现金偿还，而且还有时间上的匹配问题-流动资产构成角度流动资产变现能力-流动资产的质量（2）速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。公式：速动比率(流动资产合计存货净额)流动负债合计 【局限】弥补了流动比率的不足，如何进行扣除处理？ 影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，投资者在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策一起考虑。（3）现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流入同流动负债的比率。从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。 公式：现金流动负债比率=年经营现金净流入年末流动负债1.长期偿债能力：资产负债率是资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹资的，是评价企业负债水平的综合指标 。是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额100%【局限】用该指标分析长期偿债能力时，应结合总体经济状况、行业发展趋势、所处市场环境等综合判断。不能反映企业的清偿风险2已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力；利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用，还应包括资本化的利息费用；从偿债资金来源角度考察企业债务利息的偿还能力。 已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用【局限】企业偿还借款的本金和利息，不是用利润来支付，而是用流动资产支付，不能反映是否有足够的流动资金支付。注意非付现的费用问题，有时小于1也能支付5、财务报表的综合分析与单项分析的区别与联系所谓综合分析是将各项财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和效益的好坏。综合分析与单项分析相比，其特点为： （1）分析问题的方法不同。单项分析是把企业财务活动的总体分解为每个具体部分，逐一加以分析考察；而综合分析是通过归纳综合，在分析的基础上从总体上把握企业的财务状况。（2）单项分析具有实务性和实证性，能够真切的认识每一具体的财务现象；而综合分析具有高度的抽象性和概括性，着重从整体上概括财务状况的本质特征。 （3）单项分析的重点和比较基准是财务计划、财务理论标准；而综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势。 （4）单项分析把每个分析的指标视为同等重要的地位来处理，它不太考虑各种指标之间的相互关系；而综合分析的各种指标有主辅之分，要抓住主要指标，在主要指标分析的基础上再对其他辅助指标进行分析。 6、净利润与经营活动现金净流量的区别与联系【联系】净利润和经营活动现金净流量都能反映企业一定期间经营成果，经营活动现金净流量可以用间接法将净利润调整得出。两者大小不一样的很正常的，净利润可以大于，也可以小于经营活动净现金流。净利润调节为经营活动现金流量，能更好地判断企业在不动用对外筹得资金的情况下，是否足以维持生产经营、偿还债务等。一般而言，即净收益与现金流量之间的差异（数量上，时间分布）越小，说明净收益的收现能力越强，企业的流动性和财务适应性就越强。【区别】1.会计基础不同：净利润是以权责发生制为基础，依据于费用同收入的配比和因果关系，分期计算形成的。后者是以收付实现制为基础，反映企业现金的实际进出。2.投资、筹资支出和收益对净利润的影响。固定资产折旧、长期待摊费用摊销、利息费用等在计算净利润时是分期扣除，但在计算经营性现金流时需要加计回来。3. 存货的周转。存货的增加，在购入付款时是一种现金流出，只有以后在售出而取得净收益时才能冲销。但是在计算净利润时，只有在销售货物才结转成本。4.二者客观性不同。净利润容易被操纵，其可以通过会计政策的选择和变更等进行操纵，而经营活动现金流不易被操纵，是对现金流的真实反映。5.时间上不一定匹配。前者在计算时包括应收、应付款项，而后者只包括现销现购现金流。6.其他影响净利润却不在经营活动净现金流计算范畴内的现金流，也需要进行调整，如投资收益、预提费用等。【如果不懂，可以参考下这个】：净利润加：计提的资产减值准备 （利润表中寻找对应科目资产减值损失）固定资产折旧 （资产负债表寻找对应科目累计折旧） 长期待摊费用摊销 （最好看长期待摊费用明细账）待摊费用减少（减：增加） （资产负债表寻找）预提费用增加（减：减少） （资产负债表寻找）处置固定资产、无形资产和其他长期资产损失（减：收益） （最好看固定资产清理和无形资产及相关长期资金明细账）固定资产报废损失 （最好看固定资产清理明细账）财务费用 （财务费用明细账）投资损失（减：收益） （投资收益明细账）递延税款贷项（减：借项） （资产负债表递延所得税资产和递延所得税负债）存货的减少（减：增加） （资产负债表存货）经营性应收项目的减少(减：增加) （资产负债表应收款项、应收票据、预付款项、其他应收款）经营性应付项目的增加(减：减少） （资产负债表应付款项、应付票据、预收款项、应交税费、应付职工薪酬、其他应付款）
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