2020年期货从业资格《期货投资分析》考前检测试卷B卷 含答案.doc

2020年期货从业资格《期货投资分析》考前检测试卷B卷 含答案 考试须知： 1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。 姓名：______ 考号：______ 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（ ） A、交割风险 B、交易风险 C、信用风险 D、代理风险 2、宋体基差交易中，对于买方叫价交易而言，交易流程不包括（ ）环节。 A、采购 B、套期保值 C、贸易 D、收购 3、下列说法中，正确的是（ ） A、社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入 B、社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具 C、社会消费品零售总额包括服务业的营业收入期货从业资格考试真题 D、社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品 4、宋体NYMEX是（ ）的简称。 A、芝加哥期货交易所 B、伦敦金属交易所 C、法国国际期货期权交易所 D、纽约商业交易所 5、公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于（ ）元。 A、60 B、70 C、80 D、90 6、期货市场的基本功能之一是（ ） A、消灭风险 B、规避风险 C、减少风险 D、套期保值 7、宋体买方让卖方拥有点加权，可以促进卖方向其（ ） A、供货的积极性 B、购货积极性 C、扩大人力规模 D、扩大采购规模 8、宋体（ ）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。 A、_作风险 B、信用风险 C、流动性风险 D、法律风险 9、沪深300股指数的基期指数定为（ ） A、100点 B、1000点 C、2000点 D、3000点 10、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的（ ） A、均衡价格上升，均衡数量下降 B、均衡价格上升，均衡数量上升 C、均衡价格下降，均衡数量下降 D、均衡价格下降，均衡数量上升 11、宋体3月初,我国某铝型材厂计划在三个月后购进1000吨铝锭,决定利用铝期货进行套期保值。该厂（ ）7月份铝期货合约。 A、卖出200手 B、买入100手 C、买入200手 D、卖出100手 12、实证检验表明，我国目前的期货市场（ ） A、已达到弱有效，但未达到半强型有效 B、还没有达到弱有效 C、以达到半强型有效 D、已达到强型有效 13、宋体敏感性分析通常都是基于产品定价模型的（ ）线性分析，所以得出的数字通常在风险因子变动小范围内时才有意义，特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言。 A、一阶或者二阶 B、一阶或者三阶 C、二阶或者三阶 D、三阶或者四阶 14、（ ）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A、套期保值期货从业资格考试真题 B、保证金制度 C、实物交割 D、发现价格 15、国际储备属于国际收支项目中的（ ） A、经常项目 B、资本项目 C、贸易项目 D、平衡项目 16、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（ ） A、设计期货合约 B、行使表决权、申诉权 C、联名提议召开临时会员大会 D、按规定转让会员资格 17、下列不属于金融期货的是（ ） A、外汇期货 B、黄金期货 C、利率期货 D、股指期货 18、宋体（ ），国务院颁布了《期货交易暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。 A、1996年 B、1997年 C、1998年 D、1999年 19、我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠，在我国的国际收支平衡表中，这笔款项应计入（ ） A、平衡项目 B、经常项目 C、资本项目 D、货币项目 20、国际收支经常项目差额是指（ ）三项差额相抵后的净差额。 A、贸易、资本和储备资产 B、贸易、服务和转让 C、贸易、转让和资本 D、服务、转让和资本 21、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（ ） A、实疽期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、市场期权 22、宋体城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标，由（ ）负责收集数据。 A、人力资源与社会保障部 B、中国国家统计局 C、劳动统计局 D、管理机构 23、在我国，批准设立期货公司的机构是（ ） A、期货交易所期货从业培训班 B、期货结算部门 C、中国人民银行 D、国务院期货监督管理机构 24、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（ ） A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、零值期权 25、宋体美国期货市场由（ ）进行自律性监管。 A、商品期货交易委员会（CFTC） B、全国期货协会（NFA） C、美国政府期货监督管理委员会 D、美国联邦期货业合作委员会 26、宋体如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会（ ） A、减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费 B、增加该商品的当前消费，减少该商品的未来消费 C、增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费 D、减少该商品的当前消费，减少该商品的未来消费 27、国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是（ ） A、资本账户 B、经常账户 C、平衡账户 D、官方储备账户 28、对于个股来说,当β系数大于1时说明股票价格的波动（ ）以指数衡是的整个波动。 A、等于 B、高于 C、低于 D、无关于 29、宋体点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，以下正确的是（ ） A、现货结算价格=期货价格+升贴水 B、现货结算价格=期货价格=升贴水 C、现货结算价格=期货价格升贴水 D、现货结算价格=期货价格/升贴水 30、按照（ ）划分，期货交易者可分为多头交易者和空头交易者。 A、进入期货市场的目的 B、交易者人数 C、交易头寸 D、交易规模 31、如果投资者（ ），可以考虑利用股指期货进行空头套保值。 A、计划在未来持有股票组合，担心股市上涨 B、持有股票组合，预计股市上涨 C、计划在未来持有股票组合，预计股票下跌 D、持有股票组合，担心股市下跌 32、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（ ） A、降低豆油生产企业贷款利率 B、提高对国内大豆种植的补贴 C、放松对豆油进口的限制 D、对进口大豆征收高关税 33、国际收支平衡表的基本差额等于（ ） A、贸易差额+非贸易差额期货从业资格考试培训 B、经常项目差额+资本项目差额 C、经常项目差额+短期资本差额 D、经常项目差额+长期资本差额 34、宋体美国期货市场由（ ）进行自律性监管。 A、商品期货交易委员会（CFTC） B、全国期货协会（NFA） C、美国政府期货监督管理委员会 D、美国联邦期货业合作委员会 35、国际收支平衡表的基本差额等于（ ） A、贸易差额+非贸易差额 B、经常项目差额+资本项目差额 C、经常项目差额+短期资本差额 D、经常项目差额+长期资本差额 36、宋体美国商品期货交易委员会（C、FTC、）持仓报告的最核心内容是（　） A、商业持仓 B、非商业持仓 C、非报告持仓 D、长格式持仓 37、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ） A、-50000元 B、10000元 C、-3000元 D、20000元 38、以下不属于基本面分析优点的是（ ） A、结论明确 B、可靠性较高 C、指导性较强 D、不用收集资料期货从业考试题目 39、宋体期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ） A、相对价格 B、即期价格 C、远期价格 D、绝对价格 40、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（ ） A、广东万通期货经纪公司 B、中国国际期货经纪公司 C、北京经易期货经纪公司 D、北京金鹏期货经纪公司 41、期货交易采用（ ）的集中交易方式。 A、集合竞价 B、双向竞价 C、公开招标 D、连续竞价 42、当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上（ ）交易日的结算价作为当日结算价。 A、1 B、2 C、3 D、4 43、（ ）是期货市场的基本功能。 A、规避风险和获利 B、规避风险和价值发现 C、规避风险和价格发现 D、规避风险和套现 44、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（ ） A、现货市场上的价格波动频繁 B、期货市场上的价格波动频繁 C、期货市场比现货价格变动得更频繁 D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致 45、宋体按照点价权利的归属划分，基差交易可分为（ ） A、买方叫价交易和卖方叫价交易 B、自由交易和非自由交易 C、现货交易和虚拟交易 D、常规交易和特殊交易 46、衡量进出口盈亏的主要依据是（ ） A、汇率 B、商品价格 C、商品的国际价格 D、通货膨胀率 47、如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（ ）下单。 A、止损买单 B、止损卖单 C、止损限价买单 D、止损限价卖单 48、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立（ ）制度。 A、结算准备金 B、结算担保金 C、保证金 D、风险金 49、宋体期货交易和交割的时间顺序是（ ） A、同步进行 B、通常交易在前，交割在后 C、通常交割在前，交易在后 D、无先后顺序 50、宋体本金保护类结构化产品在期末的价值不低于产品的初始价值或者初始价值的某个比例，如初始价值的（ ） A、60% B、70% C、80% D、90% 51、目前，我国上海期货交易所采用（ ）交割方式，郑州商品交易所采用（ ）交割方式。 A、集中，滚动交割和集中交割相结合 B、集中，集中 C、滚动，集中 D、滚动，滚动交割笔集中交割相结合 52、期货交易品种经历了（ ）的发展历程。 A、商品期货—金融期货 B、金属期货—商品期货 C、商品期货—期货期权 D、外汇期货—商品期货 53、假设无收益的投资资产的即期价格为sO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（ ）时，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。 A、Fo>SoErT B、Fo C、Fo<=SoErT D、Fo=SoErT 54、一般情况下，需求曲线是一条倾斜的曲线，其倾斜的方向为（ ） A、左上方 B、右上方 C、左下方 D、右下方 55、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。该套利者平仓时的价差为（ ）元/吨。 A、50 B、-50 C、40 D、-40 56、某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ） A、盈利3000元 B、亏损3000元 C、盈利1500元 D、亏损1500元 57、某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（ ）元/吨价格将该合约卖出。 A、16500 B、15450 C、15750 D、15650 58、国际收支出现巨额逆差时，会导致下列（ ）经济现象。 A、本币汇率贬值，资本流入 B、本币汇率升值，资本流出 C、本币汇率升值，资本流入 D、本币汇率贬值，资本流出 59、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（ ） A、自相关性 B、异方差性 C、与被解释变量不相关 D、与解释变量不相关 60、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ） A、1250欧元 B、-1250欧元 C、12500欧元 D、-12500欧元 61、宋体某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（ ）元。期货从业资格培训 A、7000，7000，14000，28000 B、8000，8000，14000，72000 C、600，800，1400，2800 D、6000，8000，14000，73600 62、宋体期货交易中，（ ）的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。 A、行情预测 B、交易策略分析 C、风险控制 D、期货投资分析 63、宋体当现货资产存在卖空限制时，设卖空现货需要的保证金是卖空量的一个固定比例K，那么期货的价格区间为（ ） A、[（1+K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1-Y）E^rB（T-t）] B、[（1-K）St（1+Y）E^r1（T-t）,St（1+Y）E^rB（T+t）] C、[（1-K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1+Y）E^rB（T-t）] D、[（1-K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1-Y）E^rB（T+t）] 64、被称为“另类投资工具”的组合是（ ） A、共同基金和对冲基金 B、商品投资基金和共同基金 C、商品投资基金和对冲基金 D、商品投资基金和社保基金 65、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（ ） A、大豆价格的上升 B、豆油和豆粕价格的下降 C、消费者可支配收入的上升 D、老年人对豆浆饮料偏好的增加 66、如果套期保值者能争取到一个有利的（ ），套期保值交易就能赢利。 A、利息 B、基差 C、现货价格 D、期货价格 67、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ） A、1250欧元 B、-1250欧元 C、12500欧元 D、-12500欧元 68、宋体黄金储备的增减变化取决于（ ） A、黄金的开采量 B、财政收支的变化 C、收购量与销售量的变化 D、基础货币量 69、宋体如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（ ）下单。 A、止损买单 B、止损卖单 C、止损限价买单 D、止损限价卖单 70、美式期权的时间价值总是（ ） A、等于0 B、小于等于0 C、大于等于0 D、不确定 71、金融期货中最早出现的是（ ） A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、股票期货 72、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（ ） A、设计期货合约 B、行使表决权、申诉权 C、联名提议召开临时会员大会 D、按规定转让会员资格 73、宋体（ ）是指通过定量方法对信息进行整理、加工和分析，并利用分析结果进行投资的一种交易方式。 A、程序化交易 B、量化交易 C、高频交易 D、算法交易 74、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ） A、低 B、高 C、相等 D、不确定 75、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（ ） A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同期货从业综合题 B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 76、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时,止损指令即变为（ ） A、限价指令 B、市价指令 C、限时指令 D、取消指令 77、需求富有弹性是指需求弹性（ ） A、，大于0 B、大于1 C、小于1 D、小于0 78、良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ） A、-50000元 B、10000元 C、-3000元 D、20000元 79、近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致（ ） A、国际收支逆差增大，出现通货紧缩 B、国际收支顺差增大，出现通货膨胀 C、国际收支逆差增大，出现通货膨胀 D、国际收支顺差增大，出现通货紧缩 80、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约，则当价格变为（ ）时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计） A、65100元/吨 B、65150元/吨 C、65200元/吨 D、65350元/吨 二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分） 1、基本分析主要适用于（ ） A、相对成熟的市场 B、周期相对比较长的价格预测 C、获利周期较短的预测 D、预测精确度要求不高的领域 2、下列关于成交量的说法，正确的是（ ） A、成交量是指一段时间（一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周1个月和1年等）里买入的合约总数或卖出的合约总数 B、每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数 C、在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算 D、成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高 3、宋体中国人民银行14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0、5个百分点，使大中型金融机构存款准备金率达到了21、5%的高位。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率，意在进一步回笼市场的流动性，控制物价上涨的货币因素，缓解居高不下的通胀压力。类似这种紧缩性的货币政策还包括（ ） A、增加税收 B、工资管制 C、提高再贴现率 D、出售政府债券 4、期货价格的特殊性主要表现在（ ） A、高风险性 B、远期性 C、预期性 D、波动敏感性 5、期货市场的流动性风险可分为（ ） A、资金量风险 B、流通量风险 C、汇率风险 D、利率风险 6、宋体关于t检验的步骤，以下说法正确的有（ ） A、提出假设 B、构造t统计量 C、给定显著水平α，查自由度为n-k-1的t分布表，得临界值 D、根据决策准则，进行检验 7、数据显示，2011年4月份，国内住户存款大幅净减少4678亿元。储蓄资金分流的最大一部分流向了理财产品。根据国家对货币供应量的定义，通常所说的M1包括（ ） A、在银行体系以外流通的现金 B、居民活期存款 C、居民定期存款 D、居民金融资产投资 8、根据相反理论，正确的认识是（ ） A、牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆 B、市场情绪趋于一致时，将发生逆转 C、大众通常在主要趋势上判断错误 D、大众看好时，相反理论者就要看淡 9、对基差作用的理解不正确的有（ ） A、基差的存在为人们的套期保值提供了可能 B、基差是套期保值者成功与否的关键 C、基差的存在是期货价格的基础 D、基差的存在是人们进行套期保值的原因所在 10、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的是（ ） A、采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B、套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制 C、交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施 D、会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额 11、交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括（ ），期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。 A、会员当日平仓盈亏表 B、会员当日成交合约表 C、会员当日持仓表 D、会员资金结算表 12、宋体资产配置通常又可分为（ ） A、战略性资产配置 B、战术性资产配置 C、其它资产配置 D、市场条件约束下的资产配置 13、确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑（ ） A、合约标的物的市场规模 B、交易者的资金规模 C、期货交易交割日期 D、该商品的现货交易习惯 14、宋体白噪声过程需满足的条件有（ ） A、均值为0 B、方差为不变的常数 C、序列不存在相关性 D、随机变量是连续型 15、如果某商品的需求增长，供给减少，则该商品的（ ） A、均衡数量不定 B、均衡数量上升 C、均衡价格上升 D、均衡价格下降 16、通常出现下列哪些情况时，将导致本国货币贬值？（ ） A、提高本币利率 B、降低本币利率 C、本国顺差扩大 D、本国逆差扩大 17、宋体国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（ ） A、卖出人民币期货 B、买入人民币期货 C、买入人民币看涨期权 D、买入人民币看跌期权 18、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（ ） A、进出口政策调整 B、交易所的风险控制措施 C、内外盘交易时间的差异 D、两国间汇率变动 19、宋体在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（ ） A、基准汇价 B、银行汇率报价 C、银行外汇牌价 D、基础汇率 20、宋体对期货投资分析来说，期货交易是（ ）的领域。 A、信息量大 B、信息量小 C、信息敏感度强 D、信息变化频度高 21、宋体CRMW与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“（ ）”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。 A、集中登记 B、集中发行 C、集中托管 D、集中清算 22、宋体影响期权价格的因素主要有（ ） A、标的资产的价格 B、标的资产价格波动率 C、无风险市场利率 D、期权到期时间 23、宋体股票期权定价思想所引发的金融革命表现在（ ） A、增强了金融市场的安全性 B、预测远期价格成为可能 C、提供了全新的保值和投资手段 D、极大地丰富了金融市场 24、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（ ） A、加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价 B、提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价 C、对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价 D、部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价 25、通过期货交易形成的价格具有（ ）的特点。 A、对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能 B、间断地反映供求关系及其变化趋势 C、集中在交易所内通过公开竞争达成 D、被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据 26、宋体影响期权价格的因素用希腊字母表示，以下正确的有（ ） A、Delta B、Gamma C、Vega D、Theta 27、利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期（ ） A、债券价格上升 B、债券价格下跌 C、市场利率上升 D、市场利率下跌 28、下列哪几项属于《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中关于建设期货经纪公司提出的纲领？（ ） A、根据审慎监管原则，健全期货经纪公司的市场准入制度 B、督促期货经纪公司完善治理结构，规范其股东行为，强化董事会和经理人员的诚信义务 C、改革期货客户交易结算资金管理制度，研究健全客户交易结算资金存管机制 D、期货经纪公司要完善内控机制，加强对分支机构的集中统一管理 29、宋体通常构建期货连续图的方式包括（ ） A、现货日连续 B、主力合约连续 C、固定换月连续 D、价格指数 30、下列机构中，属于期货自律机构的有（ ） A、中国证监会 B、中国期货业协会 C、期货交易所 D、期货公司 31、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（ ） A、加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价 B、提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价 C、对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价 D、部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价 32、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（ ） A、被解释变量与解释变量之间具有线性关系 B、随机误差项服从正态分布 C、各个随机误差项的方差相同 D、各个随机误差项之间不相关 33、宋体在利率互换市场中，下列说法正确的有（ ） A、利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方 B、固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方 C、如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益 D、互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方 34、宋体指数编制是指在（ ）的前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。 A、保证盈利性 B、保证流动 C、反映宏观经济基本状况 D、反映政策方向 35、下列关于基差的说法，正确的有（ ） A、套期保值的效果主要由基差的变化决定 B、基差=期货价格-现货价格 C、特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D、正向市场中，基差为正值 36、投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是（ ） A、投机者需要理性化操作 B、投机要适度 C、操纵市场 D、与套期保值数量相适应 37、商品投资基金的类型有（ ） A、公募期货基金 B、私募期货基金 C、个人管理期货账户 D、集体管理期货账户 38、期货市场风险管理的必要性主要包括（ ） A、期货市场充分发挥功能的前提和基础 B、减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要 C、适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D、保护投资者利益免受损失的需求 39、有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（ ） A、货币供应量 B、全社会固定资产投资 C、新屋开工和营建许可 D、价格指数 40、下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是（ ） A、买进看涨期权 B、买进看跌期权 C、卖出看涨期权 D、卖出看跌期权 三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分） 1、（ ）短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此，其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致，为Ft=Ste^r(T-t)。 A、对 B、错 2、（ ）黄金的二次资源主要包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面。 A、对 B、错 3、（ ）期权空头结构有可能使得产品在到期时的赎回价值低于初始投资，极端情况下还可能致使赎回价值为零。 A、对 B、错 4、（ ）在国际市场上，期货交易发展迅速，已经大大超过了股票交易和期权交易。 A、对 B、错 5、（ ）建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。 A、对 B、错 6、（ ）反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。 A、对 B、错 7、（ ）开盘价是指某一期货合约开市前4分钟内经集合竞价产生的成交价格。 A、对 B、错 8、（ ）央行货币互换的运作机制是央行通过互换协议而得到的对方货币注入本国金融体系，使得本国的商业机构可以借入对方国家的货币并用于支付从对方国家进口的商品，这样在双边贸易中出口企业将会收到本币货款，从而可以有效规避汇率风险，降低汇兑费用。 A、对 B、错 9、（ ）交叉型的货币交换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。 A、对 B、错 10、（ ）套期保值者的目的和动机在于为期货市场上的交易保值。 A、对 B、错 11、（ ）上海期货交易所的交割结算价，是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。 A、对 B、错 12、（ ）战术资产配置策略需要在期货市场上通过买卖股指期货来实现，在股票市场上进行股票交易；战略资产配置则需要开始时在期货市场上进行，随后在现货市场进行永久性交易。 A、对 B、错 13、（ ）期货公司申请从事期货投资咨询业务时，注册资本应不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元。 A、对 B、错 14、（ ）当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量75%以上（含本数）时，要履行大户报告制度。 A、对 B、错 15、（ ）完成量化模型测试需要两个过程：一个是样本内测试，另一个是样本外测试。所谓样本内测试是指在实际交易中进行的动态测试，而样本外测试是指采用历史数据进行的静态测试。 A、对 B、错 16、（ ）既定规模的金融衍生品的建仓或平仓所需的时间越短，则产品的流动性越高，流动性风险就越低。 A、对 B、错 17、（ ）持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对长期作用明显，对于短期走势还需结合基本分析等其他方法。 A、对 B、错 18、（ ）在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券，以获得超过市场平均水平以上的收益；在熊市阶段，投资者一般倾向于持有中立型证券，尽量降低投资风险。 A、对 B、错 19、（ ）当大豆价格稳定的时候，受下游需求的影响，豆油和豆粕价格一般呈现此消彼长的关系。 A、对 B、错 20、（ ）看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。 A、对 B、错 第 42 页 共 42 页 参考答案 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、B 2、D 3、A 4、D 5、C 6、B 7、A 8、B 9、B 10、C 11、C 12、B 13、A 14、A 15、D 16、A 17、B 18、D 19、B 20、B 21、B 22、A 23、D 24、A 25、B 26、B 27、B 28、B 29、A 30、C 31、D 32、D 33、D 34、B 35、D 36、B 37、B 38、D 39、C 40、A 41、B 42、A 43、C 44、D 45、A 46、C 47、D 48、B 49、B 50、C 51、A 52、A 53、A 54、D 55、B 56、A 57、B 58、D 59、D 60、B 61、D 62、D 63、C 64、C 65、B 66、B 67、B 68、C 69、D 70、C 71、A 72、A 73、B 74、B 75、D 76、B 77、B 78、B 79、B 80、B 二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分） 1、ABD 2、ABCD 3、CD 4、BCD 5、AB 6、A,B,C,D 7、AB 8、AB 9、BD 10、ACD 11、ABCD 12、A,B,D 13、ABD 14、A,B,C 15、AC 16、BD 17、AD 18、ABCD 19、A,C 20、ACD 21、A,B,D 22、A,B,C,D 23、BCD 24、AB 25、ACD 26、A,B,C,D 27、BC 28、ABCD 29、BCD 30、BC 31、AB 32、ABCD 33、A,C,D 34、BC 35、AC 36、AB 37、ABC 38、ABC 39、BC 40、AD 三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分） 1、A 2、A 3、A 4、A 5、B 6、B 7、B 8、A 9、A 10、B 11、B 12、B 13、A 14、B 15、B 16、A 17、B 18、B 19、A 20、B