财务管理计算公式汇总.doc

财务管理计算公式汇总一、时间价值的计算（终值与现值）F-终值P-现值A-年金i-利率n-年数 1、单利和复利: 单利与复利终值与现值的关系： 终值=现值终值系数现值=终值现指系数 终值系数 现指系数 单利:1+ni1/（1+ni） 复利:（F/P，i，n）=（1+i）n（P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值的关系： 年金终值=年金年金终值系数年金现值=年金年金现值系数F=A（F/A，i，n）P=A（P/A，i，n） 年金系数：年金终值系数年金现值系数 普通年金:(F/A，i，n)=(1+i)n-1/i（P/A，i，n）=1-(1+i)-n/i 即付年金:（F/A，i，n+1）-1（P/A，i，n-1）+1 3、二个特殊年金: 递延年金P=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m） =A(P/A，i，n）（P/F，i，m）) 永续年金P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n）资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的计算: 折现率、期间、利率的推算： 折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i） 单利i=（F/P-1）/n 复利i=（F/P）1/n-1 普通年金：首先计算F/A=或P/A=，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与两个上下临界数值（12）及其相对应的i1和i2。 用内插法计算i：（i-I1）/(-1)=(I2-I1)/(2-1) 永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n） 单利n=（F/P-1）/i 复利：首先计算F/P=或P/F=，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与两个上下临界数值（12）及其相对应的n1和n2。 用内插法计算n：（i-n1）/(-1)=(n2-n1)/(2-1) 普通年金：首先计算F/A=或P/A=，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i行列找出与两个上下临界数值（1无差别点EBIT时，利用负债筹资较为有利；当盈利能力EBIT无差别点EBIT时，利用发行普通股筹资较为有利；当盈利能力EBIT=无差别点EBIT时，利用负债筹资和利用发行普通股筹资无差别。 十二、公司价值分析法: 普通股资金成本=无风险利率+（期望收益率-无风险收益率） 公司股票价值=（息税前利润-利息）（1-所得税率）/普通股资金成本 公司债券价值=债券面值 公司价值=公司股票价值+公司债券价值 十三、投资组合风险收益计算： 个别投资期望值=各状态的收益各状态的概率 个别投资方差=（各状态的收益-期望值）2各状态的概率 个别投资标准差=（各状态的收益-期望值）2各状态的概率1/2 投资组合期望收益=个别投资期望收益个别股票投资比重 投资组合协方差=相关系数个别投资标准差积 投资组合标准差=个别投资方差个别投资比重平方+2个别投资比重积协方差1/2 十四、资本资产定价模型： 股票投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =无风险利率+（平均收益率-无风险收益率） =某资产风险报酬率/市场风险报酬率 =投资组合协方差/投资组合方差 =风险收益率/（平均收益率-无风险收益率） =（必要收益率-无风险收益率）/（平均收益率-无风险收益率） 组合=个别投资个别股票投资比重 十五、项目投资计算： 1、新建项目现金流量计算： 计算期=建设期+经营期 原始投资=建设投资+流动资金投资 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资 流动资金投资=（流动资产需要额-流动负债需用额）-上年流动资金投资额 投资总额=原始投资+资本化利息 固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息 经营成本=总成本-非付现成本 经营期利润=（经营收入-经营成本-非付现成本）（1-所得税率） 回收额=固定资产残值+垫入的流动资金 建设期净现金流量（NCF）=原始投资额 经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本 （在经营期的终结点还要加入回收额） 2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算（差额流量计算）： 原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值 差额折旧=（原始投资-残值）/年限 利润变动额=（经营收入-经营成本-折旧额）（1-所得税率） 旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失所得税率%（建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经营期的第一年末） 经营期差额净现金流量（NCF）=利润变动额+折旧额（最后一年还要加上净残值） 十六、项目投资决策的评价指标： 1、非折现评价指标： 投资利润率=年平均利润/投资总额，i（基准投资利润率） 静态投资回收期：累计NCF为零的年限，n/2、p/2 2、折现评价指标： 净现值（NPV）：，0 NPV=（A）经营期NCF（P/F，i，n）-（B）建设期NCF（P/A，i，n） 净现值率（NPVR）：，0 NPVR=NPV/建设期NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1 获利指数（PI），1 PI=经营期NCF（P/F，i，n）/建设期NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1 内部收益率（IRR），i（资金成本）就是NPV为零的年限。 内插原理：（IRR-I1）/（0-NPV1）=（I2-I1）/（NPV2-NPV1） 十七、项目投资决策指标的运用： 1、互斥项目投资决策： NPV、NPVR适用于原始投资额相等计算期相等的项目； IRR适用于原始投资额不等计算期相等的项目； 年等额净回收额、计算期统一法、最短计算法适用于原始投资额不相等计算期不相等的项目； 年等额净回收额=NPV/（P/A，i，n）； 统一计算法：用不同项目计算期的最小公倍数，重复计算NPV的现值 NPV=NPV0+NPVn（P/F，i，n） 最短计算期法：用不同项目最短计算期，先计算年等额净回收额，再重新计算NPV NPV=NPV0/（P/A，i，计算期）（P/A，i，最短期） 2、组合投资项目决策： 投资额受限制，按NPV大小排队； 投资额受限制，按NPVR大小排队，选则NPV最大的组合投资项目。 十八、证券收益率计算： 1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值 票面收益率=年股利或利息/有价证券面值 本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价 持有收益率=年股利或利息+（卖出价-买入价）持有年限/本期买入价 到期收益率=年股利或利息+（卖出价-买入价）剩余年限/本期买入价 2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值 债券投资收益率：用内插法原理计算： 每年计息一次：买入价格=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 一次还本付息（单利）：买入价格=面值（1+票面利率年限）（P/A，i，n） 股票投资收益率：用内插法原理计算： 买入价格=各年获得的股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n） 十九、证券估价计算： 1、债券估价： 每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值（1+票面利率年限）（P/A，i，n） 一次还本付息（复利）估价：债券价值=面值（1+票面利率）年限（P/F，i，n） 零息债券估价：债券价值=面值（P/F，i，n） 以上的i是指市场利率或投资者的必要收益率。 2、股票估价： 短期持有，准备出售估价： 股票价值=预计各年获得股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n） 长期持有，股利不变估价：（永续年金） 股票价值=每年固定股利/i 长期持有，股利增长估价： 股票价值=第1年股利/（投资收益率-股利增长率） =上年股利（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率） 以上的i是指投资者的必要投资收益率。 3、基金估价： 基金单位净值=（基金资产总值-基金负债总值）/基金单位总份额 二十、现金持有量计算： 1、成本分析模式： 根据现金有关成本，分析预测其总成本最低是的持有量。 现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本 =现金持有量有价证券利率（报酬率）+短缺成本 2、存货模式（鲍莫模式）： 是根据存货经济批量模型，计算现金有关成本最低时的现金持有量。 现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本 =（持有量/2）利率+（需求量/持有量）每次转换成本 最佳持有量=（2需求量每次转换成本/利率）1/2 最低总成本=（2需求量每次转换成本利率）1/2 交易次数=需求量/持有量 交易间隔期=360/交易次数 二十一、应收账款机会成本计算： 应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金资金成本率 =（赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率 计算步骤如下： 应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天） 应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率 维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额变动成本率 二十二、应收帐款信用方案决策： 1、无现金折扣：信用成本前的收益=年赊销额-变动成本 信用成本： 机会成本=（赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率 管理成本（收帐费用）=已知 坏帐成本=赊销净额坏帐损失率 信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本） 2、有现金折扣：收帐款平均收款期=现金折扣期（信用期）某付款期客户比重 现金折扣=年赊销额（某现金折扣率享受折扣的客户比重） 信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣 信用成本（同上） 信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本） 3、收帐政策决策： 因为方案没有涉及赊销收入，那么只要对信用成本进行比较选择成本较低的方案即可。 二十三、存货经济批量计算： 1、无现金折扣、无缺货的经济批量： 相关总成本=变动性进货费用+变动性储存成本 =（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本 经济进货批量=（2需求量每次进货费用/单位储存成本）1/2 最低总成本=（2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2 最佳订货批次=需用量经济订货量 进货间隔时间=360/次数 经济订货量占用资金=（经济批量单价）/2 2、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本） 存货总成本=进货费用+储存成本+进价成本 计算无数量折扣的经济批量 相关总成本=经济批量最低成本+进货成本 计算有数量折扣的相关总成本 =进货成本（1-折扣率）+（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本 选择存货总成本最低的进货两作为经济批量 3，允许缺货的经济批量： 允许缺货时的经济进货批量 =（2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本1/2 平均缺货量=允许缺货时的经济批量单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）。 二十四、存货储存期分析计算： 1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析： 每日变动储存费=存货进价（不含税）（日费用率） 存货保本（保利）储存天数 =（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加-目标利润/每日变动储存费 实现目标利润储存天数=保本天数-目标利润/每日变动储存费 目标利润=售价销售利润率=进价投资利润率 存货获利（亏损）额=每日变动储存费用（保本储存天数-实际储存天数） 2、批进零出存货（商品）保本分析： 每日变动储存费=存货进价（含税）（日费用率） 存货平均保本储存天数 =（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加/每日变动储存费 存货预计获利（亏损）额=每日变动储存费(平均保本天数-平均储存天数) 平均储存天数=（实际零售完天数+1）/2 实际零售天数=购进批量/日均销量 二十五、剩余股利分配政策分析计算： 剩余股利=提取公积金、公益金后的净利润-计划投资所需资金自有资金比例 二十六、现金预算的编制： 1、现金收入预算： 本期经营现金收入=本期含税销售收入应收本期货款比例+前期含税销售收入应收前期货款比例 期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入-本期经营现金收入 2、生产预算：生产量=期末量+销售量-期初量 3、材料消耗量、采购量及现金支出预算： 材料消耗量=生产量单位消耗定额 采购量=期末量+消耗量-期初量 采购成本=采购量材料单价 采购金额=采购成本（1+增值税率） 采购材料现金支出=本期材料采购金额应付本期材料款比例+前期材料采购金额应付前期材料款比例 4、直接人工预算： 现金支出=生产量单位产品工时定额单位小时工资率 5、制造费用： 变动性制造费用=生产量单位产品工时定额单位小时费用率 固定性制造费用=（已知） 制造费用现金支出=变动性制造费用+固定性制造费用-折旧费用 6、应交税金 应交税金=预计应交主营业务税金附加（消费、营业、建设、教育）+预计应交增值税 7、经营管理费用、分配股利、预交所得税、资本性投资支出均为已知条件，不必计算。 8、现金余缺=期初现金余额+经营现金收入-现金支出合计 9、本期出现现金的余缺通过资金的筹措和运用进行。筹措资金有发行股票、债券和向银行借款； 期末最低余额+一个借款单位借款额现金短缺额+期末最低余额 10、支付借款利息费用一律按借款发生发生在期初，还款发生在期末进行计算。而公司债券要注意题目条件。利息费用=期出借款余额年利率/4（12） 二十七、财务指标分析计算： 1、偿债能力分析： 短期偿债能力指标： 比率=资产/流动负债（流动比率、速动比率、现金比率） 速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产 现金=年经营现金净流量 长期偿债能力指标： 负债率=负债总额/资产（资产负债率、产权比率） 利息保障倍数=息税前利润/债务利息 2、营运能力分析： 人力资源营运能力指标： 劳动效率=产品（商品）销售净额或净资产/职工平均人数 生产资料营运能力指标： 周转率（次数）=周转额/资产平均额 周转期（天数）=360、90、30/周转率（次数） 应收帐款、流动资产、固定资产、总资产周转额=主营业务收入净额 存货周转额=主营业务成本 3、盈利能力分析： 主营业务利润率指标： 利润率=利润/主营业务收入（销售净利率、销售毛利率、主营业务利润率、主营业务净利率、营业利润率） 成本利润率指标： 成本利润率=利润总额/成本费用总额 成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用 报酬率、收益率： 盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润 总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额 净资产收益率=净利润/所有者权益平均数 资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益 股份公司指标： 每股收益=净利润/普通股总数（平均数） =股东权益收益率平均每股净资产 =总资产收益率权益乘数平均每股净资产 =主营业务净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产 每股股利=现金股利/普通股股数 市 盈 率=每股市价/每股收益 每股净资产=股东权益/普通股总数 4、发展能力分析： 增长率、积累率=增长额/上年、年初 三年增长率=（本期/三年前）开三次方-1 5、财务综合分析计算：杜邦分析方法： 净资产收益率=总资产净利率权益乘数 =主营业务净利率总资产周转率权益乘数 总资产净利率=销售（营业）净利率总资产周转率 主营业务净利率=净利润/主营业务收入净额 总资产周转率=销售净额/资产平均总额 权益乘数=1/（1-资产负债率）