拍卖经济学基础完全版笔记.doc

第一章 拍卖经济学导论一、 基本要求了解：拍卖经济学的研究方法和研究对象。理解：拍卖经济学的内涵、拍卖经济学的学科定位、拍卖经济学的价值目标、二、 考试内容经济学的含义和演变：含义：经济学是一门研究人类的行为选择及如何将有限或稀缺资源进行合理配置的社会科学。它研究人类社会在各个发展阶段上的各种经济活动和各种相应的经济关系及其运行、发展的规律。 资源配置是经济学的核心问题。是否存在一种能够保障有效地分配稀缺资源的机制，使得那些给出最高评价的人来拥有这些资源，是经济学研究的首要问题。（31页）演变：“经济学”的前身是“政治经济学”。1890年马歇尔出版了标志现代经济学形成的里程碑著作经济学原理首创了“经济学”一词以替代“政治经济学”。西方经济学于19世纪传入中国，严复最早将其译为“生计学”。20世纪80年代以来，经济学已逐渐成为各门类经济学科的总称，具有经济科学的含义。1、微观经济学和宏观经济学的区别和联系：区别：微观经济学侧重研究市场中个体的经济行为，研究市场机制及其作用，均衡价格的决定，考察市场机制如何通过调节个体行为取得资源最优配置的条件和途径；宏观经济学是研究经济活动中各总量之间的经济关系。从而为宏观经济政策提供理论依据。联系：都侧重研究经济学的一般理论问题及根据经济理论而制定的经济政策和有关问题的解决途径。它们互为前提、彼此补充。2、拍卖经济学的内涵：（定义）拍卖经济学是利用经济学的一般知识和原理来研究拍卖这一特殊的经济现象，重点研究我国市场经济中的拍卖制度的经济特色和经济发展规律的一门部门经济学，借此来构建有中国特色的拍卖经济学研究框架和理论体系。3、中西方关于拍卖含义的区别：（1）定义不同 我们通常将英文auction一词翻译为“拍卖”，即“以公开竞价的形式，将特定的物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式”，但是在西方，auction一词的含义并不限于拍卖，除了指类似我国拍卖法中的拍卖行为以外，还包含了招标投标等其他竞价交易活动。（2）学科定位不同 西方现在还没有独立学科意义上的拍卖经济学。而我国拍卖经济学属于部门经济学。4、拍卖经济学的学科定位：拍卖经济学就是一门新兴的还处于探索中的部门经济学和专业经济学；拍卖经济学具有综合性，是拍卖学和经济学的交叉学科；拍卖经济学是一门应用经济学。（为何说拍卖经济学是一门应用经济学？）拍卖经济学的主要目的就是在于运用经济学的一般知识和原理解释拍卖活动这一社会现象，或解决拍卖实践中遇到的实际问题；我国的拍卖经济学就是以我国的社会主义市场经济为背景，重点研究我国拍卖这一经济活动的特征和发展规律，从中总结出适合我国经济发展的拍卖经济学理论，并具体运用来解决我国拍卖经济领域中所面临的现实问题。5、相关知识要点：部门经济学：在某一个部门就其经济问题和经济规律为研究对象的经济学科。理论经济学：研究经济理论和经济规律的学科。 分为宏观和微观经济学。应用经济学：就是经济理论的应用，具有较强的实践性。拍卖经济学的基本假设：经济人假设：拍卖活动参与人“都是理性人”及“以自身的满足最大化”为目标。 资源稀缺假设（为经济学假设）6、拍卖经济学的价值目标：拍卖经济学的价值目标是指拍卖经济学的功能问题。拍卖经济学是研究拍卖这一社会现象，主要研究拍卖活动的主体。通过研究拍卖活动主体，使他们实现：实现利益的最大化实现各利益主体效益的均衡。经济学中常见的衡量经济效益最大化的标准有两个：一个是帕累托标准；另一个是卡尔多希克斯标准；7、帕累托最优：也称帕累托效率、帕累托改善；帕累托最优是指资源分配的一种理想状态，假定固有的一群人和可分配的资源，从一种分配状态到另一种状态的变化中，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好，这就是帕累托改进或帕累托最优化；达到帕累托最优，同时满足的三个条件：交换最优；生产最优；产品混合最优；8、卡尔多希克斯标准：如果一种变革使得受益者所得足以补偿受损者所失，这种变革就叫卡尔多希克斯改进。如果一种状态，已经没有卡尔多希克斯改进的余地，那么这种状态就达到了卡尔多希克斯效率。卡尔多希克斯标准实际上是总财富最大化的标准。9、经济学方法的两次含义：一是指经济学的方法论基础或哲学基础；二是指研究各种经济活动和各种经济关系及其规律的具体方法，如抽象的方法、分析和综合的方法、归纳和演绎的方法、质的分析和量的分析方法，等等。10、拍卖经济学的研究方法：实证分析与规范分析相结合的方法。实证分析是研究这个经济现象的客观“是什么”的问题，而不设定一个道德标准对它做以衡量；（例：恶性竞争的起源）规范分析要回答的是“应该是什么”的问题；对经济状况设定一个标准，来评价经济的合理性，并且找到相应的办法。（例：如何解决恶性竞争） 动态分析和静态分析相结合的方法。动态分析要考虑时间概念。在微观经济学中，迄今占有重要地位的仍是静态分析和比较静态分析方法。在宏观经济学中，特别是在经济周期和经济增长研究中，动态分析方法占有重要的地位； 定性分析和定量分析相结合的方法。定性是指用文字语言对事物性质的分析，而定量是指运用数学语言对事物数量的分析。 微观分析与宏观分析相结合的方法。拍卖经济学主要是微观经济学；拍卖行为是拍卖经济学的主要研究对象，包括不同的拍卖主体的个体或集体行为，其中尤其以拍卖人的拍卖行为最为重要；11、拍卖经济学的常见的分析工具：边际分析； 用边际量对经济行为和经济变量进行分析的方法。均衡分析；（马歇尔） 对经济均衡的形成与变动条件的分析。成本收益分析； 以货币单位为基础，对投入和产出进行估算和衡量。博弈分析。 博弈论提供了一套研究利益冲突与合作的方法。12、拍卖经济学的研究对象：拍卖经济学的研究对象是拍卖这一古老而又充满活力的社会现象，即运用经济学方法研究这一现象的经济本质、特征、功能、演变和发展规律。具体包括：现实主义的研究主题。对我国拍卖经济活动产生、现状、发展趋势的研究。我国拍卖领域目前存在的经济问题是拍卖经济学的重要研究对象。历史主义的研究主题。我们的拍卖经济学还要对历史上西方经济学理论中关于拍卖的有关研究成果进行梳理，并结合我国经济发展的实际状况加以整理，使其系统化。行为角度的研究主题。研究拍卖的主体，拍卖行是拍卖经济学的主要研究对象。拍卖的所有参与人。制度层面的研究主题。大到国家法律、行业规范等拍卖环境制度安排，小到每一场拍卖会的机制设计。第二章 拍卖的基础理论一、 基本要求了解： 经济学的一般理论和拍卖理论的产生与发展；威廉维克里的生平；博弈论和信息论；拍卖经济学的分类。理解： 威廉维克里对拍卖理论发展的贡献；拍卖产生和发展的原因及经济条件；拍卖活动具有的经济功能。二、 考试内容1、马克思主义政治经济学的基本原理：社会生产方式理论；商品和商品经济理论；劳动二重性原理；价值规律原理。 （考试几率很小）2、微观经济学的基本理论：微观经济学是研究社会中单个经济单位的经济行为，以及相应的经济变量的单项数值如何决定的经济学说，亦称市场经济学和价格理论；微观经济学的中心理论是价格理论；微观经济学的一个中心思想是，自由交换往往使资源得到最充分的利用，在这种情况下，资源配置被认为是帕累托有效的；微观经济学的内容主要有：均衡价格理论；消费者行为理论；生产者行为理论（包括生产理论、成本理论和市场均衡理论）；分配理论；一般均衡理论；福利经济学；市场失灵；微观经济政策。3、宏观经济学的基本理论：“国民收入决定”论。宏观经济学是以国民经济总过程的活动为研究对象，着重考察和说明国民收入、就业水平、价格水平等经济总量是如何决定的，如何波动的，故又被称为总量分析总定量经济学。宏观经济所讨论的价格问题，是一般价格水平，而不是个别产品的价格问题。宏观经济学认为政府应该，而且也能够通过运用财政政策，货币政策等手段，对总需求进行调节，平抑周期性经济波动，既克服经济衰退，又避免通货膨胀，以实现充分就业均衡。4、拍卖理论产生的背景和发展趋势：产生背景：作为世界上最古老的价格发现机制之一，拍卖进入经济学文献的时间却相当晚，对拍卖最早的两篇开创性论文分别发表于1956年和1961年。在此之前，研究拍卖问题的经济理论文献几乎是空白，而此后近20年里拍卖理论的进展也相当缓慢；突破性的进展发生于20世纪70年代末，大量运用博弈论、实验以及经验检验作为研究工具；诺贝尔经济学奖的获得者威廉.维克里在1961年发表的反投机、拍卖和竞争性密封投标一文开创了从博弈论的角度研究拍卖行为的先河；近10年来，国际经济学界关于拍卖问题的研究文献如雨后春笋般地涌现出来，拍卖理论也已经作为一个专门体系进入中高级微观经济学的核心领域。发展趋势：从决策科学的角度看，拍卖中的博弈双方都存在着极其复杂的决策过程，双方的交易策略还有待进一步研究；拍卖理论还有许多问题亟待进一步研究。如何把拍卖问题融合到一般性均衡问题，使博弈理论工具能够最大程度发挥用武之地，也是值得研究的领域；多属性网上拍卖必将影响到整个企业供应链的重组，也将大大缩短企业的采购周期，节约采购成本，基于供应链的网上拍卖系统的分析和设计也就成为研究热点。尽管拍卖理论在很多地方的研究还不够深入，但在短短半个世纪中取得的成绩仍然足以使它成为经济学一个重要的理论方向。威廉.维克里生平威廉.维克里1914年生于加拿大，1935年获耶鲁大学理学学士学位，1937年获哥伦比亚大学硕士学位，1947年又获该校哲学博士学位，1945年起，任职该校，20世纪40年代末成为财政方面权威，1949年的累进税制议程成为研究财政与赋税问题的经典之作，19641967年任该校经济系主任，期间任纽约市城市经济协会会长，1967年成为加利福尼亚斯坦福行为科学高级研究中心研究员与经济计量学会会员，1971年澳大利亚纳施大学客座讲师，1973年美国经济研究局局长，1974年出任联合国发展规划预测和政策中心财政顾问，并成为美国文理研究院研究员，1979获芝加哥大学人文学博士，1996年10月8日，获诺贝尔奖，三天后去世；20世纪70年代以来，经济学家研究的重点开始从价格制度转向博弈论的研究，5、威廉.维克里对拍卖理论的贡献（理解）：维克里于1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标一文堪称拍卖理论的开山之作，成为他获得1996年诺贝尔经济学奖的重要因素；维克里把国际上通行的拍卖方式分为四个类型：英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格拍卖和第二价格拍卖，并重点研究了第二价格拍卖，这种拍卖最显著的特征是每个竞买人的占优战略都是按其真实支付意愿出价，即“说真话”，这种拍卖机制显然是激励相容的，由于拍卖品最终归于支付意愿最高的竞买人之手，它也是一种具有帕累托效率的配置机制；维克里还详细对比了四种拍卖方式，并在此基础上提出了著名的“收益等价定理”。（详60页）维克里（1962）还将单个物品的拍卖推广到多个相同物品的拍卖，他针对每个竞买人最多购买一个单位（单位需求）的简单情形提出并简要分析了几种同步与序贯拍卖机制。在1962年的拍卖与竞价博弈一文中，维克里再次运用博弈理论详细分析了三种同步密封的多物品拍卖机制的绩效；20世纪70年代后，一批中青年经济学家继承了维克里的研究方法和分析框架，利用高深的数学工具将拍卖理论研究不断引向深入，维克里成为这一领域的开拓者和奠基人，这是他获得诺贝尔经济学奖的一个重要原因。6、拍卖理论对经济学的影响：拍卖有着简洁并且定义完善的经济环境，因此为博弈论，尤其是不完全信息条件下的博弈论，提供了极为宝贵的实验平台；拍卖理论构成了很多理论研究的基础，其发展也广泛涉及到了博弈论、信息经济学以及机制设计的新兴领域。拍卖理论已经成了产业经济学、公共经济学、劳动经济学及金融学等学科的基础之一；自1996年诺贝尔经济学奖得主威廉.维克里1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标这篇开创性论文问世以来，拍卖经济理论已逐渐发展成为现代微观经济学中的一个非常活跃的应用性前沿领域，并极大地推动了非对称信息下的激励经济理论的发展；拍卖理论对中国经济学的影响也会越来越大。7、拍卖理论的应用价值：拍卖可以视为是一种在不完全信息条件下进行资源配置的机制，而不完全信息是现实生活的常态，所以可以模型化成拍卖的现实问题有很多，因此拍卖理论研究的深入可以将经济分析应用到原来经济学无法涉足的领域或增强对原有问题的认识。拍卖作为一种有效率的资源配置方式显然有着不可忽视的优越性，因此加强拍卖理论的研究，根据不同情况，构建更加有效率的拍卖方式，对中国正在进行的国有企业改革也同样是有益的。8、传统经济学理论的前提假设：传统经济学是以价格制度为研究对象的，其理论建立在五大前提假设基础上。理性人假定；完备信息假定；同质假定；所有资源完全自由流动；成本收益的对等性假定。9、相关知识要点： 在现代市场经济活动中，市场的参与者有限和信息不对称都是大量存在的，因而，经济学家的研究重点开始从价格制度转向博弈论的研究。 博弈论与信息论是现代经济学的基石 拍卖理论就是博弈论和信息论发展的成果之一 拍卖活动本身就是一种博弈，拍卖还是解决信息不对称的一种机制设计。10、博弈的基本概念和分类：任何博弈都至少包括三个要素：参与人 行动 得到的好处博弈的基本概念主要有：参与人 博弈中的决策主体 行动 举牌或不举牌信息 战略 什么时候举牌 支付 参与博弈可以得到的好处 结果均衡 行动战略 、 均衡是结果，但结果并不一定均衡。博弈的分类： 静态博弈 参与人同时选择行动 如：第一价格、第二价格拍卖和 动态博弈 参与人行动有先后顺序 如：英格兰式拍卖 完全信息博弈 和 不完全信息博弈。将上两种博弈结合起来，就会形成四种不同类型的博弈：完全信息静态博弈、完全信息动态博弈、不完全信息静态博弈、不完全信息动态博弈11、博弈论：是研究决策主体之间相互影响的决策和均衡问题的理论博弈论分为： 合作博弈 非合作博弈（主要研究重点）“囚徒困境”是非合作博弈的理论基础。 囚徒B 不坦白坦白 囚徒A 不坦白 1，18，0坦 白0，85，512、不对称信息经济理论的代表人物及主要观点：威廉.维克里：他首次研究了密封投标拍卖问题，分析了拍卖中的共谋现象；英格兰式拍卖主要是竞买人共谋，密封是拍卖是拍卖商与竞买者和拍卖商共谋詹姆斯.米尔利斯：他在理论应用和模型化方面作出了基础性的贡献；乔治.阿克尔洛夫：他对市场的不对称信息研究具有里程碑意义，引入信息经济学研究中的一个著名模型“柠檬市场”；迈克尔.史宾斯：他第一个提出信号传递模型，对于信息经济学研究做出了开创性的贡献；约瑟夫.斯蒂格利茨：他的理论创新在于提出了现代经济学最优理论的非均衡量。13、拍卖的经济学含义和分类：含义：拍卖是一个集体（拍卖群体）决定价格及其分配的过程。分类：增价拍卖和减价拍卖；有底价拍卖和无底价拍卖；单向拍卖和双向拍卖；私人价值拍卖、公共价值拍卖和相关价值拍卖。1、与批发、零售相比，拍卖的几方面特征：拍卖是中介服务性质，参与人有三方 拍卖必须具有两个以上竞买人参与竞价，价高者得 必须严格遵循拍卖法2、拍卖与招标的区别和联系：区别：对auction理解不同，在我国习惯把销售商品的auction称为拍卖，而把发包工程的auction称为招标； 资金流动方向不同，拍卖是以商品兑钱 招标是用钱购买服务； 信息公开程度不同，（本质区别）拍卖的信息是公开的，招标是未来提供的服务，所以信息是不完全的，具有很大的不确定性； 拍卖总是遵循“价高者得”，而工程和服务招标中除比价格外，还要考虑投标者的信誉和承诺，而不能只强调“价低者得”。联系：拍卖、招标也存在共同之处。通常交易标的潜在的价值比较大，每件交易标的物都是独特的，各自有一个单独的价格。拍卖和招标的交易机制正好适合在这样的条件下来组织交易。14、拍卖产生和发展的原因及经济条件（理解）：参加拍卖的有委托人、拍卖人和竞买人，它们的行为都围绕着拍品展开。拍卖交易方式产生和发展与这三方拍卖当事人及拍品有很大关系：商品价格的不确定性是拍卖产生的主要原因在于传统的确立价格的方式对一些物品来说已无能为力，不能给物品一个明确的价格、成本，为了既能保护好交换双方的经济利益，又能使交换顺利进行，一种新的市场拍卖市场应运而生。拍卖是商品交换的一种特殊形式，是价格具有模糊性和不确定性的商品进行转让的最佳方式，是一种可以被接受的用以确定价格方式。卖方对利益最大化的追求是拍卖产生的源动力拍卖交易方式加强了讨价还价能力相对较弱的卖方的优势，因为在竞价交易的方式中，由于信息的交换和竞争的存在，使买方更容易“讲真话”，应价会最接近其对拍品价值的真实评价。买方收入水平和参与度的提高是拍卖发展的一个重要原因首先，拍卖交易的成长依托于较高收入水平的支撑。其次，拍卖市场的发育有赖于参与度的提高。拍卖人的良好服务是保证拍卖市场运行和发展的关键拍卖人是一种典型的市场中介组织，是商品流通过程的中间商，其主要职能之一是为市场交易双方提供双向服务。拍卖这种交易方式的优越性是通过拍卖人的服务水平来体现出来的。只有让委托人满意，拍卖业务才能不断扩大；只有让竞买人满意，拍卖市场才能繁荣。拍卖人的优质服务是拍卖业最好的宣传，是保证拍卖市场正常运行和发展的关键。15、拍卖的经济功能（理解）发现价格功能在拍卖市场上的交易价格不是人为规定和制造出来，而是由竞买人通过激烈的竞争，使商品价格水平不断更新，最终由出价最高者决定的。拍卖市场的价格是通过公开竞争形成的，这是区别于其他商品交易方式价格形成过程的重要标志。资源配置功能拍卖市场作为特殊的商品交易方式，具有对社会资源进行合理配置的作用。特别是对稀缺货源、闲置资产等，在拍卖交易过程中，通过“价高者得”的方式，最后成交的竞买人通常是具备条件或最需要拍卖标的者，这就使拍卖标的“适得其所”，得到最好的开发和利用，从而使资源配置得到优化，使有限的资源得到更合理更充分的运用。促进资源流通的功能拍卖市场是商品流通的一种重要渠道，是商品进入消费领域的有效途径。对于难以估价的特殊商品（文物、艺术品）、不动产、土地、公物、二手商品、企业产权、无形资产、科技成果等，拍卖为它们开辟了一条崭新的、行之有效的销售方式。拍卖交易在公开的竞争环境中进行，能够迅速成交，对于大宗初级产品拍卖，在几分钟甚至几秒钟便可成交，这是通过其他营销方式难以做到的。提高交易效率的功能在拍卖市场上，由于事先的信息公开过程使众多的竞买人在同一时间聚集在同一地点，这样就避免了物主逐个寻找潜在竞买人所花费的时间和精力。在拍卖会上，拍品能够直接面对客户，减少了中间流通环节不必要的开支，从而大大降低了流通费用。第三章 拍卖的基本原理了解：四种常见的拍卖形式有：英格兰式拍卖；荷兰式拍卖；第一价格密封拍卖；第二价格密封拍卖。二、考试内容1、英格兰式拍卖（理解）：又称“增价拍卖”，它是一种价格上行的报价方式，拍卖中竞买人不断地提高自己的出价，如果没有竞买人想再进一步提高自己的出价，那么出价最高的竞买人支付他所出的价格，并得到拍品。每个竞买人是出价策略取决于以下三个方面因素：第一，拍品对该竞买人自己的价值；第二，该竞买人有关其他竞买人对拍品估价的先验估计；第三，所有竞买人的出价行为。拍卖理论中，将以超过自己估价的报价获胜的这种现象称为“赢者的诅咒”。英格兰式拍卖常与有声拍卖或无声拍卖、有底价拍卖或无底价拍卖等具体形式结合使用。对于文物艺术品、稀缺物品及财产权利来讲，英格兰式拍卖是最适用的拍卖方式，因为使用这种方式，能够使本身就具有极高收藏价值、观赏价值、研究价值的拍品，进一步得到增值。2、荷兰式拍卖（理解）：亦称“减价拍卖”，它是一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师先叫一拍卖品的最高价，然后逐步降价，直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价上买下物品。根据拍卖方式不同可分为人工式拍卖和电子式拍卖两种。目前主要应用于农、牧、鱼市场，其最大的优点在于成交过程迅速，特别是拍卖过程的电子化，拍卖交易速度更被大大加快，易腐烂变质或难于久存的商品如花卉、果蔬、鲜鱼等比较适合采用荷兰式拍卖方式。3、第一价格密封拍卖（理解）：亦称差别价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖。参与其中的竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出的价格。多被用于政府部门资源分配，如再融资信贷和外汇的分配，经营牌照和车牌牌照拍卖等。4、第二价格密封拍卖（理解）：是由维克里在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。这种拍卖也是一种封闭式竞价拍卖，由竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并按所有出价中仅次于最高出价的次高价格付钱给卖者。这种拍卖形式已经被实际应用于大宗物品的交易，如国库券的发行、再融资信贷分配和外汇拍卖。5、双边拍卖（理解）：又称“双方叫价拍卖”，在这种拍卖方式中，卖者与买者同时出价，然后由拍卖人选择成交价格P清算市场，所有要价低于P的卖者卖出，所有出价高于P的买者买进，在价格P时总供给等于总需求。显然这种方式是由卖买双方共同议价演化而来的。6、全支付拍卖（理解）：不仅胜出者要支付，而且全部参与拍卖的竞买人都要支付，支付的数量等于其竞买价格。现在，全支付拍卖在西方已经被广泛用来研究政治游说、政府竞选、锦标赛、工作晋升、乃至寻租等问题。7、多物品拍卖（理解）：同种多物品拍卖：是指所有拍卖的物品都是同样的。拍卖时可以采用同价拍卖或采用歧视价格拍卖，一次性将所有物品拍出；也可以采用序列拍卖，每次只拍出一件或几件物品，直到拍卖完为止。异种多物品拍卖：指的是拍卖的物品不都是相同的多物品拍卖，拍卖时，可以采用组合拍卖。也可以采用序列拍卖，还可以采用很多种不常见的拍卖类型。8、收益等价定理的含义（理解）：又称等价收入定理，是拍卖理论中最重要的定理之一。其核心内容是指：虽然有些拍卖规则互不相同，但是它们实际上是一回事。我们可以将收益等价定理简单的表述为：在符合独立私有估价、竞买人对称并且风险中性等假设条件下，无论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格密封拍卖和第二价格密封拍卖四种类型中的哪一种拍卖方式，期望拍卖价格是相同的，而且获胜者的期望收益也是相同的。在理解收益等价定理时，一定要特别注意以下两点：第一，收益等价定理只是指在一些合理的约束条件保证下，采取这四种拍卖形式最终的收益应该是相等的。即收益等价是以满足一些约束条件为前提的。但是在现实拍卖中，这几个约束条件很难被同时满足，因此收益等价定理只是对理想状态的一种描述。第二，收益等价定理并不意味在四种拍卖规则下的每一次拍卖，必然会给拍卖人带来相同的收入，而是指每一次的预期收益都是相等的。9、收益等价定理的证明（理解）：荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖是策略等价的这两种拍卖形式均是最高价赢得拍卖，并按其出价付款，竞买人在出价中要考虑的是选择多高的出价，竞买人在这两种拍卖形式下决策时要考虑的因素是一样的，他们的策略选择是一致的，他们的均衡策略一样，结局也一样。两种拍卖中，只有在竞买人的出价是最高出价时，才会影响拍卖结果，竞买人都不能从拍卖的过程中的到任何有用的信息，只能在拍卖结束时得到一些相关的信息，但是这时拍卖结果已经确定，无法再改变了。因此荷兰式拍卖与密封第一价格拍卖师策略等价的。这两种拍卖形式虽然从外形上看很不相同，但实质上一样。第二价格密封拍卖与英格兰式拍卖是等价的尽管英格兰式拍卖和第二价格密封拍卖看起来很不相同，但从它们如何引导竞买人理性决策来说，效果是一样的。在两种拍卖中，均有唯一的占优策略均衡，在均衡状态下，对物品出价最高者胜出但支付次高价位的标价，从这个角度讲，它们是等价的。在这两种拍卖中，竞买人受到要显示私人真实评价的激励，“讲真话”是每个竞买人的占优策略。在密封第二价格拍卖中，这种激励是最明显的，因为每个竞买人直接把他们对拍卖品的评价写在密封的信封里。在英格兰式的拍卖中，竞买人则需要通过逐渐抬高出价来慢慢接近自己的评价。四种拍卖方式都是帕累托最优的英格兰式拍卖与第二价格密封拍卖的均衡是帕累托最优的，即赢得交易的最高出价，来自对拍卖品评价最高的竞买人，并且这个均衡是占优策略均衡。荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖的均衡也是帕累托最优的，但这个均衡不是占优策略均衡。从卖方的角度看，四种拍卖方式均是最优拍卖，都能使其期望收益最大，对于卖方而言，四种拍卖给他所带来的期望收益是一样的，这就是收益等价定理。10、理想拍卖模型及其假定条件（了解）从拍卖机制的分析往往从包含以下重要假定的框架入手：所有竞买人和拍卖人都是风险中性的；拍卖品具有独立的私人价值；所有竞买人是对称的，其股价服从同一概率分析；竞买人之间是非合作博弈，不存在串通和合谋等问题；拍卖为单物品拍卖；最终支付额仅仅取决于报价额；卖主就是拍卖人，不存在交易费用。我们将符合上述假定条件的拍卖方式称为理想拍卖模型。11、最优拍卖方式的选择暨影响最优拍卖方式选择的主要因素（理解）理想拍卖机制在实际拍卖中是很难存在的，现实拍卖往往会违背这些假设条件，这就存在一个在不能满足理想拍卖机制条件时，如何选择最优拍卖方式的问题。风险厌恶程度；根据竞买人和拍卖人的风险厌恶程度，可以将竞买人和拍卖人分为风险喜好型、风险中性和风险厌恶三个类型。我们在研究拍卖方式时，一般假定竞买人和拍卖人都是风险中性的，既不爱好风险，也不厌恶风险，但事实上每个竞买人和拍卖人的风险厌恶程度都不同。因此，在其他假定条件都保持不变的情况下，竞买人和拍卖人的风险厌恶程度会影响拍卖方式的选择。竞买人的风险厌恶显然对卖者是有利的。共同和关联价值；在实际拍卖中，一些竞买人对拍卖品的估值会影响另外一些竞买人的估值，在拍卖行的公开拍卖中经常遇到这种情形。这种情形下，各种拍卖方式的对比效果是：荷兰式拍卖与第一价格密封拍卖策略等价；英格兰拍卖与第二价格密封拍卖不等价，英格兰式拍卖通常产生较大的期望收益；第二价格密封拍卖比第一价格密封拍卖产生更高的价格。按它们为竞买人产生的期望收益的大小可以排序如下：英格兰式拍卖第二价格密封拍卖荷兰式=第一价格密封拍卖。非对称性；大体来说，当竞买人的分布有相同的形状但不同的分布区间时，密封价格拍卖会比公开价格拍卖产生更高的收入；但当竞买人有相同分布区间但不同的分布形状时，公开拍卖则比密封拍卖能产生更高的收入。在非常一般的情况下，“强”竞买人会喜欢第二价格密封拍卖，而“弱”竞买人会更喜欢第一价格密封拍卖。在共同价值环境中，英格兰式拍卖对卖主可能是一种危险的选择。合谋行为；一般而言，无论是私人价值拍卖还是共同价值拍卖，第一价格密封拍卖和荷兰式拍卖都比第二价格密封拍卖和英格兰式拍卖更有利于防止竞买人之间的串通和合谋。其他因素。如果除了价格因素外，确定买受人还需要参考其他因素，或者卖主不是拍卖人，那么对拍卖方式的选择也会带来一定影响。第四章 拍品供求与价值一、基本要求了解：拍品的基本概念和特征；拍品的种类和分类标准；拍品价值评估的特征；拍品成交价格的形成过程。 理解：拍品需求与供给的基本内涵、影响拍品需求与供给的因素；拍品成交价格、影响成交价格的因素；拍品价值评估的原则、拍品价值评估的基本方法。二、考试内容1、拍品的概念：拍品是指通过拍卖方式进行配置的产品或服务。2、拍品的一般属性：拍品是一种商品，具有商品的一般属性，即拍品具有效用性、稀缺性和价值。拍品的效用就是使用价值，是由拍品的自然属性决定，也和人的经验、能力有关。拍品的价值和稀缺性正相关，供给相对于需求越少，其价值越高。3、拍品的特殊性：拍品是一种商品，但并不是所有的商品都适合拍卖。拍品的绝对稀缺性； 紧俏拍品的不可替代性； 少而难复制拍品供给和需求的不确定性； 供给：供给者不确定；可供给拍品的数量和品质不确定。 需求：拍品的需求群体不确定；需求量不确定。拍品价值的随机性和成交的价格博弈性；通过拍卖发现价值、确定价格拍品的品质和瑕疵风险。出现质量问题，需买受人自己解决，与出卖人无关。文物、艺术品、土地、房屋、汽车等更适合拍卖。4、拍品的种类有形资产和无形资产 动产和不动产自由流通、限制流通和禁止流通资产国有和非国有，强制委托和自愿委托拍品文物艺术品和非文物艺术品5、拍品的需求、决定拍品需求的因素、影响拍品需求的其他因素（理解）：拍品需求是指对拍品有支付能力的购买欲望或需要。拍品需求具有两层含义：一是由购买或占有拍品的欲望或需要；二是由足够的支付能力。是否有支付能力是理解拍品需求的关键。拍品需求的决定因素是： 价格， 就整个拍卖行业而言，成交价越高需求量越少，成交价越低则需求量越大。6、影响拍品需求的其他因素：对价格变化的预期。当一种商品价格上升时，需求的数量将下降，这种关系被称为需求法则。 一是人们觉得变穷了，而是相对其他产品而言是变贵了。收入。 收入增加，对正常品需求就会增加，对低档品需求减少。嗜好。凯尔文兰卡斯特提出了特征理论，他人为人们的商品需求不是因为商品对他们有用，而是因为他们拥有一定的特征。 例如：品牌手表特征理论有四个重要的假设条件：所有商品都拥有各种各样的特征、不同品牌的商品拥有特征的比例不同、特征是客观且可以测量的、特征（加上价格和收入）决定消费者选择。替代品和互补品。如果一种商品的价格上涨（或下跌）导致另一种商品需求量的上涨（或下跌），这两种物品就是替代品。例如：红梅香烟和红河香烟。 如果一种商品的价格上涨（或下跌）导致另一种商品的需求下降（或上涨），这两种商品就是互补品。例如：别墅和停车场。 连带外部效应。指一个人的需求也取决于其他人的需求，尤其是已经购买该商品的其他人的数量可以影响一个人的需求。分为： 连带外部正效应攀比效应 连带外部正效应 虚荣效应。信息对拍品需求的影响。信息的不完全、不对称，一方面减少了竞买人的数量，减少了对拍品的需求，另一方面增加了竞买人的风险和不确定性。 拍品的投资性需求的影响因素。投资性需求指竞买人购买商品的目的是为了实现保值、升值。一般而言，投资型拍品的风险主要有资金损失和流动性风险。流动性风险如：当买受人需要将拍品变现时出现困难。风险爱好型的投资者可能会竞买股票甚至垃圾股、不良资产等；风险规避型投资者可能会竞买债券、房地产、低价艺术品；风险中性的投资者可能会竞买绩优蓝筹股等。7、拍品的供给、决定和影响拍品供给的因素、拍品供给的费用（理解）：拍品的总供给与其他商品的供给一样，由价格决定，同时受生产成本，生产技术、供给者数量等因素的影响。就具体拍品和委托人而言，决定和影响供给的因素还有其特殊性。8、决定和影响拍卖供给的因素：一、 代理人委托拍品的供给：2006年全国拍卖业成交额为2528亿，人民法院和政府的标的成交额占了53 。1、 人民法院拍品的供给 供给量取决于案件的多少和执行标的的大小。 拍品与经济发展的稳定性和法制建设等有关。 越稳定委托量越小 拍卖人需入围，方有接受委托的资格。2、公物的供给 是我国早期拍卖企业拍品的基本来源公物拍卖与廉政建设和政策法规的执行力度有关。执行力度大委托量就大公物拍卖需经设区的市以上政府指定企业拍卖。3、国有资产供给拍卖是国有企业资产转让的法定方式之一。获得标的拍卖与国家经济政策和拍卖企业的业务能力有关。二、金融机构不良资产的供给：2006年金融机构的成交额380亿，占10拍卖企业掌握的客户数量多，运用专业知识能力强，委托量就越多。三、文物艺术品的供给： 2006成交额126亿，占5.7供给由成交价格决定，成交价越高，供给越大。供给与收藏成本有关。 受国家文物政策影响。受国家税收影响。 受价格预期影响。受拍卖企业拍卖规则影响。其中保留价和拍卖费用影响最大。四、其它拍品的供给： 如居民住宅、二手车等交易成本：主要是拍卖佣金和相关费用影响供给。成本高，进入拍卖市场的拍品相对减少，否则拍品就增加。拍卖公司的专业水准影响拍品的供给。专业化强，服务好，供给量就大，反之供给拍品就少。拍卖时间影响共给。拍卖会之间的时间间隔长，拍品供给少，否则就供给多。受人文环境、社会观念、心里素质影响。五、供给的费用： 拍品不同，供给的费用也不同。对于公物和人民法院委托的拍品，委托人不需要支付费用。文物艺术品，委托人一般要按成交落槌价的一定比例向拍卖公司支付佣金，并按保留价的一定比例支付保险、图录、公告等费用。对于其他拍品，委托人一般按落槌成交价支付一定比例的租金和与拍卖公司商定的其他费用。9、拍卖成交价格、成交价格的确定、影响成交价格的因素成交价是竞买人和出卖人共同认可的交易价格。拍卖交易中，价格由单个或少数买方和卖方共同决定，成交价的形成是由竞买人的数量、价值判断、出价策略和出卖人的价值判断及拍卖机制共同博弈的过程。成交价格的确定：竞买人和卖方保留价是确定成交价格的基础，竞买人的竞买策略是为获取消费者剩余以使成交价尽可能低于其保留价，而拍卖人的拍卖规则则是尽可能让竞买人报出其保留价而以更高的价格成交，双方的博弈过程确定了拍卖的成交价格。影响成交价格的因素（理解）：竞买人数量。一般而言，竞买人越多，竞价越踊跃，成交价格越高。拍卖招商。拍卖公告、宣传、广告等营销工作充分，可以让更多的竞买人参加竞买，从而提高成交价格。拍品信息。拍品信息越充分，参与竞买的人就越多，竞买人对拍品的保留价就会高。竞买保证金。要求竞买人支付保证金这在我国已成惯例。有助于竞买人慎重参加竞买、谨慎竞价，若竞买人竞买成功后违约可以有效保护卖方利益，但过高会形成进入障碍。买受人付款方式。公告展示和拍卖时间。拍卖师主持技巧。叫价方式、叫价阶梯、叫价节奏等均会影响成交价格。拍卖现场气氛。10、保留价：1、竞买人的保留价：是竞买人竞买拍品愿意支付的最高价，由边际效用决定。投资性需求的保留价； 确定保留价是参照同类商品价格，价格预期也对确定保留价有直接影响。生产经营性拍品的保留价； （债权、土地、矿山） 利用资产评估确定保留价。文物艺术品的保留价； 受信息资料、成交价格、价格预期、个人偏好影响。厂商提供的正常流通的拍品保留价； 根据市场价确定保留价。金融机构的不良资产、法院委托的拍品和库存积压物品的保留价。 根据经验和常识确定。2、卖方保留价： 一般情况，成交结果就是拍品的真实价值，无需保留价。拍品或出卖人不同，确定保留价的方式也不同。例：艺术品、公物、厂商提供等。11、知识链接： 边际效用：商品供给越充足，边际效用就越小，市场价值就低。（如：水）商品的数量越少，边际效用就越大，市场价值就高。（如：钻石） 12、拍品价值的评估、拍品价值评估的原则、拍品价值评估的基本方法、拍品评估报告、评估结果与拍卖保留价的关系：对拍品进行价值评估是竞买人和出卖人确定各自保留价的基础。可以由委托人、拍卖人或竞买人进行，也可委托专业评估机构进行。拍品价值的评估有以下特征：市场性； 要适应市场经济要求。公正性； 其一是按公允、法定的准则进行，其二是评估人员是与拍卖业务无关的第三者。专业性； 其一是评估机构形成专业化分工，其二是依靠专业技术进行评估。咨询性。 评估结果只是为确定保留价提供参考。 注意例外：国有资产等14、拍品评估的原则（理解）：真实性原则；a作出真实的评估结果，b被评估单位将拍品情况真实告知科学性原则；采用科学的评估标准、评估方法，以科学的态度得到真实结果公平性原则；可行性原则；在现实条件下能够办到，无需再产生额外的金钱和资源浪费简易性原则。在确保准确性前提下尽量是评估工作简便易行15、拍品价值评估的基本方法（理解）：市场法。市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测拍品价值的各种评估方法的总称。前提条件： a要有一个活跃的公开市场b要有可比的资产及交易活动评估方法： a直接比较法 b类比调整法收益法。通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值前提条件： a评估对象预期收益能被估测并能用货币衡量 b评估对象所具有的风险是可以比较和测算的 c拍品预期获利的年限可以预测主要参数： a收益额 b折现率（期望投资报酬率） c获利年限（持续的时间）成本法。是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估拍品也已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除得以被评估拍品价值的各种评估方法的总称。前提条件： a被评估拍品处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态 b具备可以利用的历史资料 c形成拍品价值的耗费是必须的评估方法： a重置成本 b资产的功能性贬值 c资产经济性贬值16、拍品评估报告概念：拍品评估报告是指评估机构按照评估工作制度有关规定向委托方提交的说明评估过程及结果的书面报告。评估报告书的基本内容：评估报告书正文 评估的说明评估明细表 包括：a资产评估结果汇总表 b资产评估结果分类汇总表 c各项资产清查评比汇总表 d各项资产清查评估明细表。相关附件17、评估报告书的应用：1、 委托方对资产评估报告书的使用。作为资产作价的基础作为企业进行会计记录或调整帐项的依据作为履行委托协议和支付评估费用的依据委托方在使用评估报告书时需注意的问题：只能按报告书所揭示的评估目的使用报告，一份报告书只允许按一个用途使用只能在报告的有效期内使用评估数量发生较大变化时，须调整后才能使用涉及国有资产产权变动的，须授权部门或管理部门的核准或备案后方可使用2、资产评估管理机构对资产评估报告书的使用。能大体了解评估机构的业务能力和组织水平对评估质量进行评价的依据为国有资产管理提供重要数据资料3、其它有关部门对资产评估报告书的使用。包括证券、保险等监督管理部门和工商、税务、法院金融的有关部门18、评估结果与拍卖保留价国有资产按规定需要评估的必须评估，并根据评估结果确定保留价法院委托可以评估也可以不评估。保留价参照评估价，第一次拍卖保留价不能低于评估价或市价的80，再次拍卖降价额不得低于前次保留价的20股权拍卖保留价应当按照评估价，只能拍三次，每次降价不能低于前次保留价的90，三次都未成交按第三次的保留价折价抵偿给债权人。抵税财产保留价须于被执行人协商，协商不成的情况下有市场价的按市场价格，没有市场价的按评估价，再次拍卖时保留价不得低于前次的三分之二。国有土地出让保留价即评估价，交易价格低于评估价90的应暂停交易。19、总结：评估结论、保留价和成交价在实际工作中是不一致的。评估结论是作为资产作价的基础，保留价是委托人根据评估结论，即作价基础提出。保留价可低于、等于、或高于评估结论，即基础价。由于各自的立场不同，认识也不同。成交价：竞买人保留价和卖方保留价是确定成交价格的基础。竞买人的竟买策略是为获取更多剩余，使成交价尽可能低于其保留价，而拍卖人的拍卖规则则是尽可能让竞买人报出其保留价，而以更高的价格成交。双方的博弈过程确定了拍卖的成交价格。成交价格委托人保留价成交价格竞买人保留价第五章 拍卖企业管理一、基本要求了解：管理和企业管理的一般知识：管理具有以下几种含义：管理采用的措施是计划、组织、领导和控制等基本活动。管理的实质在于协调。管理的目的是实现组织目标。管理的性质包括两个方面的内容：一是管理具有二重性；二是管理的科学性与艺术性。管理的二重性是指管理的自然属性和社会属性。企业管理就是在一定的生产方式和文化背景下，企业管理者依照一定的原理、原则和方法对企业生产经营活动进行计划、组织、领导和控制等一系列活动的总称，是社会化大生产的客观要求。二、考试内容：1、管理的含义：管理是指在特定环境下，管理者通过执行计划、组织、领导和控制等职能来协调人力、物力和财力资源，协调各种行动，以实现组织目标的过程。管理具有以下几种含义：管理采用的措施是计划、组织、领导和控制等基本活动。管理的实质在于协调。管理的目的是实现组织目标。2、管理的性质：1、管理的二重性：管理的二重性是指管理的自然属性和社会属性。管理的自然属性是管理所具有的组织、指挥与协调生产的功能，是一种客观存在，是管理的一般属性。他不以人的意志为转移，也不因社会制度和意识形态的不同而改变。管理的社会属性是反应生产资料所有制关系，与特定的生产关系和社会制度紧密相连。它是管理的特殊属性，在不同的社会制度下有着根本的区别。管理的二重性是相互联系、相互制约的，不能把它们截然分开。2、管理的科学性和艺术性：管理的科学性，是指它以管理理论和方法为指导，有一套分析问题、解决问题的科学的方法论。管理的艺术性，是灵活运用这些知识和技能的技巧和诀窍。管理是科学和艺术的有机结合体，它们之间不是相互排斥，而是相互补充。3、管理的职能：管理的职能指的是管理系统所具有的功能和职责。一般来说，管理具有计划、组织、领导和控制四项基本职能。1、计划职能：指的是管理者对管理活动进行规划和安排。主要包括：调查研究并预测外部环境，分析研究内部条件，确定组织目标，制定管理计划和行动方案等。2、组织职能：是对资源和人们的相互关系进行合理配置。主要包括：设计组织机构，建立管理体制和选配适应人员，分配权利和资源，建立信息沟通渠道等。3、领导职能：指的是管理者带领和指挥下属实现组织目标的过程。主要包括：推动他人工作，促使下属活动，改善人际关系，建立激励机制，规范领导行为，控制他人活动等。4、控制职能：指的是管理者对企业活动过程进行检查、监督和调节。主要包括：监督检查计划的执行情况，纠正计划执行的偏差，创建各种要素和各种环节间的和谐等。4、企业管理的含义：企业管理就是在一定的生产方式和文化背景下，企业管理者依照一定的原理、原则和方法对企业生产经营活动进行计划、组织、领导和控制等一系列活动的总称，是社会化大生产的客观要求。任何管理都是在一定的生产方式和文化背景下进行的。企业管理不是随意进行的，而是要按照一定的规律和方法进行科学的管理。企业管理是对人、财、物及其经济活动的全部要素的系统管理。企业管理是通过管理的职能来实现的。企业管理的目的是取得最佳的经济效益。企业管理是一个动态的过程，要随着企业环境和条件的变化及时做出调整。5、企业管理的任务：科学、合理组织生产力。使生产要素得到合理配置和有效利用。通过不断创新和不断开发新的生产力。维护并不断地改善社会关系。6、拍卖企业的概念：是指以从事经营性活动为主要内容，以获取佣金为目的，为满足社会需要依法进行自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的并且具有法人资格的经济组织。7、拍卖企业的特征：是以接受他人委托进行买卖活动的中介组织（职业特征）；是自主经营，自负盈亏的经济实体（行为特征）；是依法设立的企业法人（人格特征）；是依照拍卖法和公司法设立的具有拍卖资质的企业法人（行为特征）；是知识性、智慧型企业（人才特征）。8、拍卖企业管理的概念（了解）：拍卖企业管理是由拍卖企业管理者依照一定的原理、原则和方法，对拍卖企业的运营活动进行计划、组织、领导和控制，以提高经济效益，实现赢利目标的活动的总称。9、拍卖企业管理的职能（了解）：决策职能；计划职能；组织职能；指挥职能；协调职能；控制职能；激励职能。正激励奖励；负激励惩罚。10、拍卖企业管理的基本原理（理解）：系统原理；人本原理；效益原理；调节原理；创新原理；可持续发展原理。11、拍卖企业的组织结构（理解）：所谓组织结构是指组织的基本构架，是对完成组织目标的人员、工作、技术和信息所做的制度性安排。1、建立拍卖企业组织的基本原则：目标与任务明确 事事有人做命令统一原则 一个下级只能服从一个上级领导。防止政出多门。管理幅度适度的原则；权责对等的原则；集权与分权相结合的原则；稳定性、适应性统一的原则；2、拍卖企业的组织结构形式：（含画图、特点、优缺点）：直线制：直线制又叫单线制。是最早、最简单的组织形式。特点：不设职能机构，企业行政从上至下垂直领导，下属只接受一个上级的指令。要求行政负责人全通人才、对所属单位的一切问题负责。适合规模较小的企业。 优点：结构简单； 权责集中、分明； 指挥统一， 管理费用低；缺点：管理者任务繁重，是必亲临。 缺乏横向协调， 信息沟通不畅；事业部制：是指拍卖企业的经营活动、按地区或业务范围划分成若干事业部。全套工作完全由事业部负责的一种组织形式。特点：集中决策，分散经营，是一种分权型的组织形式；优点：减轻高层管理的负担； 有利于发挥事业部的主动性、积极性；有利于内部协调、 有利于提高管理人员的专业能力和领导能力，有利于提高企业稳定性和对环境的适应性。缺点：职权下放过大，容易产生本位主义，职能机构重叠，造成人员浪费。各事业部门与职能部门的出现矛盾，影响相互协作。难于维持集中的拍卖活动。全能人才，人才容易流失。横纵分权制：是指拍卖企业经营活动按业务程序或拍卖品种类划分为若干相对独立的职能部门。改善管理