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金融产品及衍生品介绍 招商证券青岛开发区营业部王萍 NO 1股票 股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证 代表着其持有者 即股东 对股份公司的所有权 这种所有权为一种综合权利 如参加股东大会 投票表决 参与公司的重大决策和收取股息或分享红利等 同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的 每个股东所拥有的公司所有权份额的大小 取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重 股票一般可以通过买卖方式有偿转让 股东能通过股票转让收回其投资 但不能要求公司返还其出资 股东与公司之间的关系不是债权债务关系 股东是公司的所有者 以其出资额为限对公司负有限责任 承担风险 分享收益 公司总资产 净资产 负债 股东 债权人 股票收益 资本利得 股息 上海A股市场60 深圳A股市场000 上海B股市场900 深圳B股市场200 深圳中小板市场002 创业板300 股票代码 股票品种介绍 优先股 与普通股相对应 是指股东享有某些优先权利的股票 特征 股息率固定股息分派优先剩余资产分配优先一般无表决权 A股由中国境内的公司发行 供境内机构 组织或个人 不含台 港 澳投资者 以人民币认购和交易的普通股股票 股以人民币标明面值 专供境外投资者以港币或美元买卖H股中国的国有企业在香港上市发行股份 以港币进行买卖N股美国纽约上市的中国企业S股新加坡上市的中国企业 成长股是指发行股票时规模并不大 但公司的业务蒸蒸日上 管理良好 利润丰厚 产品在市场上有竞争力的公司的股票 热门股是指交易量大 交易周转率高 股价涨跌幅度也较大的股票 热门股的形成往往有其特定的经济 政治 社会上原因 绩优股是指那些业绩优良 但增长速度较慢的公司的股票 这类公司有实力抵抗经济衰退 但这类公司并不能给你带来振奋人心的利润 周期股是指经营业绩随着经济周期的涨缩而变动的公司的股票 航空工业 汽车工业 钢铁及化学工业都属于此类 再生股是指经营发生困难甚至破产 经过整顿后重新获得投资者认可的企业股票 防守性股这些普通股股票同股价循环股正好相反 它们在面临不确定性和商业衰退时收益和红利却要比社会平均的高 具有相对的稳定性 表现股 亦称概念股 是指能迎合某一时代潮流但未必能适应另一时代潮流的公司所发行的 股价呈巨幅起伏的股票 投机性股是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的普通股 这主要是那些雄心很大 开发性或冒险性的公司的股票 以及热门的新发行股以及一些面值较低的石油与矿业公司发行的普通股票 NO 2债券 债券是一种有价证券 是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的 承诺按一定利率定期支付利息的 并到期偿还本金的债权债务凭证 国债 财政部发行 国家信用等级 具有避税的优势 分为凭证式国债和记账式国债 记账式国债通过记账式国债承销团承销发行 可在二级市场上交易流通 凭证式国债只通过银行承销发行 无法在二级市场上交易流通 我司为记账式国债承销团成员 利率品种 1 在发行方式上 记帐式国债通过电脑记帐 无纸化发行 而凭证式国债是通过纸质记帐凭证发行 2 在流通转让方面 记帐式国债可自由买卖 流通转让也较方便 快捷 凭证式国债只能提前兑取 不可流通转让 提前兑取还要支付手续费 3 在还本付息方面 记帐式国债每年付息 可当日通过电脑系统自动到帐 凭证式国债是到期后一次性支付利息 客户需到银行办理 4 在收益性上 记账式国债要略好于凭证式国债 通常记账式国债的票面利率要略高于相同期限的凭证式国债 记帐式国债与凭证式国债有何区别 公司债 公司依照法定程序发行 约定在1年以上期限内还本付息的有价证券 公司债券根据 公司债券发行试点办法 发行 由证监会审批 只可在交易所交易流通 可分离交易债 分离交易可转债是一种附认股权证的公司债 可分离为纯债和认股权证两部分 分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种 它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易 纯债 存债 部分的期限和权证部分的行权期限可以不同 现在09长虹债的期限为6年 而长虹CWB1的行权期限为2年 商业银行金融债 商业银行发行的债券 按照清算顺序 分为一般金融债券 次级债券和混合资本债券 其他金融债券 其他金融机构 包括财务公司 证券公司等 发行的债券 次级债券 是指偿还次序优于公司股本权益 但低于公司一般债务的一种债务形式 次级 仅指其求偿权 次级 并不代表其信用等级一定 次级 原因 满足巴塞尔协议要求 质押式回购 质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务 在质押式回购交易中 资金融入方 正回购方 在将债券出质给资金融出方 逆回购方 融入资金的同时 双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息 逆回购方向正回购方返还原出质债券 质权 资金交易 NO 4基金 基金是指通过公开发售基金份额募集资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理和运用资金 为基金份额持有人的利益 以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享 风险共担的集合投资方式 基金与股票 债券的类别 1 反映的经济关系不同 股票反映的是所有权关系 债券反映的是债权债务关系 而基金反映的则是信托关系 但公司型基金除外 2 筹集资金的投向不同 股票和债券是直接投资工具 筹集的资金主要投向实业 而基金是间接投资工具 筹集的资金主要投向有价证券等金融工具 3 风险水平不同 基金的种类 按基金的组织形式不同 契约型基金和公司型基金按基金的运作方式不同 封闭式基金和开放式基金按投资标的不同 债券基金 股票基金 货币市场基金 衍生证券投资基金按投资目标不同 成长型基金 收入型基金和平衡型基金按投资理念不同 主动型基金和被动型基金特殊类型的基金 ETF LOF 保本基金 QDII基金 封闭式基金指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变 基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易 但基金份额持有人不得申请赎回的基金 基金合同期限指基金的存续期 即基金从成立起到终止之间的时间 开放式基金指基金份额总额不固定 基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金 封闭式基金和开放式基金的主要区别 1 期限不同 封闭式5年以上存续期2 发行规模限制不同 封闭式固定3 基金份额交易方式不同 封闭式 交易所 开放式 基金管理者或者销售代理人4 基金份额的交易价格计算标准不同 封闭式受市场供求关系的影响 开放式取决于每一基金份额净资产值5 基金份额资产净值公布的时间不同 封闭式较长 一周 开放式每天 特殊类型的基金 ETF 交易所交易基金 是一种在交易所上市交易的 基金份额可变的基金运作方式 结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点 ETF以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象 依据构成的指数的证券种类和比例 采用完全复制或抽样复制的方法进行被动投资的指数型基金 最大的特点是实物申购和赎回机制 即用一篮子股票申购ETF份额 赎回时换回的是一篮子股票 金融衍生工具 1 定义是与基础金融产品相对的一个概念 指建立在基础产品或基础变量之上 其价格取决于基础金融产品价格 或数值 变动的派生金融产品 2 特征跨期性杠杆性 高投机性和高风险性联动性 基础金融产品不确定性或高风险性 取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度 权证 放大收益和风险 权证 是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的 约定持有人在规定期间内或特定到期日 有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券 或以现金结算方式收取结算差价的有价证券 权证价值由两部分组成 一是内在价值 即标的股票与行权价格的差价 二是时间价值 代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会 权证的种类 按买卖方向 认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券 认沽权证持有人则有权卖出标的证券 按权利行使期限 美式权证的权证持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利 欧式权证持有人只可以在权证到期日当日行使其权利