《个人理财笔记》PPT课件.ppt

个人现金流量控制规划 主要内容 理财规划流程客户型态与行为特征个人财务报表的编制与分析个人现金流量控制规划及运用实例 理财规划流程 理财规划的目的 利益与架构理财规划服务的步骤理财规划人员与客户及其它顾问间的关系理财规划人员的道德规范 基本原则及行文纪律准则 理财规划的定义与范围 定义 理一生之财 即个人一生的现金流量管理与风险管理 现金流量管理 一生的收入包括运用个人资源所产生的工作收入及运用金钱资源所产生的理财收入 一生的支出包括个人及家庭由出生至终老的生活支出及因信贷运用所产生的理财支出 理财规划的定义与范围 风险管理 预先做保险安排 预防和降低发生事故 意外时的收支失衡及产生的冲击 理财的范围 赚钱 收入 与用钱 支出 收入 工作收入和理财收入支出 生活支出和理财支出 理财规划的目的 利益 目的 平衡一生的收支差距过更好的生活回馈社会利益 达到理财规划的目的 理财规划的架构 认识自己投资性格 梦想 分析自己目前状况 设定财务目标并将其价值定量化 退休计划 购房计划 教育计划 离目标年数 期望报酬率 届时需求额 每月收入 每月需储蓄额 每月支出预算 理财规划的架构 将梦想转换为数据化的理财目标 理财规划的架构 理财目标关系式 理财目标额 目前的可投资额 复利终值系数 未来的年储蓄能力 年金终值系数复利终值 现值 1 r nn 期数r 利率 1 r n 复利终值系数年金终值 年金 年金终值系数年金现值 年金 年金现值系数 理财规划服务的步骤 流程图 客户 建立关系沟通 客户想得到的服务 我们能提供的服务 理财顾问 需求面谈理财目标 资料提供 个人财务资料 资产负债与现金流量 个人问卷资料 理财目标与风险偏好 软件运用个别调整 资料输入 理财相关统计资料库 复利年金各项公式设定 咨商面谈 理财规划报告书 目前缺失及未来改善建议 协助执行及绩效追踪 理财规划服务的步骤 客户与规划人员间的关系 客户如何选择理财规划人员理财规划人员应有的资历与经验理财规划人员的资格认证理财规划人员以何种方式提供理财规划服务理财服务团队及后勤支援所提供的理财规划服务如何计费 理财规划服务的步骤 客户与规划人员间的关系 理财人员寻找需要理财规划服务的客户有钱但没时间规划及管理资产的客户目前虽非高资产族群 但愿意积极规划未来者家庭责任感强 对子女有高期望者家庭或居住环境面临较大变迁 需要做特殊调整安排者 理财规划服务的步骤 客户与规划人员间的关系 理财规划人员与客户接触的流程依据上述潜在客户群 以各种渠道收集客户名单利用信件或电话介绍服务宗旨及内容 推销专业 激发客户兴趣取得客户同意安排需求面谈 理财规划服务的步骤 收集客户资讯 设定理财目标与期望收集客户资讯 客户目前状况推定客户风险承受度测定协助客户设定个人或家庭的理财目标与期望 原则明确的 specific 可衡量的 measurable 可达到的 attainable 符合实际的 realistic 具体的 tangible 理财规划服务的步骤 收集客户资讯 设定理财目标与期望引导客户需求分析应掌握的TOPS原则 T Trust 取得客户信任O Opportunity 正面掌握机会P Pain 负面避免痛苦S Solution 提供解决方案 理财规划服务的步骤 依据客户的财务现状与目标需求进行分析模拟 问卷及客户需求输入理财相关统计资料输入依据财务现状及风险承受度检验各项目标达成的可能性以客户的理财价值观排定各理财目标间的优先顺序 理财规划服务的步骤 现有资源运用的优先顺序所有目标无法同时达成时 检验标示及调整模式投资组合建议未来生涯资产净值模拟拟定理财规划报告书向客户说明结果及提出建议理财规划报告内容 客户基本资料客户理财规划目的 特殊需求详列理财规划模型输入资料与输出结果量身定做的理财建议方案协助客户执行理财计划定期检查理财计划的执行效果 理财规划人员与客户及其它顾问间的关系 客户 理财规划师 专业顾问群会计师 律师 证券分析师 产品提供者银行券商保险中介 家庭医生上游 专科医生中游 药厂提供药品下游 理财规划人员的道德规范 基本原则及纪律准则 基本原则 守法原则忠实诚信及善良管理原则谨慎管理原则资讯揭露原则专业原则保密原则公平竞争原则 理财规划人员的道德规范 基本原则及纪律准则 行为纪律准则 对风险产品不得承诺或担保本金或最低收益率不得有背信或不当利益收授行为不得强制客户接受任职金融机构或利害关系人之产品 服务及与其交易作为提供理财规划服务的必要条件不得以不合法或不正当方法取得客户名单作为行销依据不得因职务关系获悉客户未公开的消息而从事内幕交易不得泄露客户资料 转借客户资料须按规定进行 客户形态与行为特征 家庭生命循环与生涯规划客户对理财目标的优先顺序 理财价值观客户的理财个性表现与行销象限客户对投资风险的忍受程度 资料一 截止2003年1月末 我国城乡居民本外币储蓄存款余额达到9 81万亿元 若再加上居民手中持有的现金 则居民手中持有的闲散资金将超过10万亿元 按人均可支配收入计算 目前已超过7500元 迫切需要开展个人理财业务 资料二 我国已形成包括货币市场 资本市场 期货市场 黄金市场 房地产市场 收藏品市场等在内的完整的市场体系 使个人理财产品的创新有了坚实的依托 资料三 中国社会调查事务所在京 津 沪 穗四地的专项问卷调查显示 74 的被调查者对个人理财服务感兴趣 41 的被调查者需要个人理财服务 在上海 大多数市民认为 未经专家指导的自发理财方案有很大风险 有87 的被访问市民表示会接受银行提出的理财建议 其中32 的市民 最感兴趣银行的理财咨询和理财方案设计 40 的人认为 应增加代理客户投资操作 提供专家服务 并 希望能与银行理财专家建立稳定和经常性的业务联系 在广州 33 的居民对存款 股票 债券 基金 保险等金融资产的优化组合感兴趣 22 的人要求银行提供信息咨询服务 需要理财的客户 有钱但没有时间和精力规划管理自己资产的客户 有钱但不具备理财能力去规划管理自己资产的客户 希望自己的资产能够得到更加合理规划和管理的客户 需要对自己的资产作出特殊安排的客户 家庭生命循环与生涯规划 以生涯规划拟定理财目标 并以理财计划落实 退休 事业 生涯规划 居住 家庭 理财目标 节税 投资 理财计划 保险 贷款 家庭生命循环与生涯规划 生涯规划与理财活动 家庭生命循环与生涯规划 客户理财价值观 蚂蚁族 先牺牲后享受蟋蟀族 先享受后牺牲蜗牛族 背壳不嫌苦慈鸟族 一切为儿女着想 理财价值观与金融行销 蚂蚁族 先牺牲后享受顺水推舟可筑梦余生投资 基金投资组合保险 养老险或投资型保单蟋蟀族 先享受后牺牲唤起需要 强迫储蓄最低额度投资 基金保险 基本需求养老险 理财价值观与金融行销 蜗牛族 为壳节衣缩食以基金准备购房自备款投资 中短期较看好的基金保险 短期储蓄险或寿险慈鸟族 辛苦为儿女以基金准备子女教育费用投资 中长期表现稳定基金保险 子女教育年金 理财价值观与金融行销 有限负担能力下兼顾各理财目标的解决方法 目标顺序法目标并进尽早投资法 客户的理财个性表现与行销象限 理财个性表现私密性依赖性 私密性低而依赖性高的人是最好的客户冲动性理财个性象限与金融行销赌徒型群众型分析师型保守被动型 理财个性象限与金融行销 分析家型费率打折 高附加值服务投资 多元化基金投资组合保险 定期寿险 赌徒型提供咨讯 转换建议投资 高报酬高风险基金保险 投资型保险 保守被动型固定利息 强势货币投资 债券型基金保险 收益保证型 群众型过去绩效 最多申购投资 最热门的基金保险 最多人买的险种 谨慎 决断 冲动 犹疑 理财个性象限与金融服务方式 依赖性及私密性要求均高的客户互动式理财服务专线私密性高但依赖性低的客户基金手册邮寄 自动传真电话 网站咨讯提供私密性低但依赖性高的客户追踪式理财顾问 代客操作私密性与依赖性均低的客户面对面理财诊断服务 提供选择性方案 客户对投资风险的忍受程度 影响投资风险承受度的因素 年龄资金需要动用的时间理财目标的弹性投资者主观的风险偏好 客户对投资风险的忍受程度 年龄与风险偏好及金融行销 年轻且愿冒险者 血气方刚型年轻但不愿冒风险者 少年老成型年长却愿冒险者 拼老本型年长且不愿冒风险者 保老本型 年龄与风险偏好及基金保险行销 年龄与风险偏好及基金保险行销 血气方刚型长时间可忍受高风险投资 新基金保险 意外险及投资型险 拼老本型愿放手一搏投资 保本投资型存款债券保险 固定收益投资保险 少年老成型有长时间但无法忍受高风险投资 股市基金保险 寿险及储蓄险 保老本型时日不多绝不能蚀老本投资 债券基金保险 退休年金 年轻 冒险 年长 保守 风险承受能力的评估 心理学评估方法 调查问卷样本1 你的好朋友会用下列哪个句子来形容你 1 能够承受很大的风险 2 经详细分析后 你会愿意承受风险 3 一个小心谨慎的人 4 不愿意承受风险 风险承受能力的评估 调查问卷样本2 假设你参加了一个电视游戏节目 并可选择一下其中一项 你会选择 1 1000现金 2 有50 的机会赢取 5000现金 3 有25 的机会赢取 10000现金 4 有5 的机会赢取 100000现金 风险承受能力的评估 调查问卷样本3 你刚刚有足够的储蓄实现自己一直梦寐以求的旅行 但在出发前三个星期 你忽然被解雇 你会 1 取消旅行 2 选择另外一个比较普通的旅程 3 依照原定的计划 因为你需要充足的休息来准备寻找新的工作 4 延长旅程 因为这次旅行可能成为你最后一次的豪华旅行 风险承受能力的评估 调查问卷样本4 假设你突然有 20000可用于投资 你会选择 1 将它存入银行活期储蓄 定期储蓄或货币市场工具 2 投资在一些比较安全及高素质的债券或债券基金 3 投资到股票或股票基金 风险承受能力的评估 调查问卷样本5 根据自己的经验 你对于投资股票或基金安心吗 1 不完全安心 2 安心 3 非常安心 风险承受能力的评估 调查问卷样本6 对于风险一词 你第一个感觉是 1 损失 2 不明确 3 机会 4 兴奋 风险承受能力的评估 调查问卷样本7 专家估计一些资产 如金 珠宝 收藏品和房屋的价格会上升 而债券的价格会下降 但他们认为政府债券相对比较安全 如你此时持有大量政府债券 你会 1 继续持有 2 债券卖掉 然后把所得资金一半投资到货币市场 一半投资到房屋等实物资产 3 债券卖掉 所得资金投资到实物资产 4 债券卖掉 所得资金投资到实物资产 并向别人借钱来投资实物资产 风险承受能力的评估 调查问卷样本8 以下四个选择 你个人比较喜欢 1 好的情况下会赚取 200 最差的情况下会损失 0 2 好的情况下会赚取 800 最差的情况下会损失 200 3 好的情况下会赚取 2600 最差的情况下会损失 800 4 好的情况下会赚取 4800 最差的情况下会损失 2400 风险承受能力的评估 调查问卷样本9如果你现在得到一笔 1000的现金 并要求你选择其中一项 1 再额外多赚 500 即肯定得到 1500 2 50 的机会额外多赚 1000 50 的机会维持得到 1000现金 风险承受能力的评估 调查问卷样本10 如果你现在得到一笔 2000的现金 并要求你选择一项 1 从 2000中损失 500 即肯定得到 1500 2 50 的机会损失 1000 50 的机会维持得到 2000现金 风险承受能力的评估 调查问卷样本11 假设你继承了 100000遗产 你必须将所有遗产投资于以下一项 你会选择 1 一个储蓄户口或货币市场基金 2 一个拥有股票和债券的基金 3 一个拥有15只蓝筹股票的投资组合 4 一些保值的投资产品 如金 银或石油 风险承受能力的评估 调查问卷样本12 如果你拥有 20000并可投资 你会选择下列哪个组合 高风险投资包括期货和期权 中风险投资包括股票和股票基金 低风险投资包括债券和债券基金 1 低风险占60 中风险占30 高风险占10 2 低风险占30 中风险占40 高风险占30 3 低风险占10 中风险占40 高风险占50 风险承受能力的评估 调查问卷样本13 你和朋友及一地质学家组成一个探索金矿的研究小组 一旦探索成功 回报可以高达50到100倍 但如果失败 将会血本无归 你的朋友估计该计划的成功率为20 假如你有足够的资金 你是否会投资 1 会 2 会 以一个月的薪资作为投资 3 会 以三个月的薪资作为投资 4 会 以六个月的薪资作为投资 风险承受能力的评估 风险承受能力计分表 风险承受能力的评估 风险承受能力评估表 风险承受能力的评估 客户投资偏好类型和风险承受能力评估 个人或家庭财务报表编制与分析 家庭理财统计之运用个人及家庭财务报表的编制与分析家庭财务比率分析与财务诊断个人财务诊断的要领致富公式与生涯状况模拟分析 家庭理财统计运用 家庭可支配收入的来源与分配状况家庭消费及储蓄概况国家统计结果 家庭可支配收入的来源与分配状况 家庭所得增长情况据经济增长率来估计家庭所得的成长率家庭可分配所得占总所得的比重在下降 政府纳税及转移支出的比重在上升家庭所得分配情况及意义可据分配情况提供不同等级的理财规划不同等级家庭所需要的理财规划服务内容不同最高收入家庭 贵宾理财服务的客户群 服务以境外理财 节税规划 投资组合为主第二层次收入者 以保险规划理财为主第三层次收入者 服务重点群 服务包括以中等所得水平 拟定长期储蓄投资计划达成各项理财目标 家庭可支配收入的来源与分配状况 第四层次收入者 年轻族客户群 服务重点为协助累积投资资本最低收入者 以退休靠理财收入及转移收入为生的老人家庭为主 服务重点为以有限收入维持基本生活所需可提醒客户及早积极理财的重要性家庭所得来源及结构工作所得业主所得财产所得转移所得 家庭消费及储蓄状况 家庭消费及储蓄概况所得分配与储蓄的关系边际储蓄率递增恩格尔法则 随收入增加 饮食消费递减家庭所得结构关系 可支配所得 所得收入总计 非消费支出 消费 储蓄所得总额 工作收入 业主所得 财产所得 转移收入 杂项收入 房租收入家庭年均收支储蓄表按性别 年龄划分的消费储蓄表 个人或家庭财务报表的编制 家庭财务报表的作用 记录理财进度记录财产所有权 以规划保险和理赔列出资产与负债 以分配财产和立遗嘱完整的财务报告 以申请贷款等记录退休养老资本衡量家庭财务状况作为家庭投资决策依据为理财顾问提供理财依据家庭财务报表 资产负债表和收支储蓄表 个人或家庭财务报表的编制 家庭财务报表基本要素及其关系 资产 负债 净值 收入 支出 储蓄存量与流量本期储蓄 本期收入 本期支出本期负债 期初负债 本期增加额 本期偿还额 个人或家庭财务报表的编制 编制原则与实例 复式记帐 借贷记帐法有借必有贷 借贷必相等以企业会计基本原则为基础 但可以不作应收应付调整假设家庭理财都通过同一银行储蓄帐户进行 则通过以下公式可编制家庭财务报表 当期现金净增加额 当期储蓄 以信用卡付款的短期负债增加额 长期房款负债净增加额 以投资为主的现金外资产净减少额 个人或家庭财务报表的编制 会计科目借贷规则 报表编制实例 例 小陈第一个月的各项理财活动如下 月 日 公司发薪水 千元入薪资帐户 月 日 由 提取现金 千元 月 日至 日 现金支出日常生活费用 千元 月 日 以信用卡购买服装 千元 月 日缴款 报表编制实例 活期储蓄帐户如下 小陈 月份的收支储蓄表 薪资收入 千元日常费用 千元服装费用 千元储蓄 千元 资产负债表 月 日 报表编制实例 10月份无服装费 其余同9月份 截至10月底的活期存折如下 收支储蓄表10月份 薪资收入 千元生活费用 千元储蓄 千元 资产负债表10月31日 报表编制实例 例二 家庭为双薪家庭 夫妻收入合计为1万元 资产有存款5万元 股票投资成本10万元 9月初将股票以11万元出售 所购房屋市价为50万元 房屋贷款30万元 9月初以民间借款方式借入5万元 每月偿还2 5千元 共还25期 2千元为本金 500元为利息 每月生活支出5千元外 还有3千元须还房贷 其中本金1千元 利息2千元 资产负债表8月31日单位 千元 收支储蓄表9月单位 千元 薪资收入10股票利得10生活费用5房贷利息2民间贷款利息0 5本月储蓄12 5 资产负债表9月31日单位 千元 9 5 50 10 110 150 5 3 2 5 150 200 50 从单据凭证着手记帐 每月需保留的收支单据如下 薪金收入及所得税 四金支出其它收入额已实现资本利得或损失现金取款额现金消费支出额刷卡消费签帐额信用卡缴款额利息支出额保费支出额 从单据凭证着手记帐 本月收支储蓄表可据以下作出 本月收入 薪资收入 存折上利息收入 活期存款估计利息收入 便条记录其它收入 股票交割单记录计算出的资本利得或损失本月支出 现金消费发票 收据或便条记帐额 例行交通餐费支出估计额 本月刷卡消费签帐额 本月各项贷款缴款通知所列利息支出额 民间借款利息 本月所缴保险费本月储蓄 本月收入 本月支出 从单据凭证着手记帐 资产负债表持现现金活期储蓄定期存款金融投资的成本与市值房地产及其它不动产的成本与市值负债的余额资产 负债 净资产净资产的增加额 储蓄额 未实现资本利得或损失 资产重估增值或减损期末现金 期初现金 储蓄额 资产负债调整的现金净流入额 报表编制 资产市价变动的调整对于难以评估市值 流动性较差的房产 车 古董 未上市股票等 可依成本入帐 平时不予调整 卖出时直接记收益 列入净资产变动项目 但如短期内较大波动 应自行调整 对市价变动频繁且有客观价格的资产 可在编制资产负债表时将未实现资本利得或损失记入净值 此时 当期净值变动额 当期储蓄额 当期资产重估调整额 当期未实现资本利得或损失家庭收支储蓄表与资产负债表的细目 资产负债表科目 资产负债表科目 资产负债表科目 资产负债表 1流动资产现金活期存款一年内到期的定期存款其它应收帐款预付帐款2投资组合项目股票债券投资基金 资产负债表 定期存款保值商品其它金融资产3固定资产自用住宅出租住宅其它不动产汽车家电投资额其它个人物品4总资产 1 2 3 资产负债表 5流动负债信用卡应付款应付税金应付公用事业费应付医疗费一年内到期的长期付款其它6长期付款住房按揭贷款汽车消费贷款耐用消费品贷款教育贷款其它7净值储蓄未实现资本利得 损失 资产重估增值 减损 收入支出科目及明细 收入支出科目及明细 收入支出科目及明细 编制家庭财务报表的要点 已实现资本利得或损失是收入科目 未实现资本利得是使期末资产与净资产同时增加的调整科目购房预付款是资产而不是支出科目 每月房贷还款额应区分本金和利息 分别为负债和支出科目财产保险费为费用科目 寿险中的定期寿险 意外险 医疗险为费用科目 终身寿险 养老险保单增值部分为资产科目 报表编制实例 例三 某家庭3月份发生的经济活动及其它相关资料如下 1 月初手头持有现金4000元2 月初活期存款存折50000元3 月初牡丹卡信用卡余额20000元4 上月底借给亲戚经商100000元 以30天计 每天10元利息 本月底还本付息5 年初购入二手房价值160000元出租 本月收到月租收入1000元 报表编制实例 6 本月15日购得某公司发行A股 市价为25000元 以活期存折帐户支付 本日收盘价为30000元7 本月初卖出某公司可转换债券 卖出价为30000元 购入时 去年 成本为28000元8 本月初购入某国债品种10000元 假设年利率3 单利 以现金支付9 定期存款50000元 年底到期 已存三个月 假定利率为复利3 10 拥有黄金 按目前市值为5000元古董 瓷器 按目前市值为8000元纪念币5套 面值为100元 现市价为750元 报表编制实例 11 月初购买意外险 医疗险2400元 以信用卡支付12 工资收入15000元13 有住房一套 九个月前购置 成本为800000元 30年期还贷 月还3500元 本月银行帐单显示 第九个月付贷款 商业贷款2810元 本金673元 利息2137元 结余508150元 公积金481元 本金153元 利息328元 余97268元14 去年9月贷款买车150000元 月还款2870元 本金2223元 利息647元 余136808元15 接通知应付契税15000元 下月初支付 报表编制实例 16 支付电信费450元 水电煤等帐单600元 以现金支付17 有家电50000元 家具45000元18 入股一朋友公司 投资30000元 本月收到季度利息1000元19 本月长城信用卡透支消费购衣物2000元 下月还款20 生活费一家2000元 物业管理费300元 保姆费800元21 预付新家具费1000元22 民间借款60000元 20个月还清 月还款额4000元 本3000元 利息1000元 本月余额36000元23 收到女儿托人带来外汇2000美元 合人民币16000元 收支储蓄表 3月份 利息收入1000租金收入1000已实现资本利得2000工资收入15000投资收益1000外汇收入16000收入总额36000 收支储蓄表 3月份 保险费用200利息费用 商业贷款2137利息费用 公积金328利息费用 消费贷款647契税15000电话费450水电煤费600服装费2000 收支储蓄表 3月份 生活费用2000利息费用 民间贷款1000费用总额25462净值 本月储蓄 10538 资产负债表 3月31日 现金136850活期存折18839牡丹信用卡13600外汇16000预付家具费1000预付保费2200流动资产总额188489 资产负债表 3月31日 股票30000国债10000定期存款50000黄金5000古董8000纪念币3750房屋 租借160000股份投资 公司30000投资资产总额296750 资产负债表 3月31日 住房800000车150000家电50 000家具45000自用资产总额1045000总资产1530239 资产负债表 3月31日 应付税金 契税15000应付透支款 长城信用卡2000消费贷款136808民间贷款36000房贷 商业贷款508150公积金贷款97268负债总额795226 资产负债表 3月31日 期初净值716225本月储蓄10538未实现资本利得8250期末净值735013总负债和净值1530239 预计财务报表 预计收入时设定最低增长比率和适度增长比率预计支出时设定最低增长比率和期望增长比率 企业财务报表分析 资产负债表损益表现金流量表比率分析 比率分析 企业财务比率分析 流动性比率资产管理能力比率长期偿债能力盈利能力比率市场价值比率综合分析 家庭财务比率分析 流动比率11 1现金比率资本结构 财务杠杆作用 1 08净值乘数2 1投资组合投资负债率12 1 总资产负债率52 利息倍比3 56生息资产周转率0 121资产结构生息资产报酬率3 6 收入净值率 例三财务分析 分析结论 流动性太强 短期偿债能力很强 资金得收益性差长期偿债能力差 财务风险很高 负债主要用于消费和自用资产的购置 使负债的杠杆作用降低资产的周转率很低 获利少报酬率很低 费用较高 例三财务分析 建议 加强生息资产的投资 提高投资收益 降低生活费用 财务比率分析 家庭 偿付比率 净资产 总资产理论上 偿付比率的变化范围在0 1之间 通常应高于0 5较好太低 意味着主要靠借贷维持太高 如接近1 则客户没有充分利用信用额度 没有利用负债的杠杆作用 财务比率分析 家庭 负债总资产比例 负债 总资产理论上 偿付比率的变化范围在0 1之间 通常应控制在0 5以下较好负债收入比例 负债 税前收入在0 4以下时 财务状况属于良好状态在0 36时最合适 财务比率分析 家庭 流动性比例 流动性资产 每月支出通常认为 该比例为3 即流动性资产可以满足其三个月的开支 该客户的资产结构流动性较好 但收入稳定的人 该比率可以适当降低 以增加资产的收益能力 财务比率分析 家庭 储蓄比率 储蓄 税后收入根据具体客户定 没有唯一指标投资与净资产比例 投资资产 生息资产 净资产通常认为该比率应保持在50 以上 才能保证资产有合适的增长率年轻客户通常在20 左右 家庭财务比率分析与财务诊断 衡量家庭财务结构的指标 负债比率 总负债 总资产 房贷成数 房地产权数 融资比率 生息资产权数房贷成数 房贷额 房地产市值融资比率 融资额 生息资产市值 财务杠杆作用净值投资比率 生息资产 净资产 生息资产 总资产 总资产 净资产 投资资产比重 净值系数 资产负债表结构分析 投资资产 投资负债 投资净值 消费负债 消费负债净值 自用资产 自用资产负债 自用资产净值 投资资产可生息应提高其比重 尽量避免消费负债投资负债获利应及时还清自用资产负债应考虑负担能力 年净值变动 储蓄 投资价值变动 自用资产折旧 净资产投资比率模拟分析 家庭财务比率分析与财务诊断 衡量财富成长性的指标 理财成就率 目前的净资产 目前的年储蓄 已工作年数 资产成长率 资产变动额 期初总资产 年储蓄 年投资收益 期初总资产 年储蓄 年收入 年收入 期初总资产 生息资产 期初总资产 投资报酬率 储蓄率 总资产周转率 生息资产比重 投资报酬率总资产周转率 工作收入 理财收入 资产 家庭财务比率分析与财务诊断 衡量生涯阶段财务充足率的指标 财务自由度 净资产 投资报酬率 年支出目标值为退休时等于 收支平衡点 固定支出 工作收入净结余比率相对收支率 目前的年收入 区域平均收入 目前的年支出 区域平均支出 标准值为 家庭财务比率分析与财务诊断 衡量投资受市场变化影响程度的指标 利率敏感度 贷款 存款 债券投资额衡量当利率水平有重大变化时应有的应急措施 该比率越高 利率变动对净资产的影响越大 利率期限结构分析衡量固定利率下市场利率变化与后续现金流量对存款收益率的影响汇率敏感度 外汇资产 外汇负债股市走势模拟分析 个人财务诊断的要领 破解理财迷信没财可理 如何理财只要能守财 不必理财规避理财陷阱拖延开始积累财富的时间没有预算概念 随意消费盲目投资不考虑负担能力的超额借贷理财目标的合理性和可行性及改善方向 致富公式与生涯状况模拟分析 致富公式的运用原则致富公式 净值成长率g 净储蓄 净资产 V E W C M I E W C S M F r I L IV E S F r L i E S A F r A L i A E A S A S W W M M F F A M F rg V E S W W M r F A F r A L i A E A 1 sw rf il e其中 s 薪资储蓄率 毛储蓄 薪资收入w 薪资收入 理财收入 致富公式与生涯状况模拟分析 r 投资报酬率 理财收入 生息资产f 生息资产 总资产i 理财支出 负债支出l 负债总额 总资产e 净值 总资产净储蓄 毛储蓄 理财收入 理财支出毛储蓄 薪资收入 生活支出理财收入 生息资产 投资报酬率理财支出 负债 负债平均利率 致富公式与生涯状况模拟分析 如何提高净值成长率提高薪资储蓄率s提高投资报酬率r提高生息资产占总资产的比重f降低薪资收入占理财收入的比重w降低净值占总资产的比重可分四阶段行动计划 第一 初入社会工作 只有工作收入 提高收入 坚持储蓄 第二 理财收入低于工作收入 提高投资报酬率 第三 理财收入大于工作收入 提高风险投资组合 控制风险 第四 退休后只有理财收入 偏向收益稳定的债券投资 以致富公式检验以前的理财轨迹成功案例失败案例 致富公式与生涯状况模拟分析 以致富公式对未来做模拟分析 成功案例 失败案例 收入支出与储蓄管理 家庭收入来源管理家庭预算的编制与控制家庭预算的运用策略 家庭收入来源管理 家庭收入来源分类与特性受聘者 上班族自营 受聘 佣收族一般自营者 小本开店族专业自营者 自由职业者小企业主大企业主下岗及其它面临再就业者 理财策略 上班族特点收入稳定 但额外收入较少策略严格控制现金流量开源节流不能超负荷购置资产和负债定额定期储蓄以积累投资资产加强理财投资 理财策略 自营 收雇 佣收族收入特点以佣金为主 受环境影响很大策略拟定不同收入状况下的收支模式 增加防御能力每月储蓄 当月收入 基本收入 边际储蓄率组合投资理财规划时注意生涯规划顺序 理财策略 一般自营者 小本开店族收入特点取决于经营状况策略掌握CREATE观念科学选择投资项目进行科学的财务规划考虑环境因素 理财策略 专业自营者 自由职业者收入特点收入较高 但不一定稳定策略维持高收入的同时积极理财 居安思危 理财策略 小企业主收入特点取决于经营状况策略善于选择帐户灵活运用金融汇款方式充分利用财务杠杆作用有效防范风险 理财策略 大企业主收入特点收入丰厚策略由专业顾问进行理财规划节税规划和遗产规划为重点规划内容以信托方式理财 理财策略 下岗及其它面临再就业族收入特点享受国家最基本生活保障策略制定合理的家庭消费计划尽可能低消费提升人力资本 创造再就业机会 家庭支出管理 家庭应有多少收入来应付支出基础收入 期望的生活费用需求 家庭人口数应有收入 基础收入 购房贷款本息 退休金储蓄 教育金储蓄每月还贷本息额 房价 未偿还比例 年金现值系数 12 每月退休金储蓄 期望的月生活费用需求 2人 退休后生活年数 离退休年数每月教育金储蓄 未成年子女数 期望水平的教育费用 离子女上学年数 12 家庭预算的编制与控制 规划流程 月储蓄预算 月收入薪资 佣金房租 利息 信用卡 活期存款 月支出预算衣食住行房贷本息 定期定额 零存整取 年储蓄预算 整笔投资 年缴保费 年度赠与 年度收入年终奖金红利 股利 借贷 短期定存 年支出预算国外旅游学费 缴税 家庭预算控制方式 P75 表4 薪资转帐凭证 收入 储蓄目标 家庭预算 现金抽屉 自动提款机 银行帐户 现金消费发票记录 定期定额投资帐户 房贷本息缴款帐户 发卡银行缴款帐户 差异分析 实际支出 刷卡消费签帐记录 家庭储蓄的运用策略 家庭现金流量结构分析 工作收入 生活支出 工作储蓄 理财收入 利息 保费支出 理财储蓄 资产负债调整现金流入 资产负债调整现金流出 资产负债调整现金净流量 工作收入是源头活水退休后只有理财收入工作期间应逐年提高理财收入比重 生活支出可预算控制贷款及缴保费应控制在退休前缴清退休后只有生活支出 该期现金变动 工作储蓄 理财储蓄 资产负债调整现金净流量 家庭储蓄的运用策略 提高家庭储蓄的可能方式增加家庭工作收入增加家庭理财收入降低家庭生活支出降低家庭理财支出防范理财风险不随便借钱给别人 不随便提供金融担保 不参与民间借贷活动 不参与社会非法集资 谨慎从事高风险投资 家庭储蓄的运用策略 进行区分储蓄的方法领取现金薪资收入者先把储蓄分离出来以信贷消费预算法控制各项支出以银行薪资转帐领取收入者薪资入帐时即强迫储蓄剩余金额以自动提款机平均提取的方式控制支出自营事业收现金收入者先区分真正赚取的收入若营业情况稳定可以日营业额的比例做消费支出预算 建立家庭金融档案 明确入档内容 存折 有价证券及其交易记录 保险凭证 借据 金融信息 理财知识等科学入档建档要点 及时全面保密更新 家庭理财风险管理 避免控制转移承担分散风险 组合投资 风险和收益的衡量 单项资产投资风险组合资产投资风险风险和收益的关系 CAPM SMLCAPM CAPITALASSETPRICINGMODELSML SECURITYMARKETLINECML CAPITALMARKETLINE 概率分布 期望收益率 收益率 100 15 0 70 X公司 Y公司 投资选择 经济状况 概率 T B HT Col UR MP 萧条0 18 0 22 0 28 0 10 0 13 0 衰退0 28 0 2 014 7 10 01 0一般0 48 020 00 07 015 0上升0 28 035 0 10 045 029 0繁荣0 18 050 0 20 030 043 01 0 k SkiPi 期望收益率的计算 k 期望收益率 kHT 22 0 10 2 0 20 20 0 40 35 0 20 50 0 10 17 4 i 1 n HT看上去是最好的 确实如此吗 k HT17 4 Market15 0USR13 8T bill8 0Coll 1 7 标准差的计算 s 标准差 sT bills 0 0 sHT 20 0 sColl 13 4 sUSR 18 8 sM 15 3 期望收益率与风险的对应 投资对象 期望收益率 风险 s HT17 4 20 0 M15 015 3UR13 818 8T b8 00 0Col 1 713 4 标准差系数或变异系数 CV CV是对风险的标准化衡量 表示每一单位期望值对应的风险 CV 标准差s k 期望值 组合风险和收益 假设在HT和COLL 上分别投资50 000元 计算kp和sp 组合投资收益率 kp kp是加权平均收益率 kp 0 5 17 4 0 5 1 7 9 6 kp介于HT和COL 期望收益率之间 kp Swiki n i 1 组合风险 sp 标准差 协方差 相关系数 组合投资风险 sp 3 3 比组合里单项资产的风险都小 20 和13 4 sp 3 3 比HT和Col的平均收益率16 7 小 由此可见 组合投资期望收益率是单项投资期望收益率的加权平均 风险比平均风险低 原因 两者收益负相关 对风险的一般判断 大部分股票的收益率属于正相关 rk m 0 65 平均股票的风险s 35 组合投资通常能降低风险 两项完全负相关的股票进行组合 r 1 0 成为WM组合投资 25 15 0 10 10 10 0 0 15 15 25 25 股票W 股票M 组合投资WM 完全正相关的两股票进行组合投资 r 1 0 MM 股票M 0 15 25 10 股票M 组合投资MM 组合投资风险与组合里单向资产数量的关系 sp会下降 但kp相对稳定 组合里单项资产数量 102030402000 公司特定风险 市场风险 35180 总风险 sp sp 随股票数量的增加 对减少风险的作用越来越小 在40种股票左右组合投资的风险基本已经不再下降 sp的下限在sM 18 总风险 系统风险 非系统风险 系统风险也叫市场风险 不能通过组合分散掉 非系统风险是可以通过组合投资分散掉的风险通过组合投资可以分散掉大约一半的风险 贝塔系数用来衡量系统风险 表示某单项资产风险相对于市场平均风险的倍 它反映了组合投资里某一单项资产对组合投资风险的贡献 贝塔系数的计算 将市场收益率和组合投资里某单项资产的历史收益率进行回归分析 回归线的斜率为贝塔系数 年kMki115 18 2 5 1031216 kM 505101520 2015105 5 10 贝塔系数的计算 回归线 ki 2 59 1 44kM 如果beta 1 0 表示平均风险 如果beta 1 0 表示大于平均风险 如果beta 1 0 表示小于平均风险 大部分股票的贝塔系数在0 5 1 5间 理论上贝塔系数可能为负数 但现实生活中不存在 高风险对应高收益 HT17 4 1 29M15 01 00UR13 80 68T b8 00 00Col 1 7 0 86 期望收益率风险证券 Beta SML 证券市场线 假设kRF 8 kM kMis15 RPM kM kRF 15 8 7 SML ki kRF kM kRF bi 要求收益率计算 kHT 8 0 15 0 8 0 1 29 8 0 7 1 29 8 0 9 0 17 0 kM 8 0 7 1 00 15 0 kUR 8 0 7 0 68 12 8 kT b 8 0 7 0 00 8 0 kCol 8 0 7 0 86 2 0 期望收益率和要求收益率 k k HT17 4 17 0 价值低估 k kM15 015 0合理估价UR13 812 8低估 k kT b8 08 0合理估价Col 1 72 0高估 k k 组合期望收益率 kp 风险 sp 有效组合 可行组合 IB2 IB1 IA2 IA1 投资者A的最佳投资组合 投资者B的最佳投资组合 风险sp 期望收益 kp M Z A kRF sM 风险 sp 组合期望收益率 包括无风险资产的风险投资组合 TheCapitalMarketLine CML B kM kp kRF 斜率 截距 sp CML公式 kM kRF sM kRF sM 风险 sp 组合期望收益率 I1 I2 CML R 最佳投资组合 R M kR kM sR 投资组合方案例子 1确定客户资产中的风险资产比例及其无差异曲线 假定客户对风险资产的总体期望收益率和奉贤承受能力如下表 投资组合方案例子 2构建有效的投资组合 假设客户在香港 将投资该市场上的债券 国外股票和香港股票 同时持有一定现金 这些资产的风险和回报如下表所示 投资组合方案例子 3求出理想的投资组合 投资组合 注意事项客户的风险承受能力和人力资本会随时间变化规划师需要定期重新评估客户的期望报酬率和风险承受能力 并改进计算回报和风险承受能力的方法以上方法适用于长期投资告知客户 判断投资组合策略成功与否的标准是看其能否在满足客户目标的同时将风险控制在客户可以承受的范围之内 不是盲目提高组合的期望收益率 紧急备用金与信贷运用规划 紧急备用金额度与来源规划如何有效使用信用卡消费性贷款与理财型房贷 紧急备用金额度与来源规划 紧急备用金的用途因失业或失能导致工作收入中断因紧急医疗或意外灾害所导致的超支费用以现有资产状况衡量紧急备用金的应付能力失业保障月数 可变现资产 月固定支出意外或灾害承受能力 可变现资产 保险理赔金 负债 5 10年生活费 房屋重建装潢成本 紧急备用金额度与来源规划 紧急备用金的储存形式流动性高的活期存款或短期定期存款备用的贷款额度以上两者可据机会成本比较选择或两者搭配使用 如何有效使用信用卡 国内目前所发行的信用卡及相关情况 P84表格使用信用卡的优缺点优点方便安全延迟付款 节省利息消费折扣或红利积点赠品免费保险或可以优惠费率自费买保险可利用信用卡月结单记帐彰显身份临时应急 如何有效使用信用卡 缺点过度扩张信用导致信用破产危机失卡与被盗刷的风险使用问题选择信用卡的要点年费免息还款期和最低还款待遇滞纳金和超限期透支利率 子女养育与教育规划 孩子出生以前的考虑双薪家庭抉择及家庭计划子女教育费用规划的必要性与应有额度教育费用规划步骤与实例 孩子出生前的考虑 仔细预计抚养孩子的费用如保母费等 并摊到日常预算中购买生产险和孩子健康险出生后的婴儿保险计划拟写遗嘱 双薪家庭抉择及家庭计划 单薪与双薪家庭的抉择单薪时的绝对所得额双薪时保母费的机会成本考虑所得税后的差异考虑因上班而增加的额外支出阶段性的不经济与长期性的经济展望考虑未来收支的育儿资产负债 双薪家庭抉择及家庭计划 家庭计划不考虑购房支出养育子女数 家庭生涯收入 夫妻生涯费用 每个子女生涯支出负担考虑购房支出养育子女数 家庭生涯收入 夫妻生涯费用 购房总价 每个子女生涯支出负担购房总价 子女数 每人面积 单价 子女教育规划的必要性与应有额度 教育程度与所得收入的关系 成正比教育投资回报的简单分析教育费用逐年上升 应尽早准备 子女教育规划的步骤与实例 收集现有各级学校的学费及相关支出作为衡量基准计算目前学费的终值 即届时学费目前应准备的投资及储蓄组合教育规划原则多准备 多余可作为退休金可利用教育年金或储蓄型保险准备教育费用 子女教育金规划流程图 家庭计划 育儿计划 子女教育规划 子女数 生育时间 保母费用 单薪或双薪家庭 幼儿园 才艺班费用 小学 中学 大学 深造 学校选择 购房地区选择 高等教育学费 子女自费 父母资助 学费增长率 国内 留学 子女教育金规划模拟 遗产管理 指当事人在其健在时通过选择遗产管理工具和制定遗产计划 将拥有或控制的各种资产或负债进行安排 确保在自己去世或丧失行为能力时能够实现一定的目标 法律程序上的安排只是遗产管理具体行为的落实 从财务角度进行的合理规划才是遗产管理的核心内容 目标 帮助客户在去世或失去行为能力时分配和安排其资产和债务 并使纳税额最小化 特点 可变性 遗产管理 基本概念遗嘱订立人收益人遗产遗嘱验证遗嘱执行人遗产管理工具遗嘱 遗产委托书 遗产信托 人寿保险 捐赠 遗产管理 遗产管理步骤1计算和评估客户的遗产价值2决定遗产管理的目标首先考虑其直接债务的偿还其次是客户的长期责任 其义务及其开支其它目标常见目标为受赡养者留下足够和适当的生活资源减少税收支出为有特殊需要的收益人提供遗产保障保护收益人的养老金获取资格其它需要 遗产管理 遗产管理步骤3制定遗产计划不同类型客户的遗产计划客户已婚且子女已成年客户已婚但子女未成年未婚 离异客户原则保证计划的可变性确保计划的现金流动性减少税金缴纳 遗产管理 遗产管理步骤4定期检查和修正 退休规划 高龄化社会下退休规划的必要性规划速算法与影响因素规划步骤运用实例 高龄化社会下退休规划的必要性 高龄化社会的来临难于领到退休金退休金不够生活所需退休金杯水车薪 难于依赖政府子女心有余而力不足 养儿难防老不及早自筹退休金 后果堪忧 退休规划速算法与影响因素 速算法 四种假设假设一 目前无积蓄 退休后想维持目前生活水平 且不打算留遗产假设二 目前无积蓄 但退休后可接受不同程度生活水准假设三 目前已积蓄下应有的退休金储蓄假设四 目前已有积蓄 但还想留遗产照顾子女 为退休准备的储蓄率计算 基本公式假设一 收入 储蓄 消费 工作期储蓄 工作期生活支出 退休后生活支出 目前年龄 退休年龄 终老年龄 为退休准备的储蓄率计算 基本公式 假设净值报酬率等于通货膨胀率工作期总储蓄 退休后生活总支出工作期年储蓄 工作年数 退休后年支出 退休后剩余生活年限 尚可工作年数 退休年龄 目前年龄 工作期年储蓄 工作期年收入 工作期年支出 退休后剩余生活年限 终老年龄 退休年龄 退休后年支出 工作期年支出 为退休准备的储蓄率计算 基本公式 储蓄率 年储蓄 年收入 假设王先生目前30岁 打算60岁退休 预计退休后维持工作期生活水准至75岁 应储蓄多少 J 60 30 R 75 60 15应有储蓄率 S Y R J R 15 30 15 33 33 为退休准备的储蓄率计算 基本公式 假设王先生储蓄率可维持在40 其它条件不变 何时退休可维持目前生活水准 假设退休年龄为 R 75 A J A 30 R R J 75 A A 30 75 A 40 A 57可提前至57岁退休 假设二 K 退休后生活水准占工作期生活水准的百分比J S K R C S Y KR J KR 假设王先生可接受退休后生活水准为目前的70 其余不变 应如何储蓄 S Y 0 7 15 30 0 7 15 25 9 假设K 120 储蓄率为40 何时退休 40 1 2 75 A A 30 1 2 75 A A 58 9 假设三 目前积蓄为E Q E Y目前的净值 现在到退休前的储蓄 退休后支出E J S K R C S Y KR Q J KR 假设李先生目前Q为5倍 退休后希望达到工作期70 的生活水准 应储蓄多少 S Y 0 7 15 5 30 0 7 15 13 6 假设储蓄率为40 Q 5 K 120 40 1 2 75 A 5 A 30 1 2 75 A 54 5 假设四 目前净值 现在到退休前储蓄 退休后支出 遗产H 拟留遗产 H P YQ Y J S R K C P Y假设Q 5 P 10 其余条件不变 应储蓄多少 S Y 10 5 0 7 15 30 0 7 15 38 3 假设储蓄率40 其余不变 65岁退休会留多少遗产 40 P 5 1 2 10 35 1 2 10 P 11 8倍 假设四 若目标遗产为所得的10倍 其余不变 退休年龄为 40 10 5 1 2 75 A A 30 1 2 75 A A 63 4岁 退休规划的影响因素和原则 影响因素每月拟退休生活费用水平退休后有否固定收入通货膨胀率高低退休期间长短离退休日长短退休前资产积累的多少原则尽早储备退休金退休金储备运用不能过于保守以养老险或退休年金支付基本支出 以报酬率较高的基金投资应付弹性生活支出 退休规划步骤 退休生活设计年度退休费用需求退休费用总需求考虑退休金的工作生涯规划估计可以领取的退休金以现有资源如何准备退休金需求是否早退 实例 退休生活设计 退休后的家庭生活社交生活居住环境运动保健嗜好乐趣旅游活动进修活动义务服务 满足退休生活所需费用 首先确定当前家庭人口数量与退休后家庭人口数量的差异扣除退休前就可以支付完毕的费用扣除与工作相关的必要开支增加退休后参加休闲娱乐的费用 旅游费用以及因为年老而需增加的医疗费用开支设定各项费用物价上涨率以目前物价退休后年支出 复利终值系数 即为按当时物价退休后第一年的生活费用开支 按到退休时 20年 物价估算的首年支出计算 退休费用总需求 退休时需要准备的钱 E E 退休后的第一年支出额c 退休费用增长率r 投资报酬率n 退休后尚可生存的年限假定赵某退休后资金运用的税后报酬率为10 生活费用增长率为5 则可求得 退休时需要准备的资金 82 177元 82 177元 12 112 995 328元 在现有资源下 如何准备退休金需要 目前全部的退休金 复利终值 n 离退休的年数 r 退休金的投资报酬率 每年储蓄的退休基金 年金终值 n r 应自己准备的退休金总额需要的全部退休金 可以领到的劳保老年给付以及企业发放的退休金 应自己准备的退休金总额当前的全部退休准备金 复利终值 n r 目前的全部退休金储备投资可累积的报酬 在现有资源下 如何准备退休金需要 需自己准备的退休金总额 可以通过目前的资产进行累积的金额 需要利用储蓄来累积的退休金额需要用储蓄来提供的退休金 年金终值系数 n r 每年的储蓄投资额当储蓄额可以增加时 可以累积的退休后第一年储蓄倍数 全方位理财规划运用实例 全生涯理财规划运用方式与实例全生涯资产负债表与保险需求理财目标负债化与供需能力分析以理财目标做资产配置 全生涯理财规划运用方式与实例 全生涯理财规划模拟试算表达成短期目标的月现金流量规划简易理财规划及实例单一理财目标规划多重理财目标规划生涯规划与理财目标 全生涯理财规划模拟试算表单位 千元 达成短期目标的月现金流量规划 单一理财目标下投资工具的规划 多重理财目标下月储蓄投资额规划 生涯规划与理财目标 生涯规划 生涯规划与理财目标 各目标所需储蓄的规划 生涯规划与理财目标 目标收入与支出预算规划 全生涯资产负债表与保险需求 营生资产H 家庭负担者未来工作期间可赚取的收入减去未来一生个人所需生活支出后的现值养生负债F 家人未来一生所需生活支出的现值实质资产以A表示 实质负债以L表示净值E H A F L 遗产 或负担 一生的资产负债表 一生的资产 一生的负债 营生资产H 未来收入 实质资产A 一生总资产T 养生负债F 实质负债L 一生总负债D 一生净值E 家计负债 退休负债 教育费负债 购房负债 遗产 或负担 全生涯资产负债表与保险需求 考虑未来收支的全生涯资产负债表保险需求的计算净收入弥补法遗族需要法所得替代法 全生涯资产负债表与保险需求 假设E 0 则T D H A F L H F A L 实质净值W A L营生资产H 养生负债F 实质净值W若H降为0 则需要保险I保险需求的计算 假设收入成长率 支出成长率 储蓄利率净收入弥补法I H 未来收入现值Y 个人未来支出现值C 目前个人年收入Y PVIFA 个人收入年数 投资报酬率 目前个人年支出C PVIFA 个人支出年数 投资报酬率 全生涯资产负债表与保险需求 保险需求的计算 遗族需要法I 养生负债F 实质净值WI 目前抚养亲属年支出P PVIFA 抚养亲属支出年数 投资报酬率 实质净值W所得替代法发生事故后 以理赔金产生的利息维生理赔金 存款利率 遗族生活费用应有保额 遗族生活费用 存款利率 寿险需求规划原理 寿险需求 应有保障额 遗族需求法 养生负债 遗族一生支出现值 以积累的生息净值 收入弥补法 营生资产 个人一生收入现值 个人一生支出现值 当资产负债表中净值为0时 表示不留遗产 此时 两种方法结果相同 理财目标负债化与供需能力分析 理财目标负债化确定所有理财目标的需求年限与负债额将所有理财目标的现金流量以通货膨胀率折为现值 即理