证券投资学实验报告.doc

证券投资学实验报告学生姓名： XXXXXXX 学 号： XXXXXXXXXXX 专业班级： XXXXXXXXXXXXXXX 指导老师： XXXXXX 20142015学年第二学期一、实验回顾（一）实验对象在本学期的证券投资学模拟股票交易中，我选择了机器人（300024）、华工科技（000988）、凤凰传媒（601928）、华鹏飞（300350）这四只股票进行模拟交易。具体交易记录如下：成交时间股票名称（代码）操作成交均价成交数量成交金额佣金印花税2015-03-09机器人（300024）买入44.8001004480.0005.000.002015-03-09华工科技（000988）买入13.7701001377.0005.000.002015-03-09凤凰传媒（601928）买入13.3401001334.0005.000.002015-03-16机器人（300024）卖出43.9801004398.0005.004.402015-03-16华鹏飞（300350）买入60.940100060940.00060.940.002015-04-01华鹏飞（300350）卖出67.88030020364.00020.3620.36（二）盈亏情况图1.模拟交易账户基本信息本阶段模拟股票交易中，我选用了100000.00元(虚拟)人民币作为初始资金，经过先后6次买入卖出操作，累计收益为47010.87元，累计手续费支出102.30元，总盈亏比为47.01%。账户基本信息如图1.二、实验分析（一）凤凰传媒（601928）1.公司简介凤凰传媒（601928），公司的前身为江苏省新华书店集团有限公司,成立于1999年4月2日,并于2009年6月30日采取整体变更方式设立江苏凤凰新华书业股份有限公司。公司主要从事于教材、一般图书及音像电子产品的出版发行业务,拥有江苏省图书出版和发行资产,同时拥有海南新华发行集团51%的股权,是我国出版发行行业的龙头企业,2010年公司出版物达10000余种,总码洋超过40亿元,出版品种和码洋均处于行业领先地位;凤凰传媒也是中国最大的图书发行企业,已经连续19年保持全国图书发行规模第一。2.基本分析成长股特征判断图2.凤凰传媒（601928）：20112015年股票整体走势图3.凤凰传媒（601928）：20082014年度盈利能力分析图4.凤凰传媒（601928）：20082014年度成长能力分析判断成长股的指标：1）营业利润率（营业利润/主营业务收入）增加；2）总资产必须增加，说明企业在不断扩张；3）现金流量：经营活动的现金流量必须为正，说明有现金收入；4）投资活动现金流量为负，说明企业正在对外投资；5）筹资现金流量为正，说明投资来的钱是股权投资或者银行贷款，能有钱进来。根据以上指标，结合图2、图3、图4所反映的凤凰传媒（601928）基本情况，可以看出凤凰传媒营业利润不断上升，总资产在不断增加，基本判读为属于成长股，但其毛利润与净利润均维持在较为稳定的水平，说明凤凰传媒不是一只典型的成长股，属于现金充裕且有强烈并购预期和能力的公司，应该定位为金牛型的实力并购股。周期股特征判断图5.中国2007年2015年GDP增速图图6.凤凰传媒（601928）：2013年2015年报告期纯属净利润分析 非周期股运行比较有规律，不受经济周期的影响，会在特定的通道内螺旋式上涨。周期股受经济周期影响明显，股价大起大落，经济好时大涨数倍、数十倍，经济低迷跌80-90%也是可能的。由此可以看出，凤凰传媒（601928）股价程稳步增长态势，并没有受经济周期影响，有自己的利润周期，故凤凰传媒（601928）应为非周期股。3.技术分析支撑压力分析（图7.）支撑线压力线买 入13.34元（100股）卖 出守仓观望中压力位19.11元（已突破）支撑位15.09元2015年3月9日买入100股凤凰传媒（601928），单价13.340元，一路稳步增涨，于4月27日形成短期压力位19.11元，随后开始小幅下跌，并于5月6日形成支撑位15.09元。经小幅震荡后，于5月20日突破原有压力位，当日最高达20.22，收于19.55。处于价涨量稳的状态，技术趋势较为强势，呈螺旋上涨趋势，守仓观望中。MA（移动平均线）分析（图8.）分别以五天和十天为计算期间，代表一周的平均价，在K线图上画出移动平均线a、b，以两条曲线的交叉点作为短线进出的依据。由图8可以看出，b线于4月30日穿过a线，此后股票持续小幅下跌趋势行走了一段距离，说明该交叉点为合适卖点。5月7日，股票开始逐步回升，a、b两线于5月12日再次交叉，此后股票开始回旋爬升，说明该交叉点为合适买点。MACD（指数平滑异同移动平均线）分析（图9.）当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。此外，MACD还有一个辅助指标柱状线（BAR）。在低于0轴以下是蓝色，高于0轴以上是红色，前者表示趋势向下，后者表示趋势向上，柱状线越长，趋势越强。由图9可以看出，4月30日开始出现蓝色柱状线，并持续了一个阶段至5月18日开始出现红色柱状线。 其中5月6日5月8日蓝色柱状线呈较高态势，说明此处为合适买点。（二）华鹏飞（300350）1.公司简介华鹏飞（300350），公司前身华鹏飞运输成立于 2000年11月15日,2006年4月1日更名为华鹏飞物流。2010 年6 月7 日,经华鹏飞物流股东会审议通过,华鹏飞物流全体股东作为发起人,以截至2010 年4 月30 日经审计的净资产107,810,349.67元为基础,按1:0.603 的比例折合为6,500 万股,其余净资产42,810,349.67元计入资本公积,华鹏飞物流整体变更为股份有限公司。2010 年8 月20 日,公司在深圳市市场监督管理局办理了工商变更登记,并领取了注册号为440301102824601 的企业法人营业执照。2.基本分析成长股特征判断图10. 华鹏飞（300350）：20122015年股票整体走势图11. 华鹏飞（300350）：20082014年度盈利能力分析图12. 华鹏飞（300350）：20082014年度成长能力分析从图10中K线轨迹可以看出，华鹏飞（300350）从2015年开始呈现高增涨态势，单股价格从1月28日的22.19元猛增至5月12日的123.45元。对比图11、图12与图5可以看出华鹏飞年营业收入增长率大于中国GDP增长率，是典型的创业板成长股。周期股特征判断图13.创业板综合指数趋势（2015.03.16）图14. 华鹏飞（300350）：2015年2月5月基本走势对比图13、图14，可以看出华鹏飞（300350）涨跌趋势与创业板综合指数基本同步，经济周期对股价有同步性影响，所以可以判断华鹏飞是周期股。3.技术分析支撑压力分析（图15.）买 入60.94元（1000股）卖 出67.88元（300股），剩余守仓观望中压力位85.14元（已突破）支撑位58.19元2015年3月16日买入1000股华鹏飞（300350），单价60.940元。3月17日开始小幅下跌在3月19日低点（58.19元）形成支撑位，随即开始回升，压力线在4月3日高点（85.14元）。短期趋势上升，中期趋势上升，于4月24日突破短期压力线收于87.86元，此后更是一路攀升，呈现量增价涨的利好趋势。由于意志不坚定，担心支撑位不牢，在4月1日以单价67.88元卖出300股，剩余700股未受影响，整体收益仍在不断增长。近期的平均成本为123.00元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势，该股资金方面呈流出状态，后续可继续关注。MA（移动平均线）分析（图16.）由图16可以看出，a线于3月18日穿过b线（成交价58.00元），此后该股持续上涨并行走了一段距离，说明该交叉点为合适买点。4月15日b线穿过a线（成交价77.63元）,并保持稳定行走；4月22日a线重新穿回b线（成交价77.50元），此后持续保持上升态势，说明这两个交叉点分别为合适卖点与合适买点。MACD（指数平滑异同移动平均线）分析（图17.）由图17可以看出， 3月17日开始出现蓝色柱状线，并持续一段时间至4月2日出现红色柱状线。其中3月19日3月23日蓝色柱状线呈较高态势，说明此处为合适买点。4月14日开始出现又一次蓝色柱状线，并持续一段时间至4月27日出现红色柱状线。其中4月20日4月23日蓝色柱状线呈较高态势，说明此处为合适买点。同理可知，红色柱状线较高处（4月3日4月8日）为合适卖点三、实验总结通过这次短时间的模拟股票交易实验，从理论到实践的运用，巩固了证券投资学专业知识，了解到许多上市公司的状况，对整个宏观经济也有了更加深入的了解。也认识到了投资与风险的休戚相关，学会了更加冷静地看待问题。成长性是股市恒久的主题，是股价上涨最主要的推动力。而市场是有周期性的，涨多了就会跌，跌多了就会涨，所有的证券市场都是这样。另外消息很重要，及时接收消息，判断股价的预期反映，可以掌握最佳买卖时机。贪婪和恐惧是炒股的大敌，严重影响我们正常的判断。要克服投资中的恐惧心理，关键是要形成自己的投资哲学。有了投资哲学做保障，不仅在市场出现震荡之时，可以克服恐惧，不致于错杀股票，相反还可以利用市场的错误获得非常好的投资机会。由于近期股票市场处于整体向好的“大牛市”，所以在整个模拟交易进行中，我的盈亏比例一直保持着正增长的良好态势。而我选择的股票又是较为热门的物流行业、出版业、电子产业，在市场利好的带动下，股票整体呈上涨不断盈利的趋势，最终的总收益成果并不能客观地反映出我们实际动手操作的能力，我们仍需要不断学习证券投资理论知识、加强技术分析能力锻炼，掌握更多的技术要领与实验方法，才能在进入真实股票市场后得心应手“稳操胜券”。